Оценка финансовых активов
Экономическое содержание финансовых активов, их оценка на российских предприятиях. Методика оценки дебиторской задолженности. Классификация и методы оценки финансовых активов в соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 03.06.2014 |
| Размер файла | 66,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Образовательное учреждение профсоюзов
высшего профессионального образования
"Академия труда и социальных отношений"
Курганский филиал
Социально-экономический факультет (очная форма обучения)
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: "Основы финансового менеджмента"
на тему: "ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ"
Студент гр. ОУ-222 Потин Р.А.
Преподаватель Анохина Н.Е.
Курган - 2014
Содержание
- Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансовых активов
- 1.1 Экономическое содержание и сущность финансовых активов
- 1.2 Оценка финансовых активов в практике российских предприятий
- 1.3 Методика оценки дебиторской задолженности
- 1.4 Классификация и методы оценки финансовых активов в соответствии с требованиями МСФО
- Задание 1
- Задание 2
Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансовых активов
1.1 Экономическое содержание и сущность финансовых активов
Финансовые активы характеризуют различные финансовые инструменты, принадлежащие предприятию или находящиеся в его владении.
Финансовый актив - это денежные средства, право требовать по договору денежные средства или другой финансовый актив, право обмена на другой финансовый инструмент, долевой инструмент. В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощённая в активе в активе - это потенциальный, прямой или косвенный вклад в приток денежных средств субъекта. К финансовым активам относятся денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения. Рассмотрим указанные финансовые активы более подробно.
Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию.
Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработки такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день.
Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт только один расчетный счет в одном из банков по его выбору.
На расчетном счете сосредотачиваются свободные денежные средства и поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.
С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия - владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).
В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В России же в связи с нестабильностью банковской системы и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка. Поэтому предприятия предпочитают расчетным счетам наличную форму хранения, поскольку часто несмотря на то, что на расчетном счете предприятия есть деньги, а банк получил указания о их переводе, до адресата они не дошли. В случае с контрагентами-предприятиями это приводит к зависанию дебиторской задолженности, и возможном его отказе от дальнейших поставок, а в случае с государственными бюджетными и внебюджетными фондами приводит к наложению всевозможных штрафов и пеней, которые при строгости настоящего законодательства нередко в несколько раз превышают сумму платежа. Парадоксальность этой ситуации усугубляется тем, что само государство всевозможными механизмами заставляет предприятия хранить средства в таких банках.
Валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.
Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег, то предприятия нередко выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятия может держать у себя деньги под рукой в то же время не имея значительных потерь не вкладывая эти деньги в производство.
Ценные бумаги. К денежным средствам предприятия относятся также ликвидные ценные бумаги находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка. Функция выполняемая ценными бумагами аналогична функции депозита, однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита предприятие может потерять часть процентов, в то время как реализуя ценные бумаги оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже выиграть. В свое время ценные бумаги можно разделить на следующие виды:
собственные ценные бумаги предприятия;
государственные ценные бумаги;
ценные бумаги субъектов федерации и местных органов власти;
акции и облигации иных предприятий;
векселя и иные платежные обязательства.
финансовый актив отчетность дебиторский
Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, - они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.
Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге (пока теоретически) привести к банкротству.
Дебиторская задолженность возникает при совершении организацией финансово-хозяйственных операций, которые связаны с движением материальных ресурсов, денежных средств.
Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами.
Дебиторская задолженность представляет собой задолженность других лиц (организаций, предпринимателей, работников, физических лиц) данной организации, отражение которой в учете выражено как имущество организации, то есть право на получение определенной денежной суммы (товара, услуги и тому подобного) с должника (ст.128 ГК РФ).
В широком смысле дебиторская задолженность охватывает все расчеты предприятий - поставщиков с предприятиями - покупателями (заказчиками) и является предпосылкой кредиторской задолженности, но иногда она не является образованием кредиторской задолженности у покупателя.
В узком смысле дебиторская задолженность - это то, что контрагенты должны данной организации. В сфере взаимоотношений с партнерами и контрагентами эта задолженность образуется при выполнении договоров, при которых организация - кредитор обладает имущественным правом возлагать штрафные санкции за просрочку платежа. Поэтому предприятие, беря товар в долг, должно удостовериться в том, что плата за кредит не слишком велика.
По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.)
Дебиторская задолженность в соответствии, как с международными, так и с Российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как сумма причитающаяся компании от покупателей (дебиторов).
Дебиторская задолженность является активом предприятия, который связан с юридическими правами, включая право на владение.
Актив дебиторской задолженности имеет три существенные характеристики:
Воплощает будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать прирост денежных средств;
Представляет собой ресурсы, которыми управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи актива у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор купли-продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду. Но, если покупатель не внесет определенную сумму погашения дебиторской задолженности, то продавец фактически не теряет контроль над ресурсами, то есть потенциальным поступлениям, и следовательно, актив перестает быть активом;
К активам не относятся выгода, которая будет получена в будущем, но в настоящее время не находится под контролем предприятия. При этом ключевым моментом является решение бухгалтера о том, что та или иная хозяйственная операция произойдет.
Фактом подписания договора фирмой устанавливается будущая вероятность выгоды, которая и находится под контролем у бухгалтера. Именно бухгалтер определяет события достаточно или не достаточно значительным при отражении как актива фирмы. В большинстве случаев значительность подразумевает завершенность операции.
В текущие активы дебиторская задолженность может быть включена полностью, если сумма, которая не будет получена в течении одного года, раскрыта. На ряду с этим, дебиторская задолженность, числящаяся более года, в составе долгосрочных активов может быть включена в статью "дебиторская задолженность".
В современной хозяйственной практике в состав дебиторской задолженности входят:
Дебиторская задолженность за товары, работы, Услуги, срок оплаты которых не наступил;
Дебиторская задолженность за товары, работы, Услуги, неоплаченные в срок;
Дебиторская задолженность по векселям полученным;
Дебиторская задолженность по расчетам с Бюджетом;
Дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
прочие виды дебиторской задолженности (Задолженность дочерних и зависимых обществ; Задолженность участников (учредителей) по взносам в Уставный капитал; авансы выданные).
Финансовыми вложениями являются инвестиции в ценные бумаги, вклады в уставные капиталы других компаний, предоставленные другим организациям займы и вклады в простое товарищество (совместную деятельность), депозитные вклады, приобретенная по договору уступки дебиторская задолженность и другие активы. При этом актив признается финансовым вложением только при выполнении трех условий:
Компания имеет документы, оформленные в надлежащем виде, подтверждающие ее права на данный актив;
К компании перешли все финансовые риски, связанные с данным активом;
Актив может принести компании в будущем экономические выгоды в форме процента, дивиденда либо прироста стоимости.
Не признаются финансовыми вложениями:
Собственные акции, выкупленные у акционеров;
Векселя, выданные покупателями в счет оплаты за товары (работы, услуги);
Вложения в недвижимость и другое материальное имущество, приобретаемое с целью сдачи их в аренду;
Драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и другие аналогичные ценности;
Основные средства, материально-производственные запасы, а также нематериальные активы.
1.2 Оценка финансовых активов в практике российских предприятий
Финансовые активы изначально оцениваются по справедливой стоимости - как правило, по справедливой стоимости уплаченного возмещения. Справедливая стоимость определяется на основе цены сделки или других рыночных цен. Затраты по сделке включаются в первоначальную оценку всех финансовых активов.
Дебиторская задолженность позволяет дебитору получить бесплатный кредит, а кредитору не только обеспечить реализацию его продукции, но и в ряде случаев отсрочить выплату налоговых платежей, т.е. применить схему "взаимных долгов".
Вместе с тем с развитием рыночных отношений дебиторская задолженность все в большей мере выступает как самостоятельный объект купли-продажи на открытом рынке.
При оценке стоимости дебиторской задолженности важно проанализировать способы ее образования.
Дебиторская задолженность - комплексная статья, включающая расчеты:
с покупателями и заказчиками:
по векселям к получению;
с дочерними и зависимыми обществами;
с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал;
по выданным авансам;
с прочими дебиторами.
На возникновение и увеличение дебиторской задолженности влияют следующие факторы:
1) стремление к максимизации денежных потоков предприятия;
2) желание снизить издержки фирмы;
3) получение дебитором неявного бесплатного кредита.
Если дебиторская задолженность рассчитана на погашение в течении 12 месяцев, то она считается нормальной, в случае превышения указанного срока она является ненормальной, или просроченной.
Объем дебиторской задолженности зависит от многих факторов: вида продукта, емкости рынка, степени его наполняемости данной продукцией, системы расчетов с покупателями и т.д.
В условиях нестабильной экономики России основной формой расчетов стала предоплата (частичная предоплата), влекущая за собой взаимные неплатежи, а также бартерный обмен и, как следствие, рост дебиторской задолженности. Задача же создания и поддержания оптимальной структуры собственных оборотных активов, эффективное управление оборотными активами и краткосрочными пассивами приобретает особое значение в рыночной экономике. Дебиторская задолженность является как раз тем активом, который может стать объектом активной работы по улучшению структуры собственных оборотных средств. По этой причине целесообразно выделить дебиторскую задолженность предприятия как самостоятельный объект оценки.
В настоящее время не существует общепринятой методики оценки стоимости дебиторской задолженности. Использование при оценке стоимости дебиторской задолженности зарубежного опыта практически невозможно, в силу различия общепринятых правил ведения бухгалтерского учета, составления отчетности, а также потому, что залоговые обязательства иностранных компаний существуют, как правило, в форме векселей, облигаций и других ценных бумаг, свободно обращающихся на биржевом или внебиржевом рынке. Таким образом, проблема оценки стоимости дебиторской задолженности стоит для российских предприятий особенно остро.
Нельзя сказать, что до сих пор в российской теории и практике не предпринималось никаких попыток разработать методику оценки "дебиторки". На сегодняшний день можно насчитать примерно 10 российских методик и методических рекомендаций по оценке дебиторской задолженности, среди которых есть разработки государственных структур, таких как Российский фонд федерального имущества; саморегулирующихся общественных организаций: Российского общества оценщиков, Национальной коллегии оценщиков; есть и авторские методики; бартерная методика Круглова М.В., сценарная методика Юдинцева С.П., методика альтернативных сценариев Прудникова В.И., методика оценки рисковых долговых обязательств, разработанная авторским коллективом специалистов Центра профессиональной оценки под руководством проф. Федотовой М.А., методика оценки ликвидационной стоимости дебиторской задолженности при реализации в рамках конкурсного производства, разработанная экспертами-оценщиками ООО "Центр экспертизы собственности".
Все известные методики можно подразделить на ведомственные (часто существующие в форме проекта и поэтому имеющие многочисленные недостатки) и авторские, разработанные практикующими экспертами-оценщиками. Общей чертой всех методик является то, что оценка дебиторской задолженности предполагает проведение финансового анализа, позволяющего "очистить" обязательства от безнадежных, агрегировать их по различным критериям и, применив определенные понижающие коэффициенты разной степени сложности, привести исходную величину долговых обязательств к рыночной или ликвидационной стоимости. При этом все ведомственные методики стремятся к унификации расчетов стоимости долговых обязательств и направлены на массовую, зачастую экспресс-оценку. Это приводит к "усредненной оценке", не позволяющей учесть специфические характеристики конкретного портфеля долговых обязательств. В свою очередь, авторские методики, разработанные на основе конкретного фактического материала учитывают отличительные черты оцениваемого объекта, но достаточно сложны в расчетах и могут использоваться ограниченно.
Основные постановки задачи определения стоимости этого актива можно свести к четырем основным видам оценочных исследований (от простого к сложному и по мере снижения агрегированности исследования).
I. Первый вид (способ) - это оценка дебиторской задолженности единым потоком, когда определяется рыночная стоимость актива как части единого целого, составляющей стоимость всего бизнеса предприятия. В основе этих исследований лежит метод накопления актива в рамках затратного подхода.
Вся величина дебиторской задолженности оценивается в целом, как бы оптом, т.к. точная оценка каждой отдельной дебиторской задолженности, как правило нецелесообразна. Это может быть вызвано причиной резкого удержания самих оценочных исследований, а с другой, - ввиду действия так называемого эффекта больших чисел
Объясняется такой подход тем, что " вырывание" этого элемента из бизнеса в целом и концентрация исследований особенностей именно этого элемента может не учитывать общих тенденций бизнеса предприятия, как системы, которые могут быть не простой суммой тенденций каждого элемента. Акцент в данном случае делается именно на эти общие тенденции в развитии данного бизнеса, а на конкретную политику менеджмента компании в отношении выплат долгов, т.к. она при продаже бизнеса может коренным образом измениться. Более важными факторами при этом являются финансовое положение дебитора и динамика оборота задолженности.
Оценка стоимости в этом случае производится по стандарту инвестиционной стоимости.
В качестве конкретного инвестора выступает как бы сама система бизнеса, которая определяет ценность данной дебиторской задолженности, исходя из допущения ее единого актива именно для этого бизнеса.
II. Второй вид сопряжен с предварительной оценкой задолженности для реального владельца актива с целью принятия управленческого решения и целесообразности ее продажи.
Речь идет уже о каждой конкретной задолженности и сравнение ее реальной полезности в системе существующего бизнеса и возможных выгод при ее продаже.
Важно установить правильное соотношение инвестиционной и обоснованной рыночной стоимости. Главным является получение ответа на вопрос о том, что делать с данной задолженностью, продолжать с ней работать или просто описать, не проводя никаких затрат на ее реализацию.
III. Третий вид - оценка дебиторской задолженности как товара для продажи на рынке по стандарту обоснованной рыночной стоимости. Эта оценка может включать в себя задачи определения цены предложения актива на аукционах, а также определения минимальной цены реализации.
Решение вышеназванных целевых задач требует глубоких проработок особенностей каждой конкретной задолженности с учетом правовых аспектов собственности. Оценщик обязан смоделировать общепринятые требования к активу, к оценке его полезности для потенциального покупателя. Только затем, с учетом этих требований он может проанализировать специфические особенности каждой предполагаемой к процессу задолженности (цессии) для получения оценок ее стоимости, которые бы однозначно не вызывали сомнений в достоверности и обоснованности ее итоговых значений (величин) ни у продавца, ни у покупателя.
IV. Четвертый вид - это оценка полезности приобретения дебиторской задолженности для конкретного инвестора - заказчика настоящего исследования.
В этом случае имеет место конфиденциальная оценка той предельной цены, которую инвестор готов заплатить за этот актив с учетом всех, возможно, эксклюзивных его интересов и реальной возможности дальнейшего использования данного актива.
Используемый стандарт оценки - инвестиционная стоимость.
Особенности данной постановки задачи заключаются в том. что в этом случае, упор в большей степени делается на особые интересы инвестора, связанные со специфическим дальнейшим использованием задолженности, например, как метода контроля за бизнесом дебитора. Задача оценки, в данном случае, как правило, максимально корректно и конкретно. Помимо этого, может иметь место возможность консультаций с покупателем-заказчиком, что позволяет несколько снизить трудности исследований, касающихся специфических особенностей анализируемого актива.
Проведенные четыре вида оценочных исследований не являются шаблонами, т.к. вариации и отклонения от этих стандартных условий встречаются на практике гораздо чаще, чем сами стандартные условия.
К вопросу об использовании методов трех классических подходов в оценке дебиторской задолженности, необходимо отметить, что наиболее целесообразным и распространенным в этой оценке является доходный подход с использованием методов дисконтирования величины потока возврата долгов.
Применение затратного подхода в оценке данного подхода менее применим, поскольку теоретически его применение даст оценку задолженности равную ее балансовому значению.
Использование рыночного подхода, основанного на информации по аналогичным продажам, достаточно затруднен из-за отсутствия именно такой информации.
Вместе с тем, это не означает то, что в каждой конкретной оценке нет необходимости анализа рыночной информации для максимально возможного ее учета при формировании стоимости оцениваемого актива.
Непосредственные технологии формирования оценки стоимости исследуемого актива существенно зависят от характеристики бизнеса должника.
Условно все предприятия-дебиторы можно разделить на шесть основных групп, в каждой из которых, строго говоря, необходимо применять соответствующие методы, с безусловным учетом специфики данной группы.
Глубокий анализ дебиторской задолженности (ДЗ) отличается от общепринятого, когда исследуется его динамика - ДЗ (t) как независимого параметра.
Вместе с тем, дебиторская задолженность по сути представляет собой линейную функцию от двух в определенном смысле независимых параметров:
ВЗ (t) - величины возникшей дебиторской задолженности нарастающим итогом на определенный момент времени;
ОД (t) - величины нарастающим итогом удовлетворенных требований по данной задолженности на определенный момент времени, которые по определению являются неубывающими функциями. В этом случае оцениваемую задолженность по балансовой величине можно представить в таком виде:
ДЗ (tо) = ВЗ (tо) - ОД (tо), (1)
Где t - момент оценки.
С учетом этого основными объектами анализа при рыночной оценке дебиторской задолженности в общем виде будут: динамика возникновения задолженности; динамика отдачи долгов; условия погашения (взаимозачеты); правовые аспекты; риски прогнозного периода; инфляция; специфические условия и цели; ставки дисконтирования.
В свою очередь они зависят от: стандарта оценки; финансового положения предприятия; политики руководства (менеджмента) дебитора; наличия (реального существования) исходной информации; оценочной ситуации.
1.3 Методика оценки дебиторской задолженности
Этап
Содержание этапа
I. Анализ исходной информации
анализ прав собственности;
построение функций ВД (t) и ОД (1);
анализ специфических особенностей долга
II. Формирование сценариев
анализ динамики функций;
анализ финансового состояния дебитора
III. Построение графиков погашения
расчет прогнозных сценариев
IV. Определение вариантов (видов) рыночной стоимости
анализ графиков погашения;
выбор ставки дисконтирования
V. Итоговое согласование стоимости
выбор весовых коэффициентов на основе анализа финансовых параметров дебитора
VI. Корректировка стоимости на специфические условия задачи
учет правовых аспектов;
учет конкретных целей;
учет конкретных условий
VII. Формирование заключительного значения о рыночной стоимости
составление отчета об оценке ДЗ.
Рассмотрим четыре показателя рисков дебиторской задолженности:
1) Оборачиваемость ДЗ
ОДЗ = объем годовой продажи в кредит / средняя дебиторская задолженность по счетам, (2)
Если объем продаж (работ, услуг) изменяется в течение года, то ДЗ по счетам необходимо подсчитать как средневзвешенную, основываясь на месячных или квартальных остатках ДЗ по счетам.
2) Период погашения дебиторской задолженности.
Период погашения ДЗ = 365/оборачиваемость ДЗ, (3)
Чем больше период задолженности, тем выше риск ее непогашения.
Значительный по времени период погашения ДЗ может быть оправдан, если были смягчены условия предоставления кредита, например, при выходе на рынок с новой продукцией или в конкурсной борьбе.
3) Дебиторская задолженность к общей сумме активов.
4) ДЗ к объему продаж (работ и услуг).
Увеличение остатка ДЗ по сравнению с предыдущим годом может означать трудности с реализацией продукции.
Необходимо всегда помнить, что оценка возврата долгов носит прогнозный характер, а трактование результатов получаемых оценщиком выводов должна заключаться в выявлении наиболее вероятной величины возврата долгов на момент оценки, если сохраняются существующие тенденции развития. Следует учитывать, что при развитии бизнеса может происходить процесс наращивания абсолютной величины дебиторской задолженности, т.е. рост ее балансовой стоимости, что безусловно таит в себе угрозу и рост ее невозврата в будущем. Однако в этом случае, на момент оценки этот факт будет учтен лишь как сохранение тенденций, но он оценке не подлежит, так как новые долги еще не образовались.
Согласно положениям ПБУ 19/02, оценка первоначальной стоимости финансовых вложений зависит от способа их поступления в организацию.
По первоначальной стоимости каждой выбывающей единицы финансовых вложений (серия, партия, однородная совокупность) оцениваются вклады в уставные капиталы других организаций (кроме акционерных обществ), депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность в связи с уступкой права требования.
По средней первоначальной стоимости оцениваются ценные бумаги по каждому виду при их выбытии. При этом первоначальная стоимость остатка каждого вида ценных бумаг на начало месяца плюс поступление за месяц делятся на их количество на начало месяца плюс поступление за месяц.
Оценка по первоначальной стоимости первых по времени приобретения ценных бумаг (способ ФИФО) основана на принципе их списания в последовательности поступления, т.е. первая партия на приход, первая - в расход. Иными словами, первое списание ценных бумаг оценивается по стоимости первых поступлений. Соответственно, при применении этого способа оценки остатки ценных бумаг на конец месяца принимаются по первоначальной стоимости последних по времени приобретения активов.
Если в процессе принятия решения о приобретении финансовых вложений организация произвела расходы, связанные с оплатой услуг информационных и консультационных организаций, но сделка не состоялась, то стоимость услуг относится на операционные расходы организации.
При приобретении финансовых вложений за счет заемных средств затраты по полученным кредитам и займам также включаются в состав операционных расходов организации.
Общехозяйственные и иные аналогичные расходы не включаются в состав затрат на приобретение финансовых вложений, если они непосредственно не связаны с их приобретением.
В случае приобретения финансовых вложений фактические затраты формируются с учетом суммовых разниц, возникающих при оплате в рублях в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах), до принятия активов в качестве финансовых вложений к бухгалтерскому учету.
Затраты, связанные с приобретением финансовых вложений, за исключением сумм, уплачиваемых продавцу, могут признаваться организацией несущественными по сравнению с суммой, уплачиваемой продавцу, и относиться к операционным расходам отчетного периода, в котором были приняты к бухгалтерскому учету ценные бумаги.
Первоначальная стоимость финансовых вложений, стоимость которых при приобретении установлена в иностранной валюте, о пределяется в рублях путем пересчета иностранной валюты по курсу Центрального банка РФ, действующему на дату их принятия к бухгалтерскому учету.
Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться в случаях, установленных законодательством и ПБУ 19/02. Для целей последующей оценки финансовые вложения подразделяются на две группы:
Финансовые вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость;
Финансовые вложения, по которым рыночная стоимость не определяется.
Финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Корректировка может производиться ежемесячно или ежеквартально. Разница между оценкой финансовых вложений по текущей рыночной стоимости на отчетную дату и предыдущей оценкой финансовых вложений включается в состав операционных доходов или расходов в корреспонденции со счетом учета финансовых вложений.
Финансовые вложения, по которым текущая рыночная стоимость не определяется, отражаются в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности по первоначальной стоимости. Если по объекту финансовых вложений, ранее оцениваемому по текущей рыночной стоимости, на отчетную дату текущая стоимость не определяется, такой объект финансовых вложений отражается в бухгалтерской отчетности по стоимости его последней оценки.
По долговым ценным бумагам и предоставленным займам организация может произвести расчет их оценки по дисконтированной стоимости и обеспечить подтверждение обоснованности такого расчета.
Выбытие финансовых вложений в бухгалтерском учете организации признается на дату единовременного прекращения действия условий принятия их к бухгалтерскому учету и имеет место в случаях погашения, продажи, безвозмездной передачи, передачи в виде вклада в уставный капитал других организаций, передачи в счет вклада по договору простого товарищества и проч.
Вклады в уставные капиталы других организаций (за исключением акций акционерных обществ), предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, оцениваются по первоначальной стоимости каждой выбывающей из приведенных единиц бухгалтерского учета финансовых вложений. Ценные бумаги при выбытии могут оцениваться по средней первоначальной стоимости, определяемой по каждому виду ценных бумаг как частное от деления первоначальной стоимости вида ценных бумаг на их количество. При выбытии финансовых вложений, оцениваемых по текущей рыночной стоимости, их стоимость определяется исходя из последней оценки. При этом по каждому виду финансовых вложений в течение отчетного года применяется один способ оценки.
Доходы по финансовым вложениям признаются доходами от обычных видов деятельности либо операционными доходами в соответствии с ПБУ 9/99 "Доходы организации".
Расходы, связанные с предоставлением займов, оплатой услуг банков, депозитариев и с осуществлением других подобных операций, относятся к операционным расходам организации.
1.4 Классификация и методы оценки финансовых активов в соответствии с требованиями МСФО
К финансовым активам, согласно МСФО (IAS) 32, относятся денежные средства, дебиторская задолженность покупателей, акции и прочие инвестиции.
Организация обязана признавать актив в своем балансе, согласно МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты - признание и оценка", только в том случае, когда она становится стороной по договору в отношении данного финансового инструмента.
Финансовые активы при первоначальном признании оцениваются по справедливой стоимости - как правило, по справедливой стоимости уплаченного (в случае актива) или полученного (в случае обязательства) возмещения.
Справедливая стоимость определяется на основе цены сделки, совершенную между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку и независимыми сторонами. Самой оптимальной основой для определения справедливой стоимости являются ценовые котировки ан активном рынке. В отсутствии активного рынка для финансового инструмента организация определяет справедливую стоимость путем применения одной из методик оценки. Методика оценки используется, чтобы определить, какова была бы цена сделки на дату оценки при совершении ее независимыми друг от друга сторонами, движимыми обычными деловыми соображениями. Такие методики предусматривают использовании информации (при ее наличии) о последних рыночных сделках между хорошо осведомленными, желающими совершить такие сделки, независимыми друг от друга сторонами, ссылки на текущую справедливую стоимость другого, в значительной степени тождественного, инструмента, анализ дисконтированных денежных потоков и модели определения цены опционов.
В целях последующих оценок после первоначального признания стандартом предусмотрена классификация финансовых активов по следующим категориям:
финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток;
инвестиции, удерживаемые до погашения;
ссуды и дебиторская задолженность;
финансовые активы, имеющие в наличии для продажи.
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток должны классифицироваться как предназначенные для торговли, если он:
приобретается с целью продажи или обратной покупки в краткосрочной перспективе;
является частью портфеля, структура которого фактически свидетельствует о стремлении к получении прибыли в краткосрочной перспективе;
является производным инструментом.
Организация не вправе вводить или выводить финансовые инструменты в категорию или из категории инструментов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, в период владения этим инструментом или его выпуска.
Инвестиции, удерживаемые до погашения, являются финансовыми активами с фиксированными или определенными платежами и фиксированными сроками погашения, которые организация твердо намерена и способна удерживать до погашения. Долговая ценная бумага с переменной процентной ставкой может удовлетворять критериям инвестиций, удерживаемых до погашения. Намерение или способность удерживать инвестиции до погашения оцениваются при первоначальном приобретении актива и на каждую отчетную дату. Твердое намерение удерживать активы до погашения являются намного более строгим критерием, чем отсутствие намерения продажи на настоящий момент. Организация, которая продает инвестиции, удерживаемые до погашения, на существенную сумму, порождает такими сомнения относительно своих намерений и способности удерживать инвестиции до погашения. Это может привести к применению особых "штрафных" правил учета для портфеля инвестиций, удерживаемых до погашения, которые лишают организацию право использовать классификацию "удерживаемые до погашения" для любых финансовых активов в текущем году и в последующие 2 года. В этом случае финансовые активы, удерживаемые до погашения, должны быть переклассифицированы как имеющиеся в наличии для продажи и отражены по справедливой стоимости. При этом прибыль или убыток по этому активу следует признавать непосредственно в капитале через отчет об изменениях в собственном капитале вплоть до прекращения признания данного финансового актива, после чего полученные прибыль или убыток, ранее признанные в капитале, следует относить на счет прибылей и убытков. По окончании срока действия данного запрета организация может снова классифицировать свои ценные бумаги как инвестиции удерживаемые до погашения.
Ссуда и дебиторская задолженность представляются путем передачи денежных средств, товаров или услуг непосредственно должнику без намерения перепродажи задолженности, например в ходе обычной деятельности. После первоначального признания ссуды и дебиторская задолженность оцениваются по амортизированной стоимости с применением метода эффективной процентной ставки. Амортизированная стоимость-это стоимость финансового актива, определенная при первоначальном признании, за вычетом суммы долга, плюс или минус амортизация разницы между первоначальной стоимостью и стоимостью на момент погашения, начисленная с использованием метода эффективной процентной ставки, минус частичное списание на обесценение или безнадежную задолженность. Метод эффективной процентной ставки - это метод расчета амортизированной стоимости с использованием эффективной процентной ставки финансового актива.
Все финансовые активы, которые не включены в другие категории, должны быть классифицированы как имеющиеся в наличии для продажи и оцениваться после первоначального признания по справедливой стоимости финансового актива. Все изменения справедливой стоимости данной категории должны относится на капитал. При первом применении МСФО (IAS) 39 организации разрешается классифицировать финансовые активы как имеющиеся в наличии для продажи и при изменении справедливой стоимости организация обязана признавать все совокупные изменения в учете в отдельном элементе капитала вплоть до последующего прекращения признания, после чего организация обязана перенести всю совокупную прибыль или убыток на счет прибылей или убытков.
Методами оценки финансовых активов являются:
Фактической стоимостью приобретения;
Восстановительной стоимостью;
Возможной ценой продажи;
Дисконтированной стоимостью.
В результате отражения активов по цене их приобретения, с течением времени публичная финансовая отчетность компании утрачивает свою полезность в качестве информационной базы для принятия экономических решений. Ведь факт приобретения конкретного объекта экономических отношений конкретным субъектом экономических отношений, отражаемый ценой приобретения, носит уникальный характер, но каждый объект может получить практически бесконечное число оценок, и, по-видимому, цена приобретения явно не является самой полезной из них. Это объясняется тем, что экономические решения принимаются по отношению к будущему, а информация о ценах, как уже отмечалось, ориентирована на прошлое. Целью финансовой отчетности, как уже отмечалось нами, является именно предоставление ее пользователям информации для принятия экономических решений. Таким образом, отражая активы по цене их приобретения вместо прогноза мы фактически получаем "летопись”. На сегодняшний день Международные стандарты финансовой отчетности отмечают этот недостаток, о чем свидетельствует в частности МСФО 15 "Информация, отражающая влияние изменения цен”, который "должен применяться для отражения влияния изменения цен на показатели, используемые при определении результатов деятельности и финансового положения компании”. Видимо именно поэтому бухгалтерском учете все более ярко проявляется тенденция "отказа ” от цен в пользу стоимости. Одним из наглядных свидетельств этого является включение в МСФО процедуры дисконтирования стоимости, "предполагаемых (оценочных) будущих потоков денежных средств”.
Таким образом, отражение активов по стоимости делает информацию, представленную в финансовой отчетности компаний, более полезной для принятия экономических решений ее пользователями, чем отражение активов по цене.
С учетом изложенного вернемся к рассмотрению методов оценки активов, предусмотренных МСФО, и проанализируем каждый из них с позиций концепции CCF и полезности информации для принятия экономических решений.
1. В соответствии с методом фактической стоимости приобретения "активы учитываются по сумме уплаченных за них денежных средств или их эквивалентов, или по справедливой стоимости, предложенной за них на момент их приобретения”. Сумма уплаченных за актив денежных средств представляет собой не что иное, как цену приобретения данного актива. С позиции концепции CCF сумма уплаченных за активы денежных средств представляет собой отрицательный CCF (Y), являющийся следствием реализации в прошлом экономического решения "начать контроль над объектом” - R01, так как компании, находящейся в ситуации 0 (объект не контролируется компанией) по отношению к определенному объекту, чтобы перейти в ситуацию 1 (объект контролируется компанией) необходимо принять именно решение "начать контроль над объектом” - R01.
После первоначального отражения финансовых активов в соответствии с данным методом, целесообразно осуществлять переоценку активов, поскольку отражение активов по ценам, превращает финансовую отчетность в "летопись”, лишая ее прогностической ценности для принятия экономических решений.
2. В соответствии с методом восстановительной стоимости "активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в том случае, если такой же или эквивалентный актив приобретался бы в настоящее время”. По сути, сумма денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в том случае, если такой же или эквивалентный актив приобретался бы в настоящее время представляет собой отрицательный CCF (Y), являющийся вероятным следствием реализации экономического решения "начать контроль над объектом” - R01
Представляется недостаточно корректным отражение активов в соответствии с данным методом, во-первых, потому, что он подразумевает определение лишь одного из двух элементов стоимости экономического решения - отрицательного CCF (Y); во-вторых, потому что активы представляют собой объекты экономических отношений, находящиеся в ситуации 1 (объект контролируется субъектом) и поэтому по отношению к ним может быть принято либо решение типа R11, либо решение типа R10, но никак не решение R01.
3. В соответствии с методом возможной цены продажи "активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая в настоящее время может быть выручена от продажи актива в нормальных условиях”. Сумма денежных средств или их эквивалентов, которая в настоящее время может быть выручена от продажи актива в нормальных условиях, по сути, представляет собой положительный CCF (X), являющийся вероятным следствием реализации экономического решения "прекратить контроль над активом" - R10.
Таким образом, возможная цена продажи представляет собой положительный CCF (X), являющийся вероятным следствием реализации экономического решения "прекратить контроль над активом" - R10.
Представляется недостаточно корректным отражение активов в соответствии с данным методом, так как он подразумевает определение лишь одного из двух элементов стоимости экономического решения R10 - положительного CCF (X), а во-вторых, как было обнаружено нами ранее, отражение активов по стоимости экономического решения R10 не соответствует цели финансовой отчетности, зафиксированной в Международных стандартах финансовой отчетности, так как не обеспечивает возможность адекватного отражения финансового состояния компании, изменения ее финансового состояния и результатов деятельности компании.
4. В соответствии с методом дисконтированной стоимости "финансовые активы отражаются по дисконтированной стоимости будущего чистого поступления денежных средств, которые, как предполагается, будут создаваться данным активом при нормальном ходе дел”. Дисконтированная стоимость будущего чистого поступления денежных средств представляет собой ни что иное как разницу дисконтированных будущих положительных и отрицательных потоков денежных средств. Таким образом, будущий положительный поток денежных средств, который, как предполагается, будет создаваться данным финансовым активом при нормальном ходе дел, по сути, представляет собой положительный CCF (X), являющийся вероятным следствием реализации экономического решения "продолжить контроль над активом" - R11. Будущий отрицательный поток денежных средств, который, как предполагается, будет создаваться данным активом при нормальном ходе дел, по сути, представляет собой отрицательный CCF (Y), являющийся вероятным следствием реализации экономического решения "продолжить контроль над активом" - R11.
Таким образом, дисконтированная стоимость финансового актива, по сути, представляет собой стоимость экономического решения "продолжить контроль над активом" - R11.
С учетом изложенного выше можно заключить, что использование данного метода оценки активов представляется наиболее корректным, во-первых, поскольку он предполагает отражение активов по стоимости, а не по цене; во-вторых - поскольку он предполагает отражение активов по стоимости экономического решения "продолжить контроль над активом" - R11, а так как активы представляют собой объекты экономических отношений, находящиеся в ситуации 1 (объект контролируется субъектом), то по отношению к ним решение типа R11 может быть принято; в-третьих, поскольку он предполагает определение обоих элементов стоимости экономического решения: и отрицательного CCF (Y), и положительного CCF (X), являющихся вероятным следствием реализации указанного экономического решения.
Полученные результаты и проведенные нами ранее исследования свидетельствуют в пользу того, что отражение активов в соответствии с методом дисконтированной стоимости, который по сути, представляет собой отражение активов по стоимости, соответствующей "ценности использования”, представленной в МСФО 36 "Обесценение активов”, в наибольшей степени соответствует цели финансовой отчетности, зафиксированной в Международных стандартах финансовой отчетности, так как обеспечивает возможность адекватного отражения финансового состояния компаний, изменения их финансового состояния и результатов деятельности
Задание 1
У организации существуют три варианта формирования необходимого дополнительного капитала в объеме 100 т. р.:
1) привлечение только собственных средств;
2) привлечение собственных средств в сумме 50 тыс. р. и заемных средств в размере 50 тыс. р.;
3) привлечение собственных средств в сумме 30 тыс. р. и заемных средств в размере 70 тыс. р.
В соответствии с бизнес-планом валовая рентабельность активов составляет 20%. Заемные средства привлекаются в среднем под 12 % годовых. Оцените эффект финансового рычага, сделайте проверку расчетов, объясните полученный результат.
Решение.
Исходные данные и результат вычислений представлен в таблице:
|
№ п/п |
Показатели |
Варианты формирования дополнительного капитала |
|||
|
1 |
2 |
3 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1 |
Валовая рентабельность активов, % |
20 |
20 |
20 |
|
|
2 |
Средний уровень % за кредит |
12 |
12 |
12 |
|
|
3 |
Сумма заемного капитала |
0 |
50 |
70 |
|
|
4 |
Сумма собственного капитала |
100 |
50 |
30 |
|
|
5 |
Эффект финансового рычага |
0 |
6% |
15% |
Финансовый рычаг показывает отношение заемного капитала к собственному. Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.
Расчет эффекта финансового рычага произведен по формуле:
Эф= (1-Снп) * (КВРа - Пк) * , где
Где Снп - ставка налога на прибыль (20%);
КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов;
Пк - средней размер процентов по кредиту, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала;
ЗК - заемный капитал;
СК - собственный капитал.
1 вар= (1-0,2) * (0,2 - 0,12) *
2 вар= (1-0,2) * (0,2 - 0,12) *
3 вар= (1-0,2) * (0,2 - 0,12) *
Вывод: при третьем варианте формирования дополнительного капитала (70 тыс. руб. - заемный, 30 тыс. руб. - собственный) рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия будет наибольшим.
Задание 2
Фирма А специализируется на оптовой торговле замороженными продуктами и просит кредит на приобретение энергосберегающего холодильного оборудования, другая фирма - Б - на производстве электротоваров, кредит нужен для частичного переоснащения одного из цехов. Характеристики организации следующие: у фирмы А актив составляет 20 млн. р., в пассиве - 10 мил. р. заемных и 10 млн. р. собственных средств. Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит) - 3,44 млн. р. Финансовые издержки по задолженности составляют 1,7 млн. р. Актив фирмы Б составляет 10,5 млн. р, в пассиве - 3,7 млн. р. заемных и 6,8 млн. р. собственных средств. Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит) - 4,2 млн. р., финансовые издержки по задолженности - 0,65 млн. р.
Рассчитать эффект финансового левериджа и сделать выводы о возможности дополнительного заимствования в каждой организации, если налоговый корректор составляет 2/3.
...Подобные документы
Общее понятие и теории инвестиционного портфеля. Сущность портфельных рисков, пути их диверсификации. Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ): основные предпосылки и особенности построения. Бета-коэффициенты ликвидных Российских акций.
контрольная работа [270,6 K], добавлен 16.02.2011Исследование финансовых вложений как вида активов предприятия. Правовое обеспечение и методика анализа финансовых вложений. Порядок определения первоначальной стоимости, поступления и последующей оценки финансовых вложений, способы оценки при выбытии.
контрольная работа [35,1 K], добавлен 29.10.2013Оценка риска и доходности финансовых активов. Экономическое содержание показателя "чистых активов" акционерного общества, методики оценки их стоимости. Оценка изменения стоимости чистых активов с использованием известных методик на примере ОАО "Молот".
курсовая работа [87,5 K], добавлен 02.06.2011Базовая модель оценки финансовых активов. Оценка долговых ценных бумаг: облигаций с нулевым купоном, бессрочных облигаций, безотзывных облигаций с постоянным доходом. Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами и с изменяющимся темпом прироста.
контрольная работа [184,6 K], добавлен 15.01.2011Теоретические аспекты анализа и структуры источников формирования активов. Сущность, принципы и классификация финансовых активов предприятия. Методы анализа финансовой устойчивости предприятия. Совершенствование структуры источников формирования активов.
дипломная работа [483,1 K], добавлен 20.04.2011Теоретическое представление категории "денежные потоки". Характеристика денежных потоков. Методы оценки денежных потоков и финансовых активов. Главная задача финансового менеджмента. Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств.
контрольная работа [39,5 K], добавлен 19.02.2009Показатели структуры финансовых отчетов. Анализ структуры и динамики активов, пассивов и сравнительный анализ активов и капитала компании. Расчет финансовых коэффициентов по платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
курсовая работа [88,1 K], добавлен 31.05.2013Оценка будущей и текущей стоимости денег. Оценка доходности финансовых активов (на примере акции и облигации). Составление плана погашения кредита. Оценка стоимости финансовых ресурсов различными методами расчетов. Финансы страховых организаций.
контрольная работа [87,5 K], добавлен 14.11.2010Характеристики риска при анализе инвестиционных проектов. Оценка единичного и рыночного рисков. Статистические критерии риска. Сущность теории портфеля Г. Марковица и модель оценки доходов финансовых активов. Метод оптимизации инвестиционного портфеля.
курсовая работа [608,2 K], добавлен 21.11.2011Изучение теоретических и методических аспектов управления финансовыми активами предприятия. Общая характеристика активов ООО "Данак". Предложение мероприятий снижению производственных издержек, уменьшению дебиторской задолженности данной организации.
курсовая работа [67,5 K], добавлен 30.04.2015Методы оценки финансовых активов, настоящая стоимость аннуитета. Классификационные признаки и группы финансовых рисков. Уровень доходности финансовых операций. Сущностные характеристики и классификация инвестиционных проектов, стадии проектного цикла.
реферат [28,9 K], добавлен 28.01.2010Экономическая сущность финансовых результатов, основные источники их информации. Анализ и оценка динамики финансовых результатов деятельности организации. Методы оценки нематериальных активов, способы начисления амортизации по ним. Резервы роста прибыли.
курсовая работа [201,1 K], добавлен 13.03.2015Понятие, состав, виды и содержание финансовой отчетности. Характеристика методов анализа финансовых отчетов. Анализ специализации сельскохозяйственного предприятия, анализ структуры его активов и пассивов, денежных потоков, финансовых результатов.
курсовая работа [73,4 K], добавлен 06.06.2011Суть теории портфельных инвестиций. Модель оценки доходности финансовых активов. Основные постулаты и принципы теории. Практическое применение и значимость теории. Математическая модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг.
контрольная работа [23,7 K], добавлен 28.02.2006Понятие, сущность и классификация оборотных активов предприятия. Методология и информационная база анализа материальных элементов имущества, денежных средств и финансовых вложений. Усовершенствование деятельности фирмы на основе оценки оборотных активов.
курсовая работа [594,3 K], добавлен 16.01.2011Определение, классификация и критерии признания нематериальных активов в соответствии с МСФО 38 "Нематериальные активы". Внутренне созданный гудвил и отражение в финансовой отчетности внутренне созданных нематериальных активов в соответствии с МСФО.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 13.05.2023Анализ активов, пассивов, финансовой устойчивости предприятия. Анализ источников финансирования оборотных и внеоборотных активов. Расчет финансовых коэффициентов. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности. Диагностика вероятности банкротства.
курсовая работа [253,9 K], добавлен 27.08.2012Виды финансовых активов: их характеристика. Соотношение риска и доходности финансовых активов. Модели оценки акций и облигаций. Стоимость капитала компании. Реструктуризация как инструмент управления ростом компании. Управление структурой капитала.
курсовая работа [186,4 K], добавлен 24.11.2013Определение, классификация, оценка и инвентаризация финансовых вложений. Условия принятия активов в качестве финансовых вложений. Учет финансовых вложений в ценные бумаги и в уставные капиталы других организаций. Учет вкладов по договору.
контрольная работа [32,8 K], добавлен 17.06.2010Задачи анализа финансового состояния предприятия, использование бухгалтерской отчетности как источника информации. Оценка активов и пассивов, дебиторской задолженности и платежеспособности организации. Расчет резервов роста прибыли от реализации товаров.
курсовая работа [3,5 M], добавлен 18.12.2011
