Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия

1.1 Понятие ликвидности предприятия и факторы, на нее влияющие

1.2 Пользователи, цели, задачи и информационная база анализа

1.3 Методика анализа ликвидности предприятия

2. Анализ ликвидности предприятия на примере ООО «НиК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Оценка ликвидности на основе абсолютных показателей

2.3 Анализ относительных показателей ликвидности

3. Разработка мероприятий по улучшению ликвидности ООО «НиК»

3.1 Ускорение расчетов с дебиторами и кредиторами

3.2 Оптимизация товарных запасов

Заключение

Список использованной литературы

Введение

ликвидность предприятие дебитор кредитор

Проблема ликвидности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.

Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств.

Проблема объективной оценки ликвидности организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности не нова. Решение этой проблемы в различные годы занимались как зарубежные, так и отечественные экономисты - С.Б. Барнгольц, В.Ф. Палия, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, Р.С. Сайфуллина, Э.А. Уткина и др.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем фактом, что проведение анализа ликвидности является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности.

Целью выполнения данной работы является проведение анализа ликвидности конкретного предприятия и определение путей ее укрепления. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические основы анализа ликвидности;

- провести анализ ликвидности в условиях конкретного предприятия;

- разработать мероприятия по повышению ликвидности предприятия.

Объектом исследования является ОАО МКФ «Красный Октябрь». Предметом исследования является ликвидность ОАО МКФ «Красный Октябрь», а также экономические отношения, связанные с наличием, состоянием и движением текущих активов и текущих обязательств данного предприятия.

В качестве нормативно-правовой базы использовались законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ и Министерства финансов РФ, нормативные документы, определяющие состав бухгалтерской отчетности и методологию оценки структуры бухгалтерских балансов.

Информационной аналитической базой исследования является годовая финансовая бухгалтерская отчетность ОАО МКФ «Красный Октябрь» за 2010 - 2012 гг.

1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия

1.1 Понятие ликвидности предприятия и факторы, на нее влияющие

Одним из важнейших критериев финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не рассматриваются в качестве источников погашения текущих обязательств организации в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации (если речь не идет о таких объектах основных средств, как легковой транспорт, предметы дизайна офиса и некоторых других объектах, которые имеют высокую привлекательность для потребителя).

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

На рис. 1.1 показана взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия
Ликвидность предприятия
Ликвидность баланса

Имидж предприятия и его инвестиционная привлекательность		Качество управления активами

Рис. 1.1 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность // Консультант. - 2011.- № 11. - С. 18

Неплатежеспособность является результатом тяжелого финансового состояния, при котором предприятие проходит путь от временных финансовых затруднений до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворить требования кредитов ров рассматривается в российском механизме банкротства как условие признания предприятия несостоятельным. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которое нацелено на минимизацию финансовых обязательств. Самойленко О.Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // Налоговый учет для бухгалтера. - 2012. - № 1. - С. 17

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

1.2 Пользователи, цели, задачи и информационная база анализа

Основной целью анализа ликвидности предприятия является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными задачами анализа ликвидности являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его ликвидности;

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. Щербакова Н.Ф. Финансовая устойчивость и диагностика возможного банкротства организации // Аудиторские ведомости.- 2010.-№ 10.- с.13

Пользователей информации может интересовать как текущая ликвидность предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу. Целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств. Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства без риска их потери.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе ликвидности, являются следующие: качественный состав текущих активов и пассивов; учетная политика оценки статей активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов; основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования; способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Источниками информации для анализа является бухгалтерская отчетность, данные первичного, аналитического и синтетического учета.

Основным информационным источником для анализа ликвидности является бухгалтерский баланс. Внешне он представляет собой таблицу двухсторонней формы, в левой стороне которой представлены хозяйственные средства (актив), а в правой - источники их формирования (пассив).

Средства в активе баланса сгруппированы в порядке ускорения оборота или повышения уровня ликвидности - от основных средств к материальным запасам и денежным средствам. Поэтому первым разделом актива баланса выступают так называемые внеоборотные активы, а вторым - оборотные.

Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства. В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе пассива баланса. Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа //Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2010. - № 35. - С. 5

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в IV и V разделах пассива. К ним относятся:

краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;

краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам. Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа //Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2010. - № 35. - С. 5

Построение баланса дает возможность создать отчетливое представление об объеме, структуре и состоянии средств предприятия, об обеспеченности их собственными и привлеченными источниками их покрытия, а также о финансовых результатах и их использовании.

Экономисты отмечают также недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов. Одной из сложных проблем оптимизации содержания информационной базы является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов почти ежегодно вносит изменения в различные формы отчетности, что, в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Однако частые изменения в бухгалтерской и налоговой отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике.

Еще одной проблемой информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции. В отечественной бухгалтерской отчетности не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция. Пятов М.Л. Возможности анализа бухгалтерской отчетности // БУХ.1С. - 2011. - № 9. - С. 18

В последние годы в экономике России, по оценкам Правительства РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 12-15 %, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

1. недостаточно объективно оценивается ликвидность предприятия;

2. не представляется возможным составлять объективный прогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

Таким образом, при анализе ликвидности необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы. Островенко Т.К., Гребнев Г.Д. Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы // Экономический анализ: теория и практика № 5, 2011 г.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что основным источником информации для анализа и оценки ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс (форма № 1), актив которого строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму, а статьи пассива группируются по степени срочности погашения обязательств.

1.3 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Другими словами данный анализ еще называется анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса.

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников, и позволяет перейти к относительным оценкам, чтобы проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, и сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности Бородина Е.И.Финансы предприятий: Учебн. пособие / Колл. авт. под ред.. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. 305с.

Вертикальный анализ баланса проводится по схеме: определяются доля постоянных и текущих активов в итоге баланса; далее рассматриваются их структура, определяется доля инвестированного капитала и текущих пассивов в итоге баланса и их структура; выявляются причины изменений структуры баланса.

Преимущество вертикального анализа заключается в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало и конец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины этих показателей.

Горизонтальный анализ дает характеристику изменений статей бухгалтерского баланса за отчетный период или динамику их изменений за ряд отчетных периодов.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста и прироста (снижения).

При его проведении данные по каждой статье бухгалтерского баланса на начало отчетного периода принимают за 100% -- это будет являться базисом. Затем рассчитывают абсолютный прирост (снижение) каждого показателя, т.е. разницу между показателями за разные периоды. Отношение величины прироста (снижения) к базовой величине характеризует темп изменений.

На правильность выводов горизонтального анализа существенно влияет величина инфляции. Более точные оценки темпов и характера изменений показателей получаются при сравнении нескольких отчетных периодов. В этом случае тенденции изменений проявляются нагляднее. После выявления динамики показателей появляется возможность прогнозирования их значений в будущем.

Для проведения такого анализа итог пассива и актива бухгалтерского баланса на начало, и конец отчетного периода принимают за базовый (100%). После этого рассчитывают процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.

Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга. Так, если при вертикальном анализе особое внимание уделяется элементам, имеющим наибольший удельный вес, то в горизонтальном делается акцент на элементы, доля которых изменялась скачкообразно. Т.к. элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации, то выявить их можно только при одновременном использовании соответствующих методов.

Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

1.4 Методика анализа ликвидности предприятия

Для оценки ликвидности могут быть использованы следующие направления (рис. 1.2):

- структурный анализ изменений актива и пассива баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

- анализ движения денежных средств за отчетный период. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 3-е изд., испр. -М.:ИНФРА-М, 2012. - С. 215

Оценка ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса		Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности и ликвидности		Анализ движения денежных средств

Рис. 1.2 Направления проведения оценки ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Такая группировка статей бухгалтерского баланса организации представлена в таблице 1.

Таблица 1

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты

Группа активов	Код строки баланса	Группа пассивов	Код строки баланса
Наиболее ликвидные активы (А1):денежные средства, краткосрочные финансовые вложения	1240+1250	Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам	1520
Быстро реализуемые активы (А2):краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной), прочие оборотные активы	1230	Краткосрочные обязательства (П2):краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных), резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства	1510+1540+1550
Медленно реализуемые активы (А3): запасы(кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции), НДС по приобретенным ценностям	1210+1220+1260	Долгосрочные обязательства (П3):долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства	1400
Трудно реализуемые активы (А4):внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность, неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции, просроченная и сомнительная дебиторская задолженность	1100	Постоянные пассивы (П4):собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов)	1300+1530-1260
Валюта актива баланса	1600	Валюта пассива баланса	1700

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2 - Быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и других факторов.

А-3 - Медленно реализуемые активы - производственные запасы и незавершенное производство, так как понадобится большой срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

А-4 - Трудно реализуемые активы - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

П-2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка и заемные средства.

П-3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П-4 - Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 3-е изд., испр. -М.:ИНФРА-М, 2012. - С. 215

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами (табл. 1.).

Таблица 2

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности

№ п/п	Наименование показателя	Расчетная формула	Экономическое содержание
1	Показатель общей платежеспособности (Копл)	Копл = (ВА + ОА) / ЗК	Рассчитывается для оценки общей платежеспособности. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.
2	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал = (ДС+КФВ)/КО	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Значение коэффициента признается достаточным 0.2 - 0.25. Если предприятие в текущий момент может на 20 - 25 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
3	Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл)	Кпл = (ДС+ КФВ+ ДЗкс)/КО	Коэффициент промежуточной ликвидности Кпп (промежуточный коэффициент покрытия) определяется как отношение ликвидных средств первых двух групп (денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Нормативное ограничение составляет от 0.7 до 1.
4	Коэффициент ликвидности запасов (Клз)	Клз = З/КО	Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет материальных запасов предприятия
5	Коэффициент текущей ликвидности Кпо (коэффициент покрытия долгов)	Кпо = (ДС + КФВ +ДЗдс+ДЗкс+З): КО	Коэффициент представляет собой отношение всех текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. В общем случае нормальными считаются значения показателя, находящиеся в пределах 2.

Особенностью перечисленных показателей ликвидности является наличие установленных границ их изменения, поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование платежеспособности предприятия. Однако необходимо отметить, присущие данным показателям недостатки: Пятов М.Л. Возможности анализа бухгалтерской отчетности // БУХ.1С. - 2011. - № 9. - С. 18

- формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;

- учетная политика -- по методу отгрузки или по методу оплаты -- оказывает существенное влияние на величину этих показателей;

- данные показатели не увязываются с очень важным для предприятия показателем - добавленной стоимостью;

- расчет показателей на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;

- оценка платежеспособности предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств, целью внешнего - установление выгодности вложения средств в данное предприятие. Задачами анализа являются выявление резервов и устранение недостатков финансово - хозяйственной деятельности. Детальная характеристика уровня ликвидности предприятия осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности. Однако сфера применения и аналитические возможности данных коэффициентов значительно уже, чем принято считать. Главные достоинства коэффициентов - простота и наглядность расчета - могут обернуться их недостатком - поверхностностью выводов, если весь анализ платежеспособности будет сведен к определению значений коэффициентов ликвидности. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

2. Проведение анализа ликвидности баланса ОАО МКФ «Красный Октябрь»

2.1 Краткая характеристика ОАО МКФ «Красный Октябрь»

Общие сведения о компании

Полное наименование компании: ОАО Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

Сокращенное наименование: ОАО «Красный Октябрь»

Орган государственной регистрации: Московская регистрационная палата

Дата государственной регистрации: 25.11.1992

Юридический адрес: 109072, Москва, Берсеневская наб., 6

Почтовый адрес: 109072, Москва, Берсеневская наб., 6

Тел: (095) 230-73-07

Факс: (095) 230-08-66

E-mail: asu@redoct.msk.ru

Руководство: Президент А.Н.Даурский

Численность работающих: 3829

Регистрационная компания: ЗАО Регистрационно-депозитарный центр «Паритет»

Тел.: 235-38-73

Аудитор: ЗАО «Грант-Аудит»

Тел.: 797-94-56

Характеристика компании

ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» - один из крупнейших производителей кондитерской продукции в России. Основанная в 1867 году, фабрика обладает мощностями для производства более 60 тыс. т продукции - карамели, конфет, шоколада, ириса, какао-порошка, орешков, шоколадных полуфабрикатов. Ассортимент продукции, выпускаемой предприятием, насчитывает более 700 наименований кондитерских изделий, при этом под фирменной маркой производится около 30% кондитерской продукции в московском регионе и около 5% по всей России.

Производственная деятельность компании

МКФ «Красный Октябрь» имеет пять производственных цехов. На основной территории находятся карамельный, конфетный, шоколадный и розничный цеха, а в подмосковном Егорьевске - цех, производящий используемые для карамели и конфет варенье и цукаты из моркови, цитрусовых и других фруктов, ягод и овощей.

- Карамельный цех. В цехе установлено 6 комплексно механизированных поточных линий, производящих карамель с начинкой методом штампования, на линии по производству леденцовой карамели и 2 механизированных поточных линиях производится карамель методом резки.

- Конфетный цех. Основой цеха является комплексная поточно-механизированная линия производства глазированных конфет и 2 линии производства конфет «Малиновые», «Зоологические», «Космические», «Русский узор». На участке по выпуску ириса производится до 30 т продукции в день.

- Шоколадный цех. Производит плиточный шоколад и какао, а также глазированные шоколадом конфеты. Мощность цеха позволяет перерабатывать до 12 тыс. т какао-бобов в год. Здесь также делают шоколадные и ореховые заготовки, которые используются другими цехами, шоколадные полуфабрикаты (шоколадная глазурь, пралине и т.д.), которые покупают кондитерские фабрики России, не имеющие собственной переработки какао-бобов.

- Розничный цех. В этом цехе производится мелкосерийная, штучная продукция, преобладает ручной труд.

В структуре выпускаемого группового ассортимента преобладают конфеты, доля которых в 2012 году достигла 50%. В результате увеличения спроса и более интенсивного использования нового конфетного оборудования увеличение производства, что видно из рисунка 2.

Рис. 2 Структура группового ассортимента в 2012 году

Акционерный капитал и рынок акций

Уставной капитал компании составляет 10248113 руб. и разделен на 8773564 обыкновенных и 1474549 привилегированных акций номиналом 1 руб. Акции компании торгуются на фондовой бирже РТС, а также на внебиржевом рынке. Сделки по ним на бирже РТС проходят редко. Дивиденды по акциям начисляются достаточно регулярно. Процент от чистой прибыли, направляемый на выплату дивидендов, в течение рассматриваемых периодов не превышал 0,06.

2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «Красный Октябрь»

Проведем общий анализ финансового состояния ОАО «Красный Октябрь». Для этого на основе представленного бухгалтерского отчета. Сформируем аналитический баланс, который позволит получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. По данным таблицы 3 и 4 можно составить предварительное заключение о структуре и динамике имущества ОАО «Красный Октябрь» и источников его формирование.

Таблица 3

Анализ активов баланса ОАО «Красный Октябрь»

Статьи баланса	2011	2012	Абсолютный прирост	Темп прироста	Удельный вес
Актив					2011	2012
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	12615	15780	3165	25%	0,15%	0,17%
Основные средства	4164725	3558306	-606419	-15%	48,81%	38,87%
Доходные вложения в материальные ценности	135322	50746	-84576	-62%	1,59%	0,55430%
Финансовые вложения	2099735	2125249	25514	1%	24,61%	23,21%
Отложенные налоговые активы	3569	278	-3291	-92%	0,04%	0,003%
Прочие внеоборотные активы	59247	70152	10905	18%	0,69%	0,766%
Итого по разделу I	6475213	5820511	-654702	-10%	75,89%	63,58%
II.Оборотные активы
Запасы	786068	860454	74386	9%	9,21%	9,40%
Дебиторская задолженность	1175079	2126655	951576	81%	13,77%	23,23%
Финансовые вложения	26500	26500	0	0%	0,31%	0,29%
Денежные средства	63553	304583	241030	379%	0,74%	3,33%
Прочие оборотные активы	4339	3545	-794	-18%	0,05%	0,04%
Итого по разделу II	2056938	3334379	1277441	62%	24,11%	36,42%
Баланс	8532151	9154890	622739	7%	100,00%	100,00%

Рис. 2 Темп прироста активов ОАО «Красный Октябрь»

Как видно из расчетов таблицы 1 за отчетный период общая стоимость имущества на конец 2012 года составила 9154890 тыс. руб., стоимость внеоборотных средств - 5820511 тыс.руб., стоимость оборотных средств - 3334379 тыс.руб. При этом собственные средства предприятия составили 5874695 тыс. руб., а величина заемных средств - 3280195 тыс.руб.

За отчетный период активы организации возросли на 622739тыс. руб., или в общем приросте на 9,7%. В том числе за счет увеличения объема оборотных активов на 1277441 тыс. руб., 12,32% в сравнении с 2011 годом, но в общей структуре баланса оборотные активы составляют 36,43%, в составе имущества внеоборотные активы преобладают как и в 2011, так и в 2012 году, но за 2012 год их стоимость снизилась, так в стоимостном на 654702, так и в структурном на 12,31%.

Стоимость основных средств снизилась на 606419тыс. руб., или на 15%, также доходные вложения в материальные ценности на 84576 тыс. руб., или на 1,03% См. Приложения, а вот в структуре оборотных активов, наоборот, произошел прирост запасов на 74386 тыс. руб., или 9% прироста за 2012 год (рис.2). Дебиторская задолженность возросла на 9,45%, денежные средства выросли на 241030 тыс. руб., в общем балансе темп прирост на 379%. Итого оборотные активы улучшились на 12,32%, чем в 2011 году.

Для полного представления о балансе ОАО «Красный Октябрь» рассмотрим динамику пассивов баланса (таблица 3.).

Таблица 4

Анализ пассива баланса ОАО «Красный Октябрь»

Статьи баланса	2011	2012	Абсолютный прирост	Темп прироста	Удельный вес
Пассив					2011	2012
1	2	3	4	5	6	7
III.Капитал и резервы
Уставный капитал	10692	11023	331	3%	0,13%	0,12%
Добавочный капитал	655045	773761	118716	18%	7,68%	8,45%
Резевный капитал	535	535	0	0%	0,01%	0,00584%
Нераспределенная прибыль	4117576	5089376	971800	24%	48,26%	55,59%
1	2	3	4	5	6	7
Итого по разделу III	4783848	5871695	1087847	23%	56,07%	64,14%
IV.Долгосрочнобязательства
Заемные средств	820446	982919	162473	20%	9,62%	10,73%
Отложенные налоговые обязательства	117656	95807	-21849	-19%	1,38%	1,05%
Итого по разделу IV	938102	1078726	140624	15%	10,99%	11,78%
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1345614	726293	-619321	-46%	15,77%	7,93%
Кредиторская задолжность	1412451	1412269	-182	0%	16,55%	15,43%
Оценочные обязательства	52136	62907	10771	21%	0,61%	0,69%
Итого по разделу V	2810201	2201469	-608732	-22%	32,94%	24,05%
Баланс	8532151	9154890	622739	7%	100,00%	100,00%

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, их доля в общем объеме обязательств увеличилась в течение года на 8,07%. В том числе за счет увеличения объема нераспределенной прибыли на 971800 тыс. руб., 7,33% в сравнении с 2011 годом. Сумма добавочного капитала тоже возросла на 118716 тыс. руб., или на 0,77%, и уставный капитал стал еще на 331 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году.

Долгосрочные обязательства тоже немного подросли на 0,8%, но сумма отложенных налоговых обязательств снизилась на 21849 тыс. руб., а вот заемные средства увеличились на 1,11% или на 162473 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства же уменьшились на 608732 тыс. руб., или на 8,89%, а вот здесь заемные средства стали меньше на 619321 тыс. руб., кредиторская задолженность на 182 тыс. руб., также уменьшилась.

Благоприятной является структура пассива баланса, когда выполняется соотношение собственных источников финансирования к заемным как 60 : 40.

В балансе ОАО «Красный Октябрь» данное соотношение имеет вид 64,14: 35,83. То есть собственные источники финансирования составляют 64,14 %, а заемные составляют 35,83% всех обязательств, что положительно характеризует структуру баланса предприятия.

2.3 Анализ ликвидности ОАО «Красный Октябрь»

Более детально оценить финансовое состояние предприятия, можно проведя анализ ликвидности баланса.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составим таблицу, где сгруппируем активы и пассивы баланса. Применительно к данным баланса ОАО «Красный Октябрь» в ней представлены необходимые показатели (таблица 5.)

Таблица 5

Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «Красный Октябрь» тыс. руб

активы	пассивы	платежный излишек/недостаток
группа активов	Код строки баланса	2011 год	2012 год	группа пассивов	Код строки баланса	2011 год	2012 год	на начало отчетного года	на конец отчетного года
А1	1240+1250	90053	331083	П1	1520	1412451	1412269	-1322398	-1081186
А2	1230	1175079	2126655	П2	1510+1540+1550	1397750	789200	-222671	1337455
А3	1210+1220+1260	791806	876641	П3	1400	938102	1078726	-146296	-202085
А4	1100	6475213	5820511	П4	1300+1530	4783848	5874695	1691365	-54184
А	1600	8532151	9154890	П	1700	85321151	9154890	0	0

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить проведенные расчеты групп активов и групп пассивов (обязательств). Результаты расчетов по данным баланса ОАО «Красный Октябрь» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

За 2011 год: А₁ < П₁; А₂ < П₂; А₃ < П₃; А₄ > П₄.

За 2012 год: А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ < П₃; А₄ < П₄.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных показателей заключается в следующем: проверить, какие источники средств и в каком объеме использовались для покрытия краткосрочных обязательств. Для этого необходимо провести перегруппировку статей баланса: активов - по убыванию ликвидности, пассивов - по повышению сроков обязательств.

Сравнение за 2011 и 2012 годом ликвидность предприятия изменилась не на много, но в лучшую сторону. Быстро реализуемые активы стали больше и изменение трудно реализуемых активов носит положительный характер, быстро реализуемые и краткосрочные пассивы показывают, что на предприятии текущая ликвидность. Другими словами, организация платежеспособна в ближайшее время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов ( медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность. В нашем случае, данное соотношение имеет противоположный знак, что говорит о том, что в перспективе организация неплатежеспособна. Но, в то же время, выполняется неравенство:

А1+А2+А3 > П1+П2+П3.

А это означает, что на предприятии перспективная ликвидность. Данная ситуация объясняется тем, что недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличии у предприятия оборотных средств.

Углубленный анализ ликвидности ОАО «Красный Октябрь» проведем на основе финансовых коэффициентов.

Проанализируем показатели ликвидности ОАО «Красный Октябрь» (табл. 6).

Таблица 6

Показатели ликвидности ОАО «Красный Октябрь» тыс. руб

Показатель	нормативное значение	2011 год	2012 год
Общий показатель ликвидности	>1	0,38	0,8
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,51	0,7
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	>0,8	1,12	0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,2	0,032
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1	2,73	1,9

Список использованной литературы

1. Бурцев В. Будущее финансовой отчетности // Консультант. 2012. № 15. С. 1.

2. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово - экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. М.: Изд-во «ПРИОР», 2010. 96 с.

3. Гончаров А.И. Предупреждение банкротства коммерческой организации по законодательству РФ: методология и механизмы реализации // Законодательство и экономика. 2010. № 9. С. 41-44.

4. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2011. 336 с.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. 144 с.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Формирование и оценка показателей промежуточной (квартальной) и годовой отчетности. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2011. 272 с.

7. Киперман Г. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации // Финансовая газета. 2009. № 7. С. 8.

8. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2010. 520 с.

9. Литвинов Н. О чем поведает баланс. Финансовый анализ годовой отчетности // Двойная запись. 2012. № 3. С. 21-22.

10. Матанцева О.Ю., Матанцева И.В. Финансовая устойчивость организации и оценка ее стоимости // Аудиторские ведомости. 2009. № 9. С. 16-18.

11. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М.: «ПРИОР», 2012. 160 с.

12. Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность // Консультант. 2011. № 11. С. 18-19.

13. Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 2008. № 3. с. 15-18.

14. Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа //Финансовая газета. Региональный выпуск. 2010. № 35. С. 5.

15. Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. 2011. № 1. С. 22-24.

16. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. 3-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2012. 320 с.

17. Самойленко О.Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // Налоговый учет для бухгалтера. 2012. № 1. С. 17-19.

18. Соколов Я.В. Как бухгалтер выявляет эффективность бизнеса // БУХ.1С. 2010. № 9. С. 12.

19. Станиславчик Е. Анализ оборотных активов // Финансовая газета. 2009. № 34. С. 8.

20. Четверкина А. Правила проведения арбитражным управляющим финансово-экономического анализа // Право и экономика № 9, 2010. с. 23-29.

21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА - М, 2011. 208 с.

22. Щербакова Н.Ф. Финансовая устойчивость и диагностика возможного банкротства организации // Аудиторские ведомости. 2010. № 10. с. 13-19.

Размещено на Allbest.ru

...