Запуск рынка агентских облигаций позволит финансовым агентствам осуществлять эффективную политику заимствований при реализации государственной инвестиционной политики. Становлению данного инструмента будут способствовать льготное налогообложение, разрешение приобретения агентских облигаций за счет пенсионных активов накопительных пенсионных фондов и активов страховых (перестраховочных) организаций, допуск к рефинансированию Национальным Банком и включение агентских облигаций в категорию ликвидных активов при расчете пруденциальных нормативов и критериев финансовой устойчивости финансовых институтов. Данные меры будут стимулировать становление агентских облигаций как привлекательных высоколиквидных инструментов и увеличат их конкурентоспособность по сравнению с корпоративными облигациями.

Первым шагом по развитию рынка производных финансовых инструментов станут определение понятия производных финансовых инструментов, порядок их выпуска и обращения, которые предусмотрены проектом новой редакции Закона Республики Казахстан "О рынке ценных бумаг". Появление структурных и гибридных производных инструментов на долговые обязательства облигации одного или группы эмитентов, кредиты или кредитные линии позволит осуществлять рефинансирование долговых обязательств, что будет способствовать увеличению ликвидности рынка долговых, ценных бумаг и увеличению объемов кредитования.

Развитие рынка инструментов хеджирования процентных и валютных рисков будет способствовать снижению рисков не только институциональных инвесторов, но и предприятий - участников экспортно-импортных операций. Появление производных контрактных инструментов с базовым активом на товары будет способствовать снижению рисков внешнеторговых операций от ценовых колебаний.

в) Совершенствование механизма защиты прав и интересов инвесторов

По мере развития рынка ценных бумаг, появления новых финансовых институтов и инструментов и развития новых технологий проявляется необходимость постоянного совершенствования системы и методов защиты прав и интересов инвесторов.

В целях реализации данного направления требуется поэтапное внедрение комплекса мероприятий:

- переход к международным стандартам раскрытия информации на рынке ценных бумаг. Переход к международным стандартам раскрытия информации будет осуществляться на базе адаптации норм директив Европейского союза по раскрытию информации, в частности, при прохождении процедуры листинга на организованном рынке, в проспекте эмиссии, регулярной отчетности листинговых компаний, информации о крупных держателях. Одновременно будет решаться вопрос стандартов допуска иностранных, ценных бумаг к торговле на казахстанском рынке. Основной мерой, направленной на повышение степени информационной прозрачности казахстанского фондового рынка, станет создание централизованных систем раскрытия информации о деятельности акционерных обществ (в том числе внедрение обязательного раскрытия информации всеми участниками финансового рынка и акционерными обществами). Другим важным шагом в данном направлении, безусловно, станет переход к международным стандартам финансовой отчетности всех хозяйствующих субъектов Республики Казахстан, который обеспечит полноту, понятность и достоверность раскрываемой информации для инвесторов;

- совершенствование регулирования лицензируемых субъектов рынка ценных бумаг. Данная мера предполагает введение пруденциального регулирования по отношению к лицензируемым субъектам рынка ценных бумаг, являющимся основными посредниками инвестиционного процесса, параллельно будет происходить постепенная адаптация некоторых норм финансовой устойчивости, профессиональной этики и процедур взаимодействия с клиентами в соответствие с требованиями директив Европейского союза. Указанные мероприятия, помимо увеличения степени защиты инвесторов, будут способствовать понятности национального рынка, что является одним из условий повышения уровня развития фондового рынка;

- стимулирование добросовестной конкуренции на рынке ценных бумаг. В рамках данного вопроса будут приниматься меры по адаптации норм директив Европейского союза по вопросам инсайдерской торговли и злоупотреблений на рынке ценных бумаг. Кроме того, будут стимулироваться такие превентивные меры, как повышение уровня прозрачности биржевых торгов, раскрытие информации о конфликтах интересов и активизации деятельности маркет-мейкеров на рынке ценных бумаг;

- меры по обеспечению сохранности активов институциональных инвесторов, помимо комплекса вышеизложенных мер, будут включать постоянное совершенствование листинговых требований, в том числе по дифференциации эмитентов по секторам экономики, увеличение степени диверсификации их инвестиционных портфелей и становление страхования рисков на рынке ценных бумаг.

г) Развитие и совершенствование технической инфраструктуры рынка ценных бумаг

Развитие технической инфраструктуры рынка ценных бумаг будет направлено главным образом на совершенствование существующей инфраструктуры, становление отдельных ее компонентов и совершенствование процедуры взаимодействия с зарубежными субъектами рынка ценных бумаг.

Основными задачами развития технической инфраструктуры национального рынка ценных бумаг являются:

- обеспечение полноценного доступа к услугам финансовых организаций граждан Казахстана, проживающих в различных регионах страны. Для этого потребуется развитие сети трансфер-агентов на рынке ценных бумаг в ближайшие (2003-2004 годы). После того, как данная сеть будет сформирована в достаточном объеме, действия государства будут направлены на повышение качественного уровня оказываемых трансфер-агентами посреднических услуг;

- повышение надежности и совершенствование информационных систем всех субъектов технической инфраструктуры, в первую очередь Казахстанской фондовой биржи, Центрального депозитария и независимых регистраторов. В рамках данной задачи будут повышаться требования к функционированию технических систем всех субъектов технической инфраструктуры, будет проведена разработка нормативной правовой базы по вопросам процедур и методов учета новых финансовых инструментов и сделок с ними;

- повышение уровня защиты удостоверяемых ценными бумагами прав путем создания на базе Центрального депозитария крупной, многофилиальной (с филиалами во всех областных центрах в крупнейших городах областного значения) организации, которая будет выполнять функции центрального депозитария, регистратора, платежного агента на рынке ценных бумаг;

- разработка, процедур взаимодействия субъектов технической инфраструктуры национального рынка с субъектами рынка ценных бумаг иностранных государств, в частности, по вопросам взаимного признания лицензий и открытия счетов номинального держания нерезидентам, в рамках межгосударственных соглашений и интеграционных формирований;

- расширение перечня операций брокерских и дилерских организаций при параллельном повышении уровня их капитализации, включая допуск на валютный рынок.

валютный либерализация инвестор казахстан

Заключение

Под финансовой системой понимают всю совокупность финансовых отношений, как систему, в которой выделяются отдельные сферы и звенья финансовых отношений. Сферы и звенья финансовых отношений взаимосвязаны и образуют в совокупности единую финансовую систему.

На современном этапе финансовый сектор находится на качественно новом уровне своего развития. Осуществлена серьезная работа по совершенствованию законодательства и регулирования деятельности банков, накопительных пенсионных фондов, страховых организаций, а также организаций по инвестиционному управлению пенсионными активами, лизинговых операций.

Результатом успешного развития финансового сектора Республики Казахстан также является улучшение кредитного рейтинга Казахстана до инвестиционного уровня.

Среди финансовых систем стран Содружества Независимых Государств отечественная финансовая сфера является наиболее реформированной, что определяет лидирующие позиции Казахстана на постсоветском финансовом пространстве.

Вместе с тем, современный этап развития мировой экономики, характеризуемый усилением процессов глобализации и обострением конкурентной борьбы, обуславливает необходимость дальнейшего совершенствования работы финансового сектора экономики.

Многие экономисты считают, что финансы выполняют две функции - распределительную и контрольную. Хотя в литературе можно найти утверждения, что финансам, помимо этих двух функций, присущи и другие: производственная (разные авторы называют ее по-разному), стимулирующая, регулирующая и т. д. Но при этом происходит подмена вопроса о функциях финансов вопросом об их роли в общественном воспроизводстве, так как это разные, хотя и взаимосвязанные вопросы. Конечно, финансы играют важную роль в общественном воспроизводстве, с их помощью может стимулироваться эффективное использование факторов производства, регулироваться стоимостные пропорции, обеспечиваться условия для проведения режима экономии и т. д. Однако отождествлять эти результаты, достигаемые благодаря функционированию финансов, с их функциями неправомерно.

Составление обзора финансового сектора, который будет содержать консолидированные данные по всем институциональным единицам финансового сектора Республики Казахстан.

Для составления обзора финансового сектора, который является наиболее широким по институциональному охвату и содержит консолидированные данные, по всем институциональным единицам финансового сектора страны планируется расширить охват денежно-кредитной статистики за счет включения счетов кредитных товариществ и счетов остальных финансовых институтов (ломбарды, страховые компании, пенсионные фонды и т. д.). Это необходимо для того, чтобы денежно-кредитная и финансовая статистика могла давать более адекватную картину финансовой деятельности в стране. При составлении обзора финансового сектора денежно-кредитная и финансовая статистика в Казахстане будет охватывать максимально широкий круг инструментов и учреждений для отражения общей картины изменений на финансовом рынке страны.

Список использованных источников

1. О Национальном Банке Республики Казахстан Закон Республики Казахстан от 30 марта 1995 года N 2155

2. Концепция развития финансового сектора

3. Итоги социально-экономического развития Республики Казахстан за первое полугодие 2006 года и задачи на второе полугодие 2006 года

4. Сводная аналитическая информация о ходе выполнения программы Правительства Республики Казахстана на 2006-2008 годы I полугодие 2006 года

5. Информация о ходе реализации стратегического плана Развития Республики Казахстан до 2010 года (по итогам 2005 года)

6. Базовый курс банковскому делу.М.: Из-во ИАУЦ НАУФОР, 2000. - 310 с.;

7. Бердникова Т.Б.Банковское дело: Учеб. пособие.М.: Инфра-М, 2002. - 218 с.;

8. Буренин А.Н. Банковский маркетинг: Учеб. пособие / Ин-т «Открытое о-во». М.: 1-ая Федер. Книготорговая Компания, 1998. - 341 с.;

9. Буренин А.Н. Банковское дело/ Ин-т «Открытое о-во». М.: Тривола, 1994. - 245 с.;

10. Вы и мир инвестиций. Совместное издание ММВБ и Нью-Йоркской фондовой биржи, учебник для массового инвестора. Уч. пособие 3-е изд., испр. М.: Вече, 2003. - 345с.;

11. Государственное регулирование экономики/ под ред. Смирнова И.П. М. ЮНИТИ, 2003. - 413 с.;

12. Деньги Кредит. Банки / Сост. Д.Бланд: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1998.

13. Добашина И.В. Статистика финансов. М., Финансы и статистика, 2001. - 402 с.;

14. Доунс Дж., Гудман Дж. Эллиот. Финансово-инвестиционный словарь. / Пер. 4-го перераб. и доп. англ. изд.М.: Инфра-М, 1997. - 378 с.;

15. Ефимов С.Л. Энциклопедический словарь. Экономика и страхование. - М.: Церих-ПЭЛ, 1996. - 418 с.;

16. Журавлев Ю.М. Словарь-справочник терминов по страхованию и перестрахованию. - М.: Издательский центр «Анкил», 1994. - 318 с.;

17. Захаров А., Кириченко Д., Челмодеева Е. Валютные и универсальные биржи XXI века как антикризисный механизм финансового рынка. М., 2002.. - 307 с.;

18. Зубец А.Н. Банковский маркетинг. - М.: Издательский дом «Анкил», 1998. - 279 с.;

19. Инфраструктура рынка. ПАРТАД: 10 лет спустя //Рынок ценных бумаг. 2004. № 21. - С. 45

20. Корельский В.Ф., Гаврилов Р.В. Биржевой словарь. В 2-х т. М., 2000. - 219 с.;

21. Лялин В.А., Воробьев П.В. Банковское дело. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 2000. - 408 с.;

22. Маренков Н.Л. Российский рынок банков: Курс лекций по специальностям «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет и аудит». М.: Эдиториал УРСС, 2000. - 348 с.;

23. Миркин Я.М. Банки. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политическое развитие.М.: Изд-во «Альпина Паблишер», 2002. - 278 с.;

24. Назарчук И.,: Деньги.Кредит.Банки теория практика, зарубежный опыт. - Алматы: ОФ «БИС» 2000. - 279 с.;

25. Носов В.В. Введение в банковскую деятельность: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 318 с.;

26. Пейтел Э., Пейтел П.Деньги, кредит, банки. Полное руководство.М.: Из-во Вильямс, 2003. - 418 с.;

27. Практикум по курсу « Ценные бумаги»: Уч. Пособие для вузов / В.И. Колесников, В.С. Торкановский и др.М.: Финансы и статистика, 2000. - 409 с.;

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Финансовая система

- государственный бюджет - финансы коммерческих пред-ий

- внебюджетные фонды - финансы некоммерческих пред-ий

- государственный кредит - финансы общественных

- страхование объединений

а) социальное

б) личное

в) имущественное

г) страхование ответственности

д) страхование предпринимательских рисков

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Структура страхования в Казахстане в 2007 г.

Размещено на Allbest.ru