Кредит, как форма финансирования инвестиционных проектов

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российский государственный гуманитарный университет»

Филиал в г. Дмитрове

Контрольная работа

по дисциплине: Инвестиции и инвестиционный процесс

на тему: Кредит, как форма финансирования инвестиционных проектов

Выполнил:

студент 3 курса

направление подготовки 080100 Экономика

Хохлов Алексей Сергеевич

Дмитров 2013г.

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств посредством аккумулирования амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание современных производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, и составляют экономический смысл понятия инвестиций.

Термин инвестиции происходит от латинского слова investire, т.е. облачать. В рамках централизованной плановой системы экономики он отождествлялся с капитальными вложениями, т.е. затратами на воспроизводство основных фондов, их увеличением и совершенствованием. Инвестиции трактовались как долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики. амортизационный инвестиционный ресурс

С началом рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений » (далее -- Закон об инвестициях) инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций признаются: осуществление вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой; потенциальная способность инвестиций приносить доход; наличие срока вложения средств (всегда индивидуального);

целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования; использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций; наличие риска вложения капитала. Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта.

Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме.

Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее- производственный потенциал.

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех, ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы и охраны окружающей среды и т.д.

Важную роль играют инвестиции и на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных.

Под кредитом в узком смысле понимается предоставление денег или товаров в долг (пользование на срок на условиях возвратности). Кредит возникает при определенных условиях. В ходе кругооборота товарных ресурсов и денежных средств происходит накопление денежных средств у государства, предприятий, организаций и у населения. Это накопление происходит в виде амортизационных отчислений, выручки, образования денежных фондов предприятий, отложения средств населением на счетах Сбербанка и коммерческих банков. Накопленные денежные средства до момента расходования их владельцем временно свободны. Это создает основу для возникновения кредитных отношений. Кредит в экономическом смысле и представляет собой форму экономических отношений, с помощью которых используются временно свободные денежные средства хозяйственных организаций, предприятий, государства и населения.

Кредитные отношения возникают между:

* банками и хозяйственными предприятиями;

* банками и государствами;

* коммерческими банками и Центральным банком;

* между предприятиями и организациями;

* между банками и населением.

Население делает денежные депозитные вклады в банки. Депозит (в пер. с лат. -- отложение денег) -- сумма, вверяемая банку для хранения и использования. Сущность кредита проявляется в его функциях. Кредит

выполняет следующие две функции:

1. Перераспределение денежных средств. С помощью кредита временно свободные денежные средства предприятий и населения аккумулируются в банках и перераспределяются в соответствии с потребностями предприятий.

2. Замещение наличных денег кредитными операциями.

На основе кредита развиваются безналичные расчеты, в процессе которых наличные деньги заменяются кредитными операциями, которые совершаются путем записей по счетам, открытым в банке.

Кредит как экономическая категория имеет несколько форм: банковский, коммерческий, потребительский, межбанковский, государственный, международный, ипотечный. В рамках каждой из форм кредита могут возникать свои виды кредита. Банковский кредит. Основная форма кредита. Хозрасчетные предприятия получают кредит, как правило, через

банковскую систему.

По срокам пользования банковский кредит может быть:

* краткосрочный (сроком до 1 года), в 1999 г. Приходилось 82% ссуд;

* среднесрочный (сроком до 3 лет);

* долгосрочный (свыше 3 лет).

На долю среднесрочного и долгосрочного приходилось 18% ссуд.

Банковский кредит оказывает воздействие прежде всего на развитие хозяйственного расчета, внедрение НТП, развитие производства и товарооборота.

Кредиты банков и других кредитных учреждений разделяются на виды в зависимости от их роли в той или иной сфере хозяйственной деятельности, характера кредитования в зависимости от сферы функционирования банковские кредиты могут быть двух видов:

1) кредиты, участвующие в организации оборотных фондов;

2) кредиты (ссуды), участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, называемые инвестиционными кредитами.

Кредиты, формирующие оборотные средства предприятий, подразделяют на кредиты в сферу производства и ссуды в сферу обращения. К кредитам в сферу производства относятся ссуды под сверхнормативные производственные запасы в виде имеющихся остатков сырья, материалов, топлива, готовой продукции.

Сферу обращения обслуживают кредиты, предоставляемые торговым организациям под товары, расчетные документы в пути, под товары сезонного накопления и др. Инвестиционный кредит, как правило, представляет собой долгосрочный кредит, предоставляемый в целях приобретения земли, зданий, сооружений, оборудования Р1ЛИ других активов, являющихся по своей природе основными фондами. Инвестиционный кредит может быть необеспеченным или же он может выдаваться под обеспечение (под залог недвижимости).

Инвестиционный кредит может предоставляться:

* коммерческими банками;

* сберегательными банками;

* страховыми компаниями;

* целевыми фондами и благотворительными учреждениями;

* индивидуальными инвесторами;

* правительственными учреждениями;

* хозяйственными организациями.

Наибольшая сумма инвестиционных кредитов приходится на кредиты, получаемые в банках. Коммерческий (торговый) кредит -- это кредит, предоставляемый хозяйственными организациями друг другу в виде отсрочки платежа за отгруженные товары (услуги). Коммерческий кредит выдается, как правило, на основе договора (контракта).

Коммерческий (торговый) кредит отличается от банковского кредита:

* в роли кредитора выступают не банки, а юридические лица, реализующие продукцию и товары;

* предоставляется в товарной форме (торгового кредита).

В зарубежной практике коммерческий кредит получил широкое распространение. Например, в Италии до 75% от суммы сделок в оптовой торговле осуществляются на условиях коммерческого кредита, средний срок по кредиту составляет 20--30 и более дней, что соответствует или превышает срок фактической реализации товаров потребителем.

В современных условиях в ряде стран применяются в основном три разновидности коммерческого кредита:

а) кредит с фиксированным сроком погашения;

б) кредит с возвратом после фактической реализации поставленных товаров;

в) кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.

Потребительский кредит (личный кредит) -- кредит, предоставляемый населению для оплаты стройматериалов и товаров или услуг (в форме отсрочки платежа). В роли кредитора могут выступать юридические лица: кредитные кооперативы, кассы взаимопомощи, предприятия, банки.

Между банками и населением может быть посредник, например, торговая организация, которая продает товары в кредит, т. е. в рассрочку, а затем в пределах ее суммы получает в банке денежную ссуду. Выдача потребительского кредита населению увеличивает платежеспособный спрос, способствует удовлетворению потребностей населения. Следовательно, он ускоряет решение проблемы удовлетворения спроса.

Межбанковский кредит -- значительный источник средств для поддержания стабильности кредитного потенциала банка. Это одна из распространенных форм кредитных отношений между коммерческими банками и кредитными учреждениями.

Государственный кредит -- кредит, при котором заемщиком выступает государство, а кредиторами -- население и юридические лица. При его помощи государство аккумулирует денежные средства для финансирования государственных расходов и капитальных вложений. Кредитные отношения оформляются в форме облигаций государственного займа, векселей, лотерей.

Государственный кредит классифицируют на виды:

* В зависимости от заемщика на:

1) централизованные займы. В качестве заемщика выступает Минфин РФ;

2) децентрализованные займы. В качестве заемщиков выступают местные органы власти субъектов РФ.

* В зависимости от места получения займа на:

1) внутренние займы;

2) внешние займы.

В РФ функцию продажи и выкупа у населения облигаций государственных займов выполняют отделения Сбербанка. Государство выступает также и в качестве кредитора. Осуществляя функции кредитора, государство через

Центральный банк выдает кредиты:

* конкретным отраслям, акционерным обществам, испытывающим потребность в финансовых ресурсах;

* коммерческим банкам на рынке межбанковских кредитов.

Международный кредит -- представляет собой кредит, выдаваемый одним государством другому для ускорения экономического развития либо сооружения объектов. Основной формой является банковский кредит, т. е. в кредитных отношениях участвуют банки. К международным кредитам относятся также кредиты, предоставляемые на международном уровне:

* Международным валютным фондом;

* Международным банком реконструкции и развития.

Своеобразным кредитованием предприятия является факторинг, который означает уступку банку своих платежных требований. После заключения с банком договора о факторинговом кредите банк будет оплачивать за счет своих средств платежные требования, выставленные на покупателей клиента. Такой вид обслуживания выгоден предприятию тем, что предприятие получает деньги на расчетный счет в тот же день -- в день предъявления расчетных документов в банк. Банку выгоден факторинг потому, что он взимает с предприятия комиссионное вознаграждение, а также получает пеню в случае неоплаты расчетных документов в срок.

Кредит играет значительную роль в инвестиционной деятельности государства и предприятий, которая проявляется в следующем:

1) кредит используется как дополнительный источник финансовых ресурсов для воспроизводства основных фондов и оборотных средств;

2) кредит способствует внедрению достижений научно технического прогресса в инвестиционной деятельности;

3) кредит способствует развитию стабильного производства, ускорению ввода в действие основных фондов;

4) кредит способствует решению социальных проблем в области жилищного строительства, развитии сети учреждений образования, медицинского обслуживания, укреплении предприятий быта, и, наконец, кредит способствует укреплению хозяйственного расчета в коммерческих и строительных организациях.

Под методами кредитования понимаются способы выдачи и погашения кредита в соответствии с принципами кредитования. В условиях плановой экономики были выработаны два метода кредитования: по остатку ценностей и по обороту.

Сущность метода кредитования по остатку заключается в том, что выдача и погашение его увязывались с наличием остатка кредитуемых ценностей: сырья, материалов, запасных частей, товаров, а также незавершенного производства. При этом рост сверхнормативных запасов вызвал потребность в кредите, а их снижение требовало погашения части кредита.

Сущность метода кредитования по обороту состоит в том, что движение кредита определяется оборотом ценностей, т. е. их поступлением и реализацией. При методе кредитования по обороту кредит предоставляется в момент возникновения потребности в нем.

В настоящее время система кредитования представляет собой обновленную систему, при которой, однако, еще сосуществуют как старый, так и новый порядок кредитования. В известном смысле действующая система кредитования представляет собой переходную систему, где сохраняются как остатки старой схемы, так и вводятся новые элементы, более соответствующие рыночным отношениям. Так, в современной практике, с одной стороны, можно встретить предприятия, которые пользуются кредитами под традиционные объекты кредитования, оформляют ссуды в соответствии с порядком, установленным ранее инструкциями Госбанка, например.

Инструкцией № 1. С другой стороны, часть предприятий получает ссуды у коммерческих банков в нетрадиционной сфере, на основе кредитных договоров. Существуют два метода кредитования по кредитному договору. Первый метод состоит в том, что вопрос о предоставлении кредита решается каждый раз в индивидуальном порядке.

Ссуда выдается предприятию на определенные потребности и, как правило, при предоставлении срочных ссуд. Может быть другая форма выдачи кредита -- путем открытия так называемой кредитной линии. Предприятию открывается ссудный счет, по которому устанавливается ли МИТ кредитования. В случае отсутствия средств на расчетном счете банк автоматически в пределах лимита производит оплату расчетных документов по операциям со ссудного счета.

Такой кредит может быть погашен перечислением средств с расчетного счета либо по срочному обязательству в оговоренный срок. Кредитная линия открывается на год или более короткий срок. В этот срок ссуда предоставляется без дополнительных оформлений. На следующий год кредитная линия может быть возобновлена по договору.

Формы ссудных счетов.

Метод кредитования обусловливает форму ссудного счета. Для выдачи и погашения кредита банки открывают предприятиям ссудные счета: специальные, обычные (простые), а также контокоррентные. Специальные ссудные счета открывают предприятиям, имеющим постоянную потребность в банковском кредите. К таким предприятиям относятся: государственные предприятия, розничные и оптовые торговые организации, сбыто-снабженческие, организации потребительской кооперации.

Предприятию может быть открыт только один спецссудный счет. И, кроме того, ему можно открыть параллельно простые ссудные счета, если есть необходимость прокредитовать какие-либо инвестиционные проекты и другие затраты. Простые ссудные счета используются в банковской практике обычно для выдачи разовых ссуд.

Кредитование заемщиков может осуществляться банком с использованием единого активно-пассивного (расчетно-ссудного) счета, называемого контокоррентом.

По дебету этого счета идут все платежи клиента, а в кредит зачисляются выручка и все другие поступления в пользу предприятия. Кредитовое сальдо свидетельствует о наличии у предприятия в обороте собственных средств, а дебетовое сальдо о привлечении в оборот банковского кредита, за который взимается процент с переходом к рыночным отношениям преобладающей формой ссудного счета становятся простые ссудные счета.

Как правило, предприятие пользуется кредитом того банка, где открыт его расчетный счет. Однако предприятие вправе получить кредит и в другом банке. Для получения инвестиционного кредита предприятие должно предоставлять в учреждение банка следующие документы:

1. Заявление-ходатайство на выдачу ссуды.

2. Проект кредитного договора с приложением документов, подтверждающих обеспечение возвратности кредита. 3. Технико-экономическое обоснование потребности в кредите и сроков окупаемости кредита.

4. Балансы (годовой и на последнюю отчетную дату) используются для определения платежеспособности и кредитоспособности клиента.

5. Сведения о кредитах, полученных в других банках.

Для открытия ссудного счета требуются следующие документы:

1. Заполненный заемщиком бланк заявления.

2. Заполненная заемщиком карточка с образцами подписей и оттиском печати.

На полученный кредит предприятие выдает банку срочное обязательство (обязательство-поручение). При наступлении срока погашения кредита, указанного в срочном обязательстве, банк автоматически взыскивает полученную ссуду с расчетного счета заемщика.

Под финансированием капитальных вложений понимают предоставление денежных средств на создание новых, расширение и реконструкцию действующих основных фондов. Система финансирования капитальных вложений потребительской кооперации осуществляется на основе определенных принципов:

* финансирование осуществляется за счет их собственных средств, кредитов банков и привлеченных средств;

* финансируются только те объекты, которые включены в план капитальных вложений и для которых имеется утвержденная проектно-сметная документация;

* финансирование осуществляется через кооперативный банк или коммерческий акционерный банк.

Для открытия финансирования капитальных вложений требуется представить в учреждение банка следующие документы:

* План капитальных вложений по форме № 7

* План финансирования капитальных вложений по форме № 5;

* Титульный список строек (внутрипостроечный список) по форме № 1 (для крупных строек).

Кроме того, учреждение банка может потребовать представления подрядного договора (при осуществлении строительства подрядным способом) или плана по труду (при выполнении строительных работ хозяйственным способом). Принят следующий порядок финансирования капитальных вложений: при ведении строительства подрядным способом банк производит финансирование со счета заказчика. В данном случае финансирование означает перечисление средств подрядчику за выполненные работы. Расчеты за выполненные строительные работы производятся двумя способами:

1) за полностью законченные строительные объекты;

2) за этапы выполненных работ.

Этап работы -- технологически законченный комплекс строительно-монтажных работ, выделенных в смете за строительство объекта.

Кредиты используют главным образом на новое строительство, расширение и реконструкцию предприятий оптовой и розничной торговли, общественного питания, заготовок и переработки сельхозпродуктов; консервных заводов, пиво безалкогольных заводов, хлебозаводов, на новое строительство и расширение предприятий строительной индустрии.

Банки кооперативные и банки коммерческие акционерные выдают кредиты на основании заключения кредитного договора между банком и ссудозаемщиком. При строительстве хозяйственным способом кредиты выдаются путем перечисления на расчетный счет либо путем оплаты счетов за строительные материалы, конструкции, оборудование, за транспортные услуги и выдачи средств на заработную плату.

Сроки погашения ссуд устанавливаются в кредитном договоре по соглашению между заемщиком и банком. Погашение ссуд и уплата процентов производятся за счет средств фонда финансирования капитальных вложений либо прибыли. Доля кредитов банков в источниках финансирования капитальных вложений потребительской кооперации за последние годы уменьшается.

Размещено на Allbest.ru