Управление дебиторской задолженностью корпорации

ь невыполнение плана реализации продукции;

ь нерациональная структура оборотных средств;

ь несвоевременные поступления платежей от дебиторов;

ь товары на ответственном хранении и др.

Если Л4 или Л7 принимает значения менее критических, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной. Но это еще не банкротство. Потенциальным банкротам предоставляется "последний шанс" - восстановить свою платежеспособность. Для этого используется коэффициент восстановления платежеспособности (Л8) за период, равный 6 месяцам. И если Л8 принимает значение больше единицы, то предприятие обладает реальной возможностью восстановить свою платежеспособность. Если же Л8 меньше единицы, то банкротство неизбежно.

«Анализ вероятности несостоятельности (банкротства) организации».

Банкротство тесно связано с понятием «неплатежеспособность». Однако термин «неплатежеспособность» может трактоваться различными способами:

* для нормально функционирующей организации он означает временную нехватку денежных средств, которая может быть устранена;

* при банкротстве под неплатежеспособностью понимают превышение обязательств над активами, т. е. отрицательный собственный капитал.

В связи с этим для инвесторов и кредиторов большой интерес представляют признаки, предвещающие банкротство.

Основными причинами возникновения состояния банкротства являются следующие:

1) Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

* несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

* достаточно высокий уровень инфляции.

2) Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

* неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

* снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети и рекламы;

* неоправданно высокие затраты и низкая рентабельность продукции;

* слишком большой цикл производства;

* большие долги, взаимные неплатежи;

* неумение руководителей старой школы управления приспособиться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

* разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала организации.

Если хотя бы один из коэффициентов в таб.№4 имеет значение меньшее, чем указано, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Л8) за период 6 месяцев(t). Если значение коэффициента Л4 несколько не дотягивает до нормы, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (Л8), который рассчитывается только в конце отчетного периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

Если коэффициент Л8 принимает значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. В нашем случае Л8= 0,63, меньше 1.

Что касается коэффициента утраты платежеспособности (Л9), то он рассчитывается в том случае, если и коэффициент текущей ликвидности, и коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше нормы. Рассчитывается он на период, равный 3 месяцам. Из расчетов видно, Л9=0,51, меньше 1-значит что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

«Анализ финансовой устойчивости».

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Различают типы финансовой устойчивости:

-абсолютная устойчивость - Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

-нормальная устойчивость - В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

- неустойчивое финансовое состояние -, характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

- кризисное финансовое состояние - предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

1) Коэффициент финансового рычага- Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный потенциал, поскольку снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность получения новых кредитов и займов.

Рекомендуемое значение: < 1,5 В таблице указано, что коэффициент капитализации =2,4 -это выше нормы, значит что финансовая независимость и устойчивость анализируемой организации достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится организация.

2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования- значение коэффициента близкое к единице свидетельствует о том, что организация полностью обеспечивает свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации. Организация достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 0,1.Но по нашим данным коэффициент = 0,12 - т.е. организация имеет абсолютную устойчивость.

3) Коэффициент финансовой независимости - Коэффициент финансовой независимости является наиболее общим показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации. При этом в зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения данного коэффициента. Наиболее распространенная точка зрения - 60%. В организацию с подобной высокой долей собственного капитала инвесторы более охотно вкладывают средства, а кредиторы могут представить более выгодные условия кредитования. Однако нормативно установленной доли собственного капитала, общей для всех организаций, отраслей, стран не существует.

Основная причина - в различных источниках и стоимости заемного капитала. На долю собственного капитала в общей величине пассивов влияет и характер финансовой политики предприятием. Организации, ведущие агрессивную политику на финансовом и товарном рынках, вынуждены увеличивать долю заемного капитала. Организации, в целях снижения рисков, реализующие умеренную политику поведения на финансовых рынках, поддерживают относительно высокую долю собственных средств.

Оптимальным значением данного коэффициента считается 50%. В этом случае кредиторы чувствуют себя достаточно спокойно, поскольку весь заемный капитал покрывается собственностью организации. Рост коэффициента финансовой независимости говорит об укреплении финансовой устойчивости организации.

Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Рекомендуемое значение: 0,4 - 0,6. В компании «Связной» коэффициент =0,7, значит организация финансово устойчива.

4) Коэффициент финансирования - показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Рекомендуемое значение: > 0,7,в таб.№5 коэффициент = 0,38. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества сформирована за счет заемных средств), свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

5) Коэффициент финансовой устойчивости- Рост коэффициента в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и возможности использовать кредитные ресурсы. Рекомендуемое значение: > 0,6. У нас = 1,54- В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

Подведем итоги анализа бухгалтерского анализа:

Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства и продолжит функционирование.

Исходя из расчетов мы выявили, что у компания на данный период времени нет реальной возможности восстановить платежеспособность и выполнить свои обязательства перед кредиторами. Но, по данным таблицы №6 можно сказать, что организация полностью обеспечивает свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Предприятие относится к третьему виду устойчивости «неустойчивое финансовое состояние», потому что произошли задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и пр., перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью и невыполнение финансового плана. Я считаю, что дебиторская задолженность на конец года уменьшилась на 101215 тыс. руб. потому что покупатели и заказчики выплачивают свою задолженность в прибыль предприятия. В статье (непокрытый убыток) на начало года было 338827 тыс. руб., а на конец сумма уменьшилась до 195854 тыс. руб., из этого следует, что компания израсходовала часть своих средств (которые уменьшились на отчетную дату на 142973 тыс. руб.) и средств кредиторов на открытие новых точек, аренду помещений, закупку оборудования, на новые поставки товара, набор дополнительного персонала, на отчисление налогов и т.д. Поэтому кредиторская задолженность увеличилась на 343384 тыс. руб. Компания пошла на такой шаг, чтобы увеличить свою прибыль, расширить узнаваемость бренда компании и тем самым покрыть долги компании.

Глава 3. Совершенствование системы управления дебиторской задолженностью ЗАО «СВЯЗНОЙ»

В целях улучшения управления дебиторской задолженности на ЗАО «Связной» необходимо:

- постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;

- разработать определенные условия кредитования дебиторов, среди которых могут быть: скидки покупателям в случае уплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара; оплата покупателем полной стоимости товара, в случае если он приобретает товары с 11-го по 30-й день кредитного периода; оплата покупателем штрафа в случае неуплаты за товар в течение месяца и так далее;

- ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплату одним или несколькими покупателями;

- осуществлять регулярный анализ финансовой отчетности клиентов в сопоставлении с данными предыдущих лет;

- формировать своеобразное досье на покупателей, как существующих, так и на потенциальных;

- проводить политику привлечения добросовестных клиентов, предлагая им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок за своевременную оплату продукции, досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.;

- проводить мероприятия, в том числе с привлечением органов власти по взысканию просроченной дебиторской задолженности;

При этом предприятие ЗАО «Связной» сможет значительно снизить риск неплатежа и просроченной дебиторской задолженности. А так же это поможет систематизировать работу с клиентами и повысить эффективность контроля и анализа дебиторской задолженности.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие. Основным преимуществом этого инструмента является быстрое получение денежных средств (что очень важно для поддержания определенного уровня ликвидности предприятия) и перенесение части затрат по управлению долгом на контрагента. Однако этот инструмент управления дебиторской задолженностью имеет высокую стоимость и влечет за собой ухудшение финансовых отношений с дебитором.

Операцией, близкой к факторингу, является форфейтинг. Однако в отличие от него форфейтинг - однократная операция, связанная с взиманием денежных средств путем продажи приобретенных прав на товары и услуги. Форфейтинг получил распространение в конце 1950х- начале 1960-х г.г. в связи с развитием международной торговли, требующей увеличение сроков коммерческого кредитования.

Форфейтинг осуществляется по такой схеме: Банк (форфейтор) выкупает у экспортера (продавца) денежное обязательство импортера (покупателя) оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру. В последующем, денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет, уплачивает импортер, покупатель, уведомленный, что оплату за него произвел форфейтор. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортера проценты. По своей сути форфейтинг похож на международный факторинг.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Заключение

Рациональная организация и контроль за состоянием дебиторской задолженности в современных условиях рыночной экономики играет важнейшую роль в эффективности хозяйственной деятельности организации. От состояния этих расчетов во многом зависит платежеспособность организации, ее финансовое положение и инвестиционная привлекательность.

В настоящее время в условиях снижения уровня расчетной дисциплины система «неплатежей» ведет к росту дебиторской задолженности, в том числе просроченной. Такое положение обусловливает необходимость контроля суммы дебиторской задолженности и ее движения (возникновения и погашения).

Все выше сказанное обусловило выбор темы курсовой работы.

В ходе курсового исследования сделаны следующие основные выводы.

Дебиторская задолженность - естественный, объективный процесс хозяйственной деятельности предприятий.

Она возникает при следующих обстоятельствах: коммерческое кредитование поставщиком покупателя, т.е. при отсрочке платежа; несвоевременная оплата, т.е. при просрочке платежа; недостачи, растраты, хищения; поставки недоброкачественной или некомплектной продукции.

Дебиторская задолженность в основном это - неполученная часть выручки предприятия от продаж, образующаяся из договора как отдельный вид обязательств между предприятиями. Дебиторская задолженность также может быть следствием причинения вреда и иных оснований. Дебиторская задолженность предприятия в целом является одним из видов его оборотных активов.

Политика в области управления дебиторской задолженностью может включать следующее:

1) сквозной анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения и по перечню дебиторов с выявлением сомнительной и безнадежной задолженности;

2) деление покупателей на три группы в зависимости от возможности применения к ним трех вариантов расчетов: предоплата, другие формы расчетов, отсрочка платежа; это должно быть сделано с учетом объема продаж по каждому из них, их платежеспособности, истории взаимоотношений с каждым предприятием;

3) определение ценовой политики в отношении каждой из трех групп покупателей с учетом возможности предоставления скидок и их размера; выявление на этой основе (с точки зрения оплаты) невыгодной продукции;

4) определение условий (сроков, размера и др.) коммерческого кредита, предоставляемого при отсрочке платежа различным покупателям;

5) выявление возможностей использования векселей при отсрочке платежа и их условий;

6) выявление возможностей возникновения сомнительной (просроченной и безнадежной) дебиторской задолженности и возможных допустимых убытков при этом; выявление на этой основе способов получения долгов и уменьшения безнадежной задолженности; определение реальной (рыночной) стоимости дебиторской задолженности (своевременное образование резервов по сомнительным долгам);

7) выяснение ситуаций, при которых возможны продажа или залог дебиторской задолженности и условий этого;

8) прогнозирование поступления дебиторской задолженности и определение способов ее получения на основе коэффициента инкассации и других механизмов.

Основными задачами управления дебиторской задолженностью являются:

· недопущение неплатежей покупателями и, следовательно, образование просроченной дебиторской задолженности; по каждому случаю неплатежей должны быть приняты соответствующие меры;

· разработка четкой стратегии и тактики коммерческого кредитования и внедрение в практику работы предприятия с целью обеспечения эффективной политики продаж и реализации продукции;

· прогнозирование и обеспечение своевременного поступления дебиторской задолженности;

· постоянный сквозной анализ дебиторской задолженности. Именно полнотой решения этих задач будет определяться эффективность управления дебиторской задолженностью.

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности ЗАО «Связной» показал, что на предприятии уменьшается долгосрочная дебиторская задолженность и увеличивается краткосрочная. В целом же дебиторская задолженность снижется. Положительным моментом является то, что на предприятии уменьшается доля сомнительной дебиторской задолженности с 139356 тыс. руб. до 38141 тыс. руб.

Сокращение дебиторской задолженности на конец отчетного периода оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Доля дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам от всех текущих активов сократилась с 75542 тыс. руб.в 2007 г. до 11016тыс. руб. в 2008г., что существенно отразилось на улучшении финансового состояния предприятия.

Цель анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Для решения проблем управления дебиторской задолженностью в ЗАО «Связной» было предложено применение рефинансирование дебиторской задолженности, в частности - факторинг и форфейтинг, для ускорения перевода дебиторской задолженности в иные формы оборотных активов, предприятия, будь это денежные средства или высоколиквидные долгосрочные (краткосрочные) ценные бумаги.

Задачи данной работы можно считать выполненными, а цель - достигнутой.

Список использованной литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие для экон. спец. вузов. / Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толчак, И.В. Щитникова. - Мн.: Интерпрессервис: Экоперспектива, 2012. - 507с.

2. Афанасьва О.Д. Факторы экономического роста: оценки и прогноз.// Экономист. - 2013. - №1.

3. Бляхман Л.Г.Экономика Фирмы. Учебное пособие для вузов. - Спб.: Издательство Михайлова В.А., 2013. - 278 с.

4. Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие - М.: Издательско - книготорговый центр маркетинг, 2013. - 429 с.

5. Григорьев А.В. Оценка финансово экономического состояния предприятия // Финансы. - 2012.- № 4.

6. Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ДИС - 2013. - 301 с.

7. Дуброва Т.А. Многомерный статистический анализ финансовой устойчивости предприятия.//Вопросы статистики. - 2013. - №8.

8. Иванов К. Диагностика платежеспособности.// Экономика и жизнь. - 2013. - №3.

9. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2013.- 317 с.

10. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 264 с.

11. Муравьева А. Переход на международные стандарты финансовой отчетности и проблемы кредитования.//Финансовая газета. - 2012. - №2.

12. НАЛОГОВЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ" (НК РФ) Часть 1. от 31.07.1998 N 146-ФЗ

13. Сысоева, И.А.Дебиторская и кредиторская задолженность/ И.А.Сысоева // Бухгалтерский учет, 2013, №1, с. 17-22.

14. Шабалин,Е.М.Как избежать банкротства / Е.М. Шабалин, Н.А.Кричевский Н.А., М.В.Карп. М.: ИНФРА-М, 2013.

15. Шуремов В. Финансовый анализ.// Экономика и жизнь. - 2012. - №3.

16. Финансы предприятия: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова; под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 447 с

17. www. management.com раздел: управление финансами

18. www.mybntu.com раздел: анализ активов баланса

19. www.rudocs.exdat.com

Размещено на Allbest.ru