Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1 Понятие оборотных средств предприятия

1.1 Оборотные средства: понятие, состав и их роль в деятельности предприятия

1.2 Источники финансирования оборотных средств

2. Анализ формирования и финансирования оборотных средств ОАО "Высокогорский горно-обогатительный комбинат"

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Анализ состояния и динамики развития оборотных средств

2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

2.4Анализ состояния источников финансирования оборотных средств

Заключение

Список использованных источников

Введение

В любое время, в любом обществе, в любой экономической системе деятельность предприятий находится в постоянной, более или менее слабой, зависимости от факторов внутренней и внешней среды. Влияние этих факторов может быть как положительным, так и отрицательным, может вызывать как повышение финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятия, так и их снижение.

Поэтому в процессе своей деятельности каждое предприятие стремится организовать свою деятельность таким образом, чтобы максимально снизить отрицательное влияние факторов, повысить эффективность своей деятельности.

Для этого любому предприятию необходимы основные и производственные средства. Основные средства в этом случае выступают как средства труда, а оборотные средства - как предметы труда. Их состояние и наличие должно быть экономически обосновано. Так, при больших объемах основных средств и недостаточном количестве оборотных средств производственные мощности предприятия будут простаивать их производственная мощность будет использована недостаточна. При недостаточном количестве основных средств и избыточном количестве оборотных средств будет происходить замораживание финансовых ресурсов предприятия в виде оборотных средств, так как имеющиеся производственные мощности не смогут быстро обработать соответствующее количество оборотных средств.

Таким образом, состояние оборотных средств в значительной степени оказывает существенное влияние на эффективность работы предприятия и организацию его производственного процесса.

Актуальность управления оборотными средствами также заключается в том, что они полностью переносят свою стоимость на стоимость изготавливаемой продукции и оказываемых услуг, имеют более высокую по сравнению с основными фондами оборачиваемость. Следовательно, они больше подвержены изменениям как со стороны предприятия, так и под влиянием внешних факторов.

Все это делает вопрос состояния и эффективности использования оборотных средств наиболее актуальным.

Однако до сих пор в отечественной экономической литературе вопрос финансирования оборотных средств как таковой рассматривается достаточно слабо. При этом оборотные средства как предмет анализа деятельности предприятия рассматриваются практически во всех учебниках, посвященных вопросам экономики предприятия. И только Бланк И.А. выделяет управление финансированием оборотных средств как отдельное направление анализа.

Цель работы - разработка мероприятий по улучшению состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия в условиях недостаточности их финансирования.

Исходя из поставленной цели задачи работы следующие:

- раскрыть экономическую сущность и роль оборотных средств в работе предприятия;

- изучить основные источники финансирования оборотных средств;

- рассмотреть вопросы управления оборотным капиталом предприятия;

- провести анализ состояния и динамики развития оборотных средств предприятия;

- провести анализ эффективности управления оборотными средствами;

- разработать мероприятия по улучшению состояния, повышению эффективности использования оборотных средств.

Объектом исследования являются оборотные средства ОАО "Высокогорский горно-обогатительный комбинат".

Предметом исследования является процесс финансирования оборотных средств предприятия.

Методологической основой при написании работы стали труды отечественных экономистов, посвященные проблемам формирования и использования оборотных средств на предприятиях.

Анализ оборотных средств проводится по данным бухгалтерской отчетности анализируемого предприятия.

Работа состоит из введения, двух глав и заключения.

В первой главе рассматривается теоретическая сущность оборотных средств, их классификация и структура, изучаются источники финансирования оборотных средств.

Во второй главе проведен анализ состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия, анализируются основные источники формирования оборотных средств

Практическая значимость данного исследования заключается в том, что результаты исследования могут быть использованы в деятельности предприятия для улучшения его финансового состояния.

1 Понятие оборотных средств предприятия

1.1 Оборотные средства: понятие, состав и их роль в деятельности предприятия

Оборотные средства (в практике стран с рыночной экономикой они носят название оборотным капиталом) являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего финансирования предприятия, т.е. в производстве и реализации.

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах. Необходимых для изготовления продукции, закупки сырья и материалов, выплаты заработной платы и т.п., а затем в средствах, которые требуются на ее реализацию. Таким образом, оборотные средства - совокупность денежных средств, необходимых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в целях обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Структура оборотных средств предприятия представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура оборотного капитала [11, с. 17]

Оборотные средства могут группироваться по следующим признакам :

- в зависимости от места в процессе кругооборота оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения; в зависимости от источников формирования - на собственные, заемные и дополнительно привлеченные ;

- в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;

- в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

- в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

- в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия - оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

- в зависимости от стабильности возникающей потребности - постоянные и переменные.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных средств и их структура неодинаковы.

К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

1) производственные запасы;

2) незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

3) расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства предприятия.

Экономическое значение экономии оборотных фондов в современных условиях выражается в следующем.

Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива, обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно прежде всего дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

Экономия материальных ресурсов, внедрение в производство новых, более экономичных материалов способствуют установлению в процессе воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями, достижению более совершенной отраслевой структуры промышленного производства.

Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершению технологических процессов.

Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда. Уже само по себе уменьшение удельных затрат прошлого, овеществленного труда означает рост производительности общественного труда. Но дело не только в этом - экономия материальных ресурсов влечет за собой экономию затрат также и живого труда: сокращается относительный расход рабочей силы на транспортировку материалов, их отгрузку и выгрузку, на их хранение.

Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции.

Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Таким образом, экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

Всемерное улучшение использования оборотных фондов - одна из важнейших задач промышленных предприятий. Чем лучше используются сырье, топливо, вспомогательные материалы, тем меньше их расходуется для выработки определенного количества продукции, тем самым создается возможность увеличить объем производства промышленной продукции.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства.

Собственные оборотные средства - это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходи-мых для функционирования предприятия. Собственные оборотные средства могут пополняться за счет прибыли, амортизационного фонда и др.

Кроме того, предприятия в качестве источника формирования оборотных средств могут пользоваться средствами, приравненными к собственным (так называемые устойчивые пассивы), к которым относят: постоянная минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальные нужды; суммы начисленные работникам за отпуска; расчеты с финансовыми органами по налогам и сборам и т.д.

Заемные средства служат для покрытия временных нужд предприятия в оборотных средствах, создаются за счет ссуд банка и кредиторской задолженности поставщикам.

Эффективная работа предприятия - это достижение максимальных результатов при минимальных затратах. Минимизация затрат - это в первую очередь оптимизация структуры источников формирования оборотных средств предприятия, т. е. разумное сочетание собственных и кредитных ресурсов.

Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. На первой стадии кругооборота предприятия затрачивают денежные средства на оплату счетов за поставляемые предметы труда (оборотные фонды). На этой стадии оборотные средства из денежной формы переходят в товарную, а денежные средства из сферы обращения - в сферу производства.

На второй стадии приобретенные оборотные фонды переходят непосредственно в процессе производства и превращаются вначале в производственные запасы и полуфабрикаты, а после завершения производственного процесса - в готовую продукцию (товарная форма).

На третьей стадии готовая продукция реализуется, в результате чего оборотные фонды из сферы производства переходят в сферу обращения и снова принимают денежную форму.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии или отрасли. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции.

Таким образом, оборотные средства являются одним из важнейших элементов средств предприятия. Их наличие обеспечивает эффективность процесса производства, они служат непосредственно как организации и обслуживания процесса производства и обращения.

1.2 Источники финансирования оборотных средств

Источники финансирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином предприятии, является важной задачей управляющей системы.

Важную роль в составе источников финансирования призваны играть собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельности предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке.

Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Первоначально формирование их происходит в момент создания предприятия и образования его уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.

Прибыль направляется на покрытие прироста нормативов оборотных средств в процессе ее распределения. С развитием акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятия.

Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Развитие конкуренции вызывает необходимость направлять чистую прибыль прежде всего на расширение производства, его модернизацию и совершенствование. В плане этих мероприятий часть чистой прибыли направляется на расширение собственных оборотных средств. Конкретная величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования и зависит от ряда факторов: размера прироста норматива оборотных средств; общего объема прибыли в предстоящем периоде; возможности привлечения заемных средств; необходимости первоочередного направления прибыли на инвестиционные процессы и др.

Дополнительно привлекаемые средства (ранее именовались устойчивыми пассивами) по существу не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственному. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств.

К этим средствам относятся следующие виды: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия; резерв предстоящих расходов и платежей; минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги); переходящие остатки фонда потребления и др.

Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытия собственных оборотных средств только в случае прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

Заемные средства в источниках формирования оборотного капитала в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Заемные средства покрывают временную дополнительную по потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами.

В качестве заемных источников финансирования оборотного капитала применяются инструменты краткосрочного кредитования, которые связаны с использованием коммерческих кредитов, краткосрочных банковских кредитов, а также нетрадиционных финансовых инструментов (рисунок 2.)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Инструменты краткосрочного финансирования оборотных средств предприятия

Основными формами коммерческого кредитования являются:

- вексель;

- кредиторская задолженность.

Вексель представляет собой безусловное письменное долговое обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). Различают векселя простой и переводной (тратта).

Кредиторская задолженность, как источник финансирования, образуется вследствие существующей системы платежей предприятия и включает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед дочерними и зависимыми обществами, векселя к уплате, задолженность по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, задолженность перед бюджетом.

Традиционные формы краткосрочного банковского кредитования связаны с использованием таких финансовых инструментов, как:

- срочный кредит

- контокоррентный кредит;

- онкольный кредит;

- учетный (вексельный) кредит;

- акцептный кредит;

- факторинг;

-форфейтинг.

При срочном кредите банк открывает предприятию специальный ссудный счет и перечисляет на него оговоренную кредитным договором денежную сумму.

Контокоррентный кредит предусматривает обслуживание банком контокоррента (текущего счета) предприятия, включая зачисление за счет выручки предприятия и оплату со счета поступивших расходных документов. При этом текущий счет может иметь как дебетовое, так и кредитовое сальдо. Контокоррентный кредит имеет следующие особенности:

- в случае недостатка денежных средств для погашения обязательств предприятия банк осуществляет кредитование предприятия в пределах установленной оговором суммы;

- сверхнормативное кредитования предприятия осуществляется через специальные овердрафтные счета. В этом случае контокоррент имеет кредитовое сальдо;

- периодичность расчетов по контокорренту между банком и предприятием устанавливается кредитным договором;

- фактическая сумма предоставляемого предприятию кредита рассчитывается путем сальдирования по контокорренту (текущему счету) платежей и поступлений.

Онкольный кредит представляет собой разновидность контокоррентного кредитования, имеющую следующие особенности:

- кредит выдается под залог в качестве которого выступают, как правило, либо товарно-материальные ценности, либо ценные бумаги, которыми владеет предприятие;

- банк оплачивает все счета предприятия в пределах обеспечения кредита;

- погашение кредита происходит за счет средств, поступающих на текущий счет предприятия, а в случае их недостаточности - путем реализации залога.

Учетный (вексельный) кредит осуществляется путем покупки (учета) векселя у векселедержателя до наступления срока платежа по векселю.

Акцептный кредит осуществляет путем акцептования банком выставленных экспортером предприятию-импортеру тратт (переводных векселей); используется в основном во внешней торговле.

Факторинг представляет собой продажу предприятием дебиторской задолженности по сниженной цене специализированному банку или финансовой организации с целью пополнения ликвидных составляющих оборотного капитала. Размещено на Allbest.ru

Форфейтинг - форма краткосрочного кредитования экспортных операций банком или финансовой компанией. Особенности форфейтинга:

- кредитование осуществляется в форме приобретения банком у экспортера акцептованного импортером векселя;

- покупка банком векселя осуществляется, как правило, с дисконтом (т.е. вексель приобретается по цене ниже номинальной стоимости). Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок по кредиту в данной валюте и т.п.;

- форфетирование освобождает предприятие-экспортера от кредитных рисков и сокращает величину дебиторской задолженности, увеличивая долю абсолютно ликвидной составляющей оборотного капитала предприятия.

Нетрадиционными инструментами краткосрочного кредитования предприятия являются:

- страхование;

-форвардные контракты;

- фьючерсные контракты;

- операции РЕПО.

В обороте предприятия кроме кредиторской задолженности могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся суммы временно неиспользуемых амортизационного фонда, ремонтного фонда, резерва предстоящих платежей, финансового резерва, премиального и благотворительного фондов и т.п. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекаются в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому использованию.

Таким образом, финансирование формирования оборотных активов может происходить как за счет собственных, так и за счет заемных средств. При этом соотношение источников финансирования оказывает непосредственное влияние на финансовую устойчивость предприятия и возможность возникновения кризисной ситуации.

2 Анализ формирования и финансирования оборотных средств ОАО "Высокогорский горно-обогатительный комбинат"

2.1 Характеристика предприятия

Открытое акционерное общество "Высокогорский горно-обогатительный комбинат" было учреждено в соответствии с Указом Президента РФ от 1 июля 1992 года № 721 "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества". Общество зарегистрировано постановлением главы администрации Ленинского района города Нижнего Тагила Свердловской области за № 312 от 21.05.1993 г.

ОАО ВГОК создано на базе существовавших ранее государственного предприятия "Высокогорский горно-обогатительный комбинат" и АООТ "Высокогорский горно-обогатительный комбинат".

Основными видами деятельности предприятия являются:

- разработка месторождений полезных ископаемых;

- производство маркшейдерских работ при пользовании недрами;

- производство взрывных работ на открытых и подземных горных работах; финансирование оборотные средства

- выполнение строительно-монтажных работ;

- эксплуатация склада нефтепродуктов;

- осуществление утилизации, складирования, перемещения, размещения, захоронения, уничтожения промышленных и иных отходов (кроме радиоактивных);

- осуществление строительной деятельности;

- выполнение проектных работ;

- предоставлению услуг местной телефонной связи;

- осуществление образовательной деятельности в сфере профессиональной подготовки, переподготовки и повышения квалификации персонала;

- осуществление перевозок пассажиров автобусами по договорам и заказам по России;

- осуществление производственных перевозок грузов по России;

- бурения разведочных, картировочных, опорных и структурных скважин на твердые полезные ископаемые;

- бурения одиночных эксплуатационных скважин для децентрализованного водоснабжения (для объектов индивидуального водопользования с потребностью до 100 куб. м . / сутки;

- эксплуатацию изделий (радиоизотопных приборов - РИП), содержащих радиоактивные вещества, а также проведение контроля за радиационной обстановкой;

- осуществление работ и услуг природоохранного назначения в части проведения на территориях (акваториях) хозяйственных и природных объектов рекультивационных и иных восстановительных работ (за исключением последствий чрезвычайных ситуаций);

- осуществление работ и услуг по производству, наладке и эксплуатации природоохранного оборудования, средств измерений и контроля экологических параметров производств и транспортных средств, и др.

В таблице 1 представлены основные экономические показатели деятельности предприятия в 2006-2007 гг.

Таблица 1 - Основные экономические показатели деятельности ОАО "Высокогорский горно-обогатительный комбинат" в 2006-2007 гг.

Показатель	2006 г.	2007 г.	Откло-нение	Темп роста, %
Выручка от реализации продукции, работ и услуг, тыс. руб.	5049108	7066877	2017769	139,96
Себестоимость реализованных продукции, работ, услуг, тыс. руб.	3300655	4382459	1081804	132,78
Прибыль от реализации, тыс. руб.	1316347	2109787	793440	160,28
Среднесписочная численность работников, чел.	3671	3819	148	104,03
Выработка на 1 среднесписочного работника, тыс. руб.	1375,40	1850,45	475,05	134,54
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	1397415	1442746	45331	103,24
Фондоотдача, руб.	3,61	4,90	1,29	135,57
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	737430	886314	148883	120,19
Среднегодовая заработная плата на 1 работника, тыс. руб.	200,88	232,08	31,2	115,53
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	1074510	1698328	623818	158,06
Чистая прибыль, тыс. руб.	744685	1199134	454449	161,03
Рентабельность продаж, %	26,07	29,85	3,78	114,51
Рентабельность деятельности, %	21,28	24,03	2,75	112,93

На основании приведенных данных можно говорить о значительном повышении эффективности работы предприятия в 2007 г. по сравнению с 2006 г. Об этом свидетельствует как рост абсолютных показателей (суммы выручки от реализации продукции, работ и услуг на 39,96%, себестоимости проданных продукции, работ и услуг на 32,78%, прибыли от реализации на 60,28%, прибыли до налогообложения на 58,06%, чистой прибыли на 61,03%), так и повышение относительных показателей эффективности деятельности (рентабельность продаж возросла на 3,78%, а рентабельность деятельности на 2,75%).

При этом увеличение объемов деятельности предприятия связано с ростом размера среднегодовой стоимости основных средств на 3,24%, повышением эффективности их использования на 1,29 руб. или 35,57%, ростом среднесписочной численности работников на 148 человек или 4,03%, повышением производительности их труда на 475,05 тыс. руб. или 34,54%.

2.2 Анализ состояния и динамики развития оборотных средств

Первым этапом анализа оборотных средств предприятия является оценка их состояния и динамики развития (таблица 2).

Таблица 2 - Состояние оборотных средств, тыс.руб.

Виды оборотных средств	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.	Откло-нение	Темп роста, %
Сырье и материалы	139535	151810	12275	108,80
Затраты в незавершенном производстве	93177	89089	-4088	95,61
Готовая продукция и товары для перепродажи	4609	4746	137	102,97
Расходы будущих периодов	39530	40837	1307	103,31
НДС по приобретенным ценностям	90510	42031	-48479	46,44
Долгосрочная дебиторская задолженность	22750	20391	-2359	89,63
Краткосрочная дебиторская задолженность	1086349	982930	-103419	90,48
Денежные средства	616	6622	6006	1075,00
Прочие оборотные активы	2609	5124	2515	196,40
Всего оборотных активов	1479685	1343580	-136105	90,80

Данные, представленные в таблице 2 показывают, что в течение 2007 г. общая сумма оборотных средств предприятия снизилась на 136105 тыс. руб. или 9,20%. Однако по отдельным статьям отмечается как увеличение суммы оборотных средств предприятия, так и снижение. В частности, произошло увеличение суммы оборотных средств по статьям "Сырье и материалы" на 12275 тыс. руб. или 8,80%, "Готовая продукция и товары для продажи" на 137 тыс. руб. или 2,97%, "Расходы будущих периодов" на 1307 тыс. руб. или 3,31%, "Денежные средства" на 6006 тыс. руб. или в 10,75 раз, "Прочие оборотные активы" на 2515 тыс. руб. или 96,40% и снижение суммы по статьям "Затраты в незавершенном производстве" на 4088 тыс. руб. или 4,39%, "НДС по приобретенным ценностям" на 48479тыс. руб. или 53,56%, "Долгосрочная дебиторская задолженность" на 2359 тыс. руб. или 10,37% и "Краткосрочная дебиторская задолженность" на 103419 тыс. руб. или 9,52%..

Для определения приоритетных направлений роста оборотных средств предприятия необходимо провесит сопоставление темпов роста отдельных статей оборотных средств.

Так, по данным таблицы 2 можно отметить, что наибольшее увеличение суммы отмечается по статье "Денежные средства" - в 10,75 раз на фоне относительно небольшого увеличения и даже ее снижения суммы по остальным статьям.

Такая динамика оборотных активов предприятия по отдельным элементам говорит о том, что анализируемое предприятие стремилось в течение года создать у себя запасы денежных средств за счет повышения активности работы с дебиторами при погашении их задолженности.

Также в процессе анализа состояния оборотных средств необходимо обратить внимание на их структуру (см. таблицу 3)

На начало 2007 г. наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов занимает "Краткосрочная дебиторская задолженность", удельный вес которой в общей сумме оборотных активов предприятия составляет 73,42%. Удельный вес всех остальных элементов оборотных активов значительно ниже.

Таблица 3 - Структура оборотных средств ОАО "ВГОК" в 2007 г., %

Статья оборотного актива	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.	Отклонение
Сырье и материалы	9,43	11,30	1,87
Затраты в незавершенном производстве	6,30	6,63	0,33
Готовая продукция и товары для перепродажи	0,31	0,35	0,04
Расходы будущих периодов	2,67	3,04	0,37
НДС по приобретенным ценностям	6,12	3,13	-2,99
Долгосрочная дебиторская задолженность	1,54	1,52	-0,02
Краткосрочная дебиторская задолженность	73,42	73,16	-0,26
Денежные средства	0,04	0,49	0,45
Прочие оборотные активы	0,18	0,38	0,21
Всего оборотных активов	100,00	100,00	0,00

Наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов предприятия на конец 2007 г. также составляет "Краткосрочная дебиторская задолженность", удельный вес которой в общей сумме оборотных активов составил 73,16%. Удельный вес всех остальных статей активов также значительно меньше.

Изменение структуры оборотных средств предприятия в течение 2007 г. выразилось в увеличении удельного веса по таким статьям оборотных активов, как "Сырье и материалы" на 1,87%, "Затраты в незавершенном производстве" на 0,33%, "Готовая продукция и товары для перепродажи" на 0,04%, "Расходы будущих периодов" на 0,37%, "Денежные средства" на 0,45% и "Прочие оборотные активы" на 0,21% и снижении удельного веса по статьям "НДС по приобретенным ценностям" на 2,99%, "Долгосрочная дебиторская задолженность" на 0,02%, "Краткосрочная дебиторская задолженность" на 0,26%.

Таким образом, в течение 2007 г. отмечается незначительное изменение как суммы оборотных средств предприятия, так и их структуры, которые говорят о повышении активности предприятия на рынке, снижении его зависимости от состояния дебиторской задолженности.

При этом существенными недостатками в формировании оборотных активов предприятия можно назвать как наличие долгосрочной дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев и высокий удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных средств предприятия. Это приводит к высокой зависимости деятельности ОАО ВГОК от состояния расчетов с дебиторами, ведет к росту затрат предприятия на привлечение краткосрочных кредитов и выплату процентов по ним, наличию задолженности различным видам кредитов, штрафных санкций, налагаемых кредиторами на предприятие за несвоевременное исполнение обязательств.

2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

Следующим этапом анализа оборотных средств является изучение показателей эффективности их использования.

В процессе анализа показателей эффективности использования оборотных средств определяют их изменение в динамике, выявляют факторы, обуславливающие результата функционирования оборотных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия проведен в таблице 4.

Таблица 4 - Анализ эффективности использования оборотных средств

Показатель	2006 г.	2007 г.	Отклонение	Темп роста
Выручка от реализации, тыс. руб.	5049108	7066877	2017769	139,96
Прибыль, тыс. руб.	1316347	2109787	793440	160,28
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. р.	1364522	1411632	47111	103,45
в том числе товарно-материальных ценностей	263401	281667	18266	106,93
дебиторская задолженность	967852	1056210	88358	109,13
Длительность оборота в днях			0
Всего	97,29	71,91	-25,38	73,91
товарно-материальных ценностей	18,78	14,35	-4,43	76,40
дебиторской задолженности	69,01	53,81	-15,20	77,97
Продолжительность операционного цикла, дн.	87,79	68,15	-19,63	77,63
Привлечение (высвобождение) средств в обороте, тыс. р.		-385421	-385421
ПроОборачиваемость оборотных средств в числе оборотов
Всего	3,70	5,01	1,31	135,29
товарно-материальных ценностей	19,17	25,09	5,92	130,89
дебиторской задолженности	5,22	6,69	1,47	128,25
Фондоотдача оборотных средств, руб.	3,70	5,01	1,31	135,29
Рентабельность оборотных средств, руб.	96,47	149,46	52,99	154,93

Анализ показателей эффективности использования оборотных средств предприятия показывает, что в 2007 г. по сравнению с 2006 г. произошло повышение эффективности использования оборотных средств предприятия в целом, что выразилось в ускорении оборачиваемости оборотных активов на 25,38 дня или 1,31 оборота. При этом отмечается ускорение оборачиваемости товарно-материальных ценностей на 4,43 дня или 5,92 оборота и дебиторской задолженности на 15,20 дня или 1,47 оборота.

Повышение эффективности использования оборотных средств позволило предприятию добиться относительного высвобождения средств в размере 385421 тыс. руб.

О повышении эффективности использования оборотных средств предприятия также свидетельствует увеличение их фондоотдачи на 1,31 руб. и рентабельности использования оборотных средств на 52,99%.

2.4 Анализ состояния источников финансирования оборотных средств

Существенным фактором, обуславливающим эффективность деятельности предприятия, его финансовую устойчивость на рынке, показатели его ликвидности и платежеспособности, являются источники финансирования его деятельности.

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части текущих активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

В таблице 5 проведен анализ состоянии и структуры пассивов предприятия, которые и являются источниками финансирования деятельности, в том числе и источниками финансирования формирования оборотных активов.

Таблица 5 - Анализ динамики и структуры источников финансирования оборотных средств ОАО "Высокогорский горно-обогатительный комбинат" в 2007 г.

Статья пассива	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.	Отклонение
	сумма, тыс. р.	уд. вес, %	сумма, тыс. р.	уд. вес, %	сумма, тыс. р.	уд. вес, %
Уставный капитал	780105	25,24	780105	16,35	0	-8,89
Добавочный капитал	201221	6,51	195760	4,10	-5461	-2,41
Резервный капитал	39005	1,26	39005	0,82	0	-0,44
Нераспределенная прибыль	1571983	50,85	2776578	58,19	1204595	7,34
Всего собственных средств	2592314	83,86	3791448	79,46	1199134	-4,39
Отложенные налоговые обязательства	74896	2,42	90273	1,89	15377	-0,53
Прочие долгосрочные обязательства	2535	0,08	0	0,00	-2535	-0,08
Итого долгосрочные обязательства	77431	2,50	90273	1,89	12842	-0,61
Краткосрочные кредиты и займы	0	0,00	89455	1,87	89455	1,87
Задолженность поставщикам и подрядчикам	131441	4,25	405708	8,50	274267	4,25
Векселя к уплате	70	0,00	70	0,00	0	0,00
Задолженность перед персоналом организации	42867	1,39	42677	0,89	-190	-0,49
Задолженность перед внебюджетными фондами	12959	0,42	15741	0,33	2782	-0,09
Задолженность по налогам и сборам	97397	3,15	82374	1,73	-15023	-1,42
Авансы полученные	17109	0,55	33419	0,70	16310	0,15
Прочие кредиторы	6227	0,20	23373	0,49	17146	0,29
Доходы будущих периодов	16649	0,54	15981	0,33	-668	-0,20
Резервы предстоящих расходов	88614	2,87	173332	3,63	84718	0,77
Прочие краткосрочные обязательства	8276	0,27	7534	0,16	-742	-0,11
Итого краткосрочные обязательства	421609	13,64	889664	18,65	468055	5,01
Всего пассивов	3091354	100,00	4771385	100,00	1680031	0,00

Анализ пассива баланса предприятия показывает, что сумма собственных источников формирования имущества возросла на 1199134 тыс. руб, долгосрочных обязательств - на 12842 тыс. руб. и краткосрочных обязательства на 468055 тыс. руб. Таким образом, преимущественным фактором увеличения суммы источников финансирования деятельности предприятия является рост размера собственного капитала. При этом анализ динамики отдельных элементов источников финансовых ресурсов предприятия показывает, что в течение года произошло увеличение по таким статьям пассива, как "Нераспределенная прибыль" на 1204595 тыс. руб., "Отложенные налоговые обязательства" на 15377 тыс. руб., "Краткосрочные кредиты" 89455 тыс. руб., "Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам" на 274267 тыс. руб., "Задолженность перед государственными внебюджетными фондами" на 2782 тыс. руб., "Авансы полученные" на 16310 тыс. руб., "Прочие кредиторы" на 17146 тс. руб., "Резервы предстоящих расходов" на 84718 тыс. руб. м снижение суммы по статьям "Добавочный капитал" на 5461тыс. руб., "Прочие долгосрочные обязательства" на 2535 тыс. руб., "Задолженность перед персоналом организации" на 190 тыс. руб., "Задолженность по налогам и сборам" на 15023 тыс. руб., "Доходы будущих периодов" на 668 тыс. руб. и "Прочие краткосрочные обязательства" на 742 тыс. руб.

Анализ структуры источников финансирования деятельности предприятия показывает, что как на начало, так и на конец года наибольший удельный вес приходится на собственный капитал - 83,86% на начало года и 79,46% на конец года.

Среди собственных средств предприятия наибольший удельный вес составляет сумма по "Нераспределенная прибыль" (50,85% на начало года и 58,19% на конец года). Краткосрочные обязательства предприятия составляют от общей суммы источников финансирования деятельности на начало года 13,64%, а на конец года - 18,65%, а долгосрочные обязательства - 2,50% и 1,89% соответственно, что говорит о росте значения данных видов источников финансовых ресурсов для деятельности предприятия.

Говоря о достаточности или недостаточности источников финансирования необходимо прежде всего провести сопоставление их с оборотными активами. Прежде всего проводится сопоставление материальных оборотных активов предприятия с плановыми источниками их формирование (табл. 6).

На основании проведенных расчетов можно отметить, что предприятие на конец го...