Финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Кон-Траст"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Характеристика объекта исследования ОАО «Кон-Траст»

1.1 Краткая характеристика предприятия

1.2 Учетная политика ОАО «Кон-траст»

Глава 2. Анализ финансово-экономического состояния ОАО «Кон-Траст»

2.1 Оценка имущественного состояния предприятия

2.2 Анализ источников имущества предприятия

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

2.5 Анализ финансовых результатов

Глава 3. Комплексная оценка финансового положения предприятия

3.1 Факторный анализ деятельности предприятия по модели «Du Pont»

3.2 Прогнозирование возможности банкротства при помощи модели Э. Альтмана

Глава 4. Анализ общей суммы затрат на производство услуг

Заключение

Список использованных источников

Приложения



Введение

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

Объектом исследования выбрано предприятие Открытое акционерное общество «Кон-Траст».

Предметом исследования служит финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Актуальность выбранной темы работы заключается в том, что наличие в достаточном объеме финансового результата деятельности деятельности предприятия, эффективное использование финансовых ресурсов, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.

Целью курсовой работы - изучение финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО «Кон-Траст».

Для достижения поставленной цели решить следующие задачи:

- дать общую характеристику ОАО «Кон-Траст»;

- проанализировать финансово-экономическое состояние организации;

- провести комплексную оценку финансового состояния организации;

- проанализировать общую суммы затрат на производство.

В процессе работы были использованы следующие методы исследования: экономико-статистический, графический, абстрактно-логический, а также сопутствующие им приемы.

В ходе исследования были использованы учебники и учебные пособия по вопросам управления финансами предприятия, научная литература и публикации периодических изданий, а также интернет источники.

Информационной базой выступает: нормативно-правовая база, учебная, периодическая и справочная литература, финансовая отчетность предприятия за 2010-2012 годы.



Глава 1. Характеристика объекта исследования ОАО «Кон-Траст»

1.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Консультационно-Трастовая фирма «Кон-Траст» работает на фондовом рынке с 1992 г., является членом Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР) и Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР).

Дилинговые залы компании расположены в Кургане, Омске и Челябинске.

Миссия фирмы - содействие развитию фондового рынка России, повышение инвестиционной грамотности населения и создание наиболее благоприятных условий инвестирования для своих клиентов.

История компании:

ОАО «Консультационно-Трастовая фирма «Кон-Траст» образована 2 ноября 1992 года.

- 1995 г. -- Учредитель Уральской Ассоциации Брокеров и Дилеров;

- 1996 г. -- Член Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР);

- с 1996 по 1998 г. -- член фондовой биржи РТС;

- с1999 г. -- предоставление брокерских услуг через ООО «Атон»;

- с 2000 г. -- предоставление услуг Интернет-трейдинга физическим и юридическим лицам. Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг №№ 045-06474-100000, 045-06479-010000 от 07 октября 2003 г.;

- 2003 г. -- Лауреаты национального конкурса НАУФОР «Элита фондового рынка-2002» в номинациях «Компания интернет-брокер» и «Компания рынка акций»;

- с 2004 г. - предоставление услуг «Паевого супермаркета» физическим и юридическим лицам. Агенты 13 российских Управляющих компаний;

- 2005 г. - открыты офисы компании в Москве и Омске;

- 2006 г. -- Победители национального конкурса НАУФОР «Элита фондового рынка-2005» по Уральскому региону в номинациях «Компания интернет-брокер» и «Компания рынка акций»;

- 2007 г. - «Кон-Траст» становится финансовым супермаркетом. Теперь нашим клиентам доступны брокерские услуги, операции с ПИФами, страховые услуги и услуги Личного финансового планирования;

- 2011 г. - Член Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР).

Сегодня ОАО «Консультационно-Трастовая фирма «Кон-Траст» является крупнейшим региональным финансовым консультантом и универсальным финансовым посредником. Нашими партнерами являются лучшие региональные и всероссийские брокеры, управляющие и страховые компании.

Компания «Кон-Траст» продолжает активно развиваться, стремясь предоставлять клиентам более качественный и оперативный сервис, и ежегодно тысячи инвесторов Кургана, Омска и Челябинска пользуются услугами «Кон-Траста» при управлении своими финансами.

Услуги компании:

Основные услуги ОАО «Консультационно-Трастовая фирма «Кон-Траст», оказываемые физическим и юридическим лицам:

- сделки по купле/продаже акций российских компаний;

- заключение сделок на срочном рынке (фьючерсы, опционы);

- приобретение российских облигаций;

- приобретение/погашение паев паевых фонов;

- страхование от несчастного случая, страхование жизни;

- консультации по управлению личными финансами. Создание оптимальной стратегии накопления и приумножения капитала.

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество ««Консультационно-Трастовая фирма «Кон-Траст»», сокращенное - ОАО «Кон-Траст».

Место нахождения и почтовый адрес: г. Курган, ул. Красина, 56/1.

Уставной капитал общества составляет 2000 тыс.р.

Основными целями деятельности Общества являются:

- наполнение рынка товарами, работами, услугами;

- извлечение прибыли.

Для достижения своих целей Общество вправе осуществлять следующие виды деятельности:

- коммерческая, посредническая, торговая деятельность;

- организация и проведение аукционов, выставок-продаж, семинаров, ярмарок и других мероприятий;

- консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления;

- маркетинговые, консультационные и информационные услуги;

- рекламная, издательская деятельность;

- исследование конъюнктуры рынка и выявление общественного мнения;

- оптовая и розничная торговля;

- комиссионная торговля;

- оказание бытовых услуг;

- сдача имущества в аренду;

- производство, закупка, хранение, реализация товаров народного потребления, производственно-технического назначения, пищевой, промышленной и сельскохозяйственной продукции;

- заготовка и переработка вторичных ресурсов и отходов.

- предоставление посреднических услуг, связанных с недвижимым имуществом.

- осуществление операций с недвижимостью;

- внешнеэкономическая деятельность.

Общество имеет право осуществлять любой вид деятельности, не запрещенный действующим законодательством.

Для достижения своих целей Общество вправе осуществлять иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством

Частные инвесторы -- наши клиенты -- могут быть уверены, что все усилия и ресурсы нашей фирмы направлены на то, чтобы обеспечить следующие основополагающие принципы нашей деятельности:

- Защита интересов инвесторов, всесторонняя помощь и консультирование инвестора по всем вопросам, связанных с деятельностью на рынке ценных бумаг.

- Индивидуальный подход к каждому клиенту Фирмы.

- Забота о защите доходов инвестора.

- Предоставление полной информации о текущем положении дел на фондовом рынке, о путях снижения рисков, о способах получения максимального дохода.

- Просветительская деятельность в области финансовых инвестиций.

- Поддержание высокого качества услуг.

- Всестороннее развитие Фирмы, комплексность предоставляемых инвестиционных услуг.

- Содействие развитию российского рынка ценных бумаг. Освоение и предоставление клиентам новых финансовых услуг.

- Укрепление авторитета Фирмы. Стремление быть в числе наиболее уважаемых компаний.

- Следование принципам законности в деятельности Фирмы.

- Информационная прозрачность.

Основным конкурентом на рынке является Группа компаний «TeleТrade». Адрес: г. Курган, ул. Красина 23, офис 8.

Группа компаний TeleTrade -- универсальный глобальный финансовый холдинг, предоставляющий инвесторам по всему миру услуги на международном финансовом рынке, включающие доступ к торговле широким спектром различных финансовых инструментов.

Организационная структура ОАО «Кон-Траст» представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Организационная структура ОАО «Кон-Траст»

Рассмотрим более подробно отдел маркетинга ОАО «Кон-Траст».

Основной задачей службы маркетинга является определение места компании на рынке и нахождение возможностей занять наиболее выгодную позицию по отношению к конкурентам. Результатом работы маркетологов является повышение уровня продаж, что и считают основным показателем при оценке отдела маркетинга. Это подразделение выполняет роль буфера между внешней средой -- рынком и внутренней средой -- компанией.

Основными функциями службы маркетинга являются:

-планирование маркетинговой деятельности;

- исследование рынка;

-позиционирование компании;

-ассортиментная политика;

-разработка новых идей;

-повышение уровня продаж, услуг;

-анализ маркетинговой деятельности.

Структура управление ОАО «Кон-Траст» представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура управления ОАО «Кон-Траст»

Структура управления ОАО «Кон-Траст» - линейная. Эта структура предусматривает создание при руководителе функциональных подразделений, выполняющих определенные функции управления, обеспечивает повышение уровня компетенции разработки и принятия решения, технико-экономическое обоснования и повышение эффективности управленческой деятельности.

В структуре управления на ОАО «Кон-Траст» выделяются три уровня руководства по степени важности принимаемых решений:

- верхний уровень - собрание акционеров, Совет директоров, Генеральный директор и его заместители;

- средний уровень - начальники отделов;

- нижний уровень - специалисты.

Более подробно остановимся на верхнем уровне управления. В него входят Общее собрание акционеров, Совет директоров, Генеральный директор. Высшим органом управления акционерным обществом является Общее собрание его акционеров. ОАО обязано ежегодно проводить годовое общее собрание акционеров. Годовое Общее собрание акционеров проводится не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. Проводимые помимо годового Общего собрания акционеров являются внеочередными.

ОАО действует на основании Устава ОАО «Кон-Траст» (Приложение 1).

Совет директоров ОАО осуществляет общее руководство деятельностью предприятия, за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров. Вопросы, отнесенные к компетенции Совета директоров, не могут быть переданы на решение исполнительным органам Общества.

К компетенции Совета директоров относятся следующие вопросы:

1) определение приоритетных направлений деятельности Общества;

2) созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров, за исключением случаев, предусмотренных законодательством РФ и настоящим Уставом;

3) утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

4) определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции Совета директоров Общества в соответствии с положениями раздела 6 настоящего Устава и связанные с подготовкой и проведением общего собрания акционеров;

5) увеличение уставного капитала Общества путем размещения Обществом дополнительных акций в пределах количества и категории (типов) объявленных акций;

6) размещение Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных законодательством РФ;

7) определение цены (денежной оценки) имущества, цены размещения и выкупа эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных законодательством РФ;

8) приобретение размещенных Обществом акций, облигаций и иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных законодательством РФ;

9) образование исполнительного органа, досрочное прекращение его полномочий;

10) рекомендации по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии (ревизору) Общества вознаграждений и компенсаций и определение размера оплаты услуг аудитора;

11) рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

12) использование резервного фонда и иных фондов Общества;

13) утверждение внутренних документов Общества, за исключением внутренних документов, утверждение которых отнесено настоящим Уставом и законодательством РФ к компетенции общего собрания акционеров;

14) создание филиалов и открытие представительств Общества;

15) одобрение крупных сделок в случаях, предусмотренных действующим законодательством РФ;

16) одобрение сделок, в совершении которых имеется заинтересованность в случаях, предусмотренных законодательством РФ;

17) утверждение регистратора Общества и условий договора с ним, а также расторжение договора с ним;

18) иные вопросы, предусмотренные внутренними документами Общества, настоящим Уставом и законодательством РФ.

Вопросы, отнесенные к компетенции Совета директоров Общества, не могут быть переданы на решение Генеральному директору Общества.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется генеральным директором (единоличным исполнительным органом).

Генеральный директор подотчетен Совету директоров и общему собранию акционеров Общества. Ответственность за состояние учёта, своевременное представление бухгалтерской и иной отчётности возлагается на Генерального директора общества.

К компетенции генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров или компетенции Совета директоров. Генеральный директор избирается Советом директоров сроком на 3 года, организует выполнение решений общего собрания акционеров и Совета директоров.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляется ревизионной комиссией (ревизором) Общества. В своей деятельности ревизионная комиссия (ревизор) руководствуется законодательством РФ, настоящим Уставом и внутренними документами Общества.

Ревизионная комиссия (ревизор) избирается сроком на 1 год. В случае образования ревизионной комиссии ее количественный состав не может быть менее 3 членов. Члены ревизионной комиссии (ревизор) Общества не могут одновременно являться членами Совета директоров Общества, а также занимать иные должности в органах управления Общества.

Акции, принадлежащие членам Совета директоров Общества или лицам, занимающим должности в органах управления Общества, не могут участвовать в голосовании при избрании членов ревизионной комиссии (ревизора) Общества.

Проверка (ревизия) финансово-хозяйственной деятельности Общества осуществляется по итогам деятельности Общества за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной комиссии (ревизора) Общества, решению общего собрания акционеров, Совета директоров или по требованию акционера (акционеров) Общества, владеющего в совокупности не менее чем 10 процентами голосующих акций Общества.

По требованию ревизионной комиссии (ревизора) Общества лица, занимающие должности в органах управления Общества, обязаны представить документы о финансово-хозяйственной деятельности Общества.

Ревизионная комиссия (ревизор) вправе потребовать созыва внеочередного общего собрания акционеров. Для проверки финансово-хозяйственной деятельности Общество ежегодно привлекает профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом или его акционерами.

Аудитор (гражданин или аудиторская организация) Общества осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности Общества в соответствии с законодательными и правовыми актами РФ на основании заключаемого с ним договора. Общее собрание акционеров утверждает аудитора Общества. Размер оплаты его услуг определяется Советом директоров Общества.

По итогам проверки финансово-хозяйственной деятельности Общества ревизионная комиссия (ревизор) или аудитор Общества составляют заключение, отвечающее установленным законодательством РФ требованиям.

Из таблицы 1 следует, что выручка организации в 2012 г. сократилась на 1020167 тыс.р. по сравнению с 2010 г., это произошло из-за сокращения объема услуг по дилерской деятельности. Себестоимость услуг сократилась на 1006346 тыс.р.

1.2 Учетная политика предприятия ОАО «Кон-Траст»

Учетная политика для целей бухгалтерского учета:

1) Порядок списания управленческих расходов.

Управленческие расходы, учитываются по дебету счета 26 «Общехозяйственные расходы» и по окончании отчетного квартала списываются непосредственно в дебет счета 90-2 «Себестоимость продаж» по видам деятельности, пропорционально выручке, полученной за отчетный квартал.

2) Порядок начисления амортизации основных средств.

Объекты основных средств, стоимостью не более 40 000 рублей за единицу, списывать на затраты на производство (расходы на продажу) по мере отпуска их в производство или эксплуатацию. При начислении амортизации объектов основных средств, в бухгалтерском учете, применяется линейный способ.

3) Порядок формирования резервных и аналогичных фондов и фондов накопления и потребления

Для целей бухгалтерского учета: - создавать резерв под обесценение финансовых вложений (формируется в случае устойчивого снижения стоимости финансовых вложений, по которым не определяется их текущая рыночная стоимость) по состоянию на 31 декабря отчетного года. По окончании года прибыль не распределяется.

4) Учет финансовых вложений.

Согласно Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02), утвержденного Приказом Минфина РФ от 10.12.02 № 126н. с 01.01.2003 г. финансовые вложения в учете подразделяются на две группы: финансовые вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость, в установленном настоящим Положением порядке, и финансовые вложения, по которым их текущая рыночная стоимость не определяется.

При выбытии актива, принятого к бухгалтерскому учету в качестве финансовых вложений, по которому не определяется текущая рыночная стоимость, его стоимость определяется исходя из оценки по средней первоначальной стоимости.

При выбытии активов, принятых к бухгалтерскому учету в качестве финансовых вложений, по которым определяется текущая рыночная стоимость, их стоимость определяется организацией исходя из последней оценки.

Финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Указанную корректировку организация производила ежемесячно.

5) Учет расчетов по налогу на прибыль.

Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02, утвержденное Приказом Минфина РФ от 19.11.02 № 114н, нашим предприятием не применяется, так как общество является субъектом малого предпринимательства.

Учетная политика для целей налогообложения:

1) Метод учета реализации продукции для целей начисления налога на добавленную стоимость:

- по мере отгрузки и предъявлении покупателю расчетных документов - день отгрузки (передачи) товара (работ, услуг).

2) Метод учета реализации продукции для целей начисления налога на прибыль: по методу начисления.

Информация о фактах отступления от установленных правил бухгалтерского учета

Отступлений от правил бухгалтерского учета при формировании бухгалтерской отчетности за отчетный период допущено не было.



Глава 2. Анализ финансово-экономического состояния ОАО «Кон-Траст»

2.1 Оценка имущественного состояния

Обеспеченность предприятия имуществом является одним из основных факторов успешной деятельности предприятия. Получение положительных финансовых результатов в достаточной степени зависит от количества производственных мощностей, материалов, запасов, складских и производственных помещений.

Анализ показателей финансовой устойчивости проводится на основе расчета четырех групп показателей: показателей структуры капитала, показателей обеспеченности собственным оборотным капиталом, показателей обеспеченности запасов основными источниками их формирования, а также чистых активов.

Характеристика имущества ОАО «Кон-Траст» за 2010-2012 гг. (в тыс.р.) представлена в таблицах 2, 3, 4 .

Финансовое состояние предприятия также во многом зависит от того, каким имуществом оно располагает. В стоимость этого имущества входят показатели внеоборотных и оборотных активов. Для оценки всего имущества необходимо изучить динамику, изменения и структуру этих показателей.

Из таблицы 2 следует, что на конец 2010 г. сокращается количество внеоборотных активов на 26,17%., в основном за счет уменьшения основных средств на 25,66%. Также наблюдается и сокращение доли внеоборотных активов на 0,027, на конец 2010 г. доля внеоборотных активов составила 0,06.

Доля оборотных активов предприятия на конец 2010 г. составила 0,94. Рост оборотных активов организации в 2010 г. составил 9,87%, в основном за счет увеличения краткосрочных финансовых вложений на 17,41%.

Всего активы организации в 2010 г. выросли на 6,73%.

Из таблицы 3 видно, что в 2011 г. заметно сократились внеоборотные активы организации, это произошло по причине резкого уменьшения основных средств на 86,5%.

Оборотные активы организации имеют тенденцию к росту, в 2011 г. они увеличились на 17,1%, их доля составила 0,99, это произошло за счет роста финансовых вложений на 27,4% и денежных средств и эквивалентов на 62,7%.

В 2011 г. наблюдается рост активов организации на 10,86%.

Из таблицы 4 следует, что количество внеоборотных активов организации продолжает снижаться, на конец 2012 г. их сумма составила 192 тыс.р, их доля составила 0,004, темп прироста составил -51,6%. Основные средства предприятия уменьшились на 205 тыс.р. или 52,7%.

Доля оборотных активов предприятия на протяжении исследуемого периода имеет тенденцию к увеличению. Однако, количество оборотных активов организации в 2012 г. уменьшилось на 12,2%, за счет сокращения финансовых вложений на 24,1% и денежных средств и эквивалентов на 62,3%.

Всего активы ОАО «Кон-Траст» в 2012 г. сократились на 23,6%.

Коэффициент соотношения оборотных активов и ВНА на конец 2009 г. равен 10,47, на конец 2010 г. равен 15,58. На конец 2011 г. значение этого коэффициента увеличилось до 134,6, а на конец 2012 г. - еще до 224,3. Данная динамика свидетельствует о снижении доли внеоборотных активов и увеличении доли оборотных активов (из-за снижения основных средств и финансовых вложений).

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: Кпи >=0,5. По причине того, что рост активов опережает сумма увеличения имущества производственного назначения, на всем рассматриваемом периоде этот коэффициент снижается.

Обобщим данные таблиц 2-4 на рисунке 3.

Рисунок 3 - Динамика и состав активов на конец отчетного периода 2009-2012 гг., тыс.р.

Из рисунка 3 видно, что внеоборотные активы организации имеют тенденцию к сокращению на протяжении всего анализируемого периода. Оборотные активы ОАО «Кон-Траст» увеличиваются на протяжении периода 2009-2011 г., сокращение наблюдается в 2012 г.

2.2 Анализ источников имущества

Формирование имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, соотношение которых характеризует финансовое положение предприятия.

Изменения в составе и структуре источников финансирования деятельности предприятия приведены в (Таблицах 5,6,7).

Из таблицы 5 следует, что наблюдается увеличение собственных средств организации на 6,49%, за счет роста нераспределенной прибыли на 6,85%. Доля собственных средств в пассивах на конец 2010 г. составляет 0,99.

Заемные средства на конец 2010 г. увеличиваются на 36,56% в основном за счет роста дебиторской задолженности на 37,3%. Доля заемных средств в пассивах организации составляет 0,01.

Всего пассивы организации выросли на 6,73%.

Из таблицы 6 можно сделать вывод, что на конец 2011 г. собственные средства организации увеличиваются на 998 тыс.р. или 2,1%, это происходит за счет роста нераспределенной прибыли на 2,2%. Доля собственных средств организации на конец 2011 г. составляет 0,91.

На конец 2011 г. увеличиваются и заемные средства ОАО «Кон-Траст» в 9 раз, за счет привлечения краткосрочных заемных средств в размере 4027 тыс.р. На конец 2011 г. доля заемных средств организации составляет 0,09.

Всего пассивы организации увеличились на 10,86%.

Из таблицы 7 следует, что на конец 2012 г. сокращается размер собственных средств предприятия на 5,96%, это происходит за счет уменьшения нераспределенной прибыли на 6,26%. На конец 2012 г. доля собственных средств организации составляет 0,98.

Сумма заемных средств организации на конец 2012 г. уменьшается на 79,53%, это происходит за счет сокращения краткосрочных заемных средств на 79,66% и кредиторской задолженности на 78,81%. Доля заемных средств на конец 2012 г. составила 0,02.

Наблюдается сокращение пассивов организации на 12,5%.

Обобщим данные таблиц 5-7 на рисунке 4.



Рисунок 4 - Динамика и состав пассивов на конец отчетного периода 2009-2012 гг., тыс.р.

Абсолютный прирост собственных средств положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Доля собственного капитала Общества составила на конец отчетного периода 0,98, что свидетельствует о стабильной финансовой ситуации предприятия.

Доля привлеченного капитала в общей валюте баланса незначительно увеличилась в 2011 г. Наиболее существенным фактором является рост краткосрочных кредитов.

Анализ источников имущества предприятия показал, что коэффициент финансовой независимости находится выше нормативного значения 0.5, т.е. предприятие является финансово независимым. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится в пределах нормативного значения, это характеризует независимость организации от внешних кредиторов.

Уровень всех коэффициентов находится в нормативных пределах, характеризующих финансовую устойчивость предприятия как стабильную.

Привлеченных долгосрочных заемных средств предприятие не имеет.



2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. Финансовая устойчивость и её оценка -- часть финансового анализа в организации.

Анализ величины чистых активов ОАО «Кон-Траст» представлен в таблицах 8, 9, 10.

Из таблицы 8 следует, что стоимость чистых активов к концу 2010 г. выросла на 2126 тыс.р. или 6,43 %, в основном за счет роста активов, а именно финансовых вложений ОАО «Кон-Траст» на 17,3%.

Из таблицы 9 видно, что стоимость чистых активов организации к концу 2011 г. выросла на 998 тыс.р. или 2,5% за счет роста финансовых вложений на 27,4%.

Из таблицы 10 следует, что размер чистых активов организации сократился на 2923 тыс.р. или 5,9%, в основном за счет уменьшения суммы финансовых вложений на 24,1%.

Обобщим данные таблиц 8-10 на рисунке 5.



Рисунок 5 - Динамика чистых активов ОАО «Кон-Траст» за 2009-2012 гг.

Увеличение чистых активов общества, в 2010 и 2011 гг., связано с получение предприятием по итогам 2010 г. и 2011 г. прибыли. Уменьшение чистых активов общества, в 2012 г., связано с получение предприятием по итогам 2012 г. убытка.

Анализ собственного капитала ОАО «Кон-Траст» за 2010-2012 гг. представлен в таблице 11.

Из таблицы 11 следует, что на протяжении анализируемого периода величина собственного капитала организации выросла на 1001 тыс.р. или 2,34% за счет роста нераспределенной прибыли. Размеры уставного, добавочного и резервного капитала ОАО «Кон-Траст» на протяжении 2009-2012 г. остаются неизменным.

Рассмотрим факторы, влияющие на изменение собственного оборотного капитала ОАО «Кон-Траст».

Анализ источников имущества предприятия показал, что коэффициент финансовой независимости находится выше нормативного значения 0.5, т.е. предприятие является финансово независимым.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к величине его собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к величине его собственных средств. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, который показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Анализируя данные таблицы 12, можно сделать вывод, что предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

2.4 Анализ платежеспособности

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности.

Представленные в таблице данные отражают снижение в 2011 г. и 2012 г. уровня платежеспособности предприятия по сравнению с предыдущим периодом - уменьшились значения коэффициентов абсолютной ликвидности на 0,89, критической ликвидности на 0,89 и текущей ликвидности на 63,7.



Рисунок 6 - Динамика показателей платежеспособности

Коэффициент критической ликвидности ниже нормативного значения в период 2010-2012 гг. Но коэффициент текущей ликвидности устойчиво подтверждает, что предприятие в состоянии полностью и в срок погашать свои обязательства. В целом, уровень показателей позволяет оценить предприятие как платежеспособное в данный момент.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения:

А1 ? П 1; А2 ? П 2; А3 ? П 3; А4 ? П 4.

Анализируя данные таблиц 14-16, можно сделать вывод, что на протяжении всего рассматриваемого периода имеет место соблюдение соотношения: А1 ? П 1; А2 ? П 2; А3 ? П 3; А4 ? П 4, следовательно баланс ОАО «Кон-Траст» является абсолютно ликвидным.



2.5 Анализ финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятие получает главным образом от реализации продукции.

Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависит от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

1.Систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

2.Определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;

3.Выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

4.Оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

5.Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

[учебник Г.В. Савицкая, «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» 1997 г.,672 стр.]

Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 бухгалтерской отчетности. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

На практике материальный поток, двигаясь от первичного источника сырья через цепь производственных, транспортных и посреднических звеньев к конечному потребителю, постоянно увеличивается в стоимости.

Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Кон-Траст» представлен таблице 17.

Из таблицы 17 следует, что выручка организации за анализируемый период сократилась на 92,24%, себестоимость на 92,76%, прибыль от продаж на 132,79%, чистая прибыль на 167,12%. В результате чего ОАО «Кон-Траст» в 2012 г. получило убыток в размере 2923 тыс.р.

Изменение прибыли от продаж может быть обусловлено следующими факторами:

- изменением цен на отгруженную продукцию;

- изменением физического объема проданной продукции;

- изменением уровня себестоимости и структуры проданной продукции.

Оценка влияния этих факторов на изменение прибыли (убытков) от продажи продукции рассчитывается в следующей последовательности.

Изменение прибыли от продаж в отчетном периоде по сравнению с базисным ? Пр:

? Пр = Пр 1- Пр 0, (1)

? Пр=(-2923)-2926=-7278 тыс.р.

Анализ деловой активности

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Результаты расчета представлены в таблице 18.

По итогам выполненных расчетов за период 2010-2012 г.г. можно сделать вывод, что все коэффициенты оборачиваемости, за исключением запасов, снизились. Данная динамика обусловлена тем, что темпы роста выручки были ниже темпов роста активов, оборотных средств, КЗ и ДЗ.

Продолжительность оборота снизилась по сравнению с показателями на начало периода.

Продолжительность операционного цикла увеличилась по причине роста продолжительности оборота дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла увеличилась по причине снижения продолжительности операционного цикла и оборотов кредиторской задолженности.



Глава 3. Комплексная оценка финансового положения организации

3.1 Факторный анализ деятельности предприятия по модели «Du Pont»

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.

Модель "Du Pont" предусматривает разложение показателя коэффициент рентабельности активов на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. Она демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов (RА), рентабельности реализованной продукции (Rпрод.) и коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) nОб. А:

RА= Rпрод. * nОб. А, (2)

RA2010=0,006; RA2011=0,006; RA2012= -0,006.

В таблице 19 представлены данные для анализа деятельности ОАО "Кон-Траст" по модели Du Pont.

Расширенная модель отражает рентабельность собственного капитала (RСК). Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов RА на специальный мультипликатор МК (финансовый леверидж), характеризующий соотношение общей суммы активов и суммы собственного капитала предприятия:

RCК= RА*МК= Rпрод. * nОб. А *МК, (2)

RСК2010=0,006;

RСК2011=0,061;

RСК2012=00,0063.

Проанализировав динамику факторных разложений за 2010-2012 гг., можно сделать вывод, что на уменьшение рентабельности собственного капитала в наибольшей степени повлияло сокращение чистой прибыли организации. Оборачиваемость активов сократилась с 24,89 оборотов в 2011 г. до1,8 оборотов в 2012 г. за счет уменьшения выручки организации.

Для анализа рентабельности деятельности ОАО «Кон-Траст» (таблица 20) используются следующие показатели:

- рентабельность продукции;

- рентабельность активов;

- рентабельность собственного капитала;

-рентабельность продаж;

- прибыльность продукции.

Рентабельность активов уменьшалась на протяжении всего исследуемого периода. В 2010 г. - 6,28 %, в 2011 г.- 6,18 %, в 2012 г. - (-6,14)%. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли сократилась за 2010-2012 гг. на 86,8 %, рентабельность собственного капитала сократилась за анализируемый период на 104,1 %, рентабельность услуг снизилась к 2012 г. до -21,7%. Прибыльность продукции снизилась с 0,26% в 2010 г. до -3,4% в 2012 г. Сокращение показателей связано со снижением чистой прибыли, в 2012 г. ОАО «Кон-Траст» получило убыток.

В целях наращивания рентабельности собственного капитала в последующие периоды предприятию необходимо совершенствовать управление сбытовой деятельности и (или) интенсификации производственной деятельности, в частности повышения уровня управления основной деятельностью, а также уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности.

Динамика показателей рентабельности представлена на рисунке 7.



Рисунок 7 - Динамика показателей рентабельности ОАО «Кон-Траст»

Рассматривая и анализируя все приведенные показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, можно отметить негативные тенденции в ведении хозяйственной деятельности предприятия. Состояние ОАО «Кон-Траст» недостаточно устойчивое и сопряжено с риском неплатежеспособности, поэтому риск наступления банкротства значителен. Управление финансами на предприятии проводится недостаточно эффективно. Об этом свидетельствуют показатели деловой активности.

Как обобщение по анализу финансового состояния и существующего финансового результата деятельности ОАО «Кон-Траст», в настоящее время система управления финансового результата деятельности недостаточно эффективна. В результате проведенного анализа были выявлены существенные недостатки в разрезе управления прибылью предприятия. Чистая прибыль имеет тенденцию к снижению, в 2012 г. организация получила убыток, себестоимость продаж - растет практически пропорционально росту выручки, при этом показатели рентабельности очень низкие. Поэтому одним из первых проектных мероприятий являются рекомендации по совершенствованию организации управления прибылью на ОАО «Кон-Траст».

Финансовый результат от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции без НДС и затратами, включаемыми в себестоимость продукции и учитываемых при определении налогооблагаемой прибыли. Для оценки эффективности работы предприятия недостаточно использования показателя прибыли, поскольку наличие прибыли еще не означает, что предприятие работает хорошо. Многие предприятия, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные объемы продаж, разные затраты. Поэтому для определения эффективности произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель - уровень рентабельности.

В условиях рыночной экономики управление финансовыми результатами занимает центральное место в деловой жизни хозяйствующих субъектов. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием.

Назначение управления финансовыми результатами - своевременно выявлять и устранять недостатки в развитии организации, находить резервы для улучшения финансового состояния организации и обеспечения финансовой устойчивости ее деятельности.

Эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономических условиях в значительной степени определяются качеством управления финансами. Оно включает в себя финансовое планирование и прогнозирование с такими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес планирование, разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета, регулярный комплексный финансовый анализ и на его основе решение проблем платежеспособности, финансовой устойчивости, преодоление возможного банкротства предприятия.

Важнейшей формой управления финансами предприятия должны стать решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежном и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования.

На предприятии необходима постановка эффективного механизма финансового менеджмента - инструмента повышения эффективности и управляемости компании, а, следовательно, улучшение финансовых результатов деятельности предприятия.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Конечный финансовый результат - это прирост или уменьшение капитала предприятия в процессе финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, который выражается в форме общей прибыли или убытка.

Существует два пути воздействия на размер прибыли предприятия: снижение себестоимости и увеличение выручки, т.е. объема услуг.

Для совершенствования финансового результата деятельности ОАО «Кон-Траст» предлагается внедрить следующие мероприятия:

- повышение прибыли за счет увеличения выручки;

- увеличение выручки предприятия за счет освоения новых услуг.

Программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности предприятия в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Комплексная реструктуризация предприятия включает в себя комбинацию мероприятий, относящихся к перечисленным выше направлениям.

Реализация такой программы позволит повысить прибыльность предприятия, снизить себестоимость выпускаемой продукции. Результатом реализации является также повышение эффективности работы предприятия, улучшение финансовых показателей, а также рыночной стоимости предприятия.

3.2 Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана

платежеспособность банкротство затрата устойчивость

В современной практике финансово-хозяйственной деятельности фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана. Для ОАО «Кон-Траст» взята 4-факторная модель, используемая для частных непроизводственных компаний:

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 (3)

где Т1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов;

Т2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов (прибыль прошлых лет и отчетного года к сумме активов);

Т3 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) к сумме активов;

Т5- отношение выручки (нетто) от продажи к сумме активов.

Уровень прогнозирования банкротства в модели Э. Альтмана оценивается по следующей шкале:

Z-счет	Вероятность банкротства
До 1,8 1,81-2,70 2,71-2,99 3,00 и выше	Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая

Z-счет нач.2012 = 6,56*0,993 + 3,26T*0,867 + 6,72*0,078 + 1,05*22,45=33,34

Z-счет кон. 2012 = 6,56*0,996 + 3,26*0,929 + 6,72*(-0,62) + 1,05*1,82=7,62

Таким образом, для ОАО «Кон-Траст» значение Z-счета на 01 января 2012 г. составило 33,34, на 31 декабря 2012 г. составило 7,62. Это означает, что вероятность банкротства ОАО «Кон-Траст» очень низкая, однако наблюдается снижение значения Z-счета на 25,72, что является отрицательной стороной.

ОАО «Кон-Траст», согласно проведенному мною исследованию, является абсолютно устойчивым и платежеспособным субъектом хозяйствования, но это не дает 100 процентной уверенности в финансовом положении в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры. Следовательно, руководителям ОАО «Кон-Траст» необходимо заранее обезопасить себя, свою организацию, и принимать меры по предотвращению возможного наступления кризисных ситуаций в будущем.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций и облигаций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах часто прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банка в качестве обеспечения возврата кредита.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры услуг.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством услуг, рынки сбыта услуг, инвестиционную и ценовую политику и др.

Профилактика банкротства не ограничивается выше описанными мерами. Бескризисное функционирование предприятия в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры требует мгновенной реакции руководителя при появлении любого негативного симптома в состоянии подведомственного ему хозяйствующего субъекта. С этой целью разумно иметь банк профилактических мер, рекомендуемых к применению в конкретных обстоятельствах.



Глава 4. Анализ общей суммы затрат на производство услуг

Себестоимость продукции, выполненных работ или оказанных услуг складывается из затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов, необходимых для производства и реализации изготовленного продукта. Перечень расходов, которые относят в себестоимость продукции, работ или услуг, определяется Положением о составе затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), утвержденным Правительством РФ.

Затраты, определяющие себестоимость продукции, состоят из следующих элементов.

Это материальные затраты, включающие, в частности стоимость сырья и материалов, стоимость покупных комплектующих изделий и полуфабрикатов, стоимость топлива и энергии. Это затраты на оплату труда, отчисления на социальное и обязательное медицинское страхование. Это амортизация (износ) основных фондов и прочие расходы (износ нематериальных активов, платежи по обязательному страхованию имущества предприятия, арендная плата, командировочные расходы и др.).

Для правильного отражения затрат на производство в учете и калькулирования себестоимости каждого вида продукции во всех случаях необходимо точно знать что затрачено и куда направлены затраты. По этой причине затраты классифицируют по следующим параметрам:

- видам продукции (работ, услуг);

- месту возникновения затрат (по цехам, участкам, отделам и т. п.);

- технико-экономическому назначению;

- способу включения в себестоимость продукции;

- объему выпуска продукции;

- календарным периодам.

По технико-экономическому назначению затраты делят на основные и накладные. Основные - это затраты, обусловленные технологическим процессом изготовления продукции. К ним относятся: стоимость основных и вспомогательных материалов и комплектующих изделий, входящих в продукцию; стоимость топлива и энергии, используемых при производстве этой продукции (затраты на отопление и освещение производственных помещений сюда не включаются); заработная плата рабочих, занятых в технологическим процессе, с отчислениями на социальное и обязательное медицинское страхование; расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.

Накладные расходы делятся на цеховые и общехозяйственные.

По способу включения в себестоимость затраты делят на прямые и косвенные. Прямые - это затраты, которые можно отнести на себестоимость каждого конкретного вида продукции. К ним относятся все основные затраты, кроме затрат на содержание и эксплуатацию оборудования. Косвенные затраты - это затраты, которые включаются в себестоимость косвенным путем, т. е. путем распределения между различными видами продукции.

По зависимости от объема выпуска продукции выделяются условно-постоянные и условно-переменные затраты. Условно-переменные затраты увеличиваются пропорционально объему выпуска продукции (расход сырья и материалов).

...