Финансовые рынки и институты

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовые рынки и институты.

Тема 8

Ахмедова Виктория

2 курс, Антикризисное управление

Вопросы

1. Объекты и операции регулирования

2. Цели и задачи регулирования финансового рынка

3. Система регулирования финансового рынка

4. Методы Государственного регулирования

1. Объекты и операции регулирования

Объектами регулирования на фондовом рынке РФ являются следующие виды деятельности.

Брокерская - выражается в совершении гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договора комиссии или поручения, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен купли и продажи ценных бумаг с обязательством купли и продажи их по объявленым ценам.

По управлению ценными бумагами в течение срока доверительного управления.

Депозитарная - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учёту и переходу прав на них.

По ведению реестра владельца ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных (держатели реестра или регистраторы).

По определению взаимных обязательств (клиринг) - сбор, сверка, корректировка информации по операциям с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, зачёт по поставкам ценных бумаг и расчёты по ним.

По организации торговли ценными бумагами - предоставление услуг, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками фондового рынка (осуществляется на фондовых, товарных и валютных биржах).

Фондовая биржа - организатор торговли, не совмещающий деятельность по организации торговли ценными бумагами с иными видами деятельности (кроме депозитарной и клиринговой). Фондовая биржа не определяет цены на финансовые активы, она их только констатирует, объективно способствуя их формированию. Фондовая биржа не может устанавливать размеры вознаграждения, которые получают её члены за совершение сделок с ценными бумагами.

Основными целями регулирования рынка являются:

· выявление и исправление недостатков, которые проявляются в той или иной области финансового рынка;

· поддерживание упорядоченных и эффективных сегментов рынка;

· защита участников и потребителей финансовых рынков и услуг;

· стабилизация финансовой системы;

· поддержка доверия к финансовой системе государства и поддержка уверенности в её стабильности.

2. Цели и задачи регулирования финансового рынка

Цели регулирования финансовых рынков.

· Защита государственных интересов, выраженных через национальный финансовый рынок;

· привлечение инвестиций и капитала на финансовые рынки с учётом развития инфраструктуры конкурентоспособных сегментов;

· снижение уровня нерыночных инвестиционных отношений, вызывающих риск на финансовых рынках;

· формирование отечественных розничных инвесторов с помощью развития различных форм сбережений;

· обеспечение соблюдения всех основополагающих принципов инвестирования;

· ликвидация экономически не обоснованных препятствий в области роста и развития финансовых рынков;

· обеспечение стабильности с учётом интересов всех субъектов финансовых рынков;

· формирование нового уровня доверия населения;

· персонализация игроков (участников) на начальной стадии формирования конкретного рынка;

· последующий надзор за авторизованными фирмами, например, с целью проведения проверок платёжеспособности, бухгалтерской отчётности;

· обеспечение прозрачности приобретённого дохода; контроль за соблюдением правил и законов отношений между участниками финансовых рынков;

· формирование взаимоотношений между государственными органами и субъектами финансовых рынков;

· обеспечение и контроль за соблюдением запретов, разработанных с целью минимизации вреда или ущерба;

· реализация методов, стимулирующих рост показателей финансовых рынков;

· упорядочение отношений в сфере хозяйственной жизни субъектов финансовых рынков;

· обеспечение стабильности управляемых процессов;

· контроль за соблюдением мер ответственности и обязанностей участников финансовых рынков.

Задачи регулирования рынка ценных бумаг (РЦБ):

· Установление правил игры на РЦБ;

· Создание рынка, стимулирующего развитие экономики;

· Создание открытой информационной системы о состоянии рынка;

· Поддержание порядка РЦБ;

· Обеспечение свободного ценообразования.

3. Система регулирования финансового рынка

Финансовый рынок можно определить как сферу рыночных отношений, где формируется спрос и предложение на все финансовые ресурсы национальной экономики и происходит их движение для осуществления инвестиций. Целесообразно рассматривать финансовый рынок как систему, структуру которой, в наиболее упрощенном виде, можно представить в виде следующих сегментов:

- рынок акций,

- рынок корпоративных облигаций,

- рынок государственных ценных бумаг,

- кредитный рынок или рынок банковских ссуд,

- рынок драгоценных металлов,

- валютный рынок.

Регулирование является важнейшей составляющей финансовых рынков. Регулирование финансовых рынков в различных странах мира функционирует, как правило, в рамках двух различных моделей.

Первая модель предполагает регулирование преимущественно государственными органами, и лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил проведения операций передается объединениям профессиональных участников рынка - саморегулирующим организациям (СРО) (например, во Франции).

Вторая подразумевает передачу максимально возможного объема полномочий саморегулирующим организациям. При этом государство сохраняет за собой основные контрольные функции и возможность в любой момент вмешаться в процесс саморегулирования (Великобритания). В преобладающем большинстве стран степень централизации и жесткость регулирования колеблются между этими двумя крайними концепциями. При этом структура государственных органов, регулирующих рынок, зависит от модели рынка, принятой в той или иной стране (банковской, небанковской), степени централизации управления в стране (в странах с федеративным устройством часть полномочий передана территориям, например в США - штатам, в Германии - землям). Для России характерна в значительной степени американская модель организации и регулирования финансового рынка, особенно это проявляется на законодательном и организационном уровне.

Важность регулирования финансовых рынков очевидна. Когда регулирование финансовых рынков поддерживается на должном уровне, то для инвесторов будет очевидна стабильность и экономическая выгода их инвестиционных вложений. В подобном случае, кризис и риск распределяется по экономике оптимальным и более безопасным образом. Именно по этой причине финансовые рынки особенно нуждаются в хорошем грамотном регулировании. Учитывая сложность предоставляемых такими рынками финансовых услуг, зачастую их природу и долгосрочность, потенциально или реально большие суммы денег, уровень регулирования финансовых рынков значительно выше степени регулирования услуг не финансовых.

За последние два десятилетия мировые финансовые рынки развивались в четырех ключевых направлениях:

1. Глобализация.

2. Функциональная интеграция.

3. Финансовые инновации.

4. Внедрение интернет-технологий.

Эти тенденции повысили эффективность финансовых рынков, значительно расширили спектр продуктов и услуг, сделали их более доступными для всех категорий инвесторов. Вместе с тем они значительно усложнили деятельность регуляторов, поставили перед ними новые и совсем не простые задачи. Они породили и новые риски, которые нужно идентифицировать и ограничивать. Регуляторы вынуждены перестраивать стиль и методы деятельности, резко повышать ее оперативность, оптимизировать организационную структуру, бизнес-процессы и совершенствовать технологии.

Условно основные этапы развития регулирования российского финансового рынка можно обозначить следующим образом:

4. Методы Государственного регулирования

Государственное регулирование - это почти все функции государства, связанные с экономической и экономико-социальной деятельностью и призванные обеспечить условия функционирования рыночной системы. Необходимость государственного регулирования рыночной экономики всплывает из объективного присущих государству экономических функций. В условиях существования разных форм собственности роль государственного регулирования заключается, с одной стороны, в обеспечении юридического механизма их реализации, а с другой стороны в направленном влиянии на рыночные параметры, которые обеспечивают организацию функционирования экономической системы как целого.

Государственное регулирование охватывает все направления общественного производства. Однако первоочередное внимание уделяется регулированию отношений собственности и предпринимательства, инвестиций и структурной перестройки отраслей материального производства, социального развития и рынка труда, финансового рынка и денежного оборота, территориальных пропорций и региональных рынков. Эти вопросы составляют основное содержание государственного регулирования экономики.

Таким образом, цель государственного регулирования экономики - создать такую хозяйственную систему, которая бы ориентировалась на выбор наиболее эффективных вариантов использования имеющихся факторов производства и обеспечение благоприятных социально-экономических условий жизнедеятельности.

Целенаправленное государственное воздействие государства на финансовый рынок осуществляется прямыми (административными) и косвенными (экономическими) методами. Прямое (административное) государственное регулирование осуществляется посредством установления обязательных требований, предъявляемых к участникам финансового рынка, лицензирования профессиональной деятельности на рынке, обеспечения гласности и равной информированности участников рынка, поддержания правопорядка. Таким образом, прямое регулирование существует в виде системы правовых норм и государственных органов, обеспечивающих их исполнение. финансовый рынок фондовый регулирование

Средством экономического регулирования выступает финансово-кредитная система страны. Косвенное государственное регулирование финансового рынка осуществляется такими методами, как проведение определенной налоговой, денежной политики, политики в области формирования и использования средств государственного бюджета, управления государственной собственностью и так далее.

Административно-правовая и экономическая составляющие регулирования финансового рынка тесно связаны между собой, так как в основе разработки каких-либо законодательных актов или административных мер воздействия всегда лежат экономические закономерности, на которые государство стремится повлиять тем или иным способом. И, наоборот, для использования финансово-кредитных рычагов регулирования государство оказывает на них воздействие, закрепленное в правовых нормах.

В зависимости от специфики деятельности различных участников рынка органами государственного регулирования применяются различные методы как функционального, так и институционального регулирования.

Методы институционального регулирования связаны, прежде всего, с регулированием финансового положения конкретных финансовых институтов и качеством управления ими. Институциональное регулирование, таким образом, направлено на предупреждение финансовой несостоятельности объектов регулирования, и по этой причине охватывает все аспекты деятельности конкретных организаций с точки зрения их влияния на финансовое положение объектов регулирования. К числу методов институционального регулирования относятся, например, установление требований к размеру собственных средств участников, регулирование структуры активов и пассивов, ограничение участия в рискованных операциях, которые могут привести к финансовой несостоятельности объекта регулирования. Институциональное регулирование является основой регулирования и широко применяется и на финансовом рынке в тех случаях, когда специфика конкретных видов профессиональной деятельности делает необходимым контроль за финансовым положением участников с целью защиты интересов инвесторов и других субъектов финансового рынка.

В отличие от методов институционального регулирования, методы функционального регулирования связаны с установлением правил совершения определенных операций (т.е. выполнения определенных функций).

Размещено на Allbest.ru