Финансовый мониторинг предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Тихоокеанский государственный университет

Кафедра «Экономики и управления в строительстве»

Контрольная работа

Финансовый анализ

Проверил:

Выполнил:

Хабаровск 2013

Задание 1. Изучить порядок и правила показателей для мониторинга финансов компании. На основе таблицы «Показатели коэффициентного анализа» сформировать перечень показателей для мониторинга финансов по соответствующим направлениям деятельности.

Показатели коэффициентного анализа

№п/п	Название коэффициента	Формула расчета	Интерпретация результата
1	Тенденция изменения выручки	Выручка за текущий период - Выручка за прошлый период ______________________________ Выручка за прошлый период
2	Относительный валовый доход;	Валовый доход _______________________ Выручка от реализации
3	Средний период погашения дебиторской задолженности;	Среднее значение дебиторской задолжности Х 90 дней ______________________________ Выручка за три месяца
4	Оборачиваемость товарно-материальных запасов	Себестоимость проданных товаров за последние 12 месяцев ______________________________ Среднее значение запасов
5	Коэффициент быстрой ликвидности.	Денежные средства + Рыночные ценные бумаги + Счета к получению ______________________________ Текущие обязательства
6	Коэффициент общей ликвидности.	Текущие активы ___________________ Текущие обязательства	Ухудшение ликвидности предприятия - это ранний симптом возможного банкротства. Кроме того, банки это воспринимают как потерю надежности клиента и могут прекратить кредитование по овердрафту. Набор традиционных средств по улучшению ликвидности предприятия включает увеличение денежных средств за счет: продажи излишних запасов, оборудования и активов; пересмотр сроков и условий кредитов и займов, уменьшение кредиторской задолженности за счет пересмотра и изменения политики закупок и действующих контрактов на закупки

Задание 2. Приведены следующие данные из баланса компании «В» за отчетный и предшествующий годы, в тыс. у.е.

Вариант 7.

Наименование показателя	Отчетный год	Предшествующий год
1. Денежные средства	1009	697
2. Дебиторская задолженность	3533	5166
3. Запасы
4. Нематериальные активы	1046	414
5. Основные средства	4680	7560
6. Краткосрочные кредиты банка	992	2549
7. Кредиторская задолженность	2234	5299
8. Долгосрочные кредиты банка	900	1800
9. Уставной капитал	7200	5400
10. Резервные фонды	401	3492

А) Составить агрегированные балансы за отчетный и предшествующий год.

Наименование показателя	Отчетный год	Предшествующий год
АКТИВ
1. Денежные средства	1009	697
2. Дебиторская задолженность	3533	5166
3. Запасы	1459	4703
4. Нематериальные активы	1046	414
5. Основные средства	4680	7560
Баланс	11727	18540
ПАСИВ
6. Краткосрочные кредиты банка	992	2549
7. Кредиторская задолженность	2234	5299
8. Долгосрочные кредиты банка	900	1800
9. Уставной капитал	7200	5400
10. Резервные фонды	401	3492
Баланс	11727	18540

Б) Оценить имущественное положение компании «В» при помощи горизонтального и вертикального метода.

Наименование показателя	Отчет-ный год	Уд. Вес, %	Предшествующий год	Уд. вес, %	Изменения	Изменение удельного веса
					Абс., тыс.руб.	Темп роста, %
АКТИВ
1. Денежные средства	1009	8,60	697	3,76	-312	69,08	4,84
2. Дебиторская задолженность	3533	30,13	5166	27,86	1633	146,22	2,26
3. Запасы	1459	12,44	4703	25,37	3244	322,34	-12,93
4. Нематериальные активы	1046	8,92	414	2,23	-632	39,58	6,69
5. Основные средства	4680	39,91	7560	40,78	2880	161,54	-0,87
Баланс	11727	100	18540	100,00	6813	158,10	0,00
ПАСИВ
6. Краткосрочные кредиты банка	992	8,46	2549	13,75	1557	256,96	5,29
7. Кредиторская задолженность	2234	19,05	5299	28,58	3065	237,20	9,53
8. Долгосрочные кредиты банка	900	7,67	1800	9,71	900	200,00	2,03
9. Уставной капитал	7200	61,40	5400	29,13	-1800	75,00	-32,27
10. Резервные фонды	401	3,42	3492	18,83	3091	870,82	15,42
Баланс	11727	100,00	18540	100,00	6813	158,10	0,00
На протяжении рассматриваемого периода валюта баланса увеличилась 6813, тыс.руб., или на 58,1 %, что является положительным фактом. Наблюдается снижение денежных средств на 312 тыс.руб., что снижает мгновенную ликвидность предприятия. Уровень дебиторской задолжности и основных средств увеличился, в тоже время запасы снизились что является положительным фактом. Увеличилась кредиторская задолженность, это снижает финансовую устойчивость. Уровень Уставного капитала падает на 32,27%, что фоне увеличивающейся кредиторской задолженности является не благоприятным фактом.

Задание 3. Компания имеет:

Показатель	Вариант 7
Текущие активы, у.е.	148680
Текущие обязательства, у.е.	54441

Коэффициент текущей ликвидности =148680/54441=2,73

Размер чистого оборотного капитала=148680-54441=94239

Задание 4. Дать иллюстрацию нетрадиционного способа использования коэффициентного метода. Закончите составление баланса по следующим данным

Показатель	Вариант 7
1. Соотношение долгосрочных обязательств и собственного капитала	5:1
2. Оборачиваемость активов, дней	0,14
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	19
4. Оборачиваемость запасов, дней	0,28
5. Доля валовой прибыли в выручке от реализации, %	10
6. Коэффициент текущей ликвидности	10:1

При условии:

1) Долгосрочные обязательства / Собственный капитал - 5/11

2) Оборачиваемость активов - 0,14аса

3) Средний период погашения дебиторской задолженности - 19дней

4) Оборачиваемость запасов - 0,28 дней=9часам

5) Доля валовой прибыли в выручке от реализации - 10%

6) Коэффициент текущей ликвидности 10:1

РЕШЕНИЕ

В задаче будем использовать следующие обозначения:

ДС - денежные средства

ДЗ - дебиторская задолженность

З - запасы

ОС - здания, оборудования

Б - итого валюта баланса

КЗ - кредиторская задолженность

ДО - долгосрочные обязательства

УК - уставной каптал (обыкновенные акции)

НП - нераспределенная прибыль

Долгосрочные обязательства к собственному капиталу:

РЕШЕНИЕ:

Долгосрочные обязательства к собственному капиталу:

ДО /(УК+НП) = 0,5/0,1

Оборачиваемость активов есть отношение выручки от реализации к сумме активов:

ВР / (ДС+З+ДЗ+ОС)=9

Средний период погашения задолженности:

ДЗ*360/ВР=19(5)

Оборачиваемость запасов есть отношение выручки к величине запасов:

Доля валовой прибыли к выручке:

НП / ВР = 10, (6)

Срочная ликвидность:

(ДС+ДЗ)/ КЗ = 10/1, (7)

В соответствии с таблицей 3, имеем:

КЗ = 100 тыс. долл.

УК = 100 тыс. долл.

НП = 100 тыс. долл.

Расчет проводим в следующем порядке:

В соответствии с формулой (6):

ВР = НП /10

ВР = 100/ 10 = 10 ( тыс. долл.)

В соответствии с формулой (5):

З = ВР / 9,

З = 1000/9 = 111,11 (тыс. долл.)

По формуле (2):

ДО = (УК +НП) *0,5,

ДО = 200*0,5 = 100 (тыс. долл.)

По формуле (4):

ДЗ = 19*ВР/360,

ДЗ = 19*1000/360 = 52,78 (тыс. долл.)

В соответствии с формулой ( 7):

ДС = КЗ - ДЗ,

ДС= 100-52,78 = 47,22 (тыс. долл.)

В соответствии с

формулой (3):

ОС = (ВР/2,5)-ДС-З-ДЗ,

ОС = (1000/9)-47,22-111,11 - 52,78 = 188,89

Баланс, тыс. долл.

Денежные средства 50 Векселя краткосрочная задолженность 100

Дебиторская задолженность 50 Долгосрочные обязательства 100

Запасы 111,11 Обыкновенные акции 100

Здания, оборудования 188,89 Нераспределенная прибыль 100

ИТОГО активов 400 ИТОГО обязательств 400

Задание 5. Усредненные балансовые данные компании «Зет» представлены в агрегированном балансе (тыс.у.е.)

	АКТИВЫ	ПАССИВЫ
1620	1. Внеоборотные активы	1. Собственный капитал	1710
1080	2. Оборотные активы	2. Долгосрочные обязательства	270
		3. Краткосрочные обязательства	720
2700	ИТОГО	ИТОГО	2700

Рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Предложить способы его повышения при различных условиях.

Коэффициент текущей ликвидности (1710+1080)/720=3,875

Политика управления оборотными активами должна преследовать основную цель -обеспечение баланс:

- между затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, гарантирующей от сбоев в технологическом процессе

Задание 6.

Представлена следующая информация о компании «Д» (тыс.у.е.)

Показатель	Вариант 7
1. Выручка от реализации	2520
2. Себестоимость реализованной продукции	1404
3. Налог на прибыль	111,6
4. Кредиторская задолженность	540
5. Сумма активов	3300

Определить коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и рентабельность активов компании «Д» по чистой прибыли. Объяснить экономический смысл рассчитанных показателей.

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - рассчитывается по формуле:

К = N: Ярср, К= 2520/540=4,66

где

N - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Ярср - средняя за период кредиторская задолженность.

Коэффициент показывает расширение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение - рост покупок в кредит.

Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.

С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход;

Рентабельность активов (формула):

Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период, или

Ra = P / A,

где: Ra - рентабельность активов,

P - прибыль за период,

A - средняя величина активов за период.

Чистая прибыль = Валовая прибыль - Налоги, штрафы, пени, проценты по кредитам - Операционные расходы

Чистая прибыль =2520-1404-111,6=1004,1

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

Ra = P / A = 1004,1/2700=0,37

Часто показатель называют также экономической рентабельностью активов. Рассчитанный коэффициент показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль, составляющий имущество предприятия. На каждый рубль вложенный в актив предприятия приходится 37 копеек.

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):

Задание 7.

Приведены данные компании «Д» по годовому балансу (у.е.)

Показатель	Сумма
1. Основные средства	283500
2. Денежные средства	100000
3. Выручка от реализации	1000000
4. Чистая прибыль	50000
5. Коэффициент текущей ликвидности	3,0
6. Коэффициент быстрой ликвидности	2,0
7. Длительность оборота дебиторской задолжности (в днях)	40
8. Рентабельность собственного капитала, (%)	12

Рассчитать величину дебиторской задолжности, текущих обязательств, текущих активов, собственного капитала, долгосрочных обязательств, а также общую сумму активов и их рентабельность.

Решение:

Длительность оборота дебиторской задолженности = Среднедневная дебиторская задолженность * 360 / Выручка

40=Сдз*365/1000000

Сдз=40*1000000/360=111111,11

Текущие обязательства = Денежные средства/ Коэффициент быстрой ликвидности

Текущие обязательства =100000/2,0=50000

Текущие активы= Текущие обязательства*Коэффициент общей ликвидности

Текущие активы= 50000*3,0=150000

Собственного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Прибыль / Собственный капитал.

Собственный капитал=50000/12=44642,86

Долгосрочных обязательств

Отношение долгосрочных обязательств к активам рассчитывается как отношение общей величины заемного капитала к величине собственного капитала предприятия:

K3 = L /EQ

Рост значений этого показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от условий, выдвигаемых кредиторами, и, следовательно, о снижении финансовой устойчивости предприятия. Нормальный уровень K3 не должен превышать 0,667 (0,0 <= K3 <= 0,667).

Отношение долгосрочных обязательств к активам, как и предыдущие два показателя K2 и K3, относится к категории показателей долговой нагрузки (debt ratios) и представляет собой отношение величины долгосрочных пассивов к величине активов предприятия и рассчитывается по формуле: K4 = LTD / TA, где LTD - величина долгосрочных пассивов (обязательств) предприятия (long - term debt).

Отношение долгосрочных обязательств к активам можно рассматривать как частный показатель отношения суммарных обязательств к активам (K2). В силу этого обстоятельства значения коэффициента K4 не могут превышать значений коэффициента K2, т.е. 0,4 (0,0 <= K4 <= 0,4).

Отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам показывает долю внеоборотных активов, сформированных за счет долгосрочных привлеченных источников. Показатель рассчитывается как отношение величины долгосрочных пассивов к величине внеоборотных активов компании: K5 = LTD / LTA, где LTA - величина внеоборотных активов предприятия (long - term assets).

Показатель не имеется каких-либо установленных критериев, с помощью которых можно судить о нормальных для него значениях.

Общая сумма активов и их рентабельность

Рентабельность активов (ROE) - отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %

ROE=50000/44642,86*100=111,99

Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как:

отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

Задание 8.

Определить реальную величину собственного капитала компании, если имеется следующая информация (у.е.)

Показатель	Сумма
Уставный и добавочный капитал	129838
Целевое финансирование и поступления	101640
Доходы будущих периодов	714314
Резервы предстоящих расходов и платежей	47000
Задолженность участников по взносам в уставной капитал	23500
Собственные акции, выкупленные у акционеров	3972

Собственный капитал= Уставный и добавочный капитал+ Целевое финансирование и поступления+ Собственные акции, выкупленные у акционеров=129838+101640+3972=235450 у.е.

финансы капитал компания

Задание 9. Структура баланса компании N характеризуется следующими данными (%).

Внеоборотные активы -55

Текущие активы -45

Баланс - 100

Собственные средства -60

Заемные средства -40

Баланс -100

Дайте экспресс-оценку структуры источников средств представленной компании.

Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный или темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темп роста заемного капитала. В нашем примере собственный капитал на 20% превышает заемный, что говорит об стабильности компании.

Задание 10.

Рассчитать эффект финансового рычага и ожидаемую рентабельность собственного капитала при различных вариантах структуры капитала:

А) фирма использует 600у.е. заемных средств в составе всех инвестированных в активы;

Б) фирма использует 1100у.е. заемных средств в составе всех инвестированных в активы.

Известно, что в активы было вложено 150у.е.; предполагаемая прибыль составляет 300у.е. Ставка налога на прибыль -20%, ставка процента за кредит 12%.

Решение:

Коэффициент рентабельности собственного капитала (в случае использования заемных средств) = прибыль - процент по выплате долга * заемный капитал /собственный капитал

А) Коэффициент рентабельности собственного капитала = 300-(600*12%)*600/1500=91,2

Б) Коэффициент рентабельности собственного капитала = 300 -(1100*12%)*1100/1500=123,2

Если коэффициент больше 1 то предприятие финансирует свои активы за счет привлеченных средств кредиторов, если меньше 1, то предприятие финансирует свои активы за счет собственных средств.

Размещено на Allbest.ru

...