Показатели эффективности инвестиционного проекта
Расчет значений средневзвешенной стоимости капитала. Удельный вес каждого источника капитала в общей его сумме. Определение бухгалтерской рентабельности инвестиций при средней налоговой ставке на прибыль. Расчет срока окупаемости инвестиций.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 06.04.2014 |
| Размер файла | 26,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Задача 1
1) Рассчитать значение средневзвешеннои? стоимости капитала WACC по приведенным в табл. 2.10 данным, если налог на прибыль компании составляет (20+ N)%. (мой вариант 0, значит прибыль компании равна 20%)
Расчет средневзвешеннои? стоимости капитала WACC
|
Источник средств |
Балансовая оценка, тыс. руб. |
Доля (d), % |
Выплачиваемые проценты или дивиденды (k), % |
|
|
Заемные: |
||||
|
краткосрочные |
4 000 |
20 |
8 |
|
|
долгосрочные |
3 000 |
15 |
7 |
|
|
Обыкновенные акции |
8 000 |
40 |
19 |
|
|
Привилегированные акции |
3 000 |
15 |
13 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
2 000 |
10 |
16 |
|
|
Итого |
20 000 |
100 |
Примечание. Число в последнеи? колонке по строке «Нераспределенная прибыль» означает ориентировочную оценку доходности новых обыкновенных акции? в случае их эмиссии.
Решение:
Поскольку краткосрочные пассивы не относятся к понятию «капитал», в условиях задачи общая величина капитала составляет 20000 тыс. руб. В соответствии со сделанными выше замечаниями стоимость источника «заемные средства» должна быть наи?дена с учетом ставки налогообложения:
kd = 7%*(1- 0,2)=5,6%
kd = 19%*(1- 0,2)=15,2%
kd = 13%*(1- 0,2)=10,4 %
kd = 16%*(1- 0,2)=12,8%
Рассчитав удельные веса каждого источника капитала в общей его сумме и применив формулу получим:
WACC= ?dj = 0,01* ?dj = 0,01*(5,6*20 + 19 *65 +13*10,4 + 16*12,8) = 112+1235+135,2+204,8=1687*0,01= 16,87
Таким образом, уровень затрат для поддержания экономического потенциала коммерческои? организации при сложившейся структуре источников средств, требованиях инвесторов и кредиторов, дивидендной? политике составляет 16,87
Задача 2
II. Доходы от проекта составляют 1 000 000 руб., а среднегодовая стоимость инвестиции? 800 000 руб. Определить бухгалтерскую рентабельность инвестиции? (return on investment - ROI) при среднеи? налоговои? ставке на прибы 20%. (N=0, последняя цифра варианта)
Решение: по формуле
ARR=ROI=(1?t)?E /I
Где:
(earnings - E) - средний дохода фирмы
t - ставка налогообложения;
(1-t)*E - величина дохода после налогообложения;
I - среднегодовая стоимость инвестиции? (затраты основных и оборотных средств).
Расчет простои? (бухгалтерскои?) рентабельности инвестиции? (average rate of return - ARR)
|
1 |
Доходы от проекта, руб |
1 000 000 |
|
|
2 |
I - cреднегодовая стоимость инвестиции? (затраты основных и оборотных средств), руб. |
800 000 |
|
|
3 |
Средняя прибыль от проекта до уплаты налога, руб. |
200 000 |
|
|
4 |
t - ставка налогообложения % |
20% |
|
|
5 |
Среднии? налог на прибыль, руб |
48 000 |
|
|
6 |
Средняя чистая бухгалтерская прибыль от проекта, руб. |
152 000 |
|
|
7 |
ARR - cредняя норма прибыли (рентабельности) проекта, % |
19 |
((1-0,2)*1,25)/800=19%
Результаты расчетов показывают, что средняя норма рентабельности инвестиционного проекта составляет 19%
ARR= 19%.
Задача 3
Компания рассматривает целесообразность принятия проекта с неравномерным денежным потоком, приведенном во втором столбце табл. Проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, не принимаются. Сделать анализ с помощью критерия обыкновенного срока окупаемости (payback period - PP).
|
год |
Денежныи? поток, млн руб. |
Накопленныи? денежныи? поток, млн руб. |
|
|
0 |
-300 |
-300 |
|
|
1 |
80 |
-220 |
|
|
2 |
90 |
-130 |
|
|
3 |
110 |
240 |
|
|
4 |
60 |
300 |
|
|
5 |
50 |
350 |
|
|
6 |
30 |
380 |
PP= I0 /CF
где I0 - стоимость инвестиционного проекта,
CF - среднегодовои? уровень дохода от реализации инвестиционного проекта.
CF = (80+90+110+60+50+30)/6 = 70
PP = -300/70=4,3
Таким образом, проект не принимается, поскольку для окупаемости первоначальных вложении? в размере 300 млн руб. потребуется 4,3 года, что больше приемлемого срока в 4 года.
Задача 4
Компания рассматривает целесообразность принятия проекта с денежным потоком, приведенном во втором столбце табл. 2.12.). Проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, не принимаются. Сделать анализ с помощью критерия дисконтированного срока окупаемости.
капитал стоимость рентабельность инвестиции
Таблица 2.12
Расчет срока окупаемости инвестиции? дисконтным методом PP(payback period - PP)
|
Год |
I0 Инвестиции, млн руб |
CFt Денежныи? поток, млн руб. |
|
|
0 |
-150 |
||
|
1 |
-90 |
60 |
|
|
2 |
-20 |
70 |
|
|
3 |
60 |
80 |
|
|
4 |
110 |
50 |
|
|
5 |
150 |
40 |
|
|
6 |
180 |
30 |
Io150/55=2,7 время окупаемости
Задача 5
Проект А предусматривает инвестиции в размере 100·N ( N = 4) млн руб., которыи? должен обеспечить получение на протяжении 6 лет чистых доходов в 20·N, 25·N, 30·N, 35·N, 40·N и 45·N млн руб. соответственно:т.к. вариант 0, используются исходные данные задачи.
Примем норму дисконта, i=10%
|
год |
инвестиции |
CFt |
При i=10% (1+i)t |
PV |
Накопительный дисконтированный денежный поток, млн.руб. |
|
|
31.01.2000 |
1000000 |
1 |
100 |
|||
|
31.01.2001 |
20 |
1,1 |
18,18 |
-81,8 |
||
|
31.01.2002 |
25 |
1,21 |
20,66 |
-61,14 |
||
|
31.01.2003 |
30 |
1,33 |
22,56 |
-38,58 |
||
|
31.01.2004 |
35 |
1,46 |
23,97 |
-14,61 |
||
|
31.01.2005 |
40 |
1,61 |
24,84 |
+10,23 |
||
|
31.01.2006 |
45 |
1,77 |
25,42 |
+35,65 |
Оценивая инвестиционный проект по критериям DPP и PP, о которых уже оговаривалось выше, можем сделать следующий вывод, что в данном инвестиционным проекте чистая прибыль будет на 5 году инвестирования.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Принципы определения стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования. Анализ средней цены капитала. Характеристика оптимального варианта структуры авансированного капитала. Сущность инвестиционного проекта. Государственный кредит.
курсовая работа [365,6 K], добавлен 25.04.2015Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.
курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010Расчет налога на имущество. Определение структуры погашения кредита. Сводные показатели по движению денежных потоков. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, его рентабельности, доходности, срока окупаемости. Расчет точки безубыточности.
контрольная работа [1,4 M], добавлен 16.03.2015Обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в объекты предпринимательской деятельности. Расчет денежного потока проекта, средневзвешенной цены капитала. Классификация форм инвестиций и видов инвесторов.
курсовая работа [129,8 K], добавлен 16.02.2011Этапы разработки и критерии инвестиционного проекта. Выбор ставки дисконтирования при оценке. Методы расчета чистой дисконтированной стоимости, индекса рентабельности и срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы рентабельности, учётной нормы прибыли.
курсовая работа [823,5 K], добавлен 20.09.2015Определение показателей внутренней нормы доходности, чистого приведенного дохода, рентабельности инвестиций, срока окупаемости инвестиций и объекта. Составление графика окупаемости. Установление экономической целесообразности вложения инвестиций.
курсовая работа [76,7 K], добавлен 17.06.2010- Норма прибыли на инвестиции. Срок окупаемости инвестиционного проекта. Метод чистой приведенной цены
Понятие и классификация инвестиционных проектов, основные этапы проектного цикла. Расчет срока окупаемости и анализ нормы прибыли инвестиционного проекта на примере предприятия ПАО "Мосэнерго". Расчет чистого дисконтированного дохода от инвестиций.
курсовая работа [152,6 K], добавлен 12.04.2019 Определение показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости инвестиционного проекта. Расчет доли пассивных и активных инвестиций, оценка прибыльности инвестиционной политики предприятия.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 06.11.2012Экономическая эффективность реализации инвестиционного проекта, расчет чистого дисконтированного дохода и индекса рентабельности инвестиций при заданной проектной дисконтной ставке. Графически и расчетным путем определение точки безубыточности проекта.
контрольная работа [490,8 K], добавлен 09.07.2009Определение, виды и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы и правила расчета денежного потока инвестиционного проекта. Определение срока окупаемости и рентабельности проекта. Расчет текущей стоимости проектного денежного потока.
курсовая работа [109,9 K], добавлен 19.01.2013Правила инвестирования. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала. Финансовые методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Объемы и формы инвестиций.
курсовая работа [47,3 K], добавлен 19.09.2006Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов. Определение доходности инвестиционного проекта. Оценка эффективности участия в проекте предприятия-проектоустроителя. Анализ ликвидности, платежеспособности и безубыточности капитальных вложений.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 01.05.2015Альтернативная норма доходности. Методы анализа экономической эффективности инвестиций, основанные на учетных и дисконтированных оценках. Принятие решения по критерию наименьшей стоимости. Расчет индекса рентабельности. Операции наращения капитала.
методичка [456,2 K], добавлен 18.04.2015Определение эффективности введения производственных мощностей. Расчет капитальных вложений, эксплуатационных затрат, доходов среднегодового объема трафика, пропускаемого через устанавливаемое оборудование, прибыли, окупаемости и рентабельности инвестиций.
курсовая работа [268,6 K], добавлен 20.05.2014Основные положения методики оценки инвестиций, понятия и классификация. Экономическая сущность стоимости капитала. Показатели оценки эффективности вложений, инвестиционные риски. Разработка и обоснование эффективности инвестиционного проекта предприятия.
дипломная работа [761,2 K], добавлен 18.07.2011Характеристика методов инвестиционно-финансового менеджмента, показатели эффективности инвестиций. Расчет чувствительности инвестиций как технология анализа риска. Определение предельных значений в анализе чувствительности инвестиционного проекта.
курсовая работа [166,8 K], добавлен 19.10.2011Суть и сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов исходя из периода их окупаемости. Метод определения срока окупаемости инвестиций (Payback Period - РР). Расчет нормы прибыли инвестиций в дебиторскую задолженность.
контрольная работа [519,0 K], добавлен 26.03.2012Факторы, которые необходимо учитывать в процессе осуществления оценки эффективности инвестиций для получения объективных результатов. Определение коэффициента дисконтирования, исходя из средневзвешенной нормы дисконта с учетом структуры капитала.
статья [22,6 K], добавлен 17.03.2013Расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия до и после предоставления ему государственной поддержки. Определение приведенной и чистой приведенной стоимости проекта, рентабельности и ее коэффициентов. Анализ изменений данных показателей.
контрольная работа [17,1 K], добавлен 29.01.2010Цели, планирование и выбор объектов инвестирования. Инвестиционные модели для совершенного рынка капитала и заданного или переменного срока эксплуатации инвестиционного проекта. Взаимосвязанное планирование инвестиций. Осуществление реальных инвестиций.
реферат [39,7 K], добавлен 03.10.2009
