Оптимизация денежных потоков предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

БЕЛГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

(НИУ «БелГУ»)

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ

Кафедра «Финансы и кредит»

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОВ

2. АНАЛИЗ ОПТИМИЗАЦИИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «АПК - БИРЮЧЕНСКИЙ»

3. ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА В ОАО « АПК - БИРЮЧЕНСКИЙ» И ПУТИ ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Со времени перехода экономики к рыночным отношениям, повысилась самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возросло значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Всё это значительно увеличило роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Финансовое состояние - одна из самых важнейших характеристик экономической деятельности предприятия. Она определяется конкурентоспособностью, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное, рациональное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении предприятия.

Финансы как наука имеют сложную структуру. Одной из составных частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной деятельности. Связь бухгалтерского учета с управлением очевидна. Управлять, значит принимать решения, предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией. В связи с этим бухгалтерская отчетность становится информационной основой последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.

Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

Целью данной работы является движение денежных потоков предприятия ОАО « АПК - Бирюченский».

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Теоретические основы денежных потоков

2. Анализ оптимизации денежных потоков предприятия ОАО «АПК - Бирюченский»

3. Оптимизация денежных потоков предприятия ОАО «АПК-Бирюченский»

Объектом исследования выступают денежные потоки предприятия, формируемые в процессе осуществления текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в рыночной Российской экономике.

Предметом исследования являются теоретические и практические проблемы современной организации денежных потоков и возможные способы их оптимизации.

Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную часть, состоящую из 3 глав, заключение и список используемой литературы.

Во введение обоснована актуальность выбора темы, поставлены цель и задачи исследования, определены объект и предмет, охарактеризованы источники информации.

В первой главе, разберем теоретические основы денежных потоков.

Во второй главе, мы рассмотрим анализ оптимизации денежных потоков предприятия ОАО «АПК-Бирюченский».

В третьей главе, мы рассмотрим оптимизацию денежных потоков предприятия ОАО «АПК-Бирюченский».

По результатам исследования был вскрыт ряд проблем, имеющих отношение к рассматриваемой теме, и сделаны выводы о необходимости дальнейшего изучения состояния вопроса.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности [].

Основными характеристиками понятия «денежный поток» можно назвать:

непрерывность во времени;

направленность (потоки имеют вектор движения);

интенсивность;

масштабность и другие.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его "финансового здоровья", предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Оптимизация денежных потоков является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Оптимизация денежных потоков обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.

Основные принципы управления денежными потоками предприятия.

Рис. 1 Принципы управления денежными потоками предприятия

2.) Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3.) Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4.) Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли. А основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

2. АНАЛИЗ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОАО «АПК-БИРЮЧЕНСКИЙ»

Полное наименование предприятия Открытое Акционерное Общество «Аграрнопромышленный Комбинат-Бирюченский». Предприятие зарегистрировано 13 мая 2002 года. Регистратор - Межрайонная инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №1 по Белгородской области. Фирма находится по адресу 309921, Белгородская область, г. Бирюч, ул. Красная, д. 15. Основной вид деятельности: сельское хозяйство, охота и предоставление услуг в этих областях - растениеводство в сочетании с животноводством (смешанное сельское хозяйство). Отрасль: производство зерновых.

Целью создания общества является получение прибыли от производства, заготовки, хранения, переработки и реализации любых видов сельскохозяйственной продукции.

Предметом основной деятельности Общества является:

1. производство, заготовка, хранение, переработка и реализация любых видов сельскохозяйственной продукции;

2. производство товаров для населения, в том числе продовольственной продукции;

ОАО АПК «Бирюченский» создано учредителями, уставной капитал составляет 3622766,01 (три миллиона шестьсот двадцать две тысячи семьсот шестьдесят шесть 1/100 рублей). Он складывается из номинальной стоимости 2003 (две тысячи три) именных обыкновенных акций, номинальной стоимостью 1808,6 (одна тысяча восемьсот восемь 67/100) рублей каждая.

ОАО АПК «Бирюченский» имеет фактический опыт деятельности более 20 лет. ОАО АПК «Бирюченский» занимает лидирующее положение в отрасли молочного животноводства района. Валовой надой в АПК «Бирюченский» оставляет 60 650 ц. это 37% по району и лучший показатель. По количеству голов КРС АПК «Бирюченский» также занимает лидирующее положение по району: 1250 голов - 30% от всего стада района. Надои на одну голову в анализируемом предприятии одни из лучших в районе - это характеризуется, прежде всего, хорошим содержанием помещений, в которых находятся животные, а также хорошей кормовой базой. Основным фактором, влияющим на рынок, является цена на продукцию (предприятие реализует молоко на молочный завод г. Воронеж по цене 17,00 рублей).

Для измерения денежных потоков основными источниками данных являются: отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4), и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. В бухгалтерском балансе находятся данные об остатках денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода:

1. Остаток денежных средств на начало отчетного периода отображает размер денежных средств, который предприятие ОАО «АПК-Бирюченский» получило, но не израсходовало за предшествующий период.

2. Остаток денежных средств на конец отчетного периода отображает размер денежных средств, который предприятие ОАО «АПК-Бирюченский» получило, но не израсходовало за текущий период.

Данные бухгалтерского баланса позволяют найти чистый остаток денежных средств в любой момент исследуемого периода. Чистый остаток находится как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение исследуемого периода.

1. К тек.л = Текущие активы / (КК + КЗ)

К тек.л н.г. = 24 507 / (25 000 + 10 179) = 0,70

К тек.л к.г. = 34 705 / (60 550 + 24 404) = 0,41Ч

2. Ктек.л = Текущие активы / (КК + КЗ)

К тек.л н.г. = 24 507 / (25 000 + 10 179) = 0,70

К тек.л к.г. = 34 705 / (60 550 + 24 404) = 0,41

3.Кпр = (ДС + ЦБ + ДЗ) / (КК + КЗ)

К пр н.г. = (32 + 77 + 2 115) / (25 000 + 10 179) = 0,06

К пр к.г. = (3 595 + 77 + 2 354) / (60 550 + 24 404) = 0,07

4. К аб.л = (ДС + ЦБ) / (КК + КЗ)

К аб. л н.г. = (32 + 77) / (25 000 + 10 179) = 0,003

К аб. л к.г. = (3 595 + 77) / (60 550 + 24 404) = 0,043

5. Критерий: оборотные активы не должны превышать краткосрочные обязательства более чем в 2 раза.

6.

Нач.года: 24 507 - 35 179 = - 10 672

Кон.года: 34 705 - 84 954 = - 50 249

7. К об.л = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)

К об.л н.г. = (109 + 0,5Ч2 757 + 0,3Ч21 641) / (10 179 + 0,5Ч25 000 + 0,3Ч

* 185 710) = 1,102

К об.л к.г = (3 672 + 0,5Ч2 466 + 0,3Ч28 567) / (24 404 + 0,5Ч60 550 + 0,3Ч

Ч 216 067) = 0,113

7. К вост. = (К тек.л к.г. + Д К тек.лЧ6/12) / 2

К вост. = (0,7 - 0,29Ч6/12) /2 = 0,28

8. К утр.пл. = (К тек.л к.г. + Д К тек.лЧ3/12) / 2

К утр.пл. = (0,7 - 0,29Ч3/12) /2 = 0,31

9. К об= СОК / Текущие активы

СОК = СК - ВнА

СОК н.г. = 109 096 - 298 479 = - 196 382

СОК к.г. = 110 103 - 376 419 = - 266 316

Коб н.г. = - 196 383 / 24 507 = - 8,01

Коб к.г. = - 266 216 / 34 705 = - 7,67

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец года является не нормативным (1~3) и составляет 0,7 и 10,41, из этого следует, что предприятие не сможет погасить текущие обязательства за счет имеющихся текущих активов.

Коэффициент текущей реальной ликвидности не рассчитывается, так как на предприятии нет неликвидов.

Предприятие не сможет погасить имеющиеся обязательства за счет денежных средств и поступлений от дебиторов, поскольку коэффициент промежуточной ликвидности составил на начало года 0,06 и на конец года 0,07, что является не нормативным показателем (0,7~1,5).

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составил 0,003 и 0,43 на конец года, что на конец года стало нормативным (0,2~0,7), поэтому предприятие все же имеет возможности погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств.

Оборотные активы не покрывают краткосрочные обязательства, так как краткосрочные обязательства на начало года составили -10672 тыс.руб. и - 50 249 тыс.руб на конец года.

Баланс предприятия является ликвидным при выборе партнеров по бизнесу, так как коэффициент общей текущей ликвидности составил на начало года 0,102 и на конец года 0,113, это больше нормативного (?1).

Коэффициент восстановления платежеспособности равный 0,28 за период 6 месяцев больше нормативного. Это означает, что у предприятия в ближайшее время есть реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормативного и составляет - 8,01 на начало года и - 7,67 на конец года. Это свидетельствует о том, что у предприятия не хватает собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Предприятие утратило свою платежеспособность, поскольку коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца составил, 0,31 что является меньше нормативного (?1).

3. ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА В ОАО « АПК - БИРЮЧЕНСКИЙ» И ПУТИ ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

Проблемы формирования денежного потока предприятия.

Для улучшения финансового положения предприятию необходимо:

1. следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Для снижения дебиторской задолженности можно предложить следующие мероприятия:

2. расширять количество клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

3. осуществлять контроль состояния расчетов по просроченным задолженностям;

4. внедрять скидки для клиентов, использующих предоплату.

C целью сокращения дебиторской задолженности, и максимизации притока денежных средств, предприятию следует перейти к заключению договоров с более гибкими условиями сроков и формы оплаты, что даст возможность расширить круг потенциальных клиентов, увеличить выручку, оборот и, соответственно, балансовую прибыль и рентабельность продаж.

5. контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

6. расширить систему авансовых платежей.

7. своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся: просроченная задолженность поставщикам и просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев, просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет, внебюджетные фонды. Так несвоевременно погашенные задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами могут привести к значительным штрафным санкциям;

8. пополнить собственный оборотный капитал.

В целях восстановления платежеспособности и ликвидности предприятия предлагается:

Повысить абсолютную ликвидность баланса, так как абсолютная ликвидность позволяет осуществить платежи по наиболее срочным обязательствам. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности;

Необходимо повысить уровень промежуточной ликвидности. С этой целью необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

В результате выполненных мероприятий сформируется регулируемое, цивилизованное рыночное хозяйство, которое явится действенным средством, стимулирующим рост производительности труда, повышения эффективности всего общественного производства, приумножение общественного богатства в интересах повышения благосостояния народа.

Размещено на Allbest.ru