Показатель дохода на одну акцию
Анализ экономической формы реализации права собственности на ценную бумагу. Измерение эффективности инвестиций в облигацию для инвестора в виде годовой ставки сложных ссудных процентов. Определение показателей текущей и купонной доходности акции.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.06.2014 |
| Размер файла | 16,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По курсу: Рынок ценных бумаг.
На тему: Показатель дохода на одну акцию (ЕPS), коэффициент Р/Е. Рассчет показателей доходности к погашению, текущей доходности, купонной доходности. Внутренняя ставка доходности и её расчет.
Екатеринбург 2009
Содержание
акция доходность ценный бумага
1. Показатель дохода на одну акцию (ЕРS), коэффициент Р/Е
2. Расчет показателя доходность к погашению
3. Расчет показателя текущей доходности
4. Расчет показателя купонной доходности
5. Внутренняя ставка доходности и её расчет
Список литературы
Доходность - способность ценной бумаги приносить доход её владельцу, это экономическая форма реализации права собственности на ценную бумагу. Как правило доход имеет денежную форму. В случае отсутствия денежного дохода возможен доход в виде льгот, преимуществ, получаемых в имущественной или неимущестаенной форме.
1. Показатель дохода на одну акцию (ЕРS), коэффициент Р/Е
Для оценки инветиционных качеств акции используется показатель, исчесляемый отношением чистой прибыли к количеству размещенных акций (ЕРS):
ЕРS = ЧП / Кразм ;
где ЕРS - размер чистой прибыли, приходящейся на акцию; ЧП - объем читой прибылиакционерного общества; Кразм - количество размещенных акций.
ЕРS - достаточно важный оценочный показатель. Рост дивидендов и прирост стоимости компании являются объективными факторами роста рыночной стоимости акции в будущем.
Для акционеров получение прибыли важно не столько в абсолютном выражении, сколько в отношении к числу выпущенных акций. По этим причинам информация о базовой прибыли, приходящейся на одну акцию, подлежит обязательному раскрытию.
На базе ЕРS исчисляется показатель «курс/прибыль» (Р/Е) - отношение курсовой цены к величине чистой прибыли, приходящейся на акцию при предположении, что вся прибыль расходуется на выплату дивидендов:
Р/Е = Ррын / ЕРS;
где Ррын - курсовая цена на дату расчета.
Показатель Р/Е отражает отношение между компанией - эмитентом и её акционерами, поскольку показывает, сколько рублей согласны заплатить акционеры за один ркбль чистой прибыли компании. Он фактически отражает ликвидность акции.
2. Расчет показателя доходность к погашению
Для облигаций доходность за весь срок владения называется доходностью к погашению (YТМ).
Показатель доходности к погашению является наиболее информативным параметром для оценки инвестиционной привлекательности и анализа облигаций, который учитывает все элементы денежного потока по облигациям, заданные условиями их эмиссии.
Доходность к погашению, или полная доходность, измеряет эффективность инвестиций в облигацию для инвестора в виде годовой ставки сложных ссудных процентов:
YТМ = Rкуп + N-Pm/n / N+Pm/2;
где Rкуп - купонный платеж; N - номинал ценной бумаги; Pm - рыночная цена; n - срок, оставшийся до погашения облигации.
Годовая доходность к погашению по выпускам государственных краткосрочных бескупонных облигаций:
YТМ = (N/Pm - 1) * 365/n * 100%;
3. Расчет показателя текущей доходности
Отношение текущего дохода к инвестиционным средствам, выраженное коэффициентом или в прцентах, называется текущей доходностью или ставкой текущего дохода, и характеризует рентабельность инвестиционного капитала:
iтд = Iд /Рпок * 100%;
где iтд - текущая доходность; Iд - дивидендный доход; Рпок - цена приобретения акции (эмиссионная или рыночная).
В переводной литературе по рынку ценных бумаг ставку текущего дохода иногда называют рендитом и обозначают R. Рендит характеризует, сколько рублей дохода в виде дивидендовполучено акционером на каждый инвестированный рубль.
Параметр текущей доходности, как правило, непригоден при сравнении инвестиционных качеств разных видов облигаций, так как он не учитывает все элементы денежного потока по облигации, в том числе наиболее значимый - номинальную или выкупную цену, уплачиваемую эмитентом в конце срока. Текущая доходность - не лучший показатель ещё и потому, что её измерение актуально лишь для купонных облигаций. Облигации с нулевым купоном имеют текущую доходность, равную нулю (за исключением последнего перед погашением года). В тоже время такие облигации могут быть весьмя привлекательными и доходными.
4. Расчет показателя купонной доходности
Текущий доход по долгосрочным облигациям выплачивается, как правило, в соответствии с купонной ставкой, объявленной в условиях выпуска.
При выплате купонного дохода за период меньший года, исчисляется показатель купонной доходности за срок займа:
ik = Ik /PH;
где ik - купонная доходность за t дней; Ik - купонный доход за t дней; PH - номинальная цена бумаги.
Купонный доход - не единственный фактор, определяющий доходность инвестирования в долгосрочные долговые бумаги. Второй фактор - прирост (убыток) капитала в течении срока займа, определяемый как разница между ценой погашения (номиналом) и ценой приобретения бумаги.
Если погашение производится по номиналу Рн, а облигация куплена с дисконтом, инвестор имеет прирост капитала:
ДРп = Рн - Рпок, Рпок < Рн, ?Р > 0.
В этом случае доходность операции выше, чем купонная ставка.
При покупке облигации по цене с премией владелец, погашая бумагу, терпит убыток:
ДРп = Рн - Рпок, Рпок > Рн, ?Р < 0.
Облигация с премией имеет доходность ниже указанной на купоне.
Когда облигация приобретается по номинальной цене, инвестор не имеет прироста или убытка капитала:
ДРп = Рн - Рпок = 0, Рпок = Рн, ?Р = 0.
Облигация, купленная по номиналу, имеет доходность, равную купонной.
5. Внутренняя ставка доходности и её расчет
Руководствуясь концепцией временной стоимости денег, осуществим дисконтирование суммируемых дивидендов. В итоге, получаем оценку внутренней стоимости акции:
Р = D1/(1+r) + D2/(1+r)2 + D3/(1+r)3 + …
где r - рыночная ставка дисконтирования будущих поступлений, формирующая коэффициент корректировки прибыли в соответствии с риском. Эта же величина имеет и другой экономический смысл. Она трактуется как требуемая (ожидаемая) годовая ставка доходности от инвестирования капитала в финансовый инструмент с соответствующим риском.
Список литературы
· Едронова В.М., Новожилова Т.Н.: учебное пособие. Рынок ценных бумаг, Москва, Магистр, 2007.
· Криничанский К.В.: учебное пособие. Рынок ценных бумаг, Москва, Дело и сервис, 2007.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Стадии конъюнктурного цикла. Факторы, определяющие необходимость формирования портфеля ценных бумаг предприятиями. Анализ кривых безразличия инвестора. Расчёт внутренней ставки доходности и чистой текущей стоимости дохода проекта, доходности портфеля.
контрольная работа [105,6 K], добавлен 05.03.2016Вычисление эффективной ставки процента. Определение цены кредита в виде простой годовой учетной ставки и годовой ставки простых процентов, множителя наращения за весь срок договора, процента и суммы накопленного долга, доходности операции для кредита.
контрольная работа [27,6 K], добавлен 21.12.2013Определение суммы процента за кредит при германской и английской практике. Начисление процентов за кредит, погашенный единовременным платежом. Расчет ставки процентов по кредиту с учетом инфляции. Доходность вкладов по годовой ставке сложных процентов.
задача [19,5 K], добавлен 14.11.2009Определение показателей внутренней нормы доходности, чистого приведенного дохода, рентабельности инвестиций, срока окупаемости инвестиций и объекта. Составление графика окупаемости. Установление экономической целесообразности вложения инвестиций.
курсовая работа [76,7 K], добавлен 17.06.2010Определение дохода кредитора с применением декурсивного и антисипативного способов определения начисления процентов. Вычисление наращённой суммы с использованием номинальной ставки сложных процентов. Определение более выгодного способа для заемщика.
контрольная работа [20,3 K], добавлен 21.04.2014Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Определение приведенной ценности, внутренней ставки дохода, срока окупаемости и коэффициента рентабельности инвестиционного проекта. Сравнение показателей доходности проектов. Выбор схем инвестирования.
курсовая работа [817,2 K], добавлен 05.07.2013Понятие простых и сложных процентов. Чистая и грязная цена облигации. Эффективная и номинальная процентные ставки. Процесс дисконтирования и метод приведенной стоимости. Доходность облигаций с учетом налогообложения. Определение доходности акции.
методичка [97,5 K], добавлен 26.05.2012Понятие и значение акции как экономической категории, основы акционерного общества. Понятие прибыли на акцию и расчет ее показателей; опционы, варранты и их эквиваленты. Порядок определения прибыли на акцию в рамках МСФО: примеры вычисления показателей.
курсовая работа [62,7 K], добавлен 09.11.2010Методика определения суммы платежа с применением ставки сложных процентов. Расчет доходности операции для кредитора в виде простой, сложной процентной и учетной ставки. Вычисление предпочтительного варианта вложения денег при заданных процентных ставках.
контрольная работа [38,1 K], добавлен 26.03.2013Прибыль на акцию, дивиденды на акцию и балансовая стоимость акции. Отношение рыночной стоимости к балансовой. Отношение цены к прибыли на акцию. Показатель эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия. Уровень товарно-материальных запасов.
контрольная работа [17,6 K], добавлен 09.12.2010Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Индекс рентабельности, доходности инвестиций. Определение чистого дисконтированного дохода для исследуемых проектов. Сравнение запаса финансовой прочности организаций в рублях и процентах.
контрольная работа [21,9 K], добавлен 26.05.2015Определение будущей стоимости инвестированных денег с использованием простых и сложных процентов. Расчет эквивалентной ставки с непрерывным наращением. Вычисление текущей стоимости купонных облигаций. Определение суммы выплат по указанному кредиту.
контрольная работа [124,0 K], добавлен 17.01.2012Среднерыночная норма доходности и банковского процента. Удельный вес каждой акции в составе инвестиционного портфеля. Дюрация процентной облигации с целью включения в портфель инвестора. Периодичность выплат процентного дохода и рост дивидендов.
контрольная работа [26,8 K], добавлен 09.12.2010Оценка абсолютной и относительной эффективности инвестиций. Величины чистого денежного потока. Основные нормы текущей доходности. Моделирование инвестиционного портфеля. Рынок ценных бумаг. Основные показатели доходности вложений в ценные бумаги.
реферат [292,2 K], добавлен 22.07.2011Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.
курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010Методы оценки экономической эффективности инвестиций: чистой теперешней стоимости, внутренней ставки дохода, периода окупаемости, индекса прибыльности, коэффициента эффективности. Оптимальный портфель. Ипотека и лизинг как особые формы финансирования.
контрольная работа [41,3 K], добавлен 15.01.2011Методы расчета показателей эффективности инвестиций по базовому варианту. Определение производственной мощности предприятия и объема реализации продукции. Определение маркетинговой стратегии предприятия. Расчет показателей эффективности инвестиций.
курсовая работа [78,8 K], добавлен 05.11.2010Анализ тарифов вкладов банка Уралсиб. Оценка и сравнение уровня их доходности. Сравнительный расчет капитализации и начисления простых и сложных процентов на сумму нескольких депозитных проектов. Потери при досрочном востребовании вкладов по ним.
курсовая работа [118,8 K], добавлен 09.02.2014Исследование теории временной структуры процентных ставок. Анализ концепции сложных процентов будущей и приведенной стоимости, как важной составляющей инвестиционной деятельности. Вычисление доходности за период владения активов, процент на процент.
курсовая работа [63,8 K], добавлен 14.12.2009Разработка плана движения денежных средств по реализации инвестиционного проекта по расширению производства. Определение динамических показателей экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта. Расчет справедливой стоимости акции.
контрольная работа [27,2 K], добавлен 07.04.2015
