Анализ финансовой деятельности предприятия и выявление резервов улучшения его имущественного положения

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля над его использованием.

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные и внеоборотные средства.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Целью данной работы является изучение имущественного положения предприятия, проведение анализа его деятельности и выявление резервов улучшения имущественного положения.

Основными задачами самостоятельной работы являются:

- анализ имущественного положения предприятия;

- расчет абсолютных и относительных показателей;

- выявление недостатков и резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом исследования данной самостоятельной работы является Открытое акционерное общество «Оркла Брэндс Россия».

Источниками информации для анализа являются бухгалтерская отчётность, включающая форму №1 «Бухгалтерский баланс», форму№2 «Отчёт о прибылях и убытках» и другая публикуемая отчетность

1. Общая характеристика предприятия

Компания «Оркла Брэндс Россия» образована в феврале 2011 года в результате слияния ОАО «Кондитерская фабрика имени Н.К. Крупской» и ОАО «Кондитерское объединение «СладКо». В декабре 2011 года завершена реорганизация акционерных обществ в форме присоединения ОАО «Кондитерское объединение «СладКо» к ОАО «Кондитерская фабрика имени Н.К.Крупской», с переименованием последнего в ОАО «Оркла Брэндс Россия».

«Оркла Брэндс Россия» - часть многопрофильного концерна «Orkla», который является основным поставщиком товаров широкого потребления на скандинавском продовольственном рынке, занимает прочные позиции в Центральной и Восточной Европе, а также в России.

Сегодня «Оркла Брэндс Россия» входит в пятерку лидеров кондитерской отрасли России и производит все основные виды кондитерских изделий - шоколад, конфеты, карамель, печенье, вафли на фабриках в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, Екатеринбурге и Ульяновске.

На предприятиях внедрены международные системы менеджмента качества и безопасности пищевой продукции ISO и HACCP.

«Оркла Брэндс Россия» - компания с национальной дистрибуцией, продукция которой представлена на территории всей России, а также в странах СНГ.

Основные бренды компании: «Слад&Ко», «Фабрика имени Крупской», «Конфи», «Волжанка», «Пекарь». В данной работе я поставила перед собой цель анализа финансовой составляющей деятельности хозяйствующего субъекта.

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатель СОбС характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (то есть активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Алгоритм расчета показателя СОбС с течением времени менялся. В настоящее время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм:

СОбС = ОбА - КрП(О),

где ОбА - оборотные активы; КрП(О) - краткосрочные пассивы (обязательства).

2012:

СОбС =3 528 790-2 110 246= 1 418544.

2011:

СОбС =3 508 104-3 712 570=-204466.

2010:

СОбС =1 600 003-1 086 932=513071.

Индикатор СОбС показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей.

Третья группа (А3) - медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) - труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно соблюдаются следующие соотношения:

А1 ? П1;

А2 ? П2;

А3 ? П3;

А4 ? П4.

Табл. 1. Оценка ликвидности баланса в 2012 году

Группа	Способ расчета	Значение	Группа	Способ расчета	Значение
А1	Стр.1250+1240	214 378	П1	Стр.1520+1550	1 557 969
А2	Стр.1230+1260	2 394 074	П2	Стр. 1510	517 142
А3	Стр.1210+1220+1140+1150	3 247 155	П3	Стр.1410+1420+1430	3 592 729
А4	Стр.1100+1120+1130+1160+1170+1230	1 700 952	П4	Стр.1300+1530+1540	1 888 719
? А	А1+А2+А3+А4	7 556 559	? П	П1+П2+П3+П4	7 556 559

Табл. 2. Оценка ликвидности баланса в 2011 году

Группа	Способ расчета	Значение	Группа	Способ расчета	Значение
А1	Стр.1250+1240	81 518	П1	Стр.1520+1550	3 119 966
А2	Стр.1230+1260	2 288 971	П2	Стр. 1510	562 970
А3	Стр.1210+1220+1140+1150	3 204 707	П3	Стр.1410+1420+1430	2 228 987
А4	Стр.1100+1120+1130+1160+1170+1230	1 773 926	П4	Стр.1300+1530+1540	1 437 199
? А	А1+А2+А3+А4	7 349 122	? П	П1+П2+П3+П4	7 349 122

Табл. 3. Оценка ликвидности баланса в 2010 году

Группа	Способ расчета	Значение	Группа	Способ расчета	Значение
А1	Стр.1250+1240	131 152	П1	Стр.1520+1550	898 892
А2	Стр.1230+1260	1 026 960	П2	Стр. 1510	187 958
А3	Стр.1210+1220+1140+1150	1 220 999	П3	Стр.1410+1420+1430	1 614 831
А4	Стр.1100+1120+1130+1160+1170+1230	1 597 991	П4	Стр.1300+1530+1540	1 275 421
? А	А1+А2+А3+А4	3 977 102	? П	П1+П2+П3+П4	3 977 102

В 2012 году выполняется два условия, показывающее ликвидность баланса (А2<П2), (А4<П4). В 2011 году не выполняется два условия (А1<П1) и (А4>П4). В 2010 году выполняется только лишь одно условие (А2>П2).

Из вышесказанного можно сделать вывод, что баланс ОАО «Оркла Брэндс Россия» не является ликвидным. В этом случае для уточнения платёжеспособности организации рассчитаем показатели, применяемые для оценки ликвидности. Возьмём данные из бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Показатели платежеспособности и ликвидности.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели - коэффициенты ликвидности.

Наиболее распространенным является коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается отношением всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств:

Табл. 4

	Об. активы	Расх. буд. пер.	Краткоср. об.	Дох .буд. пер.	Резерв. пред. рах.
2012	3 528 790	1 048 209	2 110 246	-	35 135
2011	3 508 104	1 037 824	3 712 570	39	29 595
2010	1 600 003	441 420	1 086 932	82	-

Ктл=.

2012:

Ктл=

2011:

Ктл=.

2010:

Ктл=.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент больше двух. Если этот коэффициент меньше единицы, то такое предприятие считается неплатежеспособным.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается отношением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, НДС по приобретенным ценностям и дебиторской задолженности (краткосрочной) к сумме краткосрочных обязательств предприятия:

Табл. 5

	Дс	НДС	ДЗ	Коб.
2012	214378	12 991	2 253 212	1 557 969
2011	81518	100 218	2 288 544	3 119 966
2010	131152	471	1 026 960	898 892

Кбл = .

2012: Кбл =.

2011: Кбл =.

2010: Кбл =.

Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 - 1.

Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных активов средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю составляют денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кабл = .

2012:

Кабл =.

2011:

Кабл =.

2010:

Кабл =.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее мобильной частью оборотных средств, так как они гораздо быстрее по сравнению с другими элементами оборотных активов могут быть превращены в денежную наличность и направлены на погашение краткосрочных обязательств. Этот показатель наиболее интересен поставщикам товарно-материальных ценностей, поскольку отражает возможности предприятия по обеспечению своевременности расчетов. Уровень этого показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2 - 0,3.

Выводы по показателям ликвидности и платежеспособности:

Коэффициент текущей ликвидности - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными активами и показывает платежные возможности предприятия, которые оцениваются при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продаже при необходимости товарно-материальных запасов. В 2010 году коэффициент равен 1.1 , в 2011 году коэффициент равен был 0.6, В 2012 году он составлял 1.2, изменение составило - 0.2, что в процентном выражении составляет 95.4 %. Необходимое значение показателя = 1, оптимальное = не менее 2. В 2010, 2011 и 2012 году показатель не превышает норматив. Это свидетельствует о рациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности - показывает ожидаемую платежеспособность за период, равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности при условии своевременного расчета с дебиторами. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся ликвидных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. Коэффициенты значительно выше рекомендуемого значения (0.7 - 0.8). В 2010 году показатель составил 1,3 , в 2011 году 0,8 и 2012 году равен 1.6. Темп изменения равен 33.3 % . Это означает, что предприятие может погашать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2010 году коэффициент составил 0,1, в 2011 году коэффициент был равен 0 и в 2012 году коэффициент равен 0.1, изменение составило. Коэффициент не попал в норматив (0.2 - 0.5). Это означает, что предприятие не может погашать свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в необходимой степени.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому в данном разделе необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса

Табл. 6

	Собственный кап. предпр.	Общ. валюта баланса	Заемные ср-ва
2012	1 853 584	7 556 559	517 142
2011	1 389 353	7 349 122	562 970
2010	1 275 339	3 977 102	187 958

КСК = .

2012:

КСК =

2011:

КСК =

2010:

КСК =

2. Коэффициент концентрации заемного капитала - удельный вес
заемных средств в общей валюте баланса - показывает, какая
часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств
долгосрочного и краткосрочного характера:

КЗК = .

2012:

КЗК =.

2011:

КЗК =.

2010:

КЗК =.

3. Коэффициент финансовой зависимости.

КФЗ = .

2012:

КФЗ =.

2011:

КФЗ =.

2010:

КФЗ =.

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.

4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Кс = ЗК / СК.

(2012) Кс =3 592 729/1 853 584=1,9.

(2011) Кс =2 228 987/1 389 353=1,6.

(2010) Кс =1 606 575/1 275 339=1,3.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

5. Коэффициент маневренности собственных средств.

Км = СОС / Собственный капитал,

где СОС - собственные оборотные средства.

(2012) Кс =571197-1 853 584=2,8.

(2011) Кс =747502-1 389 353=1,9.

(2010) Кс =747502-1 275 339=1,9.

6. Коэффициент текущей задолженности

Табл. 7

	Краткосрочные обязательства	Общ. валюта баланса
2012	2 110 246	7 556 559
2011	3 712 570	7 349 122
2010	1 086 932	3 977 102

КТЗ = .

2012:

КТЗ =.

2011:

КТЗ =.

2010:

КТЗ =.

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

7. Коэффициент устойчивого финансирования:

КУФ = .

2012:

КУФ =.

2011:

КУФ =.

2010:

КУФ =.

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

8. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:

КНКИ = .

2012:

КНКИ =.

2011:

КНКИ =.

2010:

КНКИ =.

9. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников:

КЗКИ = .

2012:

КЗКИ =.

2011:

КЗКИ =.

2010:

КЗКИ =.

Повышение уровня этого показателя, с одной стороны, означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой -- степень финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

10. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

КФЛ = .

2012:

КФЛ =.

2011:

КФЛ =.

2010:

КФЛ =.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Выводы по показателям финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации собственного капитала.

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала в 2012 году составил 0,5, в 2011 году коэффициент равен 0.3, в 2010 году он составил 4.

Рекомендуемый нижний предел этого коэффициента составляет 0,6. За три года показатель не превышает норматив. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредитов.

Коэффициент концентрации земного капитала.

Снижение коэффициента концентрации заемного капитала говорит о том, что для финансирования основных средств и других капитальных вложений предприятие меньше использует заемные средства, привлекая собственные. Нормативное значение коэффициента должно быть меньше или равно 0,4. На предприятии этот коэффициент в 2012 году равен 0.5, 2011 равен 0.3 и в 2010 коэффициент составил 0.4, что свидетельствует о положительной тенденции укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент финансовой зависимости.

Характеризует зависимость фирмы от заемных средств. Рост показателя с 2.79 до 3.13 показывает на увеличение доли заемных средств в капитале ОАО «Оркла Брэндс Россия».

Коэффициент состояния заемного и собственного капитала.

Коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Его значение должно быть равным меньше 1. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств, и привести в конечном итоге к банкротству.

Коэффициент маневренности собственных средств.

Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

На протяжении всего анализируемого периода коэффициент маневренности меньше рекомендуемого значения это означает что у компании слабая маневренность.

Коэффициент текущей задолженности.

Коэффициент текущей задолженности показывает, какую долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения.

Рекомендуемое значение 0.1 - 0.2. Наши показатели удовлетворяют рекомендуемым значениям.

Коэффициент устойчивого финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости -- это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8 - 0,9. На предприятии по данным баланса, значение коэффициента удовлетворяют рекомендуемым. Кроме того, показатели отражают степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

Значение показателя показывает, долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования.

Принято считать, что значение этого показателя должно быть не менее 0,6, то есть минимальное значение показателя: Кнки > 0,6.

За анализируемый период наши показатели превышают минимальное значение, что свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников:

Коэффициент в 2012 году составил 0.3, в 2011 году равен 0.3 и в 2010 году коэффициент увеличился до 0.4. Повышение уровня данного показателя, с одной стороны, означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой - о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств с 2010 по 2012 увеличился до 2.13., это значит, что увеличились обязательства ОАО «Оркла Брэндс Россия», предприятие обладает небольшим собственным капиталом, основную долю капитала составляют заемные средства.

2.3 Оценка деловой активности

Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании основных и оборотных средств организации, расширении рынков сбыта своей продукции.

Для оценки деловой активности организации рассчитывается система коэффициентов оборачиваемости, представленных в таблице.

Табл. 8. Показатели оценки деловой активности 2012

Показатель	Сущность показателя	Расчетная формула
Коэффициент оборачиваемости активов	Показывает, сколько раз за период совершает полный цикл производства и обращения	Объем выручки/средняя стоимость активов 9322024/7556559=1,2
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Характеризует эффективность использования оборотных средств фирмы	Объем выручки от реализации/средняя величина оборотных средств 8964512/3528790=2,5
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Характеризует скорость реализации материальных оборотных активов	Объем выручки от реализации/средняя стоимость запасов 8964512/1048209=8,5
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Показывает скорость оборота вложенного собственного капитала	Объем выручки от реализации/средний объем собственного капитала 8964512/1853584=4,8
Коэффициент оборачиваемости постоянного капитала	Показывает скорость оборота постоянного капитала	Объем выручки от реализации/ средняя величина постоянного капитала 8964512/2302062=3,9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты на свою продукцию	Объем выручки от реализации/ средняя величина дебиторской задолженности 8964512/2253212=4
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками	Себестоимость продукции/ средняя величина кредиторской задолженности 5729932/1557969=3,7

Табл. 9. Показатели оценки деловой активности 2011

Показатель	Сущность показателя	Расчетная формула
Коэффициент оборачиваемости активов	Показывает, сколько раз за период совершает полный цикл производства и обращения	Объем выручки/средняя стоимость активов 4751498/7349122=1,2
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Характеризует эффективность использования оборотных средств фирмы	Объем выручки от реализации/средняя величина оборотных средств 3996369/3508104=1,1
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Характеризует скорость реализации материальных оборотных активов	Объем выручки от реализации/средняя стоимость запасов 3996369/1037824=3,8
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Показывает скорость оборота вложенного собственного капитала	Объем выручки от реализации/средний объем собственного капитала 3996369/1389353=2,9
Коэффициент оборачиваемости постоянного капитала	Показывает скорость оборота постоянного капитала	Объем выручки от реализации/ средняя величина постоянного капитала 3996369/822008=4,9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты на свою продукцию	Объем выручки от реализации/ средняя величина дебиторской задолженности 3996369/2288544=1,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками	Себестоимость продукции/ средняя величина кредиторской задолженности 5729932/3119966=1,8

Выводы по показателям оценки деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов.

Показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов.

Как видно из расчетов коэффициент оборачиваемости активов у ОАО «Оркла Брэндс Россия» растет, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваться в производственном процессе.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Показатель числа оборотов, совершенных оборотными средствами за рассчитываемый период и отражает время, затрачиваемое предприятием на движение оборотных средств через все стадии кругооборота, и длительность их пребывания в каждой фазе.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

Увеличение коэффициента свидетельствует о снижении производственных запасов и незавершенного производства или об увеличении спроса на товар.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.

Эффективность использования собственного капитала увеличилась за анализируемый период. По сравнению с 2011 годом в 2012 году количество оборотов увеличилось с 0.66 до 0,76. Следовательно, длительность одного оборота понизилась. Это благоприятная тенденция т.к. рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости постоянного капитала.

Отражает интенсивность использования капитала и деловую активность.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства.

Число оборотов дебиторской задолженности увеличилось к 2011 году. Это означает, что расчеты с дебиторами улучшились.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов и векселей. Допустимые значения: чем меньше значение коэффициента, тем лучше. Эффективность работы с кредиторами понизилась. Число оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 0,82 до 1,09, что неблагоприятно влияет на ликвидность предприятия.

2.4 Анализ имущественного положения предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел I), и оборотные активы (раздел II).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары). Капитал может функционировать в денежной и материальной формах.

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, так как они имеют большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Этот анализ проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма №5).

Для этого рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент обновления (Кобн), характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года:

.

Кобн (2012) = 247 359 / 690 497 = 0.36.

Кобн (2011) = 122 709 / 488 611 = 0.25.

Скорость обновления основных средств (Тобн):

.

ТОбн (2012) = 779 108 / 247 359 = 3.15.

ТОбн (2011) = 567 135 / 122 709= 4,62.

Коэффициент выбытия (Кв):

.

Кв (2012) = 162 875 / 779 108 = 0.21.

Кв (2011) = 90 673 / 567 135 = 0.16.

Коэффициент прироста (Кпр):

.

Сумма прироста (2012) = 779 108 - 690 497 = 88 611.

Сумма прироста (2011) = 567 135 - 488 611 = 78 524.

Кпр (2012) = 88 611 / 779 108 = 0.11.

Кпр (2011) = 78 524 / 567 135 = 0.14.

Коэффициент износа (Кизн):

.

Кизн (2012) = 619568 / 690 497 = 0.4.

Кизн (2011) = 401050 / 488 611 = 0.5.

Коэффициент технической годности (Кг):

.

Остаточная стоимость = Первоначальная стоимость - Износ.

Ост (2012) = 690 497- 619568 = 70 929.

Ост (2011) = 488 611 - 401050 = 87 561.

Кг (2012) = 70 929 / 247 359 = 0.6.

Кг (2011) = 87 561 / 122 709 = 0.5.

Выводы по анализу имущественного положения предприятия.

Коэффициент обновления, характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года. Показатель имеет тенденцию к повышению, что показывает на повышение качества продукции, увеличение производительности труда, сокращение простоев и непредвиденных ремонтов и как следствие снижение расходов на содержание и эксплуатацию машин и оборудования.

Скорость обновления основных средств, характеризует средний период времени полного обновления всех основных средств..

Коэффициент выбытия основных средств показывает, какая доля основных фондов, имевшихся к началу отчетного периода, выбыла за отчетный период из-за ветхости и износа. Коэффициент выбытия меньше коэффициента обновления, имеет место, расширенное воспроизводство основных фондов и большой срок службы элементов основных фондов.

Коэффициент прироста основных фондов характеризует процесс обновления основных фондов с учетом величины выбытия устаревших фондов, показатель увеличивается.

Коэффициент износа основных средств, показывает, на сколько амортизированы основные средства, т.е. в какой мере профинансирована их возможная будущая замена по мере износа.

Коэффициент годности основных средств показывает , какую долю составляет их остаточная стоимость от первоначальной за определенный период.

2.5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Рентабельность -- это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг.

В данном разделе необходимо рассчитать показатели рентабельности:

Продукции:

Табл. 10

	Чистая прибыль	Полн.с/с по реализ. продукции	Активы	Собств. кап.	Выручка
2012	1 015 823	5 451 091	7 556 559	1 853 584	9 322 024
2011	132 507	2 737 884	7 349 122	1 389 353	4 751 498

Рпродукции = ;

(2012)

Рпродукции =;

(2011)

Рпродукции =;

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рактивов = ;

(2012)

Рактивов =;

(2011)

Рактивов =;

Характеризует, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля вложенного в активы предприятия.

Собственного капитала:

Рсобственного капитала = ;

(2012)

Рсобственного капитала =;

(2011)

Рсобственного капитала =;

Данный показатель, характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.

Рпродаж =. .

(2012)

Рпродаж=;

(2011)

Рпродаж=;

Этот показатель, который характеризует размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль реализованной продукции.

Выводы по показателям анализа финансовых результатов деятельности.

Рентабельность реализованных услуг в течении анализируемого периода снизилась. Это негативная тенденция.

Коэффициент характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия. Это общий показатель эффективности деятельности компании, зависящий от рентабельности продаж и от отдачи активов или их оборачиваемости. У компании показатели уменьшился на 3.0, следовательно, уменьшилась отдача, которая приходится на рубль совокупных активов.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась. Это говорит о том, что компания стала менее эффективно использовать свой собственный капитал.

Показатель показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. С 2010 по 2012 год результат уменьшился на 5.0, а значит, уменьшилась сумма операционной прибыли с каждого рубля проданной продукции.

3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия

Обновление оборудования.

Для улучшения производительности кондитерских изделий я предлагаю обновить оборудование, на котором производят продукцию.

Для осуществления мероприятия №1 ОАО «Оркла Брэндс россия» необходимо разместить технологическое оборудование нового поколения на существующих базовых станциях. Более подробно план мероприятий описан в таблице 11.

Табл. 11. Список мероприятий по замене оборудования на кондитерской фабрике ОАО «Оркла Брэндс россия»

Наименование предприятия	Описание	Стоимость (руб.)	Сроки
Покупка оборудования	Производственная линия	256000	Четвертый квартал 2013
	Варочный котел	31100
	Темперирующие машины	183000
Монтаж	охлаждающе-конвейерное оборудование	2800	Первый квартал 2014
	Монтаж (замена) парогенератора	4900
	транспортировочная лента	7300
Запуск	Включение линии настройка пролетов (точная наладка оборудования)	5500	Второй квартал 2014
Сервисное обслуживание	Проверка болтовых соединений	2300	Третий квартал 2014
	Уборка пыли	1700
	Чистка кондиционеров	2800
	Проверка крепления разъемов фидеров	1300
	Проверка емкости и работоспособности аккумуляторов	3900

Экономическое обоснование обновления оборудования.

Для расчета экономической эффективности предлагаемого мероприятия по обновлению оборудования применяются следующие формулы:

Затраты складываются из покупки, монтажа, запуска и обслуживания:

Затраты = Цена покупки + Цена монтажа базовой станции + Цена запуска базовой станции + Цена обслуживания.

Затраты = 75000 + 15000 + 5500 + 12000 = 107500 руб.

Доходы = 10000 * 200 * 0.15=300000 руб.

Рассчитываем эффект от первого мероприятия:

Эффект = 300000 - 107500 = 192500 руб.,

Рассчитываем эффективность: Эффект = 195500 / 107500 = 1.79.

Таким образом, годовой экономический эффект от внедрения данного мероприятия по обновлению оборудования представлен в таблице 2 и составляет 195500 рублей.

Табл. 12. Внедрения мероприятия по обновлению оборудования на фабрике

Срок внедрения	Третий квартал 2013 года - второй квартал 2014 года
Затраты	107500 рублей
Экономический эффект	192500 рублей
Эффективность	1,79

Сдача оборудования в аренду.

После обновления оборудования, рекомендуется сдавать оборудование не вышедшее из строя другим пользователям. Таким образом, можно получить прибыль. Либо продать это оборудование, но по цене дешевле, чем новое.

Рассмотрим отдельные нормы Положения.

При сдаче в аренду оборудования и расчете арендной платы следует учесть, что арендатор будет уплачивать два платежа: собственно арендную плату и расходы по содержанию такого оборудования.

При этом в арендную плату от сдачи в аренду оборудования включаются амортизационные отчисления, а также все виды налогов, сборов, других обязательных платежей в бюджет, уплачиваемых арендодателем согласно законодательству.

Арендная плата устанавливается за месяц исходя из остаточной стоимости оборудования, коэффициента эффективности, суммы налогов, сборов, других обязательных платежей в бюджет по формуле:

1) арендная плата без налогов: 256000 х 1,0291 х 1,2 / 12 / 168 х 16 = 25 105руб.;

2) целевой сбор: 25 105 / 97 х 3 = 1091 руб.;

3) налог на добавленную стоимость: (25 105 + 1091) х 18 / 100 = 6547 руб.

Всего арендная плата: 32 743 руб. (25105 + 1091 + 6547).

Таким образом, сдача в аренду оборудования может принести дополнительный доход, прибыльность.

Уменьшение штата рабочих.

Предположительно, если уменьшить штат рабочих, то можно значительно сохранить средства, которые предполагались для выплаты заработной платы, и на эти средства, возможно купить новое оборудование, более автоматизированное, где как раз не требуется большое количество рабочих.

Заключение

В курсовой работе были решены следующие задачи:

- Анализ финансового состояния ОАО «Оркла Брэндс Россия»;

- Оценка стоимости ОАО «Оркла Брэндс Россия» с использованием доходного подхода;

Анализ ОАО «Оркла Брэндс Россия» проводился за 2010-2012 годы. За эти года увеличилась валюта баланса и добавочный капитал. Предприятие обладает средним уровнем ликвидности и платежеспособности на протяжении анализируемого периода. Все коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости на конец анализируемого периода либо улучшились, либо не изменились. Все коэффициенты соответствуют нормативам. В целом финансовое состояние ОАО «Оркла Брэндс Россия» можно оценить как положительное. Имеет место положительная тенденция к еще большему увеличению финансовой устойчивости. Коэффициенты оборачиваемости в динамике имеют тенденции к увеличению, что говорит об ускорении экономических процессов, на предприятии, что ведет за собой увеличение эффективности коммерческой деятельности предприятия и деловой активности.

Деятельность предприятия является прибыльной, и компания хорошими финансовыми возможностями для реализации своих целей.

В то же время, негативным фактором является зависимость от дилеров.

ликвидность оборотный финансовый капитал

Литература

1. Сиганьков А.А. Оценка стоимости бизнеса: Курс лекций / ГОУ ВПО «МИРЭА (ТУ)» - М., 2006., с. 95.

2. Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. «Анализ финансовой отчётности»: Москва «Дело и Сервис»-2006., с.247.

3. Г.В. Савицкая. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»: Москва «ИНФРА-М»-2007., с.590.

Размещено на Allbest.ru

...