Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Пламя"

Коэффициент Бивера

К_б= (Чистая прибыль + Амортизация)/3аёмные средства

Кб= стр(190+411+412)/стр(590+690) (3.19)

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = стр 290/стр(610+620+630+660) (3.20)

Финансовый левередж

Кл = (Заёмный капитал/Баланс)* 100%

Кл = стр190/стр300 (3.21)

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

Кп = (Собств. капитал - Внеоборотные активы)/Сумма активов

Кп = стр(590+690)/стр700 (3.22)

Коэффициент характеристики оборотных активов и текущих обязательств

К_об = Оборотные активы/Текущие обязательства

Коб=стр(490-190)/стр300

Для всех коэффициентов определены три группы показателей:



Группы значений показаний для пятифакторной модели У. Бивера

Показатель	Грунпа 1. Благонолучные компании	Группа 2. Пять лет до банкротства	Группа 3. Один год до банкротства
Коэффициент Бивера	0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1<Ктл<2	<1
Финансовый левередж	?37%	?50%	?80%
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	0,4	?0,3	?0,06
Коэффициент характеристики оборотных активов и текущих обязательств	?3,2	?2	?1

Годы	2010	2011	2012
Коэффициент Бивера	38.81	0.04	0.04
Коэффициент текущей ликвидности	564.94	1.29	1.25
Финансовый левередж	6.43	3.34	2.84
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	0.002	0.75	0.78
Коэффициент характеристики оборотных активов и текущих обязательств	0.93	0.22	0.19

Вероятность банкротства экономической организации оценивается по одной из групп возможных состояний, где находятся большинство расчётных значений показателей. При этом Бивер настаивал на отраслевом подходе в процессе анализа деятельности компании. Несмотря на некоторый разброс показателей по группам, в целом можно сделать вывод, что банкротство может наступить в течение пяти лет.

Четырёхфакторная модель Лиса

В четырёхфакторной модели Лиса факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость экономической организации. Конструкция модели имеет вид



Z = 0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4 (3.24)

где: Х1 -- доля оборотных средств в активах;

Х2 -- рентабельность активов по прибыли от реализации;

Х3 -- рентабельность активов по нераспределённой прибыли;

Х4 -- коэффициент покрытия по собственному капиталу.

Х1 = стр(290-230-610-620-630-660)/стр300 (3.25)

Х2 = стр050/стрЗ00 (3.26)

Х3 = стр190/стр300 (3.27)

Х4 = стр490/стр(590+690) (3.28)

Годы	2010	2011	2012
Х1	0.90	-0.62	-0.58
Х2	0.00	0.05	0.01
Х3	0.06	0.03	0.03
Х4	602.75	0.34	0.29
z	0.66	-0.03	-0.03

Для данной модели вероятность банкротства в зависимости от значения рейтингового числа определяется следующим образом:

если Z>0.037 -- вероятность банкротства высокая;

если Z<0,037 - вероятность банкротства малая.

В нашем случае Z= 0,058>0,037. Это означает, что вероятность банкротства рассматриваемой экономической организации высока.

Четырёхфакторная модель Таффлера

Таффлером была предложена следующая модель прогнозирования финансовой несостоятельности экономической организации:

Z= 053*Х1+0,13*Х2+0,18*Х3+0,16*Х4 (3.29)

где Х1 - коэффициент покрытия: прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

Х2 -- коэффициент покрытия: оборотные активы/сумма обязательств;

Х3 -- доля обязательств: краткосрочные обязательства/сумма активов;

Х4 -- рентабельность всех активов: выручка от реализации/сумма активов.

Индикаторы характеризуют важность факторов-признаков в конструкции модели следующим образом: краткосрочную платёжеспособность (r1=0,53); структуру капитала (r3=0,18) от которой зависит эта платёжеспособность; ресурсоотдачу (r2=0,13)

Х1 = стр050/стр690 (3.30)

Х2 = стр290/стр(590+690) (3.31)

Х3 = стр690/стр300 (3.32)

Х4 = стр010/стр300 (3.33)

Годы	2010	2011	2012
x1	0.00	0.07	0.02
x2	564.94	1.29	1.25
x3	0.00	0.75	0.78
x4	0.00	0.16	0.84
z	73.44	0.37	0.45

Правило принятия решения о возможности банкротства экономической организации следующее:

если Z>0,3 - фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы;

если Z<0,2 - банкротство более чем вероятно.

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.

В основе модели - два фактора: коэффициент текущей ликвидности (К_тл); коэффициент финансовой независимости К_фн (коэффициент автономии) - удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Модель прогнозирования риска несостоятельности имеет вид:

Z= 0,3872+0,2614Ктл+1,0595Кфн (3.34)

Ктл = стр290/стр(610+620+630+660) (3.35)

Кфн = стр490/стр700 (3.36)

Как следует из конструкции модели, в прогнозировании возможного состояния банкротства определяющее значение имеет фактор финансовой независимости. Это объясняется следующим парадоксом: при нестабильной среде предпринимательства предприятие увеличивает запасы, что приводит к росту показателя К_тл, но одновременно растёт вероятность риска их ликвидности, что снижает платёжеспособность предприятия.

Годы	2010	2011	2012
Ктл	564.94	1.29	1.25
Кфн	1.00	0.25	0.22
Z	149.12	0.99	0.95

Шкала оценки риска банкротства пять классов градации, и в зависимости от значения рейтингового числа Z она осуществляется по следующему правилу:

если Z<1,3257 - вероятность банкротства очень высокая;

если 1,3257?Z<1,5457 - вероятность банкротства очень высокая;

если 1,5457?Z< 1,7693 - вероятность банкротства средняя;

если 1,7693?Z< 1,9911 - вероятность банкротства низкая;

если Z>1,9911 - вероятность банкротства очень низкая.

В нашем случае Z= 1,6222 что соответствует средней вероятности банкротства.

Результаты прогнозирования банкротства

Модели прогнозирования риска банкротства	Вероятность банкротства
Пятифакториая модернизированная модель Альтмана	Высокая
Пятифакторная модель Бивера	Высокая
Четырёхфакторная модель Лиса	Высокая
Четырёхфакторная модель Таффлера	Высокая

Выводы и предложения

Как показал приведенный анализ как на начало, так и на конец 2012 года, финансовое состояние ООО "Пламя" было крайне неудовлетворительным. Значение всех показателей предельно допустимых значений.

Платежеспособность не может быть восстановлена в течение 6 месяцев. Необходимо принимать меры, например, такие как взыскание дебиторской задолженности, уступка права требования, продажа части имущества, увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей.

Если руководство ООО "Пламя" хочет сохранить фирму, нужно принять следующие меры:

1. Взыскание дебиторской задолженности в размете 10 миллионов рублей и продажа запасов для погашения кредиторской задолженности на 10 миллионов рублей перед поставщиками и прочими кредиторами.

Тогда рейтинг её оказывается III класс - организации, финансовое состояние которых можно оценить как удовлетворительное. При анализе обнаружена слабость отдельных коэффициентов. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери самих средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

Результат же прогнозирования банкротства

Модели прогнозирования риска банкротства	Вероятность банкротства
Пятифакториая модернизированная модель Альтмана	Высокая
Пятифакторная модель Бивера	Благополучная компания
Четырёхфакторная модель Лиса	Высокая
Четырёхфакторная модель Таффлера	Низкая

Как следует из таблицы , тестирование ООО "Пламя" на предмет прогнозирования риска банкротства даёт некоторое различие оценок. Это объясняется тем, что экономические условия стран, для которых разработаны модели, вносят свои особенности, как в набор факторов признаков, так и в значение весовых коэффициентов при данных факторах. Специфика российских условий и их отличия от стран с развитой экономикой требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.

Глава 3 .Проектная части

3.1 Основные направления и рекомендации по выбору новой стратегии развития ООО «Пламя»

Исследовав внешнюю и внутреннюю среду, проведя опрос и проанализировав ряд документов, исследовано состояние рынков обнаружилось что: ООО «Пламя» находится в кризисе, поэтому я планирую использовать стратегию концентрированного роста в процессе, которого целесообразно основать дочернее предприятие «Алатекс-РПА». РПА - Разработка и Проектирование Автоматизации.

В настоящее время рынок проектирования систем автоматизации развивается достаточно высокими темпами. Потенциальными заказчиками фирмы могут являться как крупные строительные и промышленные предприятия, так и население, для реализации в частных домах и коттеджах так называемого комплекса автоматизации «Умный дом». Предполагается, что услуги по проектированию будут пользоваться большим спросом с ростом благосостояния населения, выхода страны из «кризиса», возобновления реализации планов в сфере градостроительства Москвы и Московской области.

В процессе работы планируется использовать высокоскоростной лазерный принтер, поддерживающий формат A3 и цветной плоттер, поддерживающий формат А1. Предполагается осуществить развертывание бизнес-проекта в течение 3 лет, (в том числе 1 год подготовительная стадия со среднегодовой численностью персонала в первый год - 8 человек, к концу 3-го года - 21 человек). Для успешной реализации проекта с рентабельностью 300% необходимо обеспечить выручку не менее 2 900 000 в месяц в течение первого года реализации проекта. Необходимая производственная площадь - в первый год работы - 60 кв. метров, в дальнейшем 120 кв. метров. Помещения планируется взять в аренду.

3.2 Возможности бизнеса и стратегия их реализации

В настоящее время рынок проектирования систем автоматизации развивается достаточно высокими темпами. Потенциальными заказчиками фирмы могут являться как крупные строительные и промышленные предприятия, так и население, для реализации в частных домах и коттеджах так называемого комплекса автоматизации «Умный дом». Предполагается, что услуги по проектированию будут пользоваться большим спросом с ростом благосостояния населения, выхода страны из «кризиса», возобновления реализации планов в сфере градостроительства Москвы и Московской области.

Основной стратегией конкурентоспособности проектируемой фирмы будет комплексная стратегия по снижению цен, повышению качества и уровня обслуживания с целью проникновения на рынок и расширения объема продаж.

Конкурентные преимущества. В настоящее время рынок автоматизации технологических процессов развивается достаточно высокими темпами и достаточно сформировался.

Основными конкурентными преимуществами данного проекта является:

1) использование нового высокопроизводительного оборудования;

2) наличие высококвалифицированного персонала;

3) наличие и развитие достаточно обширных налаженных связей с потенциальными заказчиками из числа соучредителей и руководства фирмы.

Финансовые ресурсы, необходимые для осуществления проекта

в течение первого года составляют 11 500 тыс.руб.

Срок окупаемости проекта, при обеспечении ежемесячных заказов на проектные работы на сумму не менее 2 870 тыс.руб., рассчитанный путем определения чистой текущей стоимости с нарастающим итогом, составляет 4 месяца.

Прогнозируемые финансовые результаты. При обеспечении ежемесячных заказов на проектные работы на сумму не менее 2 870 тыс.руб., чистая прибыль за первый гол составит 22 920 тыс.руб., при этом средняя рентабельность активов составит 300%.

Предпочтительная организационно-правовая форма реализации проекта - общество с ограниченной ответственностью.

3.3 Операционный план

Форма собственности. Учредителями Общества с ограниченной ответственностью, в соответствии с учредительным договором выступают:

Таблица 3.1

№ п/п	Доля в акционерном капитале
1.	51%
2.	10%
3.	20%
4.	10%
5.	9%

Все соучредители имеют высшее техническое образование и значительный опыт работы в данной отрасли. Таким образом, такая стратегия создания фирмы позволит на первом этапе ее существования обеспечить ее эффективное управление и контроль над деятельностью.

3.4 Организационная структура управления фирмой

Планируется следующая схема управления фирмой

3.5 Распределение обязанностей между работниками

Распределение обязанностей между работниками приведено ниже.

Таблица 3.2

Должность	Кол -во	Задачи, функции, ответственность	Требование к сотруднику	Зарпл. в месяц (руб.)
Генеральный директор	1	- общее руководство фирмой, - организация процесса работы, - поиск клиентов и работа с ними, - управление финансовыми потоками, - подбор персонала, - представление организации во всех инстанциях и др.		100 000,00
Зам. генерального директора	1	- является заместителем генерального директора, - сметно-договорные работы, - контроль над соблюдением техники безопасности и требований к охране труда на предприятии	Высшее образование, опыт работы, мужчина, энергичность	90 000,00
Гл. бухгалтер	1	- установка учетной политики, - представление фирмы в ГНИ, фондах. - формирование отчетности, - веление различных хозяйственных операций	Стаж работы - 8 лет, в том числе 3 года в должности главного бухгалтера	60 000,00
Начальник Отдела проектирования	1	- общее руководство отделом, - обучение сотрудников отдела, - распределение обязанностей внутри отдела, - контроль за выпускаемой документацией	Высшее техническое, опыт работы в аналогичной должности не менее года	70 000,00
Начальник отдела программирования	1	- общее руководство отделом, - обучение сотрудников отдела, - распределение обязанностей внутри отдела. - контроль за выпускаемой программным обеспечением.	Высшее техническое, опыт работы в аналогичной должности не менее года	70 000,00
		обеспечением, - контроль за состоянием оборудования, обеспечение своевременного ремонта и профилактических работ; - мониторинг запасов материалов, своевременный заказ расходных материалов
Главный специалист - зам. начальни ка отдела проектирования	1	- является заместителем начальником отдела; - разработка проектной документации; - усовершенствование и оптимизация процесса работ	Высшее техническое, опыт работы по специальности не менее 3-х лет	60 000,00
Главный специалист - зам. начальника отдела программирования	1	- является заместителем начальником отдела; - разработка проектной документации; - усовершенствование и оптимизация процесса работ	Высшее техническое, опыт работы по специальности не менее 3-х лет	60 000,00
Ведущий инженер- проектировщик	5	- разработка проектной документации; - усовершенствование и оптимизация процесса работ	Высшее техническое, опыт работы по специальности не менее 3-х лет	50 000,00
Ведущий инженер- программист		- разработка проектной документации; - усовершенствование и оптимизация процесса работ	Высшее техническое, опыт работы по специальности не менее 3-х лет	50 000,00
Инженер- проектировщик	3	- разработка проектной документации	Высшее техническое	40 000,00
Инженер- программист	3	- разработка программного обеспечения	Высшее техническое по профилю программирования	40 000,00
Секретарь- референт	1	- кадровые вопросы, - ведение отчетной документации, - ведение сметно-договорной документации, - делопроизводство	Опытный пользователь ПК, спец. курсы по делопроизводству	20 000,00
Итого	21			1 140 000

3.6 Финансовый план

Потребности в финансировании на первый год реализации проекта приведены в следующей таблице:

Таблица 3.3

		Кол- во	Цена	Стоим ость	В год	В месяц
Внеоборотные активы
Основные средства	Плоттер струйный цветной с поддержкой формата А1	1	589 000	589 000	117 800	9 817
	Принтер лазерный черно-белый с поддержкой формата A3	1	80 000	80 000	16 000	1 333
	Принтер цветной струйный, с поддержкой формата A3	3	18 000	54 000	10 800	900
	Принтер лазерный черно-белый	1	7 000	7 000	1 400	117
	Брошюровочная машина	1	50 000	50 000	10 000	833
	Персональный компьютер	8	35 000	280 000	93 333	7 778
	Мебель (комплект)	1	80 000	80 000	16 000	1 333
Обо	ротные активы
Расходные материлы	Картридж для лазерного принтера с поддержкой формата A3	1	8 700	8 700	8 700	725
	Картриджи для струйных принтеров и плоттера	20	1 200	24 000	288 000	24 000
	Картридж для лазерного черно- белого принтера	2	2 000	4 000	4 000	333
	Бумага рулонная для плоттера	4	1 000	4 000	48 000	4 000
	Бумага формата A3	2	250	500	6 000	500
	Бумага формата А4	2	120	240	2 880	240
	Брошюровочные обложки, пружины (комплект)	1	15 000	15 000	30 000	2 500
	Канцтовары	1	10 000	10 000	10 000	833
Арендные платежи (в кв. метрах за год)	60	10 000	600 000	600 000	50 000
Фонд заработной платы	Генеральный директор	1	100 000	100 000	2 016 101	168 008
	Зам. генерального директора	1	90 000	90 000	1 814 491	151 208
	Главный бухгалтер	1	60 000	60 000	1 209 660	100 805
	Ведущий инженер-проектировщик	2	50 000	100 000	2 016 101	168 008
	Инженер-проектировщик	3	40 000	120 000	2 419 321	201 610
р	Оплата сотовой связи и бензина	1	60 000	60 000	720 000	60 000
Итого				11 458 587	954 882
	Другие расходы
Предполагаемая прибыль, для обеспечения рентабельности 300%				34 375 761	2 864 647

Расходы на содержание административного персонала рассчитывались в соответствии с должностными окладами и штатным расписанием на планируемый год. Расходы на содержание офиса включают расходы на электроэнергию, потребляемую компьютерами и прочим вспомогательным оборудованием.

Возможные риски - отсутствие заказов на проектные работы и программирование систем АСУ из-за:

• резкого ухудшения экономической ситуации в стране, уменьшения платежеспособности организаций и населения;

• замораживания или сворачивания работ в сфере градостроительства;

• развитие обширной конкуренции на рынке в сфере автоматизированных систем.

Заключение

1.Управления денежными активами малого предприятия необходимо отнести следующее:

- анализ денежных потоков;

-планирование и оптимизацию средних остатков;

-контроль движения денежных активов;

-учет и отчетность.

потому как анализ денежных потоков предприятия представляет совокупности методов формирования и обработки данных о денежных потоках, позволяющие объективно оценить состояние, тенденции развития исследуемого хозяйствующего субъекта.

2. Из данной таблицы видно, что основные экономические показатели ухудшаются предприятие находится в убыточном состояние к концу периода.

Таким образом, предприятие находится в неустойчивом экономическом положении.

3. Проанализировав таблицу можно сказать, что у нашего предприятия очень высокая степень банкротства.

4. При внесении увеличении дебиторской задолженности и уменьшении кредиторской, мы видим возможность стабилизации и выздоровлении фирмы.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2.Трудовой кодекс Российской Федерации.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации

4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011) «Об обществах с ограниченной ответственностью».

5. Федеральный закон от 08.01.1998 N 6-ФЗ (ред. от 21.03.2002, с изм. от 01.10.2002) "О несостоятельности (банкротстве)"

6. Положение по бухгалтерскому учету ,отчетность организации установлена Приказом Министерства финансов РФ (ПБУ4/96)

7. Журнал «Проблемы теории и практики управления» 11 2006г стр15-35

8.Журнале "Финансовый менеджмент". в статье "Управление финансами предприятия" 2012г. стр7-274.

9.Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В., Финансовый анализ: учеб. пособие. -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006стр 56-274

10. Абрютина М.С., Грачаева А.В. Анализ финансового- экономической деятельности предприятия: учеб. -практ. пособие.3-е изд., перераб. и доп.М.: Дело и сервис,2001.272с.

11.Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 1994-96 .

12. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 288с.

13. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995.

14. Ветров А. А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 1996.

15.Брихгем Ю.Ф. Финансовый менеджмент. / Брихгем Ю.Ф. - Изд-во: Питер, 2012. - 960 с.

16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. "Комплексный анализ бухгалтерской отчетности" - М.:Дело и сервис, 2001

17. Ковалев В.В., Волкова О.Н. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия" - М.: Проспект, 2002

18. Мазурова И.И., Сысоева Г.Ф. "Анализ финансового состояния коммерческой организации: Учебное пособие" - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2003

19. Савицкая Г.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия" - Минск: ООО "Новое знание", 2002

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. "Методика финансового анализа" - М.: ИНФРА-М, 2002

21. Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации : учебник / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой.- М. : Высшее образование, 2005

Размещено на Allbest.ru

...