Сущность лизинга

Размещено на http://www.allbest.ru/

Государственное Образовательное Учреждение

Высшего Профессионального Образования

Санкт-Петербургский Морской

Технический Университет

Кафедра: Экономики судостроительной промышленности

Курсовая работа

на тему: «Лизинг»

Санкт-Петербург 2012 г.

Введение

Капитальные вложения, направляемые для наращивания и улучшения использования производственных мощностей, могут быть использованы не только по направлению совершенствования технологической и воспроизводственной структуры. Не менее эффективной формой обеспечения потребности в оборудовании для увеличения объема производимой продукции является аренда основного капитала.

Особое внимание уделяется продолжительности арендных отношений. Владельцу имущества короткий срок договора более выгоден, так как в этом случае он может проследить за доходами от эксплуатации переданного в аренду имущества и пересмотреть условия сделки. Недостаток краткосрочной аренды в том, что арендатор не заинтересован в бережном отношении к имуществу, а также в улучшении качественного состояния полученных в аренду орудий труда, поскольку предусмотренные на эти цели дополнительные капитальные вложения могут не окупиться за время аренды.

Для повышения личной заинтересованности арендатора владелец этого имущества может предусмотреть в условиях договора аренды возможность передачи ему всех юридических прав на арендуемую собственность, т.е. возможности выкупа этого имущества. Размещено на http://www.allbest.ru/

Под стоимостной оценкой имущества понимаются суммарные затраты на формирование всей совокупности основного капитала в работоспособном состоянии. Стоимость имущества - величина непостоянная и может возрастать вследствие совершенствования парка основного технологического и вспомогательного оборудования, расширения площадей в результате капитального строительства и реконструкции, а также осуществления других организационно-технических мероприятий. Стоимость имущества сокращается из-за физического износа основного капитала.

Для укрупненной оценки стоимость имущества может быть определена как сумма остаточной стоимости основного капитала, оборотных средств и финансовых активов. Владея информацией о стоимости имущества, можно оценить арендуемые элементы основного капитала и установить арендную плату. Одной из форм долгосрочной аренды машин, оборудования и других видов имущества с периодической оплатой его стоимости является лизинг.

1. Понятие лизинга и его возникновение

Лизинг - одна из прогрессивных форм привлечения заемных средств. Его название происходит от слова to lease, что означает арендовать, и по существу представляет собой метод кредитования предприятия посредством предоставления за плату в аренду основных фондов. Лизинг могут предоставлять производители этих ценностей или специализированные лизинговые фирмы, компании, банки. Объектом лизинга являются все виды имущества: недвижимость (здания, сооружения, земельные участки), а также машины, оборудование, транспортные средства и некоторые товары. [Ткачук М.И., Киреева Е.Ф.]

Эта форма аренды возникла в 50-е годы, когда в США промышленники, производящие орудия труда создали фирмы для проката своей продукции. Она позволила расширить рынки сбыта и тем самым увеличить объем реализации. Деятельность лизинговых фирм, которые экономически себя оправдали, заинтересовала кредитно-финансовые организации (банки, страховые компании и т.п.), что стало причиной возникновения финансового лизинга. Размещено на http://www.allbest.ru/

Высокие темпы развития лизинга в США, как экономически выгодной формы инвестирования денежного капитала, способствовали его развитию в других промышленно развитых странах. Общая сумма договоров по лизингу в этих странах уже к началу 60-х г.г. достигла 500 млн. дол. В 80-е г.г. лизинг получил широкое распространение, так как потребность в единовременных затратах (инвестиции) уже не могла быть полностью удовлетворена с помощью традиционных методов финансирования (собственные средства или кредит). [Зайцев Н.Л., стр. 140]

2. Виды лизинга

В Российской Федерации до сих пор нет четкой классификации видов лизинга. Более того, Закон "О лизинге" от 29 октября 1998 г. в старой редакции противоречил классификации лизинга, принятой в международной практике. Противоречия были устранены Федеральным Законом "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О лизинге" от 29.01.02 г. № 10-ФЗ. В настоящее время данный Закон регулирует только финансовый лизинг. Однако классификация его подвидов в Законе отсутствует, что создает некоторые затруднения для идентификации различных договоров лизинга в целях налогообложения при взаимодействии с фискальными органами государства. Лизинг можно классифицировать по количеству участников сделки; типу имущества; сектору рынка; форме лизинговых платежей; объему обслуживания; сроку использования имущества и связанных с ним условий амортизации. В зависимости от количества участников (субъектов) сделки различают:

* двухсторонние лизинговые сделки (прямой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;

* многосторонние лизинговые сделки, при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания. Классическим вариантом этого вида сделки является трехсторонняя (поставщик-лизингодатель-лизингополучатель). [Щеголева Н.Г., стр. 10] Размещено на http://www.allbest.ru/

По типу имущества различают:

* лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.);

* лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения).

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

* внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну;

* международный лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

В свою очередь международный лизинг может быть:

* экспортным;

* импортным

В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

* лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;

* лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;

* лизинг со смешанным платежом, при котором одна часть платежа поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

По объекту обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на:

* чистый (сухой);

* мокрый.

Чистый (сухой) лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. [Щеголева Н.Г., стр. 10]

Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются:

* финансовый лизинг (finance lease);

* операционный лизинг (operating lease). У нас в стране "operating lease" больше известен под названием оперативный лизинг. Основными критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования, связанные с ним условия амортизации (срок окупаемости), и механизм распределения рисков, связанных со случайной гибелью или порчей переданного в лизинг имущества.

Оперативный (операционный) лизинг (operating lease) характеризуется тем, что срок договора лизинга существенно короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим, при всех прочих равных условиях, размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

Финансовый лизинг - (finance lease) представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность с последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации. [Щеголева Н.Г., стр. 11]

3. Состав и порядок расчета лизинговых платежей

Под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право использования лизинговым имуществом.

Лизинговые платежи являются тем механизмом, с помощью которого лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль.

Общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать:

* сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества; Размещено на http://www.allbest.ru/

* сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

* комиссионное вознаграждение лизингодателю;

* сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

* иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, например, обучение персонала, техническое обслуживание лизингового имущества, его капитальный ремонт и т.п.

Кроме этого, в лизинговых платежах следует учесть налог на имущество, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, который лизингодатель должен будет уплатить. [Шабашев В.А., стр. 41]

Размеры, способ, форма и периодичность выплат, а также метод определения общей суммы лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

По периодичности лизинговые платежи подразделяются на:

- ежегодные;

- полугодовые;

- квартальные;

- ежемесячные.

Наряду с периодическими выплатами возможен единовременный платеж, при котором предусмотрена выплата лизингодателю аванса (депозита) или отсрочка выплаты первого платежа, если у лизингополучателя неустойчивое финансовое положение и ему выгоднее перенести груз лизинговых платежей на более поздний период.

По способу уплаты лизинговые платежи осуществляются:

- равными долями;

- увеличивающимися размерами;

- уменьшающимися размерами. [Шабалин Е.М., Эриашвили НД, Истомин О.Б., стр. 20]

Выбор того или иного способа платежа зависит в основном от финансового положения и платежеспособности лизингополучателя. В период освоения лизингополучателем лизингового имущества и отсутствия у него достаточных денежных средств могут быть предусмотрены уменьшенные размеры лизинговых платежей с последующим их увеличением к окончанию договора лизинга. И наоборот, если финансовое положение лизингополучателя устойчивое, он может погасить большую часть полагающейся ему к уплате общей суммы лизинговых платежей, уплатив, например, аванс.

Общая сумма лизинговых платежей не является постоянной величиной, а зависит от скорости возмещения стоимости лизингового имущества. Чем быстрее будет гаситься стоимость лизингового имущества, например, путем выплаты аванса, тем меньшие проценты будут начисляться на оставшуюся стоимость лизингового имущества. И наоборот, если лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то, как бы возрастает первоначальная стоимость имущества за счет начисленных процентов на стоимость лизингового имущества и кредита. [ Шабашев В.А., стр. 42]

В случае если в договоре лизинга предусмотрен выкуп лизингового имущества, то по соглашению сторон остаточная стоимость имущества равными или неравными долями может включаться в лизинговые платежи.

Тем самым лизингополучатель может уменьшить общую сумму лизинговых платежей с учетом выкупа имущества. В некоторых случаях лизинговый платеж устанавливается в процентах к какому-то показателю, например, объему реализованной продукции, полученной с использованием лизингового имущества.

Такой подход к расчету лизинговых платежей имеет место, когда существует устойчивый спрос на продукцию, выпускаемую на лизинговом оборудовании. Но, несмотря на это обе стороны обязательно рассчитают общую сумму лизинговых платежей для определения конкретной величины процента. Размещено на http://www.allbest.ru/

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

* метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

* метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

* метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором. [ Шабашев В.А., стр. 43]

4. Государственная поддержка лизинговой деятельности

Государство оказывает содействие развитию лизинга, предпринимает конкретные шаги по осуществлению поддержки лизинговой деятельности. С этой целью еще в период становления лизинга были приняты ряд постановлений, в частности "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации", "О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997 - 2000 годы", "Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций" и др.

В настоящее время постановление "Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций" действует в редакции постановления Правительства РФ от 6 июня 2002 г.

Лизинг официально признан основным инструментом развития ряда отраслей, например, в правительственных концепциях по развитию производства телекоммуникационного оборудования, автотранспорта, сельскохозяйственной продукции, авиатехники и др.

До настоящего времени вносятся изменения в законодательство о лизинге. В результате ликвидированы многие проблемы, например отменено лицензирование [ Философова Т.Г., стр. 147]

Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм) могут быть:

* разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития;

* создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;

* долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых лизинговых проектах;

* государственная поддержка разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования;

* финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов (Бюджет развития Российской Федерации), в том числе участием фирм-нерезидентов;

* предоставление инвестиционных кредитов для реализации лизинговых проектов;

* предоставление банкам и другим кредитным учреждениям в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, освобождения от уплаты налога на прибыль, от предоставления кредитов субъектам лизинга на срок не менее чем три года для реализации договора лизинга;

* предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям (фирмам) в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности;

* создание, развитие, формирование и совершенствование нормативно-правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговой деятельности;

* предоставление лизингополучателям, ведущим переработку или заготовку сельскохозяйственной продукции, права осуществлять лизинговые платежи поставками продукции на условиях, предусмотренных договорами лизинга; Размещено на http://www.allbest.ru/

* отнесение племенных животных к предмету лизинга при осуществлении лизинговых операций в агропромышленном комплексе;

* создание фонда государственных гарантий по экспорту при осуществлении международного лизинга отечественных машин и оборудования. [ Философова Т.Г., стр. 148]

5. Государственные гарантии в развитии лизинговых схем

Государственные гарантии за счет Бюджета развития Российской Федерации являются поручительством Правительства РФ и предоставляются на конкурентной основе. Объем государственных гарантий на каждый год определяется законом о государственном бюджете.

Порядок предоставления государственных гарантий лизинговым проектам за счет средств Бюджета развития РФ был определен и постановлением Правительства РФ от 3 сентября 1998 г. № 1020. Предоставление государственных гарантий, а также исполнение предусмотренных ими обязательств, осуществляются в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации "Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурентной основе за счет средств бюджета Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации". Государственные гарантии предоставляются в размере 60% требуемых заемных средств. [Философова Т.Г., стр. 149]

В российской практике постановлением правительства "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ" от 27 июня 1996 г. № 752 предусматривалось выделение в 1997 - 2000 гг. до 8 трлн. неденоминированных рублей для финансирования на конкурсной основе высокоэффективных инвестиционных проектов с использованием операций финансового лизинга.

Впервые конкретные задания по финансовому лизингу предусмотрены в Федеральном бюджете на 1999 г. Государственные гарантии использовались для реализации инвестиционных проектов за счет финансового лизинга в 1999 г.

Важным условием получения государственных гарантий по финансовому лизингу является разработка бизнес-плана инвестиционного проекта, в котором обосновывается эффективность проекта. Бизнес-план составляется по форме, утвержденной постановлением Правительства РФ с учетом особенностей лизинговых операций, определенных Порядком предоставления государственных гарантий. Для выплаты части основного долга при наступлении гарантийного случая в бюджете создается резервный фонд.

лизинг государственный недвижимость

6. Обзор лизинга в зарубежных странах

В странах Европы лизинг получил различные формы и темпы развития.

В Австрии с 60-х годов лизинг стал альтернативой полной покупке оборудования. Первая лизинговая компания была основана в 1963 году. В Австрии лизинговые компании объединены в Австрийскую Лизинговую Ассоциацию, которая в 1992 году насчитывала 32 члена и занимала 85% Австрийского лизингового рынка. Основная часть австрийских лизинговых компаний находится во владении банков. Доминирующими секторами лизинга в Австрии являются лизинг транспортных средств и компьютеров.

Средний срок аренды составляет от 2 до 15 лет в соответствии с экономически целесообразным сроком службы предмета лизинга.

Благодаря стабилизации экономической ситуации в Германии, росту ВНП на 3%, в основном, благодаря экспорту, в секторе лизинга оборудования в 1998 году ожидается рост на 20%. Исследования показали, что 75% германских компаний используют лизинг, большинство из них работают в сфере услуг, меньшая часть в производстве. Отмечено, что в настоящее время происходит сильнейшая конкуренция между лизинговыми компаниями и в будущем ожидается сокращение размеров и инновационных продуктов. [Сапожников ВН., Акимова Е.М., Осипов А.С., стр. 81]

В ФРГ в настоящий момент существует множество лизинговых компаний, 57 из них входят в немецкую лизинговую ассоциацию. Две компании, которые можно отнести к разряду ведущих в области лизинга - это "Митфинанц Гмбх" и "Гефа - лизинг Гмбх".

Во Франции лизинг получил большое распространение, особенно два его вида credit-bail и location simple.

Credit-bail движимых активов определен в соответствии с законом как сделка, включающая в себя аренду "капитальных товаров" или "технологического оборудования", приобретенного для целей такой аренды компаниями, которые остаются его владельцем, и где квалифицированная таким образом сделка, однако, обеспечивает арендатора правом выкупа всего или части арендованного актива за плату по заранее определенной цене выкупа, которая принимает во внимание, по крайней мере частично, лизинговые платежи. Основанный на этом определении, лизинговый контракт должен удовлетворять некоторым условиям, чтобы квалифицироваться как credit-bail.

Location simple - это чистый контракт аренды, где лизингодатель предоставляет лизингополучателю в пользование актив на срок лизингового договора. Лизингополучатель в location simple не имеет права выкупа как в credit-bail, и должен возвратить арендованный актив по истечению срока контракта.

В настоящее время во Франции развивается лизинг самолетов и вертолетов, судов и барж, подъемно-транспортного оборудования, контейнеров, вычислительной техники, медицинского оборудования, полиграфического, крупного промышленного оборудования.

Лизинг движимого имущества во Франции начался в 1960 году, а Закон о лизинге был принят в 1966 году. Лизинг недвижимости также определяется законом 1966 года. В 1967 году во Франции были созданы Общества по операциям с недвижимостью в сфере промышленности и торговли (СИКОМИ). СИКОМИ имеют форму акционерных компаний с капиталом не менее 10 млн. франков, который должен быть полностью внесен к моменту создания общества. Лизинговым компаниям СИКОМИ предоставляются существенные налоговые льготы: на 85% прибыли освобождение от налога, ускоренная амортизация и т. д. [Сапожников ВН., Акимова Е.М., Осипов А.С., стр. 83]

Обычно соглашение по лизингу недвижимости длится 15-20 лет. Объектами могут быть: земля, строения, отделочные работы, система путей сообщения, оборудование, рассматриваемое как недвижимость по своему назначению (лифты и т. д.). Оплата обычно производится прямым регрессивным или смешанным способом. Размещено на http://www.allbest.ru/

В Великобритании лизинг получил значительное развитие только после 1970 года, то есть после введения налоговых льгот. Компании могли вычитать 100 % инвестиций из налогооблагаемой прибыли в году, в котором они производились. Эти льготы были существенны только для предприятий с большой доходностью, но косвенно они были доступны и арендаторам. Компания могла воспользоваться налоговыми льготами только в конце отчетного года. В будущем объем лизинга будет зависеть от того, каким будет объем инвестиций, сколько будет компаний с низким уровнем доходов, и как много компаний решат продолжать использовать лизинг для финансирования своих инвестиций. [Сапожников ВН., Акимова Е.М., Осипов А.С., стр. 84]

Интеграционные показатели лизинговых компаний стран западной Европы

	Австрия	Бельгия	Дания	Испания	Франция	Германия	Италия	Ирландия	Норвегия	Нидерланды	Португалия	Швеция	Великобритания
Число лизинговых компаний, входящих в национальные ассоциации, из них:	37	50	36	52	228	120	88	21	23	28	25	56	71
Компании, оперирующие только лизингом оборудования	18	0	0	12	98	102	18	21	17	23	14	51	64
Компании, оперирующие только лизингом недвижимости	1	0	0	0	130	5	2	0	0	2	4	0	0
Компании, оперирующие лизингом оборудования и недвижимости	18	50	36	40	0	13	68	0	6	3	7	5	7

Поставки по лизингу в различные отрасли экономики

	Австрия	Бельгия	Дания	Испания	Франция	Германия	Италия	Ирландия	Норвегия	Нидерланды	Португалия	Швеция	Великобритания
Сельское хозяйство, млрд. ECU	0,01	0,05	0,03	0,13	0,31	0,1	0,2	0,09	0,05	0,06	0,03	0,28	1,07
Доля поставок в с/х, % от общего объема	0,3	2,7	2,6	3,1	3,2	0,4	2,1	8,0	3,7	1,9	1,9	10,0	3,6
Строительство, млрд. ECU	1,1	0,8	0,16	1,53	3,3	7,64	3,5	0,29	0,34	0,54	0,68	0,45	8,65
Доля поставок в строительство, %	52,5	40,3	15,8	36,4	33,0	30,9	37,7	24,7	22,8	17,7	42,8	16,0	29,2
Сфера частных услуг, млрд. ECU	0,35	0,8	0,5	1,9	4,27	13,1	4,55	0,29	0,87	1,67	0,61	1,54	17,4
Доля поставок в сферу частных услуг, %	15,7	41,3	49,3	45,6	42,8	53,0	48,5	24,4	58,8	54,5	38,6	55,0	58,8
Сфера общественных услуг, млрд. ECU	0,05	0,07	0,12	0,09	1,14	0,51	0,16	0,04	0,02	0,19	0,1	0,25	1,57
Доля поставок в сферу общественных услуг, %	2,2	3,8	11,9	2,1	11,4	2,1	1,7	3,4	1,6	6,0	6,4	9,0	5,3
Торговля, млрд. ECU	0,55	0,04	0,01	0,41	0,88	2,9	0,0	0,46	0,01	0,0	0,03	0,03	0,0
Доля поставок в торговлю, %	24,8	2,0	0,2	9,7	8,8	11,5	0,0	39,5	0,4	0,0	2,0	1,0	0,0
Другие сферы экономики, млрд. ECU	0,1	0,19	0,21	0,13	0,08	0,51	0,94	0,0	0,19	0,61	0,13	0,25	0,91
Доля поставок в другие сферы экономики, %	4,5	9,4	20,2	3,0	0,8	2,1	10,0	0,0	12,9	19,9	8,2	9,0	3,1

Лизинг недвижимости

	Австрия	Бельгия	Дания	Испания	Франция	Германия	Италия	Норвегия	Нидерланды	Португалия	Швеция	Великобритания
Промышленные здания, млрд. ECU	0,05	0,07	0,01	0,29	1,4	0,76	1,1	0,0	0,23	0,1	0,04	0,0
Доля в общем объеме, %	5,6	27,6	16,0	40,5	45,2	12,5	33,8	0,0	55,4	29,2	12,5	0,0
Гидротехнические сооружения, млрд. ECU	0,33	0,05	0,01	0,07	0,65	0,87	1,04	0,0	0,03	0,12	0,0	0,0
Доля в общем объеме, %	38,9	20,6	4,0	9,2	2,8	14,2	31,8	0,0	7,7	35,2	0,0	0,0
Офисные здания, млрд. ECU	0,05	0,07	0,01	0,14	0,49	2,34	0,95	0,03	0,06	0,06	0,04	0,0
Доля в общем объеме, %	6,0	30,0	6,0	20,2	15,8	38,3	29,3	58,7	14,3	17,5	12,8	0,0
Гостиничные комплексы, млрд. ECU	0,01	0,03	0,0	0,09	0,31	0,1	0,0	0,0	0,0	0,01	0,22	0,0
Доля в общем объеме, %	1,1	10,7	0,0	12,7	10,1	1,7	0,0	0,0	0,0	4,0	65,4	0,0
Общественные здания, млрд. ECU	0,35	0,02	0,01	0,0	0,25	1,53	0,01	0,02	0,02	0,01	0,03	0,0
Доля в общем объеме, %	42,0	6,6	14,0	0,0	8,1	25,0	0,3	41,3	4,4	2,9	8,1	0,0
Другие сооружения, млрд. ECU	0,05	0,01	0,03	0,12	0,0	0,51	0,16	0,0	0,08	0,04	0,01	0,27
Доля в общем объеме, %	6,4	4,5	60,0	17,4	0,0	8,3	4,9	0,0	18,2	11,2	1,2	100

Япония

В Японии крупнейшей лизинговой компанией является "Gentury Leasing System", созданная в 1969 году. Ее оплаченный капитал 1,6 млн. долларов. Она имеет филиалы в Гонконге, Сингапуре, Великобритании. Акционеры: один коммерческий банк, одна торговая и две страховые компании.

США

В США лизинг появился еще в 50-х годах. На долю США приходится половина мирового оборота товаров, поставляемых по лизингу. В 1986 году в США было поставлено в лизинг оборудования на 85 млрд. долл. (28 % всех инвестиций в оборудование в стране).

Одной их причин быстрого развития лизинга в США являлись налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10 % стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога). Например, расходы по покупке оборудования - 100 000 долл., инвестиционная льгота - 10 %, 10 000 долл. вычтут из суммы налога. Но право на налоговые льготы возникало только тогда, когда договор соответствовал правилам, устанавливаемым для аренды Управлением внутренних доходов министерства финансов США:

* продолжительность лизинга должна быть меньше 30 лет;

* лизинг не должен предусматривать возможность покупки имущества по цене ниже разумной рыночной - например, за 1 долл.;

* лизинг не должен предусматривать график платежей, где они вначале будут больше, а затем меньше. Это было бы свидетельством того, что лизинг используется как средство уйти от налога;

* лизинг должен обеспечить арендодателя нормальным рыночным уровнем прибыли; Размещено на http://www.allbest.ru/

* возможность продления лизинга должна учитывать нормальную рыночную стоимость оборудования. [Сапожников ВН., Акимова Е.М., Осипов А.С., стр. 85]

До 1977 года фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость в своих балансах, то есть имел место забалансовый учет. Поэтому фирмы, уже имеющие солидный долг, могли дополнительно брать оборудование, не показывая возросшую сумму задолженности. Таким образом, подлинный долг был скрыт от инвесторов и экспертов. В 1976 году Управление стандартизации финансового учета издало постановление № 13, которое заставило учитывать некоторые финансовые сделки как приобретение имущества и принятие на себя финансовых обязательств. Целью этого постановления было разграничить "подлинный лизинг" и покупку с помощью лизинга. В постановлении были перечислены следующие пункты:

* право собственности в конце сделки переходит к арендатору;

* лизинговая сделка позволяет купить оборудование в конце сделки по цене ниже рыночной;

* срок сделки больше или равен 75 % полезного срока службы;

* текущая стоимость лизинговых платежей (без платы за страхование, управление, налоги) больше или равна 90 % нормальной рыночной цены оборудования. [Сапожников ВН., Акимова Е.М., Осипов А.С., стр. 85]

Если сделка удовлетворяет хотя бы одному из этих условий, то имущество учитывается на балансе арендатора как актив с корреспондирующим долговым обязательством в пассив ("Обязательства по финансовому лизингу"). Если сделка не удовлетворяет ни одному из вышеупомянутых условий, то имущество учитывается в приложении к балансу арендатора.

С 1986 года климат для лизинга на налоговой основе изменился, так как правительство увидело в нем "субсидию на благо другого государства" ("Экспорт налоговых льгот"). Налоговые льготы, введенные в 60-х и 70-х годах в период высокой инфляции, больше не рассматривались как эффективный инструмент стимулирования капиталовложений в более стабильной экономической обстановке 80-х годов. Реформа налоговой системы в США сократила доступность налоговых льгот через отмену налоговой инвестиционной льготы и изменение профиля амортизации. Налоговая реформа значительно снизила экономическую выгоду лизинга, но, тем не менее, его развитие не остановилось.

Дело в том, что погашение лизинговых сделок все-таки обладает большей гибкостью, чем, например, погашение обычных ссуд. В США многие лизинговые компании лучше знают оборудование, чем другие кредиторы. Так как кредитоспособность лизинговой компании зависит от возможности реализовать оборудование после истечения срока сделки, то компании очень заинтересованы в лизинге наиболее ценного и эффективного оборудования. В этом случае они охотно берут на себя все подобные риски. Некоторые налоговые льготы все-таки сохраняются.

В последнее время растет значение соглашений возвратного лизинга (нефтяные танкеры, железнодорожные контейнеры, компьютеры, самолеты), оперативного лизинга (транспорт, печатное оборудование). Особенно наглядно просматривается рост оперативного лизинга без наличия особых налоговых льгот в авиации. Международная лизинговая финансовая корпорация (ILFC) с местом нахождения в США была основана в 1973 году и стала государственной компанией в марте 1983 года. Вместе с ирландской Gyness Peat Aviation Group (GPA) она определяет положение на рынке. В ее портфеле более 150 самолетов. Доходы за первое полугодие 1992 года составили 94,8 млн. долл., активы - 1,65 млрд. долл. на 31 мая 1992 года.

Она предлагает клиентам самолеты на 3-15 лет без необходимости брать на себя огромные начальные расходы.

Мировой рынок оперативного лизинга самолетов вырос практически с нулевой отметки в 1982 году до 10 % всего лизингового рынка сегодня. Наиболее крупными американскими лизинговыми компаниями являются: Bank Amerilase Group, Golodefz Trading Corp.,Security Pacific Consider Corp. [Сапожников ВН., Акимова Е.М., Осипов А.С., стр. 86]

Список литературы

1. Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: учебное пособие / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В. Кошкин; под ред. проф. Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2005. - 184 с.

2. Щеголева Н.Г. Лизинг. /Московская финансово-промышленная академия. - М., 2005. - 98 с.

3. Сапожников В.Н., Акимова Е.М., Осипов А.С. Лизинг: значение, сущность, возможности. Учеб. пос. / Моск. гос. строит. ун-т. - М.: МГСУ, 2000. - с. 92.

4. Лизинг - экономические и правовые основы: Учеб. пособие для вузов / Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б.; Под ред. проф. Н.М. Коршунова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 191 с.

5. Философова Т.Г. Лизинг: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Т.Г. Философова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 191 с.

Размещено на Allbest.ru

...