Роль инвестиций в развитии фармацевтической отрасли

Размещено на http://www.allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

Российская фармацевтическая отрасль, являющаяся одним из важнейших элементов системы здравоохранения, стоит на пороге коренных изменений. В наибольшей степени эти изменения должны быть связаны с формированием инновационной составляющей, развитием импортозамещения и ростом производительности труда.

Однако существуют системные проблемы, препятствующие инновационному развитию отечественной фармацевтической промышленности национального рынка. Отставание происходит не только за счет устаревания ассортимента выпускаемой продукции, но и из-за отсутствия собственной сырьевой базы для организации производства лекарственных средств, изношенности производственных мощностей и устаревших технологий, что ведет к повышению зависимости от импорта.

В этой связи актуальной проблемой является реструктуризация и модернизация российской фармацевтической промышленности в соответствии с международными стандартами, формирование и развитие в ней инновационной составляющей на базе достижения научно-технического прогресса и под воздействием возрастающих потребностей общества. Практическая реализация этих требований неразрывно связана с государственной поддержкой фармацевтической промышленности. Особое значение имеет формирование инвестиционных ресурсов для поступательного развития рынка качественных инновационных лекарственных средств. инвестиция кредитование фармацевтический банк

Теоретические и практические основы функционирования и развития фармацевтической промышленности рассматриваются зарубежными и отечественными исследователями, такими как В.Л. Багирова, С. Виттер, А.И. Вилков, М. Гетьман, Т. Енсор, Ю.В. Косова.

В области развития механизмов формирования и государственной поддержки кластерного развития инноваций значительный вклад внесли зарубежные экономисты: Г. Дж. Болт, П. Дойл, П. Друкер, М. Портер и другие исследователи. Вопросы эффективной реализации научно-технологического потенциала исследуются в работах В.Н. Архангельского, А.Е. Варшавского, С.Ю. Глазьева, В.В. Иванова и др.

Объектом исследования является фармацевтический кластер Калужской области, как один из самых ярких и успешных примеров развития отрасли в целом.

Предметом исследования является развитие фармацевтической отрасли на территории Калужской области, сотрудничество с банковской системой.

Целью данной работы является установить, какова роль банков в развитии и финансировании фармацевтической отрасли, как одной из отраслей народного хозяйства на примере Калужской области.

Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:

1. Изучение механизма привлечения инвестиций в фармацевтическую сферу.

2. Изучение процесса кредитования фармацевтических организаций.

3. Проанализировать тенденции развития фармацевтического кластера в Калужской области.

4. Проанализировать кредитную политику коммерческих банков в отношении фармацевтического кластера Калужской области.

5. Проанализировать проблемы и перспективы участия банков в привлечении инвестиций в фармацевтический кластер Калужской области.

Теоретической базой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых в области теории инвестиций, инновационного менеджмента и управления, а так же нормативно-правовые акты Российской Федерации, материалы российских и международных центров исследований по вопросам фармацевтической промышленности.

В ходе работы используются методы системного подхода, логического и сравнительного анализа, сравнения, группировки, обобщения, аналогии, а так же другие аналитические и прогностические методы.

Информационной базой курсовой работы явились статистические данные Федеральной службы государственной статистики, материалы законодательных и исполнительных федеральных и региональных органов власти.

Структура курсовой работы состоит из введения, трех глав и заключения. Содержит список литературы и приложения.



Глава 1. Теоретические основы привлечения инвестиций в фармацевтичесКУЮ ОТРАСЛЬ калужской области

1.1 Экономическая сущность инвестиций и их классификация

В экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно предполагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением». Однако, сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет).

В отечественной литературе советского периода инвестиции рассматривались в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капиталовложения». Под капиталовложениями понимались «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование». Что касается инвестиций, то они трактовались как «долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства». Из приведенных высказываний следует, что по существу инвестиции не только отождествлялись с капитальными вложениями, но и подчеркивался долгосрочный характер этих вложений.[1]

Подобные взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. С началом осуществления в нашей стране рыночных реформ точка зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться, что получило отражение в действующем законодательстве. Так, в законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

В этом определении можно выделить три существенных момента.

Во-первых, здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих, в Федеральном Законе № 39 от 25.02.1999г. не устанавливается форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Действительно, суть дела не изменяется от того, внес ли, например, акционер при создании предприятия определенную сумму денег, которая пошла на приобретение имущества, или акционер приобрел на свои деньги имущество и внес его в уставный капитал акционерного общества. По существу, так же обстоит дело и с интеллектуальными ценностями. Акционер в качестве своего вклада может внести в уставный капитал общества с согласия других акционеров идею, которая получает денежную оценку. Дело в том, что акционер мог продать эту идею акционерному обществу, которая была бы оплачена из средств других акционеров. И в этом случае эта идея являлась бы товаром, как и любое другое имущество.

Указанное выше определение инвестиций требует некоторого пояснения. Так, здесь через запятую перечисляются, например, деньги, паи, акции, имущество, интеллектуальные ценности и т. д. Однако деньги, имущество, интеллектуальные ценности становятся инвестициями тогда, когда вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности. Владельцы паев, акций и других ценных бумаг уже внесли либо деньги, либо интеллектуальные ценности, либо другое имущество и уже являются инвесторами. Паи, акции и другие ценные бумаги представляют собой уже осуществленные инвестиции.

Далее, приведенное выше определение связывает инвестиции с целями получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Действительно, во многих случаях эта цель является главной. Однако инвесторы могут преследовать и преследуют в реальности и иные как экономические, так и внеэкономические цели. Поэтому сводить цели инвестирования лишь к получению прибыли неправомерно.

В современной экономической литературе, посвященной финансовым аспектам функционирования экономики, инвестиции являются одной из наиболее часто используемых категорий как на микро-, так и на макроуровне. При этом, как правило, это понятие трактуется достаточно узко и противоречиво.

Так, в одной из первых переводных монографий по рыночной экономике Э. Дж. Делана и Д. Е. Линдея инвестиции на макроуровне определяются как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, т. е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми».

В учебнике «Экономикс» инвестиции характеризуются как «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов».

В этих определениях инвестиции рассматриваются как механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества. Фактически они сужают понятие инвестирования до производственного (реального) инвестирования. При такой трактовке вложения капитала в ценные бумаги, в банковские депозиты уже нельзя относить к категории «инвестиции», так как не происходит увеличения производительных ресурсов общества.

В учебнике «Инвестиции» инвестирование в широком смысле определяется как процесс расставания «с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». При этом выделяются два главных фактора, характеризующих этот процесс,-- время и риск. Здесь инвестиции рассматриваются как процесс вложения денежных средств с целью получения их большей суммы в будущем. Это также узкая трактовка данной категории, так как инвестирование капитала в реальной действительности происходит не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов.

Кроме того, определение инвестиций через вложения, «приносящие выгоды», не совсем корректно, так как существуют инвестиционные проекты, которые не приносят инвесторам непосредственных выгод. Увязывание ожидаемых выгод с длительным периодом времени представляется некорректным, так как многие операции, связанные, в частности, с вложениями в ценные бумаги, изначально рассчитаны на получение разового результата в краткосрочном периоде.

Такие подходы к определению понятия «инвестиции», как правило, не разделяются авторами, рассматривающими инвестиции на микроуровне.

В литературе можно выделить четыре группы трактовок понятия «инвестиции» на микроуровне:

· инвестиции, определяемые через платежи;

· инвестиции, определяемые через имущество;

· комбинаторное понятие инвестиций;

· диспозиционное понятие инвестиций.

Инвестиции, определяемые через платежи, рассматриваются как поток оплат и выплат (расходы), начинающихся с выплат (расходов). Говорить о том, что инвестиции всегда представляют собой платежи, можно весьма и весьма условно. В частности, ноу-хау, являющиеся инвестициями при проведении исследований и разработок, не всегда можно трансформировать в платежи. В то же время понятие инвестиций, определяемых платежами, служит хорошим разграничением категорий «инвестиция» и «финансирование». В отличие от инвестиций финансирование представляет собой поток платежей, начинающихся с выплат, которые трансформируются в затраты и в дальнейшем приводят к поступлениям.

При характеристике понятия «инвестиция», определяемого через имущество, исходным пунктом является баланс предприятия. Согласно этому определению инвестиции рассматриваются как процесс преобразования капитала (преимущественно денежного) в предметы имущества в составе активов предприятия, в том числе в ценные бумаги. При таком подходе к определению инвестиций «выпадают» вложения средств физических лиц (домашних хозяйств), в том числе и в ценные бумаги.

Комбинаторное понятие инвестиции основывается на представлении инвестиций как дополнительных вложений к уже имеющимся средствам, т. е. это вложения, направленные на расширение бизнеса или создание условий для повышения эффективности его функционирования. Такой трактовки понятия инвестиции придерживается, в частности, Ж. Перар. Он выделяет следующие типы инвестиций:

· для замены или поддержания уровня оборудования;

· на расширение посредством увеличения производственных мощностей;

· на расширение деятельности посредством создания новых видов продукции;

· на научно-исследовательские работы;

· на продвижение товара и рекламу;

· на участие в капитале других предприятии;

· обязательного типа (инвестиции для предотвращения загрязнения окружающей среды, инвестиции в социальную сферу и т. п.);

· стратегические инвестиции (инвестиции, связанные с поглощением предприятий или размещением капитала за рубежом).

Данная трактовка инвестиций жестко привязывает вложения к действующему предприятию (производственной системе) и фактически исключает из понятия инвестиции многочисленные вложения капитала, в том числе в первоначальную организацию бизнеса.

В основе диспозиционного понятия инвестиций заложено положение, в соответствии с которым процесс инвестирования предполагает связывание финансовых средств и тем самым уменьшение свободы распоряжения ими предприятием. Этот процесс, с одной стороны, зависит от внешних факторов, а, с другой -- оказывает влияние на внешние факторы. Такие вложения могут характеризоваться как открытые системы, в которых реализация инвестиций влияет на функционирование других элементов системы, а на результаты инвестиций влияют решения, касающиеся других элементов системы. Примером подобного рода отношений может служить взаимосвязь между инвестиционной сферой и сферой финансирования. Так, эффективность инвестиций предопределяется наличием финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия. В свою очередь, привлечение финансовых ресурсов в распоряжение предприятия зависит от потенциальной эффективности инвестиционного проекта. Другим примером взаимосвязанных инвестиций являются вложения в производственную инфрастуктуру, которые стимулируют и делают более эффективными вложения в другие сферы.

Средства, предназначенные для инвестирования в производство и в объекты непроизводственной сферы, в своей подавляющей массе выступают первоначально в форме денежных средств. Превращение последних в инвестиции может происходить разными путями. Наиболее простой путь имеет место в тех случаях, когда сам хозяйствующий субъект, обладая определенными собственными средствами, использует их для расширения и совершенствования производства или создания непроизводственных объектов. Подобным образом превращаются в инвестиции сбережения физического лица, которое организует предприятие за счет своих личных сбережений.

Однако в других случаях процесс превращения сбережений в инвестиции является более сложным. Дело в том, что подавляющая масса населения лишена возможности осуществлять непосредственно инвестиции в производство, так как для этого необходимо обладать некоторыми навыками в управлении производством, а также иметь определенный минимальный размер средств. Не превращается непосредственно в инвестиции по тем или иным причинам и часть прибыли предприятий.

Таким образом, с одной стороны, население и некоторые предприятия располагают свободными денежными средствами, а с другой стороны, многие предприятия нуждаются в дополнительных средствах для реализации своих инвестиционных программ. Передача средств осуществляется по каналам финансового рынка, где собственники денежных средств выступают в качестве поставщиков инвестиционного капитала, а лица, привлекающие чужие средства,-- в качестве его потребителей.

В зависимости от того, каким образом осуществляется передача денежных средств от поставщиков к потребителям, на финансовом рынке можно выделить два основных канала. Один канал -- это рынок банковских кредитов. Банки аккумулируют временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, выплачивая за привлеченные средства определенный процент, а затем предоставляют под более высокий процент кредиты заемщикам (тем, кто осуществляет реальные инвестиции). Таким образом, процесс движения денег от их собственника к заемщику опосредуется банком.

Во многих случаях такой способ передачи денежных средств отвечает интересам собственника денег, так как, хотя последний и получает от банка более низкий процент, но тем самым он перекладывает риск невозврата денег заемщиком на банк. Помимо надежности банковские вклады являются высоколиквидными, так как вкладчик может легко забрать свои средства. Кроме того, вложения денежных средств в банки являются доступными даже для самых мелких вкладчиков (собственников сбережений).

Однако банк выплачивает вкладчикам более низкий процент по сравнению с тем, который берет со своих заемщиков, поэтому вполне естественным является стремление поставщиков капитала вступать в отношения непосредственно с этими заемщиками.

Что касается потребителей капитала (заемщиков), то им также порой выгоднее вступать в отношения непосредственно с поставщиками капитала. Дело в том, что получение банковского кредита нередко сопряжено с большими трудностями. Например, банки часто не в состоянии предоставить кредит на тот срок, в котором нуждается заемщик, у банка может не быть и требуемой суммы кредита, необходимой заемщику для осуществления крупных проектов, и др.

Все это приводит к тому, что потребители капитана наряду с банковскими кредитами в широких масштабах осуществляют привлечение свободных денежных средств с помощью выпуска ценных бумаг.

При определенных обстоятельствах этот способ в большей мере отвечает интересам и поставщиков, и потребителей инвестиционных ресурсов. Поставщики ресурсов (собственники сбережений) зачастую могут вкладывать свои средства на более выгодных условиях, чем банковские вклады, и на более длительные сроки. Чаще всего достаточно простой является процедура вложений, осуществляемая путем купли-продажи ценных бумаг. Кроме того, если ценные бумаги обладают достаточно высокой ликвидностью, то инвестор может в случае необходимости достаточно легко вернуть затраченные средства, продав принадлежащие ему ценные бумаги.

С точки зрения потребителей инвестиционных ресурсов, выпуск ценных бумаг имеет также определенные преимущества перед банковскими кредитами. У них (потребителей капитала) появляется возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала и собирать требуемые большие суммы. Кроме того, средства могут быть привлечены на более длительный срок, иногда на неограниченное время, если речь идет о выпуске акций.

Итак, рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг в современных условиях становятся необходимыми звеньями инвестиционного процесса, основными каналами, по которым сбережения превращаются в инвестиции (Приложение 1) и используются для развития производства.

1.2 Механизм привлечения инвестиций в фармацевтическую сферу

Становление отечественного фармацевтического рынка началось с 1992 года с преобразования государственной системы здравоохранения, основывающейся на принципах страховой медицины и рыночных отношений, обеспечившей граждан новым набором социальных гарантий. Новые условия развития системы здравоохранения сконцентрировали в руках государства производство лекарственных средств, оптовую сеть в сфере лекарственного обеспечения населения и учреждений. Основной особенностью деятельности фармацевтической отрасли в СССР являлось то, что значительная часть мощностей фармацевтической промышленности предназначалась для производства базовых компонентов лекарственных средств (субстанций). Производственные мощности отечественных производителей изначально были ориентированы на выпуск несложных, в первую очередь жизненно важных лекарственных средств и препаратов, обеспечивающих первоочередные потребности населения. Несмотря на это, основная масса готовых лекарственных средств (ЛС) осуществлялось на заводах Венгрии, Польши, ГДР, Чехословакии. Распад СССР и прекращение деятельности Совета Экономической Взаимопомощи поставили Россию в крайне тяжелое положение с лекарственным обеспечением здравоохранения. Несмотря на то, что на территории России остались 45 из 77 фармацевтических заводов, обеспечить эффективное их функционирование оказалось невозможно. Разрыв отношений со странами Советского Союза, возникновение таможенных барьеров и нескоординированные правила взаимоотношений предприятий с традиционными смежниками в новых государствах оказали негативное влияние, а последовавший после распада СССР экономический кризис привел к тому, что из эксплуатации была выведена значительная часть мощностей по производству субстанций.

Резкое сокращение спроса на национальные лекарства, рост себестоимости производства фармацевтической продукции оказал негативное влияние на крупные российские фармацевтические производства. Причиной этому стал ряд факторов, среди которых можно выделить несбалансированный рост цен на потребляемые ресурсы (сырье, электроэнергию, транспортные перевозки). Кроме того, наибольшее влияние на функционирование ряда предприятий отрасли оказала остановка многих производств химического сырья для фармацевтической промышленности и, как следствие, утрата в значительной степени базы для производства ряда субстанций. В итоге отечественная фармотрасль не смогла удовлетворить потребности здравоохранения.

В результате процесса приватизации, а также создания новых фармацевтических предприятий на рынке появилось значительное число фирм-спекулянтов, занимающихся куплей-продажей лекарственных средств и заточенных исключительно на упаковку лекарственной продукции. С начала 90-х годов начали активно функционировать зарубежные компании-производители на российском фармацевтическом рынке. К 1997 году соотношение отечественных и импортных ЛС на российском рынке оценивалось как 3:7, в то время как в 1990 году 6:4 (см. рис. 1).

Рис. 1 Соотношение импортных и отечественных лекарственных средств

В 1996 году импорт в Россию составил 1,18 млрд. долл. США, а в 1997 году возрос до 1,674 млрд. долл. США, в 1998 году вследствие кризиса уровень импорта опустился до 1,281 млрд. долл. США. В целом же объем отечественного фармацевтического рынка в 1996 году составлял 16 млрд. рублей, в 1997 году - 23,5 млрд. руб., в 1998 году - 27,7 млрд. руб. При этом объем произведенных отечественных медикаментов занял менее половины доли рынка: 40% в 1996 году, 45% в 1997 году, почти столько же (46%) в 1998 году.

Впоследствии кризиса 1998 г. и связанной с ним девальвацией рубля существенно сократился спрос на импортные препараты и возрос объем выпуска российских дженериков (копий фирменных лекарственных препаратов последнего поколения). Это было связано со значительной зависимостью себестоимости от импортной компоненты (60 -- 80% себестоимости) и соответственно роста цен, в то время как платежеспособный спрос населения упал. Производство «традиционных» российских дженериков в силу меньшей зависимости от импортируемых субстанций (импортная компонента не превышала 30 --50% себестоимости) и возможности по ряду препаратов переключиться на отечественные субстанции остались прежними. Благодаря преобладающему на рынке производству дженериков из-за невысокой цены относительно импортных препаратов, в конце 1998 г. - начале 1999 г. структура рынка резко изменилась в пользу российских лекарственных средств.

В 2003 -- 2010 годах российская фармацевтическая отрасль оценивалась как наиболее динамичная и быстрорастущая отрасль в мире. С 2003 года ежегодно увеличивался объем российского рынка на 10-12%. Одновременно с этим рост объемов отечественного фармацевтического рынка сопровождался постоянным увеличением объемов импорта и сокращением доли российских производителей. Не смотря на все положительные стороны, российская фармотрасль по-прежнему находится в прямой зависимости от импорта субстанций. Внутреннее производство обеспечивает не более 22% потребности российской фармацевтической промышленности в субстанциях (в натуральном выражении) [11]. Дефицит лекарственных препаратов на отечественном рынке закрывается за счет импорта. Не смотря на то, что в 2006 -- 2010 гг. наблюдался рост производства лекарственных средств, данная тенденция еще не стала устойчивой. Согласно данным Министерства промышленности и энергетики рост во многом обусловлен реализацией государственных программ в области обеспечения населения лекарственными средствами, в том числе приоритетного национального проекта «Здоровье», и программы дополнительного лекарственного обеспечения (ДЛО) льготных категорий граждан. 



Рис. 2 Объем фармацевтического рынка России, млрд. дол.

Рис. 3 Соотношение отечественных и импортных препаратов в стоимостном выражении

Рис. 4 Объем производства ЛС в России (млрд. руб.)

На протяжении последних лет наблюдается увеличение роли государства в фармацевтической отрасли. Государственное регулирование фармацевтического рынка в России осуществляется в таких направлениях, как: обеспечение доступности ЛС; государственный контроль и обеспечение качества ЛС; государственный контроль оборота наркотических средств и психотропных веществ; государственное регулирование цен на ЛС; осуществление надзора за соблюдением фармацевтического порядка, финансовой дисциплины. Сложившийся современный отечественный фармацевтический рынок состоит из двух секторов: государственного, на котором финансирование ведется из государственных источников; и негосударственного, на котором оплата лекарств ведется гражданами из собственных средств. Государственный сектор включает такие сегменты фармацевтического рынка, как дополнительное лекарственное обеспечение и госпитальные закупки. Проведем анализ динамики распределения потребления лекарственных препаратов за счет средств государства и населения на фармацевтическом рынке готовых лекарственных средств в России .

Увеличение доли государственного участия на фармацевтическом рынке страны ежегодно растет, это происходит благодаря программе «Дополнительное лекарственное обеспечение», которая вступила в действие с 01.01.2005. Сравнив данный показатель с развитыми странами, заметим, что на фармацевтическом рынке готовых лекарственных средств Россия еще существенно отстает. К примеру, в Великобритании, Швеции, Японии, Германии финансирование за счет государства составляет от 70 до 86%. 2011 год, по мнению ведущих маркетинговых агентств фармацевтической отрасли - ЦМИ «Фарм-эксперт» и DSM Group, оказался самым неудачным для российской фармотрасли за последнее десятилетие (включая кризис 2008-2009 годов). Произошло значительное повышение издержек ведения бизнеса для фармкомпаний вследствие регулирования цен на жизненно-важные лекарственные средства и неожиданно резкое повышение страховых взносов с 14% до 34%, совпавшее с отменой единого налога на вмененный доход. Федеральный Закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам установления тарифов страховых взносов в государственные внебюджетные фонды» стал ответной реакцией правительства на данные изменения, понизившей с 2012 года размер страховых взносов до 20%.

Несмотря на все это, в 2012 году сохранилась тенденция к росту российского фармацевтического рынка (темп роста составил 10%). Аналитики прогнозируют сохранение среднегодового темпа прироста российского фармацевтического рынка на уровне 10-13% до 2014.

1.3 Процесс кредитования фармацевтических организаций

Банковское кредитование фармацевтических организаций на различные нужды осуществляется при строгом соблюдении принципов кредитования, которые представляют собой основу, главный элемент системы кредитования, поскольку отражают сущность и содержание кредита, а также требования объективных экономических законов, в том числе и в области кредитных отношений.

Принципами кредитования являются:

- возвратность;

- срочность;

- обеспеченность ссуд;

- целевое использование;

- дифференцированный характер кредита;

- платность.

Возвратность кредита обусловлена тем, что банки мобилизуют для кредитования временно свободные денежные средства предприятий, учреждений и населения. Эти средства не принадлежат банкам и в конечном итоге используются владельцами по прямому воспроизводственному предназначению. Главная особенность таких средств состоит в том, что по первому требованию кредиторов они должны быть восстановлены в их хозяйственном обороте (кроме срочных депозитов, целевых вкладов, товарных сертификатов и т.д.). Использование банками не принадлежащих им денежных средств побуждает их к осторожному предоставлению ссуд заёмщикам. Этим объясняется повышенный интерес банков к ликвидности активов своих клиентов и выбору тех из них, которые постоянно имеют остатки денежных средств на банковских счетах.

Источниками погашения кредитов у фармацевтических организаций могут выступать: выручка от реализации продукции, товаров; денежные средства третьих лиц в погашение дебиторской задолженности; оформление новых кредитов в других банках и т.д.

Срочность кредитования представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита. Принцип срочности означает, что кредит должен быть, не просто возвращён, а возвращён в строго определённый срок, т.е. конкретное выражение фактора времени. Следовательно, срочность есть временная определённость возвратности кредита. Срок кредитования является предельным временем нахождения ссуженных средств в хозяйстве организации и выступает той мерой, за пределами которой количественные изменения во времени переходят в качественные: если нарушается срок пользования ссудой, то искажается сущность кредита, он теряет своё подлинное назначение, что отрицательно сказывается на состоянии денежного обращения в стране.

В современных условиях, говоря об обеспеченности ссуд, следует иметь в виду наличие у организации юридически оформленных обязательств, гарантирующих своевременный возврат кредита: залогового обязательства, договора-гарантии, договора-поручительства. Они выступают в качестве вторичных источников погашения ссуд.

Целевой характер банковских ссуд обусловлен тем, что заёмные средства предоставляются на определённые потребности.

В последние годы актуальность целевого кредитования возросла, поскольку некоторые фармацевтические организации используют банковские ссуды на потребительские нужды, включая покупку домов, квартир и легковых автомобилей.

Дифференцированность кредитования означает, что коммерческие банки не должны однозначно подходить к вопросу о выдаче кредита своим клиентам, претендующим на его получение. Кредит должен предоставляться только тем организациям, которые в состоянии его своевременно вернуть. Поэтому дифференциация кредитования должна осуществляться на основе показателей кредитоспособности. Оценка кредитоспособности фармацевтических организаций, испрашивающей кредит, проводимая банками до заключения кредитных договоров, даёт им возможность в определённой степени подстраховать себя от риска несвоевременного возврата кредита и, следовательно, предвосхитить соблюдение организацией принципа срочности кредитования. Своевременность возврата кредита находится в тесной зависимости не только от кредитоспособности заёмщиков, но и от обеспеченности кредита.

Принцип платности кредита означает, что каждая фармацевтическая организация должна внести банку определённую плату за временное заимствование у него для своих нужд денежных средств. Реализация этого принципа на практике осуществляется через механизм банковского процента.

Ставка банковского процента - это цена кредита. Размер процентной ставки устанавливается соглашением сторон и фиксируется в кредитном договоре.

Банку платность кредита обеспечивает покрытие его затрат, связанных с утратой процента за привлечённые в депозиты чужие средства, затрат по содержанию своего аппарата, а также получение прибыли.

Основные факторы, которые современные коммерческие банки учитывают при установлении платы за кредит:

- базовая ставка процента по ссудам, предоставляемая коммерческим банком ЦБ РФ;

- средняя ставка процента по межбанковскому кредиту, т.е. за ресурсы, покупаемые у других коммерческих банков для своих активных операций;

- средняя процентная ставка, уплачиваемая банком своим клиентам по депозитным счетам различного вида;

- структура кредитных ресурсов банка (чем выше доля привлечённых средств, тем дороже должен быть кредит);

- спрос на кредит со стороны фармацевтических организаций;

- степень риска для банка в зависимости от обеспечения.

Принципы кредитования применяются банками как единый комплекс основных условий программирования, выдачи, использования и возврата ссуд. Поэтому банки используют их одновременно в зависимости от принадлежности к той или иной стадии кредитного процесса. Изолированное применение принципов кредитования может вызвать снижение эффективности банковских ссуд и даже утрату возвратного характера кредита.



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РОЛИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В ИНВЕСТИРОВАНИИ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОГО КЛАСТЕРА

2.1 Тенденции развития фармацевтического кластера в Калужской области

Калужская область на сегодняшний день имеет уникальный опыт создания на территории региона благоприятного инвестиционного климата.

Экспертный совет Международной организации кредиторов (WOC) присвоил премию «Инвестиционный ангел 2010» Калужской области в 4 номинациях: «Самый инвестиционно-привлекательный регион России», «Сопровождение и защиту инвестиций» (ГАУ КО «Агентство регионального развития Калужской области») и «Лучший иностранный инвестор в России» (ООО «Фольксваген Груп Рус» и ООО «Ново Нордиск»).

Поддержкой инвестиционной деятельности занимаются следующие институты развития:

· ОАО «Корпорация развития Калужской области»

· Государственное автономное учреждение Калужской области «Агентство регионального развития Калужской области

· ОАО «Агентство инновационного развития - центр кластерного развития Калужской области»

· ООО «Индустриальная логистика»

Калужская область стала пионером по внедрению механизма предоставления готовых промышленных площадок в индустриальных и технопарках.

Оператором проекта является ОАО «Корпорация развития Калужской области», имеющая большой опыт создания, развития инфраструктуры индустриальных парков и финансирования инфраструктурных проектов. ОАО «Корпорация развития Калужской области» (далее - Корпорация) является уполномоченной организацией в сфере создания и развития индустриальных парков (Приказ министерства экономического развития Калужской области № 321-п от 28.03.2008). Корпорация входит в систему региональных институтов развития, является инструментом Правительства Калужской области по реализации инвестиционных проектов. [17]

Акционерами Корпорации являются министерство экономического развития Калужской области (75%) и ГК «Внешэкономбанк» (25%). За период своего существования Корпорация добилась серьезных видимых результатов в своей работе. В области сегодня реализуются более 50 инвестиционных проектов. Корпорация является прямым участником в 30 инвестиционных соглашениях. По большинству других проектов Корпорация обеспечивает выполнение обязательств Правительства Калужской области. Корпорация тесно сотрудничает с ГК «Внешэкономбанк» по вопросам финансирования проектов и уже реализует крупный проект по созданию кластера по производству автомобилей и автокомпонентов. В результате этого проекта привлечены такие крупные производители автомобилей как Volkswagen, PeugeotCitroen, Mitsubishi Motors, Volvo Truck, Magna Technoplast, Benteler.

Сегодня региональные индустриальные парки - это не просто площадки для строительства (гринфилд), а полностью подготовленные земельные участки со всей необходимой инфраструктурой и коммуникациями, на которых можно строить производственные корпуса. В случае отсутствия долгосрочных контрактов в России и нецелесообразности строительства есть возможность арендовать построенные с учетом потребностей площади.

Проект «А-Парк» - это новое уникальное предложение региона для малого и среднего бизнеса. Инвестор может также подобрать подходящую конкретно ему площадку, где уже создана вся инженерная и транспортная инфраструктура (браунфилд). Важным приоритетом и одним из слагающих успеха является логистика. Транспортно-логистическая система в регионе - это не только авто- и железные дороги, но вся необходимая инфраструктура для переработки грузопотоков. Оператором этого проекта является ООО «Индустриальная логистика».

В настоящее время в Калужской области сформирована стратегия создания и развития инфраструктуры индустриальных парков и механизмы деятельности по созданию и развитию инфраструктуры индустриальных парков с участием органов государственной власти Калужской области.

В настоящее время в области насчитывается 7 индустриальных парков общей площадью более 4000 га. На предприятиях, размещенных на территориях индустриальных парков, создано 14,3 тыс. рабочих мест. На территории данных парков разместился ряд крупных международных производств, которые обеспечили высокий прирост промышленной продукции в регионе на фоне мирового экономического кризиса.[17]

Инвестору передается подготовленная земельная площадка, обеспеченная всем необходимым: газом, водой, транспортно-логистической инфраструктурой.

Размещение предприятий фармацевтического кластера (Приложение 1) производится и предполагается на территории индустриальных (техно-) парков «Ворсино», «Грабцево», «Обнинск».

Созданная нормативная правовая база, способствующая повышению инвестиционной привлекательности и стимулирующая инвестиционную деятельность в Калужской области, имеет недискриминационный характер и равноприменима в отношении всех субъектов инвестиционной деятельности. Комплекс документов включает в себя:

· Закон Калужской области от 16.12.1998 № 31-ОЗ «О государственной поддержке субъектов инвестиционной деятельности в Калужской области»

· Закон Калужской области от 10.11.2003 № 263-ОЗ «О налоге на имущество организаций»

· Закон Калужской области от 29.12.2009 № 621-ОЗ «О понижении налоговой ставки налога на прибыль организаций, зачисляемого в областной бюджет, для инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на территории Калужской области»

В соответствии с Законом Калужской области от 10.11.2003 № 263-ОЗ «О налоге на имущество организаций» освобождаются от налогообложения: инвесторы, заключившие соглашение с Правительством Калужской области о сотрудничестве (инвестиционное соглашение), целью которого является реализация на территории Калужской области инвестиционного проекта, в отношении имущества, созданного и (или) приобретенного в результате реализации инвестиционного проекта, в течение первых трех лет его реализации. [17]

Право на применение налоговой льготы распространяется на:

1. Инвесторов, осуществивших в течение первых трех лет, начиная с даты начала срока реализации инвестиционного проекта, капитальные вложения в следующих объемах и в течение следующего количества последовательных налоговых периодов:

Таблица 1

Суммарный объем фактически осуществленных капитальных вложений (млн. рублей)	Период освобождения от налогообложения
От 100 до 300 включительно	1
Свыше 300 до 500 включительно	2
Свыше 500	3

2. Инвесторов, выручка от реализации произведенных товаров которых в соответствии с кодом вида экономической деятельности 24.4 Общероссийского классификатора видов экономической деятельности в общем объеме выручки от реализации произведенных товаров (работ, услуг) (справочно - производство фармацевтической продукции) за налоговый (отчетный) период составляет не менее 70 процентов и общая сумма фактически осуществленных капитальных вложений которых в течение первых трех лет реализации инвестиционного проекта составляет свыше 500 млн. рублей, период освобождения от налогообложения составляет 5 последовательных налоговых периодов.

Закон Калужской области от 29.12.2009 № 621-ОЗ «О понижении налоговой ставки налога на прибыль организаций, зачисляемого в областной бюджет, для инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на территории Калужской области» устанавливает следующие ставки налога на прибыль организаций, зачисляемого в областной бюджет, для инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность на территории Калужской области:

1. Налоговая ставка налога на прибыль организаций, подлежащего зачислению в областной бюджет устанавливается в размере 13,5 % для инвесторов, заключивших соглашение с Правительством Калужской области о сотрудничестве (инвестиционное соглашение), целью которого является реализация на территории Калужской области инвестиционного проекта. Право на применение пониженной налоговой ставки имеют инвесторы, осуществившие в течение первых трех лет, начиная с даты начала срока реализации инвестиционного проекта, капитальные вложения в следующих объемах в течение следующего количества последовательных налоговых периодов:

Таблица 2

Суммарный объем фактически осущ-ых капитальных вложений в течение первых трех лет реализации инвестиционного проекта (млн. рублей)	Период применения пониженной налоговой ставки
От 100 до 500 включительно	1
Свыше 500 до 1000 включительно	2
Свыше 1000 до 2000 включительно	3
Свыше 2000	4



Следует отметить, что благодаря реализуемой на территории Калужской области модели работы с инвесторами, в том числе иностранными, сроки реализации проектов являются минимальными. [19]

Таблица 3 «Проблемы и «узкие места» в развитии производственного потенциала, оказывающие существенное влияние на перспективы развития кластера».

Существующие проблемы и «узкие места» для развития кластера	Пути решения проблем и «расшивки узких мест»
Проблемы федерального уровня
Отсутствие статуса «локального производителя» и, как следствие отсутствие преференций для российских производителей лекарственных средств.	НП «Калужский фармацевтический кластр», в лице крупнейших резидентов кластера (STADA CIS - ООО «Хемофарм») выступил с законодательной инициативой:
	Внесении изменений и дополнений в закон «Об обращении лекарственных средств», которые бы наряду с положениями, содержащимися в ранее принятых нормативных правовых актах и сохраняющимися свою актуальность в настоящее время, позволили бы определить понятие «лекарственный препарат локального производства».
	Предложения НП «Калужский фармацевтический кластер» поддержаны Российской Ассоциацией Фармацевтических Производителей, и переданы в Министерство промышленности РФ.
	Начаты рабочие консультации с руководством МЗ СР РФ и профильными комитетами Государственной Думы в части формализации данных предложений в виде подзаконных актов.
Отсутствие государственных гарантий для производителей в части государственных закупок и ценового регулирования.	Инициация НП «Калужский фармацевтический кластер», при поддержке руководства Калужской области, и в сотрудничестве с другими ведущими фармацевтическими кластерами РФ, комплекса инициатив, направленных на оптимизацию государственного регулирования закупок стратегически важных лекарственных средств и поддержку государством пилотных территориальных фармацевтических кластеров, в т.ч.:
	Построение системы предварительных государственных закупок (сроком размещения заказа до 1 года), включающей государственные гарантии, механизмы выявления объема потребления и потребности в лекарственных средствах
	Внесение в нормативно - правовые акты дополнений, гарантирующих при орг-ции закупок для гос. нужд приоритетность локальных производителей ( при наличии 3-х российских лекарственных препаратов, участие зарубежных компаний в аукционах исключается);
	Обеспечение полного цикла производства стратегического перечня лекарственных средств на территории РФ; совершенствование механизма государственных закупок в рамках этого перечня, в том числе через систему предварительных закупок и заключение долгосрочных государственных контрактов (сроком до 7 лет);
	Введение системы преференций (в т.ч. налоговых льгот) для фармацевтических предприятий пилотных кластеров, участвующих в производстве стратегического перечня лекарственных средств.
Необходимость принятия гармонизированных с Европейскими правил GMP и GLP для всех фармпроизводителей РФ и организаций, проводящих комплексные доклинические исследования.	Руководство Калужской области и НП «Калужский фармацевтический кластер» выступили с инициативой по принятию гармонизированных с Европейскими правил GMP и GLP, и созданию в России Государственной фармацевтической инспекции.
	Соответствующее предложение направлено в Правительство РФ.
Проблемы регионального уровня
Строительство новых производств по правилам GMP и техническое перевооружение давно существующих и стабильно работающих (в т.ч. на базе малых и средних инновационных компаний)	Более широкое вовлечение институтов развития в инновационные проекты региональных малых и средних инновационным предприятий по модернизации существующих и строительстве новых биофармацетвических производств.
	Активное участие в этом процессе региональных институтов развития (ОАО «АИРКО», Корпорация развития Калужской области
	Строительство на территории Калужского фармацевтического кластера, (на базе Центра инновационной биофармацевтики «Парк Активных молекул» (Обнинск)) комплексного инфраструктурного центра
	по технологическому инжинирингу производства активных фармацевтических субстанций (АФС), наработке «пилотных» партий АФС и готовых лекарственных средств (ГЛС), включая: разработку, оптимизации лабораторной технологии производства активных фармацевтических субстанций, масштабированию промышленной технологии, наработки «пилотных» партий продукции для проведения доклинических и клинических исследований. Все предусмотренные технологические компетенции Центра будут созданы по стандартам GMP.
Отсутствие унифицированного, единого для всех резидентов кластера сервисного центра, включающего услуги:	Одной из стратегических целей создания Некоммерческого Партнерства «Калужский фармацевтический кластер», как единого юридического лица, координирующего хозяйственную деятельность кластера, было создание единой управляющей компании, оптимизирующей логистические инфраструктурные потребности участников кластера.
Складские услуги, в том числе организация специальных складов для хранения легковоспломеняющихся и опасных веществ, используемых в производстве;	В связи с этим, в рамках Калужского фармацевтического кластера, планируется создать и развить на территории региона инфраструктуру, необходимую для успешного развития кластера, в формате управляющей компании, позволяющей решать следующие системные задачи:
Охрана и благоустройство территории (особенно на этапе строительства объектов);	Расширение таможенного терминала с созданием склада временного хранения, отвечающим специфическим требованиям по хранению лекарственных средств;
Сервисное обслуживание высокотехнологичного оборудования;	Строительство на территории региона специализированных складов как для хранения готовой продукции, так и для хранения фармацевтических реактивов и вспомогательных веществ (в том числе токсичных);
Доставка и питание работников;	Строительство предприятия по утилизации и обеззараживанию отходов фармпроизводства (в том числе твердых и жидких материалов);
Утилизация отходов (в том числе опасных);	Строительство на территории региона Центра контроля качества и сертификации лекарственных средств
Низкая инновационная активность «якорных» предприятий кластера	Стимулирование крупных фармацевтических компаний к созданию центров исследований и разработок в регионе.
Как следствие: низкий уровень кооперационных связей «якорных» предприятий с малыми и средними инновационными компаниями.	Повышения уровня компетенций малых и средних предприятий через жесткое введение стандартов GLP & GMP на своих инфраструктурных площадках
	Создание сервисных компаний, представляющих универсальные услуги для «якорных» производств (логистика, поставка сырья и комплектующих, утилизация отходов, коммунальные услуги)

Крупные фармацевтические компании сегодня размещают в регионе только свои производства инновационной продукции, но пока не локализуют исследования и разработки.

Для размещения крупных фармпроизводителей на период до 2016 года предполагается развитие инфраструктуры (данные по развитию данной отрасли за 2010-2012 г.г. в Приложении 3):

1. индустриального парка «Ворсино» в размере 3,2 млрд. рублей по следующим направлениям:

· водоснабжение и водоотведение

· водоотведение ливневых вод

· вертикальная планировка

· строительство железных дорог

· строительство объектов складского комплекса

· газоснабжение

2. технопарка «Грабцево» в размере 0,5 млрд. рублей по следующим направлениям»

· водоснабжение и водоотведение

· водоотведение ливневых вод

· строительство автомобильных дорог

· газоснабжение [19]

2.2 Формы инвестиционной деятельности банков

На сегодняшний день в современной экономике сложилась такая ситуация, что наибольшим инвестиционным потенциалом обладают учреждения банковского сектора.

Преимущества банковского сектора заключается, прежде всего, в его исключительном положении и в уникальной возможности использовать денежные средства в виде кредитной эмиссии, а также в возможности направлять эти средства по уже имеющимся каналам кредитной системы.

Инвестиционная деятельность банков это осуществление инвестиций, а также всех необходимых мер и действий по воплощению этих инвестиций в доход или положительный эффект какого-либо рода (социальный, экологический и т.п.).

Банковскими инвестициями принято считать вложение средств банка в ценные бумаги на продолжительный или долгосрочный период времени с целью получения явных, либо косвенных доходов.

Под явными или прямыми доходами от инвестиций принято считать прибыль в виде процентов, дивиденды и т.п.

Косвенные доходы это укрепление и улучшение позиций банка, его имиджа и т.п. Выражается это в виде владения контрольным пакетом акций какой-либо организации, что, в свою очередь, даёт банку контроль над управлением этой организацией.

...