Нахождение наиболее выгодного пути инвестирования, путём рассмотрения экономической сущности лизинга и кредита и их сравнения

На протяжении последних пяти лет Национальным банком Республики Беларусь планомерно проводилась работа по совершенствованию нормативно-правовой базы в сфере кредитования, направленная на либерализацию и упрощение порядка предоставления кредитов, отмену многочисленных ограничений и запретов, исключение норм, дублирующих другие нормативные и законодательные акты. В результате был отменен ряд рекомендаций Национального банка, касающихся порядка кредитования по счету-контокорренту и консорциального кредитования; определения уровня кредитоспособности кредитополучателей; проверок материального обеспечения задолженности по кредитам; долгосрочного кредитования инвестиционных проектов.

Другими важными изменениями относительно кредитования юридических лиц стали:

? предоставление банкам права самостоятельно определять процедуру проверки платежеспособности кредитополучателей;

? предоставление банкам права самостоятельно определять целесообразность осуществления контроля над целевым использованием кредитов;

? возможность выдачи кредитов на текущие (расчетные) счета кредитополучателей;

? отмена практически всех регламентаций, касающихся пролонгации кредитов;

? отмена ограничений по кредитованию предприятий, работающих с убытками;

? предоставление возможности использования упрощенной процедуры выдачи по микрокредитам и другие.

Кроме того, банкам по некоторым нормам, ранее однозначно трактовавшимся Национальным банком, разрешено самостоятельно определять приемлемые подходы.

3. Сравнительный анализ лизинга и кредита

В настоящее время большинство белорусских организаций для поддержания текущей деятельности нуждается во внешнем финансировании. Но еще в большей степени это необходимо для их развития.

Существуют различные источники финансирования деятельности организации.

Одним из источников финансирования является банковское кредитование, которое представляет собой передачу в пользование материальных ценностей в денежной форме, что осуществляется в виде конкретных кредитных сделок, формы и условия которых отличаются значительным многообразием.

Также источником долгосрочного финансирования инвестиций выступает лизинг. Лизинг представляет собой комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определённую плату.

При приобретении основных средств в лизинг экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом может доходить до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в Беларуси, по мнению экспертов, благоприятствует развитию лизинга. Это во многом связано с тем, что мировой экономический кризис сказался на условиях предоставления кредитов. Объем лизингового бизнеса по итогам 2013 г. составил 255,5 млрд. руб. (табл. 3.1), темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 183,6 %. Суммарный портфель лизинговых компаний на 01.11.2013 г. увеличился до 1037 млрд. руб.

Таблица 3.1. Статистические данные развития рынка лизинга

Лизинг имеет определенное сходство с кредитом. Кредит базируется на трех основных принципах: срочности, поскольку дается на определенное время; возвратности, так как должен быть возвращен в установленный срок; платности, т.е. за пользование кредитом взимается процент. Эти принципы применимы и к лизингу. Отличие лизинговой сделки от кредитной, на первый взгляд, состоит лишь в том, что ее участники оперируют не финансовыми средствами, а имуществом, причем, как правило, это оборудование и другие инвестиционные ресурсы. В связи с этим лизинг иногда рассматривают как товарный кредит на увеличение основных фондов.

Вместе с тем лизинг является самостоятельным видом договорных отношений и обладает целым рядом характерных особенностей, отличающих его от кредита.

Лизинг и кредит различаются, прежде всего, разными правами сторон на имущество, являющееся предметом сделки. Кредитор обладает правом собственности на приобретенное в кредит имущество только до момента погашения долга заемщиком. С выплатой последнего взноса по кредиту право собственности на имущество автоматически переходит к заемщику. Полным собственником лизингового имущества, напротив, является лизингодатель. По договору лизинга он уступает лизингополучателю лишь право временного пользования принадлежащим ему имуществом. По завершении сделки и всех расчетов по ней лизингополучатель обязан вернуть имущество собственнику. Выкупить имущество и получить право собственности на него лизингополучатель может только в том случае, если такая возможность (так называемый опцион) была изначально предусмотрена условиями договора.

Еще одним существенным моментом является то, что приобретенное в кредит имущество заемщик, как правило, может использовать по своему усмотрению, присваивая всю дополнительную прибыль. Право лизингополучателя на получение дополнительной прибыли в результате “нецелевого” использования лизингового имущества должно быть зафиксировано в договоре лизинга.

С точки зрения бухгалтерского учета, сделки по приобретению имущества в счет кредита рассматриваются как капиталовложения заемщика и отражаются в соответствующих статьях его баланса. Лизинговое же имущество числится на балансе лизингодателя и составляет его основной капитал. Лизингополучатель лишь ведет учет лизинговых платежей по статье текущих расходов.

Во всем мире лизинг признан как один из наиболее эффективных и надежных методов инвестирования средств в оборудование. Основные преимущества лизинговой сделки перед банковским кредитованием состоят в следующем:

ѕ Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество.

ѕ Лизинг предполагает 100 %-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.

ѕ Лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат.

ѕ При лизинге предусматривается возможность выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора лизинга.

Приобретение имущества по договору лизинга значительно выгоднее и доступнее для коммерческих предприятий, чем покупка в кредит за счет оптимизации налогов. Введение налоговых и амортизационных льгот во всех странах приводило к бурному развитию лизингового бизнеса. Налоговые преимущества в части расчета налогов при приобретении оборудования за счет лизинга состоят в следующем:

ѕ Лизинговые платежи уменьшают налог на прибыль;

ѕ При лизинге ускоренная амортизация уменьшает налог на имущество в 3 раза;

ѕ НДС в составе лизинговых платежей подлежит зачету и остается в бизнесе.

Использование всех предусмотренных налоговых льгот позволяет уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлечь к лизингу более широкий круг потенциальных лизингополучателей. В частности, только освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость позволяет уменьшить лизинговые платежи на 20 %.

Для наглядности проведем расчет затрат реально действующего предприятия «X» при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке «Y» и по схеме лизинга. В качестве объекта оценки выступает оборудование. Сумма заимствования составляет 1 000 000 руб., процентная ставка равна 15 % годовых. Срок финансирования 3 года. Расчеты представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2. Сравнительный анализ затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга

Проведем анализ налоговых преимуществ в части расчета налогов при приобретении оборудования за счет кредитных средств (исследуемый срок - 3 года):

ѕ Погашение тела кредита: 1 000 000,00 руб.

ѕ Начисленные проценты: 208 255,00 руб.

ѕ Налог на имущество предприятия за исследуемый срок: 45 523,00 руб.

ѕ За исследуемый период сумма начисленной амортизации составит: 254 484,00 руб.

Сумма начисленных процентов по кредиту, начисленного налога на имущество предприятия и начисленной амортизации на данное оборудование уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и составляет: 481 257,00 руб.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 96 251,40 руб., а в сумме с НДС даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 254 194,40 руб.

Расходы предприятия при кредитной схеме складываются из суммы авансового платежа из собственных средств (в настоящем примере он = 0 рублей), суммы тела кредита и начисленных процентов за весь срок кредита, налога на имущество предприятия за исследуемый срок, за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При кредитной схеме расходы составят: 999 583,60 руб.

Далее проведем анализ налоговых преимуществ в части расчета налогов при приобретении оборудования в лизинг: Общая сумма лизинговых платежей за срок договора лизинга по стандартному расчёту составит: 1 364 542,00 руб. В связи с тем, что начисленный от всего объёма лизинговых платежей НДС равный 208 150,00 руб., предприятие ставит в зачёт, сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль составит: 1 156 392,00 руб.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 231 278,40 руб., а в сумме с начисленным НДС на всю сумму лизинговых платежей, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 439 428,40 руб.

Расходы предприятия при схеме лизинга складываются из суммы всех лизинговых платежей за срок договора лизинга за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При лизинговой схеме расходы составят: 925 113,60 руб.

Сравнительный анализ кредита и лизинга показал, что разница реальных расходов предприятия при схемах лизинга и кредита даёт экономию средств предприятия при схеме лизинга в размере: 245 000 руб., что составляет 7 % от стоимости покупки оборудования (рис. 3.1). Это означает, что лизинг позволяет предприятию при минимальных единовременных затратах приобрести современное оборудование и технику в достаточных количествах.

Рис. 3.1. Экономический эффект от применения кредитной и лизинговой схем финансирования

Таким образом, приведенные расчеты доказывают, что приобретение основных средств в лизинг при равных экономических условиях эффективнее покупки с привлечением кредитных ресурсов.

кредитный лизинговый банковский денежный

Заключение

Подводя итог, следует отметить, что на сегодняшний день лизинг является наиболее выгодным вариантом инвестирования в реальный сектор экономики, так как дает инвестору гарантии целевого использования вложенных средств. Таким образом, лизинг -- это финансовый инструмент, успешно сочетающий в себе характеристики банковского кредита и аренды. Преимущества лизинга перед кредитом:

1. В отличие от кредита, который предоставляет банк, при оформлении договора лизинга никаких залогов, поручительств или гарантий не требуется.

2. Лизинг позволяет законно снизить размер налогооблагаемой базы:

- при использовании лизинга можно проводить ускоренную амортизацию объекта, переданного в лизинг, что почти в три раза сокращает размер налога на имущество;

- лизинговые платежи включаются в себестоимость производимой продукции, снижая тем самым налог на прибыль.

3. Лизинг позволяет быстро и легко обновить оборудование, а значит, увеличить или восстановить производственный потенциал.

4. Несмотря на то, что процентная ставка по договору лизинга, немного выше, чем по банковскому кредиту (разница может достигать 3-4%), технические возможности лизингодателя и экономия на налогах полностью окупают лишние проценты.

5. Размеры ежемесячных платежей, учитывая длительность рассрочки, обычно меньше, чем по банковскому кредиту.

6. Договор лизинга является более гибким, чем кредитное соглашение: кредитный договор предполагает определенные неизменные сроки и размеры погашения. При оформлении лизингового договора лизингодатель совместно с лизингополучателем может разработать удобную для обоих схему погашения.

7. Риск лизинговой сделки для банковского учреждения или лизинговой компании минимален, так как лизингодатель обладает полным правом на владение передаваемого лизингополучателю имущества, и при банкротстве последнего он имеет все права на имущество. Таким образом, и заключить лизинговый договор намного проще, чем получить кредит.

В целом, лизинг - это прекрасный выход и альтернатива кредиту для предприятий среднего бизнеса, который позволяет им развивать свой бизнес.

Размещено на Allbest.ru