Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «СВЕТЛОГОРСКИЙ ЦКК»

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ1

3. ЛИКВИДНОСТЬ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

4. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б



ВВЕДЕНИЕ

Управление финансами требует проведения глубокого анализа финансового состояния организации, позволяющего дать более точную оценку создавшейся ситуации с помощью различных методик. Во многих странах в условиях возникшего мирового кризиса одной из основных экономических проблем стала проблема неплатежеспособности организаций.

Получив экономическую свободу, предприятия перерабатывающей промышленности встали перед дилеммой выбора стратегии развития предприятия, поиска источников финансирования, расширения производства. Оказавшись в такой ситуации, была осознана глубина и значимость данной проблемы. Как известно, главная цель финансовой деятельности - где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Исходя из сказанного, вытекают следующие задачи анализа финансового состояния предприятия:

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Задачи преддипломной практики:

· Закрепление специальных теоретических знаний, полученных в процессе обучения;

· Приобретение навыков анализа особенностей деятельности предприятия (организации, учреждения), его миссии и ключевых целей, формулирование стратегии развития объекта управления.

· Приобретение умения пользоваться ключевыми показателями оценки эффективности предприятия (организации, учреждения).

· Сбор экономических показателей для выполнения дипломной работы;

· Закрепление навыков анализа организационной структуры предприятия (организации, учреждения).

· Приобретение навыков организации работы в трудовом коллективе.

· Подготовка отчета о проведенной практике



1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «Светлогорский ЦКК»

Основанный в 1968 году как предприятие-переработчик привозных бумаги и картона в гофрокартон и гофроящики, ОАО «Светлогорский ЦКК» несколько раз за свою историю удлинял свою технологическую цепочку по выпуску готовой продукции - транспортной упаковки из гофрокартона.

Каждое такое удлинение было связано со строительством и пуском нового производства: в 1970 - картонно-бумажного, по производству бумаги и картона, в 1984 году - целлюлозного, по переработке древесины в целлюлозу.

Сегодня ОАО «Светлогорский ЦКК» - предприятие полного цикла переработки древесного сырья в картон гофрированный и ящики из него, состоящее из целлюлозного завода и двух фабрик: картонно-бумажной и фабрики картонно-бумажной тары, предприятие с высоким уровнем автоматизации и механизации технологических процессов, высокой экологичностью и бережным отношением к природным ресурсам.

На современном скоростном гофроагрегате круглосуточно вырабатывается гофрированный картон. В 2008 году его было произведено рекордное количество - 191 миллион квадратных метров. Для сравнения, в России только одно-два предприятия могут соперничать с такими объемами производства гофропродукции.

Современные методы автоматической паковки продукции требуют все более сложных конструкций, все более точного соблюдения технологической дисциплины при изготовлении упаковки. Фабрика производит широчайший спектр гофроящиков - более 3 тысяч наименований. Ежедневно готовится технологическая документация на 3-4 новых изделия.

Возросшие требования к внешнему виду упаковки, ее рекламной составляющей находят выражение в увеличении доли сложной продукции.

На скоростных линиях производятся гофроящики самых различных размеров, конструкции и дизайна рекламной маркировки.

Ежедневный рабочий ритм комбината - это 25 большегрузных автомобилей, отправляющихся с продукцией в страны СНГ, Балтии, Польшу.

Сохранив объемы и рентабельность продаж на российский рынок в 2008 году, несмотря на высокую конкуренцию российских производителей, предприятию удалось одновременно более чем вдвое прирастить экспорт в страны Балтии.

Не обижен и белорусский потребитель - на 5,0 млн. долларов больше продано продукции на внутренний рынок, чем в 2007 году.

В 2008 году продажи продукции ОАО «Светлогорский ЦКК» составили более 116 миллионов долларов и приросли к 2007 году на 22%. Этих впечатляющих результатов удалось достигнуть как хорошими производственными результатами, так и усилиями по продвижению продукции, освоением ее новых видов, работой над качеством, освоением новых рынков.

Основным видом деятельности является производство продукции из собственных, а также привозных волокнистых полуфабрикатов и ее реализация с целью получения прибыли.

Политика в области охраны труда и окружающей среды:

Руководство Общества осознает ответственность за жизнь и здоровье своих работников, за влияние производственных процессов на окружающую среду и делает все возможное для предотвращения негативного воздействия. Основной целью политики является создание здоровых и безопасных условий работы и сохранение окружающей среды для будущих поколений.

Средством достижения этой цели является эффективные системы управления охраной труда и окружающей средой.

Основные принципы политики:

-соответствие законодательным и другим требованиям в области охраны труда и окружающей среды, распространяющимся на осуществляемую деятельность;

-регулярное определение и анализ рисков, разработка и внедрение мероприятий для максимального снижения воздействия опасных и вредных производственных факторов на рабочих местах;

-постоянное и последовательное улучшение условий труда работников и природоохранной деятельности, гарантия социальной поддержки;

-обеспечение охраны здоровья, безопасности труда работников и предупреждение профессиональных заболеваний;

-рациональное использование ресурсов в части снижения водопотребления, энергопотребления, а также снижение количества образования отходов;

-внедрение прогрессивных технологий при проектировании, разработке производственных процессов, применение современного оборудования и передовых технологий для обеспечения безопасных условия труда, высокой производительности, для повышения экологической эффективности;

-систематическое информирование сотрудников об условиях труда на рабочих местах;

-повышение уровня знаний в области охраны труда и окружающей среды и совершенствование системы мотивации с целью осознания личной ответственности каждого сотрудника и обеспечения вовлеченности всего персонала в системы управления охраной труда и окружающей среды;

-контроль и анализ состояния охраны труда на предприятии, своевременное принятие управленческих решений по совершенствованию систем управления охраной труда и окружающей среды на основе оценки ее функционирования, реализуя принцип постоянного улучшения.

-доведение требований настоящей Политики до поставщиков, подрядчиков, потребителей.

Форма собственности и юридический статус

ОАО «Светлогорский ЦКК» входит в концерн «Беллесбумпром» на партнерских началах, являясь самостоятельным хозяйственным субъектом, обладающим правами юридического лица, имеет обособленное имущество и самостоятельный баланс. ОАО «Светлогорский ЦКК» является предприятием с частной формой собственности.

Акционерами предприятия являются как юридические, так и физические лица.

Акции предприятия распределены следующим образом:

- физические лица - 315 337 штук - 0,1403%

- юридические лица, всего: - 224 497 706 штук - 99,8597%

в том числе:

- Bushell Corporation - 168 676 штук - 0,0750%

- Damino Associates Limited - 170 160 штук - 0,0757%

- ДОСААФ РГОО г. Минска

и Минской обл. - 587 штук - 0,0003%

- Eaton Association Inc. - 140 697 штук - 0,0626%

- Государственный комитет

по имуществу РБ - 224 010 173 штук - 99,6429%

- СООО «Белметаллэнерго» - 62 штук - 0,0000%

- СООО «Таксис» - 467 штук - 0,0002%

- ИП «Белсплав» - 1 867 штук - 0,0008%

- СП «Сатурн-Инфо» - 1 879 штук - 0,0008%

- УП «Технохимтрейд» - 2 516 штук - 0,0011%

- УП «Спорттовары» - 622 штук - 0,0003%

ВСЕГО: - 224 813 043 штук - 100,0%

Характеристика выпускаемой продукции

Основным видом деятельности ОАО «Светлогорский ЦКК» является производство продукции из собственных и привозных полуфабрикатов.

Комбинат производит и реализует:

- 2-х, 3-х и 5-ти-слойный гофрокартон и ящики из гофрокартона;

- картон для плоских слоев гофрокартона;

- бумагу для гофрирования;

- коробочный склеенный картон;

- фильтровальный картон;

- бумажные мешки, соты;

- пиломатериалы и другие виды продукции.

Для обеспечения производства продукции комбинат использует два вида основного сырья - древесину и макулатуру. Применение технологии при проектировании и строительстве комбината позволяют из исходного сырья (древесины и макулатуры) получать готовую продукцию - гофрокартон и ящики из него. В этом процессе задействованы мощности целлюлозного завода, картонно-бумажной фабрики и фабрики картонно-бумажной тары.

Производство фильтровальных картонов и бумажных мешков обеспечивается привозными полуфабрикатами - мешочной бумагой и беленой целлюлозой.

Характеристика имеющихся технологий, основных производственных фондов

ОАО «Светлогорский ЦКК» включает в себя ряд основных и вспомогательных производств, увязанных в одну технологическую цепочку.

В состав предприятия входят:

1 Целлюлозное производство включает в себя:

- древесно-подготовительный цех, где поступающая древесина окоривается, рубится на щепу, сортируется и подается на склад хранения, где обессмаливается.

- кислотный цех, где готовится раствор для варки целлюлозы.

- варочный цех. В варочный котел загружается щепа и закачивается варочный раствор. Варка целлюлозы осуществляется при повышенной температуре и давлении. Полученная целлюлоза размалывается на дисковых мельницах, промывается, сгущается и подается на картонно-бумажную фабрику.

Полученные в процессе производства щелока подаются на сжигание.

2 Картонно-бумажное производство

После получения целлюлозы начинается цикл производства бумаги и картона. Картонно-бумажное производство состоит из двух самостоятельных полностью механизированных и автоматизированных потоков:

- картонным с картоноделательной машиной К-07, обрезной шириной 4200 мм. Картоноделательная машина после усовершенствования предназначена для выработки 80 тыс. тонн в год картона для плоских слоев и картона коробочного;

- бумажным с бумагоделательной машиной Б-462, с обрезной шириной 4200 мм. Бумагоделательная машина предназначена для выработки 70 тыс. тонн в год бумаги для гофрирования.

В настоящее время производится 139,1 тысяч тонн в год картона и бумаги. В 2013 году планируется увеличить производство бумаги и картона до 144,0 тысяч тонн в год. Для этого объема необходимо 98228 тонн макулатуры в год.

Исходным сырьем для производства картона является макулатура и целлюлоза.

Макулатура рассортировывается, размалывается и очищается. Целлюлоза подается жидким потоком.

Из целлюлозы и макулатуры составляется композиция в требуемом соотношении, которая подается на картоноделательную машину. На машине происходит формование, прессование и сушка полотна картона. Полученный картон наматывается на тамбурный вал, затем на продольно-резательном станке разрезается и наматывается в рулоны определенного формата. Продукция принимается ОТК и ЦПЛ, упаковывается и маркируется.

Бумагу для гофрирования производят из того же сырья аналогичным способом на бумагоделательной машине.

Картон для плоских слоев и бумага для гофрирования используется для нужд производства картонно-бумажной тары.

3 Производство картонно-бумажной тары

Далее, из полученной бумаги и картона, путем гофрирования бумаги и склеивания с картоном производится гофрокартон. Два гофроагрегата предназначены для выработки 190 млн. м2 в год гофрокартона.

Из картона для плоских слоев и бумаги для гофрирования на гофроагрегате производят гофрокартон необходимой толщины и формата.

Для производства гофрированных ящиков установлено разнообразное оборудование. На данном этапе производится 147,0 млн. м2 в год. На 2013 год в связи с увеличением производства бумаги и картона до 144 тысяч тонн в год планируется произвести гофрокартона 90 млн. м2 и гофроящиков - 162 млн. м2.

Увеличение производства гофрированных ящиков в 2013 году возможно в связи с установкой новых линий по производству гофроящиков.

На оборудование для изготовления гофроящиков подаются заготовки гофрокартона с гофроагрегата. На заготовку наносят печать текста или рисунка, высекают клапана и пазы по заданному формату ящика, затем заготовку фальцуют и склеивают.

Готовые ящики проверяют по качеству, упаковывают и передают на склад.

4 Производство фильтровальных картонов

Картоноделательная машина К-14А предназначена для производства 7,5 тыс. тонн в год фильтровальных картонов.

Исходное сырье - специальные целлюлозы, покупаемые за рубежом.

Данное производство независимо от основного производства и занимает незначительный удельный вес в общем объеме производства.

5 Производство бумажных мешков

Две машины для производства бумажных мешков мощностью 22,5 млн. шт. в год мешков.

Изменившаяся конъюнктура рынка требует проведения модернизации машин и производства мешков для упаковки цемента.

6 Лесопильное производство. Установлен комплект импортного оборудования:

- линия GiGa02х2 фрезерно-круглопильная, профилирующая;

- линия подготовки сырья (торцовки, окорки, измерения диаметра и длины, сортировки пиловочника в сборочные боксы);

- линия пиломатериала (сортировка после ЛПЗ с электронной системой измерения 3-х параметров, линия формирования сушильных пакетов, линия формирования транспортных пакетов);

- сушильный комплекс.

7 Ряд вспомогательных производств, таких как ремонтно-механический цех, ремонтно-строительных цех, электроцех, транспортный цех, цех водоснабжения и канализации, тепловентиляционный цех, цех контрольно-измерительных приборов и лесобиржа, необходимых для обеспечения бесперебойной работы комбината.

Стратегия развития предприятия

Стратегической целью развития ОАО «Светлогорский целлюлозно-картонный комбинат» является перспективное развитие предприятия, заключающееся в создании условий для привлечения инвестиций, направленных на техническое перевооружение производства, расширение ассортимента выпускаемой продукции, снижение себестоимости, обеспечение прибыли, закрепление позиций на белорусском рынке, выход на новые рынки.

Для достижения поставленных стратегических целей на предприятии разработан тактический план, включающий в себя:

- формирование оптимальной ассортиментной структуры при производстве;

- формирование сбытовой системы, включающей товаропроводящую и товаросопровождающую сети;

- рекламно-информационная поддержка продукции на рынках Республики Беларусь и Российской Федерации;

- закрепление позиций и увеличение доли на существующих рынках, выход на новые рынки;

- увеличение объемов продаж продукции на экспорт;

- наращивание производственных мощностей посредством обновления производственного оборудования с использованием ресурсосберегающих, безотходных и малоотходных технологий;

- постоянный контроль качества выпускаемой продукции;

- выпуск новых товарных позиций;

- оптимизация затрат, направленная на сокращение издержек при производстве и реализации продукции;

- повышение квалификации производственного и управленческого персонала посредством проведения тренингов, семинаров, посещения передовых отечественных и зарубежных предприятий.

Приоритетным направлением деятельности является увеличение выпуска на комбинате товарной продукции - картона гофрированного и ящиков из него, пользующихся спросом у потребителей и отвечающей требованиям по качеству показателям, предусмотренным стандартами.

С этой целью в 2013 году на предприятии планируется реализация следующих инвестиционных проектов:

1. установить новую линию LМS Р1000 для производства гофроящиков средних размеров площадью от 0,8 до 1,5 м2. Выполнение данного мероприятия позволит увеличить объем производства ящиков из гофрокартона, расширить ассортимент и улучшить их качество.

2. Установка новой автоматической линии плоской высечки Вовst Vision позволит увеличить объем производства ящиков лоткового типа, улучшить их качество.

3. Установка двух автоматических машин RODA ANDAX для сборки комплектующих гофроящиков позволит повысить производительность труда, автоматизировать процессы, выполняемые сейчас вручную, увеличить объем производства гофроящиков для ликероводочной продукции.

Для того чтобы уровень рентабельности продаж в планируемом году был на уровне 12,0% необходимо снизить общие затраты на производство и реализацию продукции на 16172 млн. руб., но для выполнения доведенного задания по снижению материалоемкости на 2,5% материальные затраты необходимо снизить на 20058 млн. руб.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

финансовый резерв платежеспособность прогнозирование

Главной задачей предприятия ОАО «Светлогорский ЦКК» является организация производства и реализация продукции. Предприятие ОАО «Светлогорский ЦКК» носит прогрессивный характер развития. Наблюдается ежегодный рост экономических, финансовых и трудовых показателей.

Рынок сбыта весьма обширен - он охватывает не только РБ, но и РФ, страны дальнего и Ближнего зарубежья. Одна из основных целей предприятия - изучение спроса на продукцию и формирование портфеля заказов. Каждый товар должен производиться тогда, когда есть платежеспособный спрос на него, подкрепленный заявками или договорами на его поставку.

Показатель рентабельности производства имеет особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству предприятия требуется постоянно принимать ряд неординарных решений для обеспечения прибыльности, а, следовательно, финансовой устойчивости предприятия.

Факторы, оказывающие влияние на рентабельность производства, многочисленны и многообразны. Одни из них зависят от деятельности конкретных коллективов, другие связаны с технологией и организацией производства, эффективностью использования производственных ресурсов, внедрением достижений научно-технического прогресса.

Как показали практические расчёты, показатели рентабельности имеют более или менее значительные колебания по годам, что является следствием изменения цен реализации и себестоимости продукции.

Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом, главный признак устойчивости -- это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.

Все термины, которые традиционно используются при оценке финансового состояния предприятия, четко связаны со статьями бухгалтерского баланса, с его активами и пассивами.

Ликвидные активы -- это мобильные платежные средства, которыми можно расплатиться с кредиторами -- при наступлении срока платежа или по досрочному требованию -- без промедления.

К ликвидным активам относятся денежные средства (в кассе, на расчетном счете в банке; на валютных счетах внутри страны и за рубежом; аккредитивы, чековые книжки), а также легкореализуемые финансовые активы (депозиты -- вклады в банки под проценты; государственные казначейские обязательства; облигации и другие ценные бумаги, аналоги которых свободно продаются и покупаются, котируются на бирже.

Краткосрочные (текущие) обязательства представляют собой сумму краткосрочных кредитов банков, прочих краткосрочных займов и кредиторской задолженности, которая объединяет задолженность по расчетам с поставщиками, подрядчиками и покупателями; задолженность перед дочерними и зависимыми обществами; векселя к уплате; задолженность по оплате труда, по социальному страхованию, по налогам, по выплатам дивидендов и прочие текущие обязательства (со сроком погашения менее 12 месяцев).

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более 1 года). Финансовая устойчивость - это критерий надежности партнера. Ее характеризует целая система показателей, которые можно объединить в 4 группы:

= показатели структуры капитала, характеризующие финансовую независимость от внешних заемных средств;

= показатели, характеризующие состояние оборотных средств;

= показатели, характеризующие состояние основных средств;

= показатели, характеризующие способность предприятия оплатить проценты по кредитам.

Анализ финансовой устойчивости предприятий опирается на статьи и разделы бухгалтерских балансов, которые содержат данные только на начало и на конец отчетного периода (года, квартала) и являются, в силу этого, статической характеристикой деятельности предприятия.

1. Показатели структуры капитала - это коэффициенты Кз1, К32, Кз3, Кз4.

K3i= Заемный капитал / Общий капитал (1)

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем она выше, тем больше зависимость предприятия от внешний инвесторов.

Кз2=3аемный капитал / Собственный капитал Этот коэффициент показывает, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью. Рост данного коэффициента говорит об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Коэффициент (2) зависит от доли основного капитала в его общей сумме, от доли материальных оборотных средств в общем капитале, от уровня коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

К3з= Долгосрочный заемный капитал / Перманентный капитал (3)

Коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Ка4= Собственный капитал / Общий капитал (4)

Данный коэффициент(коэффициент собственности) показывает, какова доля собственного капитала в его общей сумме.

2. Показатели состояния оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом К3.с отражает меру покрытия материальных запасов собственными оборотными средствами и определяется по формуле:

К3.с = Собственные оборотные средства / Материальные запасы (5)

Уровень данного коэффициента зависит от состояния материальных запасов на предприятии. Если фактические запасы на предприятии превышают нормальные потребности производства, то собственные оборотные средства не могут покрыть их полностью, следовательно, коэффициент будет меньше 1. И наоборот, при недостатке производственных запасов значение данного коэффициента будет больше 1, но это не будет свидетельствовать об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует степень мобилизации собственного капитала:

Км.с = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал (6)



С точки зрения состояния финансов, чем выше этот коэффициент, тем лучше, хотя его уровень предопределяется спецификой отрасли. Например, в фондоемких производствах значение этого коэффициента должно быть ниже, т.к. на таких предприятиях существенная часть собственного капитала инвестируется в основные фонды.

3. Показатели состояния основных средств. Доля основного капитала в собственном:

К0 с = Основной капитал / Собственный капитал (7)

Коэффициент накопления амортизации отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала:

Кна = Сумма износа основных средств и нематериальных активов (8)

Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов

Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов: чем он выше, тем выше коэффициент.

Коэффициент реальной стоимости имущества отражает долю средств производства в общем капитале и определяется по формуле:

Остаточная стоимость основных средств + Кр ос = Материальные оборотные средства за вычетом износа МБП (9)

Общий капитал

Данный коэффициент характеризует уровень производственного капитала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства, что при прочих равных условиях является залогом успеха производственной, а следовательно, и финансовой деятельности.

4. Показатели способности предприятия оплатить проценты по кредитам.

Такая способность может быть охарактеризована коэффициентом окупаемости процентов, который показывает, сколько раз в течение года предприятие зарабатывает средства для выплаты процентов и рассчитывается по формуле:

Коп= Чистая прибыль + Налоги + Проценты по кредитам (10) Сумма уплаченных процентов

На основе этих коэффициентов, рассчитанных за ряд лет, можно определить тенденции финансовой устойчивости.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

= коэффициент текущей ликвидности;

= коэффициент промежуточной ликвидности;

= коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (V раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Кт.л. = (Раздел II актива - строка 217)/ Раздел V пассива (11)

Коэффициент «критической» ликвидности исчисляется как отношение денежных средств, готовой продукции и товаров отгруженных к сумме текущих пассивов. Теоретически его величина считается достаточной при уровне 0,7-0,8. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Кпр л = Денежные средства + Готовая продукция + Товары отгруженные

Текущие пассивы (раздел V пассива баланса) (12)

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг к текущим пассивам. Теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2-0,25. Это значит, что предприятие может погасить все свои краткосрочные долги с помощью денежных средств и краткосрочных вложений на 20 - 25%.

Кабс л = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

Текущие пассивы (раздел V пассива баланса) (13)

Расчет всех перечисленных показателей произведем в таблице 3.

Как видно из таблицы 3, финансовое состояние предприятия можно считать устойчивым: совсем незначительна его зависимость от внешних источников финансирования, предприятие не прибегает к привлечению долгосрочных и краткосрочных кредитов, собственных оборотных средств достаточно для покрытия материальных запасов, созданных на предприятии, износ основных фондов составил 51% по состоянию на 01.01.2004 год.

На 1 января 2004 года значение коэффициентов текущей, промежуточной и абсолютной ликвидности находилось в пределах допустимых значений, однако в течение анализируемого периода времени эти значения снизились. Произошло это, главным образом, из-за значительного роста дебиторской задолженности за услуги ВиК неплатежеспособных клиентов (в основном -бюджетных организаций), а это, в свою очередь, ведет к росту кредиторской задолженности за энергоресурсы. Стоит отметить, что принимает все возможные меры по взысканию задолженности с дебиторов: производит взаимозачеты, взыскания через хозяйственный суд, взыскания по направлению в ГНИ и т.д.

3. ЛИКВИДНОСТЬ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашаения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Прежде всего заметим, что ликвидность и платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Являясь абсолютным, показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств, не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более, активно применяются относительные показатели - коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Средства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в расчетах», т.е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Данный коэффициент показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше показатель, тем больше гарантий погашения долга. Норматив ? 0,2.

Кабс = (ДС+КФВ)/ КО = 12+15 933/646 157 = 0,12%

ДС- денежные средства и их эквиваленты;

КФП- краткосрочные финансовые вложения;

КО- краткосрочные пассивы.

Можно сделать вывод, что предприятие может несвоевременно погашать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности Ктек дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Норматив >1.

Ктек = КА / КО = 276 562/646 157 = 0,42%

КА- краткосрочные активы;

КП- краткосрочные обязательства.

Таким образом, мы можем сделать вывод, что предприятие не всегда способно погашать краткосрочную задолженность за счет своих средств, а может использовать заемные средства.

Коэффициент быстрой ликвидности Кбыстр по своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть -- производственные запасы. Норматив = 0,7.

Кбыстр = (ДС + КФВ+КДЗ+НДС) / КО = (12+12 933+101 956+21 423)/646 157= 1,14%

ДС- денежные средства и их эквиваленты;

ДБ - краткосрочные финансовые вложения;

КДЗ- краткосрочная дебиторская задолженность;

НДС- НДС по приобретенным товарам;

КО- краткосрочные обязательства.[ПРИЛОЖЕНИЕ А]

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

Рассмотренные три показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмысленно; например, если величина собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет смысла.

4. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь, лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные предприятия стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) Кавт характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств.

Кавт = СК / ВБ = 612 382/2 979 707= 20%

СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент финансовой зависимости Кфз, рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников.

Ккп = ЗК / ВБ = (ДО+КО)/ВБ=(1 721 168+646 157)/2 979 707= 0,7%

ЗК - заемный капитал.

Это коэффициент показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных средств.

Коэффициент текущей задолженности Ктз позволяет установить долю активов, сформированных за счет краткосрочных обязательств.

Ктз = КО / ВБ =646 157/2 979 707=21%

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент устойчивости финансирования исчисляют по формуле:

Куф = (СК+ДО)/ВБ= (612 382+1 721 168)/2 979 707=6,1%

Так как часть активов сформирована за счет устойчивости источников.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жестокие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния его платежеспособности и финансовой устойчивости.

По результатам проведенного теоретического исследования и оценки финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы.

- Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Целью анализа финансового состояния организации становится объективная оценка финансовой ситуации и перспектив ее развития, учитывающая существующее положение в отрасли в конкретном временном интервале, соответствующем общеполитической и экономической стратегии в отношении объекта исследования.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

- Методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. В мире существует большое количество методик проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, но не все можно использовать «повседневно», то есть почти все методики не являются «универсальными» -- подходящими для предприятий любой отрасли. Рассмотренные методики отечественных экономистов, несомненно, заслуживают внимания и более детального рассмотрения, с точки зрения влияния используемой методики на объективность, результативность и широкий охват всех показателей деятельности экономического субъекта.Существенным недостатком описанных выше методик является использование в качестве информационной базы для анализа лишь бухгалтерской отчетности и некоторых других отчетов, что существенно сказывается на результат анализа и на принятое последующее управленческое решение.

Важное значение при оценке финансового состояния занимает анализ финансовых коэффициентов, которые представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия, рассчитываемые в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния. Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности /Под ред. В.И.Стражева. Мн.: Вышэйшая школа, 2005.

2. Артеменко В.Г.,Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИСД,1999.

3. Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.:" Бухгалтерский учет", 2002.

4. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: Совр.шк, 2006.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: "Бухгалтерский учет", 2002.

6. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ. М.: ИД «Социальные отношеия», 2007.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2000.

8.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК./Учебник для вузов. 7-е изд. М.: Новое знание, 2007.

9.Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия .-М:Изд-во Гревцова,2008. - 200 с. - (Серия «Бизнес от А до Я»).

10.Савицкая Г.В. Экономический анализ /13-е изд. Учебник для вузов М.: Новое знание, 2007.

Размещено на Allbest.ru

...