Аналіз стану підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни: «Стратегічний аналіз»

Завдання 1.

З метою оцінки фінансово-економічної діяльності обраного підприємства для подальшого визначення стратегії і тактики роботи, спираючись на його фінансову звітність, необхідно:

провести аналіз основних фінансово-економічних показників діяльності підприємства, використовуючи абсолютні та відносні величини для визначення змін, що відбулися в їх динаміці і структурі;

оцінити можливість банкрутства підприємства за допомогою методів: Z - Альтмана;

Рішення

Структура капіталу показує, що в основному діяльність фінансується за рахунок власних коштів. Обсяг власного капіталу в структурі капіталу збільшилась, що характеризує стратегію нарощення власних коштів.

Структура ресурсного потенціалу свідчить про збільшення необоротних активів в структурі, що свідчить про оновлення обладнання, у 2012 р. було повністю оновлено основні засоби (знос на кінець 2012 р. дорівнює нулю). Підприємство здійснює інвестиційну діяльність в оновлення основних засобів.

Коефіцієнт поточної ліквідності зменшився (на 0,09), що характеризує погіршення платоспроможності, також це пов'язано з інвестиційною діяльністю, оскільки частина капіталу була направлена на оновлення основних засобів.

Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості збільшився, що означає зменшення дебіторської заборгованості по відношенню до кредиторської заборгованості. Що характеризує позитивну динаміку управління заборгованістю підприємства. Коефіцієнт маневрування кінець 2012 р. на відміну від початку має позитивну динаміку, це пов'язано з нарощенням власного капіталу. Коефіцієнт відношення позикового та власного капіталу відповідно також зменшився, у наслідок збільшення власного капіталу в структурі балансу, з чим також пов'язано зростання коефіцієнта автономії підприємства на 0,09. Отже підприємство здійснює фінансування діяльності в основному за рахунок власних коштів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності збільшився протягом 2012 р на 0,08 та склав 0,25, що є нормативом для підприємств України, але підприємство має іноземні інвестиції, тому доцільніше притримуватися міжнародних нормативів (0,2-0,5). Отже дане значення відповідає нормативам, але не досягає верхньої межі.

Загалом темпи зростання прибутку знизилися, відрізняється лише темп зростання прибутку операційної діяльності, що пов'язано зі скороченням інших операційних витрат більше ніж в два рази.

Прибутковість активів збільшилась на 0,24%, що означає покращення результатів діяльності підприємства. Коефіцієнт оборотності загальних активів збільшився, що характеризує швидше вивільнення коштів, та збільшення можливості отримати прибуток. А саме прискорилася оборотність власного капіталу та кредиторської заборгованості. А оборотність оборотних активів скоротилась. Підвищення оборотності власного капіталу має позитивне значення для діяльності підприємств, оскільки у разі його вивільнення підприємство може його вкладати у додаткові види діяльності, збільшуючи прибуток. Підвищення оборотності кредиторської заборгованості має негативний вплив, оскільки підприємству необхідно швидше розраховуватися зі своїми боргами, через що може погіршитися його платоспроможність.

Модель Альтмана (1963 р)

Z=1,2*X₁+1,4*X₂+3,3*X₃+0,6*X₄+1*X₅

X₁ - відношення власного оборотного капіталу до сукупних активів

X₂ - відношення чистого прибутку до сукупних активів

X₃ - відношення фінансового результату від звичайної діяльності до оподаткування до сукупних активів

X₄ - відношення між власним і залученим капіталом

X₅ - відношення чистого доходу (виручки) від реалізації продукції до сукупних активів

Оцінка ймовірності банкрутства

Отже, дана модель показує, що підприємству банкрутство не загрожує. На кінець 2012 р. підприємство покращило показники своєї діяльності за рахунок збільшення власного капіталу та приросту прибутку.

Завдання 3.

Для подальшої розробки стратегії оптимальної структури капіталу на базі даних історичної фінансової звітності обраного підприємства:

а) проаналізувати ефективність використання капіталу за допомогою обчислення таких показників як прибутковість (рентабельність) та оборотність (ділова активність)загального, власного та позикового капіталу, визначення їх динаміки. Зробити відповідні висновки;

б) зробити факторний аналіз прибутковості загального капіталу за наступними чинниками: рентабельність продажу, коефіцієнт оборотності власного капіталу, коефіцієнт автономії. За результатами аналізу зробити висновок.

Рішення

а)

Отже, підприємство більш ефективно використовує свої кошти на кінець 2012 р., це бачимо через покращення показників рентабельності та оборотності. Рентабельність загального капіталу склала 0,94%, що на 0,08 % більше ніж на початок звітного періоду. Також збільшилися показники рентабельності власного та позикового капіталу.

Прибутковість підприємства збільшилася через покращення його ділової активності, тобто через збільшення оборотності загального капіталу. Позитивним фактором також є збільшення оборотності власного капіталу, у наслідок чого вивільнені кошти дадуть змогу отримати більший прибуток за рахунок додаткових вкладів. Оборотність кредиторської заборгованості характеризує, що збільшився обсяг використання короткострокових кредитів, коли обсяг довгострокової заборгованості скоротився, отже термін розрахунку з кредиторами скоротився, що у подальшому може вплинути на погіршення платоспроможності підприємства.

б)

Приб. ЗК=ЧП/ВБ*Вир/Вир*ВК/ВК

Приб. ЗК=Кавт.*К_обвк*Рпр

ДПриб.ЗК_Кавт=0,09*1,52*0,0086=0,0012

ДПриб.ЗК_КобВК=0,87*0,21*0,0086=0,0016

ДПриб.ЗК_Рпр=0,87*1,74*(-0,0001)=-0,0002

Отже, збільшення коефіцієнта автономії на 0,09 призвело до збільшення прибутковості загального капіталу на 0,0012, збільшення оборотності власного капіталу - на 0,0016. У наслідок зменшення рентабельності продажу на 0,0001, прибутковість загального капіталу скоротилася на 0,0002.

Завдання 4

Проаналізувати, як впливає різна структура капіталу підприємства «Південь» та, як слідство, рівень фінансового леверіджу на його фінансові результати.

Оцінити дохідність власного капіталу та ефект фінансового леверіджу за різними варіантами структури загального капіталу (табл. 4.1.).

Зробити відповідні висновки.

підприємство банкрутство прибутковість капітал

Таблиця 4.1

Прогнозування впливу фінансового леверіджу на прибутковість підприємства

Висновок: аналіз даних таблиці показує, що у першому варіанті ефект фінансового левериджу відсутній, оскільки він не передбачає використання залученого капіталу. У другому варіанті вплив фінансового левериджу, пов'язаний з використанням залученого капіталу в сумі 6000 грн., становить 0,081 (8,1%). У третьому варіанті залучений капітал дорівнює 5000 грн. (50 %), ефект фінансового левериджу становить 12,15%.

Аналіз показників таблиці свідчить, що ефект фінансового левериджу зростає, тобто зі збільшенням у структурі капіталу залучених джерел фінансування підвищується рівень дохідності власного капіталу.

Завдання 5.

Підприємство «Баунти» розглядає варіант інвестування в проект, який за 5 років принесе грошові доходи: 6000 грн.; 7000 грн.; 5300 грн.; 3600 грн.; 3300 грн. відповідно. Чи рекомендували б ви підприємству цей проект, якщо його дисконтна ставка -- 11 %, а початкова інвестиція -- 11 600 грн.? Для вирішення задачі розрахувати теперішню вартість грошових потоків, використовуючи дані табл. 6.1. і таблицю теперішньої вартості ануїтету. Визначити чисту теперішню вартість, зробити відповідні висновки.

Таблиця 5.1

Обчислення теперішньої вартості грошових потоків (грн.)

Висновок: даний проект є прибутковим. Отже, даний проект є придатним для інвестування (чиста теперішня вартість проекту у кінці терміну становить 7691,9 грн.).

Завдання 7.

Відправною моделлю прогнозованої фінансової звітності підприємства є балансове рівняння, яке лежить в основі початкової історичної звітності. З цією метою визначити балансове рівняння за даними таблиці 7.1. і описати окремо кожну операцію, сутність яких можна звести до математичної залежності, що вказує на рівновагу взаємозв'язку між фінансовою системою підприємства та зовнішнім середовищем.

Таблиця 7.1

Балансова модель інформаційних зв'язків фінансової системи підприємства із зовнішнім середовищем

Висновок: Операція 1: Інвестування коштів у вигляді основних засобів і грошових коштів) у сумі 10 000 грн. у бізнес. Тим самим капітал створює активи підприємства. Активи збалансовані зобов'язаннями підприємства (перед акціонерами, засновниками) у сумі 10 000 грн. Отже, балансове рівняння: активи (10 000 грн.)= зобов'язання (10 000 грн.)

Операція 2: залучення у господарську діяльність банківського кредиту у розмірі 4 000 грн.. Балансове рівняння представлено у вигляді:

активи (14 000 грн.)= зобов'язання (14 000 грн.).

Операції 3 та 4: Третя операція характеризує платежі у вигляді грошових коштів кредиторам, і четверта (грошові виплати працівникам у формі заробітної плати) відображають відплив активів із фінансової системи й зменшення зобов'язань, що показано в балансові моделі від'ємним числом. Ці операції свідчать про те, що активність виходить з фінансування фінансової системи підприємства, яка взаємодіючи з зовнішнім середовищем, відвертає активи й зобов'язання на суми 6000 грн. та 2000 грн.

Операція 6: відбуваються зміни всередині підсистеми активів. Збільшується заборгованість дебіторів на 1000 грн. і зменшується сума грошових коштів підприємства на цю ж величину. Загальна сума активів підприємства залишається незмінною. Балансове рівняння при цьому не змінюється.

Операція 7: відбуваються зміни всередині підсистеми зобов'язань, збільшується заборгованість підприємств за одним видом зобов'язань і зменшується за іншим на одну й ту саму суму.

Размещено на Allbest.ru