Аналіз фінансового результату підприємства ВАТ "Ніжинський МКК"

Размещено на http://www.allbest.ru/

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни: «Фінансовий аналіз»

на тему: «Аналіз фінансового результату підприємства ВАТ «Ніжинський МКК»»

Зміст

фінансовий підприємство рентабельність банкрутство

1. Експрес-аналіз фінансово-майнового стану ВАТ «Ніжинський МКК»

2. Аналіз економічного потенціалу підприємства

2.1 Оцінка майнового потенціалу підприємства

2.2 Оцінка фінансового потенціалу підприємства

2.2.1 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

2.2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

3. Аналіз розвитку та результативності діяльності ВАТ «Ніжинський МКК»

3.1 Аналіз ділової активності підприємства

3.2 Аналіз фінансових результатів діяльності ВАТ «Ніжинський МКК»

3.2.1 Аналіз рівня, динаміки, структури та якості фінансових результатів підприємства

3.2.2 Аналіз фінансових результатів від різних видів діяльності підприємства

3.2.3 Оцінка рентабельності діяльності ВАТ «Ніжинський МКК»

3.2.4 Аналіз взаємозв'язку «витрати-обсяг-прибуток»

3.2.5 Аналіз формування, розподілу та використання чистого прибутку

4. Аналіз ймовірності неплатоспроможності та банкрутства підприємства

4.1. Аналітична оцінка ймовірності банкрутства ВАТ «Ніжинський МКК»

Список використаної літератури

Додатки

1. Експрес-аналіз фінансово-майнового стану ВАТ «Ніжинський МКК»

В ринкових умовах господарювання важливого значення набуває фінансовий аналіз, тобто аналіз фінансового стану підприємства.

Метою аналізу фінансового стану підприємства є оцінка його поточного стану, а також визначення того, по яких напрямках потрібно вести роботу з поліпшення цього стану. При цьому бажаним є такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи коштами, здатне шляхом ефективного їхнього використання забезпечити безперебійний процес виробництва і реалізації продукції, а також витрати по його розширенню і відновленню.

Аналіз фінансового стану включає в себе оцінку діяльності підприємства в минулому, на сьогодні та в майбутньому. Його мета - визначити фінансовий стан здоров'я підприємства, своєчасно виявити і усунути недоліки в діяльності, а також знайти резерви покращення фінансового стану підприємства.

Аналіз фінансового стану передбачає розрахунок різноманітних показників та має на меті їх оцінку, виявлення недоліків та пошук шляхів їх усунення.

Таким чином, основними завданнями аналізу фінансового стану є:

- дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;

- дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;

- об'єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;

- оцінка становища суб'єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності;

- аналіз ділової активності підприємства та його становища на ринку цінних паперів;

- визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Виходячи з поставлених завдань та інформаційної бази розрізняють експрес-аналіз і деталізований (поглиблений) аналіз фінансового стану.

Основна мета експрес-аналізу - загальна оцінка майнового стану господарюючого суб'єкта, обсягу і структури залучених ним засобів, його ліквідності та платоспроможності, виявлення основних тенденцій їх зміни.

Експрес-аналіз проводиться за даними фінансової звітності, а, отже, орієнтований в основному на зовнішніх користувачів (покупців, кредиторів, інвесторів, акціонерів, постачальників).

Суть експрес-аналізу полягає у виборі невеликої кількості найбільш істотних та порівняно нескладних у розрахунках показників і постійному від слідкуванні їх динаміки.

Проведемо експрес-аналіз бухгалтерської звітності ВАТ «Ніжинський МКК» (табл. 1.1).

Таблиця 1.1

Експрес-аналіз бухгалтерської звітності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 рр

Показник	Значення показника	Відхилення 2007 до 2006 р.
	2006	2007	+,-	%
1	2	3	4	5
1. Оцінка майнового стану
1.1. Загальна сума засобів, що знаходяться в розпорядженні підприємства, тис.грн.
1.2. Величина основних засобів, тис.грн.
1.3. Частка основних засобів в загальні сумі активів, %
2. Наявність «хворих» статей балансу
2.1. Збитки, тис.грн.
3. Оцінка ліквідності і платоспроможності
3.1. Коефіцієнт покриття
3.2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
4. Оцінка фінансової стійкості
4.1. Величина власних засобів, тис.грн.
4.2. Частка власних засобів в загальній сумі джерел, %

2. Аналіз економічного потенціалу ВАТ «Ніжинський МКК»

2.1 Оцінка майнового потенціалу ВАТ «Ніжинський МКК»

Для здійснення господарської діяльності необхідне майно, тобто основні фонди та оборотний капітал. Разом це складає активи підприємства.

Активи підприємства формуються за рахунок фінансових ресурсів - власного, позикового та залученого капіталу, що є зобов'язаннями підприємства.

Проаналізуємо забезпеченість ВАТ «Ніжинський МКК» активами та фінансовими ресурсами. Результати аналізу відображено в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1

Структура та динаміка активів і зобов'язань ВАТ «Ніжинський МКК»

Показники	На 31.12.06	На 31.12.07	Відхилення 2007 до 2006 року
	т. грн.	%	т. грн.	%	+,-	%	п.с.
АКТИВ БАЛАНСУ
1. Необоротні активи
2. Оборотні активи
3. Витрати майбутніх періодів
Разом
ПАСИВ БАЛАНСУ
1. Власний капітал
2. Забезпечення наступних витрат і платежів
3. Довгострокові зобов'язання
4. Поточні зобов'язання
5. Доходи майбутніх періодів
Разом

Отже, дані таблиці 2.2 свідчать про те, що вартість майна підприємства зросла на 0,93% (230,10 тис.грн.).

Аналізуючи активи підприємства, варто відмітити, що їх зростання відбулося за рахунок зростання вартості необоротних активів на 5026,9 тис.грн., що складає 41,32%. Поряд з цим, вартість оборотних активів та витрати майбутніх періодів зменшились на 4791,0 та 5,80 тис.грн. відповідно.

Певні зміни відбулися і в структурі активів. Так, у 2006 році більшу частку займали оборотні активи - 50,69%; майже такою ж є частка необоротних активів - 49,27%.

У 2007 році найбільшу частку в структурі активів займають необоротні активи - 69,98%, тобто зросла на 19,72 в.п. Відповідно зменшилась частка оборотних активів на 19,69 в.п та доходів майбутніх періодів на 0,02.

Що стосується пасиву балансу підприємства, то варто відмітити, що його зростання відбулося за рахунок збільшення вартості власного капіталу на 2788,7 тис.грн. (41,74%), проте значно зменшилась вартість поточних зобов'язань на 2558,6 тис.грн. (14,25%). Дана тенденція є позитивною для підприємства і свідчить про зменшення залежності підприємства від зовнішніх джерел.

Не зважаючи на зменшення вартості поточних зобов'язань, вони все ж на протязі 2006 - 2007 років займають найбільшу частку в структурі пасивів підприємства: 72,7% у 2006 році та 61,76% у 2007 році. Поряд з цим, позитивною тенденцією є зростання частки власного капіталу на 10,94 в.п у 2007 році, що свідчить про покращення структури фінансування підприємства.

2.2 Оцінка фінансового потенціалу ВАТ «Ніжинський МКК»

2.2.1. Аналіз ліквідності та платоспроможності ВАТ «Ніжинський МКК»

Одним із етапів аналізу фінансового стану підприємства є оцінка його ліквідності та платоспроможності.

Платоспроможність - це можливість підприємства своєчасно задовольняти платіжні зобов'язання. Ліквідність - здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов'язань. Поняття «платоспроможність» та «ліквідність» взаємопов'язані: від рівня ліквідності підприємства залежить платоспроможність. Разом з тим, ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективний.

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

У разі, якщо одна або декілька нерівностей системи мають протилежний знак порівняно з оптимальним варіантом, ліквідність балансу не є абсолютною.

Побудуємо баланс ліквідності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 рр. Результати розрахунків відображено в таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Аналіз ліквідності балансу ВАТ «Ніжинський МКК», тис. грн

Групи активів	На початок періоду	На кінець періоду	Групи зобов'язань	На початок періоду	На кінець періоду	Платіжний надлишок або нестача
						На початок періоду	На кінець періоду
А1
А2
А3
А4
Разом			Разом

Проаналізуємо отримані дані з таблиці 2.3. Фактично у нас вийшли такі нерівності:

1) на початок звітного періоду

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

2) на кінець звітного періоду

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

Аналіз показує, що на початок і на кінець звітного періоду підприємство мало недостаток найбільш ліквідних оборотних активів - грошових коштів, оскільки вони покривають лише 8,2% та 4,2% поточних зобов'язань відповідно на початок та на кінець звітного періоду.

Невиконання другої умови нерівності свідчить про те, що підприємство має недостачу дебіторської заборгованості, яка буде погашена за умовами договору, тобто це швидколіквідні активи.

Крім того, на підприємстві не виконується й четверта умова нерівності. Невиконання четвертої нерівності як на початок, так і на кінець звітного періоду свідчить про недотримання підприємством мінімальної умови фінансової стійкості, наявності власних оборотних активів.

Таким чином, враховуючи, що три умови нерівності не виконується як на початок, так і на кінець звітного періоду, то можна стверджувати, що баланс підприємства не є ліквідним, тобто підприємство не здатне вчасно погасити свої боргові зобов'язання.

У таблиці 2.4 відображено розрахунок показників ліквідності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 роки.

Таблиця 2.4

Показники ліквідності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 роки

Назва показника	Розрахунок	Нормативне значення	Оцінка показника
			2006	2007	Відхилення 2007 до 2006 рр., +,-
1. Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності)	Р 260 / Р 620 або (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	>2
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності	? (Р 150 - Р 240) / Р 620 або (А1 + А2) / (П1 + П2)	>1
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	(Р 220 + Р 230 + Р 240) / Р 620 або А1 (П1 + П2)	>0,2
4. Частка оборотних засобів в активах	Р 260 / Р 280	-
5. Робочий капітал	(Р 260 + Р 270) - (Р 620 + Р 630) або (Р 380 + Р 430 + Р 480 - Р 080)	Середньо-галузевн

Проаналізуємо показники ліквідності ВАТ «Ніжинський МКК», що відображені в таблиці 2.4.

Загальний коефіцієнт покриття як у 2006, так і у 2007 році значно менший за нормативне значення, при чому у 2007 році він зменшився на 0,20 пунктів. Це означає, що за рахунок всіх своїх оборотних коштів ВАТ «Ніжинський МКК» в 2006 році могло погасити 70% всіх своїх поточних зобов'язань за рахунок оборотних активів, а у 2007 році - 50%.

У 2007 році також зменшився коефіцієнт швидкої ліквідності на 0,09. У 2006 році даний показник складав 0,42, тобто за рахунок грошових коштів та очікуваних фінансових надходжень в 2006 році можна було погасити 42%.

На основі даних таблиці 3.1 проаналізуємо ділову активність ВАТ «Ніжинський МКК».

Коефіцієнт оборотності активів складає 1,51 у 2006 році та 1,25 у 2007 році, тобто з кожної гривні, вкладеної підприємством в його активи, воно отримує 1,51 гривні чистого доходу у 2006 та 1,25 у 2007 році, тобто даний показник зменшився на 0,26.

З кожної гривні, вкладеної в оборотні активи, підприємство отримує 2,97 грн. чистого доходу у 2006, та 4,02 грн. у 2007 році, тобто даний показник зріс на 1,05, що свідчить про підвищення ефективності використання оборотних коштів підприємства.

Також позитивні тенденції спостерігаються з коефіцієнтом оборотності запасів, який зріс на 5,46 і складає 13,15 у 2007 році (у 2006 р. - 7,69).

Поряд з цим спостерігається зменшення коефіцієнту оборотності власного капіталу на 2,29, що свідчить про зменшення ефективності використання власного капіталу. У 2006 році даний показник складав 5,57, а у 2007 році - 3,28.

За 2007 рік коефіцієнт оборотності коштів в розрахунках зріс на 0,95 пунктів і складає 6,18, що означає великий рівень неплатежів на підприємстві, тобто непогашеної дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості в порівнянні з 2006 роком зріс на 0,09 у 2007 році. Показник означає, що кожна гривня капіталу підприємства, сформована за рахунок кредитів, приносить підприємству в 2006 році 2,07 грн. чистого доходу, а у 2007 році - 2,16.

Що стосується коефіцієнтів завантаженості, то для них позитивною тенденцією є зменшення, що характерне лише для коефіцієнта завантаженості активів в обороті (зменшився на 0,09). Коефіцієнт завантаженості активів та коефіцієнт завантаженості власного капіталу зросли відповідно на 0,14 та 0,13.

В цілому на основі проведених розрахунків, що відображені в таблиці 3.1 можна стверджувати, що на підприємстві спостерігаються як позитивні, так і негативні тенденції показників ділової активності.

3.2 Аналіз фінансових результатів діяльності ВАТ «Ніжинський МКК»

3.2.1 Аналіз рівня, динаміки, структури та якості фінансових результатів ВАТ «Ніжинський МКК»

У процесі аналізу фінансових результатів необхідно оцінити рівень і динаміку фінансових результатів; дослідити структуру прибутку звітного періоду тощо.

Таблиця 3.2

Аналіз рівня показників фінансових результатів діяльності ВАТ «Ніжинський МКК», тис. грн

Показник	Значення показника	Відхилення 2007 до 2006 р.
	2006 р.	2007 р.	+,-	%
-Дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
-Податок на додану вартість
-Чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
-Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)
-Валовий прибуток (збиток)
Інші операційні доходи
-Адміністративні витрати
-Витрати на збут
-Інші операційні витрати
Прибуток (збиток) від операційної діяльності
Дохід від участі в капіталі
-Інші фінансові доходи
Інші доходи
-Фінансові витрати
Витрати від участі в капіталі
Інші витрати
Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування
-Чистий прибуток (збиток)

Проаналізуємо дані, що відображені в таблиці 3.2. На протязі 2006 - 2007 років спостерігається зменшення суми фінансових результатів за усіма видами діяльності. Так, валовий прибуток зменшився на 92,5 тис.грн. (2,6%), прибуток від операційної діяльності - на 1631,2 (в 1,7 рази), прибуток від.

Проаналізуємо структуру фінансових результатів ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 рр. У 2006 - 2007 роках загальний прибуток на 100% був сформований за рахунок прибутку від звичайної діяльності, прибуток від надзвичайної діяльності відсутній.

У 2006 році підприємство понесло збиток у розмірі 1270,3 тис.грн. 177,4% даного збитку склав збиток від фінансової діяльності.

У 2007 році загальний збиток на 71,9% складався із збитку від фінансової діяльності, 22,5% - збиток від операційної діяльності, 5,6% - збиток від інвестиційної діяльності.

Таким чином, на протязі двох років найбільшу частку в структурі загального збитку займав збиток від фінансової діяльності.

3.2.2 Аналіз фінансових результатів від різних видів діяльності ВАТ «Ніжинський МКК»

Аналізуючи фінансові результати діяльності підприємства, проаналізуємо фінансові результати від різних видів діяльності ВАТ «Ніжинський МКК».

В процесі такого аналізу особливу увагу варто приділити оцінці фінансового результату від основної діяльності, тобто від здійснення операцій, пов'язаних з виробництвом або реалізацією продукції, що є визначальною метою створення підприємства.

У таблиці 3.4 відображено аналіз фінансових результатів від основної діяльності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 роки.

Дані таблиці 3.4 свідчать про те, що у 2007 році фінансовий результат від основної діяльності зменшився на 92,5 тис.грн., що склало 2,6%. На це в значній мірі вплинуло зменшення доходу від реалізації на 6817,9 тис.грн. (16,2%), хоча й зменшилась собівартість реалізованої продукції на 6077,6 тис.грн. Отже:

-6817,9-(-647,8) -(-6077,6) = -92,5

-92,5 = -92,5

Таблиця 3.4

Аналіз фінансових результатів від основної діяльності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 роки

Показники	2006	2007	Відхилення 2007 до 2006 року
			+,-	%
Дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис.грн. р010
Податок на додану вартість, тис.грн. р015
Чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис.грн. р035
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг), тис.грн. р040
Фінансовий результат від основної діяльності, тис.грн. р050

Поряд з основною діяльністю до операційної входить і інша операційна діяльність. Фінансові результати - прибуток або збиток - від такого виду діяльності складають суттєву частку загального результату та, відповідно, мають особливості методики проведення аналізу.

У таблиці 3.5 відображено аналіз фінансових результатів від іншої операційної діяльності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 роки.

Таблиця 3.4

Аналіз структури та динаміки доходів і витрат від іншої операційної діяльності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 роки

Показник	2006 р.	2007 р.	Відхилення 2007 від 2006 рр.
	тис. грн.	пит.вага%	тис. грн.	пит.вага%	+,-	%	пунктів стр-ри
1	2	3	4	5	6	7	8
Доходи
від операційної оренди
від операційних курсових різниць
від списання раніше активів
від реалізації інших оборотних активів
від повернення безнадійних боргів
від отримання штрафів, пені, неустойок
Разом

У таблиці 3.6 відображено аналіз фінансових результатів від фінансової діяльності.

Таблиця 3.6

Аналіз фінансових результатів від фінансової діяльності ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 рр., тис.грн

Показники	2006	2007	Відхилення 2007 до 2006 р.
			+,-	%
Фінансові доходи р120 ф2
Фінансові витрати р 140ф2
Фінансовий результат від фінансової діяльності

Таким чином, фінансовий результат від фінансової діяльності ВАТ «Ніжинський МКК» у 2007 році зріс на 129,1 тис.грн. (5,7%). Це відбулося за рахунок того, що фінансові доходи зросли на 1,6 тис.грн. (100,0%), а фінансові витрати зменшились на 127,5 тис.грн. (5,7%).

Отже, можна зробити загальний висновок, що на зменшення прибутку підприємства вплинуло зменшення фінансових результатів від основної діяльності, іншої операційної діяльності, інвестиційної діяльності, проте позитивно вплинуло збільшення прибутку від фінансової діяльності.

3.2.3 Оцінка рентабельності діяльності ВАТ «Ніжинський МКК»

Одним з найважливіших етапів в процесі фінансового аналізу підприємства є оцінка його рентабельності (тобто відносного показника прибутковості), оскільки вона відображає відношення отриманого ефекту з наявними або використаними ресурсами. Рентабельним є такий стан діяльності, коли протягом певного періоду грошові надходження компенсують понесені витрати, створюється і накопичується прибуток.

Показники рентабельності поділяються на 3 групи: витратні, доходні та ресурсні.

Витратні показники рентабельності характеризують доходність понесених витрат у процесі діяльності.

За графіком можна встановити, при якому обсязі реалізації продукції підприємство матиме прибуток, а при якому його не буде. Можна визначити також точку, в якій витрати будуть дорівнювати виручці від реалізації продукції. Цю точку назвали точкою беззбиткового обсягу реалізації продукції, або порогом рентабельності, або точкою окупності витрат, нижче від якої виробництво буде збитковим.

Оскільки у 2006 році точка беззбитковості знаходиться поза межами чистого доходу на рис. 3.1, то це свідчить про збитковість діяльності підприємства. Якщо обсяг продажів вище від точки беззбитковості, підприємство отримує прибуток.

Рис. 3.2 Точка беззбитковості ВАТ «Ніжинський МКК» за 2007 р

Отже, як видно з даного графіка на рис. 3.2 обсяг продажів у 2007 р. також не перевищує точку беззбитковості, і це означає, що підприємство понесло збитки.

Таким чином, аналіз беззбитковості показав, що для того, аби забезпечити беззбиткову діяльність, підприємству необхідно було у 2006 році реалізувати продукції на суму 354150 тис.грн., а у 2007 році - на 99976,7 тис.грн. Оскільки фактично обсяги реалізації були нижчі, то підприємство понесло збитки.

Розподіл чистого прибутку дає змогу підприємству розширювати діяльність за рахунок власних, відносно дешевих джерел фінансування. При цьому значно знижуються витрати на залучення додаткових позикових джерел, на випуск нових акцій, що зберігає систему контролю за діяльністю підприємства, оскільки кількість власників не збільшується.

Розподіл чистого прибутку, зокрема в акціонерних товариствах, є основним питанням його дивідендної політики. Цим регулюється курс акцій, розмір, структура та темпи зростання капіталу товариства.

Згідно П(С)БО 5 «Звіт про власний капітал» можливі наступні шляхи використання чистого прибутку: 1) розподіл прибутку між учасниками (дивіденди, інші виплати); 2) поповнення статутного капіталу; 3) поповнення резервного капіталу.

В установчих документах підприємства можуть бути передбачені також інші напрями розподілу чистого прибутку.

Проаналізуємо розподіл і використання прибутку ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 роки (табл. 3.9).

Таблиця 3.9

Аналіз використання прибутку ВАТ «Ніжинський МКК» за 2006 - 2007 рр

Показник	Одиниця виміру	2006 рік	2007 рік	Відхилення 2007 до 2006 рр.
				+/-	%
Прибуток від реалізації продукції р050ф2	Тис.грн.
Прибуток від інших видів діяльності	Тис.грн.
Прибуток до оподаткування (ряд. 1 + ряд. 2)	Тис.грн.
Податок на прибуток р180ф2	Тис.грн.
Чистий прибуток р225ф2	Тис.грн.
Питома вага в чистому прибутку
- виплат учасникам	%
- поповнення статутного капіталу	%
- поповнення резервного капіталу	%
- розвиток підприємства	%
Відрахування з чистого прибутку:
- на виплати учасникам	грн.
- на поповнення статутного капіталу	грн.
- на поповнення резервного капіталу	грн.
- на розвиток підприємства	грн.

2. Z-рахунок Альтмана. Ця методика запропонована в 1968 р. відомим західним економістом Едвардом Альтманом. Розрізняють двох- та п'ятифакторну моделі Z - рахунку Альтмана.

Двофакторна модель ймовірності банкрутства (індекс Z) визначається за допомогою коефіцієнта покриття (К_п) і коефіцієнту автономії (К_авт):

Z = -0,3877 - 1,0736 х К_п + 0,0579 х К_авт.

Z = -0,3877 - 1,0736 х 0,50 + 0,0579 х 0,38 = -0,3877 - 0,5368 + 0,022 = = -0,9025.

Для підприємств, у яких Z = 0, ймовірність банкрутства становить 50%. Від'ємні значення Z свідчать про зменшення ймовірності банкрутства. Якщо Z більше нуля, то ймовірність банкрутства перевищує 50% і підвищується зі збільшенням значення Z.

Оскільки в нашому випадку значення Z є від'ємним, то це свідчить про низьку ймовірність банкрутства на підприємстві.

Варто відмітити, що дана модель не потребує значного обсягу вихідної інформації, але її недоліком є недостатня точність прогнозування ймовірності банкрутства (похибка близько 0,65).

Для того, щоб прогноз був точнішим, у західній практиці застосовують п'ятифакторну модель Z-рахунку:

Z = 1,2 х К₁ + 1,4 х К₂ + 3,3 х К₃ + 0,6 х К₄ + 0,999 х К₅.

де К₁, К_2,К₃, К₄, К₅ - коефіцієнти:

К₁ = Ф1 (Р 260 - Р 620) / Ф1 Р 280

К₂ = Ф2 Р 220 / Ф1 Р 280

К₃ = Ф2 Р 170 / Ф 1 Р 280

К₄ = Ф1 Р 380 / Ф1 Р 620

К₅ = Ф2 Р 035 / Ф1 Р 280

У даній моделі, перший фактор характеризує платоспроможність підприємства; другий і четвертий - відображають структуру капіталу; третій - рентабельність активів; п'ятий - оборотність засобів.

К₁ = 7724,4-15391,5 / 24920,6 = -0,3077

Список використаної літератури

1. Економічний аналіз: Навч. посібник для студентів вищих навчальних закладів спеціальності 7.050106 «Облік і аудит». За ред. Проф. Ф.Ф. Бутинця. Житомир: ПП «Рута», 2003. 680 с.

2. Економічний аналіз: Навч. посібник / М. А. Болюх, В. З. Бурчевський, М. І. Горбаток та ін.; За ред. акад. НАНУ, проф. М. Г. Чумаченка. Вид. 2-ге, перероб. і доп. К.: КНЕУ, 2003. 556 с.

3. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. 2-ге вид., стереотип. К.: МАУП, 2001. 152 с.: іл.

4. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємства: Навчальний посібник. К.: Знання, 2000. 426 с.

5. Мних Є.В. Економічний аналіз: Підручник. Київ: Центр навчальної літератури, 2003. 412 с.

6. Попович П. Я. Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання. Підручник. Тернопіль: Економічна думка, 2001. 365 с.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйсивенной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997. С. 325-375.

8. Чебан Т.М. та ін. Теорія економічного аналізу: Навчальний посібник / Т.М. Чебан, Т.А. Калінська, І.О. Дмитренко: За ред. проф. В.Є. Труша. Київ: Центр навчальної літератури, 2003. 214 с.

Размещено на Allbest.ru

...