Финансовый анализ ОАО "Силовые машины"

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Хозяйственная деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. Например, опытный инвестор на основании доступной им отчетно-учетной информации может оценить финансовое положение предприятия и стоит ли вкладывать ему собственные средства с целью получения прибыли. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли.

финансовый анализ баланс рентабельность



1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

Характеристика ОАО "Силовые машины"

ОАО "Силовые машины" - ведущий российский производитель и поставщик комплексных решений в области энергомашиностроения, включающих инжиниринг, производство, поставку, монтаж, сервис и модернизацию оборудования для тепловых, атомных, гидравлических и газотурбинных электростанций.

Оборудование, изготовленное и поставленное предприятиями компании, работает в 57 странах мира и в настоящее время насчитывает более 300 000 МВт установленной мощности. Всего изготовлено свыше 2700 паровых турбин, 2550 турбогенераторов, 700 гидравлических турбин, 600 гидрогенераторов.

Компания занимает 4-е место в мире по объему установленного оборудования.

ОАО "Силовые машины", созданное в 2000 году, объединяет технологические, производственные и интеллектуальные ресурсы всемирно известных российских предприятий:

ь "Ленинградский Металлический завод" (1857),

ь "Электросила" (1898),

ь "Завод турбинных лопаток" (1966),

ь "Калужский турбинный завод" (1946),

ь ОАО "ЭМАльянс" (2005),

ь ТКЗ "Красный котельщик" (1896),

ь "Научно-производственное объединение по исследованию и проектированию энергетического оборудования им. И.И. Ползунова" (1927),

ь "Силовые машины - завод Реостат" (1966).

Ключевыми задачами, стоящими перед компанией, являются техническое перевооружение и развитие производственной базы, приобретение новых технологий и проведение НИОКР, внедрение передовых процессов ведения бизнеса и управления, усовершенствование и расширение продуктовой линейки в целях создания конкурентоспособной продукции и расширения рынков сбыта.

Таблица 1 Бухгалтерский баланс ОАО "Силовые Машины"

Статья	На начало года	На конец года
Актив
I ВОА
НМА	137 554р.	200 737
ОС	5 234 694	6 285 644
НЗстроительство	1 162 903	1 575 926
ДФВ	1 730 562	2 453 594
Отложенные налог активы	1 223 978	818 686
Прочие ВОА	-	8414
Итого по разделу I	9 489 691	11 343 001
II ОА
Запасы и затраты	5 850 695	7 742 533
НДС	1 504 699	2 005 165
Отлож.ДЗ по выполненным этапам по долгосрочным контактам	17 306 250	22 363 332
ДЗ более года	4 123 747	2 790 045
ДЗ менее года	14 170 549	16 525 669
КФВ	8 060 506	6 298 774
ДС и их эквиваленты	1 027 032	2 479 810
Прочие ОА	4 582 522	5 152 292
Итого по разделу II	56 626 000	65 357 620
БАЛАНС	66 115 691	76 700 621
Пассив
III К и Р
УК	87 089	87 089
ДК	9 498 504	8 721 838
РК	6 933	6 933
НрП	1 656 695	8 387 424
итого	11 249 221	17 203 284
IV ДО
З и К	1 268 699	384 926
Отлож налог обязательства	914 984	307 691
Прочие ДО	17 641 006	22 298 608
итого	19 824 089	22 991 225
V КО
З и К	1 566 018	924 508
КЗ	32 865 382	34 237 096
Доходы будущих периодов	241 357	210 718
Резервы предстоящих расходов	369 624	904 507
Прочие краткосрочные обязательства	-	229 283
итого	35 042 381	36 506 112
БАЛАНС	66 115 691	76 700 621

Финансовый анализ предприятия может проводиться по данным отчетности любого коммерческого предприятия (формы бухгалтерской отчетности №1, №2) или по данным курсового проекта "Бухгалтерский финансовый учет". Необходимо использовать данные 2-х отчетных периодов.

1.1 Оценка имущественного положения

При оценки имущественного положения проводятся такие анализы как вертикальный и горизонтальный. При этом отслеживается динамика имущественного положения. Отслеживаются такие коэффициенты как: коэффициент износа, коэффициент выбытия, коэффициент обновления.

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ является одним из методов финансового анализа. Технология вертикального анализа заключается в том, что каждая статья анализируемого финансового отчета (например, бухгалтерского баланса) выражается в процентном отношении к определенной базовой статье (базовому показателю). Проведение финансового анализа является эффективным способом исследования состояния компании и её финансово-хозяйственной деятельности.

1) Переводим исходные данные баланса к относительным величинам.

2) Проводим сравнительный анализ по строкам между собой и выводим отклонения.

3) Делаем выводы по графе - отклонение.

Таблица 2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Статья	На начало года %	На конец года %	+,-,%
Актив
I ВОА
НМА	0,21	0,26	+0,05
ОС	7,92	8,20	+0,28
НЗстроительство	1,76	2,05	+0,29
ДФВ	2,62	3,20	+0,58
Отложенные налог активы	1,85	1,07	-0,78
Прочие ВОА		0,01	+0,01
Итого по разделу I	14,35	14,79	+0,44
II ОА
Запасы и затраты	8,85	10,09	+1,24
НДС	2,28	2,61	+0,33
Отлож.ДЗ по выполненным этапам по долгосрочным контактам	26,18	29,16	+2,98
ДЗ более года	6,24	3,64	-2,60
ДЗ менее года	21,43	21,55	+0,12
КФВ	12,19	8,21	-3,98
ДС и их эквиваленты	1,55	3,23	+1,68
Прочие ОА	6,93	6,72	-0,21
Итого по разделу II	85,65	85,21	-0,44
БАЛАНС	100,00	100,00	-
Пассив
III К и Р
УК	0,13	0,11	-0,02
ДК	14,37	11,37	-3,00
РК	0,01	0,01	-
НрП	2,51	10,94	+8,43
итого	17,01	22,43	+5,42
IV ДО
З и К	1,92	0,50	-1,42
Отлож налог обязательства	1,38	0,40	-0,98
Прочие ДО	26,68	29,07	+2,39
итого	29,98	29,98	-
V КО
З и К	2,37	1,21	-1,16
КЗ	49,71	44,64	-5,07
Доходы будущих периодов	0,37	0,27	-0,10
Резервы предстоящих расходов	0,56	1,18	+0,62
Прочие краткосрочные обязательства	-	0,30	+0,30
итого	53,00	47,60	-5,40
БАЛАНС	100,00	100,00	-

Вывод: Анализируя полученные результаты, можно заметить, что доля финансовых вложений, в балансе ОАО "Силовые машины" с каждым годом увеличивается. Удельный вес дебиторской задолженности, параллельно с весом кредиторской, постепенно уменьшается, что может говорить о снижении темпов производства. Так же следует отметить тенденцию к избавлению от долгосрочных и краткосрочных обязательств, доля которых снижается с каждым годом. За три года предприятие полностью погасила займы и кредиты.

Также можно заметить, что баланс предприятия увеличивается, уставный капитал составляет все меньшую долю в нем, ввиду его неизменности на протяжении трех лет. Это означает, что владельцы не вкладывают свои собственные средства в предприятие на данной стадии развития.

Доля себестоимости продаж в каждом из рассматриваемых трёх лет является самым большим расходом (около 70%) по отношению к выручке. Валовая прибыль составляет значительную часть выручки предприятия (примерно 32%). Также в 2009 году произошёл резкий скачок прибыли от продаж, он составлял примерно 18 % от выручки.

Горизонтальный анализ

Проводиться сравнением данных каждой статьи и на начало и на конец периодов. Рассматриваются абсолютные и относительные величины. Значение каждой статьи на начало периода принимаем за 100%. Отклонения смотрим построчно. Выводы делаем по итогам разделов.



Таблица 3 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Статья	На начало года n (базисный период)	На конец года (n+1)	+ / -
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Актив
I ВОА
НМА	137 554	100	200 737	45,93	+63 183	-54,07
ОС	5 234 694	100	6 285 644	20,08	+1 050 950	-79,92
НЗ строительство	1 162 903	100	1 575 926	35,52	+413 023	-64,48
ДФВ	1 730 562	100	2 453 594	41,78	+723 032	-58.22
Отложенные налог активы	1 223 978	100	818 686	-33,11	-405 292	-133.11
Прочие ВОА	-	-	8414	0,00	-	-
Итого по разделу I	9 489 691	100	11 343 001	19,53	+1 853 310	-80,47
II ОА
Запасы и затраты	5 850 695	100	7 742 533	32,34	+1 891 838	-67,66
НДС	1 504 699	100	2 005 165	33,26	+500 466	-66,74
Отлож.ДЗ по выполненным этапам по долгосрочным контактам	17 306 250	100	22 363 332	29,22	+5 057 082	-70,78
ДЗ более года	4 123 747	100	2 790 045	-32,34	-1 333 702	-132,34
ДЗ менее года	14 170 549	100	16 525 669	16,62	+2 355 120	-83,38
КФВ	8 060 506	100	6 298 774	-21,86	-1 761 732	-121,86
ДС и их эквиваленты	1 027 032	100	2 479 810	141,45	+1 452 778	+ 41,45
Прочие ОА	4 582 522	100	5 152 292	12,43	+569 770	-87,57
Итого по разделу II	56 626 000	100	65 357 620	15,42	+8 731 620	-84,58
БАЛАНС	66 115 691	100	76 700 621	16,01	+10 584 930	-83,99
Пассив
III К и Р
УК	87 089	100	87 089	0,00	-	-
ДК	9 498 504	100	8 721 838	-8,18	-776 666	-108,18
РК	6 933	100	6 933	0,00	-	-
НрП	1 656 695	100	8 387 424	406,27	+6 730 729	+306,27
итого	11 249 221	100	17 203 284	52,93	+5 954 063	-47,07
IV ДО
З и К	1 268 699	100	384 926	-69,66	-883 773	-169,66
Отлож налог обязательства	914 984	100	307 691	-66,35	-606 693	-166,35
Прочие ДО	17 641 006	100	22 298 608	26,40	+4 657 602	-73,6
итого	19 824 089	100	22 991 225	15,98	+3 167 136	-84,02
V КО
З и К	1 566 018	100	924 508	-40,96	-641 510	-140,96
КЗ	32 865 382	100	34 237 096	4,17	+1 371 714	-95,83
Доходы будущих периодов	241 357	100	210 718	-12,69	-30 639	-112,69
Резервы предстоящих расходов	369 624	100	904 507	144,71	+534 883	+44,71
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	229 283	0,00	-	-
итого	35 042 381	100	36 506 112	4,18	+1 463 731	-95,82
Всего пассивов	66 115 691	100	76 700 621	16,01	+10 584 930	-83,99

Вывод: большая часть основных показателей, таких как выручка, себестоимость продаж, валовая прибыль, прибыль от продаж и т. д. возросли с некоторыми отклонениями в середине рассматриваемого периода. Также можно отметить одновременное увеличение статей прочих доходов и расходов. Но главное, на что стоит обратить внимание, это увеличение прибыли до налогообложения (и соответственно, чистой прибыли) в двух последних годах, по сравнению с первым. Причём наблюдается значительный рост прибыли. Это говорит о том, что предприятие справилось с проблемами, которые, вероятно, были вызваны экономическим кризисом 2008-2009 гг.

Динамика изменения имущественного положения приведена в таблице № 4

Таблица 4 Динамика изменения имущественного положения

Показатель	На начало года Тыс. р.	На конец года Тыс. р.	Структура прироста
			Тыс.р.	%
Всего имущ в т.ч.:	66 115 691	76 700 621	+10 584 930	100
ВОА	9 489 691	11 343 001	+1 853 310	17,5
ОА:	56 626 000	65 357 620	+8 731 620	82
Запасы	5 850 695	7 742 533	+1 891 838	17
ДЗ	18 294 296	19 315 714	+1 021 418	9,64
Прочие ОА	4 582 522	5 152 292	+569 770	5,38

Характеристика основных средств приведена в таблице № 5

Таблица 5 Характеристика основных средств

Показатель	На начало года	На конец года	Темп изменения (%)
	млн.р.	%	млн.р.	%	%
Первонач ст ОС	10 412 636	100	10 327 868	100	99,18
Активная часть	6 636 987	63	6 522 000	63	98,26
Остаточ ст ОС	8 234 694	-	8 185 644	-	99,40
Коэф годности	-	80	-	80
Коэф износа	-	20	-	20
Коэф обновления	-	-	-	31
Коэф выбытия	-	-	-	22

Показатели оценки имущественного положения

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущества предприятия.

Доля активной части ОС

Под активной частью понимаются машины, оборудование, транспортные средства. Рост этого показателя свидетельствует о благоприятной тенденции.

Доля а.ч. = стоимость а.ч. ОС /первонач. ст.

Доля а.ч. на начало года = (6 636 987: 10 412 636)*100% = 63%

Доля а.ч. на конец года = (6 522 000:10 327 868)*100% = 63%

Коэффициент износа

Показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты. Дополнением этого коэффициента до 100% является коэффициент годности. (не должен быть выше коэффициента обновления).



Кизн = амортизация/первонач ст ОС

Кизн н.г = (2 177 942:10 412 638)*100% = 20%

Кизн.к.г = (2 142 224: 10 327 868)*100% = 20%

Коэффициент годности = 100% - коэф.износа = 80%

Коэффициент обновления

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коб = первонач. ст. поступивших за период ОС/первонач. ст. ОС на конец п.

Коб. =( 3 215 598: 10 327 868)*100% =31%

Коэффициент выбытия

Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. (оптимально должен быть 20%)

Кв = первонач. ст. выбывших за период ОС/первонач. ст. ОС на нач. п

Квыб.= (2 357 896 : 10 412 636)*100% = 22%

1.2 Оценка финансового положения

Оценка ликвидности

Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводиться с помощью расчетов абсолютных и относительных показателей. Обобщающим показателем ликвидности для торговых предприятий является достаточность источников средств формирования товарных запасов. Смысл анализа ликвидности - с помощью абсолютных показателей проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов. Анализ проводится на начало и конец периода.

Анализ ликвидности можно проводить либо по товарным запасам, либо по всем запасам.

Величина собственных оборотных средств (СОС). Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов, то есть активов, имеющих оборачиваемость не более 1 года. Рост этого показателя рассматривается как положительная тенденция. Основным источником увеличения СОС является прибыль. Не стоит смешивать понятия "оборотные средства" и "СОС". Первый показатель характеризует активы предприятия, а второй - источники покрытия активов. Модель показателя:

СОС = СК + ДО - ВОА или ОА - КО

СОС = 17 203 284 + 22 991 225 - 11 343 001 = 28 851 508 руб. (на конец года)

СОС = 11 249 221 + 19 824 089 - 9 489 691 = 21 583 619 руб. (на начало года)

Показатель является абсолютным. Его увеличение в динамике - положительная тенденция. Доля СОС в активах предприятия должна быть не менее 30 процентов, доля СОС в товарных запасах не менее 50 процентов.

Источники формирования запасов (ИФЗ). Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Займы и кредиты используются для покрытия запасов. Модель показателя:

ИФЗ = СОС + кредиты и займы для приобретения запасов + расчеты с кредиторами.

ИФЗ = 21 583 619 +32 865 382 = 54 449 000 руб. - на начало года

ИФЗ = 28 851 508 +34 237 096 = 63 088 604 руб. - на конец года

Показатель	На начало периода (т.р.)	На конец периода (т.р.)
СОС	21 583 619	28 851 508
ИФЗ	54 449 000	63 088 604
ПЗ	5 850 695	7 742 533

Вывод: и на начало и на конец года ПЗ меньше СОС - предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью.

Коэффициент текущей ликвидности.

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Значение показателя может варьироваться по отраслям. В западной практике нижнее значение показателя равно 2. Но это ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, а не на его точное значение.

Кт.л. = ОА/КО

Кт.л. = 54 449 000 : 35 042 381 = 1,55 % на начало периода

Кт.л. = 63 088 604 : 36 506 112 = 1,72 % на конец периода

Коэффициент быстрой ликвидности.

По смыслу показатель аналогичен К_т.л, но рассчитывается по более узкому кругу текущих активов. Из расчёта исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Смысл такого исключения не только в том, что производственные запасы являются менее ликвидными, чем денежные средства, но и в том, что при вынужденной их реализации теряется часть средств.

Значение показателя в западной практике приводится равным 1. Но эта оценка условна. Анализируя этот показатель, необходимо обращать внимание на факторы, влияющие на его изменение. Рост показателя не должен быть связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности.

Кбл. = (ОА - З)/КО

Кб.л. = ( 54 449 000 - 5 850 695) : 35 042 381 = 1,38 % на начало периода

Кб.л. = ( 63 088 604 - 7 742 533) : 36 506 112 = 1,51 % на конец периода

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рекомендуемая в западной практике нижняя граница показателя - 0,2. В отечественной практике норматива показателя нет. Поэтому при анализе сравниваются показатели предприятий с аналогичными видами деятельности.

Ка.л. =ДС/КО

Ка.л. = 1 027 032 : 35 042 381 = 0,02% на начало периода

Ка.л. = 2 479 810 : 36 506 112 = 0,06% на конец периода

Коэффициент маневренности функционирующего капитала(только СОС).

Характеризует ту часть СОС, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется от 0 до 1. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое значение показателя устанавливается самим предприятием в зависимости от ежедневной потребности предприятия в свободных денежных средствах.



Км = ДС/СОС

Км = 1 027 032: 21 583 619 = 0,04% на начало периода

Км = 2 479 810 : 28 851 508 = 0,08% на конец периода

Доля СОС в покрытии запасов.

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается СОС. Большое значение этот показатель имеет при анализе финансового состояния предприятий торговли. Рекомендуется нижняя граница показателей для них - 50%.

Доля СОС в пок. з. = СОС/З

Доля СОС в пок. з. = 21 583 619 : 5 850 695 = 3,68% на начало периода

Доля СОС в пок.з. = 28 851 508 : 7 742 533 = 3,72% на конец периода

Коэффициент покрытия запасов.

Рассчитывается соотнесением величины "нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Существует 4 состояния финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная, неустойчивое состояние, критическое состояние.

Кп.з. = ИФЗ./З

Кп.з. =54 449 000: 5 850 695 = 9,3% на начало периода

Кп.з. = 63 088 604: 7 742 533 = 8,14% на конец периода

Вывод: на начало периода и на конец периода коэффициент покрытия запасов больше 1, значит, нам есть, на что покупать запасы.



Оценка финансовой устойчивости

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Эти показатели характеризуют финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость в этом смысле характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может варьироваться в зависимости от структуры и отраслевой принадлежности предприятия.

Км.ск = СОС/СК

Км.ск = 21 583 619 : 11 249 221 = 1,91% на начало периода

Км.ск = 28 851 508 : 17 203 284 = 1,67 % на конец периода

Коэффициент структуры долгосрочных вложений.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств профинансирована заемными средствами. Основные средства и капитальные вложения должны приобретаться за счет долгосрочных займов.

Кд.в. = ДО/ЗК

Кд.в. = 19 824 089 : (19 824 089 + 35 042 381) = 0,36% на начало периода

Кд.в. = 22 991 225 : (22 991 225 + 36 506 112) = 0,38% на конец периода

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Характеризует структуру капитала. Рост показателя - негативная тенденция, означает, что предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

К = ЗК/СК

К = ( 19 824 089 + 35 042 381) : 11 249 221 = 4,87% на начало периода

К = (22 991 225 + 36 506 112) : 17 203 284 = 3,45 % на конец периода

Стало больше привлеченных средств.

1.3 Анализ текущей деятельности

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объём реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя - благоприятная тенденция.

Ро = выручка от реализ./итого баланс-нетто

Ро = 51 783 946 : 76 700 621 = 0,67 - за год

Коэффициент устойчивости экономического роста.

Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, оборачиваемостью активов, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. Связь между этими показателями описывается жестко детерминированной факторной моделью.

Ку.э.р. = (чистая приб. - дивиденды)/СК

Ку.э.р. = 6 005 663 - (- 725 006) : 17 203 284 = -0,30% - по концу года

Дивиденды = 1 656 695(НрП на нач.п.) + 6 005 663 - 8 387 424(НрП на к.п.) = =-725 066 руб.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Этот показатель характеризует объем выручки, приходящейся на 1 руб. собственного капитала. Рост показателей в динамике является положительной тенденцией. Нормативного значения этого показателя нет.

Ко.ск = выручка от реализ/сред.СК

Ко.ск = 51 783 946 : ( ( 17 203 284 + 11 249 221):2) = 3,64%

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

КОоб.д.з. = выручка/сред.дз

КОоб.д.з.= 51 783 946 : ( 19 315 714 + 18 294 296):2) = 5,38 оборота

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

КОдн.дз = 360/об.ср. в расчетах (об)

КОдн.дз = 360: 2,75 =131 дней

Оборачиваемость запасов (в оборотах)

КОоб.з = себест./cред величина запасов

КОоб.з = 36 596 445: (( 5 850 695+ 7 742 533): 2) = 5,38 оборота

Оборачиваемость запасов (в днях)

КОдн.з = 360/оборач. з.в об.

КОдн.з = 360: 5,38 = 67 дней



Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

КОдн.кз = (360*сред КЗ)/себест.

КОдн.кз = 360* (( 32 865 382 + 34 237 096): 2) : 36 596 445 = 330 дней

Продолжительность операционного цикла

ПОЦ = КОдн.дз + КОдн.з

ПОЦ = 330 + 67 = 397 дней

Продолжительность финансового цикла

ПОЦ = ПОЦ - КОдн.кз

ПОЦ = 397 - 131 = 266 дней

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

Кпог.дз = сред дз/выручка

Кпог.дз = ( 19 315 714 + 18 294 296):2 = 18 805 005 : 51 783 946 =0,36%

1.4 Анализ рентабельности

Основными показателями этой группы являются показатели рентабельности авансированного капитала и рентабельности собственного капитала. Экономическое содержание этих показателей в том, чтобы рассчитать сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. авансированного (собственного) капитала.

Рентабельность авансированного капитала (обобщающий показатель, для сравнения с эффективностью других организаций)

Rа.к. = чистая приб/итого баланс

Rа.к. = 6 005 663 : 76 700 621= 0,07%

Рентабельность собственного капитала

Rcк = чистая приб/СК

Rcк = 6 005 663 : 17 203 284 = 0,34%

Рентабельность продаж

Rпр. = чистая приб/выручка

Rпр = 6 005 663 : 51 783 946 = 0,11%

Рентабельность основной деятельности

Rо.д. = приб. от продаж/затраты

Rо.д. = 9 406 967 : 36 596 445 = 0,25%

Период окупаемости собственного капитала

Токуп. = сред СК/чистая приб.

Токуп. = (11 249 221 + 17 203 284):2 = 14 226 252,50 : 6005 663 = 2,36%

Показатели не имеют нормативов.

2. КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ

Портфельный анализ.

Информация о хозяйственном портфеле фирмы:

СХЕ	Объем реализации, тыс. д.е	Число конкурентов	Объем реализации трех главных конкурентов, тыс .д.е.	Скорость роста, %
Х	33.000	5	130.000	15%
Y	100.000	3	600.000	20%
Z	15.000	22	220.000	5%

Доля рынка Х	20,25%
Доля рынка Y	14,29%
Доля рынка Z	6,38%

Вывод: Подразделение Z находится в сегменте "дойная корова", т.е. является источником финансовых потоков, однако очень близко к сегменту "бедная собачка", поэтому имеет смысл рассмотреть ситуацию устранения подразделения. Для принятия решения об устранении подразделения следует провести дополнительный анализ.

Маржинальный анализ.

Информация о деятельности подразделений фирмы:

Показатели	Подразделения Х и Y	Подразделение Z	Итого XYZ
Выручка от реализации, тыс.д.е.	133000	15000	148000
Переменные затраты, тыс.д.е.	54500	7500	62000
Маржинальная прибыль	78500	7500	86000
Постоянные затраты, тыс.д.е.	55500	18000	73500
Нераспределенные по сегментам постоянные затраты, тыс.д.е	14000	-	14000
Итого постоянные затраты	69500	18000	87500
Прибыль до налогообложения	9000	-10500	-1500

Вывод: подразделение не рентабельно, необходима ликвидация.

Предположим, что устранимые затраты составляют 5 000 тыс. д.е. В этом случае маржинальная прибыль по подразделению (7 500 тыс. д.е.) больше устранимых затрат (5 000 тыс. д.е.), а значить подразделение следует оставить.

7 500 > 5 000

МП > устранимые затраты

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены вопросы анализа финансовых результатов деятельности предприятия, а также проведено исследование финансовое состояние предприятия ОАО "Силовые машины" и выявлены основные проблемы финансовой деятельности, а также проведен факторный и количественный анализ по предоставленным данным.

Исходя из поставленных целей, были выполнены все поставленные задачи: предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности; характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных; оценка финансовой устойчивости; расчет коэффициентов ликвидности; анализ прибыли и рентабельности.

Результаты финансового анализа позволили выявить уязвимые места, требующие особого внимания.

В итоге написания курсовой работы, мною были расширены теоретические знания и практические навыки в области дисциплины "анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия".

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1 Лясковская Е.А. Практикум по анализу и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - Челябинск: Издательство ЮУрГУ, 2007.

2 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. ч Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

3 www.consultant.ru

Размещено на Allbest.ru

...