Анализ ликвидности и платежеспособности акционерного общества

К сожалению, более значительное сокращение потерь от брака и рекламации возможно только при закупке нового оборудования.

Кроме того, одним из путей пополнения собственных оборотных средств является продвижение продукции. Рост доходов от реализации зависит от цен на ее продукцию, ее ассортимента и качества, от кредитной политики организации, от направления стратегии маркетинга на максимизацию прибыли путем наибольшего удовлетворения спроса на продукцию и т.п.

На увеличение спроса влияет не только потребность, но и соотношение цены и качества товара, активность рекламы; возможность приобретения товара в рассрочку, предоставление коммерческих кредитов (в разумных пределах на небольшие сроки), скидки за увеличение объема проданных товаров (накопительная система скидок) - внедрение подобных мероприятий даст возможность предприятию увеличить поступление выручки от реализации продукции.

Снижение расходов, является задачей, стоящей перед предприятием. Оптимизация затрат, запасов, ценностей, совершенствование их структуры.

Резервы сокращения затрат устанавливаются под каждой статьей расходов за счет конкретных мероприятий (улучшение организации труда, усиление контроля за состоянием складского хозяйства, систематическое проведение инвентаризаций, контроль обоснованностью списания расходных материалов, сравнение прайс-листов поставщиков, проведение переговоров по поводу снижения расценок на товары, заключение договоров поставки с более выгодными для предприятия условиями и т.п.).

При осуществлении плана увеличении прибыли и сокращения затрат, предприятие ОАО «Нижнекмскшина» будет иметь свободные денежные средства, и вкладывать их в ликвидные запасы.

Увеличение выручки, и, соответственно, прибыли предприятия, позволит ОАО «Нижнекмскшина» погасить свою кредиторскую задолженность.

Дебиторская и кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена и увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия. При сохранении существующей кредитной политики предприятие окончательно потеряет доверие кредиторов.

Исходя из вышеизложенного, предприятие ОАО «Нижнекмскшина» имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность, так например при небольшом значении коэффициента абсолютной ликвидности, организация всегда может быть платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по срокам и объему.

Отсюда, поскольку значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия) тесно связано с уровнем эффективности работы организации в отношении управления запасами: можно внедрить систему поставки сырья и материалов известной под названием «точно в срок», что может существенно сократить уровень запасов.

При высокой оборачиваемости денежных средств организация может позволить себе относительно невысокие значения коэффициента текущей ликвидности (покрытия). В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности.

Анализ показывает, что число оборотов в 2010 году составляет:

соответственно продолжительность одного оборота может составить:

При увеличении числа оборотов до 7 оборотов, продолжительность одного оборота может достичь 52,14 дней. В результате чего сумма оборотных средств, которых можно высвободить составляет:

В результате чего кредиторская задолженность может сократится до:

3567,861 - 1327,38 = 2240, 481млн.руб.

Кроме того в структуре оборотных активов обращает на себя внимание высокий удельный вес дебиторской задолженности. Это означает, что предприятие в основном отпускает свою продукцию авансом. В этих условиях не обходимо заменить хотя бы 50% от кредиторской задолженности на долгосрочную задолженность. Такой прием позволяет обеспечить текущую ликвидность предприятия на определенный период временны, так как предприятия может сэкономит до 2572,310 / 2 = 1286,155 млн.руб. текущих платежей.

Проводимые мероприятия могут существенно повлиять на показатели платежеспособности в целом и на коэффициент текущей ликвидности в частности. Провидим расчет коэффициента текущей ликвидности после проводимых мероприятий для 2011 года.

Ктл = 4067,891/ 3526,636 = 1,15

Значение коэффициента текущей ликвидности после проводимых мероприятий для 2011 года, свидетельствует том, что ОАО «Нефтекамскшина» будет платежеспособна в ближайший период.

В таблице 3.2 отражаются не обходимые оборотные активы для расчета коэффициента текущей ликвидности до после реализации предложенных мероприятий для 2011 года.

Таблица 3.2. Оборотные активы ОАО «Нефтекамскшина» до после реализации предложенных мероприятий для 2011 года

Таким образом, анализируя текущее финансовое положение ОАО «Нижнекмскшина», нужно по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия).

Как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого следует снизить себестоимость продукции, более плотно и интенсивно использовать машины и оборудование. Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достигнуть более оптимальной финансовой структуры баланса.

Еще одна задача, стоящая перед руководством предприятия ОАО «Нижнекмскшина» - улучшение показателей ликвидности баланса. Основной путь для этого - стабилизация денежных потоков для увеличения денежных средств на расчетном счете предприятия и в кассе. Оптимизация денежных потоков предприятия и увеличение денежных средств на балансе предприятия позволит увеличить показатели абсолютной ликвидности баланса. Основной путь для оптимизации денежных потоков - сокращения разрыва времени между отгрузкой товара и получением оплаты за него, проведение систематической инвентаризации дебиторской задолженности. Кроме того, предприятию необходимо периодически проводить инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя погашать свои долги перед поставщиками и покупателями, работниками по заработной плате, задолженность перед бюджетом по налогам и сборам, что приведет к сокращению объема кредиторской задолженности, и также улучшит показатели абсолютной ликвидности баланса ОАО «Нижнекмскшина».

Выводы и предложения

платежеспособность ликвидность финансовый

Требование сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения их источников и направлений использования порождает одну из ключевых проблем рыночной экономики - платежеспособность предприятия.

Представляется необходимым сделать следующие выводы.

1) Необходимо четко разграничить понятия «ликвидность» и «платежеспособность».

Под ликвидностью необходимо понимать способность активов превращаться в денежные средства как максимально ликвидную форму активов.

Под платежеспособностью необходимо понимать способность предприятия привлекать необходимое количество финансовых ресурсов для удовлетворения платежных обязательств.

2) Платежеспособность является характеристикой деятельности предприятия за некоторый период. Таким образом, способность привлечь финансовые ресурсы рассчитывается на плановый период (в случае ретроспективного анализа определяются финансовые ресурсы, фактически привлеченные за анализируемый период).

3) Неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива на его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива.

4) Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

5) Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Также метод финансовых коэффициентов позволяет оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего покрытия.

6) Недостатком рассмотренных показателей является то, что на основе этих коэффициентов сложно прогнозировать будущие денежные поступления и платежи, увеличивается возможность завышения показателей за счет неликвидной дебиторской задолженности.

Использование показателя платежеспособности играет большую роль не только в анализе, но и при реализации всех остальных функций менеджмента: планирование, текущее управление и контроль в финансовом менеджменте нацелены на поддержание способности предприятия вовремя и в полном объеме удовлетворять свои платежные обязательства таким образом, чтобы наиболее результативно и эффективно достигать установленные стратегические цели и оперативные ориентиры.

На основании результатов анализа предприятия ОАО «Нефтекамскшина» можно сформулировать несколько выводов:

- Шинная отрасль - одна из динамично развивающихся отраслей нефтехимической промышленности. Стабильное обеспечение сырьем и своевременный сбыт готовой продукции позволили ОАО «Нефтекамскшина» сохранить лидирующие позиции в условиях жесткой конкуренции между шинными заводами России.

ОАО «Нефтекамскшина» является основой производственного блока шинной группы ОАО «Татнефть». По итогам 2011 года выручка ОАО "Нефтекамскшина" составила 23,7 млрд. рублей, что втрое больше по сравнению с 2010 годом. Выручка от реализации продукции в стоимостном выражении в 2010 г. по сравнению с 2009г. увеличилась на 912,6 млн.руб.или составила 113,3%. В 2011г. по сравнению с 2010г. выручка возросла более чем в три раза и составила 23093,6 млн.руб., что в процентом выражении составила 92,9%.

Прибыль от продаж составила 31,5 млн. рублей (в 2010 году -- 249,6 млн. рублей), убыток до налогообложения -- 312,2 млн. рублей (вдвое больше показателя за 2010 год), чистый убыток - 325 млн. рублей (рост в 1,6 раза). Прибыль от товарной продукции в 2010 году снизилась по сравнению с 2009г. на 143,2 млн. руб. и составила 249,6 млн. руб. Чистый убыток составил 200 млн.руб.

Рентабельность услуг по переработке составила в 2011г. 3,3%. Данный показатель снизился по сравнению с величиной 6,1% в 2010г. на 2,8% и по сравнению с величиной 7,4% в 2009г. на 4,1%.

Исследуемое предприятие имеет функциональный тип организационной структуры.

На основании проведенных расчетов значение ЧОК показывает, что в период с 2009 г по 2011 г. рабочий капитал исследуемого предприятия имеет отрицательную динамику, увеличивается кредиторская задолженность и сумма краткосрочных кредитов, следовательно, его финансовое положение ухудшается.

На протяжении исследуемого периода 2009-2011 годы деятельности ОАО «Нефтекамскшина» наблюдается положительная динамика показателей ликвидности, хотя пока еще ни один из них не достиг нормативного значения. Пока также сохраняется высокая зависимость от внешних источников, выявляется неэффективное использование оборотных средств, в результате чего предприятие теряет прибыль.

- Наибольшее влияние как показал факторный анализ на снижение платежеспособности оказала увеличение краткосрочных обязательств на 73,41% в том числе увеличение краткосрочных кредитов на 55,21% и увеличение кредиторской задолженности на 18,2%.

Рассмотрение динамики оборотных активов в разрезе элементов дает основание сделать вывод о том, что эта структура не является оптимальной: элементы, которые имели недостаточный удельный вес, в течении анализируемого периода снижаются. В структуре оборотных активов обращает на себя внимание высокий удельный вес дебиторской задолженности. Это означает, что предприятие в основном отпускает свою продукцию авансом.

Предприятие характеризуется неустойчивым финансовым положением, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановление равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Показатель текущей ликвидности отрицательный за анализируемый период, что свидетельствует о том, что наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы, такие как денежные средства, дебиторская задолженность не покрывают наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, которых нет у предприятия. То есть не покрывают кредиторскую задолженность.

Рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть:

- Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

- Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;

- Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.

- Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Для того чтобы стабилизовать деятельность предприятия ОАО «Нефтекамскшина» и обеспечить допустимый уровень платежеспособности и ликвидности показателей предприятие принимает решение о заключении выгодных договоров на реализацию товара.

Список использованной литературы

1. Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12 декабря 1993 г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря.

2. Федеральный закон от 26.12.1995г. №208-ФЗ (с послед. изм. и доп. от 29.12.2004г.) «Об акционерных обществах».

3. Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

4. Федеральный закон РФ от 18 июля 2006 г. №116-ФЗ «О внесение изменений в статью 45 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2006. - №30. - Ст.3292.

5. Постановление Правительства РФ №367 от 25 июня 2003 «Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа». - Консультант - Плюс.

6. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового анализа и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». - Консультант - Плюс.

7. Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации». - Консультант - Плюс.

8. Абрютина М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ДИС, 2008. - 359 с.

9. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.- Москва: Издательство «Омега - Л», 2009. - 270 с.

10. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Ю.А. Арутюнов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2010. - 312 с.

11. Бригхэм Ю., Гапенски, Л. Финансовый менеджмент:- СПб.: Экономическая школа, 2011. - 669 с.

12. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование [Текст]: учеб. пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2013. - 232 с.

13. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: Учебник. - М.: КНОРУС, 2012. - 544с.

14. Глязов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - СПб.: ООО «Андреевский издательский дом», 2011. - 448 с.

15. Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учебник для вузов: 2 изд.,перераб. И доп. - Спб.: Питер, 2008. - 528 с.

16. Губин В.Е., Губина, О.В. Анализ финансово - хозяйственной деятельности: учебник. М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008. - 336 с.

17. Данилин В.И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации: учеб. пособие / В.И. Данилин. - М.: Проспект, 2009. - 360 с.

18. Донцова Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2009. - 368 с.

19. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие. - СПб.: Издательский дом «Бизнес - пресса», 2008.-479 с.

20. Ефимова О.В., Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Омега, 2009. - 408 с.

21. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: Учебник. - М.: Омега-Л, 2009. - 336 с.

22. Жарылгасова Б.Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник. - М.: КНОРУС, 2011. - 312 с.

23. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 284 с.

24. Ковалёв В.В., Ковалёв, Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): Учебное пособие - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. - 432 с.

25. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента [Текст]: учебник / В.В. Ковалев. - 2-е изд. - М.: Проспект, 2010. - 480 с.

26. Когденко В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011. - 390 с.

27. Котелкин С.В. Международный финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / С.В. Котелкин. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010. - 605 с.

28. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2009. - 160 с.

29. Лихачева, О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия [Текст]: учеб. пособие / О.Н. Лихачева, С.А. Щуров ; под ред. И.Я. Лукасевича. - 2-е изд. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 288с.

30. Мазуренко А.А. Зарубежный бухгалтерский учет и аудит: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2012. - 240 с.

31. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2011. - 224 с.

32. Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 511 с.

33. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы, ЮНИТИ - ДАНА, 2009. - 527 с.

34. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 192 с.

35. Румянцева Е.Е. Современные финансовые технологии управления предприятием // Менеджмент в России и за рубежом. - 2013. - №80. - С.50-52.

36. Сафронова Н.А. Экономика организации.- М.: Экономистъ, 2011. - 642 с.

37. Сироткин, С.А. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 351 с.

38. Суглобов А.Е. Практикум по аудиту и финансовому менеджменту: Учебное пособие: - М.: КНОРУС, 2008. - 336 с.

39. Сысоева А.И. Барабанов и др. - Электрон. текстовые дан. - М.: КНОРУС, 2009. - 1 электрон. опт. диск: зв., цв. - Электрон. версия печ. публикации. - Windows 2000/XP.

40. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротства: Учебное пособие. - М.: Омега - Л, 2008. - 248 с.

41. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. / под ред. Е.И. Шохина. - 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2011. - 480 с.

42. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 527 с.

43. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Перспектива, 2008. - 656 с.

Размещено на Allbest.ru