Сущность и формирование инвестиционной политики предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КУБАНСКИЙ ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И МЕНЕДЖМЕНТА»

Факультет «Мировой экономики и управления»

Кафедра финансов и кредита

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Инвестиции предпринимательской деятельности»

Тема: 1. Сущность и формирование инвестиционной политики предприятия. 2.Факторы, определяющие соотношение форм инвестирования предпринимательской деятельности

Выполнил: студент 3 курса

Группы СЗМО-10-11

Хлистун А.Б.

Проверила Кузина А.Ф.

Краснодар 2013

Содержание

Введение

1. Сущность и формирование инвестиционной политики предприятия

1.1 Сущность и необходимость формирования инвестиционной политики

1.2 Система формирования инвестиционной политики в рамках инвестирования предпринимательской деятельности

2. Факторы, определяющие соотношение форм инвестирования предпринимательской деятельности

Заключение

Список использованных источников

инвестирование предпринимательский политика

Введение

Грамотному специалисту менеджеру необходимо знать перспективные экономические отношения, возникающие в инвестиционном процессе между его участниками - субъектами предпринимательства, позволяющие разработать эффективный план в области инвестирования капитала с целью достижения положительного и эффективного результата инвестиционной деятельности.

На современном этапе все большее число предприятий осознают необходимость сознательного управления инвестированием предпринимательской деятельности на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Соединение в процессе инвестирования предпринимательской деятельности системы целей и путей их достижения определяет границы возможной инвестиционной активности субъектов предпринимательства и принимаемых инвестиционных решений по направлениям и формам их инвестиционной деятельности в перспективном периоде. Инвестирование предпринимательской деятельности представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности субъектов предпринимательства.

Данная контрольная работа рассматривает актуальные темы: сущность и формирование инвестиционной политики предприятия; а также факторы, определяющие соотношение форм инвестирования предпринимательской деятельности.

1. Сущность и формирование инвестиционной политики предприятия

1.1 Сущность и необходимость формирования инвестиционной политики

Инвестиционная политика предприятия -- составная часть общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного и научно-технического потенциала. Данная политика направлена на обеспечение выживания предприятия в сложной рыночной среде, на достижение им финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития.

При разработке инвестиционной политики рекомендуется определять общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка. Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального общего экономического эффекта (дохода или прибыли) в процессе осуществления инвестиционной политики. Среднесрочную инвестиционную политику разрабатывают на период один- два года, а долгосрочную -- на более длительную перспективу (свыше двух лет).

Инвестиционная политика представляет собой форму реализации инвестиционной идеологии и инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления.

Характерные черты инвестиционной политики.

1. В отличие от инвестиционной стратегии инвестиционная политика формируется лишь по конкретным направлениям инвестиционной деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности.

2. Формирование инвестиционной политики по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия может носить многоуровневый характер. Например, в рамках политики управления реальными инвестициями могут быть разработаны реновационная политика, политика инновационного инвестирования и т.п.

При разработке инвестиционной политики учитывают следующие факторы:

финансовое состояние предприятия (устойчивое, неустойчивое, кризисное);

технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

возможность получения оборудования по лизингу;

наличие собственных средств, возможности привлечения недорогих кредитов и займов;

конъюнктуру рынка капитала;

льготы, получаемые инвестором от государства;

коммерческую и бюджетную эффективность намечаемых к реализации инвестиционных проектов;

условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков;

налоговое окружение -- налоги и другие обязательные платежи, уплачиваемые инвестором;

условно-переменные и условно-постоянные издержки предприятия, в том числе на производство и сбыт продукции;

цены на продукцию и выручку от продаж.

Инвестиционная политика должна иметь цель, задачи и механизм их реализации.

Цель инвестиционной политики - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышения эффективности общественного производства.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране. К ним могут относиться:

1.выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства.

2. обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции.

3. поддержка развития малого и среднего бизнеса.

4. поддержка развития экспортных производств.

5. обеспечение сбалансированности в развитии всех отраслей экономики.

1.2 Система формирования инвестиционной политики в рамках инвестирования предпринимательской деятельности

Инвестиционная политика представляет собой совокупность составных элементов, которые могут быть систематизированы следующим образом, рис. 1

В процессе разработки последовательно решаются следующие задачи:

1. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода.

2. Определение

отраслевой направленности ИД.

3. Определение региональной направленности ИД.

Определение соотношения Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без наличия четкого механизма ее реализации. Он, как правило, должен включать в себя:

1.выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;

2. определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

3. создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;

4. создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Инвестиционная политика на предприятии должна вытекать из стратегических целей его бизнес-плана, т.е. из перспективного, а в конечном итоге она должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятия не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политики не может быть и речи.

При разработке инвестиционной политики на предприятии необходимо придерживаться следующих принципов:

нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;

учет инфляции и фактора риска;

экономическое обоснование инвестиций;

формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Учет этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятии в рамках существующей системы формирования.

2. Факторы, определяющие соотношение форм инвестирования предпринимательской деятельности

Разработка стратегических направлений ИДпредприятия базируется на системе целей этой различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода связано, прежде всего, с действием объективных внешних и внутренних факторов.

Система основных факторов, определяющих соотношение форм инвестирования предприятия, включает в себя следующее (рис. 2).

2.1 Функциональная направленность деятельности предприятия

Функциональная направленность деятельности предприятия существенным образом влияет на соотношение форм реального и портфельного инвестирования.

Предприятия - институциональные инвесторы осуществляют свою ИД преимущественно на рынке ценных бумаг. Следовательно, основной формой их долгосрочной ИД будет являться инвестирование в акции, облигации, сберегательные сертификаты и другие фондовые инструменты. Удельный вес инвестирования у таких предприятий может колебаться лишь в пределах, разрешенных законодательством для каждых из этих групп инвесторов.

В то же время у предприятий осуществляющих производственную деятельность, преимущественной формой инвестирования будут реальныевложения ( в форме капитальных вложений, покупки объектов приватизации и т.п.). Именно эта форма инвестирования позволяет таким предприятиям развиваться наиболее высокими темпами, осваивать новые виды продукции, проникать на новые товарные и региональные рынки.

Финансовые инвестиции таких предприятий связаны, как правило, с краткосрочными вложениями временно свободных денежных средств или осуществляются с целью установления контроля (влияния) за деятельностью отдельных фирм (предприятий-партнеров; предприятий-конкурентов и т.п.).

2. Стадия жизненного цикла

Стадия жизненного цикла предприятия определяет потребности и возможности осуществления различных форм инвестирования:

на стадиях «детства» и «юности» подавляющая доля осуществляемых предприятием инвестиций носит реальную форму;

на стадии «ранней зрелости» эта форма инвестиций также преобладает;

лишь на стадии «окончательной зрелости» предприятия могут позволить себе существенное расширение удельного веса финансовых инвестиций.

3. Размеры предприятия

Размеры предприятиявлияют на соотношение форм реального и финансового инвестирования опосредованно через возможный объем формирования инвестиционных ресурсов:

У небольших и средних предприятий, свободный доступ которых к заемным финансовым ресурсам ограничен, имеются определенные сложности в формировании «критической массы инвестиций», обеспечивающей рентабельное развитие операционной деятельности.

В то же время у крупных предприятий уровень финансовой гибкости (доступ к внешним источникам финансирования) более высокий, что дает им возможность осуществлять финансовое инвестирование в более широких масштабах.

4. Характеристики стратегических изменений

Характер стратегических изменений операционной деятельности определяет различную цикличность формирования и использования инвестиционных ресурсов, а соответственно и формы их задействования в инвестиционном процессе.

В современной литературе выделяется две принципиальные характеристики стратегических изменений операционной деятельности предприятия - постепенные и прерывистые.

Постепенные стратегические изменения характеризуются внутренней логикой динамики операционной деятельности и связаны с относительно незначительными объемами ее наращения в разрезе отдельных интервалов стратегического периода.

В результате, формируемые предприятием инвестиционные ресурсы потребляются, как правило, в рамках каждого из интервалов стратегического периода на нужды реального инвестирования.

В этих условиях финансовое инвестирование носит краткосрочный характер использования временно свободных инвестиционных ресурсов и осуществляется в небольших объемах.

Прерывистыестратегические изменения характеризуются существенными отклонениями объемов операционной деятельности от традиционного вектора роста и осуществляются скачкообразно.

В результате у предприятий накапливается довольно значительный объем временно не используемых инвестиционных ресурсов , который может быть задействован в процессе финансового инвестирования - как кратко-, так и долгосрочного.

5. Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке оказывает влияние на соотношение форм реального и финансового инвестирования предприятия через механизм формирования чистой инвестиционной прибыли.

-В реальном инвестировании рост ставки процента вызывает соответствующее снижение нормы чистой инвестиционной прибыли, т.к. при прочих равных условиях увеличивает стоимость привлекаемых инвестиционных ресурсов.

- В финансовом инвестировании наблюдается противоположная тенденция - с ростом ставки процента чистой инвестиционной прибыли по большинству финансовых инструментов возрастает.

6. Прогнозируемый темп инфляции оказывает влияние на соотношение форм реального и финансового инвестирования предприятия в связи с различным уровнем противоинфляционной защищенности объектов (инструментов) инвестирования.

-Реальные инвестиции имеют высокий уровень противоинфляционной защиты, так как цены на объекты реального инвестирования возрастают обычно пропорционально темпу инфляции.

- В то же уровень противоинфляционной защиты большинства финансовых инструментов инвестирования очень слабый - в процессе инфляции обеспечивается не только размер ожидаемой инвестиционной прибыли, но и стоимость самих инструментов инвестирования подлежащих последующему погашению.

Вывод: Соответственно, рост темпов инфляции будет вызывать повышение доли реального инвестирования, в то время как прогнозируемое снижение темпов инфляции вызовет активизацию финансового инвестирования предприятия.

Общий вывод: Альтернативность стратегического выбора форм реального и финансового инвестирования на отдельных этапах стратегического периода может определяться социальными, экологическими, имиджевыми и другими институциональными факторами.

С учетом этих факторов соотношение различных форм инвестирования дифференцируется по отдельным интервалам стратегического периода.

Заключение

В данной контрольной работе собраны и изложены все основные данные, которые позволяют понять сущность информирование инвестиционной политики предприятия; а также факторы, определяющие соотношение форм инвестирования предпринимательской деятельности.

Список использованной литературы

1. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие- Ростов н/Д.: Феникс,2010 -320с.

2. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. - 2-е изд., стер. - Москва: Омега-Л, 2007. - 253с.

3. Инвестиции: Учебное пособие. / А.И. Деева. - М.: Издательство «Экзамен», 2004. - 320с.

4. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева и др. - М.: ООО «ТК Велби», 2008-440с.

5. Крушвиц Л.Л. Инвестиционные расчёты: Учебник / перевод с нем. Под ред. В.В.Ковалёва - СПб.: Питер 2010-432с.

Размещено на Allbest.ru