Анализ финансовой устойчивости начинается с тестирования финансовой устойчивости предприятия, которая позволяет определить, к какому типу финансовой устойчивости относиться предприятие.

Задача анализа заключается в том, чтобы проверить соответствие основных показателей финансовой устойчивости предприятия рекомендуемым эталонным значениям, соответствующим нормальному режиму функционирования на рынке.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, когда их распределение и использование обеспечивается на основе роста прибыли и собственного капитала, при этом создаются возможности сохранения платежеспособности при возникновении повышенного уровня риска [4, с 88].

Существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость. Такая ситуация крайне редка. Она характеризуется следующими условиями: величина запасов и затрат должна быть меньше чем сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.

2. Нормальная устойчивость. Гарантирует платежеспособность предприятия. Она характеризуется условием: величина запасов и затрат равна или стремится к сумме собственных оборотных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов и займов.

3. Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется нарушением платежеспособности, но у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств. Признаком этого является равенство величины запасов и затрат к сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, а также источников, ослабляющих финансовую напряженность

К источникам, ослабляющих финансовую напряженность, относятся:

? временно свободные собственные средства специальных фондов;

? превышение нормальной дебиторской задолженности надо кредиторской;

? кредиты банков на временное пополнение оборотных средств.

4. Критическое финансовое состояние. Означает положение, при котором предприятие находится на грани банкротства. Оно характеризуется следующими признаками:

? величина запасов и затрат на много превышает сумму собственных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов;

? денежные средства, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия [30].

Для того, чтобы определить к какому типу относиться предприятие необходимо сравнить две суммы:

1) Материальные запасы (стр.1210):

2013 год 2012 год

53894 тыс. руб. 49570 тыс. руб.

2) СОС + краткосрочные заемные средства (стр.1510):

2013 год 2012 год

64650 тыс. руб. 74151 тыс. руб.

Следовательно, на 2013 г. сумма материальных запасов меньше суммы собственных оборотных и заемных средств на 10756 тыс. руб., а значит, предприятие характеризуется нормальной финансовой устойчивостью. В 2012 г. сумма материальных запасов была меньше суммы собственных оборотных и заемных средств на 24581 тыс. руб., а значит, также имеет нормальную финансовую устойчивость.

Для характеристики финансовой устойчивости рассчитывают одиннадцать коэффициентов. Цель данного анализа заключается в определении изменений показателей за год, а так же оценка их значений по отношению к эталону.

1. Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в общей сумме всего капитала и определяется как отношение собственного капитала к общему капиталу (см. формулу 18).

Коэффициент автономии важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. По данным анализа видно, что доля имущества сформированного за счет собственных источников увеличилась с 77% до 79%. Это означает, что предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

2. Коэффициент задолженности показывает, в каком отношении находятся заемные средства и собственный капитал предприятия. Определяется как отношение заемных средств к собственному капиталу (см. формулу 19).

,

Этот коэффициент говорит о том, что как в начале года (показатель 30%) так и к концу года (показатель 26%) финансирование деятельности предприятия большей степени формируется за счет собственного капитала.

3. Коэффициент мобильности показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам (см. формулу 20).

Коэффициент мобильности вырос в 2013 г. по сравнению с 2012 г. на 1%. А это значит, что на 1% увеличилась степень обеспеченности оборотного капитала собственными средствами.

4. Коэффициент внеоборотных и оборотных активов показывает, изменения структуры имущества в разрезе его основных групп равен отношению оборотного капитала к внеоборотным активам.

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. соотношение оборотного капитала предприятия к внеоборотному уменьшилось на 9%.

5. Коэффициент внеоборотных активов собственного капитала показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала.

Степень покрытия внеоборотных активов предприятия его собственными капиталом в 2013 г. по сравнению с 2012 г. увеличилась на 1%

6. Коэффициент финансовой независимости показывает, в какой степени собственный капитал может покрыть краткосрочные обязательства.

Степень покрытия краткосрочной задолженности собственным капиталом в 2013 г. по сравнению с 2012 г. уменьшился на 3%.

7. Уровень чистого оборотного капитала показывает часть имущества остается в распоряжении предприятии после уплаты всех долгов.

,

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. предприятие может располагать не 77%, а 79% имущества, без опасности быть изъятыми при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов.

8. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование текущей деятельности.

Таким образом, как в 2012 г., так и в 2013 г. для финансирования деятельности предприятия использовался в большей степени его собственный капитал. Коэффициент уменьшился на 2 %.

9. Уровень перманентного капитала показывает, какая доля источников финансирования находится в распоряжении предприятия в длительное время

Удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы предприятием длительное время, в 2013 г. по сравнению с 2012 г. вырос на 1% и составил 80%.

10. Уровень инвестируемого капитала показывает, какая доля капитала направлена на инвестиции с целью получения дохода.

Как в 2012 г. так и в 2013 г. на инвестиции с целью получения дохода предприятие направляло в большей степени свои денежные средства. Уровень инвестируемого капитала уменьшился на 5% и составил в 2013г.4%.

11. Уровень функционирования капитала показывает, какая доля капитала непосредственно занята в производственном процессе.

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. в производственной деятельности предприятия непосредственно занято не 91%, а 96% капитала. Таким образом, уровень функционирующего капитала увеличился на 5%

Полученные значения коэффициентов сравниваются с эталонами.

Таблица 7 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Рисунок 3 - Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение коэффициентов автономии, мобильности, внеоборотных и оборотных активов, а так же уровня чистого оборотного капитала, перманентного капитала и уровня функционирования капитала говорит об улучшении финансовой независимости предприятия.

2.3 Определения склонности предприятия к банкротству