Финансовый анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В настоящее время значение финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Предприятия получили самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами и результатами труда и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия. В таких условиях благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависят от того, насколько эффективна его деятельность. Предприятие должно быть ориентировано только на прибыльное, рентабельное хозяйство.

Основной целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности предприятия. Для этого необходимо получение определенного числа ключевых критериев, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия, его прибыли и убытков, изменению в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и повышения его платежеспособности, наращивать собственный капитал и укреплять рыночные позиции. Для этого предприятие должно постоянно увеличивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру доходов и расходов.

Целью данной контрольной работы является выявить проблемы управления финансовым состоянием предприятия.

Объект контрольной работы - ЗАО «Студеновское» Карасукского района Новосибирской области,

Источниками информации при проведении анализа послужили годовые отчеты названного хозяйства за 2010-2012 гг.

1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Студеновское» Карасукского района Новосибирской области

1.1 Краткая характеристика местоположения, природно - экономических условий, размера и специализации предприятия.

ЗАО «Студёновское» расположено в юго-западной части Карасукского района Новосибирской области. Центральной усадьбой акционерного общества является с. Студёное, расположенное в 44 км от районного центра г. Карасук. От областного центра г. Новосибирска хозяйство удалено на 520 км. На юго-западе акционерное общество граничит с Казахстаном, на севере- с землями Баганского района. Землепользование организовано в 1956 году. Общая земельная площадь составляет 34850 га, в том числе сельхозугодий 25191 га, из них пашни 15061 га, сенокосов 6589 га. Пастбищ 3533 га.

Климат ЗАО «Студёновское» отличается резкой континентальностью: зима продолжительная, лето короткое. По агрономическому районированию территория акционерного общества относится к тепловому, засушливому агроклиматическому подрайону. Абсолютная максимальная температура

Воздуха +400С в июле, абсолютно минимальная -470С в январе. Продолжительность безморозного периода 125-127 дней.

Важным показателем экономической характеристики хозяйства являются его размеры. Они могут выражаться как косвенными (факториальными) данными (площадь земельных угодий, численностью занятых, суммой функционирующих основных фондов, поголовьем скота), так и прямыми (результативными) данными (объемом валовой и товарной продукции) (табл. 1)

Таблица 1. Динамика показателей размера предприятия

Анализируя динамику показателей размера предприятия видно, что общая земельная площадь в 2012 году по сравнению с 2010 г. увеличилась на 3681 или в 27,7% сравнивая, с 2011 г. общая земельная площадь увеличилась на 1476 га или 9,5%, площадь сельскохозяйственных угодий на 3 года увеличилась на 27,3%, за счет дополнительно распаханных площадей, площадь пашни также увеличилась на 31,9%.

Среднегодовая численность работников, занятых в сельском хозяйстве постоянно изменяется, с 2010 г. к 2012 г. снизилась на 21,7% или на 15 человек.

Среднегодовая стоимость основных средств за последние 3 года значительно увеличилась, с 2010 г. по 2012 г. увеличилась в два раза. Это значит, что хозяйство приобретает технику и оборудование. Денежные средства на амортизацию оборудования, которые начисляется ежегодно, используются по назначению. Приобретать основные средства хозяйству получается.

Специализация с.-х. является отражением процесса общественного разделения труда, выражающегося в сосредоточении производственной деятельности на производстве отдельного вида продукции, а иногда и выполнении отдельной стадии в технологической цепи производства готового продукта. Основным показателем специализации с.-х. предприятий является структура товарной продукции, а для производственных подразделений - структура валовой продукции.

Таблица 2. Анализ состава и структуры выручки за реализованную продукцию

Специализацию анализируемого предприятия характеризуют данные таблицы 2, отражающие структуру выручки от реализации.

Как видно из таблицы 2, основной удельный вес в структуре выручки от реализации приходится на продукцию растениеводства. Но в 2010 г. основной удельный вес в структуре выручки от реализации приходился на реализацию прочей продукции, работ и услуг, в основном это выручка собственного магазина предприятия. Продукция животноводства не присутствует в хозяйстве.

Отсюда можно сделать вывод, что ЗАО «Студёновское» имеет зерновую специализацию.

1.2 Основные экономические показатели деятельности предприятия

Большое значение для сельскохозяйственного предприятия имеет обеспеченность трудовыми ресурсами, так как сельскохозяйственное производство является трудоемким. К трудовым ресурсам относится та часть населения, которая владеет необходимыми физическими данными, знаниями и трудовыми навыками в соответствующей отрасли. Достаточная обеспеченность хозяйства квалифицированными трудовыми ресурсами - необходимое условие для эффективной работы предприятия. Данные о численности, составе и структуре работников приведены в таблице 3. Из таблицы видно, что за три года общая численность работников сократилась на 28,3%, в том числе постоянных рабочих - 21,4%, численность руководителей осталась неизменной. Однако следует отметить, что численность рабочих наиболее важных профессий (трактористов - машинистов), снизилась на 55,6%. В структуре трудового коллектива более 88% приходится на работников, занятых в сельскохозяйственном производстве, из них постоянные рабочие составляют более 72,1%, служащие - 16,4%. Обеспеченность хозяйства основными средствами также является важным фактором деятельности предприятия. Из таблицы 4 видно, в 2012 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась почти в три раза или на 73105 тыс. Так, фондообеспеченность увеличилась на 91,5%, фондовооруженность - в 3 раза. Это связано с резким увеличением стоимости основных средств, а также с сокращением численности работников.

Таблица 3. Состав, структура и динамика работников по категориям

Показатель энергообеспеченности в 2012 г. по сравнению с 2010 г., наоборот, уменьшился на 19,9%, а по сравнению с 2011 г. - на 6,9%, что вызвано снижением суммарной мощности энергетических ресурсов, так как площадь с.-х. угодий практически не изменилась. Эффективность работы предприятия можно охарактеризовать с помощью следующих экономических показателей: урожайность сельскохозяйственных культур; продуктивность сельскохозяйственных животных; трудоемкость и себестоимость основных видов продукции; ее рентабельность.

Таблица 4. Показатели обеспеченности хозяйства основными средствами и энергетическими ресурсами

Уровень рентабельности - относительный показатель доходности, т.е. отношение прибыли к полной себестоимости, выраженное в процентах. Рассмотренные финансовые результаты, приведенные в таблицы 5, показывают, что предприятие все три анализируемых года было прибыльным. В 2012 г. сумма прибыли в целом по хозяйству составила 84 тыс. р, что выше уровня 2010 г. больше чем в 3 раза.

Таблица 5. Финансовые результаты от реализации продукции

Основную массу прибыли предприятия получает от реализации продукции растениеводства, ее сумма увеличилась за три года больше чем в 4 раза, а по сравнению с 2011 г. на 23,4%. Уровень рентабельности в целом по предприятию увеличился за три года на 82 пунктов, в том числе по продукции растениеводства - на 59 пункта. Эта негативная тенденция объясняется более быстрыми темпами роста полной себестоимости по сравнению с темпами увеличения выручки от реализации.

2. Проблемы управления финансовым состоянием ЗАО «Студёновское» Карасукского района Новосибирской области

2.1 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Общая оценка финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отраслям. Анализ наличия, состава и структуры активов предприятия проведем с помощью таблицы 6.

Ее данные показывают, что наибольший удельный вес в общей сумме активов занимают оборотные активы - от 65 до 69,3%, которые на 100% состоят из основных средств. Следует отметить, что за три года доля оборотных активов сократилась почти на 11 пунктов. Удельный вес внеоборотных активов, наоборот, увеличился с 17,7 до 35%. Причем наибольший удельный вес в них занимают запасы, доля которых снизилась в 2012 г. по сравнению 2010 г. с 32,2 до 21,8%. Увеличение доли внеоборотных активов и, наоборот, сокращение удельного веса оборотных, свидетельствует, об улучшении структуры имущества предприятия. Далее необходимо провести анализ структуры оборотных активов. Как наиболее ликвидной их части. Данный анализ проведем на основе данных таблицы 7.

Таблица 6. Анализ активов предприятия (на конец года)

Набольший удельный вес в оборотных активах занимают дебиторская задолженность (краткосрочная). Их доля в 2012 г. составила 62,9% против 59,6%-2010 г. на долю запасов приходится по годам от 39 до 33,4%, причем ее удельный вес за три года снизился почти на 6 пунктов. Денежные средства, т.е. наиболее ликвидные активы, составляют небольшой удельный вес, причем их сумма и доля в динамике растет. Таким образом, структура оборотных активов предприятия ухудшается, так как наблюдается увеличение доли медленно реализуемых активов, (т.е. запасов) и наоборот, сокращение удельного веса наиболее ликвидных (денежные средства) и быстро реализуемых активов (краткосрочная дебиторская задолженность). Важной составляющей частью анализа баланса предприятия является оценка обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение суммы собственного оборотного капитала (разность величины источников собственных средств и внеоборотных активов, т.е. итог III раздела бухгалтерского баланса- итог I раздела) к сумме оборотных активов (см. табл. 8). Из таблицы видно, что предприятие постоянно испытывает недостаток в собственных оборотных средствах. Абсолютное отклонение составляет с 2010 г. по 2012 г. 2811 тыс. р. При наличие недостатка собственных оборотных средств, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно выше норматива (не менее 0,1), но в динамике падает с 0,55 до 0,4.

Таблица 7. Состав и структура оборотных активов (на конец года)

Таблица 8. Обеспеченность собственными оборотными средствами (на конец года)

Следующий этап анализа баланса предприятия - анализ состава и структуры источников формирования имущества, который приведен в таблице 9. Наибольший удельный вес в пассиве баланса занимают собственные источники средств (капитал и резервы), на их долю приходилось в этот период от 60,4 до 68,5%. В 2012 г. она составила 68,5%. Что более чем на 5,5 пунктов больше, чем в 2010 г. Заемные источники средств представлены долгосрочными и краткосрочными обязательствами, причем в 2012 г. доля краткосрочных обязательств составила 11,4%, а долгосрочных обязательств - 20,1%. Необходимо также обратить внимание на тот факт, что собственные источники в основном представлены уставным капиталом (более 0,5%) и нераспределенной прибылью (56,9 - 65,4%), а долгосрочные и краткосрочные обязательства - займами и кредитами.

Таблица 9. Состав и структура пассивов предприятия (на конец года)

Таблица 10. Состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности (на конец года)

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проведен с помощью таблицы 10. Дебиторская задолженность в 2012 г. была равна 124064 тыс. р., причем ее сумма имеет тенденцию к росту - по сравнению с 2010 г. она повысилась на 7,8%. В структуре дебиторской задолженности преобладают покупатели и заказчики, их удельный вес за анализируемый период составлял от 98 до 98,7%. Сумма кредиторской задолженности колеблется по годам. Наибольшую величину она имела в 2010 г. - 31876 тыс. р., наименьшую - в 2012 г. - 5100 тыс. р. Если рассматривать составляющие кредиторской задолженности, то наибольший удельный вес в ней за весь период приходился на задолженность по налогам и сборам, причем с 2011 г. задолженности нет.

2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, ликвидности баланса

экономический имущество платежеспособность ликвидность

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью для осуществления основных видов деятельности и хорошим состоянием производственного потенциала. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от степени оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов. Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Анализ финансовой устойчивости проведем с помощью таблицы 11. По собственным и долгосрочным заемным источникам формирования запасов и затрат в 2010 г. - 2012 г. наблюдался излишек. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат находится в излишке за весь анализируемый трехлетний период. В 2012 г. его сумма составила 131275 тыс. р., что на 12,7% больше уровня 2010 г. Проведен анализ по трехкомпонентному показателю типа финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что в 2010 г. - 2012 г. финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое. Другой подход к определению финансовой устойчивости предприятия - анализ финансовых коэффициентов. Они используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм. Основные финансовые коэффициенты рассмотрим в таблице 11а.

Коэффициент финансовой независимости (автономия) - отношение собственных источников средств (капитала и резервов) к общей величине источников (пассивов).

Таблица 11. Анализ финансовой устойчивости (на конец года), тыс. р.

Основные финансовые коэффициенты рассмотрим в таблице 11а.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) - отношение собственных источников средств (капитала и резервов) к общей величине источников (пассивов). В 2012 г. он составил 0,68, это означает, что 68% всех источников капитала составляют собственные источники, а 32% - заемные (нормативное значение - 0,5 или 50%). Следовательно, в 2012 г. как и во все предшествующие годы, норматив по соотношению собственных и заемных источников соблюдался.

Коэффициент финансовой устойчивости - отношение собственных источников к заемным. В динамике за три года данный показатель снизился с 2,17 до 1,53, что свидетельствует о снижении собственных источников финансирования активов над заемными.

Коэффициент долга - обратный коэффициенту финансовой устойчивости. Он показывает, сколько рублей заемных источников средств приходится на 1 рубль собственных источников. В нашем случае на каждый рубль собственных средств в 2012 г. приходилось 0,46 коп. заемных (в 2010 г. - 0,59 коп).

Коэффициент финансовой напряженности - отношение величины заемных средств к общей величине пассивов. Данный коэффициент не выше нормативного значения и незначительно повышается в динамике (с 0,31 до 0,40).

Индекс постоянного актива - отношение величины внеоборотных активов к стоимости капитала и резервов. Данный коэффициент в 2012 г. составил 0,51, что выше уровня 2010 г. и свидетельствует о повышении доли постоянных активов.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств показывает отношение долгосрочных обязательств ко всей сумме задолженности. Величина данного коэффициента в 2012 г. равна 0,64, что свидетельствует о повышении доли заемных средств, привлеченных на долгосрочной основе, и росте краткосрочной задолженности.

Коэффициент стоимости основных средств - отношение стоимости основных средств ко всей величине активов. Нормативным значением является показатель 0,5. В динамике данный коэффициент растет, но еще не достиг норматива. С 2010 г. по 2012 г. показатель повысился с 0,18 до 0,35.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) к текущим обязательствам. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Таблица 11а. Анализ финансовых коэффициентов (на конец года)

Очередной этап анализа финансового состояния предприятия - анализ ликвидности его баланса. Ликвидность предприятия - способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей, по мере наступления срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени возрастающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - А1) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторская задолженность - П1).

Быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность - А2) - больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочные кредиты и заемные средства - П2). Медленно реализуемые активы (запасы и затраты - А3) - больше либо равны долгосрочным пассивам (долгосрочные кредиты и заемные средства - П3). Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы - А4) - меньше либо равны постоянным пассивам (капитал и резервы - П4). При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если хотя бы одно из условий не выполняется, то ликвидность баланса в большей или меньшей мере отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности (L) по формуле:

L= (A1+0,5A2+0,3A3)/(П1+0,5П2+0,3П3). Анализ ликвидности баланса можно провести на основании данных таблицы 11б.

Таблица 11б. Анализ ликвидности баланса (на конец года)

Оценка платежеспособности по балансу, проведенная на основе характеристики ликвидности активов, показала, что в 2012 г. баланс был абсолютно ликвидным. В 2010-2012 гг. баланс предприятия характеризуется недостаточной степенью ликвидности, так как в эти годы не выполнялось второе условие, т.е. быстрореализуемых активов было недостаточно для покрытия краткосрочных пассивов.

2.3 Оценка интенсивности и эффективности использования капитала

Одним из направлений анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия является оценка интенсивности и эффективности использования капитала. Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Таблица 12. Эффективность и интенсивность использования капитала

Проводя оценку эффективности и интенсивности использования капитала получили, что выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за три года снизилась на 153839 тыс. руб. Среднегодовая стоимость капитала с каждым годом растет, т.е. увеличилась на 26179 тыс. руб., в 2012 году - 191962 тыс. руб., а в 2010 году - 165783 тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости капитала за весь период снизился, в 2010 году - 2,19. А в 2012 году - 1,09. Коэффициент закрепления оборотного капитала увеличился за анализируемый период на 0,46.

Пути улучшения финансового состояния предприятия

Улучшение финансовой устойчивости предприятия зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние, независимо от интересов на деятельность предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. Преодолеть кризис можно изменив внешние факторы его развития, повысив уровень бюджетной поддержки отрасли. Качество управленческих решений в значительной мере влияет на конечный результат и эффективность деятельности предприятия. Для эффективного управления возникает необходимость оценки и выбора варианта финансового оздоровления предприятия, а выбор зависит от целей и конкретных обстоятельств. Вне предприятия необходимо создания наиболее благоприятных внешних экономических условий. С этой целью следовало бы снизить налоговые нагрузки на прибыль и процентные ставки по кредитам до уровня, позволяющего осуществлять самофинансирование. Пути улучшения финансового состояния и организация бизнеса в низко рентабельных и убыточных хозяйствах должна включать следующие моменты:

1. Сокращение периода предоставления товарного (коммерческого) кредита. Подавляющее большинство сельскохозяйственных предприятий, заключая хозяйственные договора, не оговаривают условия предоставления товарного кредита. В результате чего несут большие финансовые потери из-за несвоевременной оплаты покупателями сельскохозяйственной продукции и отсутствия системы санкций.

2. Применение факторинга. Факторинг - перепродажа права на взыскание долгов, коммерческие операции по доверенности; услуга, связанная с получением денег за продажу в кредит. При помощи факторинга предприятие может получать информацию о платежеспособности покупателей, в том числе сбытовую и финансовую, что не маловажно для финансовой устойчивости предприятия. Факторинг имеет ряд следующих преимуществ:

- дает стопроцентную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия;

- осуществляет финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа;

- предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, фирма берет на себя обязательство по ведению дебиторского учета.

Основной принцип факторинга - покупка фирмой (банком) у своего клиента требований к его покупателям. Фактически фирма (банк) покупает дебиторскую задолженность. В течение 2-3 дней фирма (банк) покупает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть требований выплачивается клиенту после поступления средств. Таким образом, фирма (банк) фактически финансирует клиента.

1. Взыскание дебиторской задолженности. Для организации эффективного управления производством необходимо бороться с ростом дебиторской задолженности, которая со временем перерастет в просроченную и не возмещенную. Данные трудности с оплатой за реализованную продукцию, р...