Управління державним боргом

Найбільші обсяги передбачено на погашення ОВДП 2010 року в сумі 10.667,2 млн.грн., ОВДП 2009 року - 7.104,4 млн.грн., ОВДП 2011 року - 3.358 млн.грн. та ОВДП 2008 року - 2.904 млн.грн., ОЗДП 2007 року - 4.050 млн.грн., а також на погашення позик ВТБ Банку - 16.200 млн.грн. та МВФ - 6.891,3 млн.грн.

Обсяг платежів з обслуговування державного боргу на 2012 рік прогнозується в обсязі 29.582,9 млн. грн., з яких 18.556,6 млн.грн., або 62,7% передбачено на обслуговування внутрішнього боргу, а 11.026,3 млн.грн. або 37,3% - відповідно на обслуговування зовнішнього боргу.

Найбільшу питому вагу в обслуговуванні внутрішнього боргу протягом 2012 року матимуть виплати із ОВДП 2009 року в сумі 5.146,1 млн.грн., ОВДП 2010 року в сумі 3.839,5 млн.грн., та ОВДП 2011 року в сумі 3.808,4 млн.грн.

В обслуговуванні державного зовнішнього боргу у вказаному періоді найбільшу питому вагу матимуть видатки за позиками МВФ в сумі 2.422,2 млн.грн. та ОЗДП 2011 року в сумі 1.598,7 млн.грн.

2. Боргові інструменти, за допомогою яких планується забезпечити фінансування Державного бюджету України у 2012 році

Протягом 2012 року фінансування Державного бюджету України здійснюватиметься за допомогою широкого спектру боргових інструментів (Додаток 1). На внутрішньому ринку буде здійснено запозичень на суму 60.952,7 млн.грн.. або 61,9% від загальної суми запозичень. На зовнішніх ринках - 37.531,9 млн.грн., або 38,1%.

Боргові інструменти з фіксованою ставкою становитимуть 84,8%, а з плаваючою - 15,2%. При цьому ОВДП з фіксованою процентною ставкою матимуть 56%, а ОЗДП з фіксованою ставкою - 28,8%. З плаваючою ставкою найбільшу частку становитимуть інструменти за ставкою ЛІБОР 9% (Додаток 2).

У розрізі сум запозичень до загального фонду найбільшу питому вагу матимуть 10-річні ОВДП - 12 млрд.грн., або 13,6% від загальної суми запозичень (Додаток 3). Також значними за обсягом передбачено випуск 3-річних ОВДП - на суму 9 млрд.грн., або 10,2%, 12-місячних ОВДП - в обсязі 8,4 млрд.грн., або 9,5%, 2-річних ОВДП відповідно на 8,0 млрд.грн., або 8,1%, 9-місячних на 6,5 млрд.грн., або 6,6%. Питому вагу, меншу за 5 відсотків, матимуть 6-місячні ОВДП (4,9%) та 3-місячні ОВДП (1,8%).

За термінами обертання в обігу найбільшу питому вагу матимуть інструменти з терміном погашення від 3 до 12 місяців включно (38,3%), довгострокові інструменти - 31,3% та середньострокові - 30,4%. При цьому короткострокові інструменти з терміном погашення у 2012 році матимуть 11,8%.

У зазначеному періоді до спеціального фонду Державного бюджету України заплановано залучення 5.131,9 млн.грн. від іноземних держав, банків і міжнародних фінансових організацій, що спрямовуватиметься на реалізацію інвестиційних програм та проектів (Додаток 4).

Основними за обсягом фінансування є Проект покращання автомобільних доріг, Проект розвитку міської інфраструктури, Проект з передачі електроенергії тощо.

3. Структура державного боргу України на 2012 рік.

Згідно із розрахунками загальний обсяг державного боргу, обрахований у національній валюті на кінець зазначеного періоду, становить 415.326,3 млн. грн. та сягає приблизно 27,6% ВВП.

При цьому частка державного боргу в іноземній валюті у загальній сумі державного боргу становить 52,9%, частка державного боргу з плаваючими відсотковими ставками - 15,2%.

Середньозважений термін погашення для внутрішнього і зовнішнього державного боргу - 4,1 року.

4. Показник рефіксації відсотків

На кінець 2012 року показник рефіксації відсотків, з урахуванням суми державного боргу з фіксованими ставками, яка рефінансуватиметься протягом вказаного року, та суми державного боргу з фіксованими ставками, яка рефінансуватиметься у цьому ж періоді, а також суми державного боргу з плаваючими ставками, термін погашення якого припадає на 2013 рік, становитиме 22,8%.

5. Операції з активного управління державним боргом

Міністерством фінансів з метою створення правової основи проведення операцій з хеджування ризиків та використання деривативних інструментів розробило проект постанови Кабінету Міністрів України «Про затвердження Порядку хеджування ризиків та використання деривативних інструментів, пов'язаних з управлінням державним боргом».

Разом з цим, враховуючи позицію Національного банку України, робота щодо створення правових інструментів з питань проведення операцій з активного управління державним боргом буде продовжена у 2012 році.

Крім того, Міністерство фінансів вивчатиме іноземний досвід з хеджування ризиків та використання деривативних інструментів, пов'язаних з управлінням державним боргом, особливостей їх здійснення та можливостей їх використання в управлінні державним боргом України.

6. Підвищення кредитних рейтингів

З метою підвищення кредитних рейтингів України Міністерством фінансів розроблено план відповідних заходів на 2012 рік. Заходи з попередження ризику зниження суверенного рейтингу включатимуть, перш за все, своєчасне і в повному обсязі виконання державою зобов'язань за державним боргом, а також розкриття інформації про стан і структуру державного боргу, обсягу майбутніх платежів за ним.

Також передбачено ведення постійного діалогу з провідними рейтинговими агентствами щодо соціально-економічного положення країни та питань державного боргу.

Плани та результати роботи з питань державного боргу регулярно розміщуватимуться на офіційному веб-сайті Міністерства фінансів.

З метою зниження операційних ризиків Міністерство фінансів використовує спеціалізоване програмне забезпечення «Інформаційно-аналітична система «Управління державним боргом» та програмне забезпечення інформаційних агентств «ThomsonReuters» та «Bloomberg». Здійснюється звірка інформації ІАС «Управління державним боргом» з інформацією в отриманих від кредиторів повідомленнях про платежі («інвойсах») та з інформацією первинних документів про державне запозичення.

7. Інше

Продовжуватиметься реалізація Україною і ЄС спільного проекту Твінінг «Підтримка Міністерства фінансів України у сфері управління державним боргом та бюджетного прогнозування». Зокрема, з метою обміну досвідом з експертами країн-партнерів України буде організована робоча поїздка працівників Департаменту боргової та міжнародної фінансової політики до Угорщини та Швеції.

Передбачається також продовження співпраці з Проектом розвитку фінансового сектору («FINREP», USAID) та проектом Твінінг «Підтримка Міністерства фінансів України у сфері управління державним боргом та бюджетного прогнозування» щодо отримання допомоги з питань державного боргу в частині нормативно-правової основи управління державним і гарантованим державою боргом, ризиками, що з ним пов'язані, стратегії на середньострокову перспективу, розвитку внутрішнього ринку державних цінних паперів тощо.

Директор Департаменту боргової та міжнародної фінансової політики Г. Д. Пахачук

Додаток 2

Додаток 3

Размещено на Allbest.ru