Корпоративные финансы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Новосибирский государственный университет экономики и управления

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

Специальность Экономика «Финансы и кредит»

Студент: Мукминов Эльмарт Адхамович

Ситуационная (практическая) задача № 1

Фирма "Теле-Ф", занимающаяся производством радиотелефонов, начала свою деятельность 1 января 2010 г. Объемы продаж в течение первых шести месяцев с момента начала ее деятельности представлены в табл.

Таблица Объемы продаж за 1-е полугодие 2010 г.

В течение всего полугодия платежное поведение клиентов не изменялось. Оплата за товары, проданные в текущем месяце, осуществлялась в следующем порядке: 20% клиентов производили оплату в течение текущего месяца, 30% - в течение месяца, следующего за текущим месяцем, и 50% - в течение второго месяца. дебиторский задолженность актив финансовый

Требуется определить:

а) величину дебиторской задолженности фирмы на конец марта и на конец июня; однодневный товарооборот (АDS) и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (DSO) в 1-м и 2-м кварталах, если в квартале 90 дней;

б) АDS и DSO за 1-е полугодие.

Составить:

в) классификацию дебиторской задолженности по срокам возникновения: 0- 30, 31-60, 61-90 дней;

г) ведомость непогашенных остатков по состоянию на 30 июня.

Ответ на задачу № 1

Ответим последовательно на поставленные вопросы.

а) в целях определения дебиторской задолженности на конец марта и конец июня составим сводную таблицу, в которой разнесём помесячно платежи клиентов по информации. предоставленной в условии (табл. 2).

Таблица 2 Определение величины дебиторской задолженности

Из табл. 2 мы можем увидеть, что на конец марта дебиторская задолженность складывается из платежей за февраль и сам март (ДЗ_март = 50 + (36 + 60) = 146 тыс. руб.), а на конец июня - за май и сам июнь (ДЗ_июнь = 70 + (48 + 80) = 198 тыс. руб.).

ADS_{1 кв} = 270/90 = 3 тыс. руб.

ADS_2кв = 405/90 = 4,5 тыс. руб.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент) = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности

Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.

Также распространен расчет показателя не в виде коэффициента, а в виде количества дней, в течение которой дебиторская задолженность остается неоплаченной:

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

DSO_{1 кв} = (90*((0 + 146)/2))/270 = 24,33 дня

DSO_{2 кв} = (90*((146 + 198)/2))/405 = 38,22 дня

б) ADS_{1 пг} = 675/180 = 3,75 тыс. руб.

DSO_{1 пг} = (180*((0 + 198)/2))/675 = 26,4 дня

в-г) Распределение дебиторской задолженности по срокам возникновения представляет собой группировку счетов к получению по срокам их возникновения. Они могут подразделяться по периодам: 0-10 дней, 11-30 дней, 31-60 дней, свыше 60 дней. Классификация составляется не на основе агрегированных данных финансовой отчетности, а с использованием подробной информации текущего учета дебиторов. Если учет автоматизирован, то с помощью компьютера легко определить срок возникновения задолженности на основе каждого конкретного счета и составить их классификацию.

Ответ на данный вопрос проиллюстрирован в последней сроке табл. 2, где можно увидеть величину дебиторской задолженности по месяцам и прописаны непогашенные остатки по платежам.

Текст ситуационной (практической) задачи № 2

Стоимость активов организации 30 млн. руб. Стоимость собственного капитала организации - 20 млн. руб. Общая сумма прибыли за год 3 млн. руб. В связи с увеличением объема деятельности организации необходимо увеличить сумму активов до 40 млн. руб. Какие источники финансирования привлечь для этого - собственные или заемные?

Известно, что кредит выдается под 20%, расширение деятельности принесет дополнительно 2 млн. руб. прибыли. Из чистой прибыли уплата дивидендов составляет 40%. Для определения источников финансирования нужно использовать показатели цены и рентабельности всего и собственного капитала организации.

Ответ на практическую задачу № 2

Показатель рентабельности собственного капитала на момент привлечения финансовых ресурсов составляет 15% (3 млн. руб./20 млн. руб.*100). Общая рентабельность авансированного капитала составляет 10% (3 млн. руб./30 млн. руб.*100).

Для расширения объемов деятельности предприятие может использовать после выплаты дивидендов 1,8 млн. руб. собственных средств - прибыли (3 млн. руб. - 3 млн. руб. *40%). При планируемом приросте капитала на 10 млн. руб. (40 млн. руб.- 30 млн. руб.) из которых 1,8 млн. обеспечены величиной чистой прибыли, предприятию требуется добиться рентабельности на уровне 24,39 %, (2 млн. руб./8,2 млн. руб.*100) т.е. увеличить данный показатель на 9,39 %, что при сохранении уровня затрат повлечет рост цен на реализуемую продукцию (товары, услуги) на 9,39%.

В случае привлечения заемных средств предприятие получает недостающие средства за счет кредитных ресурсов. Предположим, что величина требуемого кредита составляет 10 млн. руб. Выплата процентов при ставке 20% годовых составит за год 2 млн. руб. (10*20/100). Если предприятие не решит снизить рентабельность, ставя целью увеличение активов предприятия, то это также отразится на цене продукции (работ, услуг) и приведет к ее росту на 20 % (2 млн. руб./10 млн. руб.*100). Процент прироста ниже на 4,39% по сравнению с первым вариантом, однако, в данном случае, состояние финансовой устойчивости за счет снижения доли собственного капитала в общей величине активов предприятия существенно уменьшится.

Тестовая часть

Необходимо из нескольких вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению.

1. Уставный капитал организации является элементом:

а) накопленного капитала организации

б) основного капитала организации

в) инвестированного капитала организации

г) заемного капитала

2. Какой из источников финансовых ресурсов относится к наиболее устойчивой части собственного капитала организации?

а) уставный капитал

б) фонд накопления

в) фонд целевого финансирования

г) резервный капитал

3. Рассчитайте продолжительность финансового цикла, если время обращения производственных запасов - 78 дней, время обращения кредиторской задолженности - 49,6 дня, среднее время оборота дебиторской задолженности - 32,3дня:

а) 60,7 дней

б) 55,92 дня

в) 73,13 дня

г) 16,05 дня

4. При использовании косвенного метода анализа денежных средств корректируется сумма:

а) общего поступления и расходования денежных средств

б) остатка дебиторской задолженности на конец периода

в) остатка денежных средств на конец года

г) чистой прибыли

5. Показателем, характеризующим техническое состояние основных средств организации, является:

а) фондоотдача

б) коэффициент обновления основных средств

в) коэффициент износа

г) коэффициент фондовооруженности труда

6. Для организаций с высокими переменными издержками колебания операционной прибыли по сравнению с колебаниями объемов реализации

будут изменяться:

а) больше

б) меньше

в) равными

г) стохостически

7. Выручка от продаж представляет собой:

а) продажу товаров, результатов выполненных работ и предоставленных услуг одним лицом другому

б) продвижение товаров, результатов выполненных работ и предоставленных услуг до потребителя

в) передачу на возмездной основе права собственности на товары (полученные результаты, выполненные работы) одним лицом другому; возмездное оказание услуг одним лицом другому лицу

г) производство готовой продукции для продажи

8.Рассчитать оборачиваемость капитала организации, если рентабельность продаж равна 20%, прибыль до налогообложения - 12 млн. руб. средняя годовая стоимость капитала - 50 млн. руб.:

а) 2,1 оборота

б) 1,1 оборота

в) 1,5 оборота

г) 1,2 оборота

9. Коэффициент текущей ликвидности показывает:

а) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав оборотные активы

б) какую часть всех обязательств организация может погасить, мобилизовав оборотные активы

в) какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав быстро реализуемые активы и абсолютно ликвидные активы

г) соотношение между собственными и заемными текущими активами

10. Резерв по сомнительным долгам относится:

а) к резервам, образованным в соответствии с законодательством

б) к резервам предстоящих расходов

в) к оценочным резервам

г) к резервном капиталу

Список использованных источников

1. Бочаров, В. В. Корпоративные финансы / В. В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2008. - 271 с.

2. Ковалев, В. В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритм показатели: учеб. пособие / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: [КноРуС Проспект], 2010. - 767 с.

3. Корпоративные финансы / Е. В. Устюжанина [и др.]; Нац. совет по корпоратив. упр., Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ, Гос. ун-т упр. - М.: Дело, 2008. - 663 с.

4. Тарасевич, Л. С. Теория корпоративных финансов: учебник для вузов по экон. специальностям / Л. С. Тарасевич, П. И. Гребенников, А. И. Леусский; С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. - М.: Высш. образование, 2008. - 237 с.

5. Тютюкина, Е. Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2011. - 540 с.

6. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / под ред. Н.В. Колчиной. - 4 изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383 с.

7. Шевчук, Д. А. Корпоративные финансы / Д. А. Шевчук. - М.: ГроссМедиа: Рос. Бухгалтер, 2008. - 223 с.

Размещено на Allbest.ru