Оцінка майнового стану підприємств

Функціональна залежність має вигляд: k₁=f( k₂ ) і характеризується як зростаюча, неперіодична, не має нулів, тобто при жодному значенні k₂ значення k₁ не може дорівнювати 0. При значенні k₂=1 функція не визначена. При наближенні k₂ до значення 1, графік функції необмежено зростає, наближаючись до вертикальної асимптоти k₁ =1. При k₂ (1; +?) функція набуває від'ємного значення. Це суперечить умові k₁ 1. Отже, коефіцієнт забезпеченості k₂ повинен знаходитись в інтервалі [0; 1). Він не може бути більшим 1 в силу того, що знаменник дробу завжди більший числівника, тобто, x > (x-y), за умови, що у(0; +?). Теоретично він може бути максимально рівним 1, у випадку коли поточні пасиви у підприємства відсутні, але як відомо, незалежно від фінансового стану у господарюючого суб'єкта завжди є зобов'язання.

Доведення пріоритетності коефіцієнту покриття (k₁) перед k₂ було здійснене за умов: (х - y)(-?; +?) , а х[0; +?).

У більшості вітчизняних методик не узгоджені між собою рекомендовані значення цих двох коефіцієнтів: k₁ 1 і k₂ > 0,1. Прийнявши значення k₂=0,1, знайдемо k₁, який дорівнює . Отже, коефіцієнт забезпеченості може бути більшим 0,1 тільки у випадку, якщо коефіцієнт покриття k₂ >1,11(1). Таким чином, при k₁(1; 1,11) k₂<0,1. Іншими словами, при знаходженні коефіцієнта покриття в інтервалі 1,0-1,11 (перша умова), коефіцієнт забезпеченості власними коштами ніколи не буде більшим 0,1 (друга умова). Для того, щоб коефіцієнт забезпеченості (k₂ ) був більшим 0,1 необхідно щоб коефіцієнт покриття (k₁ ) перевищував або дорівнював 1,11.

Результати співвідношень зведено у таблицю 1, що відбиває наявність жорсткої залежності між цими двома коефіцієнтами: наприклад, при коефіцієнті платоспроможності 2, коефіцієнт забезпеченості завжди буде дорівнювати 0,5; при коефіцієнті покриття 1,5 оборотні активи забезпечені робочим капіталом на 33,3%. У випадку рівності поточних активів і короткострокових зобов'язань коефіцієнт покриття складає 1, робочий капітал та коефіцієнт покриття дорівнюють 0. Особливий інтерес викликає діапазон k₁ = 1 -1,11, який доводить твердження, що k₂ у цьому випадку завжди буде <0,1.

У розділі 6 „Управління розвитком підприємства на основі системи фінансових показників оцінки його майнового стану” згідно з концепцією безперервної діяльності підприємств розроблено комплекс фінансових показників, що забезпечують процес управління за принципами збереження капіталу, фінансової безпеки й зростання його ринкової вартості.

Процес удосконалення практики управління підприємствами вимагає адекватних заходів, спрямованих на утримання зайнятих ними ринкових позицій, що забезпечується за рахунок збереження та зростання власного капіталу. Оцінка тенденцій розвитку підприємств України за цим показником дозволила визначити його вплив на зростання кількості неплатоспроможних і збанкрутілих підприємств. У таких умовах за необхідне вважається поглиблення аналітичних підходів до управління підприємствами, що забезпечується шляхом використання фінансових показників - інструментів реалізації концепції безперервності діяльності підприємств.

За результатами аналітичної обробки значного масиву фінансової інформації різногалузевих підприємств Донецької області було визначено основні системні чинники, що мають визначальний вплив на фінансовий стан підприємств.

Серед індикаторів збереження власного капіталу особливе місце посідає показник чистих активів, який не лише визначає платоспроможність підприємства, але безпосередньо впливає на формування його ринкової вартості. На відміну від міжнародної практики, де термін "чисті активи" є синонімом власного капіталу, в Україні поміж ними існує певна різниця, що є похідною від впливу таких чинників:

- обраного підходу та методу оцінки майна з урахуванням вартісної структури активів при певному розмірі зобов'язань;

- забезпеченістю цінних паперів акціонерного товариства чистими активами, номінальна вартість яких враховує зменшення розміру нематеріальних активів та боргових зобов'язань.

За цих підходів суттєво зростає соціально-економічна значущість державного регулювання діяльності акціонерних товариств, нормативне забезпечення якого у Цивільному кодексі України виступає передумовою для аналітичного обґрунтування управлінських дій. Їх визначення базується на дослідженні алгоритму розрахунку вартості чистих активів, розподілу правових та економічних дій за етапами регулювання та здійснення процедур діагностики, моніторингу й контролю.

Діагностування причин збиткової роботи підприємств в Україні здійснювалося за трьома групами факторів, пов'язаних із формуванням фінансового результату до оподаткування, після та на стадії розподілу (використання) прибутку. Кожна з груп факторів оцінюється за допомогою показників, склад та ступінь впливу яких на майновий стан підприємства визначається правовими підходами до регулювання його діяльності та фіскальними інтересами держави, які ще не досягли необхідного рівня гармонійності до інтересів власників підприємств.

Діагностика причин втрати платоспроможності підприємства на етапі формування фінансового результату до оподаткування забезпечується за рахунок використання показників непокритих збитків, розмірів вилучених з обороту коштів, що дозволило обґрунтувати методичні рекомендації з оцінки їх впливу на майновий стан підприємств.

Основні параметри діагностування причин збитковості на другому етапі формування фінансового результату було визначено на основі виявлення розбіжностей відображення прибутку за бухгалтерським та податковим обліком. При цьому оцінку майнового стану підприємств за регулятивними вимогами Цивільного кодексу України було покладено в основу розробки сценаріїв збереження життєздатності підприємств за співвідношенням показників їх чистих активів та статутного капіталу.

Процедури регулювання діяльності підприємств за цим співвідношенням сприятимуть зростанню бухгалтерського прибутку, статутного капіталу, що значно перевищує мінімально встановлений рівень з метою мінімізації ризику банкрутства при наявності збитків за певний ряд часу.

Взаємопов'язаними є процедури моніторингу та контролю, побудовані на основі базових Принципів корпоративного управління й розподілені за трьома рівнями: внутрішнього корпоративного контролю, незалежного аудиту та державного контролю з боку місцевих фінансових органів, інших зацікавлених осіб.

В умовах сучасної парадигми розвитку економічної системи держави проблема забезпечення безперервної діяльності підприємств є однією з ключових в управлінні їх фінансовою безпекою. Використання ресурсно-функціонального підходу з акцентами на майнових, фінансових та інформаційних його елементах є підґрунтям удосконалення управління майновим станом підприємств з метою збереження контролю над власністю.

Комплекс показників оцінки майнового стану підприємств визначено серед інструментів забезпечення фінансової безпеки, які дозволяють:

- забезпечити фінансову рівновагу, стійкість, платоспроможність та ліквідність у довгостроковому періоді

- мінімізувати ризики втрати фінансової стійкості через незадовільну структуру капіталу;

- задовольнити потреби підприємств у фінансових ресурсах;

- забезпечити необхідний рівень фінансової незалежності й захистити майнові інтереси власників підприємства.

Недостатня нормативно-методична визначеність шляхів використання означеного комплексу показників дозволила розробити формалізовані методи розрахунку значень валюти балансу й надійності у межах зони оптимальних рішень щодо гарантування виконання вимог законодавства й забезпечення безперервності діяльності.

Математичне співвідношення власного капіталу (у) та валюти балансу (х) має обмеження , яке визначає межі області більшості припустимих рішень. З урахуванням значень х >0, попереднє співвідношення набуває вигляду: ?0,5. За заданими значеннями змінної х будується графік функції, на якому визначається сукупність прямих , де [0,5; 1]: до нього входять прямі =0,6; =0,8 .... =0,9999 тощо. Економічна інтерпретація отриманих результатів наступна: зі зростанням надійності підприємства (z) утворюється дедалі менше можливих комбінацій пар власного капіталу і валюти балансу, що в умовах нормативного обмеження (_ск ? 1250 мінімальних заробітних плат) призводить до ще більшого звуження області рішень.

Якщо визнати, що власний капітал є постійним (), то можна отримати залежність: = . При обмеженнях > 0, > 0--, де [0,5; 1), які встановлено діючим законодавством України як мінімальна межа статутного капіталу, та на підставі аналізу 20 промислових підприємств за шестирічний період роботи розраховано припустимі значення співвідношень, визначається остаточна область рішень (рис.5).

Таким чином, через механізм оцінки майнового стану підприємств забезпечується підвищення ефективності управління їх фінансовою безпекою, що є передумовою збереження життєздатності підприємств та довгострокової реалізації їх майнових прав і переваг.

ВИСНОВКИ

У дисертації проведено теоретичне дослідження і запропоновано нове вирішення важливої науково-практичної проблеми обґрунтування засад оцінки майнового стану підприємств, які адаптовано до сучасних тенденцій економічного розвитку України на її шляху до міжнародної інтеграції. Результати дослідження дозволили сформулювати висновки концептуального, методичного та практичного спрямування.

1. Функціонування підприємств у ринковій економіці вимагає формування дієвого механізму управління майном, що забезпечує їх безперервний розвиток, економічне зростання та збереження фінансової незалежності. Такий підхід дозволяє у просторі нормативних обмежень розглядати майно як об'єкт фінансового менеджменту, де майнові права трансформуються в активи, які за їх здатністю генерувати грошові потоки у майбутньому визначають перспективи та спрямування розвитку підприємств. На цьому підґрунті здійснено визначення практичної значущості правового та економічного наповнення поняття „майно підприємств”, розкрито механізм розподілу відносин власності, які у діалектичному взаємозв'язку утворюють поняття „майновий стан підприємства”.

2. Системний підхід до визначення складових дефініції „майновий стан підприємства” дозволив обґрунтувати її як поєднання, за юридичною та економічною складовими здійснення підприємницької діяльності, відповідно структурованих майнових прав та зобов'язань, що утворюються на основі сукупності майна з притаманними йому властивостями й особливостями облікової політики підприємства. За цим цільовою функцією управління майновим станом підприємства виступає гарантування прав власності на майно та результатів від його використання, що здійснюється за механізмом, зорієнтованим на зростання ринкової вартості підприємства.

3. Центральне місце у механізмі управління майновим станом підприємств посідає механізм його оцінки. Основу цього механізму складає структурована система критеріїв та показників. Ідентифікацію критеріїв оцінки було здійснено за якісними ознаками структурних елементів майнового стану, що дозволило виділити основні з них: майнова маса, обсяги продажу, фінансові результати, грошові потоки, платоспроможність, ліквідність та фінансова стійкість. За цими критеріями побудовано систему показників оцінки, що відповідають принципам універсальності та внутрішньої системності.

4. Необхідність методичної та інформаційної забезпеченості процесу оцінки майнового стану підприємств спрямувала дослідження до визначення аналітичного потенціалу інформаційної бази та адаптованості методичних підходів до її формування за вимогами міжнародних стандартів розкриття інформації. Аналітичний потенціал інформаційної бази майнового стану підприємств визначається ієрархічно побудованою моделлю реалізації мети, якісних характеристик, принципів підготовки та складових елементів фінансової звітності. Його максимальне розкриття забезпечується за рахунок запропонованих у роботі алгоритмів формування аналітичних фінансових показників і налагодження досконалої цілісної системи управлінського та фінансового аналізу.

5. Узагальнення особливостей і напрямків адаптації української системи бухгалтерського обліку та звітності до вимог міжнародних стандартів дозволило розробити та обґрунтувати підходи до впровадження у практику оцінки дворівневу систему представлення корпоративної інформації: обов'язкову стандартизовану інформацію, що побудована за принципом універсальності, та додаткову інформацію за показниками щодо техніко-економічних особливостей галузі без встановлення жорсткої методичної їх регламентації.

6. Вимоги прозорості та однозначності сприйняття інформації про діяльність підприємств передбачають побудову системи показників оцінки майнового стану здійснювати на уніфікованих підходах до термінологічної визначеності, методів розрахунку, встановленими межами припустимих значень та інтерпретацією результатів. З цих позицій було визначено взаємозв'язок поміж коефіцієнтами абсолютної ліквідності, покриття та маневреності власного капіталу, за значеннями яких здійснюється розробка стратегій розвитку підприємств. Практична реалізація цього забезпечується визначеними у роботі засобами формування аналітичної компоненти річного фінансового звіту.

7. Орієнтація управління підприємствами за сучасними вартісно орієнтованими концепціями переводить оцінку майнового стану у розряд стратегічних чинників економічного зростання. Це визначає необхідність розробки й методичного обґрунтування системи показників фінансового забезпечення відтворення основних і оборотних фондів підприємства, а також використання грошових потоків як об'єкту та інструменту аналітичної оцінки реалізації майнових прав. Розв'язання цих питань дозволило внести аргументовані пропозиції до вдосконалення амортизаційної політики підприємств, до процедур корегування виручки від реалізації відповідно до змін дебіторської заборгованості за товари та послуги, встановити низку показників для аналізу й оцінки грошових потоків, які дозволяють визначити тенденції розвитку ризиків майнового стану підприємства.

8. Дослідження впливу майнових зобов'язань підприємства за їх обсягом, структурою та ризиками виконання дозволило удосконалити визначення дефініцій „платоспроможність” та „ліквідність” в контексті їх співвідношення та зв'язку із майновим станом підприємства. Розробка показників, що деталізують системні чинники впливу на фінансовий стан підприємства, забезпечила виділення показників робочого капіталу, низки коефіцієнтів ліквідності, за якими оцінюються зміни у ринковій вартості підприємства та ступінь ризику банкрутства. Важливу роль у цьому відіграють коефіцієнти забезпеченості й покриття, які віднесено до індикаторів втрати платоспроможності. За рахунок математичної формалізації їх розрахунків та співвідношень було обґрунтовано їх рекомендовані граничні значення.

9. До головних напрямків удосконалення процесу управління підприємствами віднесено заходи щодо збереження та зростання власного капіталу, який безпосередньо визначає рівень їх платоспроможності. Серед індикаторів збереження власного капіталу виокремлено показник чистих активів, що використовується в механізмі регулювання діяльності акціонерних товариств і регламентований Цивільним кодексом України. У роботі запропоновано удосконалений метод його розрахунку й алгоритм використання у діагностиці та моніторингу фінансового стану підприємств.

10. Процес діагностування причин втрати платоспроможності розподілено за етапами формування фінансового результату підприємства: до оподаткування, після та на стадії використання прибутку. За кожним етапом визначено основні параметри діагностування збитковості, що забезпечило визначення співвідношень між показниками чистих активів та статутного капіталу.

11. За принципами корпоративного управління побудовано процедури моніторингу та контролю, що розподілено за рівнями: внутрішнього корпоративного контролю, незалежного аудиту та державного контролю з боку місцевих фінансових органів. Доведено визначальність механізму оцінки майнового стану у комплексній системі управління фінансовою безпекою підприємств. Виокремлено низку показників оцінки майнового стану серед інструментів забезпечення фінансової безпеки. За математично визначеним співвідношенням власного капіталу та валюти балансу виділено множину припустимих управлінських рішень, що враховують результати оцінки майнового стану підприємства й використовуються при розробці сценаріїв довгострокового розвитку підприємства.

12. Запропоновані у дисертаційній роботі підходи до визначення фінансового результату роботи підприємств, як показника ефективності використання їх майна, було впроваджено у роботу ВАТ "Донецький булочно-кондитерський комбінат", що забезпечило підвищення ефективності оперативного управління собівартістю його продукції, дозволило оптимізувати процеси управління грошовими коштами й посилити контроль за центрами формування прибутку. Вдосконалення аналітичної роботи на комбінаті забезпечило у 2006 році зростання прибутку у сумі 148 тис. грн., що підтверджено відповідним актом впровадження.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Монографії:

1. Ионин Е.Е. Система показателей оценки имущественного положения предприятий: Монография. - Донецк: Юго-Восток, 2006. - 431 с.

2. Промышленное производство в Украине: проблемы стабилизации и развития/ Л.А. Збаразская , Л.С. Винарик, Е.В.Кулиш …Е.Е.Ионин.- Донецк: ИЭП НАН Украины, 1999. - 322 с. - Разд.: Совершенствование методики анализа финансового состояния в условиях реформирования бухгалтерского учета в Украине. - С. 94-103.

Статті у наукових фахових виданнях:

3. Ионин Е.Е. Развитие методологии анализа финансового состояния предприятия на основе международных стандартов учета // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. / Донецкий национальный университет. - Донецк, 1998. - С.84-88.

4. Ионин Е.Е. Критерии оценки факторов, определяющих угрозу банкротства предприятия // Проблемы формирования антикризисной политики и механизма банкротства предприятий: Сб. науч. тр. - Донецк, 1998. - С.172-175.

5. Ионин Е.Е. Аналитические индикаторы факторов, определяющих угрозу банкротства предприятий // Вісник Донецького університету. Сер. В. Економіка і право. - 1999. - № 2. - С. 88-91.

6. Ионин Е.Е. Оценка кредитоспособности ссудозаемщика в системе управления ликвидностью коммерческого банка // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. / Донецкий национальный университет. - Донецк, 1999. - С.73 - 77.

7. Ионин Е.Е. Предпосылки утраты платежеспособности субъектами предпринимательской деятельности // Вісник Донецького університету. Сер. В. Економіка і право. - 2000. - №1. - С.95-99.

8. Іонін Є.Є. Стандартізована фінансова звітність - нові можливості аналізу // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. / Донецкий национальный университет. - Донецк, 2000 . - С.157-166.

9. Ионин Е.Е. Ликвидность в системе оценки финансового состояния // Проблемы повышения эффективности функционирования предприятий различных форм собственности: Сб. науч. тр. / НАН Украины. Институт экономики промышленности. - Донецк, 2000 . - С. 428-437.

10. Ионин Е.Е. Финансовый результат деятельности предприятия как предмет аналитической оценки // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр./ Донецкий национальный университет. - Донецк, 2000. - Вып.5. - С. 201-205.

11. Ионин Е.Е. Экономический анализ в условиях стандартизации бухгалтерского учета и финансовой отчетности // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр./ Донецкий национальный университет. - Донецк, 2001. - Вып.5. - С. 30-36.

12. Ионин Е.Е. Методологические проблемы экономического анализа и моделирование распределительных отношений в налоговой сфере // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. / Донецкий национальный университет. - Донецк, 2001. - С. 152-156.

13. Ионин Е.Е. Восстановление платежеспособности в условиях несостоятельности субъектов предпринимательской деятельности // Прометей: Регион. сб. науч. тр. по экономике. - Донецк, 2001. - Вып. 3 (6). - С. 88-98.

14. Ионин Е.Е., Белопольская Т.В. Управление денежными потоками в механизме платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности // Проблемы повышения эффективности функционирования предприятий различных форм собственности: Сб. науч. тр. / НАН Украины. Институт экономики промышленности. - Донецк, 2001. - С. 219-226. (особистий внесок здобувача: обґрунтовано методи оцінки робочого капіталу та їх роль в управлінні грошовими потоками).

15. Ионин Е.Е. Перспективы и приоритеты развития теории и практики экономического анализа // Проблеми формування ринкової економіки: Міжвід. наук.зб. / Київський національний економічний університет. - К., 2002. - Спец. вип. :Трансформація курсу ”Економічний аналіз діяльності підприємства”. - С.245-259.

16. Ионин Е.Е. Оценка налогового потенциала предприятий региона // Налогообложение в промышленном регионе: теория, практика и перспективы развития: Сб. науч. тр. - Донецк, 2002. - Ч.2. - С.34-39.

17. Ионин Е.Е. Современная концепция методологии экономического анализа // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. / Донецкий национальный университет. - Донецк, 2002. - Вып. 7. - С.16-21.

18. Ионин Е.Е. Оценка стоимости имущества в механизме управленческих решений // Формування ринкової економіки в Україні: Наук. зб. / Львівський національний університет. - Львів, 2002. - Спецвип. 11. - С. 254-259.

19. Ионин Е.Е. Методические и организационные аспекты совершенствования оценки имущественного положения предприятия // Економіка промисловості. - 2002. - № 4(18). - С.124- 128.

20. Ионин Е.Е. Методология оценки финансовой устойчивости экономических субъектов // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. /Донецкий национальный университет. - Донецк, 2003. - Вып. 9. - С.16-24.

21. Іонін Є.Є. Робочий капітал у контексті визначення вартості майна // Наукові записки: Зб. наук. пр. кафедри економічного аналізу / Тернопільська академія народного господарства. - Тернопіль, 2004. - Вип. 13, ч.1. - С.79-82.

22. Іонін Є.Є. Розв'язання питань методологічного обґрунтування понять платоспроможність і ліквідність // Актуальні проблеми економіки. - 2004. - № 6. - С. 30-42.

23. Ионин Е.Е. Концепция формирования системы критериев оценки имущественного положения субъектов хозяйствования // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. / Донецкий национальный университет. - Донецк, 2004. - С.33-39.

24. Ионин Е.Е. Контроль в механизме реализации концепции сохранности капитала // Экономика промышленности: Сб. науч. тр. / НАН Украины. Институт экономики промышленности. - Донецк, 2004. - С. 297- 303.

25. Іонін Є.Є. Аналітичне підґрунтя реалізації концепції збереження власного капіталу //Актуальні проблеми економіки. - 2005. - № 1. - С.43-53.

26. Ионин Е.Е. Концепция формирования системы показателей оценки имущественного положения субъекта хозяйствования // Финансы, учет, банки: Сб. науч. тр. / Донецкий национальный университет. - Донецк, 2005. - С.14-20.

27. Іонін Є.Є. Майно як стратегічний потенціал правоздатності підприємства // Держава та регіони. Сер. Економіка та підприємництво. - 2006. - № 4. - С.149-152.

28. Іонін Є.Є. Актуальні питання теорії і практики економічного аналізу // Наукові записки: Зб. наук. праць кафедри економічного аналізу Тернопільського національного економічного університету. - Тернопіль, 2006 . - Вип. 16. - С. 29-31.

29. Іонін Є.Є. Проблеми впровадження в Україні Міжнародних стандартів розкриття інформації (IOSCO): аналітичні аспекти // Бухгалтерський облік і аудит. - 2007. - № 4. - С. 24 - 35.

Публікації за матеріалами конференцій:

30. Ионин Е.Е. Эффективность использования имущества предприятий в системе налогообложения // Проблеми вдосконалення податкової системи України: Тези мiжнар. наук.-практ. конф.: (24-25 жовт. 1996 р., м. Київ). - Киев, 1996. - С. 183-185.

31. Ионин Е.Е. Проблемы налогообложения имущества предприятий // Матеріали вузівської наукової конференції професорсько-викладацького складу за підсумками дослідницької роботи: економічні науки (Донецьк, квіт. 1997р.). - Донецк, 1997. - С.57-61.

32. Ионин Е.Е. Эффективность использования имущества предприятий в системе налогообложения // Особенности развития рыночной экономики в переходный период: Зб. наук. пр. - Донецк, 1996. - Ч.2. - С. 56-59.

33. Ионин Е.Е. Налогообложение имущества предприятий в Украине // Вестник Донецкого института экономики и хозяйственного права. Сер.: Финансы, банковское дело, учет и аудит. - Донецк, 1997. - С. 98-105.

34. Ионин Е.Е. Использование международных стандартов по учету и отчетности, в оценке коммерческой деятельности // Предпринимательство: проблемы и решения: Сб. науч. тр. / Донецкий институт предпринимательства. - Донецк, 1997. - Вып.1. - С.176-180.

35. Ионин Е.Е. Вопросы совершенствования анализа финансовых результатов в условиях рыночной экономики на базе ПЭВМ // Предпринимательство: проблемы и решения: Сб. науч. тр. / Донецкий институт предпринимательства. - Донецк, 1998. - Вып. 2. - С.156-161.

36. Ионин Е.Е. Некоторые аспекты налогообложения и оценки эффективности использования имущества предприятий // Проблеми праці, економіки та моделювання: Зб. наук. пр. / Технологічний університет Поділля. - Хмельницький, 1998. - Ч.2. - С.40-43.

37. Ионин Е.Е. Вопросы взаимосвязи налогообложения имущества предприятий и эффективности его использования // Проблеми та шляхи вдосконалення податкової системи України: Тези наук.-прак. конф. - Киев, 1998. - С. 89 - 92.

38. Ионин Е.Е. Использование международных стандартов учета в анализе финансового состояния // Проблемы становления рыночной экономики: информационно финансовое обеспечение деятельности предпринимательских структур: Сб. тр. /Севастопольский политехнический университет. - Севастополь, 1998. - С. 110 - 112.

39. Ионин Е.Е. Оценка ликвидности и платежеспособности на основе международных стандартов бухгалтерского учета // Предпринимательство: проблемы и решения: Сб. науч. тр. / Донецкий институт предпринимательства. - Донецк, 1999. - Вып. 3. - С.165-179.

40. Ионин Е.Е. Аналитические индикаторы финансового положения предприятия // Финансы, деньги, кредит: тенденции и перспективы развития: Сб. материалов научн. - практ. конф. - Донецк, 1999. - С.107-108.

41. Ионин Е.Е. Управление ликвидностью и платежеспособностью в механизме стабилизации финансово-кредитной системы // Стратегия управления социально-экономическим развитием региона на период до 2010 года (Донецкая область - 2010): Материалы секции “Бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политика” региональной научно - практической конференции: (г. Донецк, 28-30 сент. 1999 г.). - Донецк, 1999. - С.106-112.

42. Іонін Є.Є., Беспалова А.Г. Стандарти обліку та звітності як інформаційні передумови аналізу // Трансформація курсу ”Економічний аналіз діяльності підприємства”: Тез. доп. міжнар. наук. - метод. конф.: ( 16-17 трав. 2002р.) / Київський національний економічний університет. - К., 2002. - С.22-27. (особистий внесок здобувача: розроблено стандартизований підхід до аналізу фінансової звітності).

43. Ионин Е.Е. Контроль в управлении стоимостью предприятий // Совершенствование контрольно-ревизионной деятельности в регионе: Труды науч.-практ. конф. /Контрольно ревизионное управление Донецкой области; Донецкий национальный университет. - Донецк, 2003. - С.49-52.

44. Іонін Є.Є. Система критеріїв оцінки майнового стану підприємств // Стратегія розвитку вітчизняних підприємств: Матеріали наук. - прак. конф. / Тернопільська академія народного господарства. - Тернопіль, 2003. - С.222-227.

45. Іоnіn Е., Bespalova A. Cash flow in the mechanism of company financial policy realization // Scientific and Technical Unions-Varna, Fifth International Scientific Conference, “Investments in The Future-2005”, P.73-77 (особистий внесок здобувача: розроблено систему показників оцінки грошових потоків).

46. Іонін Є.Є. Актуальні питання теорії і практики економічного аналізу // Теорія і практика економічного аналізу: сучасний стан, актуальні проблеми та перспективи розвитку: IV Міжнар. наук. - практ. конф./ Тернопільський національний економічний університет. - Тернопіль, 2006. - С. 180-184.

Навчальні посібники з грифом Міністерства освіти і науки України:

47. Ионин Е.Е. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Донецк: ДонНУ, 2002. - 253 с.

АНОТАЦІЯ

Іонін Є.Є. Оцінка майнового стану підприємств. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук за спеціальністю 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит. - Донецький національний університет. - Донецьк, 2007.

Дисертацію присвячено розробці методологічних, методичних та практичних основ оцінки майнового стану підприємств, що розглядається як підсистема фінансового менеджменту. На основі розвитку дефініції „майновий стан підприємництва” у контурах норм системи права й фінансового менеджменту доведено, за принципом здатності майна генерувати грошові потоки у майбутньому, його приналежність до об'єктів фінансового менеджменту, які визначають перспективи життєздатності підприємства, забезпечують безперервність його діяльності та сприятимуть зростанню ринкової вартості.

Розроблено концептуальні підходи до формування системи критеріїв та показників оцінки майнового стану підприємства. З цих позицій розроблено методичне й інформаційне забезпечення процесу оцінки майнового стану підприємств, визначено напрямки адаптації фінансових показників до вимог міжнародних стандартів розкриття фінансової інформації.

Запропоновано методичні підходи до оцінки стратегічного потенціалу майна, що забезпечує стале економічне зростання підприємства, розроблено систему показників для обґрунтування управлінських рішень з підтримання платоспроможності та ліквідності. Запропоновано підходи до вдосконалення системи моніторингу майнового стану підприємства на основі діагностики процесу формування та розподілу його фінансових результатів. Доведено необхідність та встановлено напрямки застосування комплексу показників оцінки майнового стану підприємства у механізмі управління його фінансовою безпекою.

Ключові слова: підприємство, майновий стан підприємства, майнові права та зобов'язання, критерії та фінансові показники оцінки, платоспроможність, ліквідність, фінансові результати, робочий капітал, фінансова безпека.

АННОТАЦИЯ

Ионин Е.Е. Оценка имущественного положения предприятий. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени доктора экономических наук по специальности 08.00.08 - Деньги, финансы и кредит. - Донецкий национальный университет. - Донецк, 2007.

В диссертационной работе исследованы методологические, методические и практические аспекты обеспечения непрерывной деятельности предприятий, сохранности их физического и финансового капитала и роста стоимости бизнеса за счет разработки стратегически важных направлений управления их имущественным положением. На основе исследования системных финансовых и правовых ограничений хозяйственной деятельности предприятий, определена роль их имущества, его особенности как объекта финансового менеджмента, которые предопределены характером производственного цикла, отраслевыми особенностями, учетной политикой предприятия, способностью активов, которыми представлено имущество предприятия, генерировать будущие денежные потоки.

Развитие дефиниции “имущественное положение предприятия” через систему его имущественных прав и обязательств, осуществляемых в контуре норм права и финансового менеджмента. Имущественные права при этом предстают в новых формах в виде операций с активами, которым противостоят имущественные обязательства. С таких позиций дальнейшее исследование имущественного состояния потребовало разработки комплекса аналитических показателей, методов их расчета, определения подходов к формированию информационного массива и применению методов оценки.

Системный подход к оценке имущественного положения предприятий с позиций юридической предопределенности хозяйственной деятельности и ее экономической составляющей, позволил разработать концептуальные подходы к обоснованию системы критериев оценки по группам реализации имущественных прав и обязательств. Установление характера их взаимообусловленности позволило выявить степень и особенности влияния на финансовое положение предприятия и обосновать целесообразность применения показателя “монетизация прибыли”, в котором фокусируется наполненность прибыли денежными средствами.

Реализация концептуально определенных критериев оценки имущественного положения предприятия осуществлена за счет разработки адекватных им финансовых показателей, их методического и информационного обеспечения. Разработана модель на основе балансового подхода к процессу формирования и использования ресурсов предприятия в соответствии с предложенными финансовыми коэффициентами, методами их расчета и установленными предельными значениями. Использование методов системной динамики обеспечило имитационное моделирование показателей чистого денежного потока, оборачиваемости оборотного капитала, коэффициента маневренности, финансовой независимости и других, которые предопределяют производные показатели рентабельности продаж, имущества и капитала, тенденции и темпы изменений которых должны учитываться при подготовке управленческих решений.

Оценка аналитического потенциала информационной базы позволила выявить существующие недостатки и обосновать рекомендации по ее адаптации к требованиям международных стандартов раскрытия информации, что необходимо для активизации развития фондового рынка Украины. Разработаны подходы к формированию двухуровневой системы показателей имущественного положения предприятия, аналитической компоненты финансового отчета, обоснования направлений совершенствования подсистемы контроля.

Обоснованы предложения по совершенствованию организационно-экономического механизма реализации законодательного регулирования деятельности акционерных обществ.

Предложены подходы к совершенствованию системы мониторинга имущественного положения предприятия на основе диагностики процесса формирования и распределения его финансовых результатов. Доказана необходимость и определены направления применения комплекса показателей оценки имущественного состояния предприятия в механизме управления его финансовой безопасностью.

Ключевые слова: предприятие, имущественное положение предприятия, имущественные права и обязательства, критерии и финансовые показатели оценки, платежеспособность, ликвидность, финансовые результаты, рабочий капитал, финансовая безопасность.

SUMMARY

Ionin E.E. Evaluating Property Position of an Enterprise. - Manuscript.

Thesis for Doctor's degree in the specialty 08.00.08 - Money, Finance and Credit. - Donetsk national university, Donetsk, 2007.

This paper is dedicated to the development of methodological, methodical and practical basis of enterprise financial position evaluation that is considered to be a subsystem of financial management. Classification of property, as an object of financial management has been proven in the framework of financial management and legal system standards, based on the “enterprise property position” definition development, according to the property's ability to generate cash flow. The above factors determine the business survival ability, provide the going of its activity, and promote further increase of market value.

Some conceptual approaches towards development of property position evaluation criteria and indicator systems have been developed. Based on this, methodical and informational covering of the enterprise property position evaluation process was drawn out. Trends of financial indicators adaptation to the demands of international standards of revealing financial information were determined.

Methodical approaches towards evaluation of property's strategic potential that provide stable economical enterprise growth were proposed. An indicator system for validation of management decisions to support solvency and liquidity was developed. New approaches towards improvement of future enterprise position monitoring system were elaborated, based on the diagnostics of the forming and distributive processes of its financial results. The necessity of an indicator system use for enterprise property position evaluation, and determination of its trends has proven to be vital for managing its financial security.

Key words: enterprise, enterprise property position, property rights and obligations, criteria and financial evaluation indicators, solvency, liquidity, financial results, working capital, financial security.

Размещено на Allbest.ru