Анализ финансовых инструментов

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

В определении финансового инструмента речь идет лишь о тех договорах, в результате которых происходит изменение в финансовых активах и обязательствах. Эти категории имеют не гражданско-правовую, а экономическую природу.

В международных стандартах финансовой отчетности под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой стороны.

Можно выделить два видовых признака, позволяющих квалифицировать ту или иную процедуру, операцию, как имеющую отношение к финансовому инструменту: основой операции должны являться финансовые активы и обязательства; операция должна иметь форму договора.

Финансовые инструменты -- разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы; ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и другие.

Финансовые инструменты представляют собой в общем виде любые договоры, в результате которых одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой. Финансовые инструменты включают как первичные, так и производные инструменты (derivative instruments), такие как опционы, фьючерсные и форвардные контракты. В соответствии с МСФО 32 финансовые инструменты возникают только в результате договора, договорных обязательств и прав. Обязательства или активы недоговорного характера, например налоговые обязательства, которые возникают в результате требований закона, не являются финансовыми активами или обязательствами.

1 ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ТОО “СЕЙХУНСНАБ СЕРВИС”

1.1 Общая характеристика деятельности предприятия

Изучаемое предприятие Товарищество с ограниченной ответственностью «СейхунСнабСервис» является самостоятельным юридическим лицом и зарегистрировано Департаментом Юстиции Кызылординской области 23 апреля 2012 года за № 296-1933-01-ТОО(ИУ).

Товарищество создано и действует на основании Гражданского Кодекса Республики Казахстан(общая часть) от 27.12.1994г. , Закона Республики Казахстан “О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью” от 22.04.1998г.,других нормативно-правовых актов и своих учредительных документов, устава и учетной политики.

ТОО “СейхунСнаб Сервис” отвечает по всем своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Учредитель товарищества не отвечает по его обязательствам и несет риск убытков, связанных с деятельностью товарищества в пределах стоимости внесенного им вклада. Учредителем товарищества являются физическое лицо - гражданин Республики Казахстан. Взаимоотношения между ним реализуются Учредительным договором. Товарищество является субъектом среднего предпринимательства.

Местонахождение товарищества: индекс 120008, Республика Казахстан, город Кызылорда, проспект Абая 53/15

Срок деятельности товарищества не ограничен.

Товарищество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации. Товарищество имеет самостоятельный баланс, расчетный и валютный счет, бланки, печать с изображением Государственного Герба Республики Казахстан и наименованием Предприятия.

Товарищество для достижения целей своей деятельности имеет право от своего имени заключать сделки, в том числе заключать кредитные договоры, договоры финансового лизинга и иные договоры с участием банков, приобретать имущественные и личные неимущественные права, соблюдать обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Уставной капитал товарищества составляет 170 000(сто семьдесят тысяч)тенге. Полное формирование уставного капитала товарищества производится путём дополнительных денежных и имущественных вкладов участника товарищества. Увеличение уставного капитала может осуществляться путем:

а) дополнительных вкладов, производимых участником;

б) увеличения размера уставного капитала за счет собственного капитала товарищества, в том числе за счет резервного капитала;

в) принятия в состав товарищества новых участников.

Увеличение и уменьшение уставного капитала товарищества осуществляется в порядке и с учетом требований действующего законодательства.

Товарищество является собственником имущества, формируемого за счёт:

- вкладов участника в уставный капитал;

- полученного дохода, а также иного имущества, приобретенного по другим основаниям, допускаемым законодательством.

Имущество товарищества учитывается на его балансе.

Высшим органом управления товарищества является его участник. Исполнительным органом является директор, который назначается участником сроком на 5(пять)лет, подотчетен участнику товарищества и организует выполнение его решений. При назначении участником товарищества директора, трудовые отношения регулируются в соответствии с трудовым законодательством на основании трудового договора.

Доход товарищества определяется по результатам его деятельности в течении года на основании финансовой отчетности. Доход формируется из выручки от хозяйственной деятельности после возмещения материальных и приравненных к ним затрат и расходов на оплату труда. Конечным результатом деятельности товарищества является получение дохода.

Ведение бухгалтерского учета и составление финансовой отчетности Предприятия осуществляется в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете и финансовой отчетности Республики Казахстан и учетной политикой, утверждаемой генеральным директором Предприятия по согласованию с уполномоченным органом соответствующей отрасли в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.
Годовая финансовая отчетность Предприятия включает в себя: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях в капитале, пояснительную записку.

Основной целью деятельности предприятия является извлечение чистого дохода, а также удовлетворение общественных потребностей в товарах, работах и услугах.

Основными видами деятельности являются:

- коммерческо-посредническая деятельность;

- подготовка проектно-сметной документации;

- строительно-монтажные работы;

- производство и реализация строительных материалов;

- закуп и реализация, монтаж и ремонт бурового нефтепромыслового, геологоразведочного, энергетического оборудования;

- укладка водогазонефтепроводов;

- оптово-розничная торговля горюче-смазочными материалами, нефти и нефтепродуктов;

- перевозка нефти и нефтепродуктов автомобильным транспортом;

- закуп, продажа нефти и нефтепродуктов;

- оптово-розничная торговля;

- оказание услуг населению;

- экспортно-импортные операции;

- другие виды деятельности, не запрещенные законодательными актами Республики Казахстан.

Прекращение деятельности товарищества осуществляется путем реорганизации или ликвидации. Основанием для прекращения деятельности товарищества является:

- если в результате уменьшения уставного капитала его размер станет меньше минимального размера, установленного законодательством.

- если участник не образует в сроки уставный капитал товарищества установленного законодательством.

Реорганизация товарищества производится по решению участника товарищества в порядке, предусмотренном законодательством.

Товарищество подлежит ликвидации:

- по решению участника товарищества;

- по решению суда;

- по иным основаниям, предусмотренным законодательством.

1.2 Анализ основных экономических показателей деятельности предприятия ТОО «СейхунСнаб Сервис»

Для определения современного положения ТОО «СейхунСнаб Сервис» был проведен анализ основных экономических показателей деятельности данного предприятия (Таблица 1)

Таблица 1

Основные экономические показатели ТОО «СехунСнаб Сервис»

Показатели	Кварталы	2012 года		Отклонения
	2 квартал	3 квартал	4 квартал	2 квартал		3 квартал
				(+/-)	%	(+/-)	%
1. Доход от реализации товаров, (работ, услуг) тыс.тенге	45 985,54	35 629,30	46210,84	225,30	0,49	10 581,54	29,70
2. Себестоимость реализованных товаров,тыс.тенге	35 648,52	44 552,68	43 825,80	8 177,28	22,94	-726,88	-1,63
3. Валовая прибыль, тыс.тенге	10 337,02	11 076,63	2 385,04	-7 951,98	-76,93	-8 691,59	- 78,47
4. Среднесписочная численность работников,тыс.тенге	7	8	8	1,00	14,29	0,00	0,00
5. Годовой фонд заработной платы, тыс. тенге	1 929,00	3 240,00	3 600,00	1 671,00	86,63	360,00	11,11
6. Среднемесячная заработная плата на 1 работника, тенге	80,00	90,00	100,00	20,00	25,00	10,00	11,11
7. Производительность труда (тыс. тенге/человек)	6 569,36	4 453,66	5 776,36	-793,01		1 322,69	29,70
8. Дебиторская задолженность, тыс. тенге	12 551,20	42 237,86	49 089,02	36 537,82	291,11	6 851,16	16,22
9. Кредиторская задолженность, тыс. тенге	7 648,38	19 627,02	7 129,79	-518,59	-6,78	-12 497,23	-63,67
10. Финансовый результат тыс. тенге	7 797,73	3 496,59	1 430,70	-6 367,03	-81,65	-2 065,89	-59,08
11. Уровень рентабельности,%	21,87	7,85	3,26	-18,61		-4,58
Примечание - Квартальная финансовая отчетность за 2012 год

Из данных таблицы 1 видно, что доход от реализации товаров (работ, услуг) в 4 квартале 2012 года составил 46210,84тыс.тенге, значение данного показателя по сравнению со 2 кварталом увеличилось на 225,30тыс.тенге или 0,49% и по сравнению с предыдущим (3кварталом) на 10581,54тыс.тенге или на 29,70%. Увеличение данного показателя связано с увеличением объема услуг.

Себестоимость реализованных товаров составила 43825,80тыс.тенге в 4 квартале, что привело к увеличению по сравнению со 2 кварталом на 8177,28тыс.тенге или на 22,94%. Рост себестоимости обусловлен ростом заработной платы и увеличением стоимости закупочных материалов. Значение данного показателя в 3 квартале по отношению к 4 кварталу уменьшилось на 726,88 тыс.тенге или на 1,63%.

Валовая прибыль в 4 квартале составила 2385,04тыс.тенге по сравнению со 2 кварталом она уменьшилась на 7951,98тыс.тенге или на 76,93%, по сравнению с 3 кварталом уменьшение произошло на 8691,59тыс.тенге или на 78,47%. Повышение производственной себестоимости реализованной продукции и снижение оптовых цен на продукцию уменьшили прибыль.

Численность персонала за анализируемый период изменилась незначительно. Текучесть кадров низкая, так как на предприятии созданы благоприятные условия для работы. В данный период на предприятии числятся 8 работников.

Среднемесячная заработная плата на 1 работника так же выросла за анализируемый период. Во 2 квартале она составляла 80000тенге, а в 4 квартале 100000тенге это означает увеличение заработной платы на 20000тенге или на 25%, в 3 квартале заработная плата составляла 90000тенге по сравнению с 4 кварталом произошло увеличение на 10000тенге или на 11,11%.

Увеличение размера годового фонда заработной платы исследуемого предприятия связано с одновременным увеличением среднемесячной заработной платы на 1 работника и составляет 3600000тенге, по сравнению со 2 кварталом размер годового фонда увеличился на 1671000тенге или на 86,63%, в отношении с 3 кварталом на 360000тенге или же на 11,11%.

Производительность труда в 4 квартале составляла 5776,36тыс.тенге по отношению ко 2 кварталу произошло уменьшение на 793,01тыс.тенге или на 12,07%, и в 3 квартале произошло увеличение производительности труда по отношению к 4 кварталу на 1322,69тыс.тенге или на 29,70%. Увеличение произошло в результате внедрения новой техники и технологии, широкой механизации трудоемких работ.

Дебиторская задолженность в анализируемый период составляла 49089,02тыс.тенге по отношению ко 2 кварталу изменилась на 36537,82тыс.тенге или на 291,11%, по отношению к 3 кварталу изменение произошло на 6851,16тыс.тенге или на 16,22%. На анализируемом предприятии рост дебиторской задолженности обусловлен неплатежеспособностью потребителей.

Кредиторская задолженность составила в 4 квартале 7129,79тыс.тенге .В отличие от дебиторской задолженности в кредиторской задолженности произошло уменьшение в 4 квартале по сравнению со 2 кварталом на 518,59тыс.тенге или на 6,78% , и по отношению к 3 кварталу уменьшение задолженности произошло на 12497,23тыс.тенге или на 63,67%. Снижение кредиторской задолженности говорит об уменьшении полученных предприятием кредитов.

Финансовый результат уменьшился на 6367,03тыс.тенге или на 81,65% по сравнению со 2 кварталом, и на 2065,89тыс.тенге или на 59,08% по отношению к 3 кварталу.

В общем, уровень рентабельности снизился в 4 квартале по сравнению со 2 кварталом на 18,61% и по сравнению с 3 кварталом на 4,58%.

Рентабельность снизилась в результате уменьшения прибыли.

1.3 Учетная политика предприятия ТОО «СейхунСнаб Сервис»

финансовый инструмент публичная отчетность

Учетная политика предприятия - это выбор самим предприятием определённых и конкретных методик, формы и техники ведения бухгалтерского учёта исходя из установленных правил и особенностей деятельности предприятия. При формировании учётной политики предполагаются имущественная независимость и непрерывность деятельности предприятия, а также последовательность применения выбранной учётной политики. При создании учётной политики руководитель и бухгалтер опираются на Положение «Учётная политика предприятия» - отдельный нормативный документ, в котором указаны все те особенности, что влияют на деятельность предприятия и учёт на нём.

Учетная политика предприятия должна обеспечивать: полноту отражения в бухгалтерском отчете всех факторов хозяйственной деятельности (требования полноты); большую готовность к бухгалтерскому учету потерь (расходов) и пассивов, чем возможных доходов и активов (не допуская создания скрытых резервов) (требование осмотрительности); отражение, в бухгалтерском учете фактов хозяйственной деятельности исходя не только из их правовой формы, но и из экономического содержания фактов и условий хозяйствования (требование приоритета содержания перед формой); тождество данных аналитического учета на первое число каждого месяца, а также показателей бухгалтерской отчетности данным синтетического и аналитического учета (требование непротиворечивости); рациональное и экономное ведение бухгалтерского учета исходя из условий хозяйственной деятельности и величины предприятия (требование рациональности).

При формировании учетной политики предприятия по конкретному направлению ведения и организации бухгалтерского учета осуществляется выбор одного варианта из нескольких допускаемых законодательными и нормативными актами, входящими в систему нормативного регулирования бухгалтерского учета в Республике Казахстан. Если указанная система не устанавливает варианты ведения бухгалтерского учета по конкретному вопросу, то при формировании учетной политики разработка предприятием соответствующего варианта осуществляется исходя из Положений по бухгалтерскому учету.

Учетная политика предприятия формируется на основе совокупности основополагающих принципов и правил, выбор для использования которых требует системного подхода с целью максимальной оптимизации. Поэтому следует при выборе учетной политики учитывать влияющие факторы:

1.Форму собственности и организационно-правовой статус предприятия (государственное, частное, акционерное общество, товарищество и т.д.); отраслевую принадлежность и вид деятельности (промышленность, строительство, торговля, сельское хозяйство и т.д.); организационную структуру управления и наличия структурных подразделений; размеры (масштабы деятельности, объема продаж, численность персонала и др.);

2.Текущие и долгосрочные цели предпринимательства (привлечение дополнительных финансовых ресурсов, укрепление конкурентных позиций на рынке, осуществление инвестиционных программ, повышение котировок акций и др.);

3.Особенности деятельности - производственной (технологическая структура, потребляемые ресурсы), коммерческой (организация снабжения и сбыта, системы и формы расчетов, взаимоотношения с покупателями), финансовой (взаимоотношения с банками и другими финансовыми институтами, налоговой системой), управленческой (структура, независимость от собственников, отчетность перед ними, уровень технического обеспечения, в том числе компьютерной техникой);

4.Кадровое обеспечение - уровень квалификации персонала (опыт, навыки, степень понимания стоящих перед ним задачи и проблем, способность их разрешать);

5.Хозяйственная ситуация - развитость инфраструктуры рынка, состояние хозяйственного, налогового, бухгалтерского законодательства, благоприятность инвестиционного климата и так далее.

Учетная политика предприятия, как совокупность правил реализации метода бухгалтерского учета, должна обеспечивать максимальный эффект от ведения учета. При этом понимается своевременное формирование финансовой и управленческой информации, ее достоверность, объективность, доступность и полезность для управленческих решений и широкого круга пользователей.

Существенными способами ведения бухгалтерского учёта, принятыми при формировании учётной политики предприятия и подлежащими раскрытию в составе бухгалтерской отчётности, являются:

- Способ погашения стоимости основных средств, нематериальных и иных активов (как учитывается неизбежный в процессе производства износ зданий, оборудования и машин);

- Метод оценки производственных запасов, товаров и незавершённого производства и готовой продукции (как при постоянно меняющихся ценах на сырьё и другие производственные расходы рассчитывается стоимость продукции на всех этапах её создания);

- Методика учёта прибыли от реализации продукции (как посчитать доход или прибыль от производственных или торговых операций).

Руководитель предприятия издаёт приказ об учётной политике, где объявляет, каким образом в течении года будет решаться вышеперечисленный набор учётных проблем предприятия. В нём конкретно отражены все параметры финансово-экономической деятельности предприятия, которые используются непосредственно в его работе: как разделить так называемые основные средства (те материальные ценности, которые стоят дорого и служат долго) и средства в обороте (служащие недолго и стоящие недорого), как учитывать неизбежный износ зданий, оборудования и машин, как считать стоимость готовой продукции и т.д. Менять учётную политику предприятие может только в особых случаях, которые также указаны в документе «Положение по учётной политике предприятия».

ТОО «СейхунСнаб Сервис» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в банке, печать с указанием наименования предприятия и другие реквизиты. Учет автоматизирован, ведется в 1С «Бухгалтерия».

В ТОО «СейхунСнаб Сервис» работают: директор, заместитель директора, главный бухгалтер, помощник бухгалтера, финансист, заведующий складом, секретарь-референт, кассир.

Главный бухгалтер подчиняется руководителю учреждения, несет ответственность за ведение бухучета, а так же своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской отчетности. Главный бухгалтер утверждает должностные инструкции для работников бухгалтерии. Распределение служебных обязанностей производится по функциональному признаку, то есть за каждой группой работников или отдельным работником, в зависимости от объема работ, закрепляется отдельный участок. В бухгалтерии создаются следующие группы: финансовая, материальная, расчетов, и так далее.

Учетная политика ТОО «СейхунСнаб Сервис» разработана главным бухгалтером предприятия и утверждена приказом об учетной политике директора. Ответственность за организацию бухгалтерского учета возлагается на руководителя. Бухгалтерский учет осуществляется главным бухгалтером.

Учетная политика, избранная предприятием, подлежит оформлению соответствующей организационно-распорядительной документацией. Основное назначение этой документации состоит в том, чтобы зафиксировать составляющие учетной политики, обеспечить единообразную и по возможности точную реализацию их в практике предприятия всеми структурными подразделениями и каждым исполнителем.

К числу документов, оформляющих учетную политику, относятся приказы и распоряжения руководителя предприятия, внутренние правила, инструкции, положения, регламенты и процедуры, решения собственников (общего собрания акционеров и другие). Выбор конкретного типа документа зависит от внутреннего распорядка предприятия и характера вопроса учетной политики.

Учетной политикой определены конкретные принципы, методы, процедуры и правила, применяемые для осуществления бухгалтерского учета и отчетности. Бухгалтерский учет ведется по журнально-ордерной форме с частичной компьютеризацией учетных процессов. Применяются типовые формы первичных документов. Инвентаризация имущества проводится в обязательном порядке с периодичностью один раз в год.

2. ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ТОО «СЕЙХУНСНАБ СЕРВИС»

2.1 Финансовые инструменты. Сущность и классификация финансовых инструментов

В международных стандартах финансовой отчетности под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой стороны.

В определении финансового инструмента речь идет лишь о тех договорах, в результате которых происходит изменение в финансовых активах и обязательствах. Эти категории имеют не гражданско-правовую, а экономическую природу.

К финансовым активам относятся:

· денежные средства (наличные деньги в кассе, а также на расчетных, валютных и специальных счетах);

· договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (например, дебиторская задолженность);

· договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на взаимовыгодных условиях (например, опцион на облигации);

· долевой инструмент другой компании (акции, паи). Финансовое обязательство - это любая обязанность по договору:

· предоставить денежные средства (или иной финансовый актив) другой компании (например, кредиторская задолженность);

· обменять финансовые инструменты с другой компанией.

Долевой инструмент - это способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта.

Кроме долевых инструментов в инвестиционном процессе значительную роль играют долговые финансовые инструменты - кредиты, займы, облигации - которые обладают специфическими особенностями, которые, в свою очередь, влекут соответствующие последствия для эмитентов этих инструментов (кредиторов) и держателей инструментов (заемщиков).

Итак, можно выделить два видовых признака, позволяющих квалифицировать ту или иную процедуру, операцию, как имеющую отношение к финансовому инструменту:

· основой операции должны являться финансовые активы и обязательства;

· операция должна иметь форму договора.

Таким образом, финансовые инструменты по определению являются договорами и соответствующим образом могут быть классифицированы. Все финансовые инструменты подразделяются на две большие группы - первичные финансовые инструменты и производные.

Первичные финансовые инструменты - это инструменты, которые с определенностью предусматривающие покупку (продажу) или поставку (получение) некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования сторон сделки. Иными словами, финансовые активы, формирующиеся в результате надлежащего исполнения этих договоров, предопределены заранее. В качестве таких активов могут выступать денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность и пр.

К первичным финансовым инструментам относятся:

· договоры займа;

· кредитные договоры;

· договоры банковского вклада;

· договоры банковского счета;

· договоры финансирования под уступку денежного требования (факторинг);

· договоры финансовой аренды (лизинг);

· договоры поручительства и банковской гарантии;

· договоры на основе долевых инструментов и денежных средств.

Договор займа. По договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.

Кредитный договор - специфический вариант договора займа, кредитором по которому является банк или иная кредитная организация. При этом кредитный договор имеет определенные особенности: предметом кредитного договора могут быть только деньги; обязательным элементом договора является условие об уплате процентов за пользование кредитом.

Договор банковского вклада. По договору банковского вклада (депозитом) одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада с процентами на условиях и в порядке, предусмотренными договором. Подобный договор также является разновидностью договора займа, в котором в роли заимодавца выступает вкладчик, а заемщика - банк. Договор банковского вклада не допускает осуществления расчетных операций за товары (работы, услуги), а по окончании срока договора сумма вклада возвращается заимодавцу.

Договор банковского счета. По договору банковского счета банк обязуется принимать и зачислять поступающие денежные средства на счет клиента (владельца банковского счета), выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче сумм со счета и проведении других операций по счету.

Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг). По договору факторинга одна сторона (финансовый агент) обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров (выполнения работ или оказания услуг) третьему лицу, а клиент обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Договор финансовой аренды (лизинга). По договору лизинга арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество за плату во временное владение и пользование.

Договоры поручительства и банковской гарантии. Общим для всех описанных выше договоров было то, что в результатом их исполнения являлось непосредственное изменение активов и обязательств контрагентов. Долевые инструменты и деньги. В прежних классификациях долевые инструменты и денежные средства квалифицировались как финансовые инструменты.

Производный финансовый инструмент - инструмент, предусматривающий возможность покупки (продажи) права на приобретение (поставку) базисного актива или на получение (выплату) дохода, связанного с изменением некоторого характерного параметра этого базисного актива. Следовательно, в отличие от первичного финансового инструмента производный инструмент не подразумевает предопределенной операции непосредственно с базисным активом.

Основой многих финансовых инструментов и операций с ними служат ценные бумаги. Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. К производным финансовым инструментам относятся:

· фьючерсные контракты;

· форвардные контракты;

· валютные свопы;

· процентные свопы;

· финансовые опционы;

· операции по РЕПО;

· варранты.

Форвардные и фьючерсные контракты представляют собой договоры о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Владелец форвардного или фьючерсного контракта имеет право: купить (продать) базисный актив в соответствии с оговоренными в контракте условиями и (или) получить доход в связи с изменением цен на базисный актив. Таким образом, предметом торга в таких соглашениях является цена.

Фьючерсные контракты по сути являются развитием форвардных контрактов. В зависимости от вида базисного актива фьючерсы подразделяются на финансовые и товарные.

Форвардные и фьючерсные контракты по сути относятся к так называемым жестким сделкам, т.е. каждый из этих контрактов обязателен для исполнения сторонами договора. Вместе с тем, контракты этих двух видов могут значительно различаться по своим целям. Форвардный контракт чаще всего заключается с целью реальной продажи (покупки) базисного актива и страхует поставщика и покупателя от возможного изменения цен, т.е. основным мотивом сделки является желание сторон большей предсказуемости последствий сделки. В случае же фьючерсного контракта нередко важна не собственно продажа (покупка) базисного актива, а получение выигрыша от изменения цен, т.е. прибыли. Таким образом, фьючерсные контракты характеризуются спекулятивностью и большей величиной риска. С другой стороны, форвардному контракту более свойственен характер хеджирования. Под хеджированием (в противовес спекуляции) понимается операция купли-продажи специальных финансовых инструментов, с помощью которой частично или полностью компенсируются потери от изменения стоимости хеджируемого объекта (актива, обязательства, сделки).

Кроме того, существуют другие отличия фьючерсов и форвардов. Форвардный контракт «привязан» к точной дате, а фьючерсный - к месяцу исполнения, и изменение цен по товарам и финансовым инструментам, указанным в контракте осуществляется ежедневно в течение всего периода до момента их исполнения. Форвардные контракты специфицированы, фьючерсные - стандартизированы. Другими словами, любой форвардный контракт составляется в соответствии со специфическими потребностями конкретных клиентов. Поэтому форвардные контракты являются в основном объектами внебиржевой торговли, а фьючерсные - торгуются на фьючерсных биржах, т.е. существует постоянный ликвидный рынок фьючерсов. Поэтому при необходимости продавец всегда может отрегулировать собственные обязательства по поставке товаров или финансовых инструментов путем выкупа своих фьючерсов. Эффективность функционирования фьючерсного рынка, его финансовая стабильность и надежность обеспечиваются системой клиринга, в рамках которой производится учет субъектов рынка, контроль состояния их счетов и внесения ими гарантийных средств (в форме залога), расчет размера выигрышей (проигрышей) от участия в фьючерсных торгах.

се сделки оформляются через клиринговую (расчетную) палату, которая становится третьей стороной сделки - таким образом, продавец и покупатель освобождаются от обязательств непосредственно друг перед другом, но для каждого из них возникают обязательства перед клиринговой палатой.

Наибольшее распространение фьючерсные контракты получили в сфере торговли сельскохозяйственной продукцией, металлопрокатом, нефтепродуктами и финансовыми инструментами.

Опцион (право выбора) представляет собой контракт, заключенный между двумя сторонами - продавцом (эмитентом) и покупателем опциона (его держателем). Держатель опциона получает право в течение оговоренного в условиях опциона срока исполнить контракт, либо продать их ему (опцион на продажу), продать контракт другому лицу либо отказаться от исполнения контракта.

Опцион - один из самых распространенных финансовых инструментов в рыночной экономике. В формальном отношении опционы являются развитием фьючерсов, но в отличие от фьючерсных и форвардных контрактов опцион не предусматривает обязательности продажи (покупки) базисного актива, которая при неблагоприятных условиях может привести к существенным потерям.

Особенностью опциона является то обстоятельства, что в результате операции покупатель приобретает не собственно финансовые активы или товары, а только право на их покупку (продажу). В зависимости от видов базисных активов существуют несколько разновидностей опционов: на корпоративные ценные бумаги, на государственные долговые обязательства, на иностранную валюту, товары, фьючерсные контракты и фондовые индексы.

Опционы не имеют непосредственного отношения к деятельности конкретной компании по увеличению ее финансовых ресурсов, поскольку обладают значительной долей спекулятивности. Наибольший доход от операций с этими инструментами получают брокерские компании, занимающиеся операциями с ценными бумагами. Стратегия покупателей и продавцов при операциях с опционами заключается в прогнозировании изменения курсовой стоимости ценных бумаг и извлечении выгоды от этого.

Право на льготную покупку акций компании (опцион на акции) - это специфический производный финансовый инструмент, введение которого изначально было связано со стремлением акционеров в повышении степени контроля за акционерным обществом и противодействии снижении доли доходов ввиду появления новых акционеров при дополнительной эмиссии акций. В данной ценной бумаге указано количество акций (или часть акции), которое можно приобрести на нее по фиксированной цене - цене подписки. Аналогичная процедура имеет значимость, например, при преобразовании закрытого акционерного общества в открытое общество. Права на льготную покупку акций как ценные бумаги обращаются на фондовом рынке самостоятельно, при этом их рыночная цена может значительно отличаться от теоретической, что связано прежде всего с ожиданиями инвесторов относительно инвестиционной привлекательности акций данной компании Если ожидается, что акции в цене будут расти, повышается и рыночная стоимость права на покупку, и в этом случае инвесторы могут получить дополнительный доход. Основное значение для компании-эмитента финансового инструмента этого типа связано с тем, процесс покупки акций этой компании интенсифицируется.

Варрант - это ценная бумага, дающая право купить (продать) фиксированное количество финансовых инструментов в течение определенного времени. В буквальном смысле варрант означает гарантирование какого-либо события (в данном случае - продажи или покупки финансового инструмента). Таким образом, покупку варранта можно расценить как реализацию инвестором стратегии осторожности и стремления к снижению риска в случае, когда качество и ценность ценных бумаг по мнению инвестора недостаточны или трудно поддаются определению.Анализ основных финансовых инструментов позволяет сделать следующие выводы относительно их назначения: финансовые инструменты предназначены для реализации следующих четырех основных функции:

· хеджирование;

· спекуляция;

· мобилизация источников финансирования, в том числе, инвестиционной деятельности;

· содействие операциям текущего характера (при этом доминируют первичные финансовые инструменты).

2.2 Анализ финансовых инструментов

С развитием фондовых и срочных рынков финансовые инструменты играют все более значимую роль в инвестиционной деятельности, понимаемой в широком смысле. Это обусловлено тем обстоятельством, финансовые инструменты и непосредственно относящиеся к ним финансовые активы и обязательства не только имеют очевидную связь с фактическими и ожидаемыми денежными потоками, но и используются в установлении и переделе права собственности. Кроме того, есть и еще один аспект операций с финансовыми активами, обязательствами, инструментами -- их влияние на инвестиционную привлекательность фирмы и оценку целесообразности и перспектив взаимодействия с нею.

Анализ денежных средств. Денежные средства являются наиболее ликвидной категорией активов, которая обеспечивает предприятию свободу выбора управленческих решений. Эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития, темпы которого во многом определяются взаимосвязью различных видов потоков денежных средств по объемам и по времени.

Поскольку достигнутые предприятием результаты связаны напрямую с денежными средствами, все участники сделок заинтересованы в том, чтобы получить достоверную информацию о составе, структуре, динамике денежных средств, равномерности денежных потоков.

В соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Инструкцией по его применени, учет денежных средств ведется на счетах раздела «Денежные средства». Счета этого раздела предназначены для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в национальной и иностранной валютах, находящихся в кассе, на расчетных, валютных и других счетах, открытых в кредитных организациях на территории страны и за ее пределами, а также ценных бумаг, платежных и денежных документов.

В настоящее время в бухгалтерском балансе остатки денежных средств показываются общей суммой. Поэтому для анализа состава, структуры, внутригодовой динамики денежных средств используются данные текущего бухгалтерского учета.

Методика анализа денежных средств рассмотрена на основе данных ТОО «СейхунСнаб Сервис» за 2012г.

Прежде всего необходимо изучить долю денежных средств в оборотных активах предприятия и ее соответствие нормативному значению, исчисленному на основе коэффициентов ликвидности.

Таблица 2 Анализ финансовых активов (денежных средств) за 2012 год ТОО «СейхунСнаб Сервис»

Показатели	2кв 2012 год	3кв 2012год	4кв 2012год
	сумма тыс.тг	уд.вес	сумма тыс.тг	уд.вес	сумма тыс.тг	уд.вес
Денежные средства, всего	5395,58	100,00	5395,58	100,00	42483,70	100,00
В том числе:	20,00	0,37	10,58	0,29	50,35	0,1
в кассе
на расчетных счетах	5300,00	99,23	5300,00	99,23	42400,35	99,81
прочие денежные средства	75,58	1,40	85,00	0,15	33,00	0,09

Денежные средства предприятия складываются из денежных средств, находящихся в кассе, на расчетном счете, и прочих денежных средств, которые числятся на счете 1020 «Денежные средства в пути». Исходя из данных таблицы 2, можно отметить, что состав денежных средств в течение анализируемого периода не изменялся в 3 квартале 2012 году, но увеличился в 4 квартале 2012 года до 42483,70 тыс.тенге.

Как было упомянуто выше, любая операция с финансовым инструментом -- эмиссия, купля, продажа, обмен -- с неизбежностью связана с изменением состава и структуры разделов бухгалтерских балансов ее участников. Поэтому влияние подобных операций на представление о финансовом состоянии компании проявляется в различных аспектах. С одной стороны, финансовые активы и инструменты представляют собой объект инвестирования и спекулирования, с другой стороны, любой финансовый инструмент -- это актив, порой занимающий в балансе фирмы весьма значимое место. Кроме того, некоторые финансовые инструменты, например опционы, несут в себе потенциал крупных оттоков денежных средств, их эквивалентов или других активов, который при определенной рыночной конъюнктуре может реализоваться и привести, как минимум, к убыткам, иногда весьма значимым.

Любой финансовый актив в балансе может, с одной стороны, означать источник текущего (регулярного) и капитализированного доходов (например, акции стороннего эмитента, находящиеся в собственности фирмы и показанные в активе ее баланса, могут приносить доход в виде дивидендов, а также отложенный к получению доход от роста курсовой цены), а, с другой стороны, потенциально нести убыток (например, в случае обвального падения курса ценных бумаг стороннего эмитента, когда текущая цена опускается ниже себестоимости, по которой эти бумаги приобретались ранее).

Что касается финансовых обязательств, то, например, привлечение крупных объемов заемного капитала в виде облигационного займа или банковского кредита означает повышение финансового риска компании и при определенных обстоятельствах может приводить к ухудшению ее положения на рынке капитала и усложнению связей с контрагентами.

Таблица 3 Анализ краткосрочной кредиторской задолженности за 2012 год ТОО «СейхунСнаб Сервис»

Показатели	2кв 2012 год	3кв 2012год	4кв 2012год
	сумма тыс.тг	уд.вес	сумма тыс.тг	уд.вес	сумма тыс.тг	уд.вес
Краткосрочная кредиторская задолженность	7648,38	100	9627,02	100	77129,79	100
Краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	5250,3	68,7	7560,02	78,5	73100,7	94,8
Краткосрочная задолженность по оплате труда	2100,2	27,5	1700,3	17,7	3000,03	3,9
Краткосрочная задолженность по аренде	200,00	2,60	300,00	3,10	300,00	0,40
Прочая краткосрочная кредиторская задолженность	97,88	1,3	66,7	0,7	728,06	0,9

Как видно из таблицы 3, на анализируемом предприятии ТОО «СейхунСнаб Сервис» в течение 2012 года наблюдается увеличение стоимости краткосрочной кредиторской задолженности в 4 квартале до 77129,79 тыс тенге.

На данное увеличение повлияла, прежде всего, статья кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, которая является основной статьей кредиторской задолженности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В международных стандартах финансовой отчетности под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой стороны.

В определении финансового инструмента речь идет лишь о тех договорах, в результате которых происходит изменение в финансовых активах и обязательствах. Эти категории имеют не гражданско-правовую, а экономическую природу.

Таким образом, финансовые инструменты по определению являются договорами и соответствующим образом могут быть классифицированы. Все финансовые инструменты подразделяются на две большие группы - первичные финансовые инструменты и производные.

Первичные финансовые инструменты - это инструменты, которые с определенностью предусматривающие покупку (продажу) или поставку (получение) некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования сторон сделки.

Производный финансовый инструмент - инструмент, предусматривающий возможность покупки (продажи) права на приобретение (поставку) базисного актива или на получение (выплату) дохода, связанного с изменением некоторого характерного параметра этого базисного актива.

Поскольку данные о финансовых активах, обязательствах, инструментах отражаются в балансах компаний, не случайно в последние годы активно обсуждается проблема прозрачности публичной отчетности, ее доступности инвесторам, кредиторам, контрагентам. Прозрачность означает, во-первых, достоверное и добросовестное представление в отчетности всех активов и обязательств фирмы и, во-вторых, наличие в отчетности данных, включая аналитические расшифровки, примечания и пояснения, достаточных для формирования объективного представления о финансовом состоянии компании. Понятие достоверности и добросовестности, в свою очередь, предполагает и корректную оценку всех статей отчетности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Применение МСФО (в 5-ти частях), Автор: Ernst & Young, Издательство: Альпина Бизнес Букс, 2008 г.

2. Сборник «МСФО -- 2010» Автор: Институт профессиональных управляющих. Аскери, Издательство: Аскери, 2010

3. Международные стандарты финансовой отчетности. (изд:2) Автор: Константинова Е.П., Издательство: Дашков и Ко, 2009г.

4. МСФО. Практика применения. Автор: И.В. Аверчев, Издательство: Аскери, 2009г.

5. Международные стандарты финансовой отчетности: теория и практика Автор: Э.О. Нурсеитов, Д.Э. Нурсеитов, Издательство: LEM, 2007г.

6 . Шеремет А. Д. Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий - М: ИФРА - М,2006.

. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности» - М.: Финансы и статистика, 2006

7. «Финансы и кредит» Под ред. А.М. Ковалевой. М., 2006.

8. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».-.: ИКЦ «Дис», 2005

9. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М, 2006

10. М.А.Поморина. Проблемы финансового менеджмента российских банков. - Банковское дело № 9. 2006

11. Жyрнал "Нормативные акты по финансам, налогам и страхованию", N 37,38 за 2006 год

12. Дубова И. А. «Правовой статус кредитной организации» // «Законодательство» №2 2006

Размещено на Allbest.ru

...