Анализ платежеспособности и оценка финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.1 Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций

1.2 Информационное обеспечение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.3 Основные методы повышения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

2. Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Фрея»

2.1 Краткая характеристика деятельности организации

2.2 Анализ финансовой устойчивости организации

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности организации

3. Предложения по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ООО «Фрея»

3.1 Учет негативных факторов, снижающих финансовую устойчивость и платежеспособность организации

3.2 Разработка мер по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Актуальность темы данной курсовой работы обусловлена тем, что в современных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Устойчивое финансовое состояние предприятия - это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Предмет работы - финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости и платежеспособности.

Объектом исследования в курсовой работе является общество с ограниченной ответственностью «Фрея» (далее ООО «Фрея»), которое было создано в 2010 году для осуществления хозяйственной деятельности и извлечения прибыли.

ООО «Фрея» является малым предприятием и может осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ, а именно: оптовую и розничную торговлю животными и кормами для животных, аксессуарами для животных и медикаментами ветеринарного назначения.

Целью данной работы является анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения. Чтобы достичь поставленной цели, в настоящей работе были рассмотрены наиболее важные моменты и направления в проведении финансового анализа, как теоретически, так и практически. Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия аргументированы и подкреплены теоретическими выводами и рекомендациями.

Для достижения цели в работе предполагается решить следующие задачи:

- Оценить финансовую устойчивость предприятия и определить степень финансовой устойчивости;

- Провести анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;

- Разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Фрея».

Информационной базой для проведения оценки финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Фрея» явились данные бухгалтерской отчетности и алгоритмы расчета основных применяемых в данной работе аналитических показателей и коэффициентов.

1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.1 Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций

Любая организация относится к открытой социально-экономической системе, в которой можно выделить следующие свойства:

1) социально-экономическая система функционирует во времени, взаимодействует с внешней средой и в каждый момент может находиться в одном из возможных состояний, предопределяемых кривой жизненного цикла;

2) на «вход системы» поступают ресурсы, а на «выходе» образуются результаты (продукция, работы, услуги);

3) внутри системы на основе используемых технологий происходит преобразование поступающих ресурсов в результаты;

4) под воздействием внешней среды внутри системы возникают отклонения заданных показателей развития, которые являются фактором, предопределяющим переход системы из одного состояния в другое, и приводят к адаптации входных и выходных параметров системы;

5) после адаптации система способна сохранить устойчивое развитие;

6) устойчивым следует считать развитие социально-экономической системы, при котором достигается минимальный разрыв между ее заданными и фактическими характеристиками при условии минимальных затрат на обеспечение такого устойчивого состояния.

Таким образом, организация развивается при условии обеспечения устойчивости, в противном случае она может не выйти из очередного отклонения от устойчивого развития (кризиса). Устойчивость выступает фактором развития системы.

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами). Как указывает Л.Т. Гиляровская: «Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации» [3, с. 9].

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопросы:

- насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

- является ли финансовое положение организации устойчивым.

Исследования показали, что оценка финансовой устойчивости основывается на коэффициентном методе (относительных показателях). В работе Л.А. Бернстайна указано, что коэффициенты принадлежат к числу самых известных и широко используемых инструментов финансового анализа. Я.В. Соколов отмечает, что было сделано много, но в большей части безуспешных, попыток расширить методологический репертуар анализа финансовой отчетности, однако и по сей день ее основу составляет довольно стандартный набор так называемых вертикальных и горизонтальных коэффициентов.

Выделим следующие подходы к оценке финансовой устойчивости организации:

- традиционный;

- ресурсный;

- ресурсно-управленческий;

- основанный на использовании стохастического анализа;

- основанный на использовании теории нечетких множеств;

- основанный на использовании других специальных методов и моделей расчета.

Традиционный, ресурсный и ресурсно-управленческий подходы реализуются в рамках коэффициентного метода.

Традиционный подход. К традиционному отнесем подход, который использует показатели, характеризующие активы организации, источники их формирования и другие стороны финансово-хозяйственной деятельности без группировки по определенному признаку.

В методике показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединены в одну группу, содержащую 10 коэффициентов:

- платежеспособность общая;

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам;

- коэффициент задолженности другим организациям;

- коэффициент задолженности фискальной системе;

- коэффициент внутреннего долга;

- степень платежеспособности по текущим обязательствам;

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами;

- собственный капитал в обороте;

- доля собственного капитала в оборотных средствах;

- коэффициент автономии.

1.2 Информационное обеспечение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Важное место в организации экономического анализа на предприятии занимает его информационное обеспечение. При анализе используются не только экономические данные, но и техническая, технологическая и другая информация. Все источники данных для анализа делятся на нормативно-плановые, учетные и внеучетные.

К нормативно-плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии, а также нормативные материалы, сметы и др.

Источники информации учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация.

Внеучетные источники информации - это документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующие изменение внешней среды функционирования предприятия. К ним относятся:

1) Официальные документы, которыми обязано пользоваться предприятие в своей деятельности: законы государства, приказы президента, постановления правительства, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей и т.д.;

2) Хозяйственно-правовые документы: договоры, соглашения, решения судебных органов;

3) Научно-техническая информация;

4) Техническая и технологическая документация;

5) Данные об основных конкурентах, информация о поставщиках и покупателях;

6) Данные о состоянии рынка материальных ресурсов (объемы рынков, уровень и динамика цен на отдельные виды ресурсов).

Таким образом, информационной базой для проведения финансового анализа служит вся информационная система предприятия, в которую входят: пакет статистической отчетности; пакет финансовой отчетности; внутренние документы предприятия; бухгалтерские регистры; первичные бухгалтерские документы; учредительные документы; плановая документация; пояснительная записка к годовому бухгалтерскому отчету.

Наибольший объем информации, необходимой для анализа, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств. Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающее в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Форма бухгалтерского баланса должна учитывать утвержденную единую кодировку строк.

Данные по соответствующим статьям баланса формируются исходя из оборотов и остатков по аналитическим счетам Главной книги на конец отчетного года. При этом следует учитывать, что отчетность организации включает также показатели деятельности структурных подразделений (в том числе филиалов и представительств). Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств, и эффективность их привлечения.

В отчете о финансовых результатах приводятся данные о доходах и расходах организации, ее финансовых результатах за отчетный год. Данные отчета представляются нарастающим итогом с начала года исходя из оборотов по соответствующим счетам учета.

Отчет об изменении капитала отражает данные о движении собственного капитала организации, включая его составные части: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль, а также созданные в организации резервы.

Данные отчета о движении денежных средств характеризуют изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

В приложении к бухгалтерскому балансу отражается движение амортизируемого имущества (нематериальных активов, основных средств) и имущества, предназначенного для сдачи в лизинг или предоставляемого по договору проката, расходов на освоение природных ресурсов, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности, расходов по обычным видам деятельности.

Своевременный и полный анализ данных первичных и сводных учетных регистров и отчетности обеспечивает принятие необходимых корректирующих мер, направленных на достижение лучших результатов хозяйствования.

финансовый платежеспособность ликвидность

1.3 Основные методы повышения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени.

Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкая квалификация большинства менеджеров, как среднего, так и высшего звена.

Производство - процесс сложный по технологии, по организации, по сочетанию различных видов деятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, что гораздо лучше могут сделать другие.

Менеджер должен, прежде всего, проявить предприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т.д. Себе же оставить лишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей. Организовывать - значит уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение. Организовывать - значит уметь принимать решения, уметь распределять обязанности и ответственность.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Если ООО «Фрея» намерено не только лишь выжить, но и проявлять активность в направлении развития своего производства, изменив принципы управления деятельностью предприятия, то ему необходимо пересмотреть в целом структуру управления предприятия. Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создать такую структуру управления, при которой в основе права на принятия решений лежит компетентность, а не занятие официального поста.

В рамках проведения анализа финансовой устойчивости ООО «Фрея» необходимо использовать методы анализа абсолютных и относительных показателей, вертикальный и горизонтальный методы анализа баланса, расчетно-аналитический метод.

Так же, в рамках проведения анализа платежеспособности необходимо провести анализ финансовых коэффициентов ликвидности и анализ ликвидности баланса.

2. Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Фрея»

2.1 Краткая характеристика деятельности организации

Объектом исследования, как говорилось выше, является ООО «Фрея», которое было создано в 2010 году для осуществления хозяйственной деятельности и извлечения прибыли.

ООО «Фрея» является субъектом малого бизнеса и может осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ, а именно: организация арендует офисное, складское и торговые помещения, организацией заключены долгосрочные договоры поставки с рядом торговых сетей города Москвы, а так же договор поставки с официальным дистрибьютором компании «Марс» и другими поставщиками.

Складские помещения организации расположены на территории продовольственного рынка «Отрадное» оборудованы погрузочно-разгрузочными пандусами и имеют удобный подъезд. Розничная торговля ведется через магазины торговой сети «Любимчик» расположенных в различных районах Москвы и ближнего Подмосковья.

Основной товарооборот организации представлен товарами ООО «Марс», являющейся производителем кормов для животных, и представляющей такие бренды как «Pedigree», «Whiskas», «Cesar», «Crave», «Chappi», «Kitekat», «Sheba», «Royal Canin», «Nutro». Это широкий ассортимент кормов и аксессуаров для животных, который позволяет организации уверенно занимать свою нишу на данном рынке.

ООО «Фрея» действует на основании Устава, Высшим органом управления общества является генеральный директор.

Проверка деятельности должностных лиц общества осуществляется отделом внутреннего контроля.

Организация осуществляет оперативный и бухгалтерский учет результатов деятельности, предоставляемый в налоговую службу.

Рассмотрим общую оценку и динамику структуры бухгалтерского баланса ООО «Фрея».

Данный вид финансового анализа предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

Общая стоимость имущества предприятия - выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса (стр. 1600):

На 31 декабря 2011 года - 71041 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 226164 тыс. руб.

Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов - равна итогу I раздела актива баланса (стр. 1100):

На 31 декабря 2011 года - 0 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 0 тыс. руб.

Стоимость мобильных средств (оборотных активов) - равна итогу II раздела актива баланса (стр. 1200):

На 31 декабря 2011 года - 71041 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 226164 тыс. руб.

Величина собственных средств - выражается итоговой строкой III раздела пассива баланса (стр. 1300):

На 31 декабря 2011 года - 1238 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 1319 тыс. руб.

Величина заемных средств - выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (стр.1400 + 1500):

На 31 декабря 2011 года - 69803 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 224844 тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности - (стр.1230):

На 31 декабря 2011 года - 66876 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 224680 тыс. руб.

Стоимость материальных оборотных средств - (стр. 1210 + 1220):

На 31 декабря 2011 года - 1 377 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 607 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств - (стр. 1240 + 1250):

На 31 декабря 2011 года - 2 788 тыс. руб.

На 31 декабря 2012 года - 876 тыс. руб.

Величина краткосрочных кредитов и займов - (стр.1510+1550).

2.2 Анализ финансовой устойчивости организации

В ходе традиционного финансового анализа можно с некоторыми ограничениями определить состояние и структуру активов и пассивов баланса, что в свою очередь дает картину общего состояния предприятия, нормального или кризисного. В то же время это состояние через определенные промежутки времени может изменяться под воздействием внутренних или внешних факторов, когда одно состояние переходит в другое (например, нормальное, финансово устойчивое переходит в кризисное состояние или наоборот).

Для принятия управленческих решений как внешним, так и внутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния в другое. Это одна из важнейших задач, стоящих перед финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.

В представленной работе по данным финансовой отчетности ООО «Фрея» проведена оценка финансовой устойчивости за два года.

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:

- соотношением собственных и заемных средств;

- темпами накопления собственных источников;

- соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

- обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Анализ финансовой структуры баланса.

Показатели, которые характеризуют структуру баланса.

Методика расчета этих показателей и методика их расчета.

Факторы, определяющие степень финансового риска. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависит от структуры источников каптала (соотношение собственных и заемных средств) и от структуры активов предприятия (от соотношения основного и оборотного капитала). От оптимального соотношения собственного и заемного капиталов зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев. Для анализа показателей структуры пассивов составляется аналитическая таблица 2.1.

Здесь и в дальнейшем будем использовать данные предприятия ООО «Фрея».

Таблица 2.1 Структура пассивов или обязательств предприятия за 2010 год

Показатели	Уровень показателя
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, (%)	1,74
Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса, (%)	98,26
Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска)	56,38

По данным таблиц 2.1 и 2.2 видно, что финансовая устойчивость организации в рассматриваемом периоде снизилась. Удельный вес собственного капитала к концу периода уменьшился на 1,16% (с 1,74 до 0,58%). Удельный вес заемного капитала к концу периода увеличился на 1,16 % (с 98,26 до 99,42%). Плечо финансового рычага к концу периода также увеличилось на 114,09 (с 56,38 до 170,47%).

Таблица 2.2 Структура пассивов или обязательств предприятия за 2011 год

Показатели	Уровень показателя	Изменения(+,-)
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, (%)	0,58	- 1,16
Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса, (%)	99,42	+ 1,16
Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска)	170,47	+ 114,09

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) - это отношение собственных средств (СС) к валюте баланса (Вб) предприятия:

За 2011 год:

За 2012 год:

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента - 0,5, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

Показатели свидетельствуют о критическом положении финансовой устойчивости, а их динамика говорит об ухудшении положения.

Коэффициент финансовой зависимости капитала или коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) (Кд) - это отношение заемных средств (ЗС) к валюте баланса (Вб):

За 2011 год:

За 2012 год:

Международный стандарт (европейский) до 0,5. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то на лицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

Показатели этого коэффициента в рассматриваемом примере говорят о чрезмерной зависимости организации от заемного капитала.

Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) (Кфр) - это отношение заемных средств (ЗС) к собственным средствам (СС). Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

За 2011 год:

За 2012 год:

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Показатели имеют значительное отклонение от нормативного значения, что свидетельствует о критическом снижении финансовой устойчивости и кризисном состоянии организации.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

По данным финансовой отчетности ООО «Фрея» определяем тип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период, все показатели сводим в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Рекомендуемый критерий	За 2011 год	За 2012 год	Отклонения
Коэффициент автономии	> 0,5	0,02	0,01	- 0,01
Коэффициент долга	< 0,4	0,98	0,99	+ 0,01
Коэффициент финансового риска	< 0,7	56,38	170,47	+ 114,09

Из таблицы 2.3 видно, что не один из коэффициентов не соответствует рекомендуемому критерию. Коэффициент автономии уменьшился на 0,01 пункт с 2011 года до 2012 года, из этого следует, что заемный капитал не может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости капитала (долга), его доля заемных средств в валюте баланса увеличилась на 0,01 пункт за рассматриваемый период, это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Значение коэффициента финансового риска значительно превышает единицу, финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие. Коэффициент увеличился на 114,09 пункта за рассматриваемый период, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, (основные средства, оборотные активы) не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и использование основных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросом рационального использования оборотных средств уделяют особое внимание. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных источников финансирования финансовых ресурсов.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 1210 и 1220 актива баланса:

где 33 - запасы и затраты.

2011 год: 1377 + 0 = 1377

2012 год: 470 + 137 = 607

Наличие запасов позволяет организации маневрировать на рынке, однако, запасы на складе не приносят прибыли. Поэтому разумное снижение и оптимизация запасов является положительной тенденцией.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:



2011 год: 1238 - 0 = 1238

2012 год: 1319 - 0 = 1319

Рост этого и следующих двух показателей обусловлен ростом нераспределенной прибыли и отсутствием внеоборотных активов. Наличие и рост нераспределенной прибыли является положительной характеристикой организации.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал (КФ):

2011 год: (1238 + 0) - 0 = 1238

2012 год: (1319 + 0) - 0 = 1319

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы - внеоборотные активы):

2011 год: (1238 + 0 + 0) - 0 = 1238

2012 год: (1319 + 0 + 0) - 0 = 1319

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

2011 год: 1238 - 1377 = - 139

2012 год: 1319 - 607 = 712

Основной рост этого показателя связан со снижением запасов и затрат, что является положительной тенденцией.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

2011 год: 1238 - 1377 = - 139

2012 год: 1319 - 607 = 712

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

2011 год: 1238 - 1377 = - 139

2012 год: 1319 - 607 = 712

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф)=

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ±Ф^C ? 0; ±Ф^т ? 0; ±Ф° ? 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) = {1, 1, 1}.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±Ф^C < 0; ±Ф^т ? 0; ±Ф° ? 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ±Ф^C < 0; ±Ф^т < 0; ±Ф° ? 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства (стр. 1250), краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) (стр. 1240) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) (стр. 1230) покрывают его краткосрочные обязательства.

Платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам.

Предприятие считается платежеспособным, если суммы текущих активов больше или равна внешней задолженности.

Внешняя задолженность предприятия определяется по IV и V разделу баланса (кроме строк: 1530, 1540).

Организация платежеспособно если:

По балансу за 2011 год:

Текущие активы на конец года: 71 041

Внешняя задолженность на конец года: 69 803 + 0 = 69 803

71 041 > 69 803

В балансе за 2011 год сумма текущих активов больше внешней задолженности, что говорит о платежеспособности предприятия.

По балансу за 2012 год:

Текущие активы на конец года: 226 164

Внешняя задолженность на конец года: 224 844 + 0 = 224 844

226164 > 224 844

За 2012 год состояние платежеспособности на предприятии не изменилось.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Для экспресс-анализа, чем больше денег на расчетном счету, тем предприятие имеет больше денег для текущих расчетов и платежей. Однако, если на расчетном счете мало денег, то это не означает, что предприятие не платежеспособно т.к. средства могут поступить на расчетный счет в ближайшие дни. А некоторые виды активов легко превращаются в деньги.

Признаки платёжеспособности:

1. Наличие в достаточном количестве средств на расчетном счёте.

2. Отсутствие просроченной кредиторской и дебиторской задолженностей.

Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, декада, полмесяца).

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Плате6жеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличие денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или ближайший предстоящий период.

Ликвидность предприятия - это совокупность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам.

Ликвидность предприятия определяется с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Нормальное ограничение -- Кал >= 0,2 - 0.5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Этот коэффициент наиболее интересен для поставщиков сырья и материалов.

Расчёт коэффициента по балансу за 2011 год:

Расчет коэффициента по балансу за 2012 год:

Показатель коэффициента на начало анализируемого периода был критически мал, на конец периода он значительно снизился. Это говорит о наличии серьезных затруднений при погашении краткосрочных пассивов.

Коэффициент уточненной ликвидности (Кул) представляет собой отношение денежных средств и их эквивалентов к сумме краткосрочных обязательств. Больше внимание данному коэффициенту уделяет банк, кредитующий данное предприятие.

Нормальное ограничение -- Кул ? 0,5 - 1.

где: Д - денежные средства

Кфв - краткосрочные финансовые вложения

ДЗ - дебиторская задолженность

Расчет коэффициента по балансу за 2010 год:

Расчет коэффициента по балансу за 2012 год:

Значение данного коэффициента находится в пределах нормального ограничения, что положительно скажется на расчетах по обязательствам в будущем.

Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности (Ктл)

Нормальное ограничение -- Ктл ? 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В нем выражается ликвидность предприятия. По этому коэффициенту финансовую устойчивость предприятия большей мере оценивают покупатели и держатели акций и облигаций предприятия.

Расчет коэффициента по балансу за 2011 год:

Расчет коэффициента по балансу за 2012 год:

Из расчетов можно сделать следующие выводы: У предприятия характерно сочетание низких коэффициентов абсолютной (0,04-0,004) и текущей (1,018-1,006) ликвидности с высоким коэффициентом уточненный ликвидности (0,998-1,003). Коэффициент уточненной ликвидности находится в рамках рекомендуемых значений, однако остальные коэффициенты значительно ниже нормы, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящейся на 1 руб. вложенного капитала.

Сделав соответствующие расчеты, видим, что баланс не абсолютен, но достаточно ликвиден. Это видно по второй, третьей и четвертой группам активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

На основании проведенного анализа можно с уверенностью сказать, что организация находится в крайне тяжелом финансовом положении. Наиболее ликвидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств, значения показателей финансовой устойчивости характерны для кризисного положения. В динамике показателей есть тенденция к ухудшению и увеличению зависимости организации от заемного капитала.

3. Предложения по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

3.1 Учет негативных факторов, снижающих финансовую устойчивость и платежеспособность ООО «Фрея»

Несколькими из основных проблем, встающих на пути реализации программы повышения финансовой устойчивости и платежеспособности, являются проблемы, связанные с реализацией товаров, поиском потенциальных клиентов. Обозначенные проблемы как раз и позволит решить вновь вводимое в структуру предприятия подразделение - маркетинговая служба.

В ходе работы было обнаружено следующее:

- предприятие имеет как нераспределенную прибыль, так и значительный объем краткосрочных обязательств. Данное обстоятельство повлечет за собой значительное снижение валового дохода предприятия, что отразится на финансовых результатах деятельности предприятия.

- наличие и движение собственных оборотных средств по данному предприятию с помощью коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный коэффициент ниже рекомендуемого значения, что говорит о низком наличии собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Собственные оборотные средства не покрывают потребность в запасах, а заемные средства не использовались.

- детализированный анализ кредиторской задолженности, который показал, что большую ее часть составляет задолженность перед покупателями и заказчиками. За отчетный период кредиторская задолженность увеличилась на 155 011 тыс. руб. Отсутствие просроченной кредиторской задолженности за рассматриваемый период не позволило отнести анализируемое предприятие к категории банкротства.

В ходе исследования проводился анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

В процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:

- предприятие имеет неустойчивое финансовое положение и неудовлетворительную структуру баланса;

- собственные оборотные средства не покрывали потребность в запасах, а заемные средства не использовались, однако в отчетном году ситуация улучшилась;

- однако отсутствие просроченной кредиторской задолженности за рассматриваемый период не позволило отнести анализируемое предприятие к категории банкрота.

3.2 Разработка мер по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность, и в то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Причинами неплатежеспособности стали невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия; высокий процент налогообложения.

Одной из причин ухудшения платежеспособности стали неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Действительно, неплатежеспособность предприятия отождествляется в настоящее время в законодательстве с неудовлетворительной структурой баланса, что признается одним из признаков несостоятельности предприятия.

Известно, насколько широкое распространение получила предварительная оплата товаров, во многих случаях представляющая собой принудительный кредит.

Такой порядок оплаты вызывается превышением платежеспособного спроса над предложением товаров, т.е. их дефицитностью, монополизмом поставщиков, нарушениями покупателями сроков платежа; все это усиливает несогласованность движения товарных и денежных потоков, замедляет безналичные расчеты.

С целью упорядочения расчетов следовало бы шире применять аккредитивную их форму, гарантирующую платежи, а также установить отдельную плату за принудительный кредит (предоплату) в размере, превышающем учетную ставку Центрального банка РФ.

В настоящее время рост объема производства в стоимостном выражении достигается за счет повышения цен на продукцию. Такое положение неизбежно в условиях слабого государственного регулирования, когда предприятия, в основном занимающие монопольное положение, могут повышать цены на продукцию и снижать объемы ее производства. Это ведет к ухудшению финансового состояния потребителей, сокращению платежеспособного спроса на производственные ресурсы, увеличению просроченной задолженности бюджету, поставщикам, банкам, а также персоналу предприятий по оплате труда. В таких условиях динамика неплатежей промышленных предприятий соответствует динамике производства.

Для укрепления финансовой устойчивости ООО «Фрея» был разработан ряд мероприятий и представлены расчеты по их экономическому обоснованию, основными из них можно выделить следующие:

Для сокращения дебиторской задолженности и ее доли в составе текущих активов предприятию ООО «Фрея» необходимо выбирать надежных партнеров по бизнесу и оптимальную схему взаимодействий с ними. Указанная работа по контролю дебиторской задолженности совмещается с анализом дебиторов, который позволяет исключить на будущее дебиторов с высоким риском;

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать рекламная компания для привлечения новых оптовых и розничных покупателей и маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Оценка ассортиментной политики предприятия позволит выявить труднореализуемые товары и наоборот, товары, пользующиеся повышенным спросом, что в свою очередь значительно отразится на результатах продаж;

Существенным фактором ухудшения финансового состояния предприятий является то, что в условиях инфляции имеет место, по существу, изъятие части оборотных средств. В бухгалтерском учете на конец отчетного периода выручка от реализации отражается исходя из фактических цен на реализованную продукцию, а затраты на сырье и материалы - по фактическим заготовительным ценам. Если производственный цикл у предприятия длительный, то выручка от реализации и затраты на производство продукции на конец данного периода в результате инфляции становятся несопоставимыми.

Поэтому прибыль, определенная на конец периода, завышается на сумму разницы между фактическими затратами на материалы и затратами, которые следует осуществить с учетом инфляции. В соответствии с действующим порядком ведения бухгалтерского учета и налогообложения данная сумма прибыли подпадает под налогообложение и изымается у предприятия. Вследствие этого масса оборотных средств у предприятия уменьшается. Это подтверждается и отставанием роста запасов товарно-материальных ценностей вследствие повышения оптовых цен.

С целью устранения подобного неоправданного изъятия у предприятий оборотных средств следовало бы ежеквартально переоценивать производственные запасы и незавершенное производство. Это сократит налогооблагаемую базу и будет способствовать недопущению изъятия оборотных средств в виде части налога на прибыль.

Большое влияние на финансовое состояние оказывает очередность платежей. В настоящее время введена очередность платежей, обеспечивающая первоочередные выплаты денежных средств на неотложные нужды, платежи в бюджет и в государственные внебюджетные фонды. Все остальные платежи должны осуществляться в порядке календарной очередности поступления в банк расчетных документов (наступления сроков платежей).

В целях укрепления финансового состояния предприятий целесообразно отражать в отчетности взаимную задолженность в разрезе сроков ее возникновения, а также показывать длительность непогашения просроченной задолженности.

Для того чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности. Но, как известно, финансовая их устойчивость определяется воздействием не только внутренних, но и внешних факторов.

Становится очевидным, что в условиях рынка ООО «Фрея» оказалось в крайне неустойчивом финансовом положении, которое осложняется ещё и тем, что банк не даёт кредиты на льготных условиях, к тому же появляются конкуренты. Все эти факторы встают на ту чашу весов, которая склоняется в сторону неминуемого разорения данной структуры. Чтобы выйти из подобной ситуации, руководству ООО «Фрея» необходимо не только осваивать новые методы и технику управления, но и менять стратегию в целом. Для этого необходимо:

- вести постоянный поиск российских заказчиков на услуги, которые могут быть оказаны предприятием;

- проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы;

- обеспечить эффективность маркетинговых мероприятий, включающих рекламирование услуги их продвижение;

- уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым фирмой товарам и услугам.

- также устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота.

Предлагаются следующие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия:

- особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов;

- обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность;

- приобрести дополнительный станок для увеличения объема продукции;

- изменить отношение к управлению производством,

- модернизировать пресс-автомат для производства определенного вида изделия;

- механизировать ручной труд по упаковке готовой продукции;

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Изложенные методы укрепления финансовой устойчивости предприятия охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления капиталом предприятия.

На предприятии можно также рекомендовать, чтобы регулярно проводился анализ деятельности предприятия, для того, что бы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить свое финансовое положение.

Также, требуется принять дополнительные управленческие решения по поводу регулирования доходности внешних финансовых ресурсов. Особое внимание следует обратить на возможность погашения задолженностей, дебиторской и кредиторской, величина которых велика и снижает платежеспособность предприятия. При решении этой проблемы, возможно, Обществу потребовалось бы меньше дополнительных средств, что повлекло бы снижение расходов.

Заключение

В представленной работе был проведен анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Фрея» за 2011 и 2012 год, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения.

На основании проведенного комплексного анализа деятельности ООО «Фрея» с помощью данных официальной бухгалтерской отчетности, можно сделать выводы:

оборотная часть уставного капитала за отчетный период увеличилась на 81 тыс. руб. (с 1238 до 1319);

кредиторская задолженность за отчетный период увеличилась на 155041 тыс. руб. (с 69803 до 224844);

сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 66876 т. руб., а за 2012 год она увеличилась еще на 157804 т. руб. (с 66876 до 224680);

общая сумма оборотных средств за отчетный период возросла на 155123 т. руб.;

отмечено значительное сокращение запасов (более чем на 66%);

В работе по данным финансовой отчетности ООО «Фрея» проведена оценка финансовой устойчивости за два года с помощью финансовых коэффициентов.

Анализ показал, что большая часть коэффициентов не соответствует рекомендуемому критерию. Коэффициент автономии уменьшился, из этого следует, что заемный капитал не может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости капитала (долга), показал о снижении финансовой устойчивости предприятия. Значение коэффициента финансового риска превышает единицу, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости.

Также была определена степень финансовой устойчивости. Предприятие имеет неустойчивое финансовое положение и неудовлетворительную структуру баланса.

Данная ситуация означает, что предприятие может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики организация все еще может восстановить свою платежеспособность.

В целом, сделан вывод, что ООО «Фрея» находится в кризисном финансовом состоянии, имеет неудовлетворительную структуру баланса и нуждается в срочных мерах финансового оздоровления, то есть находится на грани банкротства.

...