Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы лизинга

1.1 Понятие, объекты и субъекты лизинга

1.2 История, причины развития и экономические основы лизинга

1.3 Формы, виды и типы лизинга

2. Анализ рынка лизинговых услуг в России

2.1 Структура, сегментация и динамика рынка

2.2 Лизинг как инструмент обновления основных фондов

3. Перспективы, тенденции, международный опыт лизинговых операций

3.1 Преимущества и недостатки, государственная поддержка лизинга

3.2 Перспективы и основные тенденции развития лизингового бизнеса в России на современном этапе

Заключение

Список использованных источников

Введение

Необходимость развития лизинга в России становится особенно очевидной в экономический кризис и обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием промышленных предприятий реального сектора экономики. Мы все прекрасно знаем, какая у нас доля морально устаревшего оборудования, насколько низка эффективность использования такого оборудования и т.д. Большинство промышленных предприятий, особенно крупных, сейчас испытывает постоянный дефицит оборотных средств. Особенно остро стоит вопрос инвестиций в эти предприятия.

Развитие же лизинга в России имеет особое значение в первую очередь для обеспечения финансирования малых и средних организаций, а также открывающихся предприятий, которым принадлежит ключевая роль в обеспечении внедрения новых технологий и конкуренции в экономике наряду с созданием новых рабочих мест. К тому же лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора, который банковская сфера традиционно обходила стороной.

Для хозяйствования в условиях сегодняшней России необходимость развития внутреннего лизинга при активном участии в нем государства и банковских структур имеет большое стратегическое и практическое значение. Хотя за последние полтора года произошло увеличение объемов банковского кредитования реального сектора, банки по-прежнему не выполняют своей роли финансового посредника. Лизинг как механизм альтернативного финансирования может сыграть чрезвычайно важную роль в выполнении этой стратегической задачи, стоящей перед российской экономикой, в переоснащении основных фондов промышленных предприятий.

Разностороннее и эффективное воздействие лизинга на экономику предопределяется также тем, что он одновременно выступает и в качестве условия и результата развития рынка, и в качестве фактора ускоренной инновационной деятельности, и в качестве весомого параметра совершенствования государственной финансовой системы, особенно укрепления ее собственной валюты и повышения доверия к ней, и, конечно, мощного средства подъема производства и стимула взаимовыгодного партнерства, в том числе международного.

Таким образом тема курсовой работы является актуальной.

Целью курсовой работы является значение лизинга в развитии России. Для достижения поставленной цели необходимо рассмотреть следующие вопросы: теоретические основы лизинга, в том числе понятие, историю и причины развития лизинга, формы, виды и типы лизинга, структура, сегментация и динамика рынка, лизинг как инструмент обновления основных фондов, преимущества и недостатки лизинга, перспективы и основные тенденции развития лизингового бизнеса в России на современном этапе, меры государственной поддержки лизинговой деятельности,, а также международный опыт.

При написании курсовой работы были использованы законодательные и нормативные документы, труды ведущих экономистов, данные периодической печати и Федеральной службы государственной статистики

лизинг финансирование перспективы тенденции

1. Теоретические основы лизинга

1.1 Понятие, объекты и субъекты лизинга

Проблема обновления основных фондов и развития материально-технической базы стоит перед большинством российских предприятий. Однако часто компании не обладают достаточными средствами, для того чтобы приобрести современное оборудование и провести масштабную реконструкцию производства. Решить эту проблему можно с помощью такого эффективного инструмента, как лизинг.

Лизинг предоставляет предпринимателям возможность получить в пользование и в последующем в собственность на условиях рассрочки оплаты, без обременения собственного имущества залогом самые современные машины, станки, другое оборудование задолго до момента их полной оплаты.

Федеральным законом от 29 января 2002 г. N 10-ФЗ в название и текст Федерального закона от 29.10.98 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» внесены значительные изменения в правовое регулирование лизинга, устранены существенные противоречия, ранее имевшие место между действующим Законом «О лизинге» и ГК РФ, в том числе наименование Закона было приведено в соответствие с параграфом 6 гл.34 ГК РФ «О финансовой аренде (лизинге)».

Целями Федерального закона от 29.10.98 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» являются развитие форм инвестиций в средства производства на основе финансовой аренды (лизинга), защита прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования.

Также в Федеральном законе N 164-ФЗ определены правовые и организационно-экономические особенности лизинга.

В соответствии с Федеральным законом от 29.10.98 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»:

- лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;

- договор лизинга - договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

- лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга являются:

- лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

- лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

- продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом или нерезидентом Российской Федерации.

Определено понятие лизинговой компании, которое уже понятия лизингодателя.

Лизинговые компании (фирмы) - коммерческие организации (резиденты или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством РФ и со своими учредительными документами функции лизингодателей.

Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические, физические лица (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации).

Лизинговая компания - нерезидент РФ - иностранное юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность на территории РФ.

Лизинговые компании имеют право привлекать средства юридических и (или) физических лиц (резидентов РФ и нерезидентов РФ) для осуществления лизинговой деятельности в установленном законодательством Российской Федерации порядке.

1.2 История, причины развития и экономические основы лизинга

По мнению историков и экономистов, арендные отношения имеют давнюю историю, лизинговые сделки заключались еще задолго до новой эры в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 годом до нашей эры. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля. Именно он коснулся идеи лизинга в своем трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанном около 350 года до нашей эры. Иными словами, не обязательно для получения дохода иметь в собственности какое - либо имущество, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате этого получать доход.

Английский автор Т. Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель, он находит несколько положений о лизинге в Законах Хаммурапи, принятых около 1760 года до нашей эры. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга -- они нашли своё отражение в Институциях Юстиниана (483 - 565 годы).

В Венеции уже в 11 веке существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря, а по окончании плавания « чугунные ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.

В Великобритании одним из первых нормативных актов, регулирующих отношения, схожие с лизинговыми, был Закон Уэльса 1284 года.

В 1572 году в Великобритании был принят законодательный акт, разрешающий использовать действительный лизинг, так как к тому времени участились сделки, имеющие целью сокрытие истинного положения вещей - кто собственник, кто владелец. Использовалось это как средство скрытой передачи собственности для введения в заблуждение кредиторов.

Введение в экономический лексикон термина «лизинг» связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду.

Однако экономисты, о чем свидетельствуют их научные труды, видят лизинг во всех исторических документах, где речь идет об имущественном найме, аренде, и более того, называют лизингом любой комплекс имущественных отношений, связанных с владением вещью, основанном на ином праве, нежели право собственности. Такие утверждения основаны на неправильном понимании сущности договора лизинга и его квалифицирующих признаков, выделяющих лизинг в отдельный вид договора аренды.

По мнению правоведов, договор лизинга как таковой появился в США в середине XIX века, а в странах Запада нашел широкое распространение в середине XX века, как юридический институт, призванный регулировать новые формы инвестирования денежных средств в экономику, связанные с использованием такого способа, как приобретение финансовыми организациями по просьбе промышленных фирм машин и оборудования с последующей передачей их последним в аренду.

Исследователи истории развития лизинга в странах Запада обычно отмечают, что толчком к широкому применению лизинга в США и Западной Европе послужило развитие железнодорожного транспорта.

В начале XX века многие железнодорожные компании осознали, что возрастающее число грузоотправителей не желает осуществлять долгосрочное управление или монопольное использование вагонов. Вместо этого они требовали лишь краткосрочного его использования. По окончании контракта вагоны должны были возвращаться арендодателю, который сохранял за собой право собственности. Такие арендные договоры заложили начало операционного лизинга.

В это же время стал быстро наращивать масштабы лизинговый бизнес, связанный с транспортными средствами. В 30-е годы Генри Форд эффективно использовал аренду для расширения сбыта своих автомобилей. Однако «законным отцом» автомобильного лизингового бизнеса считается Золли Фрэнк - торговый агент из Чикаго, который в начале 40-х годов первым предложил долгосрочную аренду автомобилей.

Однако настоящая революция в арендных отношениях произошла в Америке в начале 50-х годов нашего столетия. В аренду стали массово сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины и механизмы, суда, самолеты и прочее. Правительство США, оценив это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу его стимулирования.

К этому же периоду относится появление первых специализированных лизинговых компаний. В лизинговых операциях стали принимать непосредственное участие коммерческие банки США, которые получили от Федеральной резервной системы США разрешение создавать дочерние фирмы для осуществления лизинговых операций. Аналогичные процессы развивались в Западной Европе и Японии.

Первым акционерным обществом, для которого лизинговые операции стали основным видом деятельности, является созданная в 1952 году в Сан-Франциско известная американская компания «United States Leasing Corporation». Таким образом, США стали родиной нового бизнеса. К середине 60-х годов лизинговые операции в этой стране составляли 1 млрд.$, а к концу 80-х они превысили 110 млрд.$, то есть за четверть века увеличились более чем в сто раз.

Столь стремительный рост вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке.

В начале 60-х годов американские предприниматели «перевезли» лизинг через океан в Европу, где в 1962 году в Дюссельдорфе появилась первая лизинговая компания -«Deutsche lising GMbH», в связи с этим возникло такое важное для развития лизингового бизнеса понятие как международный лизинг.

В 80- е годы в США приобрел распространение лизинг авиационной техники. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговых обществ», которые стали обеспечивать производителям сбыт их продукции путем сдачи в аренду, а также финансирование сделок и связанных с ними рисков.

В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50 - начале 60-х годов. В Англии первопроходцем современного лизингового бизнеса стала основанная в 1960 году компания «Mercantile Leasing Corporation».

С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском континенте. Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от финансирования услуг до предоставления «пакета услуг», включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга.

В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства.

Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства.

В России с понятием «лизинг» познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941 - 1945 годах осуществлялись поставки американской техники.

До начала 90-х годов в России лизинг применялся в сравнительно небольших масштабах лишь в международной торговле. Лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями как одна из форм приобретения или реализации с использованием специальной формы кредита такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетические оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, ЭВМ. Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся наем морского судна без экипажа.

Начало активного развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить 1990 годом, в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства СССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года, и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 г. № 270 «0 плане счетов бухгалтерского учета», в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику.

В 1994 г. была создана Российская ассоциация лизинговых компаний - «Рослизинг», ставшая членом Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний «Leaseurope». Одними из первых лизинговых компаний в России были зарегистрированы «Росагроснаб» - лизинг отечественной сельскохозяйственной техники и «Аэролизинг» - лизинг самолетов.

Изменения, которые ускорили развитие лизинга в России, прежде всего, связаны с изменениями макроэкономической и политической ситуации.

На определенном этапе широкое распространение лизинговых операций во многих странах мира, в том числе в сфере международного сотрудничества, имеющиеся различия в правовом регулировании договора лизинга, породили идею о необходимости унификации правил о международном лизинге и привели к разработке в рамках Международного института по унификации частного права (УНИДРУА) Конвенции о международном финансовом лизинге, подписанной в Оттаве 28 мая 1988 году.

Российская Федерация присоединилась к указанной Конвенции с принятием Федерального закона РФ от 8 февраля 1998 года N 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге».

Можно сказать, что лизинг в простых формах в мире зародился ещё в далёком прошлом и просуществовал до наших дней. Глубокие преобразования, происходящие в мировой экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом, а так же необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов потребовали новых методов обновления материально-технической базы. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных инвестиционных инструментов и стал лизинг.

Экономические отношения, возникающие между сторонами договора лизинга, проявляются через следующие функции:

- производственно-снабженческие - приобретение во временное
использование необходимого имущества;

- финансово-экономические - более целесообразное использо-вание имеющихся финансовых ресурсов и экономия за счет лизинго-вых налоговых льгот.

Поскольку отношения по договору лизинга являются разновид-ностью кредитных отношений, они реализуются на основе трех прин-ципов: возвратность, платность, срочность.

Согласно Закону о лизинге лизингом является «инвестиционная деятельность по при-обретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на опреде-ленный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

В лизинге как форме инвестирования ссудодатель и заемщик используют капитал не в денежной, а в товарной форме. При этом реали-зуется система таких отношений, как поручение, аренда, купля-продажа, товарное кредитование, инвестирование, страхование и другое.

Таким образом, лизинг включает в себя кредитные, инвестиционные и арендные отношения.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга с учетом настоящего Федерального закона.

Если лизингополучатель и лизингодатель осуществляют расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), производимой с помощью предмета лизинга, цена на такую продукцию определяется по соглашению сторон договора лизинга.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, размер лизинговых платежей может изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные данным договором, но не чаще чем один раз в три месяца.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

В целях налогообложения прибыли лизинговые платежи относятся в соответствии с законодательством о налогах и сборах к расходам, связанным с производством и (или) реализацией.

Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению.

Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга.

Амортизационные отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга.

Предупреждение, ограничение и пресечение монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции на рынке услуг по лизингу обеспечиваются федеральным антимонопольным органом в соответствии с антимонопольным законодательством Российской Федерации.

1.3 Формы, виды и типы лизинга

Основными формами лизинга являются внутренний и международный лизинг.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Предыдущая редакция Закона «О лизинге» предусматри-вала два основных вида лизинга: финансовый - сдача в аренду иму-щества на длительный срок с полной амортизацией и полной окупа-емостью стоимости имущества и переход в собственность лизингопо-лучателя по истечении срока договора лизинга, и оперативный - неполная амортизация и последующий возврат имущества арендода-телю. Подвидом был возвратный лизинг, когда арендатор и постав-щик являются одним лицом.

В Законе «О финансовой аренде (лизинге)» не приводится эта классификация, однако в п. 5 ст. 11 и ст. 14 говорится, что после окончания срока договора лизинга по согласованию сторон предмет лизинга может перейти либо в собственность лизингополучателя, либо остаться в собственности лизингодателя. Закон не запрещает также заключать договор лизинга не на полный срок амортизации предме-та лизинга. Таким образом, классификация, приведенная предыдущей редакции Закона о лизинге, косвенно подтверждается.

Договор лизинга может включать в себя условия оказания дополнительных услуг и проведения дополнительных работ.

Дополнительные услуги (работы) - услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга.

Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг (работ) определяются соглашением сторон.

В Законе затронуты вопросы предоставления дополнительных услуг лизингодателем, что не исключает возможности возложения обязанности оказания дополнительных услуг (проведения дополнительных работ) на лизингополучателя. Однако такие обязанности должны быть подробно изложены в договоре.

На основе объема и состава дополнительных услуг можно выделить несколько экономических видов лизинга, осуществление которых воз можно на основе действующего Закона:

- чистый (все расходы по эксплуатации имущества несет лизингодатель, и они не включаются в лизинговые платежи);

-«мокрый» (с полным набором сервисных услуг, то есть предостав--
ление лизингодателем комплексной системы технического обслужива--
ния, ремонта, страхования, а также, по желанию арендатора, поставки
необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, мар--
кетинга, рекламы, выпускаемой продукции и другие услуги);

На основании разного объема прав и обязанностей сторон, можно выделить следующие виды лизинга:

- прямой, когда изготовитель или владелец имущества сдает его в лизинг;

- косвенный, когда сдача имущества в лизинг осуществляется через третье лицо;

-левередж-лизинг (кредитный, паевой, раздельный), предпола--
гает дополнительное привлечение средств для лизинговых операций
со стороны, когда объектом лизинга является дорогостоящее оборудо--
вание. Основной лизингодатель получает преимущественное право
на получение лизинговых платежей платежей;

- револьверный, возобновляемый по истечении первого срока
договора с учетом необходимости замены лизингового оборудования, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование, в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга;

- сублизинг (переуступка прав пользования предметом лизинга третьему лицу);

В законе регулируются отношения, касающиеся сублизинга.

Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого (дорожный, воздушный и морской транспорт, вагоны, контейнеры, техника связи) и недвижимого (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады) имущества.

По типу лизинговых платежей -- денежный, компенсационный (основан на взаимных поставках товаров равной стоимости), смешанный;

Отличительной особенностью компенсационного лизинга является его крупномасштабный долгосрочный характер, а также взаимная обусловленность экспортной и импортной сделки.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам:

- действительный (соответствует законодательству и эконо--
мическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности);

- фиктивный (носит спекулятивный характер, когда обычные
операции купли-продажи с рассрочкой платежа проводятся вместо
лизинговых, незаконно используя лизинговые льготы).

Можно выделить следующие основные типы лизинга:

- долгосрочный (договор лизинга действует в течение трех и более
лет);

- среднесрочный (договор лизинга действует в течение от полутора
до трех лет);

- краткосрочный (договор лизинга действует менее полутора лет).

2. Анализ рынка лизинговых услуг в России

2.1 Структура рынка, сегментация и динамика

Изменение структуры рынка лизинга связано с окончанием кризиса и перераспределением позиций лизинговых компаний. Структура рынка лизинга значительно изменилась по сравнению с прошлым годом. В прошлом году самым крупным сегментом по объему сделок был сегмент сельскохозяйственной техники и племенного скота. На его долю приходилось почти 31% сделок.

Рис 1. Структура рынка лизинга по объёму нового бизнеса

Основную долю 38,77% занимает железнодорожный транспорт, авиация и суда. На долю автотранспорт приходится 31,52%. Лизинговым компаниям «Сбербанк Лизинг» и Europlan принадлежат первые позиции в этом сегменте, и их суммарная доля составляет 38,86%.

Рис 2. Структура лизинга по количеству контрактов

В структуре лизинга по количеству контрактов, на долю автотранспорта приходится 59,5%, оборудования - 37,5%, что составляет 97%.

Стремительный рост рынка лизинга в 2010 году уже трудно назвать просто восстановлением. Прирост новых сделок за год продемонстрировал предкризисную динамику, сопоставимую с 2007 годом - сумма контрактов выросла в 2,3 раза по сравнению с 2009 годом.



Рис 3. Рост объёма нового бизнеса

Объем нового бизнеса в 2010 году составил 725 млрд рублей, совокупный лизинговый портфель на 01.01.2011 года увеличился до 1180 млрд рублей. Сумма стоимости оборудования по новым сделкам без учета НДС (методика Leaseurope) составила 450 млрд рублей (11,11 млрд евро).

Таблица 1

Индикаторы развития рынка лизинга

Увеличение активности на рынке превзошло все прогнозы: в конце 2009 года участники рынка предполагали прирост на уровне 10-20%, по итогам 9 месяцев 2010 года «Эксперт РА» прогнозировал увеличение нового бизнеса на 75-85%. Фактически же рынок вырос на 130%.

Быстрый рост, на наш взгляд, был обусловлен стабилизацией финансового состояния лизингополучателей (что позволило лизингодателям точнее оценивать риски финансирования клиентов), смягчением критериев риск - менеджмента лизинговыми компаниями, а также агрессивной политикой лизингодателей с государственным участием. Можно предположить, что на увеличение объемов сделок повлияли и ожидания лизинговыми компаниями негативных законодательных новаций - возможно, некоторые компании стремились сформировать более значительный портфель, надеясь, что планируемые изменения налогового регулирования (в частности, возможная отмена ускоренной амортизации) не будут иметь обратной силы.

Заметными событиями 2010 года стали расширение лизингодателями филиальных сетей (в частности, значительное число филиалов было открыто компаниями Сбербанк Лизинг и ВЭБ - Лизинг), а также сделки слияний и поглощений. Среди крупнейших сделок M&A - покупка Сбербанк Лизингом компании «Лайн Лизинг Групп» и приобретение концерном Сименс компании «ДельтаЛизинг».

Сегментом-лидером по объему заключенных сделок остается железнодорожная техника - 39,1% в 2010 году. Вторым по объему сегментом стала авиатехника, доля которой за год сократилась с 15,3% до 10,5%. Доля сегментов грузового и легкового автотранспорта составила 8,4% и 7,1% соответственно. В сегменте железнодорожной техники лидером является компания «ВТБ-Лизинг» (75 млрд рублей новых сделок).



Рис 4. Сегменты-лидеры по объему заключенных сделок

По итогам 2010 года сократились в объеме лишь 5 сегментов рынка по видам оборудования из 38 выделяемых «Экспертом РА» в рамках исследований, положительные темпы прироста наблюдались в 33 сегментах рынка (таблица 2). В 2009 году соотношение было зеркально противоположным - сокращение затронуло 33 сегмента рынка, и лишь 4 вида оборудования продемонстрировали рост.

2.2 Лизинг как инструмент обновления основных фондов

В России, конечно, существует законодательная база для совершения лизинговых операций банками. Но лишь немногие банки принимают участие в лизинговом процессе, поскольку им экономически невыгодно "замораживать" свои средства, вкладывая их в лизинг. Поэтому масштабы лизинговых операций несоизмеримы ни с имеющимися потенциальными возможностями банков, ни с потенциальными потребностями предприятий. Отрицательно отражаются на развитии лизинга и недоработки самого Закона. Достаточно обратить внимание на правовую норму абз. 4 п. 1 ст. 4 Закона, согласно которой продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. С позиций формального права данная правовая норма отличается рядом недостатков, к числу которых, в частности, относятся следующие:

- прежде всего, юридически некорректна формулировка "в пределах одного лизингового правоотношения", поскольку лизинговое правоотношение является сложным, комплексным правоотношением, в состав которого входит ряд самостоятельных правоотношений или гражданско-правовых (коммерческих) договоров, включая договоры лизинга, купли-продажи, оказания сервисных услуг и др.;

- далее, рассматриваемая правовая норма вступает в серьезные противоречия с положениями ст. 670 ГК, закрепляющими ответственность продавца по договору лизинга. Согласно ч. 2 п. 1 ст. 670 ГК в отношениях с продавцом арендатор (лизингополучатель) и арендодатель (лизингодатель) выступают как солидарные кредиторы, которые вправе предъявить к должнику (продавцу) солидарные требования. Норма абз. 4 п. 1 ст. 4 Закона исключает возможность привлечения продавца (лизингополучателя) к ответственности за неисполнение обязательств по договору купли-продажи;

- в предложенной законодателем конструкции лизингополучатель является субъектом договора лизинга, которому во владение и пользование передается имущество, приобретенное лизингодателем в собственность у продавца по договору купли-продажи. Продавец является третьим лицом по отношению к сторонам договора лизинга;

- продавец является субъектом договора купли-продажи, заключенного лизингодателем в пользу третьего лица (лизингополучателя). По данному договору продавец (должник) обязан перед лизингодателем (кредитором) выполнить обязательство по передаче товара (предмета или объекта лизинга) лизингополучателю (третьему лицу).

Согласно п. 2 ст. 10 Закона при осуществлении лизинга лизингополучатель (продавец, кредитор в договоре купли-продажи) вправе предъявить непосредственно продавцу (должнику в договоре купли-продажи) предмета лизинга требования к качеству и комплектности, срокам исполнения обязанности передать товар и другие требования, установленные законодательством и договором купли-продажи, заключенным между продавцом (лизингополучателем) и лизингодателем.

Однако в соответствии с п. 1 ст. 4 Закона при исполнении договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингодателем, в обязательстве по передаче товара третьему лицу продавец (должник) и лизингополучатель (кредитор) совпадают в одном лице. Согласно ст. 413 ГК РФ гражданско-правовое (коммерческое) "обязательство прекращается совпадением должника и кредитора в одном лице";

- продавец, исполняя договор купли-продажи, обязан передать лизингодателю (покупателю) имущество в собственность, т.е. к покупателю переходят все три правомочия собственника - правомочия владения, пользования и распоряжения. Продавцу (лизингополучателю) от лизингодателя переходят два правомочия - правомочие владения и пользования. При этом продавец, передавая правомочия собственника, является субъектом не только договора купли-продажи, но и субъектом договора лизинга (лизингополучателем), что противоречит общеправовым нормам. Представляется, что такая правовая конструкция не выдерживает критики. Более того, наличие данной нормы в Законе позволяет недобросовестным участникам гражданско-правового (коммерческого) оборота злоупотреблять правом.

Однако сегодня особую актуальность приобретает то обстоятельство, что правовая норма абз. 4 п. 1 ст. 4 Закона в кризисных условиях может с успехом применяться в реальном секторе экономики при поддержке и под контролем государства. В экономическом обороте применение рассмотренной правовой конструкции возможно в случаях, когда, например, завод - изготовитель производственного оборудования (средства производства) заключает договор лизинга с инвестором на приобретение в собственное владение и пользование изготовленного им оборудования. В этих случаях правовая норма абз. 4 п. 1 ст. 4 Закона о лизинге может быть весьма полезной, однако ее использование представляется возможным исключительно при соблюдении ряда специально урегулированных условий, а именно:

- лизинг прежде всего необходимо использовать в рамках срочных специальных целевых государственных программ (с определением приоритетов), направленных на решение проблемы обновления основных фондов крупных промышленных предприятий, а также предприятий, входящих в одну корпорацию, которые сами в состоянии изготовить для себя эту продукцию;

- для обеспечения целевого использования бюджетных средств, подлежащих выделению в рамках специальных государственных программ, в ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" необходимо внести норму, согласно которой денежные средства, получаемые от продажи продукции в системе лизингового правоотношения, должны резервироваться на специальном счете для дальнейших расчетов с лизингодателем;

- необходимо предусмотреть статью расходов в бюджете для целевого финансирования лизинговых компаний.

Стимулирование и поддержку лизинговой деятельности необходимо проводить в первую очередь на государственном уровне посредством комплекса мер по созданию благоприятного экономического климата для развития инвестиционной деятельности.

Для хозяйствования в условиях сегодняшней России необходимость и роль развития внутреннего лизинга при активном участии в нем государства и банковских структур имеет большое стратегическое и практическое значение. Разностороннее и эффективное воздействие лизинга на экономику предопределяется тем, что он одновременно выступает в качестве:

- условия и результата развития рынка;

- фактора ускоренной инновационной деятельности;

- весомого параметра совершенствования государственной финансовой системы, особенно укрепления ее собственной валюты и повышения доверия к ней;

- мощного средства подъема производства и стимула взаимовыгодного партнерства, в том числе международного.

3. Перспективы, тенденции, международный опыт лизинговых операций

3.1 Преимущества и недостатки, государственная поддержка лизинга

Лизинговые операции, широко распространенные в мировой практике, постепенно начинают получать признание и в отечественном бизнесе.

Вместе с тем их внедрение в значительной степени сдерживается отсутствием качественных методик оценки эффективности подобных операций, наглядно объясняющих их выгодность и целесообразность.

Нередко негативное отношение к лизинговой сделке формируется на основе примитивного сравнения уплачиваемой суммы за объект лизинга с его первоначальной стоимостью, на самом деле эффект от лизинговой сделки проявляется в результате сложного взаимодействия финансовых, налоговых и бухгалтерских аспектов. Конкретная оценка преимуществ лизинга может быть произведена с учетом индивидуальных особенностей каждого проекта.

По сравнению с другими формами инвестирования лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

1.Лизинг предоставляет не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определенные лизингополучателем.

2.Лизинг предполагает 100%-ное кредитование, и при этом не требуется немедленно начинать платежи. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости оплачивать за счет собственных средств;

3.Лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта;

4.Для предприятия гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду, ведь обеспечением сделки служит само оборудование;

5.Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предполагает ограниченные размеры и сроки погашения. При лизинге предприятие может рассчитать поступление своих доходов и выработать с лизингодателем удобную для него схему финансирования;

6.Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, которая произведена на оборудовании, взятом в лизинг;

7.Перед предприятием открываются дополнительные возможности по расширению производственных мощностей: платежи по договору лизинга распределяются на весь срок действия договора, и тем самым высвобождаются дополнительные средства для вложения в другие виды активов;

8.Лизинг не увеличивает долг в балансе предприятия и не затрагивает соотношения собственных и заемных средств, то есть не снижает возможность предприятия по получению дополнительных займов;

9.Очень важно, что оборудование, приобретенное по договору лизинга, может не числиться на балансе лизингополучателя в течение всего срока действия договора, а значит, не увеличивает активы, что освобождает предприятие от уплаты налогов на приобретенные основные средства;

10.Лизинговые платежи, уплачиваемые предприятием, целиком относятся на издержки производства.

11.Если имущество, полученное по лизингу, учитывается на балансе лизингополучателя, то предприятие может получить выгоды, связанные с возможностью ускоренной амортизации предмета лизинга. Амортизационные отчисления по такому имуществу могут начисляться исходя из его стоимости и норм, утвержденных в установленном порядке, увеличенных на коэффициент не выше 3.

Впрочем, есть у лизинга и свои недостатки, которые в свою очередь подчеркивают плюсы кредита.

Во-первых, при лизинге лизингополучатель не приобретает оборудование в собственность до выплаты выкупной стоимости и как следствие не может им самостоятельно распоряжаться.

Во-вторых, лизинговая сделка требует сложной организации. Как минимум в ней участвует три стороны - лизингодатель, лизингополучатель и продавец. Также к сделке, как правило, привлекается и банк, который кредитует лизингодателя с тем, чтобы он приобрел оборудование для сдачи его в лизинг.

Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм), установленными законами Российской Федерации и решениями Правительства Российской Федерации, а также решениями органов государственной власти субъектов Российской Федерации в пределах их компетенции, могут быть:

- разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации или региона;

- создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;

- долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах;

- меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования;

- финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов (Бюджет развития Российской Федерации), в том числе с участием фирм-нерезидентов;

- предоставление инвестиционных кредитов для реализации лизинговых проектов;

- предоставление банкам и другим кредитным учреждениям в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, освобождения от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов субъектам лизинга, на срок не менее чем три года для реализации договора лизинга;

- предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям (фирмам) в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности;

- создание, развитие, формирование и совершенствование нормативно-правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговой деятельности;

- предоставление лизингополучателям, производящим переработку или заготовку сельскохозяйственной продукции, права осуществлять лизинговые платежи поставками продукции на условиях, предусмотренных договорами лизинга;

- отнесение при осуществлении лизинговых операций в агропромышленном комплексе к предмету лизинга племенных животных;

- создание фонда государственных гарантий по экспорту при осуществлении международного лизинга отечественных машин и оборудования.

Установленные меры государственной поддержки лизинговой деятельности больше представляют собой программу, определяющую направление деятельности государственных органов по развитию лизинга как перспективного вида инвестиционной деятельности.

3.2 Перспективы, основные тенденции развития лизингового бизнеса в России на современном этапе и международный опыт

Несмотря на особенности развития лизингового бизнеса в России, в ближайшие годы следует ждать бурного, до 30--50% роста лизинга в России. Во-первых, лизинг -- один из наиболее эффектив-ных инструментов обновления основных фондов, расширения бизнеса. И если ранее было сложно найти организацию с обоснованным долгосроч-ным планом, то сейчас ситуация изменилась. Обновление оборудования, приобретение передовых технологий стало первоочередной задачей.

Во-вторых, на фоне рецессии мировой экономики иностранные инвесторы определенно оценят потенциал российского лизинга как прибыльного и довольно надежного инструмента. Крупные западные производители транспорта и оборудования также не упустят возмож-ности воспользоваться столь эффективным инструментом продвиже-ния своих продуктов на растущий российский рынок.

Проанализировав рейтинг 50 крупнейших лизинговых компаний по двум группам показателей: стоимость сделок и объем профинансированных компанией средств по договорам лизинга, агентством «Эксперт РА» были сделаны выводы об основных тен-денциях лизингового бизнеса в России на современном этапе.

Лизинговый бизнес может быть эффективным и значительным по объему практически в любом сегменте рынка. На это указывает то,
что в рейтинге представлены все сегменты российского лизингового рынка: происхождение, виды лизинговых активов, типы клиентов. Первые 20 позиций занимают компании - лизингодатели дорогостоящего телекоммуникационного оборудования, например, «РТК Лизинг», «Промсвязьлизинг», самолетов, например, «Ильюшин Финанс Ко», «Авиационная лизинговая компания «Туполев» и лизинговые компании для малого бизнеса, например, «Московская лизинговая компа-ния», «Дельта-лизинг», «Лизинговая компания малого бизнеса Татар-стана».

Ориентация на ликвидность лизингового оборудования. Самые надежные, с точки зрения инвестора, секторы наиболее динамичны. И наоборот, медленно, или лишь при помощи государства, развиваются
сегменты менее ликвидных объектов лизинга. Однако не все оборудова-ние ликвидно. Так, в портфеле компании «Райффайзен-Лизинг» лишь в 60% сделок оборудование является основным обеспечением, а в «Московской лизинговой компании» этот показатель еще меньше 15-18%.

Устойчивость лизингового бизнеса, так как за всю историю деятельности лизинговых компаний (участ-ников рейтинга) убытки от дефолтов лизингополучателей в среднем составили 1,1% при максимальном значении - 10%. Но и эти убытки были частично возмещены. За счет продажи имущества на вторичном рын-ке, передачи в релизинг или иными способами в среднем удавалось возместить 37% убытков. Реальной же проблемой лизингодателей явля-ются задержки лизинговых платежей вследствие совершенно разных причин, не подходящих под классическое определение дефолта.

Укрупнение лизингового бизнеса. В первую очередь это обу-словлено стремлением снизить риски. Укрупнение идет не только в свя-зи с заключением отдельных сделок, но и самих компаний, например, «С.А. Лизинг», «Сиал-Лизинг» и «Лизинг-финансы» объединились в рамках группы «Лизинг-холдинг». Укрупняясь, лизинговые компании могут быстрее наращивать собственный капи-тал, эффективнее привлекать внешнее финансирование, получать эффект от объединения клиентских баз.

Наличие долгосрочных отношений с поставщиками. Подобные отношения дают лизинговой компании множество преимуществ. Это и доступ к товарным кредитам, и гарантии обратного выкупа оборудо-вания в случае нарушения договора лизингополучателем, и скидки на партию продукции, и обеспечение сервисного обслуживания постав-ленного оборудования и так далее.

Уменьшается объем финансирования за счет средств учредите-лей. Эволюция источников финансирования лизинговых компаний во всем мире идентична. Сначала они финансируют свою деятельность за счет собственного капитала или средств учредителей, потом привлекают кредиты от поставщиков или производителей оборудования, затем средства международных финансовых институтов по развитию и экспортно-импортных агентств. После этого, сформировав свою кредитную историю, лизин-говые компании получают возможность выхода на рынки частного капитала. На этом этапе становится возможным привлечение средств и на международном рынке.

Увеличиваются сроки проектов. Причина - увеличение объема финансируемых средств. Увеличивается доля сделок на срок от трех до пяти лет.

В мировой практике возникновение и развитие лизинговых отношений обусловлено предоставлением мер государственной поддержки, в том числе путем создания льготных налоговых, таможенных режимов.

Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики во многих странах. Темпы прироста объема лизинга значительно превышают темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования.

Лизинг широко используется как на внутренних, так и на внешних рынках.

В свое время одним из основных механизмов послевоенного япон-ского экономического чуда стал лизинг. Именно через лизинговые схемы в экономику привлекался иностранный капитал, именно они позво-лили за считанные годы обновить производственную базу.

Зарубежные лизинговые организации и компании можно разделить на следующие основные группы:

- дочерние лизинговые компании банков и других финансовых институтов, которые финансируют промышленные предприятия, осуществляя крупные комплексные поставки буровой техники, самолетов и так далее;

- дочерние фирмы и отделения промышленно - торговых компаний;

- независимые лизингодатели;

- прочие лизингодатели и фирмы, связанные с лизинговыми операциями:

- лизинговые клубы и ассоциации, которые оказывают методическую помощь лизингодателям, собирают и анализируют статистические данные, участвуют в разрешении профессиональных споров.

В настоящее время в международной практике широко распространен лизинг прямой, косвенный, финансовый, возвратный, револьверный, оперативный, чистый, сервисный, компенсационный, срочный, возобновляемый.

С точки зрения сроков действия договора финансовой аренды (лизинга) в международной практике принято выделять краткосрочную аренду имущества, или рентинг - на срок от одного дня до одного года, без права последующего приобретения имущества арендатором; среднесрочную аренду имущества, или хайринг - от одного года до трех лет; долгосрочную аренду имущества, или собственно лизинг - от трех и более лет. В реальной предпринимательской практике строго выраженные временные интервалы не соблюдаются и не влекут каких-либо особенностей правового регулирования.

Несмотря на различия условий в законодательстве зарубежных стран, в которых осуществляются лизинговые операции, мировой опыт имеет определенную ценность ввиду значительного сходства решаемых задач.

...