Фінансові потоки економічних агентів: методологія та організація управління
Сутність і зміст фінансового потоку, виходячи з множинності рухів фінансових ресурсів між різними економічними агентами. Аспекти формування фінансових потоків на ринку цінних паперів та сталість їх руху. Особливості аналізу фінансових потоків банків.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | автореферат |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 29.08.2014 |
| Размер файла | 306,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
34,31
0,296
13,16
0,97
01.02.2003 - 01.01.2007
0,791
27,4
0,214
15,8
0,82
01.01.2005 - 01.01.2007
0,812
29,4
0,194
17,2
0,88
01.04.2003 - 01.04.2004
0,797
19,87
0,210
5,24
0,87
01.04.2003 - 01.07.2004
0,450
10,27
0,561
12,81
0,91
01.04.2004 - 01.07.2004
0,777
11,39
-0,05
-0,76
0,61
Встановлено, що наявність значного спреду між відсотковими ставками за кредитними та депозитними операціями допомагає вітчизняним банкам не лише враховувати покриття трансакційних витрат і прогнозований рівень прибутків, а й нівелювати стійкість у русі відповідних фінансових потоків. Визначено, що збільшення межі стійкого функціонування фінансових потоків у банківській системі досягається не лише завдяки існуванню певного регуляторного механізму обмежень, а й завдяки спреду між ставками відсотка за кредитними і депозитними операціями банку.
На основі критичного аналізу методів і моделей, що використовуються у банківській діяльності, запропоновано та обґрунтовано підхід до побудови графоаналітичної моделі банківської діяльності з урахуванням аналізу руху її фінансових потоків. Така модель являє собою певну структуровану тривимірну фігуру із зовнішніми та внутрішніми поверхнями (рис. 3).
Зовнішні поверхні утворюють рух банківських ресурсів між банком і зовнішнім середовищем. Внутрішні поверхні зумовлюють відповідні трансформації ресурсів, що знаходяться як під впливом зовнішніх поверхонь, так і під впливом визначеної системи нормативів, певних обмежень щодо банківської діяльності та особистих вимог з боку банківської установи до напрямків свого розвитку. Взаємодія між окремими елементами різних поверхонь зображується або у вигляді багатошарової нейронної мережі, зважена сума виходів якої розраховується на підставі відповідних вхідних потоків і крайових обмежень, що ототожнюють відповідні вимоги до резервів, нормативів тощо, або у вигляді нечіткої множини, де окремі трансформації ресурсів зумовлюють рівневі відображення та узагальнюють певні операції над нечіткими множинами. Запропонований підхід до графоаналітичного моделювання банківської діяльності дозволяє виділити низку перетинів і профілів, які можуть характеризувати різні аспекти банківської діяльності, відображувати ефективність роботи досліджуваного банку. Разом з тим розмежування структурованої тривимірної моделі на низку різних поверхонь дозволяє провести комплекс досліджень банківської діяльності, побудувати процедури порівняльного аналізу з іншими банками.
Рис. 3. Загальна тензорна модель руху фінансових потоків банку
Сформульовано принципи побудови загальної модельної оцінки банківської діяльності з погляду потокового відображення руху фінансових ресурсів, сутність яких полягає у наступному: по-перше, діяльність банку - це діяльність, яка спрямована на управління рухом його фінансових потоків, що опосередковують та узагальнюють відповідні банківські операції; по-друге, адекватність, достовірність і точність моделі забезпечується цілою низкою простих уявлень про функціонування банку, які поєднуються у моделі більш вищого узагальнення завдяки аналізу руху відповідних ресурсів банку, де регулятивні та нормативні обмеження банківської діяльності слід вважати елементами такого руху; по-третє, тотожним відображенням аналізу руху фінансових потоків банку є побудова структурованих графоаналітичних моделей; по-четверте, необхідною умовою є врахування активного впливу суб'єктивних факторів і непередбачених змін зовнішнього середовища відносно взаємодії різних фінансових потоків банків, що в остаточному підсумку позначається на слабкій формалізації окремих процесів банківської діяльності та визначає застосування певного різновиду апарату такої формалізації.
Розкрито сутність і зміст методики аналізу фінансових потоків, взаємозалежних з формуванням портфеля цінних паперів банків на основі аналізу напрямків впливу структури регіонального розподілу портфелів цінних паперів комерційних банків на відповідну складову їх дохідності за допомогою такої економетричної моделі:
, (1)
де D - дохідність портфеля цінних паперів комерційних банків;
K1 - коефіцієнт концентрації обсягів казначейських та інших цінних паперів, що рефінансуються НБУ за територіальною ознакою;
K2 - коефіцієнт концентрації обсягів цінних паперів на продаж за територіальною ознакою;
K3 - коефіцієнт концентрації обсягів інвестиційних цінних паперів;
K4 - коефіцієнт питомої ваги портфеля цінних паперів банку у складі його загальних активів за територіальним розподілом банків;
K5 - показник відношення розміру портфеля цінних паперів, що належить банку, до його зобов'язань;
K6 - коефіцієнт територіальної дисперсії;
К7 - питома вага цінних паперів власного боргу в структурі зобов'язань банків за їх територіальним розподілом;
- відповідні коефіцієнти регресії (табл. 4).
Таблиця 4
Параметри економетричної моделі за рівнянням (1)
|
Коефіцієнт детермінації |
|||||||||
|
0,87 |
3,86 |
-0,01 |
-1,03 |
0,54 |
-4,90 |
4,27 |
-0,94 |
-1,34 |
З метою запобігання переоцінці індексів концентрації у загальну модель оціночного аналізу фінансових потоків, взаємозалежних з формуванням портфеля цінних паперів банків, уведено коефіцієнт територіальної дисперсії, який дозволяє нівелювати асиметрію інформації між кредитором і позичальником, емітентом і покупцем цінних паперів, унаслідок визначеної концентрації різних складових загального фінансового ринку як наслідок можливої спрямованості функціонування окремих банківських установ:
, (2)
де DISP - коефіцієнт територіальної дисперсії;
VP - питома вага обсягу портфеля цінних паперів банків регіону в їх загальному обсязі по системі комерційних банків;
VK - питома вага кредитного портфеля банків регіону в їх загальному обсязі по системі комерційних банків;
ABS - абсолютне значення. Сутність цього показника полягає у тому, що якщо , то не відчувається вплив банків одного регіону у сфері обігу цінних паперів і надання позичок на інші регіони. У протилежному випадку можна говорити про регіональну концентрацію та вплив одних регіонів на інші. Тобто цей показник враховує певну асиметрію розподілу фінансових ресурсів, щоб елімінувати вплив регіональної нерівності. Відповідно до цього доведено, що територіальна концентрація банків не завжди позитивно впливає на дохідність їхніх портфелів цінних паперів. Достовірність отриманих результатів підтверджена їх інтерполяцією відносно поточного аналізу діяльності банків з цінними паперами.
Узагальнено оцінку сталості руху фінансових потоків банків з погляду результативності їх діяльності на підставі моделі з біноміальною залежною змінною. Доведено, що до найбільш суттєвих факторів, які впливають на якісні характеристики фінансових результатів банків, слід віднести частки: кредитного портфеля і портфеля цінних паперів у структурі активів банків, резервів під активні операції банку, статутного капіталу в структурі пасивних рахунків балансу конкретного банку, дебіторської заборгованості як складової недохідних активів банку. Розкрито побудову загальної моделі організації управління банком на підставі розгляду його фінансових потоків. Така модель є циклічною, що цілком узгоджується з кругообігом фінансових ресурсів і відповідає комплексному потоковому управлінню як базовому у фінансовій сфері. До того ж така циклічність в організації управління банком не означає статичності його розвитку, бо така модель є відкритою до адаптації, що загалом здійснюється як на етапах оцінки сталості руху відповідних фінансових потоків, так і при виборі інструментарію впливу на негативні фактори сталого функціонування фінансових потоків банку з погляду на його загальний розвиток.
Проведено аналіз діагностики результатів діяльності банків Харківського регіону на підставі моделі
, (3)
де YY - фінансовий результат банків;
XX1 - кредитно-інвестиційний портфель банківської установи;
XX2 - депозити фізичних осіб;
XX3 - активи;
XX4 - капітал;
XX5 - депозити юридичних осіб.
Такий аналіз дозволив встановити, що для надійного прогнозування прибутку банку, який має певну кількісну оцінку, статистичного зв'язку недостатньо, бо можливі великі похибки. Тобто необхідно розглянути залежність результативних показників від факторних, які характеризують вхід кожної системи (банку), що у підсумку співпадає з визначенням потокового аналізу діяльності банків.
Доведено, що для прийняття ефективних управлінських рішень необхідно прогнозувати тенденції основних показників діяльності банків. При цьому слід зауважити, що метод регресійного аналізу ефективний лише на початковій стадії прогнозування діяльності банківських установ, а саме для прогнозування показників “активи”, “кредитно-інвестиційний портфель”, “зобов'язання”, “капітал”, “фінансовий результат”. Для визначення змісту такого дослідження запропоновано загальну модель організації управління банком.
У шостому розділі “Прикладні аспекти управління фінансовими потоками” досліджено взаємозв'язок організації руху фінансових потоків підприємств нефінансового сектора економіки, розглянуто фінансові процеси та організаційні структури в управлінні суб'єктами господарювання, розкрито значення економічної інформації як основи узгодженості в русі фінансових потоків.
Проблема інтенсифікації та структурної оптимізації потоків капіталу охоплює широке коло питань - від ефективності функціонування окремого підприємства до забезпечення потрібної маси інвестицій до країни, формування економічного клімату, який би відповідав задачам проведення ринкових реформ із найменшими негативними наслідками. Певною мірою вирішити окремі задачі у рамках зазначеної проблематики допомагає взаємний аналіз організації руху різноманітних фінансових потоків. Це пов'язано з тим, що спільні фінансові потоки впливають не тільки на секторні перетворення, а й на діяльність окремих суб'єктів господарювання. Складність вирішення поставленого завдання пов'язана з тим, що структура фінансових потоків суб'єктів господарювання фінансового і нефінансового секторів є досить різною. Одночасно в роботі відмічено, що на рух фінансових ресурсів економіки до точки рівноваги впливає підвищення інвестиційного потенціалу підприємств, яке діє двояко: з одного боку, це збільшує пропозицію кредитів; з іншого - зменшує попит на кредитні ресурси, оскільки створює передумови для самофінансування підприємств (збільшує можливість їхнього розвитку за рахунок власних коштів).
На підставі проведеного аналізу встановлено, що залежність отриманого фінансового результату від інвестиційних вкладень в основний капітал для підприємств промисловості в цілому по Україні має позитивну динаміку. При цьому із зростанням інвестиційної привабливості підприємств слід очікувати зростання обсягів кредитування реального сектора, де потенціал банків може розглядатися як індикатор сталості руху зовнішніх фінансових потоків підприємств, що безпосередньо впливають переважно на рух усіх його фінансових ресурсів. Тож недостатність потенціалу банків щодо фінансування реального сектора економіки є лише однією з причин. З даних позицій проведено аналіз сталості функціонування зовнішніх фінансових потоків підприємств нефінансового сектора економіки, на підставі якого визначено наявність віртуального ефекту обмеженого зростання вхідного потоку фінансових ресурсів підприємств реального сектора економіки. Проявом цього є перехід в окремі часові періоди до самофінансування підприємств нефінансового сектора економіки при номінальному зростанні кредитних вкладень у реальну економіку і зростанні обсягів залучених ресурсів від населення (рис. 4). До того ж це відбувається на фоні потреби в довгострокових інвестиційних ресурсах і значної кількості збиткових підприємств.
Рис. 4. Взаємозв'язок обсягу депозитних вкладів населення та коефіцієнта самофінансування підприємств нефінансового сектора економіки в цілому по Україні
Ключовим питанням щодо організації управління фінансовими потоками певного суб'єкта господарювання визначено необхідність розгляду фінансових процесів та організаційних структур у відповідному управлінні. Встановлено, що за допомогою об'єднання організаційної та фінансової структури досягається стереоскопічність погляду на організацію управління фінансовими потоками. Це ж дозволяє врахувати й багатоплановість впливів різноманітних фінансових потоків з погляду розв'язання багатокритеріальної оптимізаційної задачі з управління рухом фінансових потоків певного суб'єкта господарювання.
Не менш важливим з погляду загальної проблематики щодо організації управління фінансовими потоками є належне врахування певної економічної інформації, яка уособлюється в різноманітних показниках діяльності визначеного суб'єкта господарювання. Ґрунтовність такого твердження заснована на тому, що потоки інформації, задіяні в аналізі й обґрунтуванні економічних рішень, процесі господарської діяльності, тісно переплітаються з фінансовими потоками, потоками вхідних ресурсів виробництва, потоками відповідних управляючих впливів, потоками товарів, продукції, послуг тощо. Тобто завдяки інформації також утворюється сталий регулятивний зв'язок між різними суб'єктами господарювання, що сприяє більш ефективному використанню ресурсів, розвитку економічних відносин. Виходячи з цього, досліджено та розкрито значення вартісної характеристики економічної інформації як основи узгодженості в русі фінансових потоків. Модель взаємозв'язку інформаційних і фінансових потоків у простішому випадку можна представити такою системою рівнянь за відповідними функціями та :
(4)
де - вектор стану інформаційного потоку;
- вектор стану фінансового потоку;
- межі ймовірного впливу інформаційних потоків на стан управління фінансовими потоками;
- ймовірні відхилення у прогнозованих розрахунках сталості руху фінансових потоків як наслідок непередбачених збурень зовнішнього середовища досліджуваного суб'єкта господарювання.
Розкрито взаємозв'язок між інформаційною невизначеністю та відповідним управлінням фінансовими потоками на підставі розгляду межі ризикового управління фінансовими потоками, межі активного управління фінансовими потоками та межі несуттєвого впливу на фінансові потоки. Таке узагальнення дозволило запропонувати застосування функціональних діаграм, які відображають взаємозалежність між вартістю на окремі ресурси та інформацією про ці ресурси для відображення ймовірних напрямків руху відповідних фінансових потоків або їх інтенсивності. Оцінка вартості якісної складової економічної інформації визначена на основі витрат, що пов'язані з узгодженням потокових і базових функціональних діаграм, де базові інформаційні образи фінансових потоків узагальнюють прогнозований попит і пропозицію на певну економічну інформацію.
Обґрунтовано можливість використання запропонованої оцінки вартісної характеристики економічної інформації для аналізу взаємного руху окремих фінансових потоків суб'єктів господарювання з різних галузей економіки.
ВИСНОВКИ
У дисертації наведено теоретичне узагальнення і нове вирішення наукової проблеми, що виявляється в обґрунтуванні теоретико-методологічних засад організації управління фінансовими потоками економічних агентів в умовах трансформаційних процесів економічного розвитку та досягненні на цій основі стабільного економічного зростання.
Основні висновки виконаного дисертаційного дослідження полягають у наступному:
1. На підставі ретроспективного всебічного розгляду різноманітних процесів економічної трансформації з урахуванням розвитку кризових явищ у фінансовій сфері, що дозволяє адекватно описати сутність відповідних впливів на сталість перехідних процесів в економічному розвитку, узагальнено сутність і зміст інтегративного урегулювання руху фінансових ресурсів у різних сферах економіки. У теоретичному та практичному аспектах це дозволяє адекватно визначити сутність впливу руху фінансових ресурсів на розвиток економіки та її можливі трансформаційні зміни, провести аналіз основних детермінант менеджменту фінансових потоків, розкрити зміст механізму управління фінансовими ресурсами різних суб'єктів господарювання в їх взаємозв'язку.
2. Теоретичне узагальнення існуючих визначень поняття “фінансові ресурси” дозволило розкрити його складність і багатогранність, що обумовлено значною кількістю суб'єктів господарювання, різновидом їх діяльності. Це сприяло більш змістовному розгляду сутності потокових процесів у фінансовій сфері.
3. Розкрито сутнісний зміст уточнення категорії “фінансовий потік” з погляду різних економічних агентів, що функціонують у фінансово-економічному просторі. Сутність такого уточнення полягає у можливості розмежування фінансових потоків на різних рівнях їх функціонування, розкритті взаємозв'язку їх руху з грошовими потоками та визначенні генетичної природи виникнення тих або інших фінансових потоків. Визначено зміст основних функцій фінансового потоку як об'єкта управління та процесу. Встановлено взаємозв'язок фінансового потоку з такими категоріями як “фінанси” та “кредит”.
4. На основі теоретичних і методологічних узагальнень обґрунтовано доцільність розгляду комплексного потокового управління фінансовими ресурсами. Це сприяло розкриттю сутності фінансового потоку як процесу утворення, формування та руху фінансових ресурсів, що знаходиться у взаємозв'язку з рухом продуктів праці та рухом грошових коштів. Доведено, що загальна концепція управління у фінансовій і виробничій сферах передбачає застосування як базового підходу до управління у фінансовій сфері комплексного потокового управління, під якім слід розуміти сукупність принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, яке враховує рух продуктів праці, грошових коштів та фінансових ресурсів відповідно до таких загальновідомих підходів як ресурсне, системне, комплексне та потокове управління. Таке узагальнення сприяло визначенню багаторівневого механізму управління фінансовими потоками, де варто виділити різні рівні управління фінансовими потоками, інституційні та галузеві аспекти такого управління, управління фінансовими потоками у надзвичайних випадках.
5. Узагальнення основ формального розгляду й аналізу фінансових потоків дозволило обґрунтувати значущість взаємодії різних фінансових потоків з метою виявлення конфліктних і безконфліктних проявів у їх русі на певному інтервалі часу.
6. На підставі розгляду інструментарію управління різноманітними фінансовими потоками узагальнено схему взаємозамінності активів у відповідному управлінні. Це дозволило розкрити основні складові загального механізму управління фінансовими потоками.
7. На теоретичному рівні узагальнено сутність і зміст концепції управління фінансовими потоками різних економічних агентів. Основою такого визначення є врахування безперервного процесу організації та реалізації безлічі операцій, спрямованих на перетворення фінансових ресурсів в інші види ресурсів.
8. Доведено, що основою розкриття концептуальних положень щодо організації взаємодії фінансових потоків є комплексний аналіз руху фінансових потоків у межах найбільш суттєвих і взаємозалежних компонентів різноманітних фінансових потоків, які підпорядковуються та чинять значний вплив на інші елементи внутрішнього загального фінансового потоку економіки. Визначено факторні умови сталості руху фінансових потоків економіки, до яких, зокрема, віднесено: динаміку зміни структури грошової маси, рівень монетизації економіки, недостатньо міцний і розгорнутий потік електронних грошей, розрив між фактичним і нормативним значеннями грошового мультиплікатора, наявність різної зміни сезонного коливання показників грошових агрегатів.
9. З метою опису організаційності в русі різноманітних фінансових потоків як ключової задачі з погляду загальної проблематики організації управління фінансовими потоками подано концепт “скелетон потоків фінансових ресурсів” та запропоновано формальні узагальнення щодо його наочного зображення. З практичної точки зору це дозволяє комплексно та системно підійти до дослідження питань, пов'язаних з рухом фінансових ресурсів, розкрити ступінь взаємозв'язків між різними фінансовими потоками.
10. Розкрито сутність скелетону потоків фінансових ресурсів з погляду економічної системи. До основних його складових віднесено фінансові потоки банківських установ, фондового ринку та суб'єктів господарювання нефінансового сектора економіки.
11. Аналіз існуючих форм і продуктів фінансових інновацій, які використовуються у зарубіжних країнах, виявив обмеженість їх застосування у вітчизняній практиці. Проте встановлено, що впровадження фінансових інновацій дозволяє попередити виникнення негативних явищ у сталості руху фінансових потоків різних суб'єктів господарювання.
12. Узагальнене визначення руху фінансових потоків на ринках цінних паперів зарубіжних країн і вітчизняному фондовому ринку дозволило виділити певні відмінності у їх функціонуванні. Зокрема встановлено, що для вітчизняного фондового ринку характерне превалювання тих потоків, які знаходяться у взаємозв'язку з рухом цінних паперів нефінансових підприємств. Для інших країн, фондові ринки яких розвиваються, превалюючими є фінансові потоки, які знаходяться у взаємозв'язку з рухом державних цінних паперів.
13. Розгляд різних елементів скелетону потоків фінансових ресурсів у їх взаємодії дозволив зробити, зокрема, висновок про невизначеність аналізу перерозподілу фінансових ресурсів і руху фінансових потоків на вітчизняному фондовому ринку.
14. На підставі узагальнення фінансових потоків у банківській сфері встановлена обмеженість впливу фінансових потоків, які формуються за рахунок коштів суб'єктів господарювання, що знаходяться у розпорядженні банків, на вихідні потоки банку.
15. Аналіз взаємодії різних рівнів управління та функціональних сфер діяльності банку дозволив обґрунтувати графоаналітичну тензорну модель банківської діяльності на підставі аналізу руху його фінансових потоків. З практичної точки зору це дозволяє забезпечити адекватну оцінку діяльності банків.
16. На підставі моделей аналізу фінансових потоків банків розглянуто узагальнену методику визначення взаємозв'язку між дохідністю банків і територіальним розподілом відповідного портфеля цінних паперів. У практичному і прикладних аспектах це дозволяє проаналізувати характер впливу структури регіонального розподілу портфелів цінних паперів комерційних банків на відповідну складову їх дохідності та розкрити змістовність наповнення портфеля цінних паперів банків.
17. Для врахування наявної асиметрії розподілу фінансових ресурсів в аналізі фінансових потоків банків відносно існуючих портфелів кредитів і цінних паперів банків регіону в їх загальному обсязі по системі банків розглянуто ознаку територіальної дисперсії щодо запобігання переоцінці індексів відповідного аналізу між кредитором і позичальником, емітентом і покупцем цінних паперів, унаслідок нерівномірної концентрації різних складових загального вітчизняного фінансового ринку. З практичної точки зору це дозволяє елімінувати вплив відповідної регіональної нерівномірності у русі фінансових ресурсів щодо аналізу фінансових потоків з погляду конкретного банку.
18. Запропоновано методику визначення взаємозв'язку між дохідністю банків і територіальним розподілом відповідного портфеля цінних паперів.
19. На підставі моделі аналізу фінансових потоків банків, взаємозалежних з його фінансовими результатами, запропонована загальна модель організації управління банком.
20. Взаємний аналіз організації руху фінансових потоків підприємств нефінансового та фінансового секторів економіки сприяв встановленню віртуального ефекту обмеженого зростання вхідного потоку фінансових ресурсів підприємств реального сектора економіки.
21. Узагальнений аналіз фінансових процесів та організаційних структур з погляду організації управління фінансовими потоками різних суб'єктів господарювання визначив доцільність об'єднання організаційної та фінансової структур.
22. Розгляд економічної інформації як основи узгодженості та найбільш повного відображення руху фінансових потоків дозволив запропонувати застосування функціональних діаграм щодо зображення взаємозалежності між вартістю на ресурси та інформацією про ці ресурси. Це дозволило визначити значення функціональних діаграм і запропонувати підходи до їх аналізу, які, зокрема, сприяли розкриттю взаємного руху окремих фінансових потоків суб'єктів господарювання з різних галузей економіки.
Таким чином, у дисертації отримані фундаментальні результати у вигляді теоретичних узагальнень основних положень щодо організації управління фінансовими потоками, розробки концептуальних положень щодо взаємодії різних фінансових потоків і визначення методологічної основи опису організаційності у їх русі, виявлені тенденції та встановлені ефекти взаємного впливу фінансових потоків.
СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ праць
Монографії
Азаренкова Г.М. Моделі та методи аналізу фінансових потоків. - Харків: ВКФ “Гриф”, 2005. - 119 с.
Азаренкова Г.М. Фінансові потоки в системі економічних відносин. - Харків: ВД “ІНЖЕК”, 2006. - 328 с.
Азаренкова Г.М. Фінансові ресурси та фінансові потоки (теоретичний аналіз). - Харків: ПП Яковлєва, 2003. - 103 с.
Азаренкова Г.М., Дікань Л.В., Новосельцева Т.О. Сучасні комерційні банки: персонал, розвиток, організація - Харків: Видавничий Дім “ІНЖЕК”, 2003. - 132 с.
Моделі і системи оцінювання, обробки та захисту фінансової інформації / Г.М. Азаренкова, С.В. Гадецька, І.Д. Горбенко, В.Ю. Дубницький, О.О. Єгоршин, А.М. Кобилін, Г.М. Макаренко, Г.О. Савченко, О.І. Ходирєв; За наук. ред. акад. АЕН України, д.е.н., проф. О.В. Васюренка. - Харків: Константа, 2005. - 380 с.
Статті у наукових фахових виданнях
Азаренкова Г. Невизначеність аналізу перерозподілу фінансових ресурсів у перехідних економіках // Банківська справа. - 2004. - № 5-6(59-60). - С. 79-86.
Азаренкова Г.М. Взаємозв'язок та взаємозалежність фінансових потоків (статистичні узагальнення) // Економіка розвитку. - 2006. - № 1(37). - С. 54-56.
Азаренкова Г.М. Вплив портфеля цінних паперів банків України на їхні доходи: ознаки взаємозалежності // Вісник НБУ. - 2004. - № 10. - С. 23-25.
Азаренкова Г.М. Ієрархічне узгодження прийняття фінансових рішень у банківській сфері // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Збірник наукових праць. Т. 8. - Суми: ВВП “Мрія-1” ЛТД, УАБС, 2003. - С. 161-163.
Азаренкова Г.М. Методологія оцінки вартості економічної інформації // Вісник ХНУ ім. В.Н. Каразіна. Економічна серія. - 2003. - № 580. - С. 179-182.
Азаренкова Г.М. Організація руху фінансових потоків різних суб'єктів ринку // Економіка: проблеми теорії та практики. Зб. наук. праць. - Дніпропетровськ: ДНУ - 2005. - Вип. 204. - Т. IV. - С. 890-894.
Азаренкова Г.М. Применение экономико-статистических методов в процессе управления материальными ресурсами // Вісник ХДЕУ. - 2000. - № 1(13). - С. 92-93.
Азаренкова Г.М. Современные аспекты моделирования экономических процессов с учетом экологических проблем // Вісник ХДЕУ. - 1999. - № 3(11). - С. 101-102.
Азаренкова Г.М. Стан фондового ринку в Україні // Економіка України. - 2004. - № 3(508). - С. 27-32.
Азаренкова Г.М. Теоретичні засади вдосконалення фінансового управління // Вісник Технологічного університету Поділля. - 2003. - № 2. - Том 2 (50). - Економічні науки. - С. 76-78.
Азаренкова Г.М. Теоретичні та методологічні передумови управління фінансовими потоками // Вісник Української академії банківської справи. - 2002. - № 1(12). - С. 47-49.
Азаренкова Г.М. Теоретичні та прикладні аспекти ендогенної сталості руху фінансових потоків // Вісник Львівської державної фінансової академії: збірник наукових статей. Економічні науки. - 2005. - № 7. - С. 14-21.
Азаренкова Г.М. Фінансова криза як прояв неефективності управління фінансовими потоками // Научно-техн. сб. Коммунальное хозяйство городов. Серия: Экономические науки. - К.: Техніка, 2002. - Вып. 44. - С. 55-60.
Азаренкова Г.М. Фінансова складова в економічних процесах перехідної економіки // Соціально-економічні дослідження в перехідний період. Економічні проблеми ринкової трансформації України (Збірник наукових праць) / НАН України. Інститут регіональних досліджень. - Львів, 2003. - Вип. 1(ХХХІХ). - С. 209-216.
Азаренкова Г.М. Фінансові інновації: напрямки застосування та досвід впровадження // Вісник Української академії банківської справи. - 2005. - № 2 (19). - С. 28-32.
Азаренкова Г.М. Фінансові потоки промислових підприємств: окремі аспекти оптимізації руху // Экономика Крыма. - 2003. - № 8. - С. 66-70.
Азаренкова Г.М. Фінансові процеси та організаційні структури в управлінні підприємством // Економіка: проблеми теорії та практики. Зб. наук. праць. ДНУ - 2003. - Вип. 183. - Т. 1. - С. 212-217.
Азаренкова Г.М., Біломістний О.М. Теоретико-суттєвий аспект дефініції “фінансові ресурси підприємств” // Економіка розвитку. - 2006. - № 4. - С. 98-101.
Азаренкова Г.М., Вишняков К.І. Про деякі важелі впливу держави на інвестиційні процеси в Україні // Проблеми та перспективи розвитку банківської системи України: Зб. наук. праць. Т. 6. - Суми, ВВП “Мрія-1” ЛТД, УАБС, 2002. - С. 225-229.
Азаренкова Г.М., Дикань Н.В. Современная концепция управления бизнес-процессами // Економіка: проблеми теорії та практики. Зб. наук. праць. ДНУ - 2001. - Вип. 112. - С. 118-129.
Азаренкова Г.М., Пономаренко Н.О., Чепраков В.О. Ліквідність та платоспроможність як показники ефективності фінансового менеджменту підприємства // Економіка: проблеми теорії та практики. Зб. наук. праць. - Дніпропетровськ: ДНУ - 2006. - Вип. 215. - Т. ІІІ. - С. 732-738.
Азаренкова Г.М., Сословский В.Г., Борисенко І.І. Діагностика результатів діяльності банківських установ Харківського регіону // Вісник НБУ. - 2006. - № 12. - С. 10-13.
Азаренкова Г.М., Чечетова Т.М. О современных экономических инструментах бизнес-процедур логистики // Вісник ХДЕУ. - 2001. - № 3(19). - С. 58-60.
Васюренко О., Азаренкова Г. Математичні методи і моделі у сфері аналізу та управління банківською діяльністю // Вісник НБУ. - 2003. - № 8. - С. 11-13.
Васюренко О.В., Азаренкова Г.М. Управління ліквідністю банку з погляду зміни швидкості його фінансових потоків // Банківська справа. - 2003. - № 1(49). - С. 60-63.
Васюренко О.В., Азаренкова Г.М. Фінансове управління потребує точного визначення окремих понять // Фінанси України. - 2003. - № 1. - С. 28-33.
Навчальні посібники
Азаренкова Г.М., Самородова Н.М. Бухгалтерський облік: Навчальний посібник для самостійного вивчення дисципліни. - К.: Знання, 2004. - 415 с.
Азаренкова Г.М., Журавель Т.М., Михайленко Р.М. Фінанси підприємств: Навчальний посібник для самостійного вивчення дисципліни. - К.: Знання, 2004. - 291 с.
Публікації в інших виданнях
Азаренкова Г.М. Взаимозависимость активов в управлении финансовыми потоками // Материалы Первой международной научно-технической конференции “Инфотелекоммуникационные технологии в науке, производстве и образовании”. - Ставрополь: Северо-Кавказский государственный технический университет, 2004. - С. 333-336.
Азаренкова Г.М. Возможности совершенствования специального режима инвестиционной деятельности на предприятиях Харькова // Матеріали Міжнародної науково-практичної конференції “Проблеми та перспективи розвитку фінансів місцевого самоврядування в Україні”. - Дніпропетровськ: ДДФЕІ, 2002. - С. 78-80.
Азаренкова Г.М. Економічна інформація як сукупність вартісних характеристик // Матеріали Міжнародного семінару “Нова економіка і вища освіта” - Донецьк: ДДУЕТ, 2003. - Т. 1. - С. 30-34.
Азаренкова Г.М. Напрямки дослідження потокових процесів у русі фінансових ресурсів різних економічних агентів // Зб. наук. пр. ІІІ Міжнародної науково-практичної конференції “Стан і проблеми трансформації фінансів та економіки регіонів у перехідний період”. - Чернівці: Букрек, 2005. - Ч. І. - С. 6-8.
Азаренкова Г.М. Пріоритетні аспекти банківської конкуренції в Україні // Перша міжнародна науково-практична конференція “Міжнародна банківська конкуренція: теорія і практика”. Зб. тез доповідей. - Суми: УАБС НБУ, 2006. - 50-51.
Азаренкова Г.М. Прогнозна оцінка ефективності управління фінансовими потоками підприємства // Матеріали ІІ Всеукраїнської науково-практичної конференції “Фінансово-кредитна система України: проблеми та шляхи вирішення”. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. - С. 151-152.
Азаренкова Г.М. Рух фінансових ресурсів в умовах перехідної економіки // Тези доповідей Всеукраїнської науково-практичної конференції “Економічні проблеми ринкової трансформації України”. - Львів: ЛБІ НБУ, 2002. - С. 13-14.
Азаренкова Г.М. Эконометрические модели оценки эффективности развития банковской системы // Материалы научно-практической конференции “Перспективные разработки науки и техники”. - Белгород: Русснаучкнига, Днепропетровск: Наука и образование. - 2004. - Т. 2. - С. 3-5.
Азаренкова Г.М., Бордюг В.В. Фондовый рынок Украины и его эффективность в современных условиях // Современный научный вестник. Серия: Экономика. - 2006. - № 2(3). - С. 14-20.
Vasyurenko O., Azarenkova G. Profitability of the Securities Portfolio of the Banks of Ukraine and The Structure of Their Regional Distribution (Evaluation Analysis and Methodological Notes) // Investment Management and Financial Innovations. - 2004. - № 2. - Р. 52-59.
Vasyurenko O.V., Azarenkova G.M., Scannell N.J. An Econometric Analysis of Banking Financial Results in Ukraine // Journal of Academy of Business and Economics (JABE). - 2004. - Vol. IV. - № 1. - P. 202-210.
АНОТАЦІЯ
Азаренкова Г.М. Фінансові потоки економічних агентів: методологія та організація управління. - Рукопис.
Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук за спеціальністю 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит. - Українська академія банківської справи Національного банку України, Суми, 2007.
Дисертацію присвячено формуванню теоретико-методологічних положень і науково-методичного забезпечення організації управління фінансовими потоками економічних агентів. Подано концепт “скелетон потоків фінансових ресурсів”. Розкрито теоретико-сутнісні засади концепції управління фінансовими потоками економічних агентів. Введено узагальнюючу ознаку врахування наявної асиметрії розподілу фінансових ресурсів в аналізі фінансових потоків. Визначено сутнісну характеристику категорії “фінансовий потік”. Проаналізовано взаємодію фінансових потоків. Досліджено особливості аналізу фінансових потоків фондового ринку та банків. Виявлено віртуальний ефект обмеженого зростання вхідного потоку фінансових ресурсів підприємств реального сектора економіки. Запропоновано оцінку вартісної характеристики економічної інформації.
Ключові слова: банківський менеджмент, економічна інформація, організаційна структура, фінансова криза, фінансові інновації, фінансові потоки, фондові індекси, цінні папери.
АННОТАЦИЯ
Азаренкова Г.М. Финансовые потоки экономических агентов: методология и организация управления. - Рукопись.
Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук по специальности 08.00.08 - Деньги, финансы и кредит. - Украинская академия банковского дела Национального банка Украины, Сумы, 2007.
Диссертация посвящена формированию теоретико-методологических положений и научно-методического обеспечения организации управления финансовыми потоками экономических агентов.
На основании ретроспективного рассмотрения процессов экономической трансформации с учетом развития кризисных явлений в финансовой сфере обобщено понятие интегративного регулирования движения финансовых ресурсов. Раскрыта многогранность в определении финансовых ресурсов, что обусловлено большим количеством субъектов хозяйствования, разновидностью их деятельности. Определено сущностное содержание категории “финансовый поток”. Обобщены основные функции финансового потока как объекта управления и процесса.
Доказано, что общая концепция управления в финансовой и производственной сфере предусматривает применение в качестве базового подхода к управлению в финансовой сфере комплексного потокового управления. Обоснована значимость рассмотрения взаимодействия разных финансовых потоков для целей выявления конфликтных и бесконфликтных проявлений в их движении на определенном интервале времени. На основании рассмотрения инструментария управления разнообразными финансовыми потоками обобщена схема взаимозаменяемости активов в соответствующем управлении.
Определены факторные условия устойчивого движения финансовых потоков экономики. Рассмотрен концепт “скелетон потоков финансовых ресурсов”, предложено формальное обобщение его наглядного отображения. Раскрыта сущность скелетона потоков финансовых ресурсов с точки зрения экономической системы.
Анализ существующих форм и продуктов финансовых инноваций, которые используются в зарубежных странах, позволил выявить ограниченность их применения в отечественной практике. Установлено, что внедрение финансовых инноваций позволяет предупредить возникновение отрицательных явлений в устойчивости движения финансовых потоков разных субъектов хозяйствования.
Рассмотрены ключевые аспекты движения финансовых потоков на рынке ценных бумаг. Установлено, что для отечественного фондового рынка характерным является превалирование потоков, которые находятся во взаимозависимости с движением ценных бумаг нефинансовых предприятий. Сделан вывод относительно неопределенности анализа перераспределения финансовых ресурсов и движения финансовых потоков на отечественном фондовом рынке.
Обоснована графоаналитическая тензорная модель потокового анализа банковской деятельности. Исследованы особенности анализа финансовых потоков фондового рынка и банков. На основании обобщения финансовых потоков в банковской сфере установлена ограниченность влияния финансовых потоков, формирующихся за счет средств субъектов хозяйствования, которые находятся в распоряжении банков, на выходные потоки банка.
Для учета имеющейся асимметрии распределения финансовых ресурсов в анализе финансовых потоков банков с точки зрения существующих портфелей кредитов и ценных бумаг банков региона в их общем объеме по системе банков рассмотрен признак территориальной дисперсии относительно предотвращения переоценки индексов соответствующего анализа. На основании моделей анализа финансовых потоков банков рассмотрена обобщающая методика определения взаимосвязи между доходностью банков и территориальным распределением соответствующего портфеля ценных бумаг. В практическом и прикладном аспектах это позволяет проанализировать характер влияния структуры регионального распределения портфелей ценных бумаг коммерческих банков на соответствующую составную их доходности, а также раскрыть содержательность наполнения портфеля ценных бумаг банков.
На основании модели анализа финансовых потоков банков, взаимозависимых с его финансовыми результатами, предложена общая модель организации управления банком.
Выявлен виртуальный эффект возрастания входного потока финансовых ресурсов предприятий реального сектора экономики. Проведен анализ финансовых процессов и организационных структур с точки зрения организации управления финансовыми потоками разных субъектов хозяйствования. Предложена оценка стоимостной характеристики экономической информации при помощи функциональных диаграмм. Предложен подход к анализу взаимного движения отдельных финансовых потоков субъектов хозяйствования из разных областей экономики.
Ключевые слова: банковский менеджмент, экономическая информация, организационная структура, финансовый кризис, финансовые инновации, финансовые потоки, фондовые индексы, ценные бумаги.
SUMMARY
Azarenkova G.M. Financial flows of the economic agents: methodology and organization of management. - Manuscript.
Dissertation for a Doctorate Degree in Economic Sciences by specialty 08.00.08 - Money, finance and credit. - Ukrainian Academy of Banking of National Bank of Ukraine, Sumy, 2007.
The dissertation is directed to formulation of theoretical and methodological principles of financial flows management of various economic entities. The “skeleton of financial resources flows” conception is submitted. The essential conceptual principles of financial flows management are discovered. A common element which should be taken into consideration in the financial flows' analysis is introduced, if any asymmetry in financial resources distribution occurs. The essential features of the “financial flow” category are determined. The interaction of financial flows is analyzed. The analysis features of the stock market and banks's financial flows are investigated. The virtual increase of financial resources flowing into real businesses is revealed. The estimation of the value of economic information is suggested.
Key words: bank management, economic information, organizational structure, financial crisis, financial innovations, financial flows, share price indexes, securities.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Теоретичні аспекти формування фінансових ресурсів підприємства. Показники формування, використання фінансових ресурсів підприємства. Аналіз фінансового положення, фінансової стійкості та ліквідності, грошових потоків, ділової активності ВАТ "ДніпроАЗОТ".
курсовая работа [762,4 K], добавлен 22.09.2010Поняття та зміст фінансових інвестицій як процесу вкладання коштів на придбання різноманітних фінансових активів або фінансових інструментів. Їх класифікація та типи, методика аналізу. Напрямки вивчення та оцінка інвестиційних якостей цінних паперів.
презентация [641,2 K], добавлен 13.04.2014Необхідність, сутність, мета та завдання фінансового менеджменту. Структура вхідних грошових потоків на підприємстві та їх характеристика. Основні причини зміни вартості грошей у часі. Сутність і класифікація фінансових ризиків, політика управління.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 04.10.2010Сутність і класифікація фінансових потоків, їх зв'язок з матеріальними потоками та прийоми цільового регулювання. Економічна характеристика підприємства. Створення та розрахунок моделі фінансових потоків на основі прогнозів обсягів реалізації продукції.
дипломная работа [2,7 M], добавлен 18.11.2013Сутність і класифікація фінансових інструментів. Проблеми становлення ринку фінансових інструментів. Шляхи та перспективи розвитку фінансових інструментів в Україні. Стратегія впровадження новітніх фінансових інструментів на ринках капіталу України.
курсовая работа [48,6 K], добавлен 05.11.2014Особливості управління та ефективність формування і використання фінансових ресурсів на державному підприємстві. Аналіз управління фінансами ПДЛП "Полтаваоблагроліс", рекомендації по удосконаленню напрямків формування та використання фінансових ресурсів.
курсовая работа [44,5 K], добавлен 20.02.2010Види фінансових ресурсів. Принципи фінансової діяльності підприємства. Джерела формування фінансових ресурсів. Аналіз ефективності використання майна. Основні напрямки вдосконалення формування та використання фінансових ресурсів на підприємстві.
курсовая работа [52,3 K], добавлен 10.11.2010Сутність, джерела формування і ефективність використання фінансових ресурсів. Аналіз фінансової діяльності ТОВ "ФОЗЗІ-Н", оцінка використання фінансових ресурсів підприємства. Оптимізація структури капіталу. Джерела зростання прибутку підприємства.
дипломная работа [793,6 K], добавлен 21.01.2011Теоретичні основи аналізу фінансових потоків, класифікація неприбуткових організацій. Порядок складання звіту про використання коштів організацій, аналіз фінансовий потоків Товариства Червоний Хрест України. Запобігання порушенням у фінансовій звітності.
дипломная работа [212,0 K], добавлен 07.09.2010Сутність грошових потоків та методи управління ними: основні елементи поняття, форма економічного ефекту, що генерується грошовими коштами підприємства, інвестиції. Фактори, що впливають на рух вхідних і вихідних фінансових потоків, ознаки класифікацїї.
реферат [27,1 K], добавлен 23.11.2010Призначення фінансових ресурсів у фінансово-господарській діяльності підприємства, їх формування та показники ефективності використання. Аналіз формування та використання фінансових ресурсів ДПТД "Нікітський сад", шляхи удосконалення системи управління.
дипломная работа [752,9 K], добавлен 09.03.2012Джерела формування фінансових ресурсів. Прибуток і амортизаційні відрахування. Аналіз ефективності використання фінансових ресурсів. Удосконалення процесу управління власним капіталом на підприємстві.
курсовая работа [84,3 K], добавлен 04.09.2007Сутність і складові фінансового ринку. Характеристика його функцій та механізм. Структура ринку фінансових ресурсів. Суб'єкти фінансового ринку та їх функції та класифікація. Інститути інфраструктури фінансового ринку. Класифікація фінансових ринків.
курсовая работа [74,1 K], добавлен 15.10.2008Сутність та особливості фінансових послуг. Фондовий ринок як складова ринку фінансових послуг. Державна підтримка та сприяння розвитку підприємництва у сфері надання фінансових послуг в Україні та за кордоном. Перспективи розвитку ринку фінансових послуг.
курсовая работа [75,5 K], добавлен 15.10.2014Поняття фінансового стану та фінансових ресурсів на підприємстві. Організаційно–економічна характеристика підприємства КП "Макіївтепломережі". Методологія і інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану і фінансових результатів на підприємстві.
курсовая работа [112,1 K], добавлен 22.02.2013Фінансові ресурси підприємства. Оптимізація джерел фінансових ресурсів підприємства. Ефективність формування фінансових ресурсів підприємства. Джерела ресурсного забезпечення підприємства. Регулювання інвестиційної діяльності. Оцінка ефективності проектів
реферат [29,0 K], добавлен 31.05.2004Теоретичні основи формування власних фінансових ресурсів підприємства. Аналіз власних фінансових ресурсів (на прикладі ТОВ ТВК "РіК Лтд"). Шляхи покращення формування власних фінансових ресурсів підприємства, вплив дивідендної політики на їх формування.
дипломная работа [199,0 K], добавлен 26.03.2010Ринок фінансових інструментів як складова частина фінансового ринку, його поняття, суб'єкти, функції і структура. Джерела фінансових ресурсів та активи фінансових інститутів. Аналіз ситуації, що склалася на фінансовому ринку країн СНД та на ринку України.
контрольная работа [107,2 K], добавлен 08.02.2011Зміст фінансових ресурсів. Оборотні та необоротні кошти як джерело формування фінансових ресурсів. Фінансування підприємств за допомогою власного і позичкового капіталу. Оцінка фінансової стійкості в залежності від забезпеченості власними засобами.
курсовая работа [58,6 K], добавлен 20.01.2010Визначення поняття і дослідження класифікації фінансових послуг на ринку коштовних паперів. Основні напрями розвитку і загальна характеристика фінансових послуг на ринку коштовних паперів: андерайтінг, дейтрейдінг, брокерська і ділерська діяльність.
контрольная работа [28,9 K], добавлен 29.08.2011
