Возникновение финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/

История финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - это совокупность приемов, методов и средств, используемых предприятиями для повышения доходности и минимизации риска неплатежеспособности.

Основная цель финансового менеджмента - получить наибольшую выгоду от функционирования предприятия в интересах его собственников. К основным функциям управления финансами как подсистемы в системе управления предприятием относятся:

- внутренне финансовое планирование;

- анализ и оценка финансового состояния;

- управление оборотными средствами и ликвидностью;

- управление инвестиционным портфелем;

- управление структурой капитала;

- управление финансовыми рисками;

- организация расчетов с бюджетной системой;

- заключение договоров с банками, биржами, фондами;

- прочие функции.

Финансовый менеджмент как научное направление зародился в начале прошлого века в США и на первых этапах становления рассматривал в основном вопросы, связанные с финансовыми аспектами создания новых фирм и компаний, а впоследствии - управление финансовыми инвестициями и проблемы банкротства.

Принято считать, что начало данному направлению было положено Г. Марковицем, разработавшим в конце 1950-х гг. теорию портфеля, на основе которой У. Шарп, Дж. Линтнер и Дж. Моссин через несколько лет создали модель оценки доходности финансовых активов (CAPM), связывающую риск и доходность портфеля финансовых инструментов.

Дальнейшее развитие этой области привело к разработке концепции эффективного рынка, созданию теории арбитражного ценообразования, теории ценообразования опционов и ряда других моделей оценки рыночных инструментов. Примерно в это же время начались интенсивные исследования в области структуры капитала и цены источников финансирования. Основной вклад по данному разделу был сделан Ф. Модильяни и М. Миллером. Год опубликования их работы «Стоимость капитала. Корпоративные финансы. Теория инвестиций» 1958, считается рубежным, когда ФМ выделился как самостоятельная дисциплина из прикладной микроэкономики. Теорию портфеля и теорию структуры капитала можно назвать ядром финансового менеджмента, поскольку они позволяют ответить на два основных вопроса: откуда взять и куда вложить деньги.

Цели финансового менеджмента:

- повышение рыночной стоимости акций компании;

- увеличение прибыли;

- закрепление компании на конкретном рынке или расширение существующего рыночного сегмента;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- повышение благосостояния работников и управленческого персонала;

- вклад в развитие науки и техники.

В процессе реализации поставленных целей финансовый менеджмент направлен на решение следующих задач:

1. Достижение высокой финансовой устойчивости компании в процессе ее развития. Эта задача реализуется путем формирования эффективной политики финансирования хозяйственной и инвестиционной деятельности компании, управления формированием финансовых ресурсов за счет различных источников, оптимизации финансовой структуры капитала компании;

2. Оптимизация денежных потоков компании. Эта задача достигается путем эффективного управления платежеспособностью и абсолютной ликвидностью. При этом свободный остаток денежных активов должен быть минимизирован с тем, чтобы снизить риск обесценения излишних средств;

3. Обеспечение максимизации прибыли компании. Эта задача реализуется с помощью управления формированием финансовых результатов, оптимизации размера и состава финансовых ресурсов внеоборотных и оборотных активов компании, сбалансированности денежных потоков;

4. Минимизация финансовых рисков. Эта задача достигается путем разработки эффективной системы выявления рисков, качественной и количественной оценки финансовых рисков, определения путей их минимизации, разработки политики страхования.

Функция планирования:

- разработка финансовой стратегии компании;

- формирование системы целей и основных показателей ее деятельности на долгосрочный и краткосрочный период;

- проведение долгосрочного и краткосрочного финансового планирования;

- составление бюджета компании;

- формирование ценовой политики;

- прогноз продаж;

- анализ экономических факторов и конъюнктуры рынка;

- налоговое планирование.

Функция формирования структуры капитала и расчета его цены:

- определение общей потребности финансовых ресурсов для обеспечения деятельности организации;

- формирование и анализ альтернативных источников финансирования;

- формирование оптимальной финансовой структуры капитала, обеспечивающей стоимость компании;

- расчет цены капитала;

- формирование эффективного потока реинвестируемой прибыли и амортизационных отчислений;

- инвестиционный анализ.

Функция разработки инвестиционной политики:

- формирование инвестиционного портфеля;

- формирование важнейших направлений вложения капитала компании;

- оценка инвестиционной привлекательности отдельных финансовых инструментов, отбор наиболее эффективных из них.

Функция управления оборотным капиталом:

- выявление реальной потребности в отдельных видах активов и определение их стоимости, исходя из предполагаемых темпов роста компании;

- формирование структуры активов, отвечающей требованиям ликвидности компании;

- повышение эффективности использования оборотного капитала;

- контроль и регулирование денежных операций;

- анализ денежных потоков.

Функция анализа финансовых рисков:

- выявление финансовых рисков, присущих инвестиционной и финансово-хозяйственной деятельности компании;

- анализ и прогнозирование финансовых и предпринимательских рисков.

Функция оценки и консультации:

- формирование системы мероприятий по профилактике и минимизации финансовых рисков;

- координация и контроль исполнения управленческих решений в рамках финансового менеджмента;

- организация системы мониторинга финансовой деятельности, реализации отдельных проектов и управление финансовыми результатами;

- корректировка финансовых планов, бюджетов отдельных подразделений;

- проведение консультаций с руководителями подразделений компании и разработка рекомендаций по финансовым вопросам.

Роль финансового менеджмента в управлении организацией.

Менеджмент - это система управления определенным объектом, включающая совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Выработка управленческих решений основана на сборе, передаче и обработке необходимой информации.

Формирование финансовых ресурсов, их эффективное размещение и использование невозможно без четкой и грамотной системы управления финансами компании. В современных условиях перехода к рыночной экономике управление финансами является наиболее сложным и ответственным звеном в системе управления различными аспектами деятельности предприятия, выполняющим связующую роль и определяющим в итоге положение предприятия на рынке, его конкурентоспособность, устойчивость, прибыльность. финансовый денежный рынок

Управление финансами осуществляется посредством финансового механизма, который можно определить как систему действия финансовых методов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.

Размещено на Allbest.ru