Понятие инвестиционного проекта и классификация механизмов финансирования

0,56

0,51

0,47

8. Дисконтированное сальдо суммарного потока

(стр.5 Ч стр.7)

-100

-44

40,77

37,31

-17,49

50,11

45,81

33,87

-37,32

9.ЧД дисконтированный

-100

-144

-103,23

-65,9

-83,4

-33,3

12,5

46,38

9,06

10.Дисконтированные инвестиции

(стр.4 Ч стр.7)

-100

-63,64

0

0

-40,98

0

0

0

-37,32

11.К

100

163,64

163,64

163,64

204,62

204,62

204,62

204,62

241,94

Решение:

Реализуется проект в котором представлены:

а) денежный поток от операционной деятельности (т.к любой денежный поток состоит из притоков и оттоков средств, то притоки по денежному потоку состоят из поступления средств от реализации товаров и услуг, а также авансов о покупателей и заказчиков).

б) к оттокам можно отнести (платежи за сырье и материалы, заработная плата, коммунальные платежи и т.д.)

При инвестиционной деятельности показываются денежные потоки, которые связанные с приобретением и реализацией материальных и нематериальных активов в т.ч. ценных бумаг. Существует еще один денежный поток о последующей реализацией инвестиционного проекта - финансовый, или поток от финансовой деятельности (притоки и оттоки связанные с кредитами и займами и эмиссией ценных бумаг).

Для того чтобы оценить эффективность вложения необходимо рассчитать первый показатель оценки чистый доход - это накопленный эффект (сальдо денежного потока).

Во-первых, найдем сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности, а затем кумулятивным итогом найдем чистый доход по проекту. Чтобы проект считался эффективным ЧД должен быть положительным(строка 6).

1. ЧД положителен, следовательно проект можно признать эффективным.

2. Определен срок и момент окупаемости (продолжительность периода в днях, месяцах, годах).

Продолжительность периода от начало момента до момента окупаемости. Момент окупаемости - это наиболее ранний период времени в расчетном периоде после которого чистый доход становится положительным и больше не становиться отрицательным. Срок окупаемости по данному проекту 5 лет. А момент окупаемости лежит в конце четвертого в начале пятого шага. Для того чтобы, привести разновременные потоки денежных средств к равноценной стоимости на определенный момент времени прибегают к дисконтированию денежных потоков. Для этого используют коэффициент дисконтирования, Е - это норма дисконта, т.е. норма прибыли которую инвестор обычно получает от аналогичных инвестиций и степени риска (ожидаемая норма прибыли). Для расчета чистого дисконтированного дохода необходимо определить дисконтированное сальдо денежного потока, а затем взять его нарастающим итогом. Из строки 9 видно как изменился срок и момент окупаемости, а также значение ЧД дисконтирования, он положителен, следовательно проект эффективный. Для определения доходности инвестиций необходимо найти как К- абсолютное значение суммы дисконтированных инвестиций.

Для нахождения индекса доходности дисконтированных инвестиций воспользуемся формулой ИДД= 1+ЧДД/К = 1+ 9,06/241,94= 1,037

Для того чтобы проект признать эффективным показатель должен быть больше 0.

Вывод: Чистый доход, чистый дисконтированный доход и абсолютное значение суммы дисконтированных инвестиций - положительные, показатели больше 0, значит проект эффективен.



Заключение

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации. Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводиться на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Применение любых, даже самых изощренных, методов не обеспечит полной предсказуемости конечного результата, поэтому основной целью использования описанных в данном реферате методов является не получение абсолютно точных результатов эффективности реализации проекта и его рискованности, а сопоставление предложенных к рассмотрению инвестиционных проектов на основе унифицированного подхода с использованием по возможности объективных и перепроверяемых показателей и составление относительно более эффективного и относительно менее рискованного инвестиционного портфеля.

Оценка эффективности инвестиционных проектов является одним из наиболее важных этапов в процессе управления реальными инвестициями. От того, насколько качественно выполнена такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения.

· В процессе осуществления оценки эффективности для получения объективных результатов необходимо учитывать следующие моменты:

· оценка эффективности инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, а также сумм планируемой прибыли и сроков окупаемости инвестированного капитала;

· оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать все используемые ресурсы, задействованные при реализации проекта;

· оценка окупаемости инвестируемых средств должна осуществляться на основе показателя чистого денежного потока, который формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта;

· в процессе оценки суммы инвестиционных затрат и чистого денежного потока должны быть приведены к настоящей стоимости с помощью дисконтной ставки, которая должна быть дифференцирована для различных инвестиционных проектов.

Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования с учетом риска и инфляционных процессов.



Список использованной литературы

1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» М 39-ФЗ от 25 февраля 1999г.(в ред. №215-ФЗ от 24.07.2007)

2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 № ВК 477.

3. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования: Уч. пос. Ростов н/Д: Феникс, 2002.

4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Уч. пос. М.: Экономист, 2005.

5. Инвестиции: учебник под ред. Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2009.

6. Колмыкова, Т.С. Инвестиционный анализ: учеб. пособие / Т. С. Колмыкова. - М.: Инфра-М, 2009. - 204с.

7. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций: Уч. пос. 2-е изд.; перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002.

8. Теплова Т.В. Инвестиции: учебник для бакалавров / Т.В. Теплова. - М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011.

9. Турманидзе, Т. У. Экономическая оценка инвестиций: учебник / Т. У. Турманидзе. - М.: Экономика, 2009. - 342с.

10. Шарп У. Инвестиции: Учебник /Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2001.

11. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ ЛТД», 1995

Размещено на Allbest.ru

...