Повышение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические и методические аспекты финансовой устойчивости предприятия в современных условиях экономики

1.1. Сущность и значение оценки финансовой устойчивости предприятия

1.2. Система показателей и методика оценки финансовой устойчивости предприятия

1.3. Основные источники информации анализа финансовой устойчивости предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Зеленодольский Фанерный Завод»

2.1. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЗФЗ»

Введение

В современных условиях российской экономики управление долгосрочными перспективами устойчивости отдельных предприятий и всей экономики в целом приобретает первостепенное значение. Наиболее сложным и противоречивым аспектом управления в современных экономических условиях является оценка финансовой устойчивости. В связи с этим практический интерес представляет проблема управления финансовой устойчивостью предприятий, поскольку именно эта характеристика финансового анализа позволяет предоставить объективную информацию внешним пользователям для принятия управленческих решений по поводу перспектив данного бизнеса в будущем.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -- заемные.

Актуальность темы «повышение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях экономики» определяется тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

В известной степени возможность влияния на финансовое положение предприятий позволило бы стимулировать процессы дальнейшего развития отечественной экономики, увеличив ее конкурентоспособность, а также повысило благосостояние собственников предприятия и граждан нашей страны.

Целью курсовой работы является исследование теоретических положений и практического опыта по управлению финансовой устойчивостью предприятия, а также разработка на этой основе предложений по совершенствованию методов управления финансовой устойчивостью с учетом экономических условий, существующих в Российской Федерации в настоящее время.

Задачами курсовой работы являются:

1) исследование теоретических и методологических основ управления финансовой устойчивостью предприятия;

2) проведение анализа системы управления финансовой устойчивостью на ОАО «ЗФЗ»;

3) разработка мероприятий по совершенствованию системы управления финансовой устойчивостью на предприятии.

Объектом исследования является хозяйственная деятельность ОАО «ЗФЗ», а предметом исследования - методы управления финансовой устойчивостью предприятия в современных условиях рыночной экономики.

В исследовании применялась методика оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств, статистическая обработка данных, схематическая интерпретация рассматриваемых процессов.

Цель работы, поставленные задачи и выбранные методы исследования определили структуру работы, которая состоит из введения, основной части.

В первом разделе рассмотрены теоретические и методические аспекты финансовой устойчивости предприятия в современных условиях экономики. Определена сущность и значение оценки финансовой устойчивости предприятия в современных условиях экономики. Описано информационное обеспечение и методика анализа финансовой устойчивости предприятия.

Второй раздел посвящен анализу и оценке финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «ЗФЗ». Дана общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЗФЗ». Выполнен анализ финансовой устойчивости ОАО «ЗФЗ» по системе показателей платежеспособности предприятия и абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблеме оценки и управления финансовой устойчивости предприятия.

Среди них можно выделить научные публикации Ковалева В.В., Ефимовой О.В., Шеремета А.Д., Сысоевой Г.Ф., Савицкой Г.М., и других.

В качестве информационной базы работы были использованы Гражданский Кодекс, Налоговый Кодекс, другие нормативно-правовые акты Российской Федерации, регулирующие финансовые аспекты деятельности предпринимательских структур, а также финансовая отчетность предприятия. Практическая значимость работы состоит в том, что обоснованные автором концептуальные подходы, вытекающие из теоретико-методологических исследований, доведены до конкретных рекомендаций прикладного характера, которые могут быть использованы предприятием в целях обеспечения финансовой устойчивости.

1. Теоретические и методические аспекты финансовой устойчивости предприятия в современных условиях экономики

1.1 Сущность и значение оценки финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.

В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами).

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени зависимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности [6, C.37].

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

С оценкой финансовой устойчивости связано такое понятие, как несостоятельность. В нормативных актах по регулированию анализа финансового состояния организации показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединяются в одну группу. Это связано с тем, что неплатежеспособная организация не может быть финансово устойчивой, а финансово устойчивая организация должна быть платежеспособной.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования. Структура капитала - один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях [11, C.251].

Для оптимизации структуры капитала необходимо определение соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Главная цель финансовой деятельности предприятия -- наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность предприятия [27, C.179]:

1) обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления своей основной (производственной) деятельности;

2) своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

В способности предприятия обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления производственного процесса, проявляется сущность финансовой устойчивости; способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства выступает внешним ее проявлением.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия сводится к двум основным направлениям:

1) оценка способности обеспечить средства производства источниками финансирования;

2) оценка способности своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

Оценка способности предприятии обеспечить средства производства источниками финансирования включает:

1) оценку обеспечения источниками финансирования основных средств и других необоротных активов;

2) оценку обеспечения источниками финансирования запасов и затрат.

Оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства включает:

1) оценку ликвидности;

2) оценку платежеспособности.

Итак, оценка финансовой устойчивости - одна из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности предприятия.

Сущность финансовой устойчивости предприятия проявляется в его способности обеспечить источниками финансирования запасы и затраты. Степень обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования определяет степень финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности.

Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу.

Финансовая устойчивость выступает результатом процесса всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

1.2 Система показателей и методика оценки финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости фирмы в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов. Финансовые показатели используются для: сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы; определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы [31, C.311].

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Показатели финансовой устойчивости предприятия как способности профинансировать запасы и затраты включают:

1. Абсолютные показатели, к которым относятся показатели:

1.1) источников финансирования запасов (собственные оборотные средства; долгосрочные источники финансирования (собственный капитал и долгосрочные заемные средства); общая сумма источников финансирования запасов);

1.2) обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования (избыток (недостаток) собственных оборотных средств; избыток (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов; избыток (недостаток) общей суммы источников финансирования запасов);

2. Относительные показатели, в том числе коэффициенты:

2.1) обеспеченности запасов источниками финансирования;

2.2) запаса финансовой устойчивости в днях;

2.3) избытка или недостатка источников финансирования на 1 руб. запасов.

Различают следующие источники финансирования запасов и затрат:

1) собственные оборотные средства;

2) собственные и долгосрочные средства;

3) общая сумма источников финансирования запасов и затрат.

Собственные оборотные средства представляют собой разницу между собственным капиталом и необоротными активами:

СОС = СК - НА (1)

где, СОС - собственные оборотные средства,

СК - собственный капитал,

НА - необоротные активы.

К долгосрочным источникам финансирования относятся собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Для получения показателя собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и затрат необходимо уменьшить показатель собственного капитала на сумму необоротных активов:

К1 = (СК - НА)+ ДЗС (2)

где, К1 - собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат,

СК - собственный капитал,

НА - необоротные активы,

ДЗС - долгосрочные заемные средства.

Так как разница между собственным капиталом и необоротными активами представляет собой собственные оборотные средства, собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат можно представить как сумму собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

К1 = СОС + ДЗС (3)

где, К1 - собственные и долгосрочные источники финансирования запасов и затрат,

СОС - собственные оборотные средства,

ДЗС - долгосрочные заемные средства.

Общая сумма источников финансирования запасов и затрат представляет собой сумму долгосрочных источников финансирования и краткосрочных заемных средств:

К2 = К1 + КЗС (4)

где, К2 - общая сумма источников финансирования запасов,

К1 - собственные и долгосрочные источники финансирования,

КЗС - краткосрочные заемные средства.

На основе показателей источников финансирования запасов и затрат можно рассчитать показатели обеспеченности (избытка или недостатка) источников финансирования запасов, в том числе [17, C.379]:

1. Избытка (недостатка) собственных оборотных средств:

±Р1 = СОС - СЗ (5)

где, ±Р1 - избыток (недостаток) собственных оборотных средств,

СОС - собственные оборотные средства,

СЗ - стоимость запасов.

2. Избытка (недостатка) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

±Р2 = К1 - СЗ (6)

где, ±Р2 - избыток (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов,

К1 - собственные и долгосрочные источники финансирования,

СЗ - стоимость запасов.

3. Избытка (недостатка) всех источников (общей суммы источников) финансирования запасов и затрат:

±Р3 = К2 - СЗ (7)

где, ±Р3 - избыток (недостаток) общей суммы источников финансирования запасов,

К2 - общая сумма источников финансирования запасов,

СЗ - стоимость запасов.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S (Р) = {1, если Р?0}, {0, если Р<0} (8)

Используя трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации возможно составление таблицы показателей по типам финансовых ситуаций (таблица 1).

Таблица 1 Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
1	2	3	4	5
±Р1 = СОС- СЗ	Р1 ? 0 (1)	Р1 < 0 (0)	Р1 < 0 (0)	Р1 < 0 (0)
±Р2 = К1 - СЗ	Р2 ? 0 (1)	Р2 ? 0 (1)	Р2 < 0 (0)	Р2 < 0 (0)
±Р3 = К2 - СЗ	Р3 ? 0 (1)	Р3 ? 0 (1)	Р3 ? 0 (1)	Р3 < 0 (0)

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния.

Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет крайний тип финансовой устойчивости и отвечает условиям:

Р1 ? 0, Р2 ? 0, Р3 ? 0;

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Р) = {1, 1, 1};

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Р1 < 0, Р2 ? 0, Р3 ? 0;

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Р) = {0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления:

Р1 < 0, Р2 < 0, Р3 ? 0;

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S (Р) = {0, 0, 1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования:

Р1 < 0, Р2 < 0, Р3 < 0,

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Р) = {0, 0, 0} [41, C.54].

К относительным источникам финансирования запасов и затрат относятся коэффициенты:

1) обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования;

2) избытка (недостатка) источников финансирования на 1 руб. запасов.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования показывает степень финансовой устойчивости предприятия:

К = К2 / З + З1 = К1 + КЗС/ З (9)

где, К - коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования,

К2 - общая сумма источников финансирования запасов,

К1 - собственные и долгосрочные источники финансирования,

КЗС - краткосрочные заемные средства,

З - запасы,

З1 - затраты.

Коэффициент избытка (недостатка) источников финансирования на 1 руб. запасов представляет собой отношение величины избытка (недостатка) источников финансирования запасов, соответствующей определенному типу финансовой устойчивости, к стоимости запасов:

К3 = Р3 / СЗ (10)

где, К3 - коэффициент избытка (недостатка) источников финансирования на 1 руб. запасов,

Р3 - избыток (недостаток) общей суммы источников финансирования запасов,

СЗ - стоимость запасов.

После рассмотрения типов финансовых ситуаций, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия как способности обеспечить средства производства источниками финансирования необходимо обратиться к условиям сохранения и поддержания его способности своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

Исходя из этого, целесообразно рассмотреть коэффициенты финансовой устойчивости предприятия как способности своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства - коэффициенты ликвидности и платежеспособности (таблица 2).

Таблица 2 Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1	2	3	4
1. Коэффициент капитализации	U1 = Заемный капитал/ Собственный капитал	Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2 = Собственный капитал- Внеоборотные активы/ Оборотные активы	Нижняя граница 0,1 Оптим. U2?0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 = Собственный капитал/ Валюта баланса	U3?0,4-0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования	U4 = Собственный капитал/ Заемный капитал	U4?0,7 Оптим. ? 1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств
5. Коэффициент финансовой устойчивости	U5 = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства/ Валюта баланса	U5?0,6	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
6. Коэффициент финансовой напряженности	U6 = Заемный капитал/ Валюта баланса	U6?0,5	Показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования
7. Коэффициент маневренности	U7 = Собственные оборотные средства/ Собственный капитал	U7?0,2-0,5	Показывает, удельный вес собственных оборотных средств в собственном капитале
8. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	U8 = Оборотные активы/ Необоротные активы	Для каждого предприятия индивидуально.	Показывает отношение оборотных и необоротных активов

Источник: [Макарьян, Э. А., Герасименко, Г. П., Николаева, С. А. Финансовый анализ: Учебник - М.: ПРИОР, 2007].

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Итак, методика финансовой устойчивости предприятия осуществляется рядом специальных способов и приемов. Методика оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам, которые делятся на абсолютные и относительные и показатели ликвидности и платежеспособности соответственно. Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Показатели ликвидности и платежеспособности наглядно демонстрируют анализ ликвидности баланса, который осуществляется с целью определения степени покрытия обязательств активами предприятия. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

1.3 Основные источники информации анализа финансовой устойчивости предприятия

В процессе финансового анализа может привлекаться следующая информация [52, C.124]:

1. О технической подготовке производства;

2. Нормативная;

3. Плановая (бизнес-план);

4. Хозяйственный (экономический) учет:

1) оперативный (оперативно- технический) учет;

2) бухгалтерский учет;

3) статистический учет;

5. Отчетность:

1) публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая);

2) квартальная отчетность (представляет коммерческую тайну);

3) выборочная статистическая и финансовая отчетность;

6. Прочая:

1) пресса;

2) опросы руководителя;

3) экспертная.

Основным источником информации для проведения финансового состояния предпринимательской деятельности служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности фирмы. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия.

Основные документы, используемые для проведения анализа финансового состояния фирмы,- это документы бухгалтерской отчетности:

1. Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

2. Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

3. Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;

4. Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

5. Форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;

6. Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту.

В соответствии с «Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации», утвержденными приказом Министерства финансов РФ от 20 июня 2000 г. №60н, в бухгалтерскую отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях ее финансового положения.

Основой бухгалтерской отчетности фирмы является бухгалтерский баланс, который представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов фирмы. В ней отражено ее финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление информации в балансе и дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. В балансе фиксируются стоимость остатков имущества, материалов, финансов, образовательный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. В левой части баланса отражаются активы предприятия по степени роста их ликвидности, в правой - пассивы (капитал и заемные средства) в порядке убывания срока до их погашения.

Активы предприятия отражаются в трех разделах: внеоборотные активы, оборотные активы, убытки. В первом разделе выделяются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения. Во второй раздел входят: запасы, НДС, дебиторская задолженность (краткосрочная и долгосрочная), краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Раздел «Убытки» состоит из убытков, относящихся к прошлым годам и к отчетному периоду. В каждой из групп активов, в свою очередь, происходит деление на конкретные виды, что позволяет более подробно отразить имущество, которым владеет фирма [24, С. 115].

В пассиве основными разделами являются: капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные пассивы. В разделе «Капитал и резервы» отдельно показаны: уставный, добавочный, резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевого финансирования и нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. Долгосрочные пассивы состоят из двух групп: заемных средств и прочих долгосрочных пассивов. А краткосрочные пассивы -- из заемных средств, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам, доходов будущих периодов (ДБП), фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей и прочих краткосрочных пассивов. Детализация каждой группы заемных пассивов осуществляется в соответствии с видами кредиторов: бюджет, банки и т.п.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности [51, С. 102].

Итак, в процессе финансового анализа может привлекаться информация о технической подготовке производства, нормативная, плановая, хозяйственный (экономический) учет, отчетность. Составляются такие виды отчетов, полезные для потенциальных и существующих инвесторов, как проспект эмиссии ценных бумаг, отчет об итогах выпуска ценных бумаг, ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе фирмы, помогает наметить пути совершенствования ее деятельности.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Зеленодольский Фанерный Завод»

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЗФЗ»

Полное наименование предприятия: открытое акционерное общество «Зеленодольский фанерный завод». Адрес предприятия: 422541, Республика Татарстан, г. Зеленодольск, ул. Кооперативная, 1. Руководителем предприятия является генеральный директор Зимин Виталий Петрович. Уставный капитал общества составляет 100 250 000 рублей, он разделен на 1 002 500 обыкновенных именных акций, номинальная стоимость каждой 100 руб.

Благодаря активным действиям по улучшению качества выпускаемой продукции изделия завода пользуются спросом на европейском рынке и в странах ближнего зарубежья. Сегодня ОАО «ЗФЗ» обладает широкой географией поставок. В процентном соотношении распределение поставок по странам выглядит следующим образом (см. рис. 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Процентное соотношение поставок по странам

Доля внешнего рынка занимает примерно 70%, внутреннего - чуть больше 30% (32,8 %). Большой объем произведенной продукции, в основном - фанеры, уходит в Египет (30,4%). Повышенный спрос объясняется недостатком природных ресурсов в этой стране. Доля поставок в Турцию, Китай и Канаду в общем итоге составляет 1,8%, что на 1,6% меньше, чем в США (3,4%). Объем реализация продукции в страны ближнего зарубежья и страны Европы практически одинаков (16% и 15,5%). Успешная реализация поставок достигается путем внедрения прогрессивных технологий, системы управления качеством, созданием условий, влияющих на цены материалов и сырья.

Основными видами деятельности предприятия являются:

1) производство шпона и листов для клееной фанеры;

2) производство клееной фанеры, щитов, древесных плит и панелей;

3) предоставление услуг по пропитке древесины;

4) производство деревянных строительных конструкций;

5) лесозаготовки, производство мебельных заготовок;

6) оптовая торговля лесоматериалами;

7) маркетинговые исследования;

8) рекламная деятельность;

9) деятельность информационных агентств.

Основными показателями деятельности ОАО «ЗФЗ» является выручка от реализации продукции, прибыль, дебиторская и кредиторская задолженности, среднегодовая численность работников и их среднемесячная заработная плата (см. таблицу 3).

Таблица 3 Основные показатели ОАО «ЗФЗ» за 2011-2013 гг.

Показатели	2011	2012	2013	Отклонения (2013г. к 2011г.)
				Абс. Суммы	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
Стоимость активов, тыс. руб.	739061	717268	724444	-14617	-1.98
Выручка, тыс. руб.	508820	566890	661078	152258	30
Прибыль, тыс. руб.	13467	17264	28292	14825	110
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	135519	112118	116100	-19419	-14
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	55698	57607	58729	3031	5
Среднегодовая численность работников, чел.	1040	961	857	-183	-17.6
Среднемесячная заработная плата работников, руб.	8826	17423.7	20611.6	11785.6	134

Как видно из таблицы за анализируемый период выросла стоимость активов на 388709 тыс. руб. В 2012-2013 гг. изменение выручки произошло в положительную сторону (+294271 тыс. руб.), что сразу отразилось на прибыли (+7329 тыс. руб.). Увеличение дебиторской задолженности за 2012-2013 гг. (+35808 тыс. руб.) произошло из-за выросших объемов продаж и поднятой цены на некоторые виды продукции. Но и краткосрочные кредиты и займы выросли на 35892 тыс.руб. Численность работников на конец 2013 года уменьшилась по сравнению с 2011 г.- на 4,41%, с 2012 г.- на 1,89%, за счет чего изменение заработной платы произошло в положительную сторону. Среднемесячная заработная плата увеличилась на 2176 руб. и составляет в 2013 г. 8826 руб. финансовый капитал актив

Финансовую отчетность предприятия за три последних хозяйственных периода можно рассмотреть в таблицах (таблицы 4 и 5).

Таблица 4 Состав и динамика активов ОАО «ЗФЗ» за 2005-2007 гг., тыс. руб.

Показатели	2005	2006	2007	Темп роста, %
				2006/2005	2007/2006
1	2	3	4	5	6
Основные средства	70068	102867	351447	146,8	341,6
Незавершенное строительство	5883	1744	12965	29,6	743,4
Запасы	63538	120936	110471	190,3	91,3
Дебиторская задолженность	83279	100974	136782	121,25	134,96
Денежные средства	5154	10737	4966	208,32	46,25
Итого активы	227922	337258	616631	147,97	182,84

По данным таблицы видно, что за рассматриваемый период структура активов изменилась. Прирост оборотных активов в 2007г. по сравнению с 2005г. составил 100248 тыс. руб. или на 25,7% ( темп роста 66,99%). С 2006 г. по 2007 г. оборотные средства увеличились лишь на 19572 тыс. руб. Внеоборотные активы также увеличились и составили в 2007 г. 364412 тыс. руб., что на 288461 тыс. руб. больше, чем в 2005 г. и на 259801 тыс. руб. - чем в 2006 г. Темп роста внеоборотных активов 2007 г./2005 г. составил 379,8%. Следует отметить почти пятикратное увеличение стоимости основных средств (с 70068 тыс. руб. до 351447 тыс. руб., темп роста 501,6%). Увеличение основных средств произошло за счет роста цен на сырье, материалы, готовую продукцию достаточно быстрыми темпами. Сильно увеличивается незавершенное строительство (темп роста в 2006 г.- 29,6%, а в 2007 г.- 743,4%). Увеличение доли данной статьи может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности. При этом наиболее существенно возросли запасы предприятия в 2006 г. - на 57398 тыс. руб. (темп роста 190,3%) и снизились в 2007 г. на 10465 тыс. руб. или на 99% по сравнению с 2006 г. Это свидетельствует о наращивании производственного потенциала организации. Отрицательной тенденцией в структуре оборотных средств явилось увеличение дебиторской задолженности: в 2006 г.- 121,25%, в 2007 г.- 134,96%. С одной стороны, если предприятие расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и дебиторская задолженность. С другой стороны, необходимо различать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Наиболее ликвидной частью оборотного капитала являются денежные средства. В 2006 г. наблюдается рост денежных средств- 208,32%.

Структура активов ОАО «ЗФЗ» за 2007 г. представлена на рис. 2.

Рис. 2. Структура активов ОАО «ЗФЗ» за 2007 г., %

Проанализировав активы предприятия, рассмотрим пассивную часть баланса (таблица 5).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств. В 2005 г. соотношение собственных средств к заемным составило 50,25/ 49,75, в 2006 г. то же соотношение - 71,74/28,26, а в 2007 г. - 63,8/36,2. Доля собственных средств в обороте возросла на 42,17%, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Таблица 5 Динамика состава пассивов ОАО «ЗФЗ» за 2005-2007 гг., тыс. руб.

Показатели	2005	2006	2007	Темп роста, %
				2006/2005	2007/2006
1	2	3	4	5	6
Собственный капитал	145338	241955	309882	166,48	128,07
Краткосрочные обязательства	82584	95303	306749	115,4	321,9
Итого пассивы	227922	337258	616631	147,97	182,83

Из таблицы 5 видно, наблюдалось увеличение собственных источников, их доля в общей сумме пассива увеличилась с 2005 по 2007 год (145338 по 309882 тыс. руб.). Основное увеличение пришлось на 2006 год (темп роста составил 166,48%). Общий подъем за анализируемый период составил 213,21%. Изменение стоимости источников собственных средств наблюдалось за счет изменения краткосрочных обязательств. Они увеличились по сравнению с 2005 годом, в 2006 году на 12719 тыс. руб., а в 2007 г.- на 224165 тыс. руб. Наибольшую долю в краткосрочных обязательствах составляют кредиты и займы: 2005 г.- 42,38%, 2006 г.- 52,46%, 2007 г.- 42,4%.

Изменение значений категорий пассивов ОАО «ЗФЗ» за 2005-2007 гг. представлено на рис. 3.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3. Динамика структуры пассивов ОАО «ЗФЗ» за 2005-2007 гг., тыс. руб.

Итак, ОАО «Зеленодольский Фанерный Завод» является производителем и экспортером фанерной продукции в Российской Федерации. Доля внешнего рынка занимает примерно 70%, внутреннего - чуть больше 30%.

Основную долю в иммобилизованных средствах составляют основные средства. Они увеличивались в течение всего анализируемого периода и составили на 1.01.2008 года 8351447 тыс. рублей (57%). Стоимость активов выросла на 388709 тыс. руб. В 2006-2007 гг. изменение выручки произошло в положительную сторону (+294271 тыс. руб.), что сразу отразилось на прибыли (+7329 тыс. руб.). Собственный капитал увеличился. Основное увеличение пришлось на 2006 год (темп роста составил 166,48%). Общий подъем за анализируемый период составил 213,21%. Стабильно увеличиваются краткосрочные вложения (по сравнению с 2005 годом, в 2006 году на 12719 тыс. руб., а в 2007 г.- на 224165 тыс. руб.).

Баланс данного предприятия обладает положительными признаками: валюта баланса в конце анализируемого периода увеличивается по сравнению с началом периода; собственный капитал организации в абсолютном выражении превышает заемный; темп роста кредиторской задолженности выше дебиторской; доля собственных средств в оборотных активах более 10%. Темп роста оборотных активов (65,99%) не превышает темп роста внеоборотных активов (379,8%),что является отрицательным признаком баланса данного предприятия.

Размещено на Allbest.ru

...