Проведение финансового анализа ОАО "Уфаоргсинтез"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Прибыль, известнейшая с давних времен категория, получила новое содержание в условиях современного экономического развития страны, формирования реальной самостоятельности субъектов хозяйствования. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала организации. Поэтому одной из актуальных задач современного этапа является овладение руководителями и работниками, которые заняты в сфере экономики современными методами эффективного управления формированием прибыли и рентабельности в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Грамотное, эффективное управление формированием прибыли и рентабельности предусматривает построение в организации соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знания основных механизмов формирования прибыли и рентабельности, использования современных методов их анализа и планирования. прибыль рентабельность финансовый оценка

Наряду с формированием прибыли и рентабельности в каждой организации должно быть обеспечение и эффективное управление их распределением. Необходимо при этом иметь в виду, что каждый цикл распределения прибыли и рентабельности отчетного периода это одновременно и процесс обеспечения эффективных условий их формирования на расширенной основе в предстоящем периоде, реализации целей стратегического развития организации.

Однако прибыль является одной из самых сложных экономических категорий. Изучив источники получения прибыли можно разработать научный подход к решению многих проблем, например, повысить эффективность и ответственность трудового коллектива, достижение конечных результатов при наименьших затратах. При этом укрепление коммерческого расчета во всех звеньях производства каждой отдельной организации в решающей степени зависит от управления прибылью и выявления специфических резервов роста прибыли каждого отдельного хозяйствующего субъекта.

Цель написания работы - Проведения финансового анализа ОАО «Уфаоргсинтез», анализ прибыли и рентабельности предприятия.

Для достижения указанной цели в работе поставленные следующие задачи:

- определение экономической сущности и значения прибыли и рентабельности организации;

- выявление факторов, влияющих на формирование прибыли и рентабельности организации;

- дать краткую экономическую характеристику изучаемого объекта исследования;

- анализ показателей оценки прибыли и рентабельности;

-анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности исследуемой организации на основе системы показателей;

Предмет исследования - прибыль и рентабельность организации, сущность, значение и пути повышения.

Объектом исследования является ОАО «Уфаоргсинтез».



Глава 1. Методы анализа финансового состояния предприятия

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

Анализ финансового состояния включает следующие этапы:

1. Характеристика баланса - оценка общей стоимости имущества, соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных.

2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.

3. Оценка ликвидности и платежеспособности.

4. Анализ финансовой устойчивости и оценка вероятности банкротства.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, выявить перспективы развития. Проведение аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность действий, включающих:

- подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

- изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.;

- установление, изучение и оценку влияния различных факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

- разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются:

- рост собственного капитала;

- отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

- соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;

- отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу.

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

- отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. При анализе необходимо соотнести темпы роста активов, выручки и прибыли.

Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, до предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

- оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

- определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Мной проведен анализ финансовой устойчивости ОАО «Уфаоргсинтез» на основе бухгалтерской отчетности.

Ликвидность - способность активов превращаться в денежную форму в срок, соответствующий сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, группируемых по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным,если:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Данный баланс не является абсолютно ликвидным (А1<П1 в начале и конце периода, А2<П2 в начале периода), но к концу отчетного периода А2>П2, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия в ближайшее время.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельсвующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе.

Анализ устойчивости финансового состояния на определенную дату позволяет выяснить правильность управления финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего дате анализа. Недостаточная устойчивость приводит к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития производства.

Цель анализа - оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.



Глава 2. Анализ и оценка финансово - экономического состояния ОАО " Уфаоргсинтез"

2.1 Общая характеристика ОАО «Уфаоргсинтез»

История завода началась в 1956 году. ОАО «Уфаоргсинтез» в 1991 году ввело в эксплуатацию узел обезвреживания абгазов окисления изопропилбензола в процессе его термокаталитического окисления.

1997 год ознаменовался для ОАО «Уфаоргсинтез» вводом в эксплуатацию производства полипропилена мощностью 100 тыс. тонн в год, установки концентрирования пропан-пропиленовой фракции, товарного парка пропилена и сливо-наливной эстакады. «Уфаоргсинтез» стал третьим предприятием в России по производству полипропилена.

Открытое акционерное общество «Уфаоргсинтез» является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права.

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Уфаоргсинтез».

Место нахождения и почтовый адрес: Республика Башкортостан, 450037, г. Уфа, Орджоникидзевский район.

Общество зарегистрировано администрацией Орджоникидзевского района г.Уфы 4 января 1994 года, Постановление № 17.

Общее количество акционеров: 3238

Крупнейшие из них, владеющих более 5% голосующих акций общества:

- ООО «Агидель-Инвест», 450026, Республика Башкортостан, г.Уфа, ул.Ульяновых, 74, Орджоникидзевский район;

- ООО «Юрюзань-Инвест», 450045, Республика Башкортостан, г. Уфа, Орджоникидзевский район;

- ООО «Урал-Инвест», 450045, Республика Башкортостан, г. Уфа, Орджоникидзевский район;

- ООО «Инзер-Инвест», 450037, Республика Башкортостан, г. Уфа, Орджоникидзевский район;

- ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания», 115162, г.Москва, ул.Шаболовка, 31, строение Б.

Филиалов и представительств общество не имеет.

Приоритетным направлением деятельности эмитента является крупнотоннажное производство нефтехимической продукции.

В настоящее время предприятие в основном работает по давальческой схеме переработки сырья.

ОАО «Уфаоргсинтез» - одно из крупнейших предприятий России по выпуску продукции органического синтеза, полимерных материалов.

Продукция Общества применяется в качестве сырья для последующей переработки в разнообразную продукцию органического синтеза.

Общество занимает значительную долю в общероссийском объеме по производству фенола, ацетона, полипропилена (30-40%).

Сегодня этот флагман башкирской нефтехимии занимает лидирующее положение по производству ацетона и является крупнейшим производителем фенола в России. Свыше 70 марок полипропилена, выпускаемых ОАО «Уфаоргсинтез», обеспечивают потребность более четверти этого рынка в стране. Ацетон, фенол, альфа-метилстирол имеют стабильные показатели качества и соответствуют высшей категории международных стандартов. Предприятие выпускает более 30 наименований нефтехимической продукции и свыше 25 наименований потребительских товаров.

Приоритетным направлением деятельности общества является крупнотоннажное производство нефтехимической продукции, расширение ассортимента марок полипропилена и полиэтилена.

Общество постоянно проводит мероприятия по модернизации и реконструкции действующих установок и узлов. Эти мероприятия направлены на повышение эффективности производства, расширение ассортимента и улучшение качества выпускаемой продукции, повышение безопасности труда, экономию энергоресурсов и улучшение экологической обстановки.

Основная цель деятельности Общества - получение прибыли. С поставленной целью Общество справляется.

В ряду основных перспективных программ по техническому совершенствованию Общества стоит задача реконструкции факельной системы предприятия с приведением к современным нормам промышленной безопасности.

К экологическим мероприятиям относится защита реки Шугуровки.

2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Уфаоргсинтез»

На основании бухгалтерской отчетности проведем анализ ликвидности баланса, его суть заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 1 - Формирование агрегатов бухгалтерского баланса

Группы баланса	Условное обозначение	Коды строк баланса
Активы
Наиболее ликвидные активы	А1	1240+1250
Быстрореализуемые активы	А2	1230
Медленно реализуемые активы, в том числе, оборотные активы	А3	1210+1220+1260+1170
	А3/	1210+1220+1260
Труднореализуемые активы	А4	1100-1170
Баланс по активам (А1+ А2+ А3+ А4)	БА	1600
Пассивы
Наиболее срочные обязательства	П1	1520
Краткосрочные обязательства	П2	1510+1540+1550
Долгосрочные обязательства	П3	1400
Постоянные пассивы	П4	1300+1530
Баланс по пассивам (П1+ П2+П3+ П4)	БП	1700

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - все виды денежных средств и финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы - в эту группу активов включаются дебиторская задолженность;

A3 - медленно реализуемые активы - запасы сырья, материалов, НДС, незавершенное производство, прочие внеоборотные активы;

А4 - труднореализуемые активы - имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности.

Источники средств предприятия (пассив баланса) по степени возрастания сроков обязательств также подразделяются на четыре группы:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты банков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела III баланса ''Капитал и резервы.



Таблица 2 - Агрегированный баланс

Наименование	2011	2012	Среднее значение	2013	Среднее значение
Актив
А1	1323743	3496223	2409983	5394644	4445433,5
А2	1792740	1305479	1549109,5	2009553	1657516
А3	747313	2542873	1645093	2700297	2621585
А3/	746292	1541842	1144067	2487801	201482,5
А4	5059472	5185552	5122512	5155749	5170650,5
БА	8923268	12530127	10726697,5	15260243	13895185
Пассив
П1	995196	1437593	1216394,5	2234692	1836142,5
П2	581890	488008	534949	586789	537398,5
П3	94190	155150	124670	263174	209162
П4	7251992	10449376	8850684	12175588	11312482
БП	8923268	12530127	10726697,5	15260243	27790370

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1,

А2 ? П2,

АЗ ? ПЗ,

А4 ? П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В нашем случае выполняются первые три неравенства в данной системе. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «Липецкий силикатный завод» представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Уфаоргсинтез», тыс. руб.

АКТИВ	2012	2013	ПАССИВ	2012	2013	Платежный излишек или недостаток (+; -)
А1	2409983	4445433,5	П1	1216394,5	1836142,5	1193588,5	2609291
А2	1549109,5	1657516	П2	534949	537398,5	1014160,5	1120117,5
A3	1645093	2621585	ПЗ	124670	209162	1520423	2412423
А4	5122512	5170650,5	П4	8850684	11312482	-3728172	-6141831,5

Согласно данным таблицы, за исследуемый период у организации имелся платежный излишек по наиболее ликвидным активам, по быстрореализуемым активам и по медленно реализуемым активам. Далее анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в ОАО «Уфаоргсинтез» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс ОАО «Уфаоргсинтез» как абсолютно ликвидный.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

В целях анализа можно воспользоваться методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий. Система состоит из следующих показателей ликвидности.

Таблица 4 - Алгоритм расчета и нормативные значения коэффициентов ликвидности

Показатель	Условное обозначение	Экономическое содержание	Алгоритм расчета	Нормативное значение
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)		Возможность погашения наиболее срочных и крат-косрочных обязательств за счет оборотных активов		1,0-2,0
Коэффициент срочной ликвидности		Возможность погашения наиболее срочных и крат-косрочных обязательств за счет денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности		0,5-1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности		Возможность погашения наиболее срочных и крат-косрочных обязательств за счет денежных средств и финансовых вложений		0,1-0,3
Коэффициент общей ликвидности		Возможность погашения наиболее срочных, кратко-срочных обязательств и долгосрочных обязательств за счет всех активов предприятия		2,0-3,0

Рассчитаем по данным финансовой отчетности вышеуказанные коэффициенты.

Таблица 5 - Расчет коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	Условное обозначение	Норматив	2011	2012
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	Ктл	1,0-2,0	9,1	8,7
Коэффициент срочной ликвидности	Ксл	0,5-1,0	5,8	5,1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	0,1-0,3	5,3	4,6
Коэффициент общей ликвидности	Кол	2,0-3,0	18	20

Данные расчета показателей ликвидности предприятия за 2012-2013гг. свидетельствуют о том, что, несмотря на тенденцию снижения всех коэффициентов ликвидности, их величины выше допустимых значений и находятся на довольно высоком уровне, тем самым формируя положительную ликвидность.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости. В данной работе для оценки финансовой устойчивости организации используются следующие показатели:

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств, который показывает, каких средств у предприятия больше - собственных или заемных;

- коэффициент маневренности собственных средств, который отражает, какая часть собственных средств предприятия находиться в мобильной форме, позволяющей достаточно свободно маневрировать этими средствами;

- коэффициент автономии, который характеризует степень финансовой независимости предприятия от заемных источников финансирования.

При оценке результатов по данным коэффициентам стоит уделить внимание тому, что между показателями соотношения собственных и заемных средств и автономии существует некоторая взаимосвязь.

Алгоритм расчета и экономический смысл вышеуказанных показателей представлен в таблице 6.

Таблица 6 - Алгоритм расчета и нормативные значения коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	Условное обозначение	Экономическое содержание	Алгоритм расчета	Нормативное значение
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		Величина заемных средств на единицу собственных средств		0,7 - 1,0
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств		Уровень собственных средств, вложенных в оборотные активы		0,2 - 0,5
Коэффициент автономии		Доля собственных средств в совокупных активах		0,5 - 0,7

Рассчитанные согласно данному алгоритму показатели представлены в таблице 7.



Таблица 7 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Условное обозначение	Норматив	2012	2013
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Ксзсс	0,7-1,0	0,20	0,25
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	Кмсос	0,2-0,5	0,44	0,56
Коэффициент автономии	Ка	0,5-0,7	0,83	0,79

Коэффициент соотношения заемных и собственных в отчетном периоде не изменился. Низкие цифры этого коэффициента свидетельствуют о финансовой независимости предприятия и его финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств в 2013 году уменьшился и превысил верхние границы нормативного значения, что связано с очень низкой тенденцией роста собственных оборотных средств.

Коэффициент автономии не изменился, полученное значение выше норматива, это говорит о финансовой независимости предприятия от заёмных средств.

Таким образом, после проведенного анализа и расчета показателей, можно констатировать, что ОАО “Уфаоргсинтез” в анализируемый период являлся финансово устойчивым.

В таблице 8 представлен перечень и алгоритм расчета фактических значений основных показателей рентабельности и деловой активности в соответствии с новым кодом строк «Отчета о прибылях и убытках» (форма №2) и «Бухгалтерского баланса» (форма №1), а также их нормативный диапазон.



Таблица 8 - Алгоритм расчета коэффициентов рентабельности и деловой активности

Наименование коэффициентов	Условное обозначение	Алгоритм расчета фактических показателей	Рекомендуемый нормативный диапазон, доли единицы
Показатели рентабельности
Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли			0 - 0.20
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли			0 - 0.25
Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг			0 - 0.30
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов			2.5 - 7.5
Фондоотдача			2.0 - 6.0
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала			1,5-4,5

Следует отметить, что в отличие от нормативов показателей первой группы, которые обозначены официальными разработками, нормативы третьей и четвертой групп не имеют официального статуса и трактуются в отдельных исследованиях по-разному.

Нормативный диапазон коэффициентов рентабельности может быть сформирован в соответствии с позицией, что любое положительное значение коэффициентов рентабельности (,,>0) следует считать позитивным вариантом в экономическом развитии предприятия.



Таблица 9 - Расчет коэффициентов рентабельности

Наименование показателя	Условное обозначение	Норматив	2012	2013
Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли	RА	0,0-0,20	0,25	0,11
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	RК	0,0-0,25	0,30	0,14
Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг	RП	0,0-0,30	0,27	0,10

Рентабельность собственного капитала отражает величину прибыли, приходящуюся на единицу капитала собственников, и характеризует эффективность его использования. Рентабельность собственного капитала в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась. Показатель рентабельности активов не изменился.

Соотношение R_А, R_К, R_П >0 выполняется по всем коэффициентам рентабельности, что свидетельствует о рентабельности предприятия.

Для оценки финансовой деятельности также необходима диагностика деловой активности организации, для выявления степени эффективности использования предприятием активов и финансовых ресурсов. С этой целью рассчитываются коэффициенты оборачиваемости, которые показывают скорость обращения активов в денежную форму. При прочих равных условиях увеличение скорости оборота средств свидетельствует об эффективности деятельности организации.

Таблица 10 - Коэффициенты деловой активности

Наименование показателя	Условное обозначение	Норматив	2012	2013
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Кооа	2,5-7,5	2,34	2,07
Фондоотдача	Ф	2,0-6,0	3,31	4,05
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск	1,5-4,5	1,64	1,72

Для анализа финансового состояния общества используются два показателя деловой активности, которые для исследуемой организации находятся в рамках нормативных значений:

- коэффициент оборачиваемости активов, характеризующий эффективность использования всех ресурсов независимо от источников их образования, таким образом, этот коэффициент показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения;

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала, который отражает эффективность использования собственных финансовых ресурсов предприятия.

Объективный финансовый анализ, объективная оценка финансово-экономического (финансового) состояния предприятия представляются весьма важными для всех участников экономического процесса: менеджеров, акционеров (собственников), поставщиков материальных ресурсов, кредиторов и инвесторов. Особую значимость приобретает оценка финансового состояния при выборе предприятия-реципиента для реализации инновационно-инвестиционного проекта.

Далее проведем рейтинговую оценку финансово-экономического состояния ОАО «Уфаоргсинтез».

Можно рекомендовать следующую схему формирования рейтинга предприятия (оценка его финансово-экономического состояния):

а) Определяется фактическая величина отдельных коэффициентов по всем четырем группам показателей в соответствии с алгоритмами расчета.

б) Проводится сравнение фактических и нормативных значений отдельных коэффициентов, и каждый фактический коэффициент получает соответствующий балл - «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», неудовлетворительно» согласно данным таблицы.

в) Дается количественная фактическая оценка каждой группы показателей в целом как отношение суммы баллов к числу показателей данной группы.

г) Дается количественная оценка каждой группы показателей с учетов значимости отдельных групп.

д) Формируется рейтинговая оценка финансово-экономического состояния предприятия (рейтинг предприятия) как сумма баллов по всем четырем группам показателей и учетом значимости каждой группы.

Таблица 11 - Нормативные показатели рейтинговой оценки предприятия

Показатели (условное обозначение)	Нормативные или рекомендуемые значения показателей
	Отлично (5)	Хорошо (4)	Удовлетворительно (3)	Неудовлетворительно (2)
КОЛ	>3,0	2,5-3,0	2,0-2,5	<2,0
КТЛ	>2,0	1,5-2,0	1,0-1,5	<1,0
КСЛ	>1,0	0,7-1,0	0,5-0,7	<0,5
КАЛ	>0,3	0,2-0,3	0,1-0,2	<0,1
КСЗСС	<0,7	0,7-0,9	0,9-1,0	>1,0
КМСОС	>0,5	0,3-0,5	0,2-03	<0,2
КА	>0,7	0,6-0,7	0,5-0,6	<0,5
RК	>0,200	0,100-0,200	0-0,100	<0
RА	>0,250	0,125-0,250	0-0,125	<0
RП	>0,300	0,150-0,300	0-150	<0
КООА	>7,5	5,0-7,5	2,5-5,0	<2,5
КОСК	>4,5	3,0-4,5	1,5-3,0	<1,5
	>6,0	4,0-6,0	2,0-4,0	<2,0

На основании выше изложенных требований и порядка построения рейтинговой таблицы 11 формируются данные для данной характеристики для ОАО «Уфаоргсинтез». Расчет рейтингового значения для ОАО «Уфаоргсинтез» на временной интервал с 2012 по 2013 годы приведен в таблице 12.



Таблица 12 - Расчет рейтингового значения ОАО «Уфаоргсинтез»

Показатели (условное обозначение)	Значимость группы		Оценка в баллах	Оценка, с учетом групповой значимости
		Факт
		2012	2013	2012	2013	2012	2013
Коэффициент значимости
КТЛ		3,81	3,584	5	5
КСЛ		2,49	2,62	5	5
КАЛ		1,81	1,91	5	5
КОЛ		6,02	4,94	5	5
Среднее значение:	0,3			5	5	1,5	1,5
Коэффициент финансовой устойчивости
КСЗСС		0,20	0,25	5	5
КМСОС		0,44	0,56	4	5
КА		0,83	0,79	5	5
Среднее значение:	0,15			5	5	0,75	0,75
Коэффициент рентабельности
RА		0,25	0,11	3	4
RК		0,30	0,14	4	5
RП		0,27	0,10	3	4
Среднее значение:	0,40			3,3	4	1,2	1,6
IV. Коэффициент деловой активности
КООА		2,34	2,07	2	2
Ф		3,31	4,05	3	4
КОСК		1,64	1,72	3	3
Среднее значение:	0,15			2	3	0,3	0,45
Рейтинг предприятия:	1					3,75	4,3

По результатам рейтинговой оценки можно сказать, что в целом они свидетельствуют о неудовлетворительном положении организации. В данной ситуации есть необходимость принять меры по улучшению экономического положения.

Рейтинговая оценка обнажает болевые точки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия, расставляет ориентиры для реализации объективных управленческих решений. Так для повышения уровня коэффициентов деловой активности следует в производственно-хозяйственной деятельности предприятия обращать внимание на совершенствование маркетинговой политики и, в первую очередь, в области ценообразования и формирования оптимального ассортимента реализованной продукции, что позволит увеличить выручку от продаж и, соответственно, деловую активность предприятия.

Рассмотрим последствия данного ведения хозяйственной деятельности исследуемого предприятия, самым плачевным результатом которого будет являться банкротство. Рассчитаем вероятность банкротства для исследуемого предприятия по модели Альтмана.

На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал Z-модель:

Z=1,2*X₁+1,4*Х₂+3,3*Х_З+0,6*Х₄+1,0*Х₅, (1)

где:

Х₁ - отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

Х₂ - рентабельность активов (перераспределенная прибыль к сумме активов);

Х₃ - уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

Х₄ - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;

Х₅ - оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).

В результате получаемое значение коэффициента Z сравнивают с определенными границами, соответствующими следующим вероятностям банкротства:

- если Z меньше 1,8, то вероятность банкротства очень высока;

- при Z, находящемся в интервале между 1,8-2,71, вероятность средняя;

- если Z попадает в интервал от 2,71 до 2,9, значит вероятность невелика;

- при значении Z большем 2,9 вероятность банкротства крайне низкая.

«Z-счет» Э.Альтмана может быть использован в российской экономике при прогнозировании вероятного банкротства предприятий:

- как для предприятий с высоким уровнем экономического развития, так и несостоятельных предприятий различия в итоговых результатах при использовании и классического, и модернизированного варианта «Z-модели» Э. Альтмана несущественны и не влияют на объективность, конечных выводов;

- для предприятий со средним уровнем экономического потенциала, которые составляют подавляющее большинство в российской экономике, представляется более целесообразным (предпочтительным) использование модернизированной «Z-модели» Э. Альтмана.

Для определения вероятности банкротства ОАО «Липецкий хладокомбинат» необходимые расчете представлены в нижеследующей таблице 13.

Таблица 13 - Расчет вероятности банкротства для ОАО «Уфаоргсинтез»

Коэффициенты	Формула расчета	Значение
		2012	2013
Х1	(А1+А2+АЗ)/Ба	0,51	0,65
Х2	Пч/Ба	0,25	0,11
ХЗ	Пно/Ба	0,32	0,14
Х4	П4/(П1+П2+ПЗ)	5,02	3,95
Х5	В/Ба	1,37	1,37
Z	1,2Х1+1,4X2+3,3X3+0,6Х4+Х5	6,4	4,9

По результатам, приведенным в таблице 13, можно отметить, что за исследуемый период вероятность банкротства крайне низкая.



Глава 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности. Когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

ѕ увеличение собственного капитала;

ѕ продажа части постоянных активов;

ѕ сокращение сверхнормативных запасов;

ѕ совершенствование работы по взысканию дебиторской

задолженности;

ѕ получение долгосрочного финансирования.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что выражается различными показателями.

Поиски путей улучшения финансового состояния предприятия являются одной из основных задач, которая стоит перед менеджментом любой компании. В настоящее время специалисты выделяют несколько способов «оздоровления» финансового состояния компании.

Одним из основных путей улучшения финансового состояния предприятия является уменьшение себестоимости продукции, которая производится компанией. Данный параметр может быть улучшен как за счет оптимизации поставок, так и за счет изменения технологических и бизнес-процессов, принятых на предприятии.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотрения показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования сложившейся структуры источников средств, оборачиваемость оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее владельцы предприятия (акционеры, инвесторы) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, т.е. большей финансовой автономностью.

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия значение коэффициента маневренности существенно меняется. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

Если наступает кризисная ситуация, то разрабатывается бизнес - план финансового оздоровления путем комплексного использования внешних и внутренних источников финансовой стабилизации.

Еще одним путем улучшения финансового состояния предприятия является повышение эффективности управления компанией, а также введение различных видов стимулирования персонала. Данный способ улучшения финансового состояния предприятия не требует существенной перестройки компании, как правило, оптимизация бизнес-процессов внутри компании может быть достигнута введением системы, позволяющий автоматизировать постановку задач для персонала, а также применением различных способов материального стимулирования, которые основаны на оценке вклада каждого сотрудника в общий результат коммерческой деятельности предприятия.

Также к одному из путей улучшения финансового состояния предприятия можно отнести выпуск новой продукции или предоставление новых услуг потребителям. Разработка стратегии развития предприятия, а также оценка рынка и выработка предложений по разработке новых видов продукции может проводиться как непосредственно сотрудниками компании, так и специалистами различных консалтинговых предприятий.

В финансовом аспекте деловая активность организации выражается в коэффициентах оборачиваемости активов и капитала. Нормативные значения рассчитываются сложным путем по статистическим данным, поэтому обращают внимание на динамику результатов.

Для оздоровления финансового состояния предприятия также необходимо ввести жесткий финансовый контроль расходования средств компании, а также постараться получить деньги с предприятий, которые имеют существенные долги перед вашей компанией. Кроме того, в ряде случаев потребуется проведение специализированных рекламных компаний, а также более активное продвижение продукции и услуг предприятия на различные рынки.

Руководству предприятия также не стоит забывать о необходимости замены оборудования и о возможности внедрения новых технологий, которые позволят выпускать товары или предоставлять услуги, пользующиеся большей популярностью на рынке. В любом случае, при поиске путей улучшения финансового состояния предприятия необходимо тщательно оценить затраты, необходимые для реализации данных мероприятий, а также возможное увеличение прибыли, которое может получить компания.

Показатели ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности используются банками при оценке кредитоспособности клиента - заемщика.

Вывод об устойчивости организации и других характеристиках ее финансовой состоятельности нельзя основывать только на результатах финансовой отчетности. Полученные результаты расчетов должны быть дополнены технико-экономической, статистической, прогнозно-финансовой информацией. Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой несостоятельности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

Заключение

Сложность и взаимосвязь проблем, стоящих перед организациями, позволяет сделать вывод, что изменить ситуацию путем одноразовых мероприятий нельзя: требуются системные и поэтапные преобразования с использованием современных подходов и методов, а также целенаправленное управление рыночными изменениями на внутрифирменном рынке.

Одной из особенностей существования предприятия в переходной экономике является то, что должны быть решены проблемы обеспечения удовлетворительного текущего финансового состояния, а также приняты меры по обеспечению экономического роста в перспективе. Для этого необходимо эффективное управление. В настоящее время управление предприятием является промежуточным, переходным, так как оно является уже не командно-административным, но еще и не рыночным.

Финансовая диагностика экономического положения позволяет отметить низкий уровень основных показателей деятельности и негативную динамику их изменения: изношенность фондов, низкая рентабельность, неликвидные денежные потоки, утрачена практика планирования. На основании этого можно выделить основные направления для улучшения положения организации на рынке производства монтажного и диагностического оборудования. Основные цели, к которым должна стремиться организация, следующие:

- формирование портфеля заказов, соответствующего мощности и стратегическим целям развития организации;

- выполнение принимаемых на себя обязательств с наименьшими затратами;

- расширение сферы деятельности организации.

Для эффективного управления затратами и экономическими результатами организации в условиях конкуренции на рынке необходимо создание системы внутрифирменного учетно-аналитического обеспечения хозяйственной деятельности. Создание на основе системного подхода единой интегрированной системы управленческого учета, которая охватывает все этапы формирования продукции.

На сегодняшний день глобальной целью является изменение хозяйственной деятельности организации и преобразование ее в надежную систему, при этом должна быть обеспечена финансовая устойчивость и экономический рост организации.



Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. -М:Финансы и статистика, 2009. - 347 с.

2. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие.-М.: Финансы и статистика, 2008. - 279 с.

3. Бригхем Ф., С.Эрхард. Финансовый менеджмент - М., изд. Питер 2010. - 497 с.

4. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. Мн.: Интерпрессервис, 2009. - 512 с.

5. Шеремет А.Д., Негашев Е.В..: «Методика финансового анализа» Издательство «ИНФПА-М». М:2011. - 472 с.

Размещено на Allbest.ru

...