Валютный курс и его роль в экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Валютный курс и его роль в экономике

1.1 Понятие и формы валютного курса

1.2 Факторы, влияющие на валютный курс

1.3 Валютный курс и его роль в экономике

1.4 Российская политика валютного курса

2. Валютный рынок России

2.1 Курсы валют

2.2 Обзор состояния внутреннего рынка

2.3 Спрос физических лиц на наличную иностранную валюту

Заключение

Библиографический список

валютный рынок конвертируемость курс



Введение

Любая национальная денежная единица является валютой, она приобретает целый ряд дополнительных функций и характеристик, как только начинает рассматриваться с позиции участника международных экономических отношений и расчетов.

С точки зрения материально-вещественной формы валютой являются любые выраженные в той или иной национальной денежной единице платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах. Обычно речь идет о банкнотах, казначейских билетах, различных видах банковских счетов, а также чеках, векселях, аккредитивах и других платежных средствах.

Эти платежные документы, выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на специальном рынке - валютном. Спрос и предложение на национальном валютном рынке формируются в результате столкновения денежных требований и обязательств, выраженных в различных валютах, опосредующих международный обмен товарами, услугами и движение капитала.

Совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок, охватывается общим понятием «валютный рынок». С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи (от телефонов до электронных и спутниковых систем), с помощью которых осуществляется торговля валютами.

Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег.

Объектом исследования данной курсовой работы является валютный курс и место, который он занимает в экономике. Из чего следует цель работы - выявить роль валютного курса в экономике, определить экономическую ситуацию на валютном рынке в данный момент.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Определить роль валютного курса в экономике;

2. Показать экономическую ситуацию на валютном рынке;

3. Анализ валютного рынка России;

4. Обзор состояния внутреннего рынка наличной иностранной валюты.

Таким образом, предметом данной курсовой работы является динамика валютного курса, выявление причин падения и увеличения курса в связи с экономическим кризисом и мнения аналитиков разных крупных компаний по этому поводу.

Валютный рынок оказывает существенное влияние на развитие экономики любой страны. Особенно актуально это для России, валюта которой не так давно стала конвертируемой. Поэтому формирование национальной валютной политики с целью привлечения иностранных инвестиций является актуальной задачей.



1. Валютный курс и его роль в экономике

1.1 Понятие и формы валютного курса

Валютный курс -- цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.

Понятие «обмен валюты» связано с такой её характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Таким образом конвертируемость -- это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

Для конвертируемых валют в основе курса лежит валютный паритет. Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических операций отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной валюты не находится в равновесии. При активном платёжном балансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платёжный баланс. Потому в большинстве стран вместе с твёрдым официальным курсом национальной валюты также существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчёты центральных национальных банков и других валютно-финансовых учреждений между разными странами и с международными организациями. Расчёты между частными лицами и организациями осуществляются по свободному курсу.

Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене валют на золото в центральном банке, валютный курс устанавливается в пропорциях к его золотому содержанию.

В той или иной степени правительство страны устанавливает официальные обменные курсы (т. н. учётные), регулярно публикующиеся в специальных бюллетенях. В России официальный курс рубля устанавливается Центральным Банком РФ для использования в расчётах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платёжно-расчётных отношений государства с организациями и гражданами, а также целей налогообложения и бухгалтерского учёта.

Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку. Прямая котировка -- это цена иностранной валюты, сложившаяся на национальном рынке. Она показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой валюты. Обратная (косвенная) котировка отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя. Курс одной валюты по отношению к другой может быть определён также через третью валюту. В этом случае он называется кросс-курсом. Необходимость в таких котировках возникает в тех случаях, когда объём прямых обменных операций между двумя валютами относительно мал, и, следовательно, не складываются достаточно представительные прямые котировки. Кроме того, даже при наличии надёжных прямых котировок расчёт кросс-курса может дать несколько отличную величину курса. При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса:

* Курс продавца (наинизшая цена по которому банк продаёт валюту);

* Курс покупателя (цена спроса, по которому банк покупает валюту).

Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения прибыли. Разность между этими курсами образует спред.

В Российской Федерации Центральный Банк определяет курсы иностранных валют по результатам торгов на валютной бирже в рублях, применяя прямые котировки.

Формы валютного курса

Колеблющийся -- свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма.

Плавающий -- разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса.

Фиксированный -- официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определённых в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).

1.2 Факторы, влияющие на формирование валютного курса

Формирование валютного курса - многофакторный процесс. К факторам, влияющим на формирование валютного курса, относят:

· состояние экономики,

· темп инфляции,

· покупательная способность валюты,

· уровень процентных ставок и доходность ценных бумаг,

· деятельность валютных рынков,

· валютная спекуляция,

· валютная политика,

· состояние платежного баланса,

· степень использования национальной валюты в международных расчетах.

Названные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например, чем выше темп инфляции в стране по сравнению с темпами инфляции в других государствах, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы.

Более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевление и удорожание национальной валюты; во-вторых, к переливу капиталов с валютного рынка на рынок депозитов и ценных бумаг, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению ее курса и повышение курса национальной валюты. В результате снижения процентных ставок и доходности ценных бумаг валютный курс уменьшится.

Валютная спекуляция - игра на повышение или снижение валютного курса - также воздействует на его динамику. Валютная политика стимулирует либо снижение курса национальной валюты, либо его повышение в зависимости от поставленных задач.

Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то компании и банки заранее продают её на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки скоро реагируют на конфигурации в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют способности валютной спекуляции и стихийного движения "горячих" средств.

При активном сальдо платежного баланса страны (сумма поступлений иностранной валюты превышает сумму ее платежей) растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников и ее курс может повыситься.

При пассивном сальдо (сумма платежей иностранной валюты превышает сумму ее поступлений) усиливается спрос на иностранную валюту для погашения международных обязательств и наблюдается тенденция к снижению курса национальной валюты.

Степень использования национальной валюты как международного платежного и резервного средства влияет на их спрос и предложение.

Кроме указанных факторов, на формирование валютного курса могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы.

При прогнозировании валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

1.3 Валютный курс и его роль в экономике

Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному соотношению.

Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.

Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц.

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Что же лежит в основе формирования валютного курса. Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимости, цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

Подобно тому, как цена товара стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы. В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС, по существу, определялся монетным паритетом - соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США.

Валютный курс не мог отклониться от монетного паритета больше, чем на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, переслал бы золото за границу и там обменял бы его на иностранную валюту. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза ниже паритета.

Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спрос на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно 6олее высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно - к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты.

Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты.

На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса США.

Кроме указанных факторов, на валютный курс могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы.

Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс.

Снижение курса национальной валюты, как отмечалось, может быть вызвано инфляцией. Но оно само выступает важным фактором роста цен и падения покупательной способности денег по отношению к товарам и услугам. Дело в том, что национальный импортер компенсирует потери от снижения курса национальной валюты, повышая цены на импортные товары на внутреннем рынке. Рост цен на импортные товары приводит к общему росту цен в стране.

Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.

Основные методы регулирования валютного курса:

- валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальную);

- операции центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг);

- изменение центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов.

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой.

На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты.

В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка обычно базируется на кросс курсе. Кросс-курс - это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США).

Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца - это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка.

Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, или по отношению сразу нескольким валютам. При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям (множественность валютных курсов).

При режиме "валютного коридора" официальный валютный курс устанавливается в рамках "валютного коридора", либо на уровне биржевого либо путем ежедневных котировок, так называемой "скользящей фиксации".

В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого.

В странах со свободным валютным рынком, где действует режим "плавающих" курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления официального курса на уровне биржевого. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки - основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка). Остальные банки - маркет-юзеры (пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам.

Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте.

На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер.

Российская политика валютного курса

Банк России осуществляет курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса. Это означает, что Банк России не препятствует формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, но в то же время сглаживает резкие колебания валютного курса в целях обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к его изменению. Какие-либо фиксированные ограничения на уровень курса национальной валюты или целевые значения его изменения не устанавливаются.

В рамках реализации курсовой политики Банк России использует в качестве операционного ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины, состоящей из 45 евроцентов и 55 центов США. Диапазон допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины задан плавающим операционным интервалом, границы которого корректируются в зависимости от объема совершенных валютных интервенций. С 24 июля 2012 года ширина указанного интервала составляет 7 рублей.

Действующий механизм сглаживания колебаний курса рубля предполагает возможность осуществления покупок или продаж иностранной валюты (доллара США и евро) не только при нахождении стоимости бивалютной корзины на границах плавающего операционного интервала, но и внутри него. Параметры операций Банка России по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке определяются исходя из целей сглаживания волатильности обменного курса рубля и -- с 1 октября 2013 года -- с учетом операций Федерального казначейства по пополнению или расходованию средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

В целях сглаживания волатильности обменного курса рубля плавающий операционный интервал разделен на внутренние диапазоны, для каждого из которых устанавливается определенный объем интервенций (в миллионах долларов США в день). При этом в центральной части плавающего операционного интервала выделяется «нейтральный» диапазон, в котором Банком России не совершаются валютные интервенции, направленные на сглаживание волатильности обменного курса рубля. По мере приближения рублевой стоимости бивалютной корзины к нижней (верхней) границе операционного интервала объемы покупок (продаж) Банком России иностранной валюты, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, увеличиваются. Объемы операций Банка России, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, устанавливаются во внутренних диапазонах симметрично относительно «нейтрального» диапазона.

1 октября 2013 года Банк России объявил о готовности к началу реализации Федеральным казначейством нового порядка совершения операций по покупке (продаже) иностранной валюты, связанных с пополнением (расходованием) средств суверенных фондов в иностранных валютах.

В результате объемы операций Банка России по покупке или продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, устанавливаемые исходя из цели сглаживания волатильности обменного курса рубля, могут увеличиваться или уменьшаться на величину, эквивалентную объему операций по покупке (продаже) Федеральным казначейством иностранных валют у Банка России (Банку России), связанных с пополнением (расходованием) средств суверенных фондов. Данная корректировка объёмов операций Банка России позволяет транслировать на внутренний валютный рынок спрос или предложение иностранной валюты со стороны Федерального казначейства и является одним из этапов в процессе создания условий для перехода к плавающему валютному курсу. Кроме того, указанная модификация механизма курсовой политики Банка России будет способствовать сглаживанию влияния операций Федерального казначейства, связанных с пополнением или расходованием средств суверенных фондов, на состояние ликвидности банковского сектора.

В случае принятия Федеральным казначейством решения о проведении операций по покупке (продаже) иностранных валют у Банка России (Банку России) нетто-объемы операций Банка России во внутренних диапазонах операционного интервала окажутся асимметричными. При этом с целью разделить внутренние диапазоны операционного интервала, в которых осуществляются или могут осуществляться операции покупки и продажи иностранной валюты, введен дополнительный «технический» внутренний диапазон, в котором Банк России не проводит никаких операций, в том числе связанных с пополнением (расходованием) Федеральным казначейством суверенных фондов. Положение «технического» диапазона внутри операционного интервала может меняться в зависимости от направления и объёмов операций Банка России, обусловленных пополнением (расходованием) средств суверенных фондов. С 1 октября 2013 года ширина «технического» диапазона установлена в размере 0,1 рубля.



2. Валютный рынок России

2.1 Курс рубля, евро, доллара

В 2013 году все сырьевые валюты мира существенно обесценились. К примеру, бразильский реал подешевел на 13,45%; австралийский доллар - на 14,21%; южноафриканский ранд - на целых 19,49%. Однако Центробанку удалось искусственно сдержать падение национальной валюты: рубль обесценился всего на 7,12%. При этом в 2014 году сырьевые валюты, как и прежде, продолжили свое снижение: канадский доллар потерял 4,5%; чилийский песо - 3,28%; рубль - более 7,9%. То есть, падение курса национальной валюты связано не только со снижением объемов интервенций Банка России с 60 млн. долларов в день до 0, но и с общемировыми трендами.

По состоянию на 31 января с начала года евро вырос более чем на 3 рубля, доллар США - на 2,59 рубля: многие аналитики выступили с заявлениями о том, что населению необходимо срочно изменить «валюту накопления». Некоторые издания утверждают, что люди, разместившие депозиты в евро и долларах в 2013 году даже под 3-4% годовых, в 2014 получат реальную ставку, равную 12-15% годовых.

Естественно, с целью привлечения ресурсов в нужной банку валюте финансистам выгодно упоминать об отказе Центробанком от интервенций и на основании краткосрочных колебаний говорить о перспективах той или иной валюты. Однако динамику изменения курсов валют нужно рассматривать не только в краткосрочной перспективе, но и в долгосрочной. Для этого мы проанализируем изменение котировок иностранных валют за последние 4 года.

Курс евро (График 1)

· На 01.01.2010 - 42,4637

· На 01.01.2011 - 40,5811

· На 01.01.2012 - 39,9678

· На 01.01.2013 - 40,7138

· На 01.01.2014 - 45,0559

· На 31.01.2014 - 48,0951

Максимальный курс с 01.01.2008 года по 01.01.2014 года был зафиксирован в январе 2009 г. - 45,6636 и превышен только в конце января 2014 года - 48,0951.

График 1 Динамика курса евро

Курс доллара (График 2)

· На 01.01.2010 - 30,4312

· На 01.01.2011 - 29,8018

· На 01.01.2012 - 30,3131

· На 01.01.2013 - 30,0161

· На 01.01.2014 - 32,6587

· На 31.01.2014 - 35,2448

Максимальный курс в период с 01.01.2005 по 31.01.2014 года зафиксирован в феврале 2009 года - 35,7200.

График 2 Динамика курса доллара США

2.2 Обзор состояния внутреннего рынка наличной иностранной валюты в январе 2014 года

В январе 2014 года по сравнению с последним месяцем 2013 года наблюдалось снижение большинства показателей, характеризующих рынок наличной иностранной валюты, что традиционно для начала года.

Вместе с тем на фоне существенного ослабления рубля к доллару США и европейской валюте чистый спрос населения на наличную иностранную валюту, несмотря на его некоторое снижение, продолжал оставаться высоким и составил 3,8 млрд. долларов (Таблица 1). В этих условиях уполномоченные банки продолжали увеличивать ввоз в страну наличной иностранной валюты в целях предотвращения ее дефицита на рынке.

Таблица 1

Чистый спрос населения на наличную иностранную валюту

	Январь 2014 год	Январь 2013г. к декабрю 2012 г., прирост %
	млн. долл.	К декабрю 2013г. прирост	К январю 2013 г. прирост %
		млн. долл.	%
Емкость рынка	20588	-2455	-11	29	-21
Обороты межбанковского рынка	7719	-690	-8	57	-24
Обороты операций физических лиц	15083	-4520	-23	27	-35

Емкость рынка, (суммарный объем наличной иностранной валюты по всем источникам поступления, включая ее остатки в кассах уполномоченных банков на начало периода) уменьшилась в январе 2014 года по сравнению с декабрем 2013 года на 11% и составила 20,6 млрд. долларов США в долларовом эквиваленте (далее по тексту -- долларов). Обороты межбанковского рынка уменьшились на 8%, обороты операций физических лиц -- на 23%, составив 7,7 и 15,1 млрд. долларов соответственно.(График 3)

График 3 Динамика емкости рынка наличной иностранной валюты и сальдо операций физических лиц (2012-2014 год), млн. долларов

2.3 Спрос физических лиц на наличную иностранную валюту

В январе 2014 года совокупный спрос населения на наличную иностранную валюту (сумма купленной в уполномоченных банках, полученной по конверсии и снятой с валютных счетов наличной иностранной валюты) уменьшился по сравнению с декабрем 2013 года на 21% и составил 9,4 млрд. долларов. Его объем был больше, чем в январе 2012 и 2013 годов, на 58 и 53% соответственно. (График 4)

График 4 Динамика совокупного спроса физических лиц на наличную иностранную валюту в 2012-2014 годах, млн. долларов

Спрос населения на доллары США в январе 2014 года уменьшился по сравнению с предыдущим месяцем на 23%, на европейскую валюту -- на 18%, составив 5,8 и 3,5 млрд. долларов соответственно. Доля долларов США в структуре совокупного спроса уменьшилась до 62% относительно 63% месяцем ранее, доля европейской валюты увеличилась с 35 до 37%.

В январе 2014 года объем покупки населением наличной иностранной валюты в уполномоченных банках уменьшился по сравнению с декабрем 2013 года на 6%, до 6,3 млрд. долларов. Долларов США было куплено на 8% меньше, чем месяцем ранее, европейской валюты -- на 3%. Количество операций по покупке физическими лицами наличной иностранной валюты, по сравнению с декабрем 2013 года, сократилось на 30% и составило 2,3 млн. При этом средний размер сделки по покупке увеличился на 34%, до 2748 долларов, что является максимальным значением с января 2009 года. (Таблицы 2)



Таблица 2

Совокупный спрос

	Январь 2014 г.	Январь 2013 г., к декабрю 2012 г., прирост, %
	млн. долл.	структура %	к декабрю 2013 г., прирост	к январю 2013 г., прирост, %
			млн. долл.	%
Совокупный спрос	9443	100	-2507	-21	53	-35
Доллар США	5833	62	-1709	-23	43	-36
Евро	3468	37	-767	-18	72	-33
Куплено физ. лицами	6282	100	-412	-6	70	-35
Доллар США	3733	59	-304	-8	54	-35
Евро	2435	39	-83	-3	107	-34
Снято с валютных счетов	3161	100	-2095	-40	27	-35
Доллар США	2100	66	-1406	-40	27	-37
Евро	1032	33	-684	-40	24	-31

С валютных счетов, открытых в уполномоченных банках, в январе2014года физическими лицами было снято 3,2 млрд. долларов (на 40% меньше, чем месяцем ранее). (Таблица 3)

Таблица 3

Покупка физическими лицами наличной иностранной валюты

	Январь 2014 г.	Январь 2013 г., к декабрю 2012 г., прирост, %
	значение показателя	к декабрю 2013 г., прирост	к январю 2013 г., прирост, %
		соответствующих ед.	%
Покупка физ. лицами наличной иностранной валюты в уполномоченных банках
Кол-во сделок, тыс. ед.	2266	-958	-30	11	-34
Средний размер сделки, долл.	2748	700	34	55	0

Совокупное предложение населением наличной иностранной валюты (сумма проданной в уполномоченных банках, направленной на конверсию и зачисленной на валютные счета наличной иностранной валюты) в январе 2014 года по сравнению с декабрем 2013 года уменьшилось на 26%, до 5,6 млрд. долларов. Объем совокупного предложения был больше, чем в январе 2012 года, на 10% и примерно соответствовал уровню января 2013 года. (График 5)

График 5 Динамика совокупного предложения физическим лицам иностранной валюты в 2012-2014 годах, млн. долларов

Совокупное предложение населением долларов США в январе 2014 года по сравнению с предыдущим месяцем уменьшилось на 27%, европейской валюты -- на 25%, составив 3,8 и 1,8 млрд. долларов соответственно. Доля американской валюты в структуре совокупного предложения сократилась по сравнению с декабрем 2013 года на один процентный пункт, до 67%, доля евро не изменилась и составила 31%. (Таблица 4)



Таблица 4

Совокупное предложение

	Январь 2014 г.	Январь 2013 г., к декабрю 2012 г., прирост, %
	млн. долл.	структура %	к декабрю 2013 г., прирост	к январю 2013 г., прирост, %
			млн. долл.	%
Совокупное предложение	5640	100	-2012	-26	0	-35
Доллар США	3792	67	-1417	-27	-3	-36
Евро	1773	31	-588	-25	5	-32
Продано физ. лицами	1777	100	-773	-30	-29	-33
Доллар США	1248	70	-567	-31	-31	-33
Евро	497	28	-196	-28	-24	-31
Зачислено на валютные счета	3863	100	-1239	-24	22	-37
Доллар США	2544	66	-850	-25	21	-39
Евро	1276	33	-391	-23	22	-33

В январе 2014 года населением было продано в уполномоченных банках 1,8 млрд. долларов наличной иностранной валюты, что на 30% меньше, чем месяцем ранее. Продажи долларов США сократились на 31%, европейской валюты -- на 28%. Количество сделок по продаже населением наличной иностранной валюты по сравнению с декабрем 2013 года уменьшилось на 23% и составило 1,4 млн. Средний размер сделки по продаже сократился на 10%, составив 1258 долларов. (Таблица 5).



Таблица 5

Продажа физическими лицами наличной иностранной валюты в уполномоченных банках

	Январь 2014 г.	Январь 2013 г., к декабрю 2012 г., прирост, %
	значение показателя	к декабрю 2013 г., прирост	к январю 2013 г., прирост, %
		соответствующих ед.	%
Продажа физ. лицами наличной иностранной валюты в уполномоченных банках
Кол-во сделок, тыс. ед.	2266	-958	-30	11	-34
Средний размер сделки, долл.	2748	700	34	55	0

На валютные счета в уполномоченных банках физическими лицами в январе 2014 года было зачислено 3,9 млрд. долларов наличной иностранной валюты, что на 24% меньше, чем месяцем ранее.

Объем наличной иностранной валюты, вывезенной из страны уполномоченными банками в январе 2014 года, по сравнению с декабрем 2013 года сократился на 70% и составил 0,1 млрд. долларов.

Как и в предыдущие месяцы, переводы наличной иностранной валюты из Российской Федерации без открытия счета превышали переводы ее в страну. В январе 2014 года относительно декабря 2013 года сальдо переводов наличной иностранной валюты без открытия счета уменьшилось на 48%, составив 0,4 млрд. долларов. Таким образом, в январе 2014 года на российском рынке наличной иностранной валюты наблюдалось уменьшение объемов операций, связанных с ее поступлением и расходованием, за исключением ввоза наличной иностранной валюты уполномоченными банками. Остатки наличной иностранной валюты в кассах уполномоченных банков увеличились на 14% и составили 6,6 млрд. долларов.



Заключение

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют.

Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС).

Последствия колебания валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

При прогнозировании уровня валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсового соотношения между валютами. Различаются фиксированные валютные курсы, плавающие курсы, а также их разновидности.

Россия за свое развитие использовала и фиксированный режим, и скользящий режим, и режим валютного коридора, на современном этапе в России функционирует управляемое плавание валют, но в перспективе переход к свободному плаванию валют и более гибкому процессу курсообразования. Совершенствование работы ЦБ РФ в области регулирования валютного курса является актуальной проблемой, т.к. курс рубля не стабилен и имеет тенденцию к удешевлению.

Валютный курс - объект государственного и межгосударственного регулирования. Проблема курсообразования занимает важное место в валютно-экономической политике страны, поскольку изменения курсовых соотношений валют влияет на перераспределение части ВВП страны через мировые рынки товаров, услуг, капиталов.

В основном регулирование валютного курса осуществляется посредством валютных интервенций, дисконтная политика, валютных ограничений, которые в свою очередь определяют конвертируемость валюты данной страны.



Библиографический список

1. "О валютном регулировании и валютном контроле". N 173-ФЗ от 10 декабря 2003 года.

2. "О внесении изменений в Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле". N 127-ФЗ от 5 июля 2007 года.

3. "О центральном банке Российской Федерации (Банке России)". N 86-ФЗ от 10 июля 2002 года.

4. Деньги, кредит, банки: учебник (изд.4) / под ред. Е.Ф. Жукова. Москва: Юнити, 2009.

5. Деньги, кредит, банки: учебник/ А.А. Казимагомедов, А.А. Гаджиев. Москва: Экзамен, 2007.

6. Деньги, кредит, банки: учебник (изд.5) / под ред.О.И. Лаврушина. Москва, 2007.

7. Деньги, кредит, банки: учебник/ под ред. В.А. Щегорцова. Москва: Юнити, 2005.

8. К вопросу о курсообразовании валют и режиме плавающего курса рубля/А.В. Навой, к.э.н // Деньги и кредит: № 12/2008, с. 53-61.

9. Валютный курс // Деньги и кредит: №1/2009, с. 9-11.

10. Политика валютного курса // Деньги и кредит: №1/2009, с. 28-29.

11. Зачем нужен Центральный Банк? /С.Р. Моисеев // Банковское дело: №8/2008, с. 43-44.

12. www.art-forex.ru.

13. www.bankir.ru.

14. www.cbr.ru.

15. www.rbc.ru.

Размещено на Allbest.ru

...