Этапы и методы финансового планирования на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Псковский государственный университет

Финансово-экономический факультет

Кафедра "Финансы и кредит"

Курсовая работа

по дисциплине "Финансы организации"

тема "Этапы и методы финансового планирования на предприятии"

Выполнила:

студентка Плаксина Н.В.

Проверил:

доцент кафедры финансов

и кредита,

к.э.н. Марков С.М.

Псков, 2012



Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы финансового планирования на предприятии

1.1. Содержание и значение финансового планирования

1.2. Этапы финансового планирования

1.3. Методы финансового планирования

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС»)

2.1. Краткая характеристика ОАО «ФСК ЕЭС»

2.2. Анализ финансового состояния ОАО «ФСК ЕЭС»

2.3. Пути улучшения финансового планирования на предприятии

Заключение

Список литературы

Приложение



Введение

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и нормативных показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в прогнозируемом периоде.

В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

Как известно, финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении организации, ограничены. До недавнего времени финансовому планированию не уделялось должного внимания. В настоящее время, в условиях мирового финансового кризиса, привлечение дополнительно заемных средств затруднено вследствие ужесточения требований к заемщикам и повышения банковских процентных ставок. В результате существенно возросла роль и актуальность финансового планирования, поскольку организация должна как можно более эффективно производить аккумулирование и распределение всех доступных денежных средств, так как внешние источники ограничены.

Цель данной курсовой работы - доказать необходимость финансового планирования деятельности любой фирмы, рассчитывающей на успех в современных условиях рынка.

Объектом данной курсовой работы является исследование вопросов финансового планирования на предприятии на основе ОАО «ФСК ЕЭС».

Предмет исследования - финансовое планирование ОАО «ФСК ЕЭС».

Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:

- выявить сущность и значение финансового планирования на предприятии;

- рассмотреть основные этапы финансового планирования на предприятии;

- охарактеризовать методы финансового планирования на предприятии;

- на примере предприятия ОАО «ФСК ЕЭС», рассмотреть основные показатели финансовой деятельности предприятия: платежеспособность, финансовая устойчивость, оборачиваемость оборотных средств, а также показатели деловой активности;

- предложить направления по совершенствованию финансового планирования на ОАО «ФСК ЕЭС».

При проведении исследования использовались отчетные документы ОАО «ФСК ЕЭС». В работе применялись общие методы исследования - системный подход, экономический анализ, а также выборочные статистические обследования.

При разработке курсового проекта были использованы работы Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Балабанова И.Т., Скляренко В.К. и др.

финансовое планирование платежеспособность устойчивость



Глава 1. Теоретические основы финансового планирования на предприятии

1.1 Содержание и значение финансового планирования

Термин «планирование деятельности предприятия» можно рассматривать с двух сторон: во-первых, с позиции теории фирмы и ее природы; во-вторых, как конкретно-управленческий, принадлежащий одной из функций финансового менеджмента, т. е. понимать как умение предвидеть будущее компании и использовать это предвидение на практике. Оба подхода тесно взаимосвязаны.

С помощью планирования сводятся к минимуму неопределенность рыночной среды и ее негативные последствия для любой организации. Кроме того, планирование устраняет излишние трансакционные издержки внутри компании по торговым сделкам (трансакциям), например: на поиск покупателей и поставщиков, проведение переговоров о предмете сделки и пр.

В процессе планирования можно оценить [1, 248 с.]:

ь уровень развития предприятия (экономический потенциал) и результаты его хозяйственно-финансовой деятельности;

ь объем ресурсов (включая и финансовые), при котором могут быть достигнуты его цели;

ь отдачу вложенных предприятием средств в конкретные инвестиционные проекты (программы);

ь возможные риски, сопутствующие реализации данных проектов.

На основе системы долгосрочных и оперативных планов осуществляется организация запланированных работ, контролируется мотивация персонала, результаты и их оценка на базе плановых показателей. Компания не в состоянии полностью устранить предпринимательский риск, но может снизить его негативные последствия с помощью прогнозирования (предвидения). Как показывает практика развитых стран, использование планирования создает для компании следующие преимущества:

ь дает возможность подготовиться к вероятным будущим неблагоприятным условиям в рыночной конъюнктуре;

ь позволяет более реально оценить возникающие проблемы;

ь стимулирует менеджеров к реализации своих решений;

ь улучшает координацию действий между структурными подразделениями предприятия;

ь обеспечивает руководство компании полезной для него информацией;

ь способствует более эффективному использованию ресурсов и усилению внутрифирменного контроля.

Значение внутрифирменного финансового планирования состоит в следующем:

ь намеченные стратегические цели предприятия выражаются в форме финансово-экономических показателей: объема продаж, себестоимости проданных товаров, прибыли, инвестиций, денежных потоков и т.д.;

ь устанавливаются стандарты (форматы) для поступления финансовой информации в виде финансовых планов и отчетов об их исполнении;

ь определяются приемлемые границы финансовых ресурсов, необходимых для реализации оперативных и долгосрочных планов;

ь оперативные финансовые планы (на месяц, квартал) представляют необходимую информацию для разработки и корректировки общефирменной финансовой стратегии [4, 480 с.].

В современных условиях роль финансового планирования принципиально изменилась по сравнению с централизованно управляемой экономикой. Теперь предприятия сами заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финансовое положение сегодня и на ближайшую перспективу: во-первых, для того, чтобы преуспеть в своей хозяйственной деятельности; во-вторых, чтобы своевременно выполнять обязательства перед бюджетной системой, государственными внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами, тем самым ограждая себя от штрафных санкций. В этих целях целесообразно заранее определять доходы и расходы, прибыль, учитывать последствия инфляции, изменения рыночной конъюнктуры, возможного нарушения договорных обязательств партнерами. Ключевая задача финансового планирования заключается в определении возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования денежных потоков, образуемых за счет собственных, заемных и привлеченных с фондового рынка источников.

Финансовый план взаимосвязан с другими разделами бизнес-плана, т.е. с планами по производству продукции, закупкам материальных ресурсов, инвестициям, исследованиям и разработкам, рекламе и т.д. Назначение финансового плана - прогноз среднесрочной и долгосрочной финансовой перспективы, а также выявление текущих доходов и расходов. Среднесрочный финансовый план составляется, как правило, на год с распределением показателей по кварталам, долгосрочный - на ближайшие два-три года, текущий - на квартал, с помесячной разбивкой доходов и расходов.

Важнейшие объекты финансового планирования:

ь выручка от реализации продукции (работ, услуг);

ь себестоимость проданных товаров;

ь прибыль и ее распределение по соответствующим направлениям;

ь фонды специального назначения и их использование (например, резервный фонд в акционерных обществах);

ь объем платежей в бюджетный фонд и социальные фонды;

ь объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

ь плановая потребность в оборотных активах;

ь объем капитальных вложений и источники их финансирования.

Для составления финансовых планов используются следующие информационные источники:

1) договоры (контракты), заключаемые с потребителями продукции и поставщиками материальных ресурсов;

2) принятая учетная политика на предстоящий год;

3) результаты анализа бухгалтерской отчетности и выполнения финансовых планов на предшествующий период (месяц, квартал, год);

4) прогнозные расчеты по реализации продукции потребителям на основе заказов, прогнозов спроса на нее, продажных цен и других условий рыночной конъюнктуры. На базе показателей сбыта рассчитывается объем производства, затраты на выпуск продукции, прибыль, рентабельность продаж, активов и собственного капитала, иные показатели;

5) экономические нормативы, утверждаемые законодательными актами РФ (налоговые ставки, отчисления в государственные внебюджетные фонды, учетная ставка банковского процента, МРОТ и т.д.) [7, 240 с.].

Разработанные на основе этих данных финансовые планы служат руководством для финансирования текущих финансово-эксплуатационных потребностей, инвестиционных и инновационных проектов и программ.

Финансовое планирование в организациях в зависимости от периода действия включает три основные подсистемы: а) перспективное финансовое планирование; б) текущее финансовое планирование; в) оперативное финансовое планирование. Основным принципом, на основе которого строится система финансового планирования коммерческой организации, является превалирование стратегического планирования над текущим и оперативным планированием. Каждому этапу присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов, приведенные в табл. 1.



Таблица 1. Этапы финансового планирования и формы разрабатываемых планов

	Формы разрабатываемых планов	Период планирования
Перспективное (стратегическое) планирование	Программа по инвестиционной деятельности. Бюджет инвестиционных затрат. Прогноз движения денежных потоков. Прогноз бухгалтерского баланса	3-5 лет
Текущее планирование	План доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности План движения денежных средств. Баланс.	1 год
Оперативное планирование	Платежный календарь, налоговый календарь, кассовый план, расчет потребности в краткосрочных кредитных ресурсах (кредитный план).	Декада, месяц, квартал

Перспективное финансовое планирование

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей организации. В процессе перспективного планирования получают свое экономическое обоснование и уточнение установки, сделанные в стратегическом планировании.

Перспективному финансовому планированию предшествует разработка финансовой стратегии предприятия. В целом финансовая стратегия представляет собой детально проработанную концепцию привлечения и использования финансовых ресурсов предприятия, включая конкретный механизм формирования требуемого объема финансирования за счет различных источников и форм, а также механизм эффективного вложения этих ресурсов в активы предприятия.

Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития организации и направлены на максимизацию ее рыночной стоимости.

Финансовое планирование базируется на данных финансового прогнозирования, которое является воплощением стратегии организации на рынке. Объектами финансового прогнозирования являются:

ь данные отчета о прибылях и убытках;

ь потоки денежных средств;

ь показатели бухгалтерского баланса.

Результатом перспективного планирования является разработка трех основных финансовых документов-прогнозов: планового отчета о прибылях и убытках; планового отчета о движении денежных средств; плана бухгалтерского баланса. Основная цель построения этих документов - оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта на перспективу.

Тем самым перспективный план может быть в значительной степени прогнозным, а расчеты - приобретать приближенный характер и отражать общую динамику процессов. При этом, чем продолжительнее плановый период, тем больше финансовый план носит индикативный (необязательный) характер. Это обусловлено тем, что в долгосрочной перспективе неопределенность изменения макроэкономической конъюнктуры возрастает, т.е. в исполнении плана все большую роль начинают играть факторы, не зависящие от деятельности организации (предприятия). Поэтому излишняя детализация показателей перспективного плана нецелесообразна [9, 224 с.].

В этой связи при разработке перспективного финансового плана применяются укрупненные методы расчета доходных и расходных статей, которые определяются ориентировочно в виде прогноза и уточняются в текущих планах конкретного года.

Текущее финансовое планирование (бюджетирование)

Текущее планирование финансовой деятельности организации основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов (бюджетов), которые дают возможность организации определить на предстоящий период все источники финансирования ее развития, сформировать структуру доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала на конец планируемого периода.

Финансовый план - обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств организации на текущий (до одного года) и долгосрочный период. Он включает в себя составление операционных (на месяц, квартал) и текущих бюджетов (на год с поквартальной разбивкой показателей), а также прогноз финансовых ресурсов на два-три года.

Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, поскольку такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду. Рассматривается текущее планирование как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. В последнее время организациями все чаще применяется система бюджетного планирования деятельности структурных подразделений и организации в целом, которая внедряется в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов, большей гибкости в управлении и контроля за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плановых показателей, исполнения требований законов и контрактов (рис. 1).

Основными преимуществами внедрения принципов бюджетного планирования являются:

ь рациональное использование средств организации благодаря своевременному планированию совершаемых хозяйственных операций, финансовых и материальных потоков;

ь более точные показатели объемов затрат и прибыли, чем в перспективном финансовом планировании;

ь большая материальная заинтересованность работников в успешном выполнении плановых заданий;

ь осуществление режима строгой экономии финансовых ресурсов организации и др.

Составление бюджетов основано на определенных принципах:

ь принцип согласования целей;

ь принцип ответственности за их формирование и исполнение;

ь принцип гибкости.

Рис. 1. Схема бюджетирования деятельности организации (предприятия)

Бюджет - это скоординированный финансовый документ, отражающий поступления средств и расходы по определенному направлению деятельности. Процесс бюджетирования - технология финансового планирования, учета, анализа и контроля деятельности предприятия в целом и его отдельных структурных подразделений, которая основана на разработке бюджетов по определенным правилам.

Бюджетирование необходимо для планирования финансово- хозяйственной деятельности, координации деятельности различных подразделений предприятия, стимулирования руководителей всех уровней в достижении соответствующих целей, контроля текущей деятельности, оценки выполнения плана различными подразделениями (центрами ответственности) [11, 416c.].

Технология бюджетирования включает формирование и консолидацию бюджетов предприятия. Для этого разрабатывается финансовая структура предприятия, представляющая собой совокупность подразделений (центров ответственности). Для каждого из них отдельно формируются соответствующие бюджеты - операционные, инвестиционные, финансовые. К операционным бюджетам относятся:

1) бюджет продаж;

2) бюджет производства;

3) бюджет производственных запасов;

4) бюджет прямых затрат на оплату труда;

5) бюджет прямых материальных затрат;

6) бюджет производственных накладных расходов;

7) бюджет коммерческих расходов;

8) бюджет управленческих расходов.

Бюджеты инвестиций включают: а) бюджет реальных инвестиций; б) бюджет финансовых инвестиций.

Финансовый бюджет состоит: а) из бюджета движения денежных средств; б) бюджета доходов и расходов; в) балансового отчета.

В свою очередь, основной (сводный) бюджет - это консолидированный финансовый план, который разрабатывается на основе бюджетов различных видов или структурных подразделений предприятия. Основной бюджет выступает в роли связующего звена различных планов организации и выражается в формировании финансовых бюджетов, которые сводят воедино все ее другие планы (бюджеты) в стоимостной оценке.

Разработка технологии бюджетного планирования в организации выполняется в следующей последовательности:

1) анализируются организационная структура управления предприятием и функции его подразделений;

2) определяются центры ответственности (затрат) и центры финансового учета на предприятии;

3) анализируется (разрабатывается) учетная политика предприятия;

4) разрабатывается система операционных, инвестиционных и финансовых бюджетов и определяются их статьи.

По широте номенклатуры затрат разделяют бюджеты функциональный и комплексный. Функциональный бюджет разрабатывается, как правило, по одной, реже по двум статьям затрат, например бюджет оплаты труда, бюджет амортизации. Комплексный бюджет разрабатывается по широкой номенклатуре затрат, например бюджет административно-управленческих расходов.

По методам разработки различают стабильный и гибкий бюджеты. При этом стабильный бюджет не изменяется в зависимости от изменения объемов деятельности организации, например бюджет расходов по обеспечению охраны фирмы. Гибкий бюджет предусматривает установление планируемых текущих или капитальных затрат не в твердо фиксируемых суммах, а в виде норматива расходов, которые взаимоувязаны с объемными показателями деятельности хозяйствующего субъекта, такими как объем выпуска или реализации продукции, объем строительно-монтажных работ.

Особое место занимают операционные или функциональные бюджеты. В состав операционных входят бюджеты продаж производства, производственных запасов и группа затратных 6юджетов, включающая бюджеты прямых затрат на материалы, прямых затрат на оплату труда, общепроизводственных расходом управленческих и коммерческих расходов.

Вспомогательные бюджеты необходимы для того, чтобы полностью охватить базу финансовых расчетов. Состав этих бюджетов формируется предприятием самостоятельно. Среди них - бюджет поставок, расчетов по налогам, график погашения задолженностей и др.

Оперативное финансовое планирование

В целях осуществления контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности организации. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана, кредитного плана.

Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам (декадам, пятидневкам). Для того чтобы он был реальным, его составители должны следить за фактическим ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности в целях предупреждения отклонений от финансового плана [13, 412 с.].

В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений. Информационной базой платежного календаря служат план реализации продукции, договоры, смета затрат на производство, выписки по счетам предприятия и приложения к ним, график выплаты заработной платы, установленные сроки платежей для финансовых обязательств, внутренние приказы, счета-фактуры.

На многих предприятиях наряду с платежным календарем составляется налоговый календарь, в котором указывается, когда и какие налоги должно уплатить предприятие, что позволяет избежать просрочек. Отдельными хозяйствующими субъектами разрабатываются платежные календари по отдельным видам движения денежных средств, например платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга и т.п.

Кроме платежного календаря на предприятии должен составляться кассовый план - план оборота наличных денежных средств, отражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу организации. Этот план необходим для контроля за поступлением и расходованием наличных средств. Он должен представляться всеми предпринимательскими организациями в коммерческий банк, с которым организация заключила договор о расчетно-кассовом обслуживании. Исходными данными для составления кассового плана служат:

ь предполагаемые денежные выплаты по фонду заработной платы и фонду потребления;

ь информация о продаже материальных ресурсов или продукции работникам;

ь сведения о командировочных расходах и расходах на административно-хозяйственные нужды;

ь сведения о прочих поступлениях и выплатах наличными деньгами.

Значительная часть расходов предприятия финансируется за счет кредитных ресурсов, поэтому важным аспектом финансового планирования является разработка кредитного плана, в котором обосновывается размер кредита, сумма, которую нужно будет выплатить кредитной организации с учетом возврата процентов по кредиту, эффективность использования банковского кредита в производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Следует подчеркнуть, что использование рассмотренных систем и методов финансового планирования позволяет повысить эффективность финансовой деятельности организации, обеспечить целенаправленность



1.2 Этапы финансового планирования

Финансовое планирование охватывает ряд этапов:

1) анализ выполнения финансового плана в предыдущих и текущем плановых периодах;

2) расчет плановых показателей;

3) составление финансового плана как документа.

На первом этапе финансового планирования применяется метод экономического анализа. Он позволяет определить степень выполнения плановых показателей за истекший период путем сравнения их с фактическими данными. При этом упор делается на выявление резервов увеличения доходов, определение мероприятий по повышению эффективности использования финансовых ресурсов, расчете ожидаемого исполнения плана.

В рамках финансового планирования применяются следующие виды экономического анализа:

ь горизонтальный анализ, в ходе которого сравниваются текущие показатели плана с показателями за прошлый период, а также плановые показатели с фактическими;

ь вертикальный анализ, в результате которого определяются структура плана, доля отдельных показателей в итоговом показателе и их влияние на общие результаты;

ь трендовый анализ, проводимый в целях выявления тенденций изменения динамики финансовых показателей путем сравнения плановых или отчетных показателей за ряд лет (на основе ретроспективного анализа можно прогнозировать финансовые показатели на будущее);

ь факторный анализ, который заключается в выявлении влияния отдельных факторов на финансовые показатели.

На данном этапе финансового планирования экономический анализ позволяет: выявить факторы и причины, оказавшие влияние на выполнение плановых заданий в предыдущих и текущем годах, а также резервы роста финансовых ресурсов; обосновать основные параметры финансового плана; определить недостатки в работе органов управления финансами в ходе составления и исполнения финансовых планов, подготовить предложения по их устранению.

На втором этапе финансового планирования осуществляется расчет плановых показателей - числовых величин, выражающих конкретные задания по формированию и использованию финансовых ресурсов. Они делятся на утверждаемые, т.е. обязательные для всех, и расчетные, используемые для обоснования и увязки плановых заданий. Расчет показателей базируется на определении условий хозяйствования в планируемом периоде и соответствующих финансовых задач; предполагает разработку нескольких вариантов показателей финансового плана и выбор оптимального варианта, корректировку финансовых показателей в увязке с показателями других планов и прогнозов [13, 412 с.].

Реальность показателей финансовых планов во многом зависит от выбора методов финансового планирования, их сочетания с учетом специфики каждого. Использование в процессе финансового планирования одновременно нескольких методов объясняется многогранностью этого процесса, сложностью решаемых задач, зависимостью его от характера и способов разработки прогнозов социально-экономического развития, бизнес-планов.

В практике финансового планирования используются следующие методы расчета показателей финансовых планов:

ь экстраполяции. Заключается в определении финансовых показателей на основе установления устойчивой динамики их развития. Расчет показателей плана производится на основе корректировки достигнутого в базовом периоде уровня показателей на относительно устойчивый темп их роста. Этот метод обычно используется как вспомогательное средство для первоначальных прикидок, так как имеет ряд недостатков: не ориентирует на выявление дополнительных резервов роста доходов; не способствует экономному использованию средств, так как планирование ведется от достигнутого уровня; не учитывает изменения отдельных факторов в планируемом году по сравнению с базовым для расчетов периодом;

ь нормативный. Суть его состоит в том, что плановые показатели рассчитываются на основе установленных норм и финансово-бюджетных нормативов. Предполагает наличие прогрессивных норм и финансово-бюджетных нормативов, которые являются качественной основой для финансового планирования, предпосылкой для соблюдения режима экономии. Кроме того, нормы и нормативы служат необходимым условием для внедрения экономико-математических методов в финансовое планирование и прогнозирование. Так, например, в соответствии со ст. 78 Б К РФ в бюджетах бюджетной системы Российской Федерации могут предусматриваться субсидии автономным учреждениям на возмещение нормативных затрат на оказание государственных (муниципальных) услуг (выполнение работ) в соответствии с государственным (муниципальным) заданием;

ь индексный. Предполагает широкое использование системы разнообразных индексов при расчете плановых финансовых показателей. Его использование обусловлено развитием рыночных отношений, наличием инфляционных процессов. В настоящее время применяются индексы динамики экономических объектов (физических объемов), уровня жизни, роста цен и др. Из них наиболее важен один из индексов роста цен - индекс-дефлятор (коэффициент пересчета в неизменные цены);

ь программно-целевой. Позволяет оценить и выбрать предпочтительные варианты производственного, социально-экономического развития в целевом, отраслевом и территориальном аспектах. Используется, как правило, органами государственной власти и местного самоуправления. В общем виде программно-целевое планирование можно определить как систему бюджетного планирования, связывающую произведенные расходы с ожидаемой отдачей от них, т.е. с их социальной и экономической эффективностью.

Основополагающим принципом программно-целевого планирования является принцип планирования от конечных целей к средствам, вплоть до программы конкретных работ, обеспечивающим достижение поставленных целей. Программно-целевой подход предполагает комплексное системное решение проблем путем выработки целей, формирования множества альтернативных стратегий их достижения и обоснованного выбора средств достижения целей. Результатом программно-целевого планирования является целевая программа [17, 318 с.].

На третьем этапе финансового планирования составляется финансовый план как документ, обязательный для исполнения, который соответственно подлежит утверждению уполномоченным органом или должностным лицом.

На этом этапе используется балансовый метод, позволяющий увязать финансовые ресурсы субъектов планирования с потребностями в них, вытекающими из прогноза социально-экономического развития, бизнес-плана, уставных документов; расходы органов государственной власти и местного самоуправления, коммерческих и некоммерческих организаций с их доходами; установить пропорции распределения средств по направлениям использования, получателям и т.п. Его применение способствует обеспечению устойчивости субъектов хозяйствования, бюджетов, формируемых органами государственной власти и местного самоуправления.

Кроме того, в рамках третьего этапа финансового планирования в современных условиях широко применяется метод оптимизации плановых решений.



1.3 Методы финансового планирования

Главный аспект финансового планирования - правильно выбранная стратегия. В стратегическом планировании деятельность компании оценивается не только с учетом влияния внутренних факторов, но и воздействия внешней среды. В состав элементов стратегии включается стратегический анализ, корпоративная стратегия на рынке капитала, функциональные стратегии (продукты и услуги, бизнес-процессы, менеджмент, ресурсы).

Стратегия финансового планирования на предприятии тесно связана с определением центров ответственности по доходам (прибыли), затратам и инвестициям. Под центром доходов понимают подразделение, которое приносит компании максимальную прибыль, под центром затрат -подразделение, которое несет максимум издержек, но играет важную роль в производственно-коммерческом процессе. Центр по инвестициям занимается реализацией инвестиционных проектов и разработкой капитального бюджета.

Методы планирования - конкретные способы и приемы плановых расчетов. Планирование финансовых показателей осуществляется с помощью нескольких методов:

ь расчетно-аналитический;

ь нормативный;

ь балансовый;

ь оптимизации плановых решений;

ь факторный;

ь экономико-математическое моделирование.

Расчетно-аналитический метод в финансовом планировании заключается в том, что на базе достигнутой величины финансовых показателей прогнозируют их уровень на будущий период. Данный метод применяют в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно, на основе изучения их динамики за ряд периодов (кварталов, лет). С помощью этого метода может быть установлена прогнозная потребность в оборотных средствах, вложенных в материально-производственные запасы, плановая величина амортизационных отчислений и прибыли. При использовании расчетно-аналитического метода часто используются экспертные оценки.

Нормативный метод планирования финансовых показателей состоит в том, что на основе заранее установленных норм и нормативов рассчитывается потребность предприятия в денежных ресурсах и источниках их образования. В финансовом планировании применяются федеральные, региональные, отраслевые нормативы и нормативы самой организации (внутренние). К внутренним нормативам относятся:

ь нормативы плановой потребности в оборотных средствах;

ь нормы запасов материальных ресурсов, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции на складе (в днях);

ь нормы распределения чистой прибыли на потребление, накопление и в резервные фонды;

ь нормы амортизационных отчислений и др.

Нормативный метод планирования - самый простой и доступный. Зная нормативы и объемные параметры, можно легко вычислить планируемый показатель [11, 416 с.].

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в том, что достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяется при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов (потребления, накопления и резервных). Например, балансовая модель по денежным фондам имеет вид:

Онп + П =Р + Окп, (1)



где Онп и Окп - остаток средств фонда на начало и конец расчетного периода; П - поступление средств в фонд в течение расчетного периода; Р -расходование средств фонда в течение данного периода.

Метод оптимизации плановых решений предполагает разработку альтернативных вариантов плановых расчетов, чтобы из них можно было выбрать оптимальный. При этом используют различные критерии выбора:

ь минимум приведенных затрат;

ь минимум текущих затрат;

ь минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его использования;

ь максимум приведенной прибыли;

ь максимум дохода на рубль вложенного капитала и др.

Приведенные затраты (З привед.) представляют собой сумму текущих издержек и капитальных вложений, приведенных к идентичной размерности в соответствии с принятыми нормативами эффективности. Они определяются по формуле:

З привед. (мин.) = Зт + ЗЕ * Кн, (2)

где Зт - текущие (операционные) затраты; ЗЕ - единовременные затраты (капиталовложения); Кн - нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, доли единицы.

В настоящее время Кн = 0,15, что соответствует нормативному сроку эффективности капиталовложений.

Ток = 1: Кн = 1: 0,15 = 6,6 года, (3)

где Ток - период окупаемости капитальных вложений (годы). Приведенную прибыль (Пп) рассчитывают по алгоритму:



Пп = Пт - Зе * Кн, (4)

где Пт - текущая прибыль; Зе - единовременные затраты (капиталовложения); Кн - нормативный коэффициент эффективности капиталовложений.

Факторный метод используется для расчета планируемого объема прибыли. Перечислим принципиальные установки данного метода:

ь прогнозный характер планирования;

ь использование достаточно гибких параметров с определенной степенью отклонения от избранной величины;

ь полный учет инфляционного фактора;

ь применение базовых показателей за предыдущий период;

ь четкая система факторов, оказывающих влияние на планируемый показатель;

ь выбор оптимальной величины показателя из ряда вариантов, в результате чего объект прогноза получает значение исходных целевых параметров, на основе которых происходит процесс планирования.

Приведенная методика применима и для планирования других параметров, характеризующих деятельность предприятия, таких, например, как объем продаж, рентабельность активов, средневзвешенная стоимость капитала и т.д.

Факторный метод планирования прибыли включает ряд этапов:

1) расчет базовых показателей за предыдущий год;

2) постановку целей хозяйственной деятельности;

3) прогноз индексов инфляции;

4) вариантный расчет прибыли;

5) выбор оптимального варианта.

Метод экономико-математического моделирования в финансовом планировании позволяет определить количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Данная взаимосвязь выявляется в экономико-математической модели, которая представляет собой точное описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц и др.). В модель включаются только основные (определяющие) факторы. Она может базироваться на функциональной или корреляционной связи. Функциональную связь выражают уравнением вида:

Y = F (х), (5)

где Y - соответствующий показатель; F(х) -- функциональная связь, определяемая показателем х.

Корреляционная связь - это вероятностная зависимость, которая проявляется только в общем виде и при большом количестве наблюдений. Данная связь выражается уравнениями регрессии различного вида, например, однофакторные модели линейного типа, параболы, гиперболы; многофакторные модели линейного и логарифмического уравнений.

При использовании моделей планирования приоритетное значение имеет определение периода исследования. Он должен выбираться с учетом однородности исходных данных. Следует помнить, что небольшой период исследования (например, квартал) не позволяет выявить общие закономерности. При этом нельзя выбирать и слишком значительный период, так как любые экономические закономерности нестабильны и могут существенно изменяться в течение длительного периода времени. На практике целесообразно использовать для перспективного планирования годовые финансовые показатели за прошедшие три - пять лет, а для текущего (годового) планирования - квартальные данные за один - два года.

При значительных изменениях условий работы предприятия в плановом периоде в определенные на базе экономико-математических параметров моделей параметры вносятся необходимые коррективы.

Экономико-математическое моделирование позволяет перейти от средних величин к многовариантным расчетам финансовых показателей (включая прибыль). Проверку обоснованности модели осуществляют, применяя ее на практике. Особое значение для обоснованности модели имеет ее представительность, т.е. объективность наблюдений за изучаемым объектом.

Правильность выбранных моделей проверяют путем расчета среднего квадратического отклонения полученных данных от фактических и определения коэффициента вариации. Среднее квадратическое отклонение () устанавливают по формуле:

= , (6)

где у и у_х - фактическая и расчетная сумма прибыли; n - число случаев наблюдений.

Коэффициент вариации (Кв) представляет собой процентное отношение среднего квадратического отклонения к среднеарифметической величине расчетного показателя (прибыли):

Кв = ± Z : y * 100, (7)

где - среднее квадратическое отклонение, тыс. руб.; - среднеарифметическая величина прибыли за расчетный период, тыс. руб.; = ? y (за все периоды): n (количество периодов) [20, 208 с.].

Коэффициент вариации показывает, что если степень отклонения расчетных показателей от фактических составляет незначительную величину, то правомерно сделать вывод о возможности использования данной модели для планирования (прогнозирования) прибыли.



Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС»)

2.1 Краткая характеристика ОАО «ФСК ЕЭС»

Открытое акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС) с целью ее сохранения и развития. Постановлением Правительства РФ от 11.07.2001 № 526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации» Единая энергетическая система России признана «общенациональным достоянием и гарантией энергетической безопасности» государства. Основной ее частью «является единая национальная энергетическая сеть, включающая в себя систему магистральных линий электропередачи, объединяющих большинство регионов страны и представляющая собой один из элементов гарантии целостности государства». Для ее «сохранения и укрепления, обеспечения единства технологического управления и реализации государственной политики в электроэнергетике» было предусмотрено создание «ФСК ЕЭС». В постановлении Правительства Российской Федерации от 21.12.2001 № 881 были утверждены критерии отнесения к ЕНЭС магистральных линий электропередачи и объектов электросетевого хозяйства.

В собственности Российской Федерации находится 79,55% размещенных акций ОАО «ФСК ЕЭС», в собственности миноритарных акционеров - 20,45% акций Федеральной сетевой компании.

Основные направления деятельности компании:

ь управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью;

ь предоставление услуг субъектам оптового рынка электрической энергии по передаче электрической энергии и присоединению к электрической сети;

ь инвестиционная деятельность в сфере развития Единой национальной (общероссийской) электрической сети;

ь поддержание в надлежащем состоянии электрических сетей;

ь технический надзор за состоянием сетевых объектов.

Председателем Совета директоров ОАО «ФСК ЕЭС» является Эрнесто Ферленги. Председатель Правления ОАО «ФСК ЕЭС» - Олег Бударгин.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «ФСК ЕЭС»

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. В процессе анализа финансового состояния большое внимание уделяется составу и размещению активов предприятия. Рассмотрим анализ состава и размещения активов фирмы:

Таблица 2. Анализ состава и размещения активов ОАО «ФСК ЕЭС»

№ п/п	Активы	31.12.2009г	31.12.2010г.	Изменение
		тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
А	1	2	3	4	5	6	7
1	Нематериальные активы	1396257	0,26	917625	0,16	-478632	-0,10
2	Основные средства	237753751	44,97	236193167	41,29	-1560584	-3,68
3	Долгосрочные финансовые вложения	66970387	12,67	104137547	18,21	37167160	5,54
4	Оборотные средства	222601884	42,10	230758882	40,34	8156998	-1,76
ИТОГО:	528722279	100,00	572007221	100,00	43284942	-

Из данных таблицы видно, что активы предприятия увеличились за отчетный год на 43284942 тыс. руб., или на 8,19%.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов (реально существующих собственного имущества и финансовых вложений по их действительной стоимости). Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства.

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

, (8)

где А - темп прироста реальных активов, %;

С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки, нематериальных активов, использованной прибыли;

З - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы.

Получаем:

Таким образом, интенсивность прироста реальных активов за год составила 0,23%.

Рассмотрим динамику и структуру источников финансовых ресурсов.



Таблица 3. Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов

№	Виды источников фин. ресурсов	2009г.	2010г.	Изменение
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А	1	2	3	4	5	6	7
1 . Собственные средства
1.1.	Добавочный капитал	147596367	68,54	147465640	49,92	-130727	-18,6208892
1.2.	Нераспределенная прибыль	0	0	58088388	19,66	58088388	19,66
ИТОГО:	147596367	68,54	205554028	69,59	57957661	1,04
2. Заемные средства
2.1.	Долгосрочные займы	6000000	2,786	50000000	16,93	44000000	14,14
ИТОГО: ИТОГО:	6000000	2,786	50000000	16,93	44000000	14,14
3. Привлеченные средства
3.1.	Расчеты с кредиторами	7481469	3,47	6941422	2,35	-540047	-1,12445108
3.2.	Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	7114653	3,30	11476694	3,89	4362041	0,58
3.3.	Доходы будущих периодов	278319	0,13	278316	0,09	-3	-0,03
3.4.	Прочие	46861996	21,76	21138769	7,16	-25723227	-14,61
ИТОГО:	61736437	28,67	39835201	13,49	-21901236	-15,18
ВСЕГО:	215332804	100	295389229	100	80056425	-

Из таблицы видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия возросла на 80056425 тыс. руб., или на 27,1 %: в том числе собственные средства увеличились на 57957661 тыс. руб., или на 28,2 %, а привлеченные средства уменьшились на 21901236 тыс. руб., или на 54,98 %. За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств увеличилась на 1,04 процентных пункта; доля привлеченных средств снизилась на 15,18 процентных пункта.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются коэффициенты автономии и финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников:

, (9)

где К _а - коэффициент автономии,

М - собственные средства, тыс. руб.,

И _ст - общая сумма источников заемных средств, тыс. руб.

К_А0 в базисном году =

К _А1 в отчетном году =

Минимальное значение К_А принимается на уровне 0,6.

Так как К_А и в базисном и в отчетном периодах больше 0,6, то его высокая величина свидетельствует о полной финансовой независимости предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств:

К _у =(10)

где К _у - коэффициент устойчивости,

М - собственные средства, тыс. руб.,

К - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, тыс. руб.,

З - заемные средства, тыс. руб.

Получаем:

К _у0 - в базисном году =

К _у1 - в отчетном году =

Таким образом, ОАО «ФСК ЕЭС» является финансово - устойчивым и за отчетный период коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 4,89 пункта.

Следующим этапом анализа является изучение состояния собственных оборотных средств и кредиторской задолженности.

Источниками образования собственных средств являются уставной капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды социального назначения - фонд накопления и фонд потребления), целевые финансирования и поступления, вклады учредителей и арендные обязательства.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предприятия предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.

Таблица 4. Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предприятия

№	Показатели, тыс. руб.	2009 г.	2010 г.	Изменение
1	Добавочный капитал	147596367	147465640	-130727
2	Нераспределенная прибыль	-	58088388	58088388
Итого источников собственных средств	147596367	205554028	57957661
Исключаются:
1	Нематериальные активы	1396257	917625	-478632
2	Основной капитал	237753751	236193167	-1560584
3	Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
4	Расчеты с учредителями	-	-	-
5	Прочие внеоборотные активы	1415088	894579	-520509
Итого исключаются:	240565096	238005371	-2559725
Собственные оборотные средства:	-92968729	-32451343	60517386

Из таблицы видно, что за отчетный год собственные оборотные средства увеличились на 60517386 тыс. руб.

Переходим к анализу кредиторской задолженности предприятия.

Таблица 5. Анализ движения кредитной задолженности ОАО «ФСК ЕЭС»

	2009г	2010г	Изменение
Кредиторская задолженность в том числе:
А) поставщики и подрядчики Б) по оплате труда В) задолженность перед бюджетом Г) авансы полученные Д) прочие кредиторы	11018708 134473 653884 7114653 46861996	14017237 193318 865113 11476694 21138769	2998529 58845 211229 4362041 -25723227
ИТОГО:	65783714	47691131	-18092583

В отчетном году кредиторская задолженность составила 47691131 тыс. руб., и по сравнению с прошлым годом она уменьшилась на 18092583 тыс. руб.

Проанализируем несколько специфических коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ФСК ЕЭС». Прежде всего, это коэффициент концентрации привлеченного капитала.

К _к.п.к. = (11)

К _к.п.к. = =0,12

Данный коэффициент показывает, что предприятие является финансово-устойчивым, т.к. доля привлеченных средств составляет 12 %.

Чтобы получить более общую информацию о ОАО «ФСК ЕЭС» -рассчитаем коэффициент концентрации собственного капитала.



К _к.с.к. = (12)

К _к.с.к. = = 0,88

Этот коэффициент показывает, что предприятие практически независимо от внешних кредиторов.

Рассмотрим коэффициент маневренности собственного капитала. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 - 0,5.

К _м.с.к. = (13)

К _{м. с. к} = = 0,23

Данный коэффициент показывает, что предприятие может свободно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент текущей задолженности (финансовой устойчивости):

К_т.з.= (14)

где СК - собственный капитал,

ДФО - долгосрочные финансовые обязательства.

К_т.з.= = 0,94



2.3 Пути улучшения финансового планирования на предприятии

Во-первых, следует подчеркнуть важность и достоверность представляемых данных. Качество исследований непосредственно отражается на точности проектировок. Рецензент, вероятно, проведет свое собственное исследование для оценки достоверности расчетов. Поэтому, если приводимые в финансовом разделе данные отклоняются от соответствующих общих показателей, как, например, средних по отрасли, то следует дать вразумительное объяснение этому.

Во-вторых, в силу того, что всякий финансовый анализ будущего неизбежно характеризуется той или иной степенью неопределенности, имеет смысл рассмотреть несколько сценариев, даже если не все они будут представлены. Финансовый план может включать в себя несколько вариантов проектировок.

В-третьих, важно периодически возвращаться к своим проектировкам и, в случае необходимости, пересматривать их.

На предприятии необходимо проводить планирование использования как основного, так и оборотного капитала. Важным фактором планирования использования оборотного капитала является планирование времени поступления дохода и расхода. Наличие оборотного капитала предприятия должно покрывать расходы со времени начала производства до оплаты продукта потребителем.

...