Корпоративные финансы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ



Содержание

1. Ситуационная (практическая) часть

1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1

1.2 Ответ на задачу № 1

1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2

1.4 Ответ на практическую задачу № 2

2. Тестовая часть

Список используемой литературы



1. Ситуационная (практическая) часть

1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1

Рассчитайте годовые показатели эффективности интенсивности использования оборотного капитала и его элементов (тыс. руб.), если известно:

Показатели	I квартал	II квартал на конец	III квартал на конец	IV квартал на конец
	на начало	на конец
Выручка от продаж за квартал	26 000	26 100	28 200	29 700	30 500
Величина оборотных средств	9 860	9 900	10 100	10 230	10 300
В том числе: запасы товарно-материальные	6 500	6 650	6 400	6 360	6 600
дебиторская задолженность	2 850	3 100	3 050	2 650	2 900
денежные средства	120	80	95	620	270
запасы готовой продукции	390	70	555	600	530

Норматив запаса оборотных средств - 9 300 тыс. руб.

Остаток кредиторской задолженности (средний) -1 700 тыс. руб.

Прибыль от реализации продукции за квартал - 7 625 тыс. руб.

Источники собственных оборотных средств - 6 000 тыс.руб.

Определить:

Показатели интенсивности, характеризующие количество оборотов и продолжительность оборота средств, всего и в том числе по элементам, сравнить между собой.

Показатели эффективности использования характеризуют: высвобождение (абсолютное и относительное) оборотных средств; динамику оборотных средств за период; соответствие нормативным запасам и обеспеченность запасов источниками финансирования; рента-бельность оборотных средств.

1.2 Ответ на задачу № 1

Коб = РП / Соб,

Коб - коэффициент оборачиваемости,

РП - объем реализованной продукции,

Соб - средние остатки оборотных средств.

Коб = (114500/4) / (9860+9900+10100+10230+10300)/5) = 28625/10078 = 2,83

Коб тов мат зап = 28625 / 6502 =4,4

Коб деб зад = 28625/2910 = 9,83

Коб ден ср = 28625/237 = 120,7

Коб зап гот прод = 28625/429 = 66,72

Одн = (Соб*Д) / РП,

Д = число дней в периоде.

Одн = 10100*360 / 28625 = 127,02

Одн зап тов мат = 6502*360 / 28625 = 81,77

Одн деб зад = 2910*360 / 28625 = 36,59

Одн ден ср = 237*360/28625 = 2,98,

Одн зап гот прод = 429*360 / 28625 = 5,39.

Абсолютное высвобождение:

ДQ ср абс = 10300-9860 = 440 тыс руб.

Относительное высвобождение:

ДQ ср отн = (10300-9860) / (30500-26100) = 440 / 4400 = 0,1

Динамика:

В 1 квартале оборотные средства увеличились на 40 тыс или 0,4 %, во 2-м - на 2,02%, в 3-ем - на 1,28% ,в 4-Ом - на 0,68%.

За год оборотные средства увеличились на 560 тыс.руб. или на 4,4%.

Величина оборотных средств выше нормативной на начало года на 560 тыс.руб., на конец года на 100 тыс.руб.

Обеспеченность запасов собственными средствами:

На начало года: 6000 / 9860 = 0,6,

На конец года: 6000 / 10300 = 0,58.

Обеспеченность запаса заемными средствами:

На начало года: 1700 / 9860 = 0,17,

На конец года: 1700 / 10300 = 0,165.

Рентабельность оборотных средств:

Робс = Соб / Издержки,

Робс на начало года: 9860 / 18475 = 0,52,

Робс на конец года: 10300 / 22875 = 0,45.

1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2

Организация имеет следующие плановые показатели. На основании их рассчитайте финансовые коэффициенты, установите взаимосвязь и взаимозависимость между отдельными коэффициентами с помощью моделей Дюпона:

Таблица 1

Показатели	Сумма тыс. руб.
	отчетный	планируемый
Выручка от продаж	64 300	77 600
Себестоимость продаж	45 060	56 500
Совокупные активы в т.ч.	28 890	31 800
Оборотные активы	10 200	12 600
Внеоборотные активы	18 690	19 200
Собственные источники финансирования	20 000	20 000
Прибыль остающаяся в распоряжении организации в т.ч	14 622	15 680
капитализируемая	9 000	9 100

Необходимо определить коэффициенты рентабельности (по общей, чистой, капитализируемой прибыли) по периодам; оцените факторы, влияющие

на их изменение.

1. активов;

2. оборотных активов;

3. внеоборотных активов;

4. собственного капитала;

5. продаж;

6. продукции;

7. фондоотдачи;

8. оборачиваемости оборотных активов.

1.4 Ответ на практическую задачу № 2

В общем случае рентабельность - отношение прибыли к той величине, рентабельность чего нужно определить. Например, рентабельность активов - это отношение прибыли к величине активов.

Валовая (общая) прибыль представляет собой разницу между выручкой и себестоимостью продаж и составляет:

ПР_В(отчетная)=64300-45060=19240 тыс.руб.

ПР_В(планируемая)=77600-56500=21100 тыс.руб.

Чистая прибыль (прибыль, остающаяся в распоряжении организации) составляет:

П_Ч(отчетная)=14622 тыс.руб.

П_Ч(планируемая)=15680 тыс.руб.

Капитализированная прибыль:

П_К(отчетная)=9000 тыс.руб.

П_К(планируемая)=9100 тыс.руб.

Рассчитаем показатели рентабельности (по общей, чистой и капитализированной прибыли). Для упрощения расчетов сведем их в таблицу 2.

Таблица 2. Расчет показателей рентабельности

Показатели	Алгоритм расчета	По общей прибыли	По чистой прибыли	По капитализируемой прибыли
		отчетный	планируемый	отчетный	планируемый	отчетный	планируемый
Рентабельность активов	Прибыль/совокупные активы	19240/28890=0,666	21100/31800=0,664	14622/28890=0,506	15680/31800=0,493	9000/28890= 0,312	9100/31800= 0,287
Рентабельность оборотных активов	Прибыль/ оборотные активы	19240/10200=1,886	21100/12600=1,675	14622/10200=1,434	15680/12600=1,245	9000/ 10200=0,882	9100/ 12600= 0,723
Рентабельность внеоборотных активов	Прибыль/ внеоборотные активы	19240/18690=1,029	21100/19200=1,099	14622/18690=0,782	15680/19200=0,817	9000/ 18690=0,482	9100/ 19200= 0,474
Рентабельность собственного капитала	Прибыль/ собственный капитал	19240/20000=0,962	21100/20000=1,055	14622/20000=0,731	15680/20000=0,784	9000/20000= 0,450	9100/20000= 0,455
Рентабельность продаж	Прибыль/выручка от продаж	19240/64300=0,299	21100/77600=0,272	14622/64300=0,227	15680/77600=0,202	9000/64300= 0,140	9100/77600= 0,118
Рентабельность продукции	Прибыль/себестоимость продаж	19240/45060=0,427	21100/56500=0,374	14622/45060=0,325	15680/56500=0,278	9000/ 45060= 0,200	9100/ 56500= 0,161

Оборачиваемость оборотных активов определяется по формуле:

Фондоотдача представляет собой отношение выручки от реализации к средней стоимости основных фондов, т.к. эта величина в задаче не известна, то практически рассчитать показатель фондоотдачи нельзя.

Формула Дюпона позволяет определить, какие факторы в наибольшей степени повлияли на общую характеристику бизнеса - рентабельность собственного капитала (ROE):

,

где ПР_Ч - чистая прибыль, О_ПРОД - объем продаж,

А - сумма активов, СК - собственный капитал.

Здесь - рентабельность продаж,

- оборачиваемость активов,

- Показатель структуры капитала.

2. Тестовая часть

1. К преимуществам акционерной формы организации бизнеса относятся:

а) все перечисленные

б) широкие возможности доступа корпорации на финансовые рынки

в) субсидиарная ответственность акционеров

г) участие в управлении деятельностью корпорации владельцами акций

2. Финансовая политика организации представляет собой:

а) выбор приоритетов деятельности организации по целенаправленному использованию финансов

б) совокупность сфер финансовых отношений на предприятии

в) финансовый механизм, являющийся составной частью системы управления производством

г) разработка стратегии и тактики финансовой деятельности организации

3. Акционерный капитал --это...

а) собственный капитал;

б) находящийся в обращении капитал;

в) акции, на которые произведена подписка.

г) совокупность в денежном выражении акций учредителей, вложенных в имущество организации

4. Что относится к медленно реализуемым активам:

а) запасы

б) запасы + дебиторская задолженность + прочие оборотные активы

в) внеоборотные активы

г) дебиторская задолженность

5. Более высокому удельному весу внеоборотных активов в составе имущества предприятия должен соответствовать:

а) меньшая доля собственного капитала в совокупных пассивах

б) больший удельный вес собственного капитала в составе совокупных пассивов капитал дюпон актив

в) больший удельный вес долгосрочных источников финансирования

г) большая сумма долгосрочных заемных средств

6. Дисконтирование - это…

а) процесс определения будущей стоимости денег, связанный с их наращением

б) процесс приведения будущей стоимости денег к текущему моменту

в) процесс определения ставки дисконта для расчета потока доходов

г) процесс расчета средневзвешенной цены капитала

7.Как повлияет рост постоянных расходов на критический объем продаж?

а) критический объем уменьшится

б) критический объем возрастет

в) критический объем не изменится

г) критический объем изменяется стахостически

8. Дивидендная доходность акции выражается отношением:

а) сумма дивиденда, выплачиваемая по акции / номинальная цена акции

б) чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов / количнство обыкновенных акций

в) сумма дивиденда, выплачиваемая по акции / рыночная цена акции

г) чистая прибыль организации / количество акций

9. Рассчитать балансовую стоимость акций акционерного общества закрытого типа, имея следующие данные: сумма активов акционерного общества -- 15 000 тыс. руб., сумма долгов -- 7000 тыс. руб., количество оплаченных акций -- 3000 шт.:

а) 3,0 тыс. руб.

б) 2,90 тыс. руб.

в) 1, 9 тыс. руб.

г) 2,67 тыс. руб.

10. Процесс бюджетирования ''сверху вниз'':

а) лучше отражает организационные цели бюджетирования

б) характеризуется позитивным отношением менеджеров на более низких уровнях управления

в) осуществляется работниками, непосредственно участвующими в процессе производства

г) позволяет точнее установить центры ответственности в организации



Список используемой литературы

1. Ковалев, В. В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учеб. пособие / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: [КноРус: Проспект], 2010. - 767, [1] с.

2. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. Пособие. - М.: ТК ВЕлби, Изд-во Проспект, 2007. - 336 с.

3. Тарасевич, Л. С. Теория корпоративных финансов: учебник для вузов по экон. специальностям / Л. С. Тарасевич, П. И. Гребенников, А. И. Леусский; С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. - М.: Высш. образование, 2008. - 237 с. (МОиНРФ)

4. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / под ред. Н.В. Колчиной. - 4 изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383 с.

5. Корпоративные финансы: рук. к изучению курса: учеб. пособие для вузов по направлению подгот. "Экономика" / [И. В. Ивашковская (рук. авт. коллектива) и др.]; отв. ред. И. В. Ивашковская; Гос. ун-т - Высш. шк. экономики. - 2-е изд. - М.: ГУ ВШЭ, 2008. - 334 с. (УМО)

Размещено на Allbest.ru

...