Прогнозирование финансового состояния компании

F_рас=39,121

DW=2,1

А=2,08%

[202,25; 233,257]

З - запасы

З=14,028+3,297t

R²=0,924

F_рас= 171,024

DW =1,5

A= 8,7%

[67,954; 91,978]

ДЗк - краткосрочная дебиторская задолженность

ДЗк=57,761-0,670 t

R ²=0,619

F_рас = 22,712

DW=1,9

А=4,5%

[38,171; 50,534 ]

ДСФВ_к- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

ДСФВк=4,466+11,871t+S_i

R ²= 0,874

F_рас= 113,29

DW=2,0

А=14,4%

[182,486; 288,779]

СбОбС - собственные оборотные средства

СбОбС= К- ДА

Б- итог баланса

Б= ОбА + ДА

Пассивы

КЗ_к- краткосрочная кредиторская задолженность

КЗк=7,613+3,235t

R²= 0,889

F_рас= 11,973

DW=1,5 А=13,3%

[57,774; 86,874]

О_к - краткосрочные обязательства

О_к=35,059+0,668*КЗ_к

R²=0,79

F_рас=53,098

А=8,3%

[67,285; 97,848]

К - капитал

К=Б - Ок

Финансовые результаты

ДРП - доход от реализации продукции

ДРП=28,320+5,504 t + Si

R²=0,969

F_рас= 216,771

А=10,2%.

[503,90; 537,296]

Модель Кобба-Дугласа:

=1,6369К^0,6792L^0,2950

R = 0,94

R² =0,883

А=11,1%

СРП - себестоимость реализованной продукции

СРП = 9,955+1,836t

R²= 0,883

F_рас=105,4

DW=1,7 A=12%

[167,66; 183,632]

ВП - валовая прибыль

ВП= ДРП-СРП

ЧП - чистая прибыль

ЧП= -7,815+0,491*ДРП

F_рас=108,621

R²=0,866 А=15%

[179,24; 269,123]

Построены графики прогнозных значений финансово-экономических показателей (рисунки 3-5).

Рисунок 3- Графики аддитивной модели и модели Кобба-Дугласа



Рисунок 4 - График прогноза основных средств

Рисунок 5- График прогноза себестоимости реализованной продукции

На основе прогноза финансово-экономических показателей выполнена оценка финансового положения предприятия в прогнозируемом периоде.

Прогноз финансового положения предприятия по блоку ликвидности и платежеспособности. Значения показателей и результаты расчета темпов роста показателей представлены в таблице 4.

Таблица 4- Абсолютные значения и темпы роста показателей ликвидности и платежеспособности за 2007-2009 г.г.

Показатели	Абсолютные значения, млрд.тенге	Темпы роста
	2007 г.	2008 г.	2009 г. (прогноз)	2008 г.	2009 г. (прогноз)
1	2	3	4	гр.3/гр.2	гр.4/гр.3
ДСФВк	197,940	178,146	235,632	0,900	1,323
СбОбС	236,836	236,061	277,384	0,997	1,175
ДЗк	47,420	50,162	44,352	1,058	0,884
ОбА	308,693	300,549	359,951	0,974	1,198
З	64,606	72,241	79,966	1,118	1,107
КЗк	59,795	54,816	72,309	0,917	1,319
Ок	71,857	64,488	82,566	0,897	1,280
Примечание- таблица составлена автором

Как следует из данных, представленных в таблице 4, в прогнозном периоде наиболее высокими темпами роста возрастут денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (32,3%), что положительно характеризует ликвидность и платежеспособность предприятия. Тем не менее, отмечается увеличение темпов роста кредиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Для того, чтобы оценить влияние данных изменений в прогнозном периоде были рассчитаны финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия и отражены в таблице 5.

Таблица 5- Финансово- оперативные коэффициенты ликвидности

Наименование коэффициента	Оптиальное значение	2007 г.	2008 г.	2009 г (прогноз)	Отклонение
1	2	3	4	5	гр.4-гр.3	гр 5-гр.4
Коэффициент текущей ликвидности	?2	4,34	4,66	4,36	+0,32	-0,3
Коэффициент быстрой ликвидности	?1	3,37	3,54	3,39	+0,17	-0,15
Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,2ч0,5	2,84	2,76	2,85	-0,08	+0,09
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	? 0,1	0,77	0,79	0,77	+0,02	-0,02

В соответствии с таблицей 5 значения коэффициента текущей ликвидности показывают, что краткосрочные обязательства Корпорации более чем в 4 раза покрываются оборотными активами. Коэффициент быстрой ликвидности также значительно превышает нормативные значения, это означает, что в 2007 году краткосрочные обязательства покрывались денежными средствами и краткосрочной дебиторской задолженностью - в 3,37 раза, в 2008 году - в 3,54 раза и ожидаемое в прогнозе значение составило -3,39. Коэффициент абсолютной ликвидности, несмотря на снижение значений в динамике значительно превышает рекомендуемый критерий. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что за счет собственных оборотных средств, предприятие могло финансировать 77% оборотных активов в 2007 году, 79% - в 2008 году и ожидаемое в прогнозе значение составило 77%.

На заключительном этапе рассчитаны оценки финансовой устойчивости в прогнозном периоде и определена комплексная оценка финансово-экономической деятельности предприятия на основе расчета средних обобщенных оценок устойчивости по блокам показателей.

Средняя обобщенная оценка устойчивости в 2007 году:

=(++++)/5=0,7419

Средняя обобщенная оценка устойчивости в 2008 году:

=(++++)/5=0,4698

Средняя обобщенная оценка устойчивости в 2009 году (прогноз):

=( + + + +)/5=0,5663

Сценарий будущего

После прогнозирования выручки необходимо спланировать расходы компании. Планирование расходов, необходимых для обеспечения построенного прогноза продаж, происходит с помощью существующей бюджетной модели. Аналогично прогнозу доходов, план расходов составляется в двух вариантах - лучшем и худшем. При этом в качестве "лучшего" рассматривается вариант, когда компания позволяет себе оплачивать все, что запланировано, а в качестве "худшего" - режим строгой экономии.

Затем прогнозные доходы и расходы компании сводятся воедино, и получаются четыре граничных варианта развития. Для удобства анализа для всех таких вариантов строятся основные финансовые отчеты - БДДС, БДР и баланс. Каждый из четырех вариантов сопоставляется с целями и стратегией компании. Например, возможна ситуация, когда лучший по доходам и расходам сценарий приведет к накоплению дебиторской задолженности и потребует дополнительного кредитования. В то же время, более острожная стратегия - рост продаж при условии экономии затрат - может позволить сохранить финансовую независимость, которая для ряда компаний важнее, чем увеличение оборота.

Итогом данного этапа должен стать наиболее вероятный сценарий будущего компании, состоящий из совокупности трех прогнозных отчетов, а также комплекс мероприятий, реализуемых в случае положительных или отрицательных отклонений от него.

Для своевременной идентификации этих отклонений необходимо выделить набор контрольных показателей.

Отбор показателей, с помощью которых впоследствии будет анализироваться исполнение прогноза, начинается еще во время прогнозирования и планирования выручки и расходов - тогда определяются необходимая доля рынка, цены, физический объем продаж, производительность труда, материалоемкость и т.п. На последующем этапе эти показатели корректируются и дополняются параметрами, от которых будет зависеть финансовый результат - то есть торговая наценка, оборачиваемость дебиторской задолженности, доля транспортных расходов, рентабельность и т.д.

В процессе реализации прогноза эти параметры нужно постоянно отслеживать, так как их устойчивое изменение в положительную или отрицательную сторону от плановых значений будет свидетельствовать о реализации одного из прогнозных вариантов. Своевременно получая эти данные, компания получит возможность корректировать свои действия в соответствии с заранее разработанным прогнозом.



3. Проблемы и перспективы развития финансового прогнозирования компании в Республике Казахстан

Рассматривая прогнозирование, следует отметить, что оно имеет общие черты, принципы и закономерности независимо от уровня его применения, будь то отдельный человек, предприятие или правительство. Всегда и везде в процессе прогнозирования должно быть задействовано рациональное и систематическое мышление. Это может быть достигнуто только за счет целенаправленного осуществления сбора данных и выявления альтернатив достижения целей. Различия же обусловливаются обстоятельствами, структурой, качеством и содержанием решений.

Прогнозирование в современных экономических системах может подразделяться в зависимости от следующих основных факторов: степени охвата прогнозируемых явлений, заданных временных интервалов, уровня вовлеченности экономических субъектов.

Степень охвата прогнозируемых явлений зависит и обусловливает масштабы прогнозируемых явлений. В частности, одно и то же экономическое явление, например инфляция, может рассматриваться как в отрыве от других экономических явлений, так и во взаимосвязи с другими макроэкономическими явлениями, в связи с макроэкономическими и политическими явлениями, а также во взаимной связи с процессами, протекающими в мировой экономической системе. Этот перечень степени охвата можно продолжать и дальше. Временные интервалы задают определенные промежутки времени, например год или 10 лет и т.д., в рамках которых осуществляется прогнозирование. Необходимость задания в процессе прогнозирования временных границ связана с существованием определенных ограничений процессов прогнозирования, таких, как ограниченность времени и денежных средств, которыми располагают субъекты, занимающиеся процессами прогнозирования. Кроме того, здесь оказывает влияние и такой фактор, как определенная неадекватность тех знаний, которые применяются в процессе прогнозирования, которые необходимы для эффективного прогнозирования и которые возникают в процессе прогнозирования. Большое значение имеет и то обстоятельство, что реально невозможно оценить все существующие варианты решения той или иной проблемы, соблюдая условие оптимизации их поиска. Например, многие военные сражения могли бы продолжаться и до настоящего времени, не переходя в активную стадию по причине того, что военоначальники бы занимались поиском и оценкой разнообразных вариантов. Современные ЭВМ при оценке шахматных позиций в состоянии пока оценивать ситуацию на шахматной доске и ее возможные изменения только на 8 ходов вперед.

Уровень вовлеченности экономических субъектов зависит от количественного и качественного состава тех или иных экономических субъектов, в рамках которых осуществляется прогнозирование. Это может быть отдельный индивид, предприятие, группа предприятий, отрасль, регион, страна, вся мировая экономика, только государственные организации или государственные организации и частные предприятия и т.д. и т.п. во всем мыслимом многообразии возможных комбинаций всех существующих экономических субъектов.

Прогнозирование в инновационной экономике не заканчивается только этапом выдачи рекомендаций и определения траектории движения. В настоящее время все большее значение приобретают такие функции прогнозирования, как контроль и корректировка процессов выполнения прогнозов. Поэтому в общем виде процесс прогнозирования можно представить следующим образом (рис. 1).

В процессе прогнозирования можно также отметить довольно тесную взаимосвязь между целями прогноза и технологией их достижения. Здесь можно выделить следующие основные крайние ситуации, которые определяют специфику процессов прогнозирования в каждом конкретном случае: цели четко определены, существуют оптимальные технологии их достижения, которые хорошо освоены; цели неясны, технологии отсутствуют и, соответственно, никак не освоены. Между этими двумя основными ситуациями располагаются уже другие ситуации, например когда цели четко не определены и не поддаются формализации, но существуют достаточно четко отработанные технологии их достижения.

Рис. 1. Процесс прогнозирования

Процесс прогнозирования в современных экономических системах очень часто в состоянии вызвать эффект мультипликатора, который проявляется в том, что ожидания выполнения прогноза, повышение вероятности его реализации по мере приближения намеченного срока под действием определенных объективных обстоятельств повышает заинтересованность в его реализации всех субъектов, как непосредственно участвовавших в его составлении и реализации, так и совсем посторонних, но могущих получить определенные выгоды от успешного достижения прогнозных характеристик. В этом отношении можно привести пример многих стран, где негосударственные предприятия и организации, частные предприниматели в своей экономической деятельности ориентируются на правительственные прогнозы развития экономики. Это, в свою очередь, способствует достижению прогнозных показателей, хотя и не все экономические субъекты могут соглашаться с методами их достижения. Противоположная ситуация заключается в сопротивлении осуществлению прогнозов и процесса их реализации, что также имеет мультипликативный эффект. Например, в России многие граждане вольно или невольно сопротивляются реализации прогнозов в плане расширения поля частной собственности, что никак не способствует эффективной их реализации.

Прогнозирование, как и всякий научный инструмент познания реальной объективности, имеет свою методологию, которая заключается в наиболее общем виде в методологии приведения адаптационных процессов к существующим и вероятным изменениям и в принципах и методах, обусловленных специфическими особенностями прогнозной деятельности на всех уровнях ее осуществления. Многие применяемые методы прогнозирования в немалой степени зависят от той стадии, с которой начался процесс прогнозирования или в которой он находится в каждый конкретный промежуток времени. В этой связи необходимо предостеречь от распространенного заблуждения, что специалисты в области прогнозирования, используя свои методические приемы, в состоянии дать ответы на все вопросы. У некоторых граждан возникает даже слепая вера в возможности прогнозистов, так же как и антиподом подобным настроениям выступает мнение об абсолютной неэффективности и ненужности прогнозов и прогнозирования вообще. Реальное положение дел, конечно, лежит между этими двумя полярными точками зрения, которое заключается в том, что с условной долей вероятности в прогнозах возможен анализ изменений в экономических системах, а также их будущее состояние. Этому способствует применение таких получивших признание методов, как системный анализ или оптимизация, анализ расходов и доходов, анализ тенденций новаций и регрессий, экономическое, математическое, экономико-математическое моделирование, межотраслевые балансы и т.д. Также следует отметить, что каким бы хорошим ни был метод, модель или применяемые технические средства, все это лишь является предпосылкой для осуществления эффективного прогнозирования. Само же прогнозирование будет всего лишь абстрактной конструкцией, если в процессе его осуществления не учитывается огромное многообразие экономической и общественной действительности.

Необходимо различать приемы осуществления прогнозирования, среди которых можно выделить два основных: статические и активные. В первом случае предполагается использование полученной в процессе прогнозирования информации, опыта и анализа лицами и организациями, в них заинтересованными. Во втором случае - субъекты, осуществляющие различные этапы прогнозирования, обладают возможностью определенного воздействия как на процесс принятия тех или иных решений, так и на ход реализации прогнозов. При этом необходимо учитывать, что активные подходы к прогнозированию позволяют субъектам, участвующим и заинтересованным в этих процессах, достигать большей адаптационной возможности. Поэтому активные приемы прогнозирования предполагают во многих случаях непосредственное участие специалистов прогнозирования в процессах реализации и достижения целей прогнозов. В то же время очень часто процессы прогнозирования начинаются со статической своей стадии и затем только переходят в свою активную стадию, т.е. статические приемы прогнозирования являются составной и неотъемлемой фазой активного прогнозирования. Рассматривая прогнозирование, следует особо подчеркнуть то обстоятельство, что оно является одной из важнейших функций управления в современных экономических системах и его роль все более усиливается по мере достижения экономическими системами инновационного характера собственного функционирования. И кроме того, как уже отмечалось, прогнозирование выступает инструментом достижения перемен, выступающих основой достижения общественного и экономического прогресса. Прогнозирование также довольно тесно взаимосвязано с процессами обучения, без которых немыслимо эффективное прогнозирование.



Заключение

На основании исследования проведенного в рамках курсовой работы мы сделали следующие теоретические обобщения и практические рекомендации:

1. Финансовое прогнозирование представляет собой научную теорию, которая играет важную роль при планировании и регулировании экономики на макроуровне, а на микроуровне позволяет эффективно управлять финансовыми ресурсами предприятия для получения максимальной прибыли.

Финансовое прогнозирование - обработка имеющейся на данный момент информации о финансах, закономерностях их изменений, конкретных условиях их функционирования в данный момент времени с использованием специального инструментария количественных оценок и получение представления о направлениях их развития и состояния в будущем.

2. При рассмотрении особенностей построения финансовых прогнозов необходимо помнить тесную связь финансового планирования и прогнозирования. Финансовое прогнозирование обосновывает качественно и количественно наиболее вероятные сценарии развития будущего, на основании которых разрабатываются финансовые планы для наиболее адекватной реакции в будущем.

К важнейшим методологическим принципам как прогнозирования, так и планирования следует отнести принципы: системности, непрерывности, комплексности, адекватности, целенаправленности и приоритетности, оптимальности, сбалансированности и пропорциональности.

При разработке финансовых прогнозов немаловажную роль играют используемые методы. В мировой практике используется следующая классификация методов финансового прогнозирования: методы экспертных оценок, стохастические методы, детерминированные методы. Наиболее распространенным методом является комбинированный метод, который учитывает все возможные (релевантные) факторы, что означает высокую точность осуществления прогнозируемого сценария.

При прогнозировании на макроуровне объектами финансового прогнозирования являются государственный бюджет, денежно-кредитные отношения, платежный баланс и валютный курс, а на макроуровне - прогноз объема продаж, т.е. ожидаемых доходов. При прогнозировании государственных доходов используются экономико-статистическое моделирование и чистое эконометрическое моделирование, а при расходах - рассматриваются целевые программы расходования госбюджета. Прогнозирование денежно-кредитных отношений осуществляется посредством статистических методов, методов экспертных оценок.

При прогнозировании на макроуровне наиболее часто используется комбинированный метод, который включает в себя и методы экспертных оценок, методы экстраполяции, детерминированные методы с использованием эконометрического моделирования, что дает высокую точность прогнозов.

Пути решения лежат в устранении проблем:

· создание специальных исследовательских центров по прогнозам в Республике Казахстан на уровне государственных структур, и на микроуровне - создание финансово-прогнозных или плановых отделов,

· подготовка высококвалифицированных специалистов в этой области, или же повышение квалификации существующих специалистов как в госструктурах, так и на предприятии, проведение семинаров, тренингов, курсов повышения квалификации и т.д.,

· использование методологических основ финансового прогнозирования и планирования, основанные на научных разработках развитых стран и мирового опыта, а также практического опыта разработки прогнозов, планов, программ и их осуществление, т.е. внедрение современных методов компьютерного моделирования, использование современных эконометрических, статистико-математических методов,

· усиление связи между академической средой, госструктурами и предприятиями, обмен информацией, опытом.



Список использованной литературы

1. Балабанов А.И, Балабанов И.Т. Финансы. - СПб.: Издательство «Питер», 2000. - 192с.: ил.

2. Бекстенова Д.Ч. Финансы, денежное обращение и кредит. Учеб.пособие/Кыргызско-Российск.Слав.ун-т. - Бишкек, 1999. - 250с.

3. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1996.- 624с.: ил.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Уч. курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656с.

5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2001, Т.2.- 669с.

6. Платежный баланс КР (аналитическое представление. // Бюллетень НБКР,2004, №10, с.70

7. Джумашев Р.Прогноз государственных доходов КР//Реформа,2000, №1,- с.50-61

8. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие./ Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576с.

9. Колб Р.В., Родригес Р.Д. Финансовый менеджмент: Учебник/ Пер. 2-го англ. издания; Предисл. к русск. изд. к.э.н. Драчевой Е.Л. - М.: Финпресс, 2001.- 496с.

10. Койчуева М.Т. Сущность и принципы составления платежного баланса.//Банковский вестник, 2004, №10, - с.32-35

11. Макроэкономический прогноз развития Кыргызстана на 2005 год (по данным Минфина).//Банковский вестник, 2004, №10, - с.37-38

12. Миляков Н.В. Финансы. - Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2002.- 432с.

13. Прогнозирование и планирование экономики: Учеб.пособие/ В.И. Борисевич, Г.А. Кандаурова, Н.Н. Кандауров и др.; Под общ. ред. В.И. Борисевича, Г.А. Кандауровой. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2000.- 432с.

14. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие для вузов/Т.К Морозова, А.В. Пикулькин, ВюФ. Тихонов и др.; Под ред. Т.Г. Морозовой, А.В. Пикулькина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 318с.

15. Проект Тасис. Отчет № 30. Долгосрочный научный прогноз экономического и социального развития КР./ Р.Джумашев, В. Герстенбергер, М. Кайзер, Р. Колл, Р. Остерками, Н. Укуева и группа ОПП. Бишкек, 26 июля, 2000, - 224с.

16. TASIS- Project. Report № 28. Long term scientific prognosis of economic and social development of the KR. Djumashev R, Gerstenberger W, Kaiser M, Koll R, and PEPU Group. Bishkek, June 23, 2000, - 182p.

17. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник./ Под ред. Е.С. Стояновой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 1999. - 656с.

18. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов /Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 518с.

19. Финансы/ В.М. Родионова, Ю.Я Вавилов, Л.И. Гончаренко и др., Под ред. В.М. Родионовой. - М.: Финансы и статистика, 1993. - 400с.

20. Финансы. Учебник.- 2-е изд. и доп./С.А.Белозеров, С.Г.Горбушина и др.; Под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издатетельство Проспект, 2004.

21. Ченг Ф. Ли, Финнерти Д. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 686с.

22. Роль анализа финансового положения в оценке перспектив развития предприятия//Вестник Жезказганского университета им. О.А.Байконурова №2.- Жезказган.-2004. - с.39-45. - 0,4 п.л.

23. Создание надежной финансовой системы - основа успешного функционирования и развития экономики страны//Сборник материалов международной научно-практической конференции «VI Международные Байконуровских чтений».- Жезказган. -2006 . - с.32-35. - 0,2 п.л.

24. Анализ движения денежных средств как важнейшая составляющая внешнего анализа платежеспособности предприятия»//Сборник материалов научно-практической конференции IV Республиканских Маргулановских чтений. - Жезказган. - 2006.- с.163-171. - 0,5 п.л.

25. Экономико-математические методы оценки финансового состояния предприятия // Вестник НАН РК № 3. -Алматы. - 2007. - с.117-120. - 0,3 п.л.

26. Модели анализа показателей ликвидности и платежеспособности предприятия //Вестник КазЭУ № 5. -Алматы. - 2007. - с.119-121. - 0,3 п.л.

27. Модели анализа финансовой устойчивости предприятия// Вестник КазЭУ № 4. -Алматы. - 2007. -с.111-114. -0,3 п.л.

28. 7 Методы прогнозирования финансово-экономических показателей//Сборник материалов международной научно-практической конференции «VIII Международные Байконуровские чтения».- Жезказган- 2008. - с.55-59. -0,3 п.л.

29. Динамическое моделирование и прогнозирование финансово-экономических показателей предприятия //Теоретический и прикладной научно-технический журнал Известия Кыргызского государственного технического университета им. И. Раззакова №14. - Бишкек- 2008.-с.251-253. - 0,3 п.л.

30. Прогнозирование финансового состояния предприятия на основе использования эконометрических моделей //Материалы международной научно-практической конференции «Социально-экономическая и политическая модернизация Казахстана - фактор повышения благосостояния населения». - Семей - 2008. - с.284-287. -0,3 п.л.

31. Оценка финансово-экономического состояния предприятия по блоку показателей деловой активности//Материалы международной научно-практической конференции «Наука, образование, инновации: приоритетные направления развития». - Бишкек- 2009. -с.277-281 - 0,3 п.л. (в соавторстве).

Размещено на Allbest.ru

...