Денежное обращение. Кредит. Ликвидность баланса предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Московский государственный университет путей сообщения (МИИТ)

Воронежский филиал

Кафедра « Экономика, финансы и управление на транспорте»

Контрольная работа № 1

по предмету: «Деньги, кредит, банки»

ВОРОНЕЖ - 2011

1. Содержание, назначение и особенности функционирования денег в качестве средства платежа

Возникновение функции денег как средства платежа связано с более высоким этапом развития товарного производства - когда акты продажи и купли товаров разделились во времени и пространстве.

Так, при продаже товаров в кредит, то есть с отсрочкой платежа, деньги используются как мера стоимости при установлении цены товаров, но не используются как средство обращения, они необходимы покупателю как средство погашения его долгового обязательства после наступления срока платежа.

В процессе движения товаров деньги не противостоят им непосредственно, а поступают в оборот лишь через определенное время. При продаже товаров в кредит сначала реально происходит движение потребительной стоимости, а стоимость товара получает идеальное выражение в долговом обязательстве; реальное движение стоимости происходит лишь при погашении кредита.

В этом случае деньги не опосредствуют движение товаров, а завершают процесс обмена, осуществляя относительно самостоятельное движение. Таким образом, если при функционировании денег как средства обращения имеет место одновременное встречное движение денег и товаров, то при использовании их в качестве средства платежа в этом движении имеется разрыв. Несовпадение во времени и пространстве движения товаров и денег может быть связано с предоплатой или совершением различного рода авансовых платежей.

В любом случае характерным признаком функции денег как средства платежа является их одностороннее движение, и разрыв во времени между передачей товара (услуг, работ) покупателю и получением денег продавцом.

Функционирование денег как средства платежа не ограничивается пределами сферы товарного обращения.

Как средство платежа деньги выступают при проведении безналичных расчетов; уплате налогов и сборов; выплате заработной платы, пенсий, стипендий, пособий; осуществлении кредитных операций.

Значительно расширяется использование денег как средства платежа в связи с развитием кредита и кредитной системы.

При этом одновременно суживается сфера применения денег как средства обращения. В качестве средства платежа используются преимущественно безналичные деньги.

Наличные деньги выполняют эту функцию тогда, когда одним из субъектов отношений по оплате денежных обязательств является население, а также когда существует разрыв во времени между возникновением обязательств в налично-денежной форме и сроком их погашения.

Рис. 1. Функция денег как средства платежа

Отрыв движения денег от движения товаров, выполнения работ, оказания услуг создает опасность неплатежа должника кредитору, что чревато кризисными ситуациями в экономике.

Несвоевременное погашение долговых обязательств одним из товаропроизводителей способно повлечь за собой неуплату долга другим и по цепочке затронуть интересы большого числа товаропроизводителей. В связи с этим важное значение имеет сокращение разрыва во времени между движением денег и движением товаров.

Ускорению платежей и сокращению издержек обращения способствует введение в платежный оборот электронных денег.

Внедрение автоматизированных систем расчетов, модернизация коммуникационных сетей, широкое использование банковских пластиковых карточек может обеспечить минимизацию временного разрыва между движением денег и движением товаров. Однако это не исключает полностью неопределенность и риски, возникающие в связи с реализацией данной функции денег.

В условиях рыночной экономики риски использования денег как средства платежа особенно велики, потому что они в значительной степени связаны не с движением товаров, а с движением капитала и финансовых инструментов.

2. Понятие формы кредита и их классификация

Структура кредита включает: кредитора, заемщика и ссуженную стоимость, поэтому формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:

ссуженной стоимости;

кредитора и заемщика;

целевых потребностей заемщика.

другие формы кредита

В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно различать формы кредита:

o товарную

o денежную

o смешанную (товарно-денежную)

Товарная форма кредита - исторически предшествует денежной форме. Первыми кредиторами были субъекты, обладающие излишками предметов потребления. В поздней истории известны случаи кредитования землевладельцами крестьян в форме зерна, других сельскохозяйственных продуктов до сбора нового урожая.

В современной практике товарная форма кредита не является основополагающей, эта форма кредита используется как при продаже товаров в рассрочку платежа, так и при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей.

Денежная форма кредита - наиболее типичная, преобладающая в современном хозяйстве, т. к. деньги являются всеобщим эквивалентом, универсальным средством обращения и платежа. Данная форма кредита активно используется как государством, так и отдельными гражданами, как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте.

Смешанная форма - эта форма возникает, например, в том случае, когда кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах. Можно предположить, что для приобретения дорогостоящего оборудования потребуется не только лизинговая форма кредита, но и денежная его форма для установки и наладки приобретенной техники. Смешанная (товарно-денежная) форма кредита часто используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров (преимущественно в виде сырьевых ресурсов и сельскохозяйственных продуктов). Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку платежей сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.

В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, выделяются следующие формы кредита:

o банковская

o хозяйственная (коммерческая)

o государственная

o международная

o гражданская (частная, личная).

Вместе с тем в кредитной сделке участвует не только кредитор, но и заемщик; в кредитной сделке они равноправные субъекты. Предложение ссуды исходит от кредитора, спрос - от заемщика.

Если банк, например, предоставляет кредит населению, а физическое лицо вкладывает свои сбережения на депозит в банке, то в этих случаях имеется один и тот же состав участников (банк и население). Вместе с тем каждая из сторон занимает здесь разное положение: в первом случае банк служит кредитором; во втором -- заемщиком; в свою очередь в первом случае физическое лицо выступает в качестве заемщика, во втором -- кредитора. Кредитор и заемщик меняются местами: кредитор становится заемщиком, заемщик - кредитором. Это меняет и форму кредита.

Банковская - наиболее распространенная форма. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. По объему ссуда при банковской форме кредита значительно больше ссуд, выдаваемых при каждой из других его форм, т. к. является особым субъектом, основополагающим занятием которого чаще всего становится кредитное дело, он совершает многократное круговращение денежных средств на возвратной основе.

Особенности банковской формы:

Особенность банковской формы кредита состоит в том, что банк оперирует не столько своим капиталом, сколько привлеченными ресурсами. Заняв деньги у одних субъектов, он перераспределяет их, предоставляя ссуду во временное пользование другим юридическим и физическим лицам.

Особенность заключается в том, что банк ссужает незанятый капитал, временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами на счета или во вклады.

Особенность характеризуется следующим. Банк ссужает не просто денежные средства, а деньги как капитал. Это означает, что заемщик должен так использовать полученные в банке средства, чтобы не только возвратить их кредитору, но и получить прибыль, достаточную, по крайней мере, для того, чтобы уплатить ссудный процент. Платность банковской формы кредита становится ее неотъемлемым атрибутом.

Хозяйственная (коммерческая) - кредиторами здесь выступают хозяйственные организации (предприятия, фирмы, компании). Данную форму в силу исторической традиции довольно часто называют коммерческим или вексельным кредитом, поскольку в его основе лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятием-покупателем векселя как его долгового обязательства.

Хозяйственная (коммерческая) форма кредита имеет ряд особенностей:

1. Его источником являются как занятые, так и незанятые капиталы.

2. При товарной форме хозяйственного кредита отсрочка оплаты служит продолжением процесса реализации продукции

3. Ссужается не временно высвободившаяся стоимость, а обычный товар с отсрочкой платежа.

По-разному осуществляется платность за пользование кредитом.

При товарном кредите плата за отсрочку платежа входит в стоимость товара.

При денежном хозяйственном кредите плата за пользование ссудой взимается в открытой форме - кроме размера кредита, возвращаемого кредитору, заемщик дополнительно уплачивает ссудный процент.

Хозяйственный кредит независимо от своей товарной или денежной формы предоставляется главным образом на короткие сроки, в то время как, например, банковский кредит зачастую носит долгосрочный характер.

Государственная - возникает в том случае, если государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам. Государственный кредит следует отличать от государственного займа, где государство, размещая свои обязательства, облигации и др., выступает в качестве заемщика. Государственный заем чаще всего размещается под определенные государственные программы (на цели восстановления народного хозяйства в послевоенный период, развития народного хозяйства, в том числе его отдельных отраслей и пр.). Займы размещаются, как правило, на длительные сроки (на пять, десять и даже двадцать лет). В отличие от государственных займов, широко распространенных в современном хозяйстве, государственная форма кредита по сравнению с другими формами имеет ограниченное применение, чаще всего предоставляется через банки, а также в сфере международных экономических отношений, по существу становится международной формой кредита.

Международная - состав участников кредитной сделки не меняется, в кредитные отношения вступают те же субъекты - банки, предприятия, государство и население, однако отличительным признаком данной формы является принадлежность одного из участников к другой стране. Здесь одна из сторон - иностранный субъект.

Россия хотя и предоставляет кредиты иностранным субъектам, однако, в большей степени выступает заемщиком, нежели кредитором.

Гражданская - основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Такую сделку иногда называют частной (личной) формой кредита. Гражданская (частная, личная) форма кредита может носить как денежный, так и товарный характер, применяется во взаимоотношениях со всяким из других участников кредитных отношений.

Во взаимоотношениях частных лиц друг с другом данная форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент взимается очень редко, кредитный договор не заключается, чаще используется долговая расписка, однако и она зачастую не применяется. Элемент доверия здесь приобретает повышенное значение. Срок такого кредита не является жестким, чаще носит условный характер.

Формы кредита можно также различать в зависимости от целевых потребностей заемщика.

производительная

потребительская

Производительная форма - связана с особенностью использования полученных от кредитора средств. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства и обращения, на производительные цели.

Потребительская форма - исторически возникла вначале развития кредитных отношений, когда у одних субъектов ощущался избыток предметов потребления, у других возникала потребность во временном их использовании. Со временем данная форма стала распространенной и в современном хозяйстве, позволяя субъектам ускорить удовлетворение потребностей населения, прежде всего в товарах длительного пользования.

Потребительская форма кредита в отличие от его производительной формы используется населением на цели потребления, он преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика. Потребительский кредит могут получать не только отдельные граждане для удовлетворения своих личных потребностей, но и предприятия, не создающие, а «проедающие» созданную стоимость.

Чистых форм кредита, изолированных друг от друга, не существует. Банковский кредит, например, хотя и предоставляется в денежной форме, однако на практике его погашение производится в форме товаров. Часто подобная ситуация вызывается исключительными обстоятельствами. Так, в России в период современного экономического кризиса 90-х гг. и сильной инфляции банки производили взыскание кредита посредством получения от заемщика соответствующих сумм товаров. Известны случаи, когда предприятия-заемщики расплачивались с банками за полученные ранее кредиты сахаром, который работники банка продавали по сходной цене клиентам и знакомым.

Это относится и к другим формам кредита. Банковский кредит, будучи по своему характеру производительным кредитом, на практике приобретают потребительские черты. В свою очередь гражданский кредит - это далеко не всегда потребительский кредит. Граждане могут приобретать ссуду на строительство или ремонт дома, приобретение хозяйственного инвентаря, используемого при сельскохозяйственных работах. Кредит гражданам на их потребительские цели в определенной степени может быть направлен на поддержание их жизнедеятельности, восстановление физических сил и здоровья, поэтому косвенно также приобретает своеобразные производительные черты.

В отдельных случаях используются и другие формы кредита:

прямая и косвенная;

явная и скрытая;

старая и новая;

основная (преимущественная) и дополнительная;

развитая и неразвитая и др.

Прямая - отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю, без посредников.

Косвенная - форма кредита возникает, когда ссуда берется для кредитования других субъектов. Например, если торговая организация получает ссуду в банке не только для приобретения и продажи товаров, но и для кредитования граждан под товары с рассрочкой платежа. Косвенным потребителем банковского кредита являются граждане, оформившие ссуду от торговой организации на покупку товаров в кредит. Косвенное кредитование происходило при кредитовании заготовительных организаций. В той части, в которой ссуда выдавалась заготовительной организации на оплату заготавливаемой продукции, наблюдается прямая форма кредита, в той же части, в какой данная ссуда шла на выплату заготовительной организацией авансов сдатчикам-под будущий урожай сельскохозяйственной продукции, возникала косвенная форма кредита.

Явная - под ней понимается кредит под заранее оговоренные цели.

Скрытая - форма возникает, если ссуда использована на цели, не предусмотренные взаимными обязательствами сторон.

Старая - форма, появившаяся вначале развития кредитных отношений. Например, товарная ссуда под заклад имущества представляла собой старейшую форму, используемую на ранних этапах общественного развития. Для рабовладельческого общества была характерна ростовщическая форма кредита, которая впоследствии исчерпала себя, однако при определенных условиях ростовщическая плата за заемные средства может возникать и в современной жизни. Старая форма может модернизироваться, приобретать современные черты.

Новая - к ним можно отнести лизинговый кредит. Объектом обеспечения становятся не только традиционное недвижимое имущество, но и современные виды техники, новые товары, являющиеся признаком современной жизни (автомобили, яхты, дорогостоящая видеоаппаратура, компьютеры). Современный кредит служит новой формой кредита по сравнению с его ростовщической формой.

Основная форма нового кредита - денежный кредит, в то время как товарный кредит выступает в качестве дополнительной формы, которая не является второстепенной, второсортной. Каждая из форм с учетом разнообразных критериев их классификации дополняет друг друга, образуя определенную систему, адекватную соответствующему уровню товарно-денежных отношений.

Развитая и неразвитая - характеризуют степень его развития. В этом смысле ломбардный кредит называют, «нафталиновым» кредитом, не соответствующим современному уровню отношений. Несмотря на это, данный кредит применяется. В современном обществе, он не развит достаточно широко, например, по сравнению с банковским кредитом.

3. Функции банка

Функции и операции банка практически отождествляются, так как функция как понятие употребляется в смысле характеристики определенных видов деятельности банка. Поскольку под деятельностью подразумеваются выполняемые операции, такое смешение становится понятным. В связи с этим в перечне функций можно встретить такие, как осуществление платежного оборота.

Основной функцией банков является функция собирания или аккумулирования временно свободных денежных средств и превращение их в капитал. Выполняя эту функцию, банки аккумулируют денежные доходы и сбережения в форме вкладов. Вкладчик получает вознаграждение в виде процента или оказываемых банком услуг. Сконцентрированные во вкладах сбережения превращаются в ссудный капитал, используемый банками для предоставления кредитов предприятиями предпринимателям. Только с помощью банков, сбережения превращаются в капитал. Аккумуляция средств становится одним из основных видов деятельности банков. Для осуществления этой функции требуется специальное разрешение -лицензия.

Вторая функция банка - функция регулирования денежного оборота. Банки выступают центрами, через которые проходит платежный оборот различных хозяйственных субъектов. Благодаря системе расчетов банки создают для своих клиентов возможность совершения обмена, оборота денежных средств и капитала. Регулирование денежного оборота достигается также посредством эмитирования платежных средств, кредитования потребностей различных субъектов производства и обращения, массового обслуживания хозяйства и населения. Поэтому можно сделать вывод, что данная функция реализуется посредством комплекса операций, признанных банковскими и закрепленных за банком как денежно-кредитным институтом.

Третья функция банка - посредническая функция. Под ней зачастую понимается деятельность банка как посредника в платежах. Через банки проходят платежи предприятий, организаций, населения, и в этом смысле банки, находясь между клиентами, совершая платежи по их поручению, как бы наделены посреднической миссией. Однако понимание посреднической функции несколько глубже, чем посредничество в платежах, оно обращено не к одной операции, а к их совокупности, к банку как единому целому.

Через банки проходит денежный оборот как отдельно взятого субъекта, так и экономики страны в целом, осуществляется перелив денежных средств и капиталов от одного субъекта к другому, от одной отрасли народного хозяйства к другой. Посредством совершения операций по счетам банки совершают движение капиталов, аккумулируя их в одном секторе экономики, перераспределяют ресурсы и капиталы в другие отрасли и регионы. Перераспределяемые банками ресурсы не совпадают ни по размеру, ни по сроку, ни по сфере функционирования. Высвободившиеся ресурсы у одного субъекта и аккумулируемые банком не совпадают с потребностями другого. Банк, находясь в центре экономической жизни, получает возможность трансформировать (изменять) размер, сроки и направления капиталов в соответствии с потребностями хозяйства. Таким образом, посредническая функция банка - это функция трансформации ресурсов, обеспечивающая более широкие отношения субъектов воспроизводства и сокращение риска.

Задача № 1

1.В наличии имеется некоторое количество (2000) единиц валюты, курс (норвежской кроны) составляет к доллару США (1,45). Произвести пересчет валюты (норвежской кроны) в доллары США.

2. В наличии имеется некоторое количество (2000) единиц валюты, курс (латвийского лата) составляет к доллару США (1,45). Произвести пересчет валюты (латвийского лата) в доллары США.

Таблица 1 Исходные данные:

Валюта	Наличие	Котировка
Норвежская крона, латвийский лат	2000	Прямая

Решение:

При расчете кросс-курсов валют к доллару США следует учитывать существование разных котировок. Курс Норвежской кроны и латвийского лата к доллару США дают прямую котировку, то есть указывается количество единиц валюты за 1 доллар США.

2000·1,45 =2900 долл. США.

Ответ: 2900 долл. США.

Задача № 2

Сумма цен по реализованным товарам (услугам, работам) 4800 млрд. руб. Сумма цен товаров (работ, услуг), проданных с рассрочкой платежа, срок оплаты которых не наступил, 47 млрд. руб. Сумма платежей по долгосрочным обязательствам, сроки которых наступили, 187 млрд. руб. Сумма взаимно погашающихся платежей 425 млрд. руб. Среднее число оборотов денег в год-10. Сколько составит денежная масса?

Решение:

Деньги находятся в постоянном движении между гражданином, хозяйствующим субъектом и органами государственной власти. Непрерывно протекающей во времени оборот денег представляет собой денежный поток. Денежный поток, при котором движение денег связано с выполнением своих функций, представляет собой денежное обращение.

Денежное обращение подчиняется определенному закону, определяющему количество денег (или денежную массу), необходимое в каждый момент для обеспечения товарного обращения в стране.

Математическая формула закона денежного обращения следующая:

, где

Д - количество денег (денежная масса), руб.; Р - сумма цен товаров (услуг, работ), подлежащая продаже, руб.; К - сумма цен товаров (услуг, работ), платежи по которым выходят за пределы данного периода времени (проданных в рассрочку), руб. ; П - сумма цен товаров (услуг, работ), сроки платежей по которым уже наступили, руб.; И - сумма взаимно погашаемых платежей, руб.; О - скорость оборота денег за данный период времени, обороты.

Скорость оборота денег измеряется числом оборотов рубля в единицу времени и показывает, сколько раз рубль используется для оплаты товаров (работ, услуг) в течение определенного периода времени, обычно за год.

Денежная масса - это совокупность покупательных, платежных и накопительных средств (все наличные и безналичные деньги), обслуживающая экономические связи и принадлежащая гражданам, хозяйствующим субъектам, государству.

Ответ: денежная масса составит 451,5 млрд.руб. в год.

Задача № 3

Валовой национальный продукт 4115 млрд. руб., денежная масса наличных и безналичных денег (М₂) 390 млрд. руб. Найти скорость оборота денег, скорость оборота безналичных денег.

Таблица 2 Исходные данные:

ВНП	М2	М1	М0
4115	390	370	135

Решение:

Валовой национальный продукт представляет собой годовую стоимость произведенного в стране конечного годового продукта в рыночных ценах.

Уравнение объема - это расчетная зависимость, согласно которой произведение величины денежной массы на скорость оборота денег равно произведению уровня цен на реальную величину валового национального продукта:

МхО=РхН, где

М- количество денег в обращении (денежная масса), руб.;

О- скорость оборота денег за год, обороты;

Р-уровень цен товаров (услуг, работ), выраженный относительно базового годового показателя, равного 1;

Н - реальная величина валового национального продукта, руб.;

(РхН)- номинальная величина валового национального продукта, руб.

В настоящее время для анализа изменений движения денег используются денежные агрегаты. Денежные агрегаты - это виды денег - и денежных средств (заменителей денег), отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты - это показатели, представляющие собой соединение нескольких частей денежного потока в единое целое.

Существует 5 видов денежных агрегатов:

М₀-наличные деньги в обороте.

М₁- наличные деньги, чеки, вклады до востребования. Другими словами, агрегат М₁ включает в себя агрегат М₀ и деньги на текущих банковских счетах. Это наличные и безналичные деньги.

М₂ состоит из агрегата М₁ и небольших срочных вкладов. Это наличные деньги, безналичные деньги, деньги на банковских депозитах и в ценных государственных бумагах (облигации сберегательного займа и др.)

М₃ состоит из агрегата М₂, денег на любых вкладах, включая и ценные бумаги, образующиеся на финансовом рынке ( фондовые ценные бумаги - акции, облигации и другие коммерческие ценные бумаги- векселя и др.).

М₄ включает в себя все виды денег и денежных средств. Агрегат М₄ состоит из агрегата М₃ и различных видов депозитных вкладов.

Чтобы денежное обращение не нарушалось, денежные агрегаты должны находиться в определенном равновесии. Условиями равновесия, как показывает практика, являются:

М₂›М₁ и М₂+М₃›М₁.

В этом случае денежный капитал из наличного оборота переходит в безналичный оборот.

Структура совокупной денежной массы в Российской Федерации приблизительно следующая:

М₀- 30%, М₁-96%, М₂-99 %, М₃-99,5 %.

С помощью денежных агрегатов можно определить скорость оборота денег:

, где

О - скорость оборота денег, обороты;

Н- годовой объем валового национального продукта, руб.;

М₂- денежный агрегат, руб.

Скорость оборота безналичных денег (денег находящихся на текущих счетах) рассчитывается по формуле:

, где

О₁- скорость оборота безналичных денег, обороты;

М₁, М₂, М₃ - денежные агрегаты, руб.

Денежные агрегаты равны: М₁=135 млрд. руб., М₂=370 млрд. руб., М₃=390 млрд. руб. Скорость оборота безналичных денег:

Ответ: Скорость оборота денег равна 10,6; скорость оборота безналичных денег равна 0,6.

Задача № 4

Произвести квалификацию активов и пассивов предприятия - заемщика. Определить, является ли баланс предприятия абсолютно ликвидным. Исходные данные:

Таблица № 3 Бухгалтерский баланс условного предприятия.

Актив	На конец года
Основные средства и прочие внеоборотные активы: нематериальные активы (остаточная стоимость) основные средства (остаточная стоимость) Итого	5845 5845
Запасы и затраты: производственные запасы МБП (остаточная стоимость) незавершенное производство расходы будущих периодов готовая продукция Итого	24 16 11 8164 8215
Денежные средства, расчеты и прочие активы: расчеты с прочими дебиторами касса расчетный счет валютный счет Итого	1751 15 1120 1450 4336
Баланс	18396
Пассив
Источники собственных средств: уставный капитал резервный капитал нераспределенная прибыль Итого	1782 639 8588 11009
Расчеты и прочие пассивы: краткосрочные кредиты банков расчеты с кредиторами: за товары, работы, услуги по оплате труда по социальному страхованию с прочими кредиторами Итого	193 5572 1450 8 164 7387
Баланс	18396

По исходным данным, тыс. руб. (таблица №3), определить :

1. суммы по разделам и итог баланса;

2. коэффициенты К_ал, К_пл, К_п, К_фн.

3. Сделать выводы о кредитоспособности заемщика.

Коэффициент ликвидности характеризует ликвидность баланса заемщика как возможность превращения его активов в денежные средства для погашения обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К_{ал =} (денежные средства +краткосрочные финансовые вложения)/(краткосрочные обязательства)

Чем ниже коэффициент ликвидности, тем ниже кредитоспособность заемщика. Нормативное значение показателя: 0,2-0,25.

Вычислим:

К_ал = 2585 / 7387 = 0,3

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент промежуточной ликвидности) дает возможность установить степень устойчивости структуры баланса, способность предприятия быстро рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Коэффициент покрытия:

К_{пл =} (денежные средства +краткосрочные финансовые вложения +дебиторская задолженность ) / (краткосрочные обязательства)

Ориентировочно он должен быть не менее 1.

Вычислим:

К_пл = 2585+1751 / 7387 = 0,6

Для определения общей ликвидности рассчитывают коэффициент покрытия по формуле:

К_п = (денежные средства +краткосрочные финансовые вложения +дебиторская задолженность + запасы и затраты) / (краткосрочные обязательства)

Этот коэффициент дает возможность установить, достаточно ли ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных пассивов). В зависимости от форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и производственных особенностей предприятия платежеспособность его считается обеспеченной при уровне от 1 до 2,5.

Вычислим:

К_п = 2585+1751+ 8215 / 7387 = 1,7

Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он отражает степень финансовой устойчивости заемщика.

К_фн= (Собственные средства/Итог баланса) 100%

Вычислим:

К_п = 11009/18396 ·100 = 59,8 %

Чем больше размер собственных средств, тем выше способность клиента в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

В зависимости от величины коэффициента ликвидности и коэффициента финансовой независимости предприятия, как правило, распределяются на три класса кредитоспособности.

Условная разбивка заемщиков по классности может быть осуществлена на основании следующих значений коэффициентов, используемых для определения платежеспособности.

Таблица 4 Значения коэффициентов для определения платежеспособности.

Коэффициент	Класс заемщика
	1	2	3
Кал	0,2 и больше	0,15-0,2	менее 0,15
Кпл	0,8 и больше	0,5-0,8	менее 0,5
Кп	2,0 и больше	1,0-2,0	менее 1,0
Кфн	больше 60%	40%-60%	менее 40%

Исходя из сделанных вычислений можно сказать, что наше условное предприятие имеет 2-й класс кредитоспособности и размер собственных средств позволяет ему в срок рассчитываться по своим долгам.

Задача № 5

деньги платеж кредит лизинговый

Определить общие размеры лизингового платежа и квартального лизингового взноса.

Таблица 5. Исходные данные:

Показатель	Исходные данные
С0, млн. руб.	55
Т, год	4
Нам, % год	10
Скр, % год	11
Скм, % год	5
Рк, тыс. руб.	100
Рю, тыс. руб.	250
Р0, тыс. руб.	210
Рдр, тыс. руб.	200

Условные обозначения:

* стоимость сдаваемого в лизинг оборудования - С_0,

* норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования - Н_ам,

* процентная ставка за пользование кредитными ресурсами - С_кр,

* ставка комиссионных выплат - С_км,

Ряд дополнительных услуг, оказываемых лизингодателем по договору с арендатором, пользователю:

* командировочные расходы работников лизингодателя - Р_к,

* расходы на оказание юридической консультации - Р_ю,

* расходы на консультации по эксплуатации оборудования - Р_0,

* другие виды расходов за услуги лизингодателя - Р_др.

Решение:

Расчет лизингового платежа.

1. Определение величины износа:

Р_из = (С₀Н_ам) / 100 %

Вычислим:

Р_из =(55·10)/100 = 5,5 %;

2. Определение величины кредитных ресурсов, руб.

К_р=У(С_н+С_к)/2,

где С_н;к - стоимость оборудования соответственно на начало и конец года.

Вычислим:

К_р=У(55+55)/2=55

3. Расчет платы за пользование кредитными ресурсами:

П_кр =(К_рС_кр)/100 %,

где К_р -величина кредитных ресурсов, необходимых для проведения лизинговой операции.

Вычислим:

П_кр =(55·11)/100= 6

4. Расчет величины компенсационных выплат:

П_комп=(К_р/С_км)·100 %

Вычислим:

П_комп=(55/5)·100 =1100

5. Расчет величины дополнительных услуг лизингодателя, руб.:

П_усл=Р_к+Р_ю+Р₀+Р_др.

Вычислим:

П_усл=100+250+210+200=760

6. Расчет общей суммы выплат лизингодателю по лизинговому соглашению:

Л_п= П_кр+ П_комп+П_усл

Вычислим:

Л_п= 6+ 1100+760=1866

7. Расчет размера периодических лизинговых взносов при ежеквартальной выплате взносов, руб.:

Л_в=Л_п/4Т

Вычислим:

Л_в=1866/4·4=116,63

Ответ: общий размер лизингового платежа равен 1866 тыс. руб., квартального лизингового взноса 116,63 тыс. руб.

Задача № 6

Рассчитать величину дисконта и сумму платежа форфетора клиенту за приобретенные у него векселя.

Форфетор купил у клиента партию из восьми векселей, каждый из которых имеет номинал Н= 800 тыс. долл. Платеж по векселям производиться через каждые t=180 дней. При этом форфетор представляет клиенту три льготных дня для расчета (Л=3). Учетная ставка по векселю составляет n=7% годовых.

Расчет произвести тремя способами.

Решение:

Величину дисконта и сумму платежа форфетора продавцу долговых обязательств можно определить тремя способами:

1. По формуле дисконта;

2. По процентным номерам;

3. По среднему сроку форфетирования.

I. Расчет первым способом.

Величина дисконта определяется по формуле:

Д= ,

где Д-величина дисконта, долл.;

Н - номинал векселя, долл.;

t - срок векселя, то есть число дней, оставшихся до наступления срока платежа по данному векселю;

Л- число льготных дней;

n- учетная ставка, %;

360- число дней в финансовом году.

Имеем:

* для первого платежа

Д₁= 800

* для второго платежа

Д₂= 800

* для третьего платежа

Д₃= 800

* для четвертого платежа

Д₄= 800

* для пятого платежа

Д₅= 800

* для шестого платежа

Д₆= 800

* для седьмого платежа

Д₇= 800

* для восьмого платежа

Д₈= 800

Общая величина дисконта:

Д = _n = 1011,73 тыс. долл.

Сумма платежа клиенту составит:

8800-1011,76= 5388,27 тыс. долл.

Таким образом, форфетор выплатит клиенту за приобретенные у него векселя 5388,27 тыс. долл. Ему же эти векселя принесут сумму выручки 400 млн. долл. и доход 1011,73 тыс. долл., или 18,8 % 100).

II. Расчет вторым способом.

Для упрощения расчетов в формулу дисконта вводят процентные номера:

П=Н

где П - процентный номер;

Н- номинал векселя, долл.;

t-срок векселя, то есть число дней оставшихся до наступления платежей по нему;

Л- число льготных дней.

Тогда величина дисконта рассчитывается по формуле:

Д= ,

где Д-величина дисконта, долл.;

n - учетная ставка в %;

П - процентные номера.

Расчет процентных номеров сведем в таблицу 6.

Таблица 6 Расчет процентных номеров.

Номер платежа	Номинал векселя, тыс. долл.	Срок векселя, дней	Число льготных дней	Процентные номера
1	800	180	3	1464
2	800	360	3	2904
3	800	540	3	4344
4	800	720	3	5784
5	800	900	3	7224
6	800	1080	3	8664
7	800	1260	3	10104
8	800	1440	3	11544
Итого:	6400			52032

Величина дисконта составит:

Д=1011,73 тыс. долл.

Сумма платежа клиенту:

6400-1011,73=5388,27

III. Расчет третьим способом.

Величину дисконта и сумму платежа по векселю одинаковой номинальной стоимостью можно рассчитать через средний срок форфетирования:

t_ср,

где t_ср. - средний срок форфетирования, дней;

t₁-первый срок платежа, дней;

t_n - последний срок платежа, дней.

t_ср=810.

Величину дисконта рассчитаем по формуле:

Д =

где Д - величина дисконта, долл.;

Н- номинальная стоимость партии векселей, долл.;

t_ср. - средний срок форфетирования, дней;

Л - число льготных дней;

n- учетная ставка, %.

Д = тыс. долл.

Сумма платежа клиенту:

6400-1011,73 = 5388,27 тыс. долл.

Задача № 7

1. Инвестор обратился к брокеру фьючерсной биржи с заказом на заключение трехмесячного фьючерсного контракта на индекс доллара США по курсу 27 руб. за доллар. Сумма по контракту 2000 долл. Инвестор и брокер заключили договор - поручение на брокерское обслуживание.

2. Брокер вносит за счет средств клиента залог в размере 15 % от суммы контракта, что составляет 8100 руб.

3. Брокер покупает у другого брокера ( у продавца валюты) трехмесячный фьючерс по любому курсу на день исполнения ММВБ.

4. В ходе торгов курс доллара по фьючерсу постоянно меняется. Брокер следит за динамикой курса, анализирует ее и определяет маржу по каждому дню торгов.

5. Брокер держал фьючерс до дня исполнения контракта. В день исполнения фьючерс был закрыт по курсу котировки на ММВБ - 28 руб. за доллар. Доход по фьючеру составил 2000 руб. ( (28,0-27,0)Ч1000 = 2000 руб.)

Клиенту вернули его залог. Убыток продавца валюты по фьючерсному контракту составил 2000 руб. Ему вернули часть залога, оставшуюся после проигрыша, т.е. 6100 руб. (8100-2000).

Валютный опцион представляет собой договор между двумя брокерами (дилерами).

Опционный курс - это страйк- цена ( то есть курс валюты). Покупатель опциона выплачивает продавцу опциона или лицу, выписавшему опцион, комиссионные, которые называются премией. Премия-это цена опциона, а риск продавца снижается на величину полученной премии.

Опцион на покупку дает владельцу право приобрести валюту, высоко оцениваемую рынком, по более низкому курсу и получить доход.

Этот доход оценивается по формуле:

Д= ( Р₁-Р₀)n - Ц, или Д= (Р₁-Р₀-Ц)n,

где Д- доход от опциона на покупку;

Р₁- курс валюты на рынке на момент исполнения опциона (курс спот);

Р₀- страйк- цена (опционный курс на покупку валюты);

Ц-премия опциона (цена опциона);

n- количество валюты по опциону.

Опцион на продажу дает владельцу право продать валюту, низко оцениваемую рынком. По более высокому курсу и получить доход. Этот доход определяется по формуле:

Д= (Р₁-Р₀-Ц)n,

где Д- доход от опциона на покупку;

Р₁- курс валюты на рынке на момент исполнения опциона (курс спот);

Р₀- страйк- цена (опционный курс на покупку валюты);

Ц-премия опциона (цена опциона);

n- количество валюты по опциону

Д= (28-27) руб.

Задача № 8

На бирже предлагается опцион на покупку долларов США (опцион call) со следующими параметрами:

Сумма10 тыс. долларов США

Срок3,5 месяца

Страйк-цена27,5 за 1 доллар США

Премия0,30 руб. за 1 доллар США

Стиль Европейский

Данный опцион дает право инвестору купить 10 тыс.долларов США через 3,5 месяца по курсу 27,5 руб. за 1 доллар США. Инвестор как покупатель опциона платит продавцу премию в размере :

0,29Ч10000=2900 руб., то есть цена опциона составляет 2900 руб.. Через 3,5 месяца на день исполнения опциона возможны две ситуации:

1) курс спот на рынке будет меньше страйк- цены. Тогда инвестор откажется от опциона и купит доллары по рыночному курсу;

2) курс спот на рынке будет больше страйк- цены. Тогда инвестор купит доллары по опционному курсу, т.е. реализует свой опцион.

Список использованной литературы

1. «Денежное обращение», учебное пособие, под ред. Галицкой С.В., изд. М.: «Финансы», 2007г., с. 320.

2. «Деньги. Кредит. Банки», учебное пособие, под ред. Кравцовой Г.И., изд. М.: «Юнити», 2007г., с. 516.

3. «Деньги. Кредит. Банки», учебник, под ред. Белоглазовой Г.Н., изд. М.: «Юрайт», 2007г., с. 620.

4. «Финансы. Денежное обращение. Кредит», учебное пособие, под ред. Колпаковой Г.М., изд. М.: «Финансы и статистика», 2008г., с. 586.

5. «Экономика», учебник для вузов, под ред. Липсис И.В., изд. М.: «Омега-Л», 2008г., с. 712.

6. Лаврушина О.И. Деньги, кредит, банки: Учеб. - М.: Кнорус, 2007.

7. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. -М.: Финансы и статистика,2004.

Размещено на Allbest.ru

...