Аналіз функціонування бюджетної системи та фондового ринку Японії

Размещено на http://www.allbest.ru

Завдання. Аналіз функціонування бюджетної системи Японії

а) побудувати графік зміни рівня перерозподілу ВВП через зведений бюджет за певний період часу та за отриманими результатами зробити висновок про соціально-економічну модель , яка розвивається в країні

Японська модель -- модель регульованого корпоративного капіталізму. Для неї характерний дуже високий рівень розвитку національної самосвідомості, переважання інтересів нації над інтересами конкретної людини. Корпоративні принципи, ідеї і символи панують як на мікроекономічному, так і макроекономічному рівнях. Держава визначає і створює сприятливі умови для господарської діяльності найбільш перспективних галузей економіки. Малий і середній бізнес спеціально не стимулюються, але й перешкод для їх розвитку не робиться. Прискорення промислового зростання Японії у 1950-1960 роки також було пов'язане імпортуванням нових технологій, нарощуванням обсягів праці і капіталу, що застосовувалися, відносно низькими витратами на виробництво продукції. Рівень заробітної плати і, відповідно, рівень життя населення в цей період суттєво відставав від росту продуктивності праці.

У кінці 1990-х років в Японії частіше почали виникати кризові ситуації. Під впливом американської моделі господарювання відбувається лібералізація економіки, падає рівень внутрішньокорпоративного духу. Одним із результатів цього є суттєве наближення рівня життя людей до найбільш розвинених країн Європи.

Мирна конституція і національна специфіка - два " кити" , на яких трималася колишня японська соціально-економічна модель. Але застій 1990 -х років і прихід до влади в США неоконсервативної команди Буша - молодшого багато що змінили. Японія приступила до ревізії того, що колись їй співслужило добру службу.

Японія вибрала оптимальний варіант створення нової «глобалізаційної» моделі економіки. Вона зберігає потенціал матеріального виробництва, переводячи відпрацьовану його частину за кордон і зберігаючи у себе вдома високотехнологічне виробництво, і одночасно нарощує інтелектуальний виробництво .

Саме в 1990 -ті роки , які охрестили " втраченими ", країна зробила ривок у виробництві інтелектуальних цінностей. У 2000 році науково -технічний експорт - близько 10 млрд. дол Зрозуміло менше , ніж у США ( 38 млрд.) , але помітно більше , ніж у європейських країн ( у Англії ? 6,2, Німеччині - 2,8, Франції - 2,3 ). У тому ж році баланс (перевищення експорту над імпортом) цієї торгівлі вперше перевищив американський рівень ( 2,39 рази проти 2,32 рази у США ). А на батьківщині «промислової революції» в Англії японці в п'ять разів більше продають свою інтелектуальну продукцію , ніж купують , навіть у США на 46 відсотків більше! І тільки в Німеччині вони набувають трохи більше , ніж продають.

Японія займає одне з провідних місць у світі по розмірах ВВП на душу населення, що у свою чергу свідчить про стабільний та якісний розвиток національної економіки, та про високий рівень добробуту громадян країни.

б) коротко охарактеризувати бюджетну систему обраної країни , її особливості

Фінансовий рік у Японії починається 1 квітня і закінчується 31 березня наступного року. Підготовка проекту бюджету здійснюється Міністерством фінансів і його департаментами. Інші міністерства і відомства готують пропозиції щодо обсягу і структури своїх бюджетів, а також з деяких інших фінансових питань і не пізніше 31 серпня направляють відповідні документи в бюджетний департамент міністерства фінансів.

Бюджетний департамент Міністерства фінансів з вересня по грудень розглядає матеріали, що надійшли, порівнює ці запити з передбачуваними доходами і на їх основі розробляє проект бюджету. Проект направляється для узгодження в Управління економічного планування, а потім -- на розгляд Кабінету міністрів.

Після схвалення Кабінетом міністрів уряд вносить виправлення, у січні представляє проект бюджету на затвердження в Парламент і намагається забезпечити його прийняття до початку нового фінансового року. Після обговорення в Бюджетній комісії Парламент затверджує бюджет у вигляді закону.

Відповідно до Конституції Японії Парламенту належить виключне право розпоряджатися державними фінансами.

Виконання бюджету здійснюється Міністерством фінансів та іншими міністерствами і відомствами. Касове обслуговування бюджету здійснює Японський банк і його відділення. Міністерства і відомства в межах встановлених їм видатків представляють у Міністерство фінансів свої платіжні кошториси, які міністерством розглядаються і затверджуються. Далі копії кошторисів направляються в Японський банк і останній здійснює відповідні операції.

Контроль за витрачанням затверджених асигнувань проводиться поквартально у формі звітів міністерств і відомств. Контролери Міністерства фінансів вивчають отримані звіти, перевіряють дані і складають загальний звіт про виконання бюджету з доходів та видатків. Загальний звіт представляється уряду, що, у свою чергу, відправляє його на розгляд Ревізійного бюро. Після того як Ревізійне бюро дасть висновок, звіт затверджується урядом і передається на розгляд та затвердження в Парламент.

в) проаналізувати у формі таблиці основні показники виконання зведеного (або державного чи місцевих) бюджету за останні 5 років.

Бюджет на 2012 р. передбачав найбільше за останні 20 років збільшення видаткової частини - на 5,4 %. Зниження податків, прибутків корпорацій і доходів населення призвело до скорочення надходжень до бюджету від оподаткування на 19,8 % - до 47,1 трлн. ієн. Для компенсації цих втрат Уряд випустив облігаційні позики на 31050 млн. ієн, що на 99,6 % більше , ніж в 2008-2009 рр.. Така підвищена залежність від запозичень вплине на зростання державного боргу. У 2012 фінансовому році відбулося безпрецедентне скорочення податків - на загальну суму 9,4 трлн. ієн.

Скорочення збору прибуткових податків в наступному фінансовому році пов'язане зі зменшенням максимальної ставки і збільшенням відрахувань з оподатковуваної бази на користь утриманців. Зниження податків в основному торкнулося осіб із середніми та високими доходами. З метою стимулювання фондового ринку надалі передбачається скасування податку на операції з цінними паперами.

Для стабілізації фінансової системи в 2012 р. було випущено облігаційних позик на 2,5 трлн. ієн. Ці кошти використані переважно на покриття дефіциту фондів, необхідних для виплат вкладникам націоналізованих банків "Японського банку довгострокового кредитування" і "Nippon Credit Bank".

Асигнування на громадські роботи з 2012 р. збільшувалися на 5 % (у попередньому році вони скоротилися на 7,8 % у зв'язку з планами Уряду щодо запобігання бюджетного дефіциту). Здійснені великі вкладення в будівництво аеропортів і супутньої інфраструктури на швидкісних залізницях, на розвиток якої асигнується 163,4 млрд. ієн (зростання на 2,4 % порівняно з попереднім фінансовим роком ), включаючи кошти місцевих органів влади. Вкладення в розмірі 31,7 млрд. ієн спрямовані на розвиток швидкісної дороги в Тохоку , Хо - Курик , на Кюсю.

Як і в 2009 бюджетному році, в 2012 р. скорочені витрати на оборону. Щодо ВВП вони не перевищують встановлену межу в 1% (складуть 0,98%). Витрати на військові поставки та ремонт зменшуються також завдяки високому курсу ієни щодо долара і низькими цінами на нафту.

У своїй дохідній частині державний бюджет Японії формується, головним чином, за рахунок податкових надходжень. Серед них близько 35,2% становить прибутковий податок з фізичних осіб, близько 22,4 % - податок на прибуток корпорацій, 19,3 % - податок на споживання і близько 10% - інші непрямі податки.

У Японії більше 64 % всіх податкових надходжень утворюється за рахунок державних податків, решта - за рахунок місцевих податків. Значна частина податкових коштів перерозподіляється через державний бюджет шляхом відрахувань від державних податків до місцевих бюджетів. Розподіл податків - це дзеркальне відображення їх збору: приблизно дві третини фінансових ресурсів витрачається на місцеві потреби, а решта коштів - на виконання загальнодержавних функцій. Надходження Центру, на три чверті забезпечуються за рахунок прямих податків, помітно збільшилися завдяки зростанню доходів, оподатковуваних прогресивним податком. Близько 60 % прямих податків припадає на фізичні особи та 40 % - на організації .

Дохідна частина бюджету префектур будується не тільки на податках. У Японії, у порівнянні з низкою інших країн, досить висока частка неподаткових надходжень. Так, у державному бюджеті податки становлять близько 85 % і неподаткові кошти - 15 %, місцеві органи управління мають до чверті неподаткових надходжень, в які входять орендна плата, продаж земельних ділянок та іншої муніципальної нерухомості, пені, штрафи, продаж облігацій, доходи від лотерей, позики. У неподаткові статті доходу включається також залишок попереднього року. Проте податки, безумовно, є найважливішою твірної державного бюджету .

У бюджеті виділено загальні та спеціальні рахунки. Перший рахунок визначає розмір регулярних витрат. Спеціальні рахунки використовуються для оплати громадських робіт, видачі пенсій, погашення державної заборгованості. У розпорядження Уряду спрямовується приблизно 75 % доходів держави .

г) динаміка дефіциту бюджету обраної країни, вказати на можливі причини його виникнення та наслідки

Рис . Дефіцит бюджету Японії до ВВП (у %)

Уряд припускає , що в 2013 році дефіцит бюджету країни зросте на 1,4 % в порівнянні з даними за минулий рік. Судячи з прогнозів, до 2020 року дефіцит складе приблизно 2 % ВВП, незважаючи на програму, спрямована на вирівнювання доходів і видатків бюджету.

На початку цього року прем'єр - міністр Японії Сіндзо Абе озвучив новий план підтримки економічного зростання, вартістю в 10 трильйонів ієн. Фінанси, в рамках програми, розподіляються між двома секторами: оновлення інфраструктури та підтримка приватних інвестицій. Тим не менш, це спровокувало подальше зростання суми боргу.

Після уточнення даних по ВВП статистичним відомством, яке заплановане на 9 вересня 2013 очікується збільшення податку з продажів. З метою поповнення скарбниці Японія може збільшити податок з 5 % до 8 %.

Золотовалютний резерв Японії за розмірами займає друге місце в світі і в загальній сумі перевищує трильйон доларів. До того ж, більше 90 % боргу країни виражено в ієнах і належить внутрішнім інвесторам.

Крім того, Японія планує створити нову систему кредитування в Азіатському регіоні з метою його захисту від впливу боргової кризи в Євросоюзі.

За неофіційною інформацією, нова кредитна система буде створена на основі валютних резервів країн АСЕАН, Китаю, Південної Кореї і Японії. За основу нової системи буде взята структура Міжнародного валютного фонду.

Як повідомлялось, у червні поточного року інфляція в Японії виявилася максимальною з листопада 2008 року. За підсумками червня поточного року індекс споживчих цін в Японії збільшився на 0,4 %.

д) зробити висновки за отриманими результатами про тенденції формування доходів і видатків бюджетів, а також чинники, які їх визначили

бюджет японія видаток

Враховуючи витрати, за рік до листопада 2013 загальний бюджет становив 85 трлн. ієн, майже на 2 трлн. ієн вище в порівнянні і розміром бюджету за рік до листопада 2012

Розмір бюджету включає 85 трлн. ієн на загальні витрати і приблизно 18 трлн. ієн на виплату відсотків і викуп урядових бондів.

Бюджетна політика Японії сьогодні перебуває на досить високому рівні , але необхідні деякі зміни в області доходів і витрат, такі як підвищення частки витрат на оборону і зменшення ролі позикових коштів в доходах.

Також слід відзначити і те, що в 2012 р. збереглася ставка податку на споживання - 5 %.

В цілому можна зробити висновок, що бюджетна політика Японії спрямована на підвищення темпів економічного зростання і збереження ролі соціальних цілей у видатках бюджету .

Завдання . Охарактеризувати систему соціального страхування Японії, вказати на її переваги і недоліки

Система організації та фінансування охорони здоров'я Японії являє великий інтерес у зв'язку з тим, що в порівняно короткий термін країна досягла найвищих показників здоров'я населення. Медичне страхування проводилося в країні в декілька етапів: у 1922 р. - про обов'язкове страхування службовців, в 1938 р. - про національне страхування здоров'я, в 1939 р. - про страхування моряків, в 1953 р. - про страхування поденних робочих. У 1961 р. було введено страхування здоров'я в загальнонаціональному масштабі. На даний час у Японії склалася суспільна система охорони здоров'я, що включає суспільну гігієну, соціальне забезпечення, медичне страхування, медичне обслуговування деяких груп населення за рахунок засобів держави

Медичні послуги в Японії надаються за двома системами. Національна система страхування працює за територіальним принципом і гарантує надання медичної допомоги власникам дрібних підприємств та членам їхніх родин. Розмір страхового внеску невеликий і залежить від прибутку та складу родини. Держава фінансує половину страхової суми. Страхування здійснюють місцеві органи влади.

У Японії існує бальна система оплати медичних послуг, за якою кожна консультація, обстеження, оперативне втручання оцінюються в балах. Розцінки єдині по всій країні.

Витрати на охорону здоров'я в Японії становлять усього близько 6,6 % ВВП. Кожна медична установа є самостійною організацією. 80 % лікарень належить приватно практикуючим лікарям. В даний час медичне обслуговування Японії фінансується в основному за рахунок фондів страхування здоров'я. Переважна більшість населення Японії потрапляють під дію двох основних систем медичного страхування:

· національної системи страхування здоров'я, побудованої за територіальним принципом;

· системи страхування осіб найманої праці, побудованої за виробничим принципом.

Національна система страхування здоров'я

Система страхування осіб найманої праці

Завдання. Аналіз функціонування фондового ринку в Японії

а) проаналізувати основні показники функціонування фондового ринку обраної країни

Ринок акцій Японії

З 2003 року ринок акцій у міру зростання корпоративних прибутків став потроху відновлюватися, а в 2005 році показав один з кращих результатів серед розвинених країн, піднявшись приблизно на 40 %. У 2005 році оборот торгівлі вперше перевищив до кризовий максимум. В окремі моменти 2007 року індекс Nikkei 225 перевершував 18000 пунктів. Однак восени 2007 року і в 2008 році знову стався відкат, і Nikkei 225 навесні 2008 року падав до 12000-13000 пунктів, до травня піднявшись до 14000 .

Про підвищення привабливості японських акцій свідчить і той факт, що їх все більшою мірою купують іноземні портфельні інвестори. У 2007 році частка іноземних інвесторів у торгівлі акціями на Токійській біржі склала 45%, а частка іноземців в акціонерному капіталі японських компаній підвищилася з 4% на початку 1990-х років до 10 % у 1998 році і до 28 % в 2007 році. Запорукою відновлення японського ринку акцій в середньостроковій перспективі є потужний науково-технічний потенціал японських корпорацій .

Загальна кількість лістингових компаній в Японії становила в кінці 2007 року 2976 (2389 на Токійській фондовій біржі - TSE) . У Японії крос-лістинг дозволений і вельми поширений , дана цифра виключає подвійний ( потрійний і тому подібний рахунок ) . 

Вторинний ринок акцій в Японії в основному біржовий. Від 89 до 98 % обороту за акціями (за кількістю проданих паперів і за вартістю) припадає на Токійську фондову біржу. Акції, що мають котирування на TSE, діляться, в залежності від величини емітента та обороту торгівлі, на акції першої (95% загальної капіталізації) і другої секцій. Крім того, для компаній з новітніми технологіями існує також спеціальна секція, що носить назву «материнська». Для іноземних компаній існує власна секція. Ліквідність ринку акцій (відношення обороту до капіталізації) в Японії традиційно нижче, ніж на американському або англійською ринку, але в останні роки вона помітно зросла.

Ринок боргових цінних паперів 

За своїм обсягом ринок боргових цінних паперів Японії поступається тільки США . Сукупний обсяг заборгованості з цінних паперів в 2007 році перевищував 9 трлн. дол. На частку державних облігацій припадає близько 70% всіх боргових інструментів. 

Державні облігації

З 1999 року за розмірами ринку державних боргових зобов'язань Японія посіла перше місце у світі , випередивши ринок американських казначейських зобов'язань (казначейства). У перерахунку на долари заборгованість за прямими зобов'язаннями уряду Японії в кінці 2007 року становила 7 трлн. дол (приблизно 700 трлн . ієн ) . Велика частина облігацій представлена ??10-річними паперами . 

Вторинний ринок державних облігацій практично повністю позабіржовий, хоча довгострокові облігації мають котирування на Токійській фондовій біржі. Ліквідність ринку державних облігацій як і раніше одна з найнижчих серед країн «Групи 7». Ще в 1997 році року спред був в 2-3 рази вище, ніж в США. У результаті проведених реформ ліквідність дещо підвищилася, але все одно поступається іншим ринкам. 

Більше половини всіх випущених державних зобов'язань Японії перебуває в державних установах - урядових агентствах і центральному банку. У той же час частка іноземців на ринку державного боргу (6 % у березні 2007 р.) У кілька разів нижче, ніж в інших великих країнах. Ймовірно, причиною цього є низька прибутковість японських інструментів. 

Корпоративні облігації.

До середини 1980-х років випуск облігацій без забезпечення здійснювався тільки зі схвалення спеціального державного Комітету по облігаціях, контрольованого банками. Тим самим останні намагалися захистити себе від конкуренції, обмежуючи можливості прямого фінансування на ринку цінних паперів. Зростання євроринку і скасування валютних обмежень дозволили японським корпораціям отримувати кошти на міжнародному ринку капіталів. Якщо частка фінансування на євроринку не перевищувала на початку 1970 -х років 2 %, то до середини 1980 -х вона наближалася до 40 %. Комітет по облігаціях був розпущений.

 За минуле десятиліття обсяг ринку внутрішніх корпоративних облігацій виріс більш ніж в чотири рази. Проте щорічний обсяг фінансування японських корпорацій за допомогою випуску облігацій на внутрішньому ринку відносно невеликий - від 6 до 13 трлн. ієн (1997-2006 рр.).

б) зробити висновки за отриманими результатами про тенденції розвитку фондового ринку

бюджет японія видаток фондовий

Високий рівень розвитку фондового ринку Японії , друге місце у світовій капіталізації після США в значній мірі визначається величезним виробничим потенціалом і найвищими темпами зростання економіки країни в післявоєнний період. Японія, розташовуючи невеликою територією і мізерними природними ресурсами , займає третє місце в світі після США та Китаю за величиною ВВП. Особливістю структури акціонерного капіталу та корпоративного управління Японії є утверджена ще наприкінці XIX століття домінуюча роль кількох фінансово - промислових груп, званих «кейрецу», ядром яких, як правило, є найбільші японські комерційні банки. В даний час найбільшими кейрецу в Японії є Mitsubishi , Mitsui Sumitomo і Fuyo . 

Кожен конгломерат об'єднує сотні компаній самих різних галузей, пов'язаних між собою взаємним володінням акціями, тісними виробничими зв'язками, координацією корпоративної політики і переплетающимися директоратами . Найбільші японські корпорації, акції яких входять в категорію «блакитних фішок», представляють основні галузі економіки Японії: автомобілебудування, наукомісткі високотехнологічні виробництва, побутова та промислова електроніка, верстатобудування, робототехніка, банківська справа, страхування, телекомунікації та ін 

Проте, провідною японською компанією, акції якої мають найбільшу вагу на фондовому ринку, є найбільший японський виробник і постачальник повсякденного одягу, корпорація Fast Retailing Co . Ltd. Заснована в 1949 році як приватний магазин в провінційному місті Убе і в даний час має розгалужену мережу торгових центрів по всій країні. 

Серед провідних «блакитних фішок» Японії можна відзначити акції гігантських автомобільних концернів Honda Motor Co. Ltd. і Toyota Motor Corp., найвідомішого в світі виробника фото- і відеотехніки Canon Inc., одного з лідерів світової електротехнічної промисловості компанії TDK Corp.

Размещено на Allbest.ru