Денежные средства

Существуют понятия валового и чистого денежных потоков. Валовой денежный поток - это совокупность всех поступлений и расходования денежных средств. Чистый денежный поток - это разность между положительным и отрицательным потоками денежных средств. Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления - и по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется полный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути их выгодного использования. Источники анализа: - данные бухгалтерского учета; - данные отчетности о движении денежных средств. Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. Последствия избыточного денежного потока: - потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; - потеря части потенциального дохода от неокончательного использования денежных средств; - замедление оборачиваемости капитала. Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в обороте целью получения прибыли: - расширять свое производство, прокручивая денежные средства в цикле оборотного капитала; - обновлять основные фонды; - инвестировать в доходные проекты других предприятия; - досрочно погашать кредиты банка и других обязательств. Последствия дефицита денежных средств заключаются прежде всего в росте просроченной задолженности по кредитам различным структурам.

Мероприятия, способствующие уменьшению дефицита денежных потоков: - переход на полную или частичную предоплату продукции; - сокращение сроков предоставления покупателям товарного кредита; - увеличение ценовых скидок при продажах за наличный расчет; - применение мер для ускорения погашения просроченной задолженности; - привлечение кредитов банка; - продажа или сдача в аренду неиспользуемой части основных средств; - дополнительная эмиссия акций с целью увеличения собственного капитала. Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности.

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств - их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии организации и формировании конечных результатов ее финансовой деятельности.

Денежные потоки, обеспечивающие нормальную хозяйственную деятельность организации практически во всех ее сферах, можно представить как систему "финансового кровообращения".

Эффективное управление денежными потоками:

1) обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее развития;

2) позволяет сократить потребность организации в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономическое использование собственных финансовых ресурсов;

3) обеспечивает снижение риска неплатежеспособности.

Активные формы управления денежными потоками позволяют организации получить дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно ее денежными активами. Речь идет, прежде всего, об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов при осуществлении финансовых инвестиций.

Таким образом, эффективное управление денежными потоками организации способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Управление финансовым оборотом организации является важной составной частью общей системы управления ее финансовой деятельностью и основывается на следующих принципах:

1. Управление денежными потоками организации должно быть обеспечено необходимой информационной базой.

2. Многообразие видов денежных потоков организации требует обеспечения их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.

3. Поскольку денежные потоки характеризуются существенно неравномерностью поступления и расходования денежных средств в отдельные временные интервалы, это приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов организации, которые имеют характер непроизводительных активов, теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам.

4. Значительная неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств у организации, который отрицательно сказывается на уровне ее платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего периода.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее деятельности и развитие путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств, а также их синхронизации во времени. Базой для этого является обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков организации и формирование нужной отчетности

3.2 Анализ остатков денежных средств

На денежные потоки оказывают влияние оборотные средства. К оборотным средствам относятся денежные средства, необходимые для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и других операций.

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; ее должно хватить для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения - имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

3.3 Анализ движения денежных средств

Анализ денежных потоков проводится по организации в целом, по основным видам ее хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям. Для этого рассматривается динамика объема положительного денежного потока организации по отдельным источникам. При этом темпы прироста положительного денежного потока сопоставляются с темпами прироста организации, объемов производства и реализации продукции. Особое внимание уделяется изучению соотношения привлечения денежных средств за счет внутренних и внешних источников, выявлению степени зависимости развития организации от внешних источников финансирования.

Денежные средства организации постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Кругооборот оборотного капитала непосредственно связан с основными хозяйственными операциями:

1) покупки приводят к увеличению запасов сырья, материалов, товаров и кредиторской задолженности;

2) производство ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.

Движение денежных средств охватывает период между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции.

Анализ движения денежных средств по видам деятельности проводится по данным формы № 4 "Отчет о движении денежных средств" и бухгалтерского учета (обороты по синтетическим счетам) двумя методами - прямым и косвенным.

Недостаток прямого метода в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятий. Например, как объяснить, что предприятие имеет прибыль и не имеет денежных средств на счетах, и наоборот, при убытке у него наличие денежных средств? Для выявления причин таких расхождений проводят анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого - преобразование величины прибыли в величину денежных средств.

Отдельные виды расходов и доходов уменьшают (увеличивают) сумму прибыли предприятия, не затрагивая величину денежных средств. При анализе косвенным методом на эти суммы корректируют величину прибыли, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, не влияли на величину чистой прибыли.

Обобщающими показателями эффективности денежных потоков организации являются коэффициент эффективности денежного потока и коэффициент реинвестирования чистого денежного потока.

Результаты расчетов используются для оптимизации денежных потоков, которая представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей осуществления хозяйственной деятельности.

Заключение

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) - выбытие или расходование денег предприятием.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств.

Внутренние задачи финансового управления компанией состоят в обеспечении основной и инвестиционной деятельности предприятия финансовыми ресурсами, а также в прогнозировании ее будущих потребностей и будущего финансового состояния.

В ходе работы были решены следующие задачи:

- рассмотрены теоретические подходы к понятию и сущности денежной наличности;

- выполнен анализ доходов и движения денежной наличности организации;

- разработаны рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

ОАО "ЧСХТ" относится ко II классу финансовой устойчивости, что характеризует его как предприятие с нормальной финансовой устойчивостью. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является наиболее желательным с точки зрения финансового менеджмента.

Поступление денежных средств, в основном, было от текущей деятельности (82%), а именно благодаря средствам, полученным от покупателей (81%). Также благоприятно сказалось поступление от займов и кредитов, предоставленным другим организациям (18%). Следует отметить, что организация практически не занимается инвестиционной деятельностью.

Что касается расходования денежных средств, то 80% средств было направлено на текущую деятельность: на оплату приобретенных товаров (51%), на оплату труда (18%). Также были осуществлены расходы и на финансовую деятельность: на погашение займов и кредитов (18%).

При проведении анализа достаточности объема денежных средств можно отметить, что в отчетном периоде приток денежных средств превысил их отток, за счет этого и денежные средства к концу отчетного периода.

Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит, во-первых, за счет сокращения продолжительности операционного цикла. Во-вторых, за счет более экономного использования собственных и, как следствие, уменьшения потребности в заемных средствах. Поэтому эффективность работы предприятия в значительной степени зависит от организации системы управления денежными потоками.

Кроме того, система управления денежными потоками необходима для выполнения как стратегических, так и краткосрочных планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Таким образом, можно дать следующие рекомендации по улучшению показателей движения денежных средств:

- исследуемому предприятию следует привлекать внешние источники финансирования;

-для повышения объемов реализации возможно предоставление скидок покупателям на различных условиях;

-предпринять меры по оптимизации и минимизации налогов, допустимые законодательством.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон РФ от 21.11.1996г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете".

2. Положение ЦБР от 5 января 1998 г. N 14-П "О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации" (утв. ЦБР 19 декабря 1997 г.) (с изменениями и дополнениями).

3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное Приказом Минфина РФ от 29.07.1998г. № 34н.

4. ПБУ 1/2008 "Учетная политика организации", утв. Приказом МФ РФ от 9.12.1998 г. №60н, с изменениями и дополнениями.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 456 с.

6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, 2007. - 553 с.

7. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2008.

8. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2007.

9. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие /Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова - М.: ЮНИТИ, 2009.

10. Толмачев И.А. Расчеты наличными. /И.А. Толмачев - "ГроссМедиа: РОСБУХ", 2009 г.

11. Бекетов Н.В. "Организация управленческого учета денежных потоков: методологические и организационные аспекты"/Н.В. Бекетов, П.Н. Бекетов//Экономический анализ. Теория и практика - 2008 - №4.

12. Ефимова Ю.В. Анализ денежного потока как инструмент оценки кредитоспособности заемщика. / Ю.В. Ефимова // Банковское кредитование - 2010 - №6

13. Корнева Е.А. "О контроле за соблюдением законодательства о порядке работы с денежной наличностью, применении контрольно-кассовой техники и ведении кассовых операций"/ Е.А. Корнева, В.Н. Ткачев//Законодательство и экономика - 2007 - №1.

14. Кочетков А.В. "Направления совершенствования использования модели дисконтированного денежного потока для оценки стоимости активов"/А.В. Кочетков//Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2008 - №7.

15. Лаврентьев Ю. "Денежные реки: как рассчитать поток"/Ю. Лаврентьев//Консультант - 2010 - №11.

16. Луговая Н.Н. "Рассчитываетесь наличными? Будьте бдительны!"/Н.Н. Луговая//Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения - 2008 - №4.

17. Розов А. "Управление денежными потоками"/А. Розов, А. Иванов//Предприниматель без образования юридического лица. ПБОЮЛ - 2009 - №6.

18. Розов А. "Планирование и контроль движения денежных средств"/А. Розов, А. Иванов//Финансовая газета - 2010 - №20-21.

19. Серый А. "Программно-технические комплексы для работы с денежной наличностью"/ Серый А.//Бухгалтерия и банки" - 2009 - №10.

20. Суханова В. "Управленческие отчеты: план-факт анализ"/В. Суханова//Консультант - 2010 - №7.

21. Тумасова В.И. Переход на новый уровень финансового менеджмента. - Система ГАРАНТ, 2010 г.

Приложение 1

Рис.1 Денежные потоки

Приложение 2

Рис.2 Модель Баумоля

Рис.3 Модель Миллера-Орра

Приложение 3

Таблица 1. Анализ доходности ОАО "ЧСХТ"

Размещено на Allbest.ru