Теоретический подход к понятию коммерческого риска и методах его уменьшения

Размещено на http://www.allbest.ru

Глава 1. Теоретический подход к понятию коммерческого риска и методах его уменьшения

1.1 Общая сущность коммерческого риска

Риск является элементом результатов исполнения любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежное условие хозяйствования. Инновационная деятельность всегда сопряжена с риском, который обусловлен наличием ряда факторов, воздействие которых на результаты деятельности нельзя заранее точно определить.

При выборе проекта, оценке его эффективности обязательно следует учитывать факторы неопределенности и риска. Полномасштабное изучение этого вопроса выходит за рамки данной работы, поэтому остановимся на них лишь вкратце.

Инновационность связана с неопределенностью экономической конъюнктуры, вытекающей из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестировании средств, из ограниченности знаний о сферах бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

Экономическое поведение предпринимателя при рыночных отношениях основано на выбираемой, на свой риск реализуемой индивидуальной программе предпринимательской деятельности в рамках возможностей. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха: обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов предпринимательской н другой экономической деятельности.

Инновационная деятельность в большей степени, чем другие направления предпринимательской деятельности, сопряжена с риском, так как полная гарантия благополучного результата в инновационном предпринимательстве практически отсутствует. В крупных организациях этот риск, однако, значительно меньше, поскольку перекрывается масштабами обычной хозяйственной деятельности (отлаженной и чаще всего диверсифицированной).

Об уровне риска инновационной деятельности свидетельствует тот факт, что в среднем из каждых десяти венчурных фирм успеха добиваются лишь одна-две. Высокий риск, однако, сопровождается, как правило, и высокой его компенсацией: возможная норма прибыли от внедрения инновационных проектов гораздо выше обычной, получаемой при осуществлении других видов предпринимательской деятельности. Именно это и позволяет инновационной сфере существовать и развиваться. Риск инновационной деятельности тем выше, чем более локализован инновационный проект; если же таких проектов много и они в отраслевом плане рассредоточены, согласно закону больших чисел риск минимизируется и вероятность успеха инновационного предпринимательства возрастает. При этом прибыль от реализации успешных инновационных проектов настолько велика, что перекрывает затраты по всем остальным неудавшимся разработкам.

В общем виде риск в инновационном предпринимательстве можно определить как вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и /слуг, в разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.

В целом риск, возникающий в инновационном предпринимательстве, включает в себя следующие основные виды рисков:

риски ошибочного выбора инновационного проекта;

риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования;

маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализации инновационного проекта;

маркетинговые риски сбыта результатов инновационного проекта;

риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов);

риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;

риски усиления конкуренции;

риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения;

риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект, и др.

Одной из причин возникновения риска ошибочного выбора инновационного проекта является необоснованное определение приоритетов экономической и рыночной стратегии предпринимательской фирмы, а также соответствующих приоритетов различных видов инноваций, способных внести вклад в достижение целей предприятия.

Следующей причиной возникновения риска неправильного выбора цели инновационного проекта может явиться ошибочная оценка рынка потребления. Данная причина характерна для так называемых «авторских» инновационных проектов, разрабатываемых учеными.

Риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования включают в себя нижеследующие:

1. Риск неполучения средств, необходимых дли разработки инновационного проекта. Данный риск характерен для ситуаций, когда инновационный проект требует больших финансовых средств, а предприятие не смогло их получить.

2. При выборе источника финансирования инновационного проекта у предприятий существует три возможных варианта (финансирования. Первый метод - самофинансирование проекта, второй - опора делается на внешние источники финансирования, третий представляет собой комбинацию вышеназванных. Соответственно возникает риск неполучения финансовых средств в результате неправильно выбранного метода финансирования.

На рынке инноваций, как правило, действуют десятки и сотни фирм, что является причиной возникновения рисков из-за усиления конкуренции инновационных предприятий, научно-исследовательских организаций. Причинами возникновения данного вида риска могут быть следующие:

утечка конфиденциальной информации либо по вине сотрудников фирмы, либо в результате промышленного шпионажа;

несовершенство маркетинговой политики, то есть неправильный выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о конкурентах;

замедленное внедрение нововведений по сравнению с конкурентами из-за отсутствия необходимых средств для проведения научно-исследовательских работ, внедрения новых технологий, освоения производства новых высококачественных и конкурентоспособных товаров;

недобросовестность конкурентов, заключающаяся в использовании методов недобросовестной конкуренции;

появление на рынке производителей из других отраслей. предлагающих однотипные, взаимозаменяемые товары;

выявление непредвиденных заменителей производимых товаров в отрасли, в которой действует данная фирма;

появление местных новых фирм-конкурентов;

экспансия на местный рынок производимого продукта или его аналогов со стороны зарубежных экспортеров.

Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект, возникают по различным причинам. Так, риск необеспечения условий патентования возникает в результате недостаточно «плотной» патентной защиты изобретения, технологии. Упущения при проведении патентной политики предприятия могут свести на нет все рыночные преимущества нововведений при сбыте новых и усовершенствованных продуктов и услуг, а также в результате неполучения или долгого оформления патента, несвоевременного получения лицензии, при неуплате в установленный срок пошлин за поддержание патента в силе. Этот же риск возникает в случае отказа Патентного ведомства в выдаче патента или при получении его с опозданием.

Риск опротестования патентов, защищающих принципиальные технические, дизайнерские и маркетинговые решения, -- это вероятность потерь в случае объявления недействительными патентных прав, на основе которых предприятие уже осуществляет инновационный проект и рассчитывает на получение монопольной прибыли.

Следующая группа рисков, возникающих в процессе инновационной деятельности, -- это маркетинговые риски, связанные со снабжением и сбытом. Данные риски в первую очередь обусловлены техническим и особенностями инновационного проекта. В некоторых случаях для его реализации требуются уникальное оборудование или высококачественные комплектующие или материалы, которые также требуют разработки и освоения. Поэтому в некоторых случаях перед предприятием встает проблема поиска поставщиков, способных разработать подобные уникальные ресурсы для инновационного проекта. Иногда таких поставщиков нет на отечественном рынке и предпринимательской фирме приходится выходить с предложениями на международный рынок, что влечет за собой дополнительные затраты, а также появление рисков, связанных с внешнеэкономической деятельностью. В данном случае затраты предприятия при разработке инновационного проекта могут значительно увеличиться, а ожидаемый экономический эффект значительно снизиться. Это произойдет и в случае невыполнения поставщиками своих обязательств по срокам, по качеству предоставляемых услуг и т. п.

Маркетинговые риски сбыта разработанного инновационного проекта включают следующие:

риск недостаточной сегментации рынка, который чаше всего возникает при разработке и внедрении новых товаров и услуг высокого качества и высокой стоимости, в результате чего предполагаемые потребители не смогут их купить, а это в свою очередь влияет на объемы реализации новых изделий;

риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка, возникающий в следующих ситуациях:

когда спрос на новшество на выбранном сегменте рынка оказывается нестабильным;

когда на данном сегменте рынка потребность в новшестве недостаточно сформировалась;

если выбран сегмент рынка, в котором потребность в новшестве оценена неверно;

если для продаж выбран сегмент рынка, в котором потребность в новшестве ограничена, и т. п.;

риск ошибочного выбора стратегии продаж новшества из-за выбора неудачной организации сети сбыта и системы продвижения новшества к потребителю.

Кроме рассмотренных выше видов рисков на деятельность инновационных предприятий влияют риски, характерные для всех предпринимательских организаций (политические, кредитные, инвестиционные и др.):

Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли

Внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и тому подобное)

Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе

Неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии

Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и тому подобное,

Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий

Производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и тому подобное)

Неопределенность целей, интересов и поведения участников

Неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой ситуации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе сопутствующих затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, и характеризуется понятием риска.

Наиболее точным является метод формализованного описания неопределенности. Применительно к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:

описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и тому подобное параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;

преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;

определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой эффективности.

Как было отмечено выше, риск инновационной деятельности тем больше, чем более локализован инновационный проект, если же таких проектов много, и они в отраслевом плане рассредоточены, риск минимизируется, и вероятность успеха возрастает. При этом прибыль от реализации успешных инновационных проектов настолько велика, что покрывает затраты по всем остальным неудавшемся разработкам.

Инновационный риск возникает также при следующих ситуациях:

при внедрении более дешевого метода производства товара или оказания услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции принесут организации временную сверхприбыль до тех пор, пока организация является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации организация сталкивается с одним видом риска - возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;

при создании нового товара или оказании услуги на старом оборудовании. В данном случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия уровня качества товара или услуги в связи с применением оборудования, не позволяющего обеспечивать необходимое качество;

при производстве нового товара или оказании услуги с помощью новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает риск того, что новый товар или услуга может не найти покупателя, риск несоответствия нового оборудования и технологии требованиям, необходимым для производства нового товара или услуги, риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не соответствует техническому уровню, необходимому для производства новых товаров.

Таким образом, в общем виде риск в инновационной деятельности можно определить как вероятность потерь, возникающих при вложении организацией средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта. Следовательно, рассмотренные риски в конечном счете сводятся к риску возможных потерь, т.е. являются коммерческими.

П.Дракер сформулировал «правила эффективных исследований», для инновационных фирм в целях снижения рисков и повышения эффективности инновационной деятельности:

Каждое новое изделие, процесс или услуга начинают устаревать в тот день, когда они впервые достигают самоокупаемости.

Тот факт, что именно вы признаете свое изделие, процесс или услугу устаревшими, -- единственный путь помешать сделать это вашему конкуренту.

Лучше забыть уместное в XIX веке различие между «фундаментальными» и «прикладными» исследованиями. Оно все еще может сохраняться в чистой науке, но в промышленности это бессмысленно.

В эффективном исследовании физика, химия, биология, математика, экономика и др. -- это не «дисциплины», а орудия. Эффективное исследование требует, чтобы руководитель инновационного проекта знал, как, когда и какого специалиста необходимо привлечь для реализации проекта.

Исследование -- это не одно усилие, а три: усовершенствование, управляемая эволюция и нововведение. Они дополняют друг друга, но в тоже время и значительно отличаются друг от друга. Усовершенствование направлено на то, чтобы сделать и без того успешное еще лучше, это никогда не прекращающаяся деятельность. Девиз управляемой эволюции: «каждое успешное новое изделие -- это ступень к следующему изделию».

1.2 Основные методы определения коммерческого риска при инвестициях в инновационную деятельность

Метод использования аналогов

Осуществляется постоянный контроль за реализацией проекта с точки зрения выявления потерь (рисков) и при реализации аналогичных проектов в будущем эти оценки могут помочь при определении уровня риска нового проекта.

Метод статистической оценки

Близок к методу использования аналогов, но использует иные методы расчета. При этом необходимо иметь статистику.

Табл. 1 Метод статистической оценки

Всего случаев (ед / %)	В том числе по областям риска
	1	2	3	4	5
100 ед / 100%	0 / 0%	5 / 5%	15 / 15%	25 / 25%	55 / 55%
Итого	100 / 100%

Выделяют несколько областей риска и располагают их по величине потерь инвестора:

1 - безрисковая

2 - область минимального риска

3 - область повышенного риска

4 - область критического риска

5 - область недопустимого риска

Затем суммарным (кумулятивным) итогом в каждой области откладывают частотные попадания потерь накопленным итогом.

Второй метод. «Способ оценки эффективности инвестиций при реализации инноваций»

Это метод, предложенный американскими экономистами при оценке технических нововведений. Ценным в нем является стремление учесть вероятностный характер ожидаемого результата в условиях неопределенности, все затраты и весь ожидаемый эффект. Речь идет о формуле, которую некоторые американские компании используют для оценки эффективности инвестиций при реализации нововведений:

где:

Э - эффективность реализации нововведений;

П - ежегодный объем продажи нового изделия;

С - продажная цена изделия;

Т - жизненный цикл новшества (предполагаемый срок производства нового изделия или период от его освоения до снятия с производства);

Рт - вероятность технического успеха (возможность практического претворения исследовательских идей в новой усовершенствованной продукции);

Рк - вероятность коммерческого успеха (возможность сбыта новой продукции на рынке и получение ожидаемых прибылей);

Ез - сумма затрат на реализацию, включающая затраты на разработку, освоение производства и текущие производственные затраты.

Вероятность технического и коммерческого успеха, то есть учет риска и оценка его степени, определяется в зависимости от характера продукции, которую предполагается получить в результате реализации и других факторов. Каждый из них может быть определен по таблице 2, помогающий вычислить вероятность успеха проектов.

Таблица 2 Вероятность успеха проектов

Фактор	Описание проекта
	Класс 1	Класс 2	Класс 3
Информационный	Изделие известно или хорошо оценено	Требования к применению изделия определены, но характеристики его известны лишь в общих чертах	Изделие на стадии проекта, требования к нему известны лишь в общих чертах
Производственно-технический	Обычный процесс производства. Изделие можно производить существующим оборудованием	Необходимы некоторые новые технологические процессы и модернизация процесса производства	Большинство технологических процессов будут новыми или необходимы новые методы производства
Научно-технический	Потребуются лишь лабораторные исследования или опытное производство образцов	Нужны небольшие теоретические исследования и значительные экспериментальные исследования	Необходима широкая исследовательская и экспериментальная работа
Юридический	Фирма имеет преимущество в патентах и лицензиях	Относительно свободная возможность использовать патенты и получать лицензии	Преимущественное положение в патентах и правах на лицензию имеют конкуренты
Кадровый	Персонал фирмы - признанные специалисты в данной области	В фирме работают такие же опытные специалисты в данной области, как и у конкурентов	Отсутствие опыта в данной области, тогда как другие в ней являются специалистами

Третий метод «Критерий Байеса и математическая статистика»

Для принятия того либо другого инвестиционного решения нужно умение соотнести предполагаемый риск по каждому из вероятных вариантов инвестирования с ожидаемыми доходами. Для решения данной трудности разработан ряд особых математических моделей. Более привлекательной для определения инвестиционного риска при инновациях является модель, объединяющая в себе критерий Байеса (способ платежной матрицы) и математическую статистику (вариация, обычная девиация, коэффициент вариации).

При рассмотрении данной модели нужно направить внимание на тот факт, что все рассматриваемые примеры и выводы предполагают существование так называемых классических «состояний экономики» (глубочайший спад, маленький спад, средний рост, маленький подъем, массивный подъем).

Для измерения риска при инвестировании используется ряд показателей из области математической статистики. Прежде всего, это показатель вариации, который измеряет дисперсию вокруг величины ожидаемой нормы дохода. Чем больше вариация, тем больше дисперсия или разбросанность по сравнению с ожидаемой нормой дохода. Вариация представляет собой сумму квадратных отклонений (девиаций) от средней величины - ожидаемой нормы дохода, взвешенных по вероятности каждой девиации.

1.3 Методы уменьшения коммерческого риска при инвестициях в инновационную деятельность

Избежать полностью риска в инновационной деятельности невозможно, так как инновации и риск - две взаимосвязанных категории.

Одним из способов снижения инновационного риска является диверсификация инновационной деятельности, состоящая в распределении усилий разработчиков (исследователей) и капиталовложений для осуществления разнообразных инновационных проектов, непосредственно не связанных друг с другом. Если в результате наступления непредвиденных событий один из проектов будет убыточен, то другие проекты могут оказаться успешными и будут приносить прибыль. Однако, на практике диверсификация может не только уменьшать, но и увеличивать риск инновационной деятельности в случае, если предприниматель вкладывает средств в инновационный проект, который направлен в ту область деятельности, в которой его знания и управленческие способности ограничены.

Передача (трансфер) риска путем заключения контрактов - следующий метод снижения риска инновационной деятельности. Если проведение каких-либо работ по инновационному проекту слишком рискованно и величина возможного риска неприемлема для инновационной организации, она может предать эти риски другой организации. Передача риска выгодна как для стороны передающей (трансфера), так и для принимающей (трансфери) в случае, если:

потери, которые велики для стороны, передающей риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

трансфери может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Передача риска инновационной деятельности, как правило, производится путем заключения следующих типов контрактов:

строительные контракты (все риски, связанные со строительством, берет на себя строительная организация)

аренда машин и оборудования (лизинг)

контракты на хранение и перевозку грузов

контракты продажи, обслуживания, снабжения (соглашение о снабжении организации материалами, сырьем, необходимыми для реализации инновационного проекта, на условиях поддержания неснижаемого остатка на складе; аренда оборудования, используемого для осуществления проекта, с гарантией его технического обслуживания и технического ремонта; гарантия поддержания производительности определенных технических характеристик используемого оборудования; договора на сервисное обслуживание техники, необходимой для инновационной деятельности);

договор факторинга (финансирование под уступку денежного требования - передача организацией кредитного риска позволяет получить гарантию на получение всех платежей, уменьшая таким образом кредитный риск организации);

биржевые сделки, снижающие риск снабжения инновационного проекта в условиях инфляционных ожиданий и отсутствия надежных оперативных каналов закупок (приобретение опционов и фьючерсов на закупку товаров и услуг, необходимых для осуществления проекта, цена на которые в будущем может увеличиться).

Важнейшим методом снижения рисков инновационной деятельности является их страхование. Страхование - система экономических отношений, включающая образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование для преодоления и возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями) - путем выплаты страхового возмещения.

Страхуемый вид риска характерен для таких чрезвычайных ситуаций, когда существует статистическая закономерность их возникновения, т.е. определена вероятность убытка. С помощью страхования инновационная организация может минимизировать практически все имущественные, а также многие политические, кредитные, коммерческие и производственные риски. Вместе с тем страхованию, как правило, не подлежат риски, связанные с недобросовестностью партнеров. Данный метод минимизации риска имеет ряд ограничений:

высокий размер страхового взноса, устанавливаемый организацией при заключении договора страхования

некоторые риски не принимаются к страхованию (если вероятность наступления рискового события очень велика, страховые организации либо не берутся страховать данный вид риска, либо вводят непомерно высокие платежи).

В некоторых случаях наиболее эффективной возможностью избежать негативных последствий или снизить уровень риска в инновационной деятельности являются прямые управленческие воздействия на возможные управляемые факторы риска. Такие, как:

анализ и оценка инновационного проекта;

проверка предполагаемых партнеров по инновационному проекту;

планирование и прогнозирование инновационной деятельности;

подбор персонала, участвующего в осуществлении инновационной деятельности и т.д. Большое значение для снижения инновационного риска играет организация защиты коммерческой тайны в организации. Выбор конкретного пути минимизации риска в инновационной деятельности зависит от опыта руководителя и возможностей инновационной организации. Однако для достижения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов минимизации рисков на всех стадиях осуществления проекта.

Таблица 3 Методы управления рисками

Группа методов компенсации рисков	стратегическое планирование деятельности организации активный маркетинг прогнозирование внешней среды мониторинг социально-экономической и правовой среды создание системы резервов
Группа методов распределения рисков	диверсификация видов деятельности диверсификация сбыта и поставок диверсификация кредиторской задолженности диверсификация инвестиций распределение ответственности между участниками распределение рисков во времени
Группа методов локализации рисков	создание организаций, использующих венчурное финансирование создание специальных подразделений для выполнения рисковых проектов
Группа методов ухода от рисков	отказ от ненадежных партнеров отказ от рискованных проектов страхование различных видов рисков поиск гарантов

Создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и расходами, необходимыми для преодоления сбоев в выполнении проекта. При резервировании средств на покрытие непредвиденных расходов учитывается точность первоначальной оценки стоимости проекта и его элементов. Оценка непредвиденных расходов позволяет свести к минимуму перерасход средств.

Структура резерва на покрытие непредвиденных расходов определяется двумя методами:

1. Резерв делится на общий и специальный.

2. Определение непредвиденных расходов по видам затрат (заработная плата, материалы и др.).

Общий резерв покрывает изменения в смете и др.

Специальный резерв включает надбавки на покрытие роста цен, увеличение расходов по позициям, оплату исков по контрактам. Это особенно важно в условиях инфляции.

Дифференциация резерва по видам затрат позволяет определить степень риска, связанного с каждым видом затрат, которые можно в дальнейшем распространить на отдельные этапы проекта.

Для дальнейшего уточнения размеров непредвиденных расходов устанавливается взаимосвязь с элементами структуры разделения работ на разных уровнях этого деления, в том числе, на уровне комплексов (пакетов) работ. Такое детальное разделение работ помогает приобрести опыт и создать базу данных корректировки непредвиденных расходов.

Резерв на непредвиденные расходы определяется только по тем видам затрат, которые вошли в первоначальную смету и не должен использоваться для компенсации затрат, являющихся следствием неудовлетворительной работы.

План финансирования проекта должен учитывать:

· риск нежизнеспособности проекта;

· налоговый риск;

· риск незавершения проекта.

Инвесторы должны быть уверены, что возможные доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженности обеспечения окупаемости капиталовложений.

риск инновационный патент



Глава 2. Определение коммерческого риска на примере инновационного проекта ОАО «Агрофирма Мценская»

2.1 Общая характеристика ОАО «Агрофирма Мценская»

Действующее ныне предприятие ОАО «Агрофирма Мценская», ранее именуемое как Мценское районное объединение «Сельхозтехника», организована в 1961г., на базе ремонтно-технической станции, образованной из Мценской МТС.

В цехах и отделах ОАО «Агрофирма Мценская» широко используются компьютеры. Они позволяют автоматизировать выполнение экономических, производственных и других задач. Большинство компьютеров объединены в локальную сеть. Каждый отдел обладает определённой информацией, которая доступна всем подразделениям предприятия. ОАО «Агрофирма Мценская» имеет свой сайт в Интернете.

Качество является важным показателем деятельности любого предприятия. Его повышение способствует росту конкурентоспособности, а так же завоевания и удержания позиций на рынке. Предлагаемые услуги ОАО «Агрофирма Мценская» являются вполне конкурентоспособными. Это связано с тем, что услуги предприятия обладают следующими преимуществами:

высокое качество услуг;

имидж и престиж организации;

надёжность и повторная ремонтопригодность;

комфортность и эргономичность отремонтированной техники;

качественная перевозка автотранспортных средств на большие расстояния;

предоставление скидок постоянным клиентам;

выпуск взаимозаменяемой продукции: запасные части и детали, дополнительное оборудование;

оказание консалтинговых услуг надлежащего качества.

От рынков сбыта зависят объём продаж, средний уровень цен, выручка от реализации, сумма полученной прибыли. Основным направлением деятельности ОАО «Агрофирма Мценская» является Центрально - чернозёмный район, а именно следующие области: Орловская область, Московская область, Тульская область, Калужская область. Так же услуги ОАО «Агрофирма Мценская» положительно зарекомендовали себя не только на территории РФ, но и зарубежом (Германия).

На предприятии ОАО «Агрофирма Мценская» поставщиками сырья, деталей оборудования являются следующие организации: ООО «Удай», ЗАО «Сплавмет», СПК «Протасовский», Нефтяная компания «Роснефть», ОАО «Мценский литейный завод».

Конкурентами исследуемого предприятия являются: ОАО «Агрофирма Тельченская», ОАО «Агрофирма Зуша-Мценск», ЗАО «Агро-Велес», ОАО «Нововолковское», ОАО «Мценский завод «Коммаш», ЗАО «Новый путь», ЗАО «Тургеневское», ООО «Отрадаагроинвест».

Так как ОАО «Агрофирма Мценская» специализируется на ремонте сельскохозяйственной техники, тракторных и автомобильных двигателей, автотранспортных перевозках и механизированной работе тракторов и комбайнов, то покупателями или потребителями являются ООО «Дубовицкое», ЗАО «Славянское», ООО «Хомутовское», ООО «Черноземье», АОЗТ «Высокинское», ООО «Заря-Мценск», ООО «Мцна-Инвест», «Сахарный комбинат «Отрадинский», ООО «Глазуновское», ЗАО «Сельпром», а так же предприятия Московской, Калужской и Тульской областей.

ОАО «Агрофирма Мценская» относится к категории сельскохозяйственных предприятий, представлена животноводческим комплексом, двумя сельхозподразделениями, производящими продукцию животноводства и растениеводства, машино-технологической станцией, хлебо-приемным пунктом, переработкой с торговой сетью.

Основными направлениями деятельности предприятия являются:

доращивание и откорм крупного рогатого скота;

производство продовольственного зерна;

производство молока;

производство кормов;

производство технических культур;

оказание услуг по ремонту и обслуживанию сельскохозяйственной техники, тракторов, автомобилей;

оказание транспортных услуг;

оказание услуг по подработке и отгрузке зерна.

2.2 Анализ хозяйственной деятельности ОАО «Агрофирма Мценская»

Валюта баланса достигла 882 млн. руб. и увеличилась по сравнению с прошлым годом на 105 млн. руб.;

Собственный капитал превышает заемный на 182 млн. руб.;

В балансе отсутствует непокрытый убыток.

В валюте баланса на долю внеоборотных активов приходится 28 % или 247 млн.руб., на долю оборотных 72 % - 635 млн.руб., из них запасы составляют 56 % - 355 млн.руб.

Произошло уменьшение дебиторской задолженности с 62 млн. руб. на 1/01-12г. до 17 млн.руб. на 1/01-13г. Задолженность образовалась в результате предоплаты за удобрения, технику и оборудование, а также несвоевременной оплатой за отпущенную теплоэнергию городу.

В пассиве баланса капитал и резервы занимают 65 % или 531 млн. руб., долгосрочные обязательства - 15 % или 134 млн. руб., краткосрочные обязательства - 22 % или 198 млн.руб. Исходя из изменений в структуре баланса за 2012 год, в целом отмечается увеличение доли собственного капитала (18 %) и увеличение доли заемных средств, как источников активов необходимых агрофирме.

Кредиторская задолженность уменьшилась с 32 млн. руб. до 17 млн. руб. Задолженность образовалась в результате приобретения скота, а также с начислением за декабрь зарплаты, налогов и страховых взносов.

В целом по балансу на 01/01-13г наличие собственных оборотных средств составляет 285 млн. руб. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости равен 0,81 при норме 1.

Темп роста собственного капитала в 2012г. составил 18%. Доля собственного капитала в стоимости активов увеличилась в сравнении с прошлым годом и составила 60%.

Общий объем выручки, полученной от всей деятельности агрофирмы, составил 835 млн. руб., что на 389 млн. руб. больше 2011 года, это связано с ценовой политикой рынка на продукцию растениеводства и с реализацией зерна урожая 2011 - 2012гг. Себестоимость реализованной продукции - 753 млн. руб.

В целом от всех видов деятельности в 2012 году получена прибыль 82 млн. руб. Балансовая стоимость чистых активов на конец 2012 года составила 532 млн. руб., что на 81 млн. руб. или на 18 % выше уровня 2011 года.

Валовая сумма инвестиций в реальное производства составляет около 79 838 528, 00 рублей за все годы существования предприятия. Причём видна и динамика инвестирования: в 2010 году - 49 153 003, 00 рублей, в 2011 году - 12 219 666, 00 рублей, и в 2012 году - 18 465 859, 00 рублей.

На предприятии ОАО «Агрофирма Мценская» в 2011 году было закончено введение новых технологий обработки почвы (приобретены агрегаты БДМ, Чизель, Штригель ) которые позволяют значительно снизить энергетические затраты на возделывание земель. В результате принятия указанных мер на предприятии произойдёт снижение прямых затрат на 14 %. Повышена производительность сельскохозяйственной техники - энерговооруженные тракторы поставлены на широкую резину, следовательно удалось также снизить затраты на обработку 1 гектара посевной площади, уменьшилось число механизаторов. Таким образом, настоящее инновационное введение не только обладает экономическим эффектом, но и соответствует требованием почвосберегающих технологий, важных в контексте получения будущих прибылей. На предприятии имеется современные комплексы по очистке и сушке зерна и зерновых культур (зерносушильный комплекс СЗТ 25). Использование их в обработке сельскохозяйственной продукции позволяет практически исключить затраты на транспортировку, подработку и хранение зерна на специализированных хранилищах - зерновых элеваторах. В результате появляется возможность безопасного хранения гораздо больших объёмов продукции предприятия на своих складах (только в 2011 г. введено в эксплуатацию более 4 000 квадратных метров складских помещений) и возможность реализовать урожай непосредственно с места.

На предприятии ОАО «Агрофирма Мценская» в 2011 году были закончены введения новых технологий обработки почвы и первичной переработке сельскохозяйственной продукции. В результате принятия указанных мер на предприятии произойдёт снижение прямых затрат на 14 %. Повышена производительность сельскохозяйственной техники - энерговооруженные тракторы поставлены на широкую резину, следовательно удалось также снизить затраты на обработку 1 гектара посевной площади, уменьшилось число механизаторов. Анализируя предложенные факты можно сделать вывод о достаточном уровне рентабельности производства сельскохозяйственной продукции в хозяйстве. А также рентабельности вложенных капиталов. В целом ОАО «Агрофирма - Мценская» демонстрирует высокую степень зависимости результатов от динамики цен на вырабатываемую пищевую продукцию и сельскохозяйственные продукты, валютных курсов и процентных ставок. Эта зависимость обусловлена тем, что указанные факторы оказывают существенное влияние на формирование затрат и выручки от реализации. Высокая изменчивость, присущая рискам экономического окружения, требует проведения постоянного анализа и внесения необходимых корректирующих воздействий в систему управления рисками по мере появления существенных изменений. Для нивелирования неопределённости необходимо создать инновационный проект, позволяющий вывести компанию на передовой уровень.

Для этой цели необходимо разработать аналитическую систему идентификации рыночной ситуации. Количественный анализ ее эффективности заключается в оценке вероятности правильной идентификации. Результатом анализа является прогноз развития рыночной ситуации, то есть направления движения рынка. На основе сделанного прогноза принимается решение о необходимости применения того или иного управленчес­кого воздействия. Для принятия решения об инвестировании средств в инновационный объект проводят количественную оценку уровня риска. Но необходимо создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость инновационного проекта, и размерами расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении инновационного проекта, так как прибыль в АПК сильно зависит от погодных условий. Основной проблемой при создании резерва на покрытие непредвиденных расходов является оценка потенциальных последствий рисков. Резерв на непредвиденные расходы должен определяться только по тем видам затрат, которые вошли в первоначальную смету. Резерв не должен использоваться для компенсации затрат, понесенных вследствие неудовлетворительной работы. Важное место в нейтрализации рисков принадлежит диверсификации риска.

С развитием диверсификационных процессов избыточный капитал находит прибыльное применение не только за счет многоцелевого использования одного и того же сырья, оборудования, рабочей силы, технологии, результатов НИОКР, каналов реализации пищевой продукции, но и за счет перераспределения капитала между объектами АПК с различными уровнями финансового риска и доходности. Это обеспечивает дополнительную устойчивость предприятия перед рыночными рисками. Диверсификация дает возможность предприятиям АПК освободиться от односторонней зависимости от конъюнктуры специализированного рынка. Испытывая затруднения на одном товарном рынке, диверсифицированное предприятие АПК может наращивать производство на другом (в другой отрасли) и таким образом компенсировать свои потери. Вероятность одновременного ухудшения конъюнктуры на нескольких региональных рынках значительно меньше, чем на каждом из них в отдельности, то есть в этом случае предприятие АПК страхует себя от всякого рода случайностей. При осуществлении стратегии обновления деятельности снижается риск обесценивания товарного капитала в случае затруднений со сбытом, расширяется способность реагировать на структурные изменения рынка, появляется возможность использования свободных производ­ственных мощностей для проведе­ния экспериментальных работ, раз­работки нововведений. В последние годы в отраслях АПК проблеме диверсификации стали уделять больше внимания.



Глава 3. Предложение по совершенствованию ОАО «Агрофирма - Мценская»

3.1 Создание инновационного проекта для ОАО «Агрофирма - Мценская»

Важными инновационными инструментами, способствующими привлечению инвестиций в компанию, являются: создание агропромышленного кластера и агропромышленного парка. Считаю необходимым создать на базе «Агрофирма - Мценская» агропромышленный кластер. Для создания агропромышленного кластера на ОАО «Агрофирма Мценская» есть все условия, но следует использовать опыт субъектов Федерации, ведущих активную работу в данном направлении. Таким примером может служить, например, зона опережающего развития «Агропромышленный комплекс» Белгородской области, где формирование кластера осуществлялось на основе государственно - частного партнерства Правительства Белгородской области и крупных агрохолдингов. Ядро кластера составляют такие холдинги, как ЗАО «Приосколье», ООО «БЭЗРК-Белгранкорм», ЗАО «Белая птица», ООО «ГК Агро-Белогорье», ГК «Мираторг-Белгород», ОАО «Белгородский бекон». Эти холдинги представляют собой группы технологически взаимосвязанных компаний с замкнутым циклом от производства кормов, получения молодняка, его откорма до забоя, глубокой переработки и её реализации.

Используя опыт Белгородской области, можно сформировать животноводческий кластер, на ОАО «Агрофирма Мценская», для которого уже есть все предпосылки:

- имеется крупная организация - лидер, определяющая долговременную хозяйственную и инвестиционную стратегию. Это ООО «Знаменский СГЦ» - первый в России селекционно - генетический центр, отвечающий всем мировым стандартам;

- необходимо создать устойчивые хозяйственные связи участников кластерной системы, т.е. постоянное функционирование предприятий и координирование их руководителей по вопросам установления номенклатуры взаимопоставляемых видов сырья, процесса переработки, заготовления, хранения, последующей продажи;

- следует развивать долговременную координацию участников кластера в рамках производственных и инвестиционных программ, а также инновационных процессов, основанных на государственно - частном партнерстве.

Создание агропромышленного кластера на ОАО «Агрофирма Мценская» предполагает формирование единой модели кластера.

Для обеспечения жизнедеятельности регионального кластера надо выделить финансовый и обслуживающий блоки. Предприятия и организации, составляющие кластер, в большинстве своем являются самостоятельными, и конкуренция внутри кластера - не менее важная движущая сила развития кластера в целом, чем кооперация. В ходе конкурентной борьбы внутри кластера система в целом оптимизируется и повышает свои возможности.

Согласно предложенной модели, органом управления агропромышленного кластера на ОАО «Агрофирма Мценская» является управление, в состав которого входят руководители предприятий и представители региональных органов власти. Основная функция Управления агропромышленным кластером Орловской области - содействовать развитию предприятий, обеспечивать эффективное развитие кластера в целом.

Кроме того, эффективное развитие агропромышленного кластера во многом должно быть связано с инвестированием в деятельность научных учреждений, решающих проблемы аграрного комплекса. На территории Орловской области работают такие значимые научные институты, как: Всероссийский научно-исследовательский институт селекции плодовых культур» (ВНИИСПК); Всероссийский научно-исследовательский институт зернобобовых и крупяных культур (ВНИИ ЗБК); Орловский Государственный Аграрный Университет - крупный учебно-методический, научно-исследовательский и культурный центр.

Основным назначением агропромышленного парка является обеспечение региональных сельхозпроизводителей необходимой материально-технической базой для переработки, хранения и реализации сельскохозяйственной продукции. Предложенная нами модель должна включать в себя четыре основных элемента: Управление по кадастровому обороту и оценке земель, оператор рынка кредитования сельскохозяйственного производства, государственная поддержка и частные инвесторы.

Одним из важнейших элементов данной модели выступает Управление по кадастровому обороту и оценке земель. Данное Управление занимается распределением и перераспределением земель, а именно передачей земельных участков во владение, пользование или собственность. Тем самым при создании агропромышленного парка, в первую очередь, необходимо предварительно согласовать место размещения объекта.

В качестве оператора рынка кредитования сельскохозяйственного производства может выступать ОАО «Российский Сельскохозяйственный банк» (Россельхозбанк).

В качестве государственной поддержки для строительства агропромышленного парка, участие Правительства Орловской области, наряду с федеральными органами власти, видится в содействии создания объектов промышленной инфраструктуры и социальных проектов.

Следующим элементом инвестиционного проекта агропромышленного парка в регионе является строительство производств по переработке продукции животноводства, птицеводства, растениеводства. Сегодня система экономических взаимоотношений предприятий по производству, переработке, хранению, реализации сельскохозяйственной продукции на ОАО «Агрофирма Мценская»не в полной мере соответствуют складывающимся рыночным условиям хозяйствования. Появляется локальный монополизм предприятий переработки, заготовок, торговли, ведущий к увеличению розничной цены на конечную продукцию. Из - за диспаритета цен, взаимных неплатежей в регионе сохраняются противоречия между производителями продукции, ее заготовителями и переработчиками. Тем самым, создание перерабатывающих производств в агропромышленном парке региона позволит осуществить полный процесс интеграции в цепочке от сельскохозяйственной продукции к потребителю по более низкой цене.

Немаловажной составляющий данной модели является процесс организации сбыта продукции на основе единого сбытового центра. Единый сбытовой центр агропромышленного парка - это дистрибуторская компания, в состав которой должны входить представители производств, расположенных на территории парка, представители от региональной, муниципальной власти, администрации агропромышленного парка. Основными функциями единого сбытового центра являются: реализация продукции, производимой на перерабатывающих предприятиях агропромышленного парка на основании договоров, заключенных между единым сбытовым центром и производителями продукции; единый сбытовой центр занимается дистрибуцией продукции, производимой в агропромышленном парке через все возможные каналы сбыта.

3.2 Оценка эффективности инновационного проекта на ОАО «Агрофирма Мценская» с учетом факторов неопределенности и риска

Для оценки риска проекта, представленного выше, использовалась методика постадийной оценки риска.

Так как рассматриваемый проект охватывает несколько стадий, то и оценку риска целесообразно проводить постадийно.

По характеру воздействия риски были разделены на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой риск. Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, то есть каждое из них рассматривается как не зависящее от других.

Характер инновационного проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность для оценки значений рисков - использование мнений экспертов. Для оценки вероятности рисков использовались мнения трех экспертов:

Экономист-маркетолог (1);

Генеральный Директор аудиторской фирмы (2);

Главный специалист инвестиционного отдела коммерческого банка (3).

Разработчиками проекта был составлен перечень первичных рисков по всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставлялся перечень первичных рисков, и им предлагалось оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:

0 - риск рассматривается как несущественный;

25 - риск, скорее всего, не реализуется;

50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

75 - риск, скорее всего, проявится;

100 - очень большая вероятность риска.

Оценки экспертов подвергались анализу на их непротиворечивость согласно принятой методике.

Три оценки сведены в среднюю, которая используется в дальнейших расчетах.

Для получения оценки объединенных рисков использовалась процедура взвешивания. Процедура определения веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта, проводилась согласно следующим правилам:

все простые риски могут быть ранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и так далее

все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.

сумма весов равна единице, веса являются числами положительными, в диапазоне от 1 до 0.

Определение приоритетов прямо связано с социально-экономической ситуацией в стране. Так как она существенным образом связана с неплатежами, то все риски, связанные с системой расчетов, имели первый приоритет. Второй приоритет был отдан социальным факторам. Все остальные факторы получили третий приоритет.

Анализ рисков настоящего инновационного проекта приведен в таблице.

Таблица 6 Оценка простых рисков

№	Простые риски	Эксперты	Средняя	Приоритет Pi	вес Wi	оценка Ii
		Эксперт 1	Эксперт 2	Эксперт 3
Прединвестиционная и инвестиционная стадии	11,92
1	Непредвиденные затраты	50,00	50,00	75,00	58,33	1	0,09	5,25
2	Валютный риск	75,00	50,00	75,00	66,67	1	0,09	6,00
3	Недостатки проектно-изыскательских работ	25,00	50,00	25,00	33,33	3	0,01	0,33
4	Несвоевременная поставка комплектующих	25,00	25,00	0,00	16,67	3	0,01	0,17
5	Несвоевременная подготовка оборудования и рабочих	0,00	0,00	0,00	0,00	2	0,04	0,00
6	Недобросовестность подрядчика	25,00	25,00	0,00	16,67	3	0,01	0,17
Эксплуатационная стадия
Финансово-экономические:	26,83
7	Неустойчивость спроса	50,00	75,00	50,00	58,33	1	0,09	5,25
8	Появление альтернативного продукта	50,00	75,00	50,00	58,33	3	0,01	0,58
9	Снижение цен конкурентами	75,00	100,00	75,00	83,33	1	0,09	7,50
Продолжение таблицы 6. Оценка простых рисков
10	Рост налогов	50,00	25,00	50,00	41,67	3	0,01	0,42
11	Неплатежеспособность потребителей	50,00	50,00	25,00	41,67	1	0,09	3,75
12	Рост цен на сырье, материалы, перевозки	75,00	50,00	75,00	66,67	1	0,09	6,00
13	Зависимость от поставщиков	25,00	50,00	25,00	33,33	3	0,01	0,33
14	Недостаток оборотных средств	25,00	25,00	50,00	33,33	1	0,09	3,00
Социальные:	5,33
15	Трудности с набором рабочей силы	75,00	50,00	50,00	58,33	2	0,04	2,33
16	Угроза забастовки	25,00	0,00	0,00	8,33	2	0,04	0,33
17	Отношение местных властей	25,00	25,00	0,00	16,67	2	0,04	0,67
18	Недостаточный уровень заработной платы	0,00	25,00	25,00	16,67	2	0,04	0,67
19	Квалификация кадров	25,00	50,00	25,00	33,33	2	0,04	1,33
Технические:	0,50
20	Нестабильность качества сырья и материалов	25,00	0,00	25,00	16,67	3	0,01	0,17
21	Новизна технологии	0,00	25,00	25,00	16,67	3	0,01	0,17
22	Недостаточная надежность технологии ...

Подобные документы

• Финансовые риски

  Сущность и основные категории менеджмента рисков в антикризисном управлении, их классификация. Методы оценки и имитации надежности проекта. Этапы организации менеджмента риска, анализ угроз в предпринимательстве. Сущность и виды страхования от рисков.
  
  контрольная работа [47,4 K], добавлен 13.11.2009
  

• Финансовые риски предприятия

  Понятие финансового риска как вероятности возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала. Классификация финансовых рисков и их страхование. Основные виды финансовых рисков. Методы избегания финансового риска.
  
  реферат [35,0 K], добавлен 10.12.2010
  

• Методы оценки дохода и риска финансовых активов

  Доход и риск: сущность, виды и критерии вероятности возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Риск упущенной финансовой выгоды. Объективные и субъективные методы определения вероятности финансового риска.
  
  контрольная работа [32,0 K], добавлен 20.11.2010
  

• Управление финансовыми рисками

  Понятие риска, виды рисков. Система, классификация финансовых рисков. Способы оценки степени риска. Сущность и содержание риск-менеджмента. Структура системы управления рисками. Методы управления финансовым риском. Способы снижения риска.
  
  курсовая работа [39,5 K], добавлен 04.06.2002
  

• Анализ финансового риска

  Понятие, виды, классификация и характеристика финансового риска. Основные задачи и принципы управления финансовыми рисками в организации. Оценка и механизм нейтрализации рисков. Подходы к управлению и анализу финансовых рисков на российских предприятиях.
  
  курсовая работа [44,5 K], добавлен 20.12.2010
  

• Валютный риск, оценка странового риска в России

  Валютные риски: классификация и измерение. Классификация валютных рисков. Измерение валютных рисков. Оценка странового риска. Оценка странового риска в России спрэдовым методом. Подход к оценке и прогнозированию странового риска в России.
  
  реферат [35,1 K], добавлен 30.10.2002
  

• Основные особенности самострахования как метода управления риском. Оценка риска ликвидности и риска потерь финансовой устойчивости предприятия

  Методы внутренних и внешних механизмов минимизации финансовых рисков. Формы нейтрализации рисков. Случаи использования самострахования. Оценка риска потери ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, мероприятия по снижению рисков.
  
  контрольная работа [50,6 K], добавлен 13.05.2010
  

• Фактор риска в управлении финансами

  Экономическая суть понятия финансового риска. Способы оценки степени риска. Сущность и содержание риск-менеджмента. Практические аспекты хеджирования рисков. Хеджирование валютных рисков при внешнеторговых операциях. Практические примеры.
  
  курсовая работа [46,3 K], добавлен 04.04.2007
  

• Управление финансовыми рисками

  Понятие риска, виды рисков. Система рисков. Классификация финансовых рисков. Способы оценки степени риска. Сущность и содержание риск-менеджмента. Организация риск-менеджмента. Методы управления финансовым риском. Способы снижения финриска.
  
  контрольная работа [39,3 K], добавлен 18.03.2007
  

• Финансовые риски и критерии банкротства организации

  Определение, содержание и классификация коммерческого риска. Способы и методы оценки степени риска. Сущность и содержание риск-менеджмента, его возможности по защите от разных видов финансовых рисков. Подходы к прогнозированию банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [66,4 K], добавлен 09.03.2016
  

• Валютные риски

  Определение и классификация валютных рисков. Общая характеристика странового валютного риска и способы определения его величины. Валютно-курсовые риски и их роль в деятельности фирмы. Основные стратегии хеджирования рисков.
  
  реферат [31,7 K], добавлен 15.02.2007
  

• Современные способы хеджирования валютных рисков

  Сущность, виды и критерии риска. Валютные риски как экономическая категория и их классификация. Основные цели, задачи и этапы управления ими. Методы страхования и регулирования рисков. Практические примеры использования возможностей хеджирования.
  
  курсовая работа [624,4 K], добавлен 21.11.2010
  

• Соотношение агентской теории с концепцией риска и доходности

  Знакомство с особенностями определения соотношения риска и доходности в агентской теории. Формирование системы контрактов как один из путей решения агентских проблем. Общая характеристика модели морального риска. Способы акционерного построения капитала.
  
  контрольная работа [1,9 M], добавлен 02.05.2015
  

• Классификация рисков

  Сущность риска предпринимательской деятельности, особенности коммерческих, финансовых и производственных рисков. Изменение рыночной конъюнктуры и усиление конкуренции как факторы финансовых рисков. Риск возникновения непредвиденных расходов производства.
  
  курсовая работа [930,3 K], добавлен 12.05.2019
  

• Риски, возникающие при лизинговых операциях, механизмы их минимизации

  Риски, возникающие при осуществлении лизинговых операций. Методы анализа риска проекта при заключении лизинговой сделки. Создание объективного представления об имеющихся проблемах минимизации рисков в российском бизнесе. Хеджирование рыночных рисков.
  
  реферат [71,7 K], добавлен 06.08.2014
  

• Учет риска при реализации инвестиционного проекта

  Экономическая сущность, понятие и классификация риска. Проблемы выявления и согласования предпочтений по рискам. Методологические основы учета риска в инвестиционном проекте. Необходимость управления риском, основные методы его оценки и измерения.
  
  курсовая работа [54,9 K], добавлен 11.12.2010
  

• Политика управления финансовыми рисками

  Классификация финансовых рисков. Сущность и содержание риск-менеджмента. Структура системы управления рисками, ее основные методы (уклонение или избежание, предупреждение и контроль возможных потерь, принятие риска на себя, перенос или передача риска).
  
  курсовая работа [144,8 K], добавлен 04.04.2018
  

• Оценка доходов финансовых активов и эффективности инвестиционного портфеля

  Характеристики риска при анализе инвестиционных проектов. Оценка единичного и рыночного рисков. Статистические критерии риска. Сущность теории портфеля Г. Марковица и модель оценки доходов финансовых активов. Метод оптимизации инвестиционного портфеля.
  
  курсовая работа [608,2 K], добавлен 21.11.2011
  

• Финансовый риск: понятие, классификация, методы управления

  Сущность финансового риска. Зависимость прибыли от оценки риска. Главные признаки рисков финансовых институтов. Зависимость риска и информации. Финансовый риск в деятельности российских и зарубежных компаний и управление ими в современных условиях.
  
  курсовая работа [47,3 K], добавлен 06.04.2011
  

• Понятие инвестиционной стратегии и ее факторы

  Максимизации прибыли и минимизации инвестиционных рисков. Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка. Технические и маркетинговые исследования. Оценка привлекательности инвестиционных проектов.
  
  реферат [13,0 K], добавлен 25.08.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам