Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

финансовый ликвидность устойчивость

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия. [8, с. 277]

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

§ оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

§ оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

§ анализ величин и динамики абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия;

§ анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса.

Цели курсовой работы:

- анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия ООО «Микрон» за 2012 год;

- закрепление полученных теоретических знаний при решении практических задач;

- развитие творческой инициативы, самостоятельности и ответственности;

- подготовка к выполнению дипломной работы.



1. Расчётная часть

1.1 Предварительный анализ финансового состояния

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основным источником анализа финансового положения предприятия служит бухгалтерский баланс (форма №1).

Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Баланс отражает состояние имущества предприятия, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

В курсовой работе используются формы бухгалтерской отчетности:

- Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 1 - Анализ состава и структуры имущества предприятия

Статьи баланса	Код строки	На начало года	На конец года	Изменения за год	Темп роста, %
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1 Внеоборотные активы
- нематериальные активы	110	1500	0,18	1500	0,19	0	0,01	100,00
- основные средства	120	393000	47,89	407600	52,10	14600	4,21	103,71
- незавершённое строительство	130	74600	9,09	60000	7,67	-14600	-1,42	80,43
- доходные вложения в материальные ценности	135
- долгосрочные финансовые вложения	140	58000	7,07	54000	6,90	-4000	-0,17	93,10
- отложенные налоговые активы	145
- прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу 1	190	527100	64,23	523100	66,86	-4000	2,63	99,24
2 Оборотные активы
- запасы	210	270620	32,98	237770	30,39	-32850	-2,59	87,86
- налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	220
- дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)	230	930	0,11	930	0,12	0	0,01	100,00
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1800	0,22	1320	0,17	-480	-0,05	73,33
- краткосрочные финансовые вложения	250	4780	0,58	6380	0,81	1600	0,23	133,47

Вывод: валюта баланса на конец года уменьшилась на 38230 тыс. руб. или на 4,66% и составила 782400 тыс. руб. Уменьшение оборота хозяйственных средств произошло за счёт уменьшения оборотных активов на 34230 тыс. руб. или на 11,66%, и внеоборотных активов, которые уменьшились на 4000 тыс. руб. или на 0,76%.

Внеоборотные активы находятся в первом разделе актива баланса. Основная доля имущества предприятия 47,89% на начало года и 52,10% на конец года приходится на основные средства, стоимость которых к концу года увеличилась на 14600 тыс. руб. или на 3,71% и составила 407600 тыс. руб., их доля в структуре баланса увеличилась на 4,21%. Значит, уменьшение во внеоборотных активах произошло по статье «незавершенное строительство», оно составило 14600 тыс. руб. или 19,57%. Удельный вес данной статьи незначителен. Долгосрочные финансовые вложения уменьшились на 4000 тыс. руб. или на 6,90%. Их доля в валюте баланса также незначительна.

Оборотные активы находятся во втором разделе актива баланса. Наибольший удельный вес в составе оборотных активов 30,39% на конец года составляют запасы, которые уменьшились на 32850 тыс. руб. или на 12,14% и составили 237770 тыс. руб. А доля остальных статей незначительна.

В структуре баланса значительную долю занимают внеоборотные активы, и они составляют 64,23% на начало года, 66,86% на конец года. Доля оборотных активов, на начало года 35,77%, а на конец года 33,14%, то есть больших изменений в структуре не произошло. [3, с. 157]

Таблица 2 - Анализ состава и структуры пассива баланса

Статьи баланса	Код строки	На начало года	На конец года	Изменения за год	Темп роста, %
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Источники средств
Собственный капитал	490	618200	75,33	625110	79,90	6910	4,57	101,12
Заёмный капитал	590+690	202430	24,67	157290	20,10	-45140	-4,57	77,70
Итого	700	820630	100,00	782400	100,00	-38230	0	95,34
Долгосрочные обязательства	590	27500	13,58	24250	15,42	-3250	1,84	88,18
Займы и кредиты	610	15280	7,55	8300	5,28	-6980	-2,27	54,32
Кредиторская задолженность	620	157250	77,68	123300	78,39	-33950	0,71	78,41
Прочие краткосрочные обязательства	660	2400	1,19	1440	0,91	-960	-0,28	60,00
Итого заёмного капитала	590+690	202430	100,00	157290	100,00	-45140	0	77,70

Вывод: Из таблицы 2 видно, что источники формирования имущества уменьшились на 38230 тыс. руб. или на 4,66%. Это произошло за счёт уменьшения заемного капитала на 45140 тыс. руб. или на 22,30%, собственный капитал при этом увеличился на 6910 тыс. руб. или на 1,12%. Основной удельный вес в структуре источников занимает собственный капитал, на начало года его удельный вес составил 75,33%, а на конец года 79,90%. Соответственно удельный вес заёмного капитала 24,67% и 20,10%.

В структуре заёмного капитала основной удельный вес составляет кредиторская задолженность на начало года 77,68%, а на конец года 78,39%. Доля краткосрочных займов и кредитов уменьшилась с 7,55% до 5,28%, а доля долгосрочных обязательств увеличилась на 1,84%. Уменьшение величины кредиторской задолженности свидетельствует о том, что увеличилась платёжеспособность предприятия. Уменьшение величины заемного капитала свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

2.2 Детализированный анализ финансового состояния предприятия

Целью детализированного анализа является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры анализа.

Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой следующее:

1) Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования

- Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

- Выявление «больных» статей отчетности.

2) Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования

- Оценка имущественного положения;

- Построение аналитического баланса-нетто;

- Вертикальный анализ баланса;

- Горизонтальный анализ баланса;

- Анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

- Оценка финансового положения;

- Оценка ликвидности;

- Оценка финансовой устойчивости.

3) Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования

- Оценка основной деятельности;

- Анализ рентабельности;

- Оценка положения на рынке ценных бумаг.



Таблица 3 - Анализ состояния запасов и затрат

Статьи баланса	Код строки	На начало года	На конец года	Изменения за год	Темп роста, %
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Запасы	210	270620	100,00	237770	100,00	-32850	0	87,86
- в том числе сырьё, материалы и др. аналогичные ценности	211	186000	68,73	169420	71,26	-16580	2,53	91,09
- животные на выращивании и откорме	212
- затраты в незавершённом производстве	213	7200	2,66	7350	3,09	150	0,43	102,08
- готовая продукция и товары для перепродажи	214	51300	18,96	43500	18,29	-7800	-0,67	84,80
- товары отгруженные	215	8620	3,18	7400	3,11	-1220	-0,07	85,85
- расходы будущих периодов	216	13500	4,99	6300	2,65	-7200	-2,34	46,66
- прочие запасы и затраты	217	4000	1,48	3800	1,60	-200	0,12	95,00

Вывод: из таблицы видно, что стоимость запасов и затрат уменьшилась на 32850 тыс. руб. или на 12,14%. Это произошло за счёт уменьшения величины сырья и материалов на 16580 тыс. руб. или на 8,91%, затрат связанных с перепродажей готовой продукции на 7800 тыс. руб. или на 15,20%, товаров отгруженных на 1220 тыс. руб. или на 14,15%. А также уменьшение расходов будущих периодов на 7200 тыс. руб. или на 53,34%, прочих запасов и затрат на 200 тыс. руб. или на 5,0%. Незначительное увеличение затрат в незавершенном производстве на 150 тыс. руб. или на 2,08%, свидетельствует о расширении производства. Основной удельный вес в составе запасов и затрат занимают сырьё и материалы 68,73% на начало года и 71,26% на конец года.

Таблица 4 - Анализ состояния краткосрочной дебиторской задолженности

Статьи баланса	Код строки	На начало года	На конец года	Изменения за год	Темп роста, %
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)	240	1800	100,00	1320	100,00	-480	0,00	73,33
- в том числе покупатели и заказчики	241	1200	66,66	800	60,61	-400	-6,05	66,66

Вывод: Из таблицы видно, что в целом краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 480 тыс. руб. или на 26,67%, в том числе задолженность покупателей и заказчиков на 400 тыс. руб. или на 33,34%. Доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков снизилась с 66,66% до 60,61%.

Тенденция снижения задолженности свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на предприятии и не создает угрозу финансовой устойчивости.



Таблица 5 - Анализ состояния собственного капитала

Статьи баланса	Код строки	На начало года	На конец года	Изменения за год	Темп роста, %
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Уставный капитал	410	400000	64,70	400000	63,99	0,00	-0,71	100,00
Добавочный капитал	420	170133	27,52	161412	25,82	-8721	-1,70	94,87
Резервный капитал, в т.ч.:	430	9500	1,54	9750	1,56	250	0,02	102,63
- резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
- резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	9500	1,54	9750	1,56	250	0,02	102,63
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	470	38567	6,24	53948	8,63	15381	2,39	139,88
Итого:	490	618200	100,00	625110	100,00	6910	0,00	101,12

Вывод: Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что собственный капитал увеличился на 6910 тыс. руб. или на 1,12%. Уставный капитал в отчетном году сохранен, а увеличение финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет роста резервного капитала на 250 тыс. руб. или на 2,63%, при одновременном увеличении его доли в общем объеме финансирования до 1,56%, при 1,54% - на начало года. Это позволило предприятию обеспечить 3,62% всего прироста капитала.

Нераспределённая прибыль в отчетном году составила 53948 тыс. руб. или 8,63%, к итогу всего капитала против 38567 тыс. руб. или 6,24% в прошлом году, то есть увеличилась на 15381 тыс. руб. или на 39,88%. Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует о расширении возможностей пополнения оборотных средств, для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

Таблица 6 - Анализ состава краткосрочной кредиторской задолженности

Статьи баланса	Код строки	На начало года	На конец года	Изменения за год	Темп роста, %
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Кредиторская задолженность	620	157250	100,00	123300	100,00	-33950	0	78,41
- в том числе поставщики и подрядчики	621	66200	42,10	79000	64,07	12800	21,97	119,34
- задолженность перед персоналом организации	622	39200	24,93	18400	14,92	-20800	-10,01	46,94
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	12300	7,82	6200	5,03	-6100	-2,79	50,41
- задолженность по налогам и сборам	624	39550	25,15	19700	15,98	-19850	-9,17	49,81
- прочие кредиторы	625



Вывод: на предприятии наблюдается тенденция уменьшения суммы счетов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Больше половины объема кредиторской задолженности 64,07% составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году на 12800 тыс. руб. или на 19,34% может свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия. Задолженность перед персоналом организации к концу года уменьшилась на 53,06%, задолженность перед государственными внебюджетными фондами к концу года уменьшилась на 49,59%, задолженность по налогам и сборам к концу года также уменьшилась на 50,19%.

2.3 Анализ ликвидности

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. его способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для выполнения анализа ликвидности проводятся сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков их погашения.

По степени ликвидности все активы предприятия делятся на следующие группы:

А1 - Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2 - Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3 - Медленно реализуемые активы (это наименее ликвидные активы, к которым относятся: запасы, дебиторская долгосрочная задолженность, НДС по приобретённым ценностям, прочие оборотные активы)

А4 - Труднореализуемые активы (к ним относятся все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1 - Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, ссуды непогашенные в срок)

П2 - Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты)

П3 - Долгосрочные пассивы (долгосрочные заёмные кредиты и прочие долгосрочные пассивы)

П4 - Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Таблица 7 - Группировка статей актива по степени убывающей ликвидности и пассива по срочности погашения обязательств

Статьи баланса	Код строки	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
Актив
Наиболее ликвидные активы (А1)		20180	19280
- денежные средства	260	15400	12900
- краткосрочные финансовые вложения	250	4780	6380
Быстро реализуемые активы (А2)		1800	1320
- краткосрочная дебиторская задолженность	240	1800	1320
Медленно реализуемые активы (А3)		271550	238700
- долгосрочная дебиторская задолженность	230	930	930
- запасы	210	270620	237770
-прочие оборотные активы	270
- НДС	220
Трудно реализуемые активы (А4)		527100	523100
- внеоборотные активы	190	527100	523100
Итого по активу	300	820630	782400
Пассив
Наиболее срочные обязательства (П1)		157250	123300
- кредиторская задолженность	620	157250	123300
Краткосрочные пассивы (П2)		17680	9740
-краткосрочные займы и кредиты	610	15280	8300
- прочие пассивы	660	2400	1440
Долгосрочные пассивы (П3)		27500	24250
- долгосрочные обязательства	590	27500	24250
Постоянные пассивы (П4)		618200	625110
- собственный капитал	490	618200	625110
Итого по пассиву	700	820630	782400

Для соблюдения абсолютной ликвидности баланса должны соблюдаться следующие неравенства:

1) А1?П1

2) А2?П2

3) А3?П3

4) А4?П4

Неравенства 1, 2 характеризуют текущую ликвидность, неравенства 3, 4 перспективную.

При невыполнении одного из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе активов компенсируется из избытка по другой группе, так как в сумме итоги балансов должны быть равны. Компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. [8, с. 310]

В таблице 8 указаны данные для анализа ликвидности баланса.



Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса

Актив	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	Пассив	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	Платёжный излишек (недостаток), тыс. руб.
						на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
А 1	20180	19280	П 1	157250	123300	-137070	-104020
А 2	1800	1320	П 2	17680	9740	-15880	-8420
А 3	271550	238700	П 3	27500	24250	244050	214450
А 4	527100	523100	П 4	618200	625110	91100	102010
Баланс	820630	782400	Баланс	820630	782400	0	0

Баланс на начало года: А1?П1 20180 ? 157250 А2?П2 1800 ? 17680 А3?П3 271550 ? 27500 А4?П4 527100 ? 618200	Баланс на конец года: А1?П1 19280 ? 123300 А2?П2 1320 ? 9740 А3?П3 238700 ? 24250 А4?П4 523100 ? 625110

Вывод: Как следует из данных таблицы 8, как на начало, так и на конец отчетного периода баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как в целом ликвидность баланса отличается от абсолютной вследствие невыполнения первых двух неравенств. Невыполнение первого неравенства говорит о том, что предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Невыполнение второго неравенства говорит о том, что предприятию не хватает быстро реализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов.

На конец отчетного года дефицит наиболее ликвидных активов предприятия составил 104020 тыс. руб., а быстро реализуемых активов - 8420 тыс. руб. Однако, предприятие имеет излишек медленно реализуемых и низко ликвидных активов, стоимость которых превышает величину долгосрочных и постоянных пассивов соответственно на 214450 тыс. руб. и 102010 тыс. руб.

Для оценки ликвидности предприятия кроме абсолютных показателей рассчитываются также относительные показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Определяется отношением наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам и характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет наиболее ликвидных активов:

К а.л. = (1)

К а.л. норм = 0,20 - 0,25

К а.л. на начало года = = 0,12

К а.л. на конец года == 0,14

2) Коэффициент быстрой ликвидности (К б.л.). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности:

К б.л. = (2)

К б.л. норм = 0,70 - 0,80

К б.л. на начало года = = 0,13

К б.л. на конец года = = 0,15

3) Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.). Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить при мобилизации всех оборотных активов:

К т.л. = (3)

К т.л. норм ?2

К т.л. на начало года == 1,68

К т.л. на конец года == 1,95

Таблица 9 - Показатель ликвидности

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Норматив	Комментарий
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,12	0,14	0,20 - 0,25	Ниже норматива
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,13	0,15	0,70 - 0,80	Значительно ниже норматива
Коэффициент текущей ликвидности	1,68	1,95	более 2	Ниже норматива

Вывод: Данные таблицы 9 показывают, что на дату составления баланса предприятие не может покрыть краткосрочные обязательства путем привлечения в этих целях своих денежных средств, так как коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,14 (в то время как его нормативное значение должно быть 0,20 - 0,25). На конец года предприятие наиболее ликвидными активами может погасить только 14% своих краткосрочных обязательств, при нормативе - 20%.

В данной ситуации коэффициент быстрой ликвидности не удовлетворяет соотношению 0,70 - 0,80, что является показателем того, что предприятие неликвидно. На конец года предприятие быстро реализуемыми активами может погасить только 15% своих краткосрочных обязательств, при нормативе 70%.

Что касается коэффициента текущей ликвидности, к концу года он увеличился, но остается немного ниже нормативного значения и составляет 1,95.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно - материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников средств, для формирования запасов и затрат используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

- собственный оборотный капитал

- собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал в виде суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов

- все основные источники средств для формирования запасов и затрат в виде суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. [8, с. 300]

1) Коэффициент финансовой автономии (Кф.а.). Определяется отношением собственных средств предприятия к валюте баланса:

К ф.а.= (4)

К ф.а. на начало года = = 0,75

К ф.а. на конец года = = 0,80

Нормативное значение К ф.а. > 0,5

2) Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.). Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса:

К ф.з. = (5)



К ф.з. на начало года = = 0,24

К ф.з. на конец года = = 0,20

Коэффициент является обратным коэффициентом автономии. В сумме они равны 1. Нормативное значение К ф.з. <1

3) Коэффициент финансового риска (К ф.р.). Определяется отношением заемного капитала к собственному капиталу и показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных; чем больше коэффициент финансового риска превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств:

К ф.р. = (6)

К ф.р. на начало года = = 0,33

К ф.р. на конец года = = 0,25

Нормативное значение К ф.р.< 1

4) Коэффициент маневренности (Км.). Определяется отношением собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами:

К м. = (7)

К м. на начало года == 0,15

К м. на конец года = = 0,16

Нормативное значение К м. 0,3 - 0,5

5) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными затратами (К о.з.з.с.). Характеризует, в какой мере материальные запасы покрываются собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных источников:

К о.з.з.с. = (8)

К о.з.з.с. на начало года == 0,34

К о.з.з.с. на конец года = = 0,43

На основании произведенных расчетов составляется таблица 10.

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Нормативное значение	Комментарий
Коэффициент финансовой автономии (К ф.а.)	0,75	0,80	0,5	Соответствует нормативу
Коэффициент финансовой зависимости (К ф.з.)	0,24	0,20		Соответствует нормативу
Коэффициент финансового риска (К ф.р.)	0,33	0,25		Соответствует нормативу
Коэффициент маневренности (К м.)	0,15	0,16	0,5	Не соответствует нормативу
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (К о.з.з.с.)	0,34	0,43	>0,5	Не соответствует нормативу

Вывод: Из таблицы видно, что не все коэффициенты соответствуют нормативу. Коэффициент финансовой автономии, коэффициент финансовой

зависимости и коэффициент финансового риска, как на начало, так и на конец года соответствует нормативу. А коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами не соответствует нормативу, как на начало года, так и на конец года.

Доля собственного капитала к концу года составляет 80%. Доля заемного капитала к концу года уменьшилась и составила 20%. Коэффициент финансового риска показывает, что заемных средств у предприятия меньше чем собственных, всего 25%-заемных средств, а 75%-собственных средств. Коэффициент маневренности показывает, что 16% собственных средств предприятия находятся в мобильной форме. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат показывает, что на 43% материальные запасы покрыты собственными источниками.

Источники формирования запасов и затрат характеризуются следующими показателями:

1) Наличие собственных оборотных средств (Ес). Определяется как разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:

Ес = Ис.с - А внеоб., тыс. руб., (9)

где Ес. - наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.;

Ис.с - источники собственных оборотных средств, тыс. руб. (строка 490 форма 1)

А внеоб. - внеоборотные активы, тыс. руб. (строка 190 форма 1)

Ес на начало года = 618200 - 527100 = 91100 тыс. руб.

Ес на конец года = 625110 - 523100 =102010 тыс. руб.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Е с.з.и.). Определяется путём увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (строка 590 форма 1):

Е с.з.и.= Ес + стр. 590 (Ф1), тыс. руб., (10)



Е с.з.и. на начало года = 91100 + 27500 =118600 тыс. руб.

Е с.з.и. на конец года = 102010 + 24250 = 126260 тыс. руб.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е з.з.). Определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

Е з.з. = Е с.з.и. + стр. 610 (Ф1), тыс. руб., (11)

Е з.з.на начало года =118600 + 15280 =133880 тыс. руб.

Е з.з.на конец года =126260 + 8300 = 134560 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1 Излишек (+) или недостаток собственных оборотных средств

2 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

3 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Запасы и затраты хозяйственного субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

3) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4) Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. [8, с. 300]

Таблица 11 - Анализ показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Отклонения, тыс. руб.
1 Источники собственных средств	618200	625110	6910
2 Внеоборотные активы	527100	523100	-4000
3 Наличие собственных оборотных средств	91100	102010	10910
4 Долгосрочные кредиты и заемные средства	27500	24250	-3250
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат	118600	126260	7660
6 Краткосрочные кредиты и займы	15280	8300	-6980
7 Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат	133880	134560	680
8 Общая величина запасов и затрат	270620	237770	-32850
9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-179520	-135760	43760
10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	-152020	-111510	40510
11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	-136740	-103210	33530

Вывод: Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям позволяет сделать вывод, что предприятие, как на начало, так и на конец года находится в кризисном состоянии, то есть на грани банкротства. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направляется на приобретение внеоборотных активов: на начало года - 85,26%, на конец года - 83,68%. На пополнение оборотных средств направляется 14,74%, на конец года 16,32% собственных средств. Если исходить из того, что эти средства полностью направляются на формирование запасов и затрат, то в этом случае они покрываются лишь на 33,66% на начало года и на 42,90% на конец года. Как на начало года, так и на конец года на предприятии существует недостаток общей суммы основных источников средств для формирования запасов и затрат.

2.5 Анализ оборачиваемости

Оборачиваемость - это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период.

Показатель оборачиваемости рассчитывается на основе учетных данных путем деления оборота по счету на среднее значение его сальдо.

Понятие «оборачиваемость» подразумевает выбытие активов и погашение пассивных обязательств. Показатели оборачиваемости характеризуют сколько раз в год оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина умножается на 360 дней и показывает продолжительность одного оборота этих активов.

Для анализа оборачиваемости рассчитываются показатели:

1) Коэффициент оборачиваемости текущих активов (К о.т.а.) Определяется отношением выручки от реализации ко всему итогу средств предприятия, характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования.

К о.т.а. = об., (12)

К о.т.а. на начало года = = 0,35 об.

К о.т.а. на конец года = = 0,50 об.

К о.т.а. среднегодовой = , об.

К о.т.а. среднегодовой = 0,49 об.

Период оборота текущих активов (Т о.т.а.) рассчитывается:

Т о.т.а. = , дн., (13)

где Дн - количество дней в периоде оборачиваемости, Дн =360 дней

Т о.т.а. на начало года = = 1028 дней

Т о.т.а. на конец года = = 720 дней

Т о.т.а. среднегодовой = = 734 дней

2) Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (К о.м.з.)

К о.м.з. = , об., (14)

К о.м.з. на начало года = = 0,86 об.

К о.м.з. на конец года = = 1,32 об.

К о.м.з. среднегодовой = , об., (15)



где Форма 1 - «Бухгалтерский баланс»

Форма 2 - «Отчет о прибылях и убытках»

К о.м.з. среднегодовой = = 1,24 об.

Период оборота материальных запасов характеризует количество дней, в течение которых материальные запасы превращаются в наличные денежные средства:

Т о.м.з. =, дн., (16)

Т о.м.з. на начало года = = 418 дней

Т о.м.з. на конец года = = 272 дня

Т о.м.з. среднегодовой = = 290 дней

3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К о.д.з.).

Характеризует, сколько раз в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана в днях. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для его возврата. Рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:

К о.д.з.= об., (17)

К о.д.з на начало года = = 106,54 об.

К о.д.з на конец года = = 174,93 об.

К о.д.з среднегодовой = , об., (18)

К о.д.з. среднегодовой = = 252,31 об.

Период оборота дебиторской задолженности определяется по формуле:

Т о.д.з. = дн., (19)

Т о.д.з на начало года = = 3 дня

Т о.д.з на конец года = = 2 дня

Т о.д.з среднегодовой = = 1,5 дня

4) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К о.к.з.) определяется выручкой реализации продукции к сумме кредиторской задолженности и показывает, сколько оборотов требуется предприятию для оплаты выставленных ему счетов:

К о.к.з. = об., (20)

К о.к.з. на начало года = = 1,85 об.

К о.к.з. на конец года = = 3,19 об.

К о.к.з. среднегодовой = об., (21)

К о.к.з. среднегодовой = = 2,81 об.

Период оборота кредиторской задолженности (Т о.к.з.) определяется по формуле:

Т о.к.з. = дн., (22)



Т о.к.з. на начало года = = 194 дня

Т о.к.з. на конец года = = 112 дней

Т о.к.з. среднегодовой = = 128 дней

5) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К о.с.к.)

При определении оборачиваемости сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

Оборачиваемость капитала зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а также от его органического строения.

К о.с.к. = , об., (23)

К о.с.к. на начало года = = 0,47 об.

К о.с.к. на конец года = = 0,63 об.

К о.с.к. среднегодовой = об., (24)

К о.с.к. среднегодовой = = 0,63 об.

Период оборота собственного капитала (То.с.к.) определяется по формуле:

Т о.с.к. = , (25)



Т о.с.к. на начало года = = 765 дней

Т о.с.к. на конец года = = 571 день

Т о.с.к. среднегодовой = = 571 день

6) Длительность операционного цикла (Д о.ц.). Количество дней, которое в среднем требуется с момента вложения денежных средств в текущую производную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет предприятия. Снижение деятельности операционного цикла - одна из основных хозяйственных задач предприятия:

Д о.ц. = Т о.м.з. + Т о.д.з., дн., (26)

Д о.ц. на начало года = 418 + 3 = 421 день

Д о.ц. на конец года = 272 + 2 = 274 дня

Д о.ц. среднегодовой = 290 + 1,5 = 291,5 дня

7) Длительность финансового цикла (Д ф.ц.). Период времени, в течение которого оборотные средства предприятия участвуют в обороте или средняя продолжительность времени между отвлечением денежных средств, в связи с осуществлением текущей производительной деятельности и их притоком, как результатом производственно - хозяйственной деятельности:

Д ф.ц. = Т о.м.з. + Т о.д.з. - Т о.к.з., дн., (27)

Д ф.ц. на начало года = 418 + 3 - 194 = 227 дней

Д ф.ц. на конец года = 272 + 2 - 112 = 162 дня

Д ф.ц. среднегодовой = 290 + 1,5 - 128 = 163,5 дня

Все рассчитанные показатели указаны в таблице 12.



Таблица 12 - Показатели оборачиваемости

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Изменения за год	Комментарии
1 Коэффициент оборачиваемости текущих активов (К о.т.а.), об.	0,35	0,50	0,15	Показатель увеличился
2 Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (К о.м.з.), об.	0,86	1,32	0,46	Показатель увеличился
3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К о.д.з.), об.	106,54	174,93	68,39	Показатель увеличился
4 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К о.к.з.), об.	1,85	3,19	1,34	Показатель увеличился
5 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К о.с.к.), об.	0,47	0,63	0,16	Показатель увеличился
6 Длительность операционного цикла (Д о.ц.), дней	421	274	- 147	Показатель уменьшился
7 Длительность финансового цикла (Д ф.ц.), дней	227	162	- 65	Показатель уменьшился

Вывод: Данные таблицы показывают, что произошло уменьшение некоторых показателей оборачиваемости, таких как длительность операционного цикла и длительность финансового цикла. Коэффициенты оборачиваемости текущих активов, материальных затрат, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и собственного капитала увеличились к концу года, хотя и незначительно. Это можно расценивать положительно. Наибольшее увеличение произошло по показателю коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Это свидетельствует о сокращении продаж в кредит. Уменьшение длительности операционного цикла на 147 дней и длительности финансового цикла на 65 дней, произошло за счет уменьшения периода оборота материальных запасов.



2.6 Анализ финансовых результатов

Финансовый результат - обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности организации ...