Основная характеристика ОАО "Концерн БЭТО"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Антикризисное управление направлено на оптимизацию хозяйственной деятельности и устранение неблагоприятных факторов развития той или иной организации.

Целью курсовой работы является проведение анализа неплатежеспособности предприятия, а также предложение мероприятий по его финансовому оздоровлению.

Актуальность работы заключается в том, что на сегодняшний день проблема банкротство и финансовой неплатежеспособности является достаточно важной в жизни любого предприятия и, рано или поздно, любая организация сталкивается с рядом проблем такого рода.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

1) проведение финансового анализа предприятия и определение причин возникновения неплатежеспособности;

2) проведение анализа активов и пассивов с целью выявления резервов для расчетов с кредиторами;

3) проведение анализа финансовых показателей при определении признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;

4) предложение методов финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия.

Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество «КОНЦЕРН БЭТО»

Предметом исследования является финансовое состояние компании.

При написании курсовой работы были использованы данные из квартальных и годовых отчетов ОАО «КОНЦЕРН БЭТО», интернет-ресурсы, а также учебная литература по антикризисному управлению следующих авторов: Ковалева В.В., Татарникова Е.А., Балдина К.В.



1. Основная характеристика ОАО «КОНЦЕРН БЭТО»

1.1 Краткая характеристика ОАО «КОНЦЕРН БЭТО»

неплатежеспособность финансовый безубыточность

Полное фирменное наименование эмитента: Ордена Великой Отечественной Войны 1 степени Открытое Акционерное Общество "Концерн БЭТО".

Место нахождения: Республика Башкортостан, 450022, г.Уфа, ул.Менделеева, 34

Дата государственной регистрации эмитента: 13.09.1996

Номер свидетельства о государственной регистрации (иного документа, подтверждающего государственную регистрацию эмитента):1772

Орган, осуществивший государственную регистрацию: Администрация Кировского района г.Уфы

Основные виды деятельности: производство аппаратуры проводной связи, коммутационного оборудования, коммутаторов, концентраторов, разработка аппаратуры проводной связи, коммутационного оборудования, коммутаторов, концентраторов.

Областью деятельности ОАО «Концерн БЭТО» является радиопромышленность.

Компетенция общего собрания акционеров предприятия в соответствии с его учредительными документами:

1) внесение изменений и дополнений в Устав Общества или утверждение Устава Общества в новой редакции;

2) реорганизация Общества;

3) ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

4) определение количественного состава Совета Директоров Общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий, установление принципа определения ежегодного вознаграждения членам Совета Директоров;

5) утверждение размера я суммы промежуточных дивидендов;

6) определение предельного размера объявленных акций;

7) уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, приобретения Обществом части акций в целях сокращения их общего количества или погашения не полностью оплаченных акций, а также путем погашения приобретенных или выкупленных Обществом акций;

8) избрание членов Ревизионной комиссии Общества и досрочное прекращение их полномочий;

9) утверждение аудитора Общества;

10) утверждение: годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков, распределение его прибылей и убытков;

11) принятие решения о неприменении преимущественного права акционера на приобретение акций Общества;

12) порядок ведения Общего Собрания акционеров Общества;

13) образование счетной комиссии в соответствии со статьей 56 Федерального закона "Об акционерных обществах";

14) определение формы сообщения Обществом материалов (информации) акционерам, в том числе определения органа печати в случае сообщения в форме опубликования;

15) дробление и консолидация акций;

16) заключение сделок в случаях, предусмотренных статьей 83 Федерального закона "Об акционерных обществах";

17) залог, передача в аренду и (или) обмен недвижимого имущества, находящегося в собственности (на балансе) Общества, если стоимость (или суммарная стоимость) недвижимого имущества, составляющего предмет залога, аренды и (или) обмена, на дату принятия решения составляет более 50 процентов балансовой стоимости активов Общества;

18) совершение крупных сделок, связанных с приобретением Обществом имущества (в том числе недвижимого) и отчуждением Обществом имущества (за исключением недвижимого), в случаях, предусмотренных статьей 79 Федерального закона "Об акционерных обществах"

Компетенция совета директоров (наблюдательного совета) эмитента в соответствии с его уставом (учредительными документами):

Органом управления Общества в период между общими Собрания акционеров является Совет Директоров Общества, который осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных Уставом к исключительной компетенции Общего Собрания акционеров.

К исключительной компетенции Совета Директоров Общества относятся следующие вопросы:

1) определение приоритетных направлений деятельности Общества;

2) созыв годового и внеочередного Общих Собраний акционеров Общества, за исключением случаев, предусмотренных пунктом 6 статьи 55 Федерального закона "Об акционерных обществах";

3) утверждение повестки дня Общего Собрания акционеров;

4) определение даты составления списка акционеров, имеющих право на участие в Общем Собрании, и другие вопросы, отнесенные к компетенции Совета Директоров Общества в соответствии с положениями главы VII Федерального закона "Об акционерных обществах" и Уставом и связанные с подготовкой и проведением Общего Собрания акционеров;

5) определение рыночной стоимости имущества (в том числе передаваемого в уставный капитал Общества в качестве вклада) в соответствии со статьей 77 Федерального закона "Об акционерных обществах";

6) размещение Обществом облигаций и иных ценных бумаг;

7) приобретение размещенных Обществом акций, облигаций и иных ценных бумаг, в случаях, предусмотренных Федеральным законом "Об акционерных обществах" и Уставом;

8) принятие решения об учреждении дочерних и зависимых хозяйственных обществ;

9) принятие решений о создании филиалов и открытии представительств Общества;

10) назначение генерального директора Общества;

11) образование исполнительного органа Общества (Правления) и досрочное прекращение его полномочий, установление размеров выплачиваемых ему вознаграждений и компенсаций по представлению генерального директора Общества;

12) осуществление контроля за деятельностью исполнительных органов Общества;

13) рекомендации по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии Общества вознаграждений и компенсаций и опредление размера оплаты услуг аудитора;

14) рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты, утверждение размеров промежуточных дивидендов;

15) использование резервного и иных фондов Общества;

16) утверждение правил и регламента проведения заседания Совета Директоров Общества;

17) утверждение внутренних документов Общества, определяющих порядок деятельности исполнительных органов управления Общества;

18) залог, передача в аренду и (или) обмен недвижимого имущества, находящегося в собственности (на балансе) Общества. Если стоимость (или суммарная стоимость) недвижимого имущества, составляющего предмет залога, аренды и (или) обмена, на дату принятия решения составляет не более 50 процентов балансовой стоимости активов Общества;

19) соверщение крупных сделок, связанных с приобретением Обществом имущества (в том числе и недвижимого) и отчуждением Обществом имущества (за исключением недвижимого), в случаях, предусмотренных статьей 79 Федерального закона "Об акционерных обществах" и Уставом;

20) заключение сделок, предусмотренных главой XI Федерального закона "Об акционерных обществах";

21) назначение секретаря Совета Директоров Общества;

22) увеличение уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

23) иные вопросы, предусмотренные действующим законодательством Республики Башкортостан, Российской Федерации и Уставом.

1.2 Основные факты, свидетельствующие о финансовой неплатежеспособности предприятия

Определением Арбитражного суда РБ от 10.07.2000г. за № А-7083(ТНТ) возбуждено производство о несостоятельности (банкротстве) ОАО "Концерн БЭТО".

Решением №А-7083(ТНТ) от 11.09.2000г. ОАО "Концерн БЭТО" признан несостоятельным (банкротом) и в отношении него открыто конкурсное производство.

1. Предприятие ведет бухгалтерский учет в соответствии с Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ, утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 20.03.1999г., с планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности и инструкции по его применению, а также ФЗ от 08.01.98г. №6-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

2. Предприятие осуществляет свою деятельности в рамках конкурсного производства. основной деятельностью является формирование конкурсной массы (реализация имущества, возврат дебиторской задолженности) для удовлетворения кредиторов, согласно ст.106, 114 ФЗ № 6-ФЗ от 08.01.98г.

3. Предприятие на основе бухгалтерских данных составляет финансовую, статистическую и налоговую отчетность в сроки, по формам и указаниям Министерства финансов, Роскомстата и Государственной налоговой службы РФ и РБ (в рамках конкурсного производства).

4. Бухгалтерский учет ведется на основании первичных документов, составленных в момент завершения операций. Денежные и расчетные документы заверяются обязательно двумя подписями: руководителя, главного бухгалтера (или зам.главного бухгалтера).

5. Инвентаризация товарно-материальных ценностей производится 1 раз в год, согласно приказу руководителя предприятия.

6. Данные проверенных и надлежаще формленных первичных документов группируются в учетных регистрах в денежном выражении (в рублях).

7. Основные средства и МБП учитываются по их первоначальной стоимости. Списание ОС и МБП, пришедших в негодность, производистя комиссией, которая назначается приказом руководителя и согласовывается с комитетом кредиторов, согласно ФЗ №6-ФЗ от 08.01.98г.

8. Основные средства, МПБ, ПКИ, готовая продукция, другое имущество предприятия (должника) составляет конкурсную массу. Реализация вышеназванных средств будет производится с согласия комитета кредиторов, по договорным и рыночным ценам, по заключению независимых оценщиков. Реализация объектов недвижимости будет производиться в соответствии с Федеральным Законом "О несостоятельности (банкротстве)".

9. Денежные средства предприятия хранятся на расчетном счете в банке. В кассе хранятся денежные средства в пределах лимита, установленного банком.

10. Из поступивших денежных средств производятся выплаты вне очереди расходы на содержание ликвидационной комиссии, согласно Закона о несостоятельности (банкротстве)" №6-ФЗ от 08.01.98г.:

- выдача зарплаты;

- оплата единого социального налога и другие налоги (в рамках конкурсного пр-ва);

- ГСМ, содержание автотранспортных средств;

- оплата госпошлины;

- других расходы, связанные с ведением конкурсного пр-ва.

Ведение кассовых и расчетных операций осуществляется в соответствии с порядком ведения кассовых операций в РФ.

11. Создание каких-либо резервов на предприятии не планируется.

12. На счете 80 "Прибыли, убытки" ежемесячно будет отражаться списание неликвидного имущества, брак, списание безнадежной к взысканию дебиторской задолженности, финансовый результат от реализации имущества.

13. Предприятие несостоятельное (банкрот). Ответственность за выполнение учетной политики несет конкурсный управляющий.

14. Данная учетная политика утверждена приказом руководителя предприятия, направлена в инспекцию МНС Кировского района г.Уфы и принимается к исполнению по истечении 10 дней с момента отправки, в случае непоступления разногласий. Изменения учетной политики предприятия на следующий год отражаются в пояснительной записке и финансовой отчетности.

15. Выручка определяется по оплате.



2. Определение причин неплатежеспособности предприятия

2.1 Анализ динамики изменения коэффициентов и показателей в целях выявления причин неплатежеспособности

Рассмотрим показатели и коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника, рассчитанные в соответствии с правилами финансового анализа (таблица 1,2).

Таблица 1 Показатели финансово-хозяйственной деятельности должника, тыс. руб.

Показатель	1 кв 1999 г.	2 кв 1999 г.	3 кв 1999 г.	4 кв 1999 г.	1 кв 2000 г.	2 кв 2000 г.	3 кв 2000 г.	4 кв 2000 г.
Совокупные активы (пассивы) -- баланс активов и пассивов	802421	745233	735341	736122	686753	683288	264092	254980
Скорректированные внеоборотные активы	562418	513536	506987	505294	503883	502248	153734	151725
Оборотные активы	207359	211502	208248	204192	198905	197092	110358	103420
Долгосрочная дебиторская задолженность	189	209	2879	189	0	8466	24	0
Ликвидные активы	169299	174913	166087	167418	34142	17479	14316	11452
Наиболее ликвидные оборотные активы	3062	3733	3960	898	91	219	773	302
Краткосрочная дебиторская задолженность	162863	167567	157785	162325	34051	17260	9716	7396
Потенциальные оборотные активы к возврату	0	0	0	0	0	0	0	0
Собственные средства	633451	610594	606577	604276	572352	571232	173425	164903
Обязательства должника	51289	51063	96269	104717	119079	113294	111231	111038
Долгосрочные обязательства должника	28	0	0	0	0	0	0	0
Текущие обязательства должника	51261	51063	96269	104717	119079	113294	111231	111038
Просроченная кредиторская задолженность	0	0	0	0	0	0	0	0
Выручка нетто	30925	36856	63779	94521	21355	47414	58079	51406
Валовая выручка	38822	47051	77245	111572	25447	55792	66631	55135
Среднемесячная выручка	3235	3921	6437	9298	2121	4649	5553	4595
Чистая прибыль	-2204	-284	-712	-8283	-493	-995	-4148	-7678

Таблица 2 Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника

Показатель	1 кв 1999	2 кв 1999	3 кв 1999	4 кв 1999	1 кв 2000	2 кв 2000	3 кв 2000	4 кв 2000
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,060	0,073	0,041	0,009	0,001	0,002	0,007	0,003
Коэффициент текущей ликвидности	0,73	0,89	0,45	0,39	0,26	0,15	0,13	0,10
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	4,29	4,34	2,21	2,04	0,68	0,57	0,17	0,14
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	15,84	13,02	15,0	11	56	24	20,03	24,17
Коэффициент автономии	0,81	0,84	0,84	0,84	0,83	0,84	0,66	0,65

На основании исследования значений и динамики изменения показателей и коэффициентов можно сделать следующие выводы.

1. В анализируемый период резких изменений финансового состояния не произошло. В течение всего периода предприятие было неплатежеспособным. Об этом свидетельствуют значения степени платежеспособности по текущим обязательствам (больше 3) и коэффициента текущей ликвидности (меньше 1). Должник не может рассчитаться по своим обязательствам ни за счет текущей деятельности, ни за счет реализации оборотных активов.

2. Собственные оборотные средства имеют тенденцию к значительному снижению. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за 2 года уменьшился более чем в 8 раз и приближен к нулевому значению. Это значит, что оборотные активы должника сокращаются за анализируемый период.

3. Несмотря на кризисное состояние на предприятии, деятельность должника не находится в зависимости от заемных краткосрочных источников финансирования. Коэффициент автономии в анализируемый период стабилен и в среднем равен 0,86, что выше критического значения 0,5. Таким образом. Предприятие финансирует свою деятельность в большей степени за счет собственных средств.

4. Ликвидность активов должника уменьшилась более чем в 10 раз за анализируемый период, как и показатель обеспеченности обязательств должника активами (с 4,29 до 0,14) за счет увеличения краткосрочных обязательств и уменьшения совокупных активов .

5. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2000 года почти равен нулю, что вызвано отсутствием денежных средств у предприятия и большим количеством обязательств. Коэффициент текущей ликвидности снизился с 0,73 до 0,10 за счет уменьшения ликвидных активов с 170 млн. руб. до 11 млн. руб.

6. Основные причины неплатежеспособности должника - убыточность деятельности в прошлые периоды, которая привела к накоплению убытков, а также неплатежи заказчиков в установленные сроки, что привело к трудностям в расчетах с кредиторами и налоговыми органами. В результате должник испытывает хронический недостаток денежных средств и вынужден изыскивать резервы для получения финансирования. За анализируемый период объем заемных средств вырос (текущие долговые обязательства увеличились с 51 млн.руб. до 111 млн. руб.

7. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась за анализируемый период с 163 млн. руб. до 7 млн. руб.. Это свидетельствует о наличии проблем в расчетах с потребителями продукции. То, что отношение дебиторской задолженности к совокупным активам за анализируемый период уменьшилось, свидетельствует о том, что потребители стараются производить расчеты за поставленную продукцию вовремя. Тем не менее, существуют определенные недостатки в сбытовой деятельности должника.

2.2 Анализ активов и пассивов с целью выявления резервов для расчетов с кредиторами

При проведении финансового анализа в соответствии с Правилами, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 25.07.2003 № 367, должен быть проведен анализ активов и пассивов должника в соответствии с установленными требованиями.

По сути, этот анализ является разновидностью горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса. Правилами предписывается проводить данный вид анализа по группам статей баланса.

Анализ активов проводится в целях:

оценки эффективности использования;

выявления резервов для восстановления платежеспособности;

оценки ликвидности;

степени участия активов в хозяйственном обороте;

выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях.

Анализ активов должен обеспечить принятие обоснованных решений для мобилизации средств за счет их экономии на содержание объектов имущества и продажи ненужных объектов

Нематериальные активы, основные средства и незавершенное строительство по результатам анализа требуется разделить на две группы: активы, используемые в производственном процессе, и активы, не используемые в нем. В результате должны быть выявлены возможные резервы получения денег для расчета по долгам за счет продажи имущества. [8]

При горизонтальном анализе определяются изменения указанных долей стоимости, а при необходимости и самих стоимостей, от одного периода отчетности к другому. В таблице 3 рассчитаны изменения статей от конца одного периода к начальному значению (на 1 января 1999 года) в относительном выражении.

Таблица 3 Изменения статей баланса, %

АКТИВ	1 кв 1999	2 кв 1999	3 кв 1999	4 кв 1999	1 кв 2000	01.окт.04	3 кв 2000	4 кв 2000
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Основные средства	53,8	54,3	50,9	56,2	55,9	55,8	37,7	38,1
Незавершенное строительство	3,7	3,6	3,4	3,7	3,7	3,8	1,1	1,1
Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	1,7	1,9	1,8	2,0	2,0	2,0	0,0	0,0
Отложенные налоговые активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО по разделу I	59,1	59,7	56,0	61,8	61,6	61,6	38,8	39,2
Запасы, в т.ч.:	17,4	18,9	17,8	19,6	20,1	20,6	24,2	23,7
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1,9	2,0	2,3	2,0	2,9	3,0	0,7	0,7
животные на выращивании и откорме	0	0	0	0	0	0	0	0
затраты в незавершенном производстве	0,7	0,9	0,9	1,0	14,8	1,4	0,1	0,2
готовая продукция и товары для перепродажи	0,7	0,7	0,9	0,8	0,0	15,2	22,8	22,7
товары отгруженные	0	0	0	0	0	0	0	0
расходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0
прочие запасы и затраты	0	0	0	0	0	0	0	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0,4	0,4	0,3	0,4	0,4	0,3	0,1	0,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.:	0	0	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.:	3,2	4,4	3,9	4,4	3,8	2,1	2,5	1,9
покупатели и заказчики	2,7	3,8	3,4	3,8	3,8	2,0	2,4	1,8
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	0,3	0,4	0,4	0,1	0,0	0,0	0,2	0,1
Прочие оборотные активы	0,4	0,4	0,5	0,5	0,0	0,0	1,0	1,0
ИТОГО по разделу II	21,8	24,6	23,0	25,0	24,3	24,2	27,9	26,7
БАЛАНС	84,3	86,6	81,2	90,1	85,9	85,7	66,7	65,9
Пассив	1 кв 1999	2 кв 1999	3 кв 1999	4 кв 1999	1 кв 2000	01.окт.04	3 кв 2000	4 кв 2000
Уставный капитал	1,6	1,8	1,7	1,9	1,9	1,9	3,9	4,0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0	0	0	0	0
Добавочный капитал	61,6	64,3	61,1	67,6	67,5	67,6	40,9	41,3
Резервный капитал	0,4	0,5	0,4	0,5	0,5	0,5	1,0	1,0
Непокрытый убыток прошлых лет	0,4	0,8	0,7	-3,3	-3,2	-2,2	-8,4	-8,6
ИТОГО по разделу III	68,2	72,8	68,8	75,9	71,9	72,0	43,8	42,7
Займы и кредиты	0	0	0	0	0	0	0	0
Отложенные налоговые обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО по разделу IV	0	0	0	0	0	0	0	0
Займы и кредиты	0	0	0	0	0	0	0	0
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	5,0	5,1	9,8	12,8	14,5	13,9	28,1	28,7
поставщики и подрядчики	0,0	0,0	0,9	1,4	2,3	1,8	3,3	3,3
задолженность перед персоналом организации	3,7	1,3	1,3	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
задолженность перед государственными и внебюджетными фондами	4,7	4,7	4,9	7,7	9,7	10,7	21,4	21,9
задолженность по налогам и сборам	0,3	0,8	0,6	1,6	1,6	1,6	3,3	3,4
прочие кредиторы	0,0	0,0	0,0	0,5	0,0	0,0	0,0	0,0
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	0	0	0	0	0	0	0	0
Доходы будущих периодов	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Резервы предстоящих расходов и платежей	0,0	0	0	0	0	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	0,4	0,4	0,5	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
ИТОГО по разделу V	31,8	27,2	31,2	24,1	28,1	28,0	56,2	57,3
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0

На основании данных расчетов установлено следующее:

Структура активов и пассивов в анализируемый период была относительно стабильна без резких изменений большинства статей бухгалтерского учета.

Внеоборотные активы на последнюю отчетную дату составляют 39% балансовой стоимости всех активов. Большую часть внеоборотных активов, т.е. 38 % от совокупной стоимости активов, составляют основные средства.

Общее снижение внеоборотных активов за анализируемый период составило 20%. Это произошло из-за сокращения основных средств.

Стоимость оборотных активов на конец анализируемого периода составляет примерно 27% валюты баланса. Большая часть оборотных активов сосредоточена в запасах - 24%, краткосрочной дебиторской задолженности - 2%.

Почти вся краткосрочная дебиторская задолженность (1,8% от валюты баланса) - это задолженность покупателей и заказчиков.

В запасах большую часть составляет готовая продукция и товары для перепродажи (22%). Доля остальных статей незначительна.

За анализируемый период доля оборотные активов в общем балансе увеличилась на 5%. При этом по статье «запасы» произошел рост на 6% за счет статьи «готовая продукция и товары для перепродажи». Снижение краткосрочной дебиторской задолженности составило 1,3%.

Доля денежных средств в валюте баланса за анализируемый не изменилась и составила в среднем 0,1% .

Капитал и резервы на конец анализируемого периода сформированы из уставного капитала - 4 % валюты баланса, добавочного капитала - 41 %. Сумма убытков в анализируемый период увеличилась на 8%.

5. Краткосрочные обязательства составляют на конец анализируемого периода около 57% совокупных пассивов должника, причем они более чем на половину (29 %) состоят из кредиторской задолженности. В составе кредиторской задолженности поставщики и подрядчики - 3%, задолженность перед бюджетом - 3,4%, внебюджетными фондами - 22%, перед персоналом - 0,01. За анализируемый период краткосрочные обязательства увеличились на 26 %.

Перейдем к расчету балансовой стоимости активов ОАО «КОНЦЕРН БЭТО», принимающих участие в производственном процессе, а также к расчету балансовой стоимости активов, которые могут быть реализованы для восстановления платежеспособности должника (таблицы 4 и 5).

Таблица 4 Расчет балансовой стоимости активов, принимающих участие в производственном процессе, тыс. руб.

Активы	Балансовая стоимость
1. Нематериальные активы	0
2. Основные средства	147 306
3. Запасы	91 603
Сумма	238 909

Таблица 5 Расчет балансовой стоимости активов, не принимающих участие в производственном процессе, тыс. руб.

Активы	Балансовая стоимость
1. Часть нематериальных активов, которая не используется в производственном процессе	0
2. Основные средства за минусом тех, выбытие которых делает невозможной производственную деятельность	0
3. Незавершенное строительство	4 254
4. Долгосрочные финансовые вложения (за исключением невозможных к возврату)	165
5. Запасы за минусом тех, выбытие которых делает невозможной производственную деятельность предприятия	91 603
6. Сумма дебиторской и кредиторской задолженности за вычетом безнадежной дебиторской задолженности	216 773
7. Краткосрочные финансовые вложения	0
8. Денежные средства	302
Сумма	313 097

Таким образом, балансовая стоимость активов, выбытие которых делает невозможной производственную деятельность, составляет 238 909 тыс. руб. Балансовая стоимость активов, которые могут быть реализованы для восстановления платежеспособности должника, составляет 313 097 тыс. руб.

2.3 Анализ финансовых показателей при определении признаков преднамеренного и фиктивного банкротства

Выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства в соответствии со ст. 24 Закона о банкротстве является общей обязанностью арбитражных управляющих вне зависимости от того, на какой стадии находится проведение процедур банкротства.

По действующему законодательству фиктивное банкротство - это заведомо ложное объявление руководителем или собственником юридического лица о несостоятельности данного юридического лица, включая обращение в арбитражный суд с заявлением о признании банкротом при наличии возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Преднамеренное банкротство - это умышленное создание или увеличение неплатежеспособности юридического лица. [8]

Для выявления признаков фиктивного банкротства требуется определить, имел ли должник финансовые ресурсы в достаточном размере для удовлетворения требования кредиторов в полном объеме на дату подачи заявления должника в арбитражный суд.

Для выявления признаков преднамеренного банкротства требуется определить, происходило ли в период, предшествующий банкротству, увеличение или создание неплатежеспособности и явилось ли оно результатом действий руководителей должника. Выявление признаков преднамеренного банкротства ограничено этапом анализа динамики платежеспособности. При этом рассматриваются состав, порядок проведения вычислений и обработки рассчитанных значений финансовых показателей в соответствии с временными правилами проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 27.12.2004 № 855. [8]

Показатели, рассчитываемые при определении признаков преднамеренного банкротства, представлены в таблице 6.

Таблица 6 Финансовые показатели, рассчитываемые при определении признаков преднамеренного банкротства

Показатель	Темп роста (снижения) показателя	средний темп
	2 кв 1999	3 кв 1999	4 кв 1999	1 кв 2000	2 кв 2000	3 кв 2000	4 кв 2000
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,073	0,041	0,009	0,001	0,002	0,007	0,003	0,005
Коэффициент текущей ликвидности	0,89	0,45	0,39	0,26	0,15	0,13	0,10	0,25
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	4,34	2,21	2,04	0,68	0,57	0,17	0,14	0,96
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	1,15	0,75	4,99	0,43	0,82	1,21	1,2	1,09

Для коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности показателя обеспеченности обязательств должника его активами значения тем хуже, чем они ниже. Для степени платежеспособности по текущим обязательствам, наоборот, значения тем хуже, чем они выше.

За исследуемый период произошло ухудшение коэффициентов ликвидности (т.к. средний темп изменения меньше 1) и коэффициента обеспеченности обязательств должника его активами (темп изменения меньше 1), показатель платежеспособности по текущим обязательствам также ухудшился (средний темп изменения коэффициента больше 1).

Значение средних темпов изменения сравнивается со всеми поквартально рассчитанными значениями темпов изменения данного показателя. По результатам сравнения выделяются и отбираются те кварталы, в которые темпы изменения имеют значение меньше, чем средний темп, а для степени платежеспособности по текущим обязательствам - больше, чем средний темп. В таблице 4 выделены эти кварталы.

Если по двум или более показателям номера отобранных кварталов совпадают, то на втором этапе проводится анализ сделок и действий органов управления должника, которые могли быть причиной ухудшения платежеспособности в исследуемый период. Таким образом, признаков преднамеренного банкротства не выявлено.

Проведя анализ данных за отчетный период, можно сделать следующие выводы:

Одной из причин резкого снижения показателей и, как следствие, преднамеренного банкротства, можно считать тот факт, что в отчетном периоде, а именно 23 июня 2000 года (II квартал 2000 г.) на Общем годовом собрании ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» акционерами, помимо прочих, было принято решение о реорганизации ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» в форме выделения из него ОАО «БЭТО». В следующем квартале в отчете эмитента описаны факты, повлекшие за собой уменьшение прибыли более чем на 20% по сравнению с предыдущим, а именно Уменьшение прибыли за счет роста внереализационных расходов, увеличение себестоимости проданных товаров, продукции, услуг. Увеличение коммерческих расходов.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что с помощью расчета показателей преднамеренного банкротства и данных из ежеквартальных отчетов эмитента, на предприятии ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» выявлены признаки преднамеренного банкротства.



3. Методы финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия

3.1 Устранение неплатежеспособности

Внешний управляющий на основании глубокого анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выявляет факторы, приведших к кризису на предприятии, и указывает их в плане внешнего управления. Кроме того, в план внешнего управления (стабилизационную программу) входит комплекс мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. [10]

Именно здесь начинают проявляться принципиальные отличия антикризисного управления от обычного. Эти отличия заключаются в смене критериев принятия решений. В рамках «нормального» управления данный критерий можно свести к достижению стратегических целей развития в долгосрочном аспекте и максимизации прибыли в краткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние в долгосрочном аспекте целью является полная финансовая стабилизация, а в краткосрочном аспекте критерием становится максимизация или экономия денежных средств. [10]

Финансовая стабилизация на предприятии в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по трем этапам:

устранение неплатежеспособности;

восстановление финансовой устойчивости;

обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Устранение неплатежеспособности может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня. Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие решение этой задачи. [11].

Для устранения неплатежеспособности необходимо увеличить размер денежных средств предприятия. Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» имеет долгосрочные финансовые вложения на сумму 165 тыс. руб., которые можно продать.

ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» имеет достаточное количество готовой продукции и товаров для перепродажи, которые можно продать. (88 036 тыс.руб.)

Также предприятие может избавиться от незавершенного строительства, стоимость которого составляет 4 254 тыс. руб.

Проанализируем, как отразятся предложенные мероприятия на финансовом состоянии предприятия (таблица 7)

Таблица 7 Результаты проведения мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

Показатель, тыс. руб.	4 квартал 2000 г.	После проведения мероприятий	Разница, тыс. руб.	Разница, %
Совокупные активы (пассивы) -- баланс активов и пассивов	254980	166944	-88036	-34,53
Скорректированные внеоборотные активы	151725	147306	-4419	-2,91
Оборотные активы	103420	103420	0	0
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0	0
Ликвидные активы	11452	11452	0	0
Наиболее ликвидные оборотные активы	302	302	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	7396	7396	0	0
Потенциальные оборотные активы к возврату	0	0	0	0
Собственные средства	164903	165068	165	0,10
Обязательства должника	111038	63513	-47525	-43
Долгосрочные обязательства должника	0	0	0	0
Текущие обязательства должника	111038	63513	-47525	-43
Просроченная кредиторская задолженность*	0	0	0	0
Выручка нетто	51406	51406	0	0
Валовая выручка	55135	55135	0	0
Среднемесячная выручка	4595	4595	0,00	0,00
Чистая прибыль	-7678	-7678	0	0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0027	0,0048	0	75
Коэффициент текущей ликвидности	0,10	0,18	0,08	74,83
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	0,14	0,18	0,04	26,15
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	24,17	13,82	-10,34	-42,80
Коэффициент автономии	0,65	0,99	0,34	52,89

Как видно из таблицы, приведенной выше, часть показателей улучшилась, однако основной проблемой для предприятия все еще остается недостаток собственных оборотных средств, возникающий вследствие недополучения запланированной прибыли или неправильного распоряжения ею. Обязательства должника уменьшились на 43% вследствие уплаты их части. Также улучшились показатели коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами увеличился на 26%. Степень платежеспособности обязательств должника его активами уменьшилась до 13,82, в то время как должна быть меньше 3. Улучшился показатель коэффициента автономии. Что свидетельствует о наличии у предприятия платежеспособности. Тем не менее, на предприятии ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» следует увеличивать объем продаж, расширять ассортимент продукции в целях выхода из кризиса.

3.2 Расчет точки безубыточности для ОАО «КОНЦЕРН БЭТО»

Точка безубыточности -- минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. При расчете данного показателя можно определить, на какую сумму будет рекомендовано производить продукцию на данном предприятии для того, чтобы все расходы были скомпенсированы при отсутствии прибыли.

Для расчета эффекта точки безубыточности используются следующие показатели:

Выручка от продаж (N)

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (переменные расходы) ()

Коммерческие расходы ()

Управленческие расходы ()

Условно-постоянные расходы ()

Маржинальный доход (МД)

Доля маржинального дохода в выручке от продаж ()

«Критическая точка безубыточности» ()

Проведем расчет критической точки безубыточности за четвертый квартал 2000 года для ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» (табл. 8)

Таблица 8 Расчет критической точки безубыточности на предприятии ОАО «КОНЦЕРН БЭТО», тыс.руб.

Показатель	Условное обозначение	4 квартал 2000 г
Выручка от продаж, тыс. руб.	N	51 406
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг, тыс. руб.		53 398
Коммерческие расходы, тыс. руб.		1 722
Управленческие расходы, тыс. руб.		0
Условно-постоянные расходы		1 722
Маржинальный доход, тыс. руб.	МД	-1 992
Доля маржинального дохода в выручке от продаж		-0,04
«Критическая точка безубыточности», тыс. руб.		-44 438

По данным таблицы видно, что критическая точка безубыточности (-44 438 тыс.руб.) у данного предприятия - отрицательная. Это произошло из-за отрицательного показателя маржинального дохода вследствие меньшего показателя выручки от продаж (51 406 тыс. руб.) чем себестоимость продукции (53 398 тыс. руб.). В таком случае критической точкой безубыточности можно считать сумму постоянных и переменных расходов на реализацию продукции, а именно: = 53 398+1 722= 55 120 тыс. руб.

При расчете критической точки безубыточности таким образом можно сделать вывод, что выручка от продаж не соответствует полученному значение, а значит, необходимо наращивать объемы продаж и достичь рекомендуемого показателя.

Для того, чтобы показатель маржинального дохода имел положительное значение, необходимо:

Увеличить выручку от продаж

Снизить переменные расходы

Предприятию ОАО «КОНЦЕРН БЭТО» следует изучить конъюнктуру рынка и перенаправить свою деятельность на производство наиболее современных и востребованных элементов радиопромышленности. Вполне оправданно будет применение диверсификации производства, то есть одновременное развитие нескольких не связанных между собой производств таких как, например, радиопромышленность и электроника, а также производство деталей вычислительной и техники для программирования, компьютеров.

Максимально быстрое и радикальное снижение неэффективн...