Становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Курсовая работа

Становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Сущность денежного рынка и его составляющих

1.1 Общие понятия о денежном рынке. Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги

1.2 Модель предложения денег. Денежный мультипликатор

1.3 Равновесие на денежном рынке

ГЛАВА 2. Становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь

2.1 Эволюция денежной системы в Беларуси

2.2 Особенности развития денежной системы Республики Беларусь

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список использованной литературы

спрос рыночное равновесие денежная система



ВВЕДЕНИЕ

Как известно, успешность национальной экономики напрямую зависит от того, как проводится политика в денежной системе. Основу данной системы составляет равенство спроса денег на их предложение. Но современная экономика такова, что из-за многих причин рыночный механизм не сохраняет должное равновесие денежного рынка. В таком случае вмешивается государство, которое проводит политику по выравниванию денежной ситуации. Кроме того, такая денежно-кредитная политика является важнейшим инструментом в макроэкономике. Политика заключается в воздействии Национального банка на находящуюся в обращении массу денег. Данное воздействие осуществляется через различные коммерческие банки, а также кредитные учреждения. Применяются и прямые и косвенные методы денежного регулирования.

Каждое государство должно ставить перед собой задачи в обозначении сущности денежного рынка и его взаимодействием с денежным оборотом. Денежный рынок является неотъемлемой частью денежного оборота. Денежный рынок является связующим звеном использования денежных средств между субъектами и секторами экономики, что является актуальностью работы. Существует такое понятие как рынок денег, но это не совсем то же самое, что денежный рынок. Финансовый рынок, если брать в широком смысле, можно отождествлять с денежным рынком, в узком смысле речь идет уже о рынке капитала.

Понятия рынок денег и денежный рынок отличаются в следующем. Рынок денег является рынком, на котором уровень процентных ставок определяется спросом и предложением денег. Данный рынок представляет собой часть или сектор рынка долговых капиталов, на котором происходят краткосрочные депозитно-долговые операции, то есть на период менее года. Рынок денег является сетью банковско-финансовых институтов, обеспечивающих оптимальный спрос и предложение на деньги, иными словами, как на особый товар. Рынок денег можно охарактеризовать как рынок высоколиквидных активов. Его механизм работы является достаточно сложным, субъектами выступают брокерские и дилерские фирмы, коммерческие банки и учетные дома. А объектами купли-продажи являются временные денежные средства в свободном состоянии.

Денежный рынок в своем активе имеет такие инструменты как депозитные сертификаты, коммерческие векселя, банковские акцепты и другие. Деньги на таком рынке являются товаром, и ценой данного товара будет являться ссудный процент. Размер процента на рынке денег носит определяющий фактор для нахождения процента на всем рынке ссудных капиталов. Рынок денег, с экономической точки зрения, включает в себя взаимосвязь дохода, денежной массы и нормы процента.

Основными заемщиками на денежном рынке являются государство, население, кредитно-финансовые институты, фирмы. Денежный рынок постоянно работает с денежным капиталом, сбережениями населения, эмиссией денег. Важной особенностью денежного рынка заключается в том, что на нем осуществляют продажу и покупку краткосрочных денежных средств.

Цель курсовой работы - проанализировать становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь.

Для осуществления цели перед автором стоят следующие задачи:

- дать определение сущности и элементов денежного рынка;

- рассмотреть понятия спроса и предложения денег;

- на примере Республики Беларусь проанализировать становление денежного рынка в Республики Беларусь.

Объект исследования - денежная система. Предмет курсового исследования - денежный рынок Республики Беларусь.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.



ГЛАВА 1. Сущность денежного рынка и его составляющих

1.1 Общие понятия о денежном рынке. Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги

Деньги - важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.

Деньги - вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег - их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов. Обычно выделяют три основные функции денег:

1) средство обмена

2) мера стоимости - (измерительный инструмент для сделок),

3) средство сбережения или накопления богатства.

Количество денег в стране контролируется государством (монетарная, или денежная политика), на практике эту функцию осуществляет национальный Банк. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: Ml, М2, МЗ, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам. Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом (от более ликвидных к менее ликвидным): ( стр 66)

Ml - наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М2 - Ml плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

МЗ - М2 плюс срочные вклады свыше 100 тыс. долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

L - МЗ плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты Ml и М2. Иногда выделяется показатель наличности (МО или С от английского "currency") как часть Ml, а также показатель "квази-деньги" (QM) как разность между М2, т.е. главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогда M2=M1+QM.

В Республике Беларусь денежные агрегаты выделяются в соответствии с международными стандартами. Однако вследствие недостаточного уровня развития безналичных расчетов населения, рынка банковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин показатели денежной массы, используемые в республике, отличаются по своему составу от показателей, применяемых в развитых странах.

Денежные агрегаты, рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь, следующие:

MО - (наличные деньги в обороте) -- включает банкноты и монеты в обращении на руках физических лиц и в кассах небанковских кредитно-финансовых организаций и субъектов хозяйствования;

М1 -- включает MО И переводные депозиты, представляющие собой остатки средств небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и других счетах до востребования;

М2 (рублевая денежная масса в национальном определении) -- включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты), открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства в ценных бумагах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц -- резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;

М3 (широкая денежная масса) -- включает М2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц .

Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М2, МЗ могут опережать Ml поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе Ml новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена:

MV=PY (1.1)

где М - количество денег в обращении,

V - скорость обращения денег,

Р - цена,

Y - объем продаж товаров

При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (PY). Но, согласно классической теории, реальный ВНП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии. Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени - постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название "нейтральности денег". Современные монетаристы, поддерживая концепцию "нейтральности денег" для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочном периоде (в пределах делового цикла).

Уравнение обмена может быть представлено в темповой записи (для небольших изменений входящих в него величин):

По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Приведенное выше уравнение количественной теории MV=PY называется уравнением Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение:

M=kPY (1.3)

Коэффициент k, однако, несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY). Строго говоря, величины У и k связаны с движением ставки процента, но в данном случае для простоты принимаются постоянными.

Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью (а не только наличность или Ml) и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос на деньги, то есть:

где носит название «реальных запасов денежных средств» или «реальных денежных остатков»

Кейнсианская теория спроса на деньги - теория предпочтения ликвидности - выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

- трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок),

- мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем),

- спекулятивный мотив.

Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций. Если ставка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение между наличностью и облигациями в портфеле активов), т.е. спрос на наличные деньги снижается. Таким образом, очевидна обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.

Обобщая два названных подхода - классический и кейнсианский - можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

1) уровень дохода;

2) скорость обращения денег;

3) ставка поцента.

Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издерками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.

В функции спроса на деньги используется номинальная ставка процента. Это ставка, назначаемая банками по кредитным операциям. Реальная ставка процента отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь номинальной и реальной ставки процента описывается уравнением Фишера:

Уравнение показывает, что номинальная ставка процента может изменяться по двум причинам: из-за изменения реальной став-ки и темпа инфляции.

Количественная теория и уравнение Фишера вместе дают связь объема денежной массы и номинальной ставки процента: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя приводит к увеличению номинальной ставки процента. Эту связь инфляции и номинальной ставки процента называют эффектом Фишера.

Отметим, что в долгосрочном периоде сохраняется отмеченная классиками "нейтральность денег", то есть изменение номинальной переменной в данном случае может повлиять лишь на другую номинальную переменную, не затрагивая реальные величины (г). В краткосрочном периоде изменение номинальной величины может на какое-то время отразиться на реальной переменной. Так, при изменении темпов инфляции банки могут не сразу изменить назначаемую ими ставку процента, тогда, например, рост инфляции (Я) снизит на некоторое время реальную ставку процента, что создаст благоприятные условия для инвесторов и других получателей кредитов. В этом случае r= i - ?. При высоких темпах инфляции используется более точная формула для определения реальной ставки процента:

Учитывая возросшее влияние на процессы в экономике инфляционных ожиданий экономических агентов, а также тот факт, что, устанавливая определенную ставку процента, банки имеют в виду ожидаемый в перспективе темп инфляции, поскольку фактическое его значение на данный момент не известно, формула Фишера несколько модифицируется.

На базе двух основных подходов к анализу спроса на деньги развивается множество современных денежных теорий, акцентирующих внимание на разных сторонах спроса на деньги. Так, в основе модели Баумоля-Тобина лежит трансакционный спрос на деньги. С помощью этой модели можно определить, например, какую сумму в среднем за период экономический агент может хранить в виде наличности в зависимости от уровня своего дохода, альтернативной стоимости хранения денег в виде наличности (обычно ставки процента), издержек по переводу своих активов из одной формы в другую. Одновременно решается и вопрос о том, как часто следует переводить активы из одной формы в другую.

Портфельный подход к спросу на деньги исходит из того, что наличность - лишь одна из составляющих портфеля финансовых активов экономических агентов. Решая вопрос об оптимальном количестве средств, которые можно держать в виде наличности, владелец портфеля исходит из того, какой доход могут обеспечить ему другие виды активов, и в то же время, насколько рискованно хранить средства в той или другой форме финансовых активов. Рост доходности акций и облигаций, например, будет снижать спрос на наличность. С другой стороны, рост риска потерять доход от неденежных форм активов, увеличивает желание хранить деньги в виде наличности. Спрос на деньги ставится также в зависимость от общего богатства индивида, поскольку размеры этого богатства определяют объем портфеля активов в целом, а значит и всех его составляющих. Учитывается и влияние инфляции. Общая формула выглядит таким образом:

Причем, только последний фактор положительно связан со спросом на деньги. Например, в случае высокой инфляции спрос на деньги уменьшается, экономические агенты стремятся перевести свои средства в реальные активы, не столь подверженные влиянию инфляции.

Очевидно, что данный подход к спросу на деньги имеет смысл прежде всего для агрегатов М2, МЗ и более широких. Составляющие агрегата Ml практически не приносят дохода, но по степени риска почти аналогичны многим активам в правой части приведенной формулы (например, государственным облигациям). В этом случае утрачивается смысл сравнения правой и левой частей формулы: владельцам портфеля активов заведомо невыгодно держать средства в форме наличности или Ml, если можно поместить их в более прибыльные, но такие же по степени риска финансовые активы.

Эмпирическая оценка спроса на деньги может быть основана на имеющихся данных о существовавших в предшествующих периодах соотношениях между спросом на деньги и ВНП, ставкой процента, инфляцией. Однако в условиях переходной экономики при проведении структурной перестройки, финансовой реформы и пр., подобные оценки имеют ограниченное применение.

Другой подход может состоять в определении спроса на деньги на основе оценки вероятного изменения скорости обращения денег, ожидаемой инфляции и планируемого изменения объема реального ВНП (то есть исходя из уравнения MV=PY).

1.2 Модель предложения денег. Денежный мультипликатор

Предложение денег (Ms) включает в себя наличность (Q вне банковской системы и депозиты (/)), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат Ml):

Ms = C+D (1.8)

Современная банковская система - это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд.

В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег ("создавать деньги"). Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. Предположим, что депозиты банка 1 выросли на 1000. В резерве остается 20%, то есть 200, а остальные отдаются в ссуду (норма резервов - отношение резервов к депозитам - в данном случае составляет 20% или 0,2). Таким образом, банк 1 увеличил предложение денег на 800, и теперь оно равно 800+1000=1800. Вкладчики по-прежнему имеют депозиты на сумму 1000 единиц, но и заемщики держат на руках 800 единиц, то есть банковская система с частичным резервным покрытием способна увеличить предложение денег.

Далее, если эти 800 единиц опять попадают в банк, процесс возобновляется: 20%, то есть 160 единиц банк 2 оставляет в резервах, а остальные 640 использует для выдачи кредитов, увеличивая предложение денег еще на 640 единиц. Третий банк, куда могут попасть эти деньги, добавит еще 512 и так далее.

Если процесс продлится до использования последней денежной единицы, то количество денег в системе можно будет определить следующим образом:

D - первоначальный вклад.

1 Коэффициент -- называется банковским мультипликатором, или мультипликатором денежной экспансии.

Более общая модель предложения денег строится с учетом роли Национального Банка, а также с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд новых переменных.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Национальном Банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Обозначим денежную базу через МБ, банковские резервы через R, тогда:

Величина определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой Национальным Банком, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

Теперь предложение денег можно представить как

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора, (или мультипликатора денежной базы). Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор. Национальный Банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Таким образом, процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа: первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Национального Банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов); и последующее изменение предложения денег через процесс "мультипликации" в системе коммерческих банков.

Инструменты денежной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на мультипликатор.

Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Национальный Банк осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы:

1) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования), то есть ставки, по которой Национальный Банк кредитует коммерческие банки;

2) изменение нормы обязательных резервов, то есть минимальной доли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в Национальном банке;

3) операции на открытом рынке: купля или продажа национальным Банком государственных ценных бумаг (используется в j странах с развитым фондовым рынком).

Эти операции связаны с изменением величины банковских резервов, а следовательно, денежной базы (подробнее они будут рассмотрены в следующей главе). Национальный Банк не может полностью контролировать предложение денег, поскольку, например:

1) коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов (они входят в состав R), что влияет на отношение и, соответственно, на мультипликатор;

2) Национальный Банк не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческим банкам;

3) величина определяется поведением населения и другими причинами, не всегда связанными с действиями Национального Банка.

1.3 Равновесие на денежном рынке

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Национальным Банком и фиксировано на уровне М. Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Тогда, реальное предложение денег будет фиксировано на уровне и на графике представлено вертикальной прямой Is.

Спрос на деньги (кривая L) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если г слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, вследствие снижения г. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.

Так, изменение уровня дохода, например, его увеличение (см. рис.1.2), повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L°) и ставку процента (от r1 до r2). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки (рисунок 1.3).

Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с устоявшимися поведенческими связями - типичной реакцией экономических агентов на изменение тех или иных переменных, скажем, ставки процента.



ГЛАВА 2. Становление и функционирование денежного рынка в Республике Беларусь

2.1 Эволюция денежной системы в Беларуси

Республика Беларусь - относительно молодое государство, которое вместе с независимостью получило также ряд серьезных проблем. Одной из них была проблема формирования устойчивой денежной системы, без которой не смогла бы функционировать вся экономика. И эта проблема была решена, но не до конца.

Процесс становления денежной системы Республики Беларусь проходил эволюционно. В советский период в республике обращались денежные знаки Госбанка СССР, а затем - Центрального банка России (рубль). Для защиты внутреннего потребительского рынка от проникновения платежных средств из других республик в 1992 г. выпущены расчетные билеты Национального банка Республики Беларусь.

Они были выпущены в дополнение к основной денежной единице - рублю. Решение Центрального банка России об изъятии из обращения денежных знаков образца 1961, 1991-1992 гг. и замена их денежными знаками образца 1993 г. повлияло на структуру денежных знаков, обращающихся в Республике Беларусь.

29 апреля 1992 года Национальный банк Беларуси, а затем и Совет министров республики постановили ввести в стране местные денежные знаки. Вот их первоначальный перечень:

- 1 рубль 1992 года с изображением первопечатника и просветителя Франциска Скорины (1490-1541);

- 5 рублей 1992 года с изображением советского писателя Якуба Колоса (Константина Михайловича Мицкевича) (1882-1956);

- 10 рублей 1992 года с изображением поэта Максима Богдановича (1891-1917);

- 50 рублей 1992 года с изображением советского поэта Янко Купалы (Ивана Доминикиевича Куцевича) (1882-1942);

- 100 рублей 1992 года с изображением поэтессы Тетки (Элоизы Степановны Пашкевич) (1876-1916) .

Кроме этих купюр в рублевых номиналах, в качестве временных денег планировалось выпустить в обращение бумажные денежные знаки в копейках. Эти купюры, представлявшие собой первый вариант национальной валюты Беларуси, так никогда и не были выпущены в обращение. Изображение их не сохранилось.

Номиналы первых белорусских бумажных дензнаков соответствовали традиционным советским деньгам: 1 рубль с изображением зайца-русака, 3 рубля с изображением бобров, 5 рублей с изображением волков, 10 рублей - рыси, 25 рублей - лося, 50 рублей - бурого медведя и 100 рублей - зубра. Но еще до конца 1992 года в связи с инфляцией были введены в обращение еще два номинала: 200 рублей с изображением Привокзальной площади в Минске и 500 рублей с изображением Площади Победы тоже в Минске. Эти два номинала встречаются гораздо реже остальных, видимо, они были выпущены в обращение ограниченным тиражом.

В том же 1992 году были отпечатаны купюры номиналами 1 000 рублей с изображением главного корпуса Белорусской академии наук и 5 000 рублей с изображением Троицкого предместья ХVIII века в Минске, но в обращение их ввели позднее, соответственно в 1993 и 1994 годах. В 1993 году инфляция была настолько высокой, что в 1994 году номинал 10 000 рублей был пропущен и сразу введен в обращение номинал 20 000 рублей с изображением здания Национального банка Белоруссии. За ним в 1995 году появился номинал 50 000 рублей с изображением Брестской крепости и в 1996 году - 100 000 рублей с изображением Минского театра оперы и балета.

Попытка стабилизации курса рубля была осуществлена и в Беларуси. С начала 1995 года Нацбанк поддерживал курс белорусского рубля по отношению к доллару на уровне 11 500 бел. руб./$. Однако цены внутри страны продолжали расти, что привело к резкому сокращению объемов экспорта белорусских товаров, снижению уровня их конкурентоспособности. В связи с этим Нацбанк по согласованию с МВФ с осени 1995 года перешел к более гибкой политике в области валютного курса, нацеленной на осуществление определенной девальвации белорусского рубля.

17 января 1996 года в республике указом президента был введен, по примеру России, система валютный коридор со сроком действия до 1 июля 1996 года. Нижнюю и верхнюю границы колебаний курса доллара в рамках этого коридора установили на уровне соответственно 11 300 и 13 100 бел. руб. к доллару США. После истечения срока действия механизма валютного коридора (при этом курс доллара к белорусскому рублю достиг верхнего предела) он был преобразован в режим "наклонного" валютного коридора. Это предполагало постепенное снижение курса белорусской денежной единицы в соответствии с темпами роста внутренних цен.

Герб государства на белорусских рублях претерпел такие же пертурбации. Начиная с 1 до 20 000 руб. все купюры имели рисунок государственного герба ("погони"). На номиналах 50 000 и 100 000 изображение государственного герба исчезает, а взамен появляется рисунок национального орнамента. За всю историю бумажных денег мира такая замена появилась впервые. Рисунок орнамента присутствует, а герб отсутствует и на появившихся в 1999 году 500 000 руб., 1 000 000 руб. и 5 000 000 руб.

На дензнаке номиналом 500 000 руб. изображен Дворец культуры профсоюзов в Минске, на 1 000 000 руб. - Художественный музей республики и на 5 000 000 руб. - Дворец спорта в Минске.

На 5 000 000 руб. рост номинала белорусских бумажных денег приостановился, хотя и это является рекордом для стран СНГ: деньги номиналом один миллион имели Украина и Грузия, больших же номиналов не зафиксировано. При этом доллар стоил чуть меньше миллиона белорусских рублей.

Можно подметить еще одну особенность белорусских денег. На всех купюрах изображены архитектурные памятники всего одного города - Минска, исключение составляет изображение Брестской крепости на 50 000 руб. К 2000 году во всех государствах СНГ были проведены денежные реформы или ранее выпущенные дензнаки заменены на новые.

В 2000 году и в Беларуси были выпущены новые деньги, при этом была проведена деноминация. Как и на российских банкнотах 1997 года, на белорусских дензнаках 2000 года дизайн абсолютно не изменился, на них только убрали три нуля и проставили год "2000".

Таким образом, с 1 января 2000 года в Беларуси введены в обращение новые банкноты номиналами 1, 5, 10, 20, 50, 100, 500, 1 000 и 5 000 руб., которые соответствовали старым выпускам номиналами 1 000, 5 000, 20 000, 50 000, 100 000, 500 000, 1 000 000 и 5 000 000 белорусских рублей. Пробел в номинальном ряду был восполнен: появились 10 руб. (хотя банкнота номиналом 10 000 руб. ранее отсутствовала).

Название самих денежных знаков изменилось. Было "расчетный билет Национального банка Республики Беларусь", стало "билет Национального банка Республики Беларусь".

В 2001 году, к 10-летию Национального банка Республики Беларусь, на ограниченном количестве билетов 2000 года (5 500 шт.) номиналом 20 руб. была сделана надпечатка "1991 - 2001 НБРБ", кроме того, для них изготовили сувенирную упаковку, что дало возможность продавать эти банкноты коллекционерам в сотни раз дороже номинала.

Вскоре датированный тем же 2000 годом появился билет номиналом 10 000 руб., на котором изображена панорама города Витебска.

В октябре 2001 года в ознаменование смены тысячелетий в Беларуси было выпущено 2 500 комплектов бумажных денег номиналом от 1 до 10 000 руб. с надпечаткой "MILLENNIUM", их номера с "аа 0000001" до "аа 0002500". Сейчас они стали уже раритетами. В портретной тематике - А. Мицкевич, Н. Линьков, Г. Глебов, Ефросинья Полоцкая. Архитектурная тематика - Мирский замок, Борисоглебская церковь в Гродно, Сынковичская церковь-крепость, Каменецкая вежа, панорамы городов Полоцка, Минска, Витебска. Были выпущены монеты, посвященные следующим знаменательным событиям: 75-летию банка, 80-летию финансовой системы, 2000-летию христианства (модификации на христианскую и католическую тематики). Изображения животного мира на монетах ограничивается исключительно зубром.

В 1997 году Нацбанк Беларуси и Нацбанк России выпустили совместную серебряную монету, посвященную "Договору об образовании сообщества России и Беларуси".

2.2 Особенности развития денежной системы Республики Беларусь

В Республике Беларусь весьма заметным мероприятием стал выпуск в обращение с июня 1992 г. Расчетных билетов Национального банка Республики Беларусь. Сначала эти расчетные билеты были задуманы как многоразовые купоны для защиты потребительского рынка. Действительно, после выпуска в обращение расчетных билетов ряд товаров можно было приобрести только с оплатой этими расчетными билетами. Хотя расчетные билеты Национального банка Республики Беларусь не были объявлены денежными знаками и выпущены первоначально в дополнение к основной (в то время)единице - рублю, последующие события возвели их в ранг наличных белорусских рублей.

Первым толчком к раздвоению наличного рубля на «белорусский » и «российский» послужило решение Национального банка Республики Беларусь о выплате более высокого процента по вкладам в расчетных билетах, а также об установлении повышенного курса при обмене наличных «российских» рублей на расчетные билеты. Ситуация, однако, менялась быстро. Рыночные отношения стали устанавливать свои приоритеты. Спрос на безналичные российские рубли привели к росту курса российского безналичного рубля по отношению к белорусскому. Многие плательщики начали использовать для платежей в России и других республиках наличные рубли, спрос на которые поднялся. Российские наличные рубли к середине 1993г. перестали давить на внутренний потребительский рынок и их использование не ограничивалось. Они наряду с расчетными билетами применялись для платежей за все товары и услуги.

Решение Центрального банка России об изъятии из обращения в конце июля 1993 г. денежных знаков образца 1961, 1991-1992 гг. и замене их денежными знаками образца 1993 г. существенно повлияло на судьбу денежных знаков, обращавшихся в Республике Беларусь. Во-первых, денежных знаков образца 1993 г. было небольшое количество, а их дальнейшее получение от Центрального банка России на действовавших прежде условиях стало невозможным. Во-вторых, денежные знаки выпуска до 1993 г. были выкуплены у населения и предприятий Беларуси и переданы Центральному банку России, который в последующем возместил их номинальную стоимость Национальному банку Республики Беларусь. В-третьих, отток российских наличных рублей для обслуживания внутреннего оборота без затруднений был компенсирован выпуском расчетных билетов Национального банка Республики Беларусь.

В-четвертых, денежные знаки Банка России образца 1993 г. могли обращаться на территории Беларуси, имея законную платежную и покупательную силу. Однако их фактическое использование осуществлялось в режиме иностранной валюты с более высоким курсом по отношению к расчетным билетам.

Таким образом, со второй половины 1993 г. в налично-денежном обороте Республики Беларусь стали практически использоваться расчетные билеты Национально банка Республики Беларусь. С одной стороны, это упростило работу с наличными деньгами, а с другой - еще больше обострило проблему создания денежной системы, соответствовавшей социально - экономическим отношениям в республике.

Двойственность валют в налично-денежном обороте продолжала оставаться вплоть до октября 1994 г., так как принимались попытки объединения денежных систем Республики Беларусь с денежной системой Российской Федерации. Было выработано и в сентябре 1993 года подписано соответственное соглашение, предусматривавшее использование общей денежной единицы - рубля Российской Федерации в налично-денежных и безналичных расчетах на территории обоих государств и в межгосударственных расчетах. Соглашением предусматривались изъятия из обращения расчетных билетов Национального банка Республики Беларусь и замена их банкнотами Банка России образца 1993 г. На практике мероприятия этого соглашения реализованы не были, но на какое-то время замедлили процессы становления национальной денежной системы Республики Беларусь.

В мае 1994 г. Национального банка Республики Беларусь постановил, что до фактического объединения денежных систем Республики Беларусь и Российской Федерации единственным платежным средством Республики Беларусь признать белорусский рубль, а в налично-денежном обороте - расчетный билет. Расчеты на территории Беларуси должны осуществлять в белорусских рублях. Следует отметить еще одно мероприятие - проведенную в августе 1994 г. по постановлению Кабинета Министров и Национального банка Республики Беларусь деноминацию белорусского рубля, в результате которой все активы и пассивы юридических лиц, наличность и цены уменьшены в 10 раз. упростился денежный учет и работа с наличными деньгами.

Поскольку объединение денежных систем Республики Беларусь и Российской Федерации не произошло, то Верховный Совет Республики Беларусь постановлением от 19.10.1994 г. «О платежном средстве Республики Беларусь» объявил единым законным платежным средством Республики Беларусь белорусский рубль, а в наличном обращении - расчетный билет Национального банка Республики Беларусь. Этим постановлением высший законодательный орган власти Республики Беларусь определил национальную денежную единицу Беларуси.

На сегодняшний день главной особенностью денежной массы в Беларуси является то, что она в январе - июле 2009 года увеличилась на 95% до 13,318 трлн. белорусских рублей (1 доллар - 3 005 белорусских рублей) на 1 августа.

В составе денежной базы наличные деньги в обороте увеличились в январе - июле 2009 года на 25,8% до 4,588 трлн. белорусских рублей на 1 августа. В свою очередь, обязательные резервы банков в центральном банке (с учетом средств на корреспондентских счетах в национальной валюте) возросли на 54,4% до 2,635 трлн.

При этом банки увеличили объем избыточных резервов в 4,1 раза до 6,093 трлн. белорусских рублей на 1 августа. В том числе ценные бумаги Нацбанка в банках на 1 августа составили 1,293 трлн (на 1 января отсутствовали). Депозиты банков в центральном банке составили 110,3 млрд на 1 августа (на 1 января - 1,9 млрд).

Прочие избыточные резервы (денежная наличность банков) сократились на 0,4% до 1,273 трлн белорусских рублей. При этом избыточные резервы в иностранной валюте увеличились в 16,9 раза до 1,149 млрд долларов на 1 августа.

В целом структура денежной базы выглядит следующим образом (по данным на 1 августа): наличные деньги в обращении - 34,4%; обязательные резервы банков - 19,8%; избыточные резервы банков - 45,7%; ценные бумаги, включаемые в денежную массу, - 0,1%; депозиты прочих секторов экономики (исключая депозиты органов госуправления) - 0% и депозиты в драгметаллах и драгкамнях - 0% (рис. 2.1).

По данным на 1 августа, денежный мультипликатор (отношение денежного агрегата М2 к денежной базе) составил 1,88 против 3,04 на 1 января 2010-го и 2,64 на 1 августа 2009 года. В свою очередь, расчетный курс национальной валюты по отношению к доллару США (отношение денежной базы к золотовалютным резервам в определении Специального стандарта распространения данных МВФ) по состоянию на 1 августа составил 2497,8 белорусских рубля за 1 доллар. Это на 16% ниже официального курса Национального банка на 1 августа, равного 2 974 белорусским рублям.

В 2009 году денежная база в Белоруссии сократилась на 11,3% до 6,83 трлн белорусских рублей на 1 января 2010-го.

Юридическая основа денежной системы Республики Беларусь заложена в Законе «О Национальном банке Республики Беларусь». Этим законом предусмотрено, что денежная система Республики Беларусь включает официальную (национальную) денежную единицу, виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок наличной и безналичной (депозитной) эмиссии, государственный орган денежно-кредитного и валютного регулирования.

Национальному банку Республики Беларусь законом предоставлено монопольное право эмиссии банкнот и монеты на территории Республики Беларусь в качестве официального платежного средства. Эмитируемая Национальным банком Республики Беларусь национальная денежная единица является единственным законным платежным средством в любых формах на территории Республики Беларусь, за исключением внешнеэкономических, если иное не предусмотрено законом.

Достоинство (номинал), меры веса, изображение и другие характеристики национальной денежной единицы также определяется Национальным банком Республики Беларусь. На Национальный банк возложено обеспечение изготовления, хранения, обновления банкнот и монет.

В целях обеспечения единства в организации оборота наличных денег Национальный банк Республики Беларусь разрабатывает и утверждает:

* порядок ведения кассовых операций в народном хозяйстве

* правила перевозки, хранения и инкассации наличных денег, методы и способы их инкассации

* правила совершения эмиссионно-кассовых операций

* правила признаков платежности денежных законов.

Денежная политика Республики Беларусь в 2010 году направлена на формирование условий стабильного экономического развития Республики Беларусь, выполнение показателей социально-экономического развития страны и повышение благосостояния населения, прежде всего путем обеспечения устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развития и укрепления банковской системы; повышения надежности и безопасности функционирования платежной системы .

Приоритетными направлениями развития банковского сектора республики являются преодоление негативных последствий мирового финансово-экономического кризиса и обеспечение устойчивости функционирования банков.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение курсовой работы необходимо отметить то, что деньги возникают при определенных условиях осуществления производства и экономических отношении в обществе и способствуют дальнейшему их развитию. Под влиянием меняющихся условий развития экономических отношений изменяются и особенности функционирования денег.

Возникновение денег и их применение сопровождалось немаловажными последствиями. Появление денег позволило преодолеть узкие рамки взаимного обмена отдельных производителей товарами и создать условия для возникновения рынка, в операциях которого могут участвовать многие владельцы разных товаров. Это, в свою очередь, способствовало дальнейшему развитию специализации производства и повышению его эффективности.

Самостоятельность функционирования денег значительно расширилась при появлении безналичных расчетов, в том числе и расчетов на базе применения электронной техники.

Организуемое и регулируемое государственными законами денежное обращение страны называется денежной системой. В каждой стране денежная система складывается исторически. Известны различные типы денежных систем. Так, в условиях существования металлического денежного обращения различали два типа денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

Во второй главе курсовой работы рассмотрена денежная система Республики Беларусь. В Республике Беларусь весьма заметным мероприятием стал выпуск в обращение с июня 1992 г. Расчетных билетов Национального банка Республики Беларусь. Сначала эти расчетные билеты были задуманы как многоразовые купоны для защиты потребительского рынка. По данным на 1 августа, денежный мультипликатор (отношение денежного агрегата М2 к денежной базе) составил 1,88 против 3,04 на 1 января 2010-го и 2,64 на 1 августа 2009 года. Денежная политика Республики Беларусь в 2010 году направлена на формирование условий стабильного экономического развития Республики Беларусь, выполнение показателей социально-экономического развития страны и повышение благосостояния населения прежде всего путем обеспечения устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развития и укрепления банковской системы; повышения надежности и безопасности функционирования платежной системы.

Приоритетными направлениями развития банковского сектора республики являются преодоление негативных последствий мирового финансово-экономического кризиса и обеспечение устойчивости функционирования банков

Юридическая основа денежной системы Республики Беларусь заложена в Законе «О Национальном банке Республики Беларусь». Этим законом предусмотрено, что денежная система Республики Беларусь включает официальную (национальную) денежную единицу, виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу, порядок наличной и безналичной (депозитной) эмиссии, государственный орган денежно-кредитного и валютного регулирования.



Список использованной литературы

Деньги, кредит, банки: Учеб. / Под редакцией Г. И. Кравцовой. - Мн.: БГЭУ, 2003

Долан Э.Дж. Деньги, банковское дело, денежно-кредитная политика. - М/Спб.,2001

Финансы: Учебное пособие / Под редакцией А. М. Ковалевой. - М.,2003г.

Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник./ Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. - М.: «Проспект», 2000

Четыре и более авторов Финансы и кредит: Учеб. пособие/ Л. Г. Колпина, Г. И. Кравцова, В. Л. Тарасевич и др.; Под ред. М. И. Плотницкого.- Мн.: Книжный дом; Мисанта, 2005.

Статья из журнала Денежно-кредитная политика РБ: проблемы и перспективы./А.О.Тихонов//Белорусский экономический журнал. - 2007

Залог стабильности: перспективы развития банковского сектора Республики Беларусь./П.Прокопович//Беларуская думка. - 2006

Проблемы денежного обращения и факторы его оздоровления./В.Сенько, А.Сорокин//Банкаўскі веснік - 2000

Финансовое обеспечение социально-экономического азвития.//Белорусская экономика: анализ, прогноз, регулирование. - 2009

Законы и законодательные акты Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы - Мн.: «Беларусь», 2006.

Указ Президента Республик Беларусь «Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2010 год. 7 декабря 2009 №591»

Read more: http://dfk-dfr.com/load/denezhnyj_rynok/34-1-0-5741#ixzz2ppvak6qB

Размещено на Allbest.ru

...