Управление денежными активами на предприятии ООО "Старт+"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Характеристика рыночной среды предприятия

2.Теоретические основы управления денежными активами

2.1 Содержание процесса управления денежными активами

2.2 Анализ движения денежных средств

2.3 Расчет финансового цикла предприятия

2.4 Денежный поток как объект управления

2.5 Определение оптимального уровня денежных средств

3. Управление денежными активами на предприятии ООО «Старт+»

3.1 Экономическая характеристика предприятия ООО «Старт+»

3.2 Анализ финансового состояния

3.3 Организация денежных средств в кассе

3.4 Организация денежных средств в банке

3.5 Пути совершенствования управления денежными средствами на предприятии ООО «Старт+»

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

Введение

В условиях перехода к рыночным отношениям в соответствии с изменениями в экономическом и социальном развитии страны существенно меняется и политика в области денежных, расчетных и кредитных операций.

Большое значение приобретают хозяйственные связи и расчетные отношения предприятий. Хозяйственные связи - это необходимое условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойное снабжение, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг, а другое - их покупателем, потребителем, а значит, и плательщиком.

В процессе хозяйственной деятельности организации постоянно ведут расчеты с поставщиками за приобретенные у них основные средства, сырье, материалы и другие товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с покупателями за купленные ими товары, заказчиками за выполненные работы и оказанные услуги, с кредитными учреждениями по ссудам и другим финансовым операциям, с бюджетом по различного рода платежам, с другими юридическими и физическими лицами по разным хозяйственным операциям. Денежные расчеты производятся либо в виде безналичных платежей, либо наличными деньгами. Безналичные расчеты в условиях развитой рыночной экономики осуществляются с помощью платежных поручений и других расчетных документов, а также векселей и чеков, замещающих наличные деньги, путем перечислений по расчетным и текущим счетам клиентов в банках, посредством системы корреспондентских счетов между различными банками.

Цель курсовой работы - управление денежными активами на предприятии.

Объект исследования - общество с ограниченной ответственностью «Старт+».

В соответствии с целью работы в ходе ее выполнения решались следующие задачи:

1. исследовать теоретические основы управления денежных средств;

2. изучить принципы управления денежных средств в исследуемом предприятии;

3. рекомендовать мероприятия по совершенствованию управления денежными средствами.

При написании работы были использованы следующие методы. Из методов обследования (сбора данных) использовано изучение документов предприятия, отражающих показатели его деятельности. Из методов анализа выбраны системный анализ (сбор, систематизация и изучение сведений, характеризующих состояние учета денежных средств) и динамический метод (расположение данных в динамическом ряду - для выявления тенденций).

При написании работы были использованы следующие материалы:

1. бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия;

2. регистры синтетического и аналитического учета;

3. инструктивный материал, подготовленный на предприятии.

1. Характеристика рыночной среды предприятия

активы денежный управление предприятие

Основным документом, которым руководствуются в своей производственно хозяйственной деятельности - это Конституция РФ, имеющая прямое действие, в которой в части 2 ст. 8. закрепляется частная собственность, а также определяется судебный порядок защиты своих прав.

Гражданским Кодексом определяются основные нормы ведения хозяйственной деятельности на территории РФ. В частности в ст. 2 части 1 Гражданского Кодекса сказано: «гражданское законодательство определяет правовое положение участников гражданского оборота, основания возникновения и порядок осуществления права собственности и других вещных прав, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальной собственности), регулирует договорные и иные обязательства, а также другие имущественные и связанные с ними личные неимущественные отношения, основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности их участников».

Правовое положение предприятий различных организационно -правовых форм определяется законами «Об акционерных обществах», «Об обществах с ограниченной ответственностью» и др.

Основными законами, регулирующими отношения в финансовой сфере хозяйствующего субъекта, являются законы в области бухгалтерского учета и налогов.

Налоговый Кодекс РФ закрепляет основы налоговой системы и определяет порядок, сроки уплаты обязательных платежей - налогов и сборов.

Немаловажную информационную и нормативно - правовую нагрузку несет закон «О несостоятельности (банкротстве)».

Общие положения по бухгалтерскому учету устанавливаются законом «О бухгалтерском учете». В данном законе в ст. 1 указывается, что «бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организаций и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций».

Регулирование ведения бухгалтерского учета в организациях осуществляется положениями по бухгалтерскому учету. Например, Приказом Минфина РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» утверждаются формы и порядок составления бухгалтерской отчетности.

Вопросам безопасности и охраны коммерческой тайны в основном регламентированы Гражданским кодексом и законами, регулирующими охрану интеллектуальной собственности.

В системе управления деятельностью любого предприятия в современных условиях наиболее сложным звеном является управление финансами. В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже XIX-XX веков оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент» (известный американский специалист в области финансового менеджмента - Ю. Бригхем - связывает его зарождение как самостоятельной научной дисциплины в США, где впервые возник этот термин, с 90-ми годами XIX столетия).

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Функция менеджмента как возможная область формирования управляющего воздействия предполагает осуществление непрерывных взаимосвязанных между собой действий по выработке средств и методов воздействия и их реализации применительно к решению конкретной проблемы. Поэтому функция рассматривается как объективно необходимая область процесса управления, имеющего временную и пространственную определенность и конечную результативность.

Процесс управления - совокупность и непрерывная последовательность взаимосвязанных действий управленческих работников по реализации функций управления, осуществляемых по особой технологии и направленных на достижение целей социально-экономической системой на основе применения управленческих принципов, методов и средств.

Каждая функция управления представляет собой сферу действия определенного процесса управления, а система управления конкретным объектом или видом деятельности - это совокупность функций, связанных единым управленческим циклом. В этом суть процессного подхода к исследованию функций менеджмента.

Например, Анри Файоль, которому принадлежит разработка теории административного управления, в начале XX в. выделил пять исходных функций, или элементов, административного процесса: предвидение, организация, распорядительство, согласование, контроль. Содержание элементов характеризуется следующим: предвидеть - изучать будущее и устанавливать программу действий; организовывать - строить двойной организм предприятия (материальный и социальный); распоряжаться - приводить в действие персонал предприятия; согласовывать - связывать и объединять, сочетать все действия и все усилия; контролировать - наблюдать, чтобы все происходило сообразно установленным правилам и отданным распоряжения.[4] Данные функции можно назвать чисто административными.

Анализ современной литературы и мировой практики менеджмента позволяет говорить о широком использовании функциональной концепции процесса управления. Несмотря на некоторые расхождения в названных функциях и в определении их состава наблюдается устойчивая тенденция определять управленческий цикл фирмы через последовательность исходных функций менеджмента. Естественно, что содержание функций управления в системе российского менеджмента претерпело существенные изменения в сравнении с теми, которые приведены в работах А. Файля и Г. Эмерсона, и в связи с кардинальными изменениями экономических отношений в рыночной экономике России.

Концепция российского менеджмента как процесса выполнения взаимосвязанных функций планирования, организации, координирования и регулирования, мотивации, контроля объединила ряд теорий управления, в частности, школу научного управления, административную теорию, бихе-виористическую школу, исследующую тенденции поведения людей исходя из развития потребностей и формирующейся теории мотивации. В дальнейшем развитии процессная модель менеджмента уточнялась и расширялась, углублялась вследствие применения к менеджменту методологии системного и ситуационного подходов, социологических исследований, экономико-математических методов и моделирования.

Процесс управления (менеджмент) имеет четыре взаимосвязанные функции: планирование, организация, мотивация и контроль.

Например, М. Мэскон в своей фундаментальной работе «Основы менеджмента» выделяет четыре функции менеджмента: «Процесс управления (менеджмент) имеет четыре взаимосвязанные функции: планирование, организация, мотивация и контроль». [7]

А.П. Иванов так определяет состав функций управления: «К числу основных функций управления относятся: планирование, организация, координация, активизация, контроль, учет.

Планирование - первая и главная из всех управленческих функций. Она отражает цели и задачи предприятия в целом и его подразделений, определяет пути и средства к достижению поставленных целей.

Организация включает в себя выбор и формирование структуры объекта и структуры управления им в соответствии с установленными целями, наделение руководителей подразделений соответствующими полномочиями, установление взаимосвязей между этими подразделениями, создание системы информационного обеспечения.

Координация - это установление соответствия, согласованности в действиях всех групп и звеньев управляемого объекта.

Активизация означает побуждение коллектива к активному действию, к достижению высокой результативности и эффективности в труде.

Контроль - это наблюдение и проверка соответствия реального хода и развития процесса, его результатов плановым показателям, нормам, ГОСТам, инструкциям и т.д. Контроль представляет собой оборотную сторону планирования.

Функция учета включает в себя подведение итогов выполнения коллективом предприятия, цеха, участка плана или отдельных этапов его осуществления.

Однако эти функции в силу многообразия задач, решаемых коллективом предприятия, носят комплексный характер и не раскрывают всей полноты содержания управления. В дифференцированном виде их можно представить следующим образом:

общее (линейное) управление предприятием и его основными подразделениями;

организация и руководство конструкторской подготовкой производства;

организация и руководство технологической подготовкой производства;

совершенствование организации производства и управления;

организация труда и заработной платы;

управление ремонтным обслуживанием производства;

управлением энергетическим обслуживанием производства;

организация контроля за качеством вырабатываемой продукции;

оперативное управление основным производством;

планирование и прогнозирование экономического и социального развития;

бухгалтерский учет и управление финансовой деятельностью;

организация материально-технического снабжения;

управление транспортным обслуживанием производства;

управление персоналом;

организация и управление охраной труда и охраной природы;

общее делопроизводство и управление хозяйственным обслуживанием;

управлением капитальным строительством;

организация и управление маркетинговой деятельностью предприятия».[6]

Следует отметить, что перечень функций управления и их содержание не являются постоянными. Под воздействием изменений в общественных и экономических отношениях они меняются. Так, в связи с переходом к рынку, появилась новая функция управления «Организация маркетинговой деятельности предприятия». Дальнейшее развитие в нашей стране рыночных отношений внесет новые коррективы в содержание ряда функций управления и в его организацию в целом.

Основные функции менеджмента характеризуются полнотой содержания, устойчивостью структуры, системностью и универсальностью использования в разных сферах деятельности. Главная их особенность в том, что каждая основная функция менеджмента представляет собой отдельный процесс управления по выработке методов активизации и средств воздействия на персонал и его деятельность для достижения общих результатов социально-экономической системы.

На рис. 1 показан состав и взаимосвязь современных функций, формирующих процесс управления. Каждый из шести блоков функций представляет собой обособленный этап процесса управления объектом, фирмой, корпорацией. В каждом блоке два вида функций, взаимосвязанных между собой и взаимодополняющих друг друга. При одном и том же назначении функции каждого блока отражают особенности, характерные для менеджмента разных сфер управляемой деятельности, разных уровней управления и объектов.

С учетом приоритетности каждая из основных функций выступает критерием выделения функционального менеджмента как самостоятельного процесса и системы управления. Можно говорить о целевом, стратегическом, мотивационном, корпоративном менеджменте. В то же время весь комплекс основных функций выражает системное представление и законченность процессов управления любой социальной и социально-экономической системы.

Функции интересны тем, что в систематизированном виде могут дать полное представление о процессах мотивации, воздействия и взаимодействия от зарождения идей до их реализации, оценки результата и появления последствий. Основные функции характеризуют воздействие, обусловливая его определяющие средства, реализация которых может обеспечить требуемый результат. Поэтому представляется целесообразным рассмотреть содержание основных функций менеджмента через базовые средства воздействия.

Рис. 1.1 Взаимосвязь между основными функциями менеджмента

В таблице 1.1 по каждой функции приведены средства взаимодействия, наиболее часто используемые менеджерами в процессах управления. Естественно, дать исчерпывающий набор средств воздействия не представляется возможным, так как состав средств в значительной степени определяется ситуационно. При выборе средств воздействия руководствуются их значимостью, комплексностью и системностью применения в процессах формирования функциональных моделей менеджмента.[8]

Таблица 1.1

Основные функции менеджмента и средства воздействия

Основные функции	Приоритетные средства воздействия
Целеполагание Стратегополагание	Потребности, миссии, цели, потенциал, ресурсы, результаты, информация Стратегия, тактика, инновация, потенциал, ресурсы, организация, информация
Планирование Регулирование	Гипотеза, концепция, прогноз, программа, план Закон, регламент, стандарт, норматив, налог, льготы, штрафы, пошлины, лицензии, информация
Организация Координация	Процесс, система, структура, технология, ресурсы, коммуникации, информация, метод Согласование, сбалансированность, равновесие, страхование, резервирование, управляемость.
Мотивация и активизация Стимулирование	Потребность, интересы, мотивы, методы, ожидания, установки, власть, лидерство, стиль Мотивы, стимулы, методы, рычаги, механизм, льготы, штрафы, карьера
Гуманизация Обеспечение корпоративности	Этика, культура, традиции, образованность, правовое сознание, профессионализм Ценности, атмосфера, лидерство, убеждения, климат, совместимость, карьера
Контроль Оценка	Нормы, правила, инструкции, технология, анализ Показатели, критерии, процедуры, экспертиза

2. Теоретические основы управления денежными АКТИВАМИ

2.1 Содержание процесса управления денежными активами

Процесс управления денежными активами предприятия - составная часть процесса управления оборотными активами. Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Практически, если в предусмотренные сроки предприятие из-за нехватки денежных средств не сможет рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам, другие показатели деятельности предприятия (уровень рентабельности, наличие других активов предприятия) не пойдут в зачет при возбуждении иска о банкротстве. Кроме основной цели - обеспечение платежеспособности предприятия - финансовые менеджеры должны решать вопрос о эффективном использовании временно свободных денежных средств и формировании инвестиционного их остатка.[3]

К основным элементам денежных активов предприятия относятся:

- денежные активы в национальной валюте;

- денежные активы в иностранной валюте;

- резервные денежные активы в форме краткосрочных финансовых вложений.

Денежные активы в валютах могут находиться в кассе предприятия, на расчетном счете, на специальных счетах и в пути.

Содержание процесса управления должно учесть, с одной стороны, тот факт, что требование обеспечения платежеспособности предприятия определяет необходимость наличия на предприятии большого объема денежных средств в пределах финансовых возможностей предприятия, а с другой стороны, то, что сохранение активов предприятия в высоколиквидной денежной форме означает потерю их реальной стоимости из-за инфляции и фактора времени, а также потери от неинвестирования их в какой-либо доступный инвестиционный проект. Поэтому содержание процесса управления денежными активами можно определить как деятельность по оптимизации среднего текущего остатка денежных ресурсов в целях обеспечения текущей и перспективной платежеспособности и эффективной работы предприятия.

Процесс управления денежными средствами состоит из следующих этапов:

1. Анализ наличия и использования денежных активов предприятия в предшествующем периоде. В результате этого анализа оценивается степень участия денежных активов в обороте предприятия и его динамика, определяется оборачиваемость денежных активов в предшествующем периоде и уровень абсолютной платежеспособности предприятия. Кроме этих вопросов изучается эффективность отвлечения свободного остатка денежных средств в краткосрочные финансовые вложения и рентабельность результатов этого отвлечения. Результаты проведенного анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров стратегии и тактики управления.

2. Оптимизация среднего остатка денежных средств предприятия. Результат этого этапа позволяет создать модель регулирования объема денежных средств с учетом конкретных условий хозяйственной деятельности предприятия.

3. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов. Цель подобного регулирования - обеспечить постоянную платежеспособность предприятию при рациональной величине средней потребности в остатках денежных активов. Одной из форм подобного регулирования является по сути процесс составления бюджетов (смет) поступления расходования средств по всем видам деятельности предприятия. Поданным бюджетов изучается диапазон колебаний остатка денежных средств в отдельные отрезки времени и оптимизируются величины этих активов. Высвобождение суммы денежных активов реинвестируется в краткосрочные финансовые вложения или в другие виды активов.

4. Обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств. К подобным мероприятиям можно отнести: использование депозитных вкладов, открытие контокоррентного счета в банке, использование высокодоходных фондовых инструментов при реальной оценке риска их использования и т. д.

5. Организация эффективной системы контроля за использованием денежных активов предприятия. Критерием работы этой системы должны служить: наличие текущей платежеспособности предприятия и уровень эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых вложений предприятия.

2.2 Анализ движения денежных средств

Основные причины анализа движения денежных средств на предприятии заключаются в следующем:

1. Денежные средства в силу их высокой ликвидности обеспечивают финансовую гибкость предприятия, их можно использовать оперативно для ликвидации сбоев в финансовом и производственных процессах.

2. Наличие прибыли по балансу предприятия не означает присутствия необходимой величины денежных ресурсов, что гораздо важней для текущей деятельности предприятия.

3. Для оценки эффективности всех видов деятельности предприятия очень важно представлять, какие из этих видов генерируют основной объем поступлений и оттоков денежных средств.

Отчет о движении денежных средств входит в число основных отчетных форм предприятия. В отчетной форме показатели притока и оттока денежных средств приводится в разрезе видов деятельности предприятия: операционной (производственной), инвестиционной, финансовой и прочими операциями с денежными средствами. Для анализа интерес представляют несколько аналитических показателей, в частности, изменение остатка денежных средств. В ходе анализа крайне важно объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Анализ потоков денежных средств по сути должен выявить все операции, затрагивающие движение денежных средств в отчетном периоде. Для этого в мировой аналитической практике применяют два метода, известных как прямой и косвенный.

Прямой метод основан на вычислении притока и оттока денежных средств. Приток денежных средств - выручка от реализации продукции, работ, услуг, авансы полученные и т. д. Отток денежных средств - оплата счетов поставщиков, возврат ссуд, займов. Очевидно, что исходный элемент данного метода - выручка. Этот метод предполагает идентификацию проводок всех денежных бухгалтерских счетов. Он позволяет судить о ликвидности предприятия, показывая движение денежных средств на счетах, но не может объяснить взаимосвязи полученного денежного результата и изменения величины денежных средств и ответить на вопрос «Почему прибыль есть, а денег на расчетном счете и в кассе - нет?»

Косвенный метод идентифицирует учетные операции движения денежных средств и последовательно корректирует чистую прибыль, т. е. исходным элементом здесь является не выручка, а прибыль. Информационное обеспечение денежного метода - бухгалтерская отчетность и Главная книга. Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях активов баланса и их источников. Далее производят корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Например, если произошло увеличение по активному счету «Расчеты с покупателями и заказчиками», т. е. произошло увеличение дебиторской задолженности за период, то значит, фактический денежный поток был ниже зафиксированного в форме № 2 «Отчет о прибыли и убытках», и эта разность должна быть исключена из величины чистой прибыли.

Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств.

В ходе анализа движения денежных средств необходимо изучать тенденции изменения доли денежных средств в составе текущих активов, оборачиваемости денежных средств в течение изучаемого периода - все это существенно влияет на финансовую устойчивость и гибкость предприятия.

Анализ движения денежных средств дает возможность сделать обоснованные выводы о том,

- в каком объеме и из каких источников поступали денежные средства на предприятие;

- каковы основные направления и эффективность их использования;

- достаточно ли средств у предприятия на финансирование его текущей и инвестиционной деятельности;

- чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.[2]

2.3 Расчет финансового цикла предприятия

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

где ППЦ - продолжительность производственного цикла в днях, ПОдз - средний период обращения дебиторской задолженности в днях, ПОкз - средний период обращения кредиторской задолженности

Информационное обеспечение расчетов - бухгалтерская отчетность. Расчет можно выполнить по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности или по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

Сокращение длительности финансового цикла рассматривается как положительная тенденция, и оно может быть осуществлено за счет влияния следующих факторов: сокращения длительности производственного цикла; увеличения сроков получения коммерческого кредита; уменьшения сроков погашения дебиторской задолженности.[5]

2.4 Денежный поток как объект управления

Денежный поток предприятия - поступления и выплаты денежных средств, распределенные по времени и обусловленные деятельностью предприятия. Значение денежного потока как самостоятельного объекта финансового менеджмента определяется той ролью, которую денежный поток играет в формировании результатов деятельности предприятия и его развитии. Понятие «денежный поток предприятия» включает в свой состав многочисленные виды денежных потоков, которые обслуживают хозяйственную деятельность предприятия.

Классификацию денежных потоков производят обычно по следующим признакам:

по видам обеспечивающей деятельности:

- денежный поток производственной деятельности;

- денежный поток инвестиционной деятельности;

- денежный поток финансовой деятельности;

по направлению движения:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

по методу исчисления объема:

- валовой денежный поток;

- чистый денежный поток;

по способу оценки во времени:

- настоящий денежный поток;

- будущий (прогнозируемый) денежный поток;

по уровню достаточности:

- избыточный денежный поток;

- дефицитный денежный поток.

Денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех ее аспектах и структурных подразделениях предприятия, недаром денежный поток представляют как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Темпы развития этого организма, его финансовой устойчивости определяются тем, насколько направления и объемы денежных потоков отрегулированы между собой по времени. Высокий уровень организации действия системы денежных потоков предприятия обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.

Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, реализации готовой продукции. Организация ритмичных денежных потоков на предприятии повышает уровень организации производственных и снабженческо-сбытовых процессов.

Активно управляя денежными потоками, можно значительно сократить потребность предприятия в заемном капитале, обеспечить рациональное использование собственных финансовых ресурсов, что в свою очередь приведет к росту финансовых результатов.

Сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, ускоряет оборот капитала предприятия, что в итоге обеспечивает неуклонный рост суммы прибыли, генерируемой во времени.

Неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени даже у успешно работающих предприятий, поэтому чтобы снизить риск неплатежеспособности, необходимо организовать согласование между поступлениями и выплатами денежных средств по суммам и во времени.

В случае появления у предприятия временно свободных остатков денежных средств, необходимо их использовать как дополнительный инвестиционный ресурс, являющийся источником прибыли предприятии.

Рассмотренные аспекты подтверждают положение о необходимости выделения денежных потоков предприятия в самостоятельный объект финансового управления.

2.5 Определение оптимального уровня денежных средств

Определение оптимального остатка денежных средств для предприятия составляет одну из основных задач финансового менеджмента.

Денежным средствам, как оборотным активам, присуща абсолютная ликвидность. Чтобы своевременно погашать свои обязательства перед государством, собственниками предприятий, поставщиками, предприятие должно обладать необходимой величиной денежных активов, поддерживая и переориентируя собственную платежеспособность.

Однако, с другой стороны, это обстоятельство не означает, что запас денежных средств не должен иметь верхнего предела. Цена ликвидности возрастает по мере увеличения объемов наличных денежных средств на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Перед финансовым менеджментом стоит задача определить размер запаса денежных средств с позиций теории запасов инвестирования. Общие требования к формированию запасов (в том числе денежных) таковы, что необходим базовый запас денежных ресурсов для выполнения текущих расчетов и определенные средства для покрытия непредвиденных расходов. Кроме этого, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности предприятия.

Расчет необходимого объема денежных средств для осуществления текущей деятельности производится по формуле:

ДО=™, КО

где ДО - планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия; ПО - планируемый объем денежного оборота; КО - количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде.

Потребность в страховом (резервном) остатке денежных активов определяется произведением рассчитанной суммы их операционного остатка и коэффициента вариации поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предыдущего года.

Потребность в инвестиционном остатке денежных средств планируется исходя из финансовых возможностей предприятия с учетом того, что необходимо для этой части денежных средств обеспечить более высокий коэффициент рентабельности по сравнению с коэффициентом рентабельности определенных активов. Кроме базового запаса денежных ресурсов, резервного остатка и средств на развитие в общий размер остатка денежных средств в плановом периоде включается потребность в компенсационном остатке денежных активов, величина которого планируется в размере, определенном соглашением о банковском обслуживании. В практике оптимизации общего размера остатка денежных средств применяют различные виды экономико-математических моделей, разработанных в теории управления запасами. Они позволяют определить не только оптимальный размер остатка денежных средств на расчетном счете, но и когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов. Широко используемой в этих целях является модель Бау-моля. По этой модели предполагается постоянство потока расходования денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений, и когда запас денежных средств на расчетном счете становится равным нулю, предприятие конвертирует часть ценных бумаг для пополнения расчетного счета до первоначальной (заранее определенной) величины. Модель позволяет определить оптимальную частоту пополнения расчетного счета и оптимальный размер остатка денежных средств, при которых совокупные затраты на управление денежными активами будут минимальные.

Модель имеет следующий вид:

где Отах - максимальный остаток денежных средств на расчетном счете (сумма пополнения); ДС - прогноз потребности в денежных средствах в планируемом периоде; Р - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги; Д - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Таким образом, средний остаток денежных средств на расчетном счете составляет - 0/2, и общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства - ДС/О.

Общие расходы по реализации такой политики управления денежными средствами составляет:

Трудности применения подобных моделей в практике финансового менеджмента связаны с хронической нехваткой оборотных средств, непредсказуемыми изменениями платежного оборота и низкой ликвидностью краткосрочных фондовых инструментов.[5]

3. Управление денежными активами на предприятии ООО «Старт+»

3.1 Экономическая характеристика предприятия ООО «Старт+»

Общество с ограниченной ответственностью (далее ООО «Старт+») расположено в Вологодской области в Вологодском районе. ООО «Старт+» является юридическим лицом, действующим устава и законодательства Российской Федерации. Юридической базой функционирования предприятия является Гражданский кодекс РФ.

Основной деятельностью ООО «Старт+» является розничная торговля. В ведении предприятия имеется сеть розничных магазинов, расположенных в разных точках района. Кроме этого ООО «Старт+» оказывает услуги общественного питания, а в 2008 году одним из видов деятельности является добыча и разлив чистой природный воды (в натуральном выражении разлито 139 тыс. дал. воды). Организационная структура предприятия показана на схеме.

Динамика основных экономических показателей предприятия за 2006-2008 г.г. приведена в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Основные экономические показатели деятельности

ООО «Старт+» за 2006 - 2008 гг

Показатель	Ед. изм.	2006г.	2007г.	2008г.	Темп роста 2007/2006 г.г	Темп роста 2008 /2007 г.г
Выручка от реализации, товаров, услуг, продукции	тыс. руб.	37818,8	42488,7	49706,6	112,4	117,0
Прибыль от реализации товаров, услуг, продукции	ты с. руб.	2042	3314	4076	162,3	123,0
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	ты с. руб.	23521	25873	27166	110,0	105,0
Среднегодовая стоимость оборотных средств	тыс. руб.	5880	6209	6601	105,5	106,3
Среднесписочная численность работников	чел	98	101	104	103,0	103,1
Производительность труда на одного работника	тыс. руб./ чел	362,2	393,6	472,2	108,6	120,1
Фондоотдача	руб./ руб.	1,61	1,64	1,83	101,8	111,6

Как видно из таблицы, в анализируемом периоде наблюдается положительная динамика выручки от реализации товаров, услуг, продукции в денежном выражении. Аналогично и по показателю «Прибыль от реализации товаров, услуг, продукции», однако рост прибыли в 2008 г. по сравнению с 2007 г. произошел за счет прибыли по торговой деятельности предприятия (розничная торговля), которая составила за год 6122 тыс. руб., по другим видам деятельности за 2008 год получен убыток:

- от услуг общественного питания 105 тыс. руб.;

- от производства и разлива воды 1941 тыс. руб.

Значительный убыток сложился по виду деятельности «Добыча и разлив природной воды» (производство) в виду того, что пока спрос на природную воду не соответствует производственной мощности завода.

В настоящее время ведется маркетинг по изучению рынка сбыта природной воды.

Увеличиваются также среднегодовая стоимость основных производственных фондов, однако темп роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов в 2008 г. по сравнению с 2007 г. замедлился ( на 5 %). Одновременно с этим наблюдается рост среднегодовой стоимости оборотных активов (средств): темп роста 2007 г. к 2006 г. составляет 105,5 %, темп роста 2008 г. к 2007 г. составляет 106,3 % .

Численность персонала в 2008 г. возросла по сравнению с 2006 г. на 6 чел. Показатель эффективности использования трудовых ресурсов (производительность труда) в 2008 г. по сравнению с 2007 г. возрос в абсолютном выражении на 78,6 тыс. руб./чел., а в относительном (темп роста) составляет 120,1 %. Это свидетельствует о резервах увеличения эффективности.

Показатель эффективности использования основных производственных фондов (фондоотдача) в 2008 г. вырос на 0,19 руб./руб., (по сравнению с 2007 г.), темп роста равен 111,6 %.

Рост показателей эффективности использования производственных ресурсов (фондоотдача, производительность труда) характеризует тенденцию экономического развития предприятия как положительную при наличии эффективной маркетинговой политики по виду деятельности «Добыча и разлив природной воды» (производство).

3.2 Анализ финансового состояния

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, т.е. обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной работы, целесообразность их размещения и эффективность использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Исходная информация для проведения анализа финансового состояния получена по бухгалтерским балансам (форма №1) за 2007- 2008 г.г. и по отчётам о прибылях и убытках (форма №2) за 2006 -2008 г.г. (приложения 1,2,3,4,5).

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами погашать свои текущие платёжные обязательства.

Оценка платёжеспособности производится на основе анализа ликвидности баланса предприятия. Для оценки ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Старт+» использованы основные финансовые коэффициенты.

Таблица 3.2

Финансовые коэффициенты оценки ликвидности и финансовой

устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1	2	3	4
1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами	Отношение текущих активов(оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	1КП2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании
2. Коэффициент критической (срочной) ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам	ККЛ1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса	Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам	КАЛ0,20,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия
1	2	3	4
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия	Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Чем выше показатель (?0,1), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики
5. Коэффициент автономии	Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия	Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств	Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Отношение всех обязательств к собственным средствам	Превышение указанной границы ? 1 означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости

Результаты расчетов по оценке ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Старт+» представлены в таблице 3.3

Таблица 3.3

Оценка ликвидности и финансовой устойчивости

Наименование	Нормативное значение	2006г.	2007 г.	2008г.
Оценка ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности	>2	0,52	0,51	0,65
Коэффициент быстрой ликвидности	> 1	0,25	0,23	0,28
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,02	0,02	0,04
Оценка финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой автономии	>0,5	0,73	0,74	0,75
Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств	>1	2,67	2,84	3,07
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	-0,63	-0,59	-0,25
Запасы		1 700	1 606	1 984
Собственный оборотный капитал, тыс.руб.		- 2418	- 2 129	- 1 093
Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.		-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.		6283	5 744	5410
Итого источников, тыс. руб.		3864	3615	4317
Превышение источников финансирования запасов над величиной запасов		2 165	2 009	2333

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами погашать свои текущие платёжные обязательства. Оценка платёжеспособности производится на основе анализа ликвидности баланса предприятия. Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой. Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.

Показатели ликвидности ООО «Старт+» существенно ниже нормативных значений, и имеют отрицательную динамику. Наиболее значимый показатель - коэффициент текущей ликвидности, на конец 2008г. меньше единицы, что свидетельствует о неудовлетворительной потенциальной платёжеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость характеризуется показателями:

1. Коэффициент финансовой автономии, показывающий удельный вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования, в пределах нормы, собственный капитал составляет более половины (75%) общего капитала предприятия.

2. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств, показывающий, во сколько раз собственный капитал превышает заёмный, также выше нормативного, т.е. величина собственного капитала существенно выше величины заёмного.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала. Его значение отрицательно в течение всего анализируемого периода, следовательно, собственных средств предприятия не достаточно для финансирования оборотных активов.

4. Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это сопоставление источников финансирования запасов с величиной запасов.

В первую очередь, с запасами сопоставляется собственный оборотный капитал (т.е. собственный капитал с учётом резервов предстоящих расходов и доходов будущих периодов за минусом внеоборотных активов). Величина собственного оборотного капитала отрицательна в течение всего периода.

Долгосрочных обязательств у предприятия нет. Лишь сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов превышает величину запасов. Такое состояние характеризуется как состояние финансовой неустойчивости, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основным показателем рентабельности является рентабельность хозяйственной деятельности предприятия, продаж (показатели оценки эффективности). Рентабельность хозяйственной деятельности предприятия показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию. Показатель рентабельности хозяйственной деятельности предприятия включает в себя следующие показатели:

рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);

общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС).

Таблица 3.4.

Показатели рентабельности хозяйственной деятельности

ООО «Старт+» за 2007 - 2008 г. (руб.)

Показатели	Расчет	2007	2008
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).	стр.010	42489	49707
2. Прибыль от реализации.	стр.050	3314	4076
3. Балансовая прибыль.	стр.140	2946	3457
4. Чистая прибыль.	стр.190	2239	2627
5. Рентабельность всей реализованной продукции, %	стр.050 /стр.010	7,8	8,2
6. Общая рентабельность, %	. стр.140 / стр.010	6,9	7,0
7.Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	с.190 / стр.010	5,3	5,3

На основе расчётов можно сказать что, показатель общей рентабельности в 2008 году составил 0,082, это означает, что каждый рубль реализации приносил в среднем около 8 копеек балансовой прибыли (рост показателя рентабельности по сравнению с 2007 г. составил 0,4%) аналогично наблюдается рост и других показателей рентабельности.

3.3 Организация денежных средств в кассе

В ООО «Старт+» учет денежных средств в кассе и на расчетном счете ведет бухгалтер первой категории. Прием наличных денег кассами предприятий производится по приходным кассовым ордерам (форма № КО -1), подписанным главным бухгалтером (или лицом, на это уполномоченным письменным распоряжением руководителя предприятия). При этом о приеме денег выдается квитанция к приходному кассовому ордеру за подписями главного бухгалтера и кассира, заверенная штампом (печатью) организации.

Кассовые документы составляются на основании первичных документов, оформляющих хозяйственную операцию, которые прилагаются к данному документу (например, при получении в кассу от подотчетного лица остатка неиспользованного аванса - это авансовый отчет).че отчет, матери на расчетном счете ведет бухгалтер первой категории.

Что касается выдачи наличных денег из касс предприятий, то она производится по расходным кассовым ордерам (форма №2). Документы на выдачу денег должны быть подписаны руководителем, главным бухгалтером предприятия или лицами, на это уполномоченными.

Все поступления и выдачи наличных денег предприятия учитываются в кассовой книге, которая пронумерована, прошнурована и опечатана печатью. Количество листов в кассовой книге заверяется подписями руководителя и главного бухгалтера данного предприятия.

Записи в кассовой книге ООО «Старт+» ведутся автоматизированным способом в двух экземплярах (вторые экземпляры листов служат отчетом кассира). Первые экземпляры листов остаются в кассовой книге. Первые и вторые экземпляры листов нумеруются одинаковыми номерами. Подчистки и неоговоренные исправления в кассовой книге не допускаются. Сделанные исправления заверяются подписями бухгалтера и главного бухгалтера. Ежедневно в конце рабочего дня бухгалтер подсчитывает итоги операций за день (суммарный приход кассы - оборот по дебету, из него вычитается суммарный расход - оборот по кредиту), выводит, используя остаток средств в кассе на начало рабочего дня, остаток денег в кассе на конец рабочего дня (он является остатком на начало следующего дня) и передает гл.бухгалтеру в качестве отчета кассира второй отрывной лист.

Образец листов кассовой книги за 02.03.06 г. и 03.02.06. представлен далее.

ООО «Старт+» Касса за 02 марта 2008 г.

стр. 159

1	Документ	От кого получено или кому выдано	Корр. счет	Приход	Расход
Остаток на начало дня		1586.12
1	202	С расчетного счета	51	18000.00
2	203	Возврат переплаты по з/пл.	70	715.00
3	101	Выдана з/пл	70		15871.00
4	102	Выдано в подотчет Вахреевой А.	71		1500.00
	Итого за день		18715.00	17371.00
Остаток на конец дня		2930.12

Кассир ________________

Проверил и документы в количестве Четыре (Два приходных и

Два расходных) получил

Гл. бухгалтер __________

ООО «Старт+» Касса за 03 марта 2008 г.

стр. 160

1	Документ	От кого получено или кому выдано	Корр. счет	Приход	Расход
Остаток на начало дня		2930.12
1	204	Сухонский ЦБЗ ОАО	62	6866.47
2	205	Глазова С.И.( СОГР.20822)	62	12001.00
3	103	ООО «Купола»	60		10000.00
	Итого за день		18866.47	10000.00
Остаток на конец дня		9707,36

Кассир ________________

Проверил и документы в количестве Три (Два приходных и

один расходный) получил

Гл. бухгалтер __________

На основании данных кассовой книги составляется журнал - ордер №1 «Касса».

3.4 Организация денежных средств в банке

Для учета денежных средств на расчетном счете предприятие ООО «Старт+» открывает расчетный счет. До декабря 2007 предприятие имело расчетный счет в Вологодском филиале Сбербанка РФ, а с 25 декабря 2007 г. открыло расчетный счет в Волог...