Критерии оценки инвестиционных проектов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Национальный исследовательский технологический университет «Московский Институт Стали и Сплавов»

Кафедра «Финансы минерально-сырьевого комплекса»

Курсовая работа

Критерии оценки инвестиционных проектов

Москва 2014

Содержание

Введение

Глава 1. Расчет основных экономических факторов деятельности предприятия

Глава 2. Расчет основных критериев оценки инвестиционных проектов

Заключение

Введение

В данном курсовом проекте будет произведен анализ инвестиционного проекта по созданию горного предприятия занимающегося добычей горной руды. В курсовой работе будут рассмотрены два варианта разработки месторождения исходя из расчета основных параметров, которых будет выбран наиболее предпочтительный для инвесторов. Конечным продуктом деятельности предприятия является медный концентрат. На деятельность предприятия оказывают влияние следующие факторы: инфляция на материальные затраты, горное оборудование, индекс роста доходов предприятия, индекс роста заработной платы. В расчетах мною принималось, что срок службы горного оборудования составляет 7 лет, срок полезного использования зданий и сооружений составил срок разработки месторождения, доля заемного капитала составляет 50 % от общих инвестиций, процентные выплаты 15 % годовых, срок кредита 9 лет. Срок разработки месторождения 14 лет.

проект инвестиция окупаемость прибыльность

Глава 1. Расчет основных экономических факторов деятельности предприятия

Определение первоначальных инвестиций.

Первоначальные инвестиции - это вложения собственного и заемного капитала с целью создания предприятия. Распределение инвестиций осуществляется так: с первого по третий год используется собственный капитал предприятия. В третий год предприятие оформляет кредит на 9 лет под 15 % годовых. Выплаты кредита начинаются с 4 года проекта.

Таблица 1

Первоначальные инвестиции

Показатели	Вариант разработки
	1	2
Общие инвестиции	171	192
Собственные средства	85,5	91
Заемные средства	85,5	91

Все инвестиции распределены с период с 1 по 4 годы.

Таблица 2

Распределение инвестиций

Распределение инвестиций
Распределение в %	10	20	30	40
Вариант разработки 1	17,1	34,2	51,3	68,4
Вариант разработки 2	18,2	36,4	54,6	72,8

Определение проектной производственной мощности предприятия, выход медного концентрата и количество вскрышных пород

Добыча полезного ископаемого начинается в 3 год строительства карьера и составляет 50% от проектной производственной мощности. Для каждого варианта разработки характерна определенное значение производственной мощности. В первом варианте разработки она равна 10 млн. т. в год , а для второго варианта разработки она составляет 11 млн. т. в год.

Таблица 3

Производственная мощность по годам и вариантам отработки

Годы	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
Производственная мощность	Вариант разработки
	1	5	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10
	2	5,5	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11	11

Выход медного концентрата равен :

,

где б - содержание меди в руде, Q - проектная производственная мощность в n-ный год, - содержание меди в концентрате, - извлечение концентрата из руды.

Расчет количества вскрышных пород:

Где - вскрышные породы, - коэффициент вскрыши.

Расчет выручки, полученной от реализации медного концентрата

Для определения выручки нам необходимо учитывать инфляцию и, как следствие рост доходов предприятия. Расчет выручки определяется по формуле:



Где - выход медного концентрата, - стоимость медного концентрата за тонну.

Выручка изменяется на индекс роста доходов:

Где - индекс роста доходов.

Определение стоимости оборудования с учетом инфляции.

Стоимость оборудования с учетом инфляции определяется по формуле:

Где - инфляция на оборудование, - стоимость оборудования первоначальная.

Определение амортизации для целей бухгалтерского учета.

Для определения амортизации для целей бухгалтерского учета нам необходимо определить инвестиции на оборудование и помещения. Амортизация оборудования проводится с 3 по 9 годы, а в 9 год закупается оборудование по стоимости оборудования на 9 год. Амортизация помещений и основных производственных сооружений начинается с 3 года и проводится до конца отработки месторождения.

Для способа амортизации по остаточной стоимости характерно то, что в последний год амортизации предприятием списывается вся остаточная стоимость.

Амортизация начисляется по формуле:



Со второго года амортизация начисляется по остаточной стоимости оборудования.

Начисление амортизации начинается с момента приобретения оборудования.

Следующим этапом расчета амортизация является определение амортизации для целей налогообложения. Амортизация начисляется нелинейным методом. Особенность этого метода в том, что когда остаточная стоимость составляет менее 20 % первоначальной, то тогда остаточную стоимость распределяют равными количествами на весь оставшийся срок амортизации.

Расчет амортизации осуществляется по той же методике, что и расчет амортизации для целей бух. учета.

Определение материальных затрат и затрат на оплату труда

Материальные затраты - это затраты предприятия на осуществление горных работ и обогащение добытого полезного ископаемого с целью получения медного концентрата. Материальные затраты изменяются с учетом инфляции . Для данной работы инфляция составляет 8 %.

Материальные затраты для горных работ:

Материальные затраты по обогащению:

Затраты по оплате труда - это оплата стоимости осуществления горных и обогатительных работ. Заработная плата возрастает с учетом инфляции и коэффициент роста оплаты труда равен 1,07.

Расчет затрат на оплату труда по горным работам:

Расчет затрат на оплату труда по обогащению:

Все материальные затраты и затраты на оплату труда образуют текущие затраты предприятия. В материальные затраты также включается ЕСН.

Количество ЕСН :

Определение выплат предприятия по кредиту

Так как в самом начале нами было определенно, что в каждом из вариантов доля заемного капитала составляет 50%, а выплаты начинаются с 4 года, а выплаты процентов начинаются с 3 года и продолжаются до конца кредита.

Начисление процентов по кредиту:

Задолженность по кредиту равна доле заемного капитала. Уменьшение задолженности происходит равными выплатами.

Первоначальная задолженность на 3 год составила долю заемного капитала.

Определение налоговых выплат предприятия

Основными налогами выплачиваемыми предприятием являются:

1. Налог на имущество

2. ЕСН

3. Налог на прибыль

Налог на имущество рассчитывается исходя из остаточной и первоначальной стоимости оборудования рассчитанной в пункте расчета амортизации для целей налогообложения.

Расчет налога на имущество:

ЕСН был рассчитан ранее.

Налог на прибыль организации определяется по показателю прибыли для налогообложения:



Налог на прибыль не рассчитывается, если значение прибыли для целей налогообложение отрицательно.

Расчет чистой прибыли

Чистая прибыль определяется как разница между выручкой и текущими затратами, % по кредиту, налоговыми выплатами (ЕСН, налог на имущество, налог на прибыль), удержаниями из прибыли, связанные с ростом стоимости оборудования.

Удержания рассчитываются, как разница между рыночной стоимостью оборудования в 5 и 4 года (рассчитывается на весь период разработки месторождения).

Расчет чистой прибыли:

УПСРСО - удержания из прибыли связанные с ростом стоимости оборудования

На основе чистой прибыли вычисляются дивиденды. Дивиденды- это выплаты инвесторам, а также выплаты владельцам акций и иных ценных бумаг.

Определение прироста наличности предприятия

Прирост наличности - это показатель отображающий количество наличных получаемых предприятием за счет уменьшения выручки на все затраты предприятия, осуществляемые им за весь период деятельности.

Прирост наличности=выручка+ликв.стоимость-проценты по кредиту-погашение долга-налоги-выплата дивидендов

Определение денежных потоков.

Основным параметром, отображающим эффективность деятельность предприятия являются денежные потоки. Денежные потоки - это реальные денежные средства, которые остаются на счетах предприятия в течение всего периода деятельности. Различают положительные и отрицательные денежные потоки. Положительные денежные потоки - это все средства получаемые фирмой в процессе деятельности. Отрицательные денежные потоки- это все расходы предприятия (сюда входят текущие расходы, налоги, затраты на оборудование в третьем и десятом году, проценты по кредиту, дивиденты, выплаты по кредиту).

выручка+ликвидационная стоимость

CF-=Текущие расходы+налоги+проценты по кредиту+погашение долга+затраты на оборудование

Таблица 4

Основные экономические показатели предприятия при первом варианте разработки

Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Производственная мощность по полезному ископаемому, млн. т.				5,000	10,000	10,000	10,000	10,000	10,000	10,000	10,000	10,000	10,000	10,000
Выход медного концентрата, млн. т.				0,107	0,256	0,256	0,256	0,256	0,256	0,256	0,256	0,256	0,256	0,256
Цена медного концентрата, $/т				800,000	888,000	985,680	1094,105	1214,456	1348,047	1496,332	1660,928	1843,630	2046,430	2271,537
Выручка, млн. $				85,714	227,328	252,334	280,091	310,901	345,100	383,061	425,198	471,969	523,886	581,513
Распределение инвестиций, %	10,000	20,000	30,000	40,000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Инвестиции на горно-капитальные работы, строительство зданий и сооружений, приобретение оборудования, млн.$	17,100	34,200	51,300	68,400	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Стоимость оборудования, млн. $				68,400	75,240	82,764	91,040	100,144	110,159	121,175	133,292	146,621	161,284	177,412
Объем вскрыши, млн. т.				6,000	12,000	12,000	12,000	12,000	12,000	12,000	12,000	12,000	12,000	12,000
Объем горной массы (добываемого полезного ископаемого и вскрыши), млн. т				11,000	22,000	22,000	22,000	22,000	22,000	22,000	22,000	22,000	22,000	22,000
Материальные затраты по горным работам, $/т				1,000	1,080	1,166	1,260	1,360	1,469	1,587	1,714	1,851	1,999	2,159
Материальные затраты по горным работам, млн. $				11,000	23,760	25,661	27,714	29,931	32,325	34,911	37,704	40,720	43,978	47,496
Затраты на оплату труда по горным работам, $/т				0,500	0,535	0,572	0,613	0,655	0,701	0,750	0,803	0,859	0,919	0,984
Затраты на оплату труда по горным работам, млн.$				5,500	11,770	12,594	13,475	14,419	15,428	16,508	17,664	18,900	20,223	21,639
Материальные затраты на обогащение, $/т				3,500	3,780	4,082	4,409	4,762	5,143	5,554	5,998	6,478	6,997	7,556
Материальные затраты на обогащение, млн. $				17,500	37,800	40,824	44,090	47,617	51,426	55,541	59,984	64,783	69,965	75,562
Затраты на оплату труда (обогащение), $/т				1,000	1,070	1,145	1,225	1,311	1,403	1,501	1,606	1,718	1,838	1,967
Затраты на оплату труда (обогащение), млн. $				5,000	10,700	11,449	12,250	13,108	14,026	15,007	16,058	17,182	18,385	19,672
Общие материальные затраты, млн. $				28,500	61,560	66,485	71,804	77,548	83,752	90,452	97,688	105,503	113,943	123,059
Общие затраты на оплату труда, млн. $				10,500	22,470	24,043	25,726	27,527	29,454	31,515	33,721	36,082	38,608	41,310
Сумма ЕСН, млн. $				3,150	6,741	7,213	7,718	8,258	8,836	9,455	10,116	10,825	11,582	12,393
Текущие расходы, млн. $				42,150	90,771	97,741	105,247	113,333	122,041	131,422	141,526	152,410	164,133	176,762
Сумма амортизации для целей бухгалтерского учета, млн. $				19,54	13,96	9,97	7,12	5,09	3,63	9,09	38,08	27,20	19,43	13,88
Ликвидационная стоимость оборудования, млн. $				-	-	-	-	-	-	3,420	-	-	-	-
Прибыль до вычета процентов и налогов, млн. $				24,022	122,598	144,623	167,721	192,481	219,425	245,969	245,590	292,358	340,323	390,872
Стоимость оборудования на начало года, млн.				68,400	48,857	34,898	24,927	17,805	12,718	6,359	135,001	96,429	68,878	49,199
Сумма амортизации для целей налогообложения, млн. $				19,543	13,959	9,971	7,122	5,087	6,359	6,359	38,572	27,551	19,679	14,057
Стоимость оборудования на конец года, млн. $				48,857	34,898	24,927	17,805	12,718	6,359	0,000	96,429	68,878	49,199	35,142
Среднегодовая стоимость оборудования, млн. $				58,629	41,878	29,913	21,366	15,261	9,539	3,180	115,715	82,654	59,038	42,170
Сумма налога на имущество, млн. $				1,290	0,921	0,658	0,470	0,336	0,210	0,070	2,546	1,818	1,299	0,928
Погашение долга, млн.$					12,214	12,214	12,214	12,214	12,214	12,214	12,214
Задолженность, млн. $			85,500	85,500	73,286	61,071	48,857	36,643	24,429	12,214	0,000
Процентные выплаты по долгу, млн. $			12,825	12,825	10,993	9,161	7,329	5,496	3,664	1,832	0,000
Прибыль до вычета налогов, млн. $				11,197	111,605	135,462	160,393	186,984	215,760	244,137	245,590	292,358	340,323	390,872
Прибыль для целей налогообложения, млн. $				9,907	110,684	134,804	159,923	186,649	212,825	246,798	242,554	290,190	338,774	389,767
Налог на прибыль, млн. $						26,961	31,985	37,330	42,565	49,360	48,511	58,038	67,755	77,953
Прибыль после вычета налогов, млн. $				6,758	103,943	100,630	120,220	141,061	164,149	185,253	184,417	221,677	259,687	299,598
Удержания из прибыли, связанные с ростом цен на оборудование, млн. $					6,840	7,524	8,276	9,104	10,014	11,016	12,117	13,329	14,662	16,128
Чистая прибыль				6,758	97,103	93,106	111,944	131,957	154,135	174,237	172,300	208,348	245,024	283,470
Выплаты дивидендов, млн.								13,196	15,413	17,424			24,502	28,347
Прирост наличности, млн. $				68,449	196,459	196,127	220,376	247,267	277,610	310,130	351,810	401,288	443,250	490,239
Затраты на оборудование, млн. $				68,400							133,292
Положительный денежный поток, млн.$				85,714	227,328	252,334	280,091	310,901	345,100	386,481	425,198	471,969	523,886	581,513
Отрицательный денежный поток, млн.$				127,815	121,640	153,947	164,963	190,163	204,944	221,776	348,205	223,091	269,272	296,383
Чистый денежный поток, млн.$				-42,101	105,688	98,387	115,128	120,738	140,155	164,705	76,992	248,879	254,614	285,130

Таблица 5

Основные экономические показатели при втором варианте разработки

Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Производственная мощность по полезному ископаемому, млн. т.	-	-	-	5,500	11,000	11,000	11,000	11,000	11,000	11,000	11,000	11,000	11,000	11,000
Выход медного концентрата, млн. т.	-	-	-	0,141	0,282	0,282	0,282	0,282	0,282	0,282	0,282	0,282	0,282	0,282
Цена медного концентрата, $/т	-	-	-	800,000	888,000	985,680	1094,105	1214,456	1348,047	1496,332	1660,928	1843,630	2046,430	2271,537
Выручка, млн. $	-	-	-	112,640	2,000	277,567	308,100	341,991	379,610	421,367	467,717	519,166	576,275	639,665
Распределение инвестиций, %	10,000	20,000	30,000	40,000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Инвестиции на капитальные работы, строительство зданий и сооружений, приобретение оборудования, млн.$	18,200	36,400	54,600	72,800	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Стоимость оборудования, млн. $	-	-	-	72,800	81,536	91,320	102,279	114,552	128,298	143,694	160,938	180,250	201,880	226,106
Объем вскрыши, млн. т.	-	-	-	7,205	14,410	14,410	14,410	14,410	14,410	14,410	14,410	14,410	14,410	14,410
Объем горной массы (добываемого полезного ископаемого и вскрыши), млн. т	-	-	-	12,705	25,410	25,410	25,410	25,410	25,410	25,410	25,410	25,410	25,410	25,410
Материальные затраты по горным работам, $/т	-	-	-	0,920	0,994	1,073	1,159	1,252	1,352	1,460	1,577	1,703	1,839	1,986
Материальные затраты по горным работам, млн. $	-	-	-	11,689	25,247	27,267	29,449	31,804	34,349	37,097	40,064	43,270	46,731	50,470
Затраты на оплату труда по горным работам, $/т	-	-	-	0,500	0,535	0,572	0,613	0,655	0,701	0,750	0,803	0,859	0,919	0,984
Затраты на оплату труда по горным работам, млн.$	-	-	-	6,353	13,594	14,546	15,564	16,654	17,819	19,067	20,401	21,830	23,358	24,993
Материальные затраты на обогащение, $/т	-	-	-	2,800	3,024	3,266	3,527	3,809	4,114	4,443	4,799	5,183	5,597	6,045
Материальные затраты на обогащение, млн. $	-	-	-	15,400	33,264	35,925	38,799	41,903	45,255	48,876	52,786	57,009	61,569	66,495
Затраты на оплату труда (обогащение), $/т	-	-	-	1,000	1,070	1,145	1,225	1,311	1,403	1,501	1,606	1,718	1,838	1,967
Затраты на оплату труда (обогащение), млн. $	-	-	-	5,500	11,770	12,594	13,475	14,419	15,428	16,508	17,664	18,900	20,223	21,639
Общие материальные затраты, млн. $	-	-	-	27,089	58,511	63,192	68,248	73,707	79,604	85,972	92,850	100,278	108,300	116,965
Общие затраты на оплату труда, млн. $	-	-	-	11,853	25,364	27,140	29,040	31,072	33,247	35,575	38,065	40,730	43,581	46,631
Сумма ЕСН, млн. $	-	-	-	3,556	7,609	8,142	8,712	9,322	9,974	10,672	11,420	12,219	13,074	13,989
Текущие расходы, млн. $	-	-	-	42,497	91,485	98,474	105,999	114,102	122,826	132,220	142,335	153,227	164,955	177,585
Сумма амортизации для целей бухгалтерского учета, млн. $	-	-	-	20,80	14,86	10,61	7,58	5,41	3,87	9,67	45,98	32,84	23,46	16,76
Ликвидационная стоимость оборудования, млн. $	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3,640	-	-	-	-
Прибыль до вычета процентов и налогов, млн. $	-	-	-	49,344	-104,342	168,481	194,520	222,475	252,916	283,118	279,403	333,096	387,859	445,322
Cтоимость оборудования на начало года, млн. $	-	-	-	72,800	52,000	37,143	26,531	18,950	12,718	6,359	160,938	114,955	82,111	58,651
Сумма амортизации для целей налогообложения, млн. $	-	-	-	20,800	14,857	10,612	7,580	5,414	6,359	6,359	45,982	32,844	23,460	16,757
Стоимость оборудования на конец года, млн. $	-	-	-	52,000	37,143	26,531	18,950	13,536	6,359	0,000	114,955	82,111	58,651	41,893
Среднегодовая стоимость оборудования, млн. $	-	-	-	62,400	44,571	31,837	22,741	16,243	9,539	3,180	137,947	98,533	70,381	50,272
Сумма налога на имущество, млн. $	-	-	-	1,373	0,981	0,700	0,500	0,357	0,210	0,070	3,035	2,168	1,548	1,106
Погашение долга, млн.$	-	-	-		13,000	13,000	13,000	13,000	13,000	13,000	13,000
Задолженность, млн. $	-	-	91,000	91,000	78,000	65,000	52,000	39,000	26,000	13,000	0,000
Процентные выплаты по долгу, млн. $	-	-	13,650	13,650	11,700	9,750	7,800	5,850	3,900	1,950	0,000
Прибыль до вычета налогов, млн. $	-	-	-	35,694	-130,899	148,119	179,140	211,210	242,657	274,809	233,421	300,252	364,399	428,565
Прибыль для целей налогообложения, млн. $	-	-	-	35,694	-116,042	158,731	186,720	216,625	249,016	281,168	279,403	333,096	387,859	445,322
Налог на прибыль, млн. $	-	-	-			31,746	37,344	43,325	49,803	56,234	55,881	66,619	77,572	89,064
Прибыль после вычета налогов, млн. $	-	-	-	30,766	-139,489	107,530	132,584	158,206	182,670	207,833	163,086	219,246	272,204	324,405
Удержания из прибыли, связанные с ростом цен на оборудование, млн. $	-	-	-	-	8,736	9,784	10,958	12,273	13,746	15,396	17,243	19,313	21,630	24,226
Чистая прибыль	-	-	-	30,766	-148,225	97,746	121,626	145,933	168,924	192,437	145,842	199,933	250,574	300,179
Выплаты дивидендов, млн. $	-	-	-					14,593	16,892	19,244			25,057	30,018
Прирост наличности, млн. $				94,061	-31,290	214,229	240,744	255,544	285,830	320,197	384,382	438,160	459,023	505,487
Затраты на оборудование, млн. $				72,800							160,938
Положительный денежный поток, млн.$				112,640	2,000	277,567	308,100	341,991	379,610	425,007	467,717	519,166	576,275	639,665
Отрицательный денежный поток, млн.$				133,875	124,775	161,813	173,355	200,549	216,606	233,389	386,607	234,233	282,207	311,763
Чистый денежный поток, млн.$				-21,235	-122,775	115,755	134,744	141,442	163,004	191,618	81,110	284,934	294,067	327,902

Размещено на http://www.allbest.ru/

Таблица 6

Амортизация для целей бух. учета для первого варианта разработки

Первоначальная стоимость	Начисленная амортизация	Остаточная стоимость
68,40	19,54	48,86
48,86	13,96	34,90
34,90	9,97	24,93
24,93	7,12	17,81
17,81	5,09	12,72
12,72	3,63	9,09
9,09	9,09	0,00
133,29	38,08	95,21
95,21	27,20	68,01
68,01	19,43	48,58
48,58	13,88	34,70
34,70	9,91	24,79
24,79	7,08	17,70
21,38	21,38	0,00

Таблица 7

Расчет амортизации для второго варианта разработки

Первоначальная стоимость	Начисленная амортизация	Остаточная стоимость
72,80	20,80	52,00
52,00	14,86	37,14
37,14	10,61	26,53
26,53	7,58	18,95
18,95	5,41	13,54
13,54	3,87	9,67
9,67	9,67	0,00
160,94	45,98	114,96
114,96	32,84	82,11
82,11	23,46	58,65
58,65	16,76	41,90
41,90	11,97	29,93
29,93	8,55	21,38
21,38	21,38	0,00



Глава 2. Расчет основных критериев оценки инвестиционных проектов.

Ставка дохода - это отношение среднего значения чистой прибыли к среднегодовой бухгалтерской стоимости активов.

Данная ставка сравнивается с внутренней ставкой дохода компании. В случае если ставка дохода превышает ее, то проект принимается.

Для этого нам необходимо определить дисконтированную будущую и настоящую стоимость.

Период окупаемости. Данный показатель отображает срок за который первоначальные инвестиции будут покрыты доходами от проекта. Для расчета этого показателя необходимо, чтобы сумма всех чистых денежных потоков была равна первоначальным инвестициям. Расчет проводится следующим образом:

Дисконтированный период окупаемости

Для определения текущих параметров и последующих нам необходимо определить дисконтированные положительные и отрицательные денежные потоки. Ставка дисконтирования для данного расчета она составляет 15 %.

Ставка дисконтирования определяется:

Таблица 8

Дисконтированные денежные потоки при первом варианте разработки

Год	Положительный доход	отрицательный доход	Чистый доход	Коэффициент дисконтирования	Диск. Полож.доход	Диск. Отриц.	Диск. Чистый
1	85,71	127,81	-42,10	0,869565217	74,53416149	111,1433292	-36,6091677
2	227,33	121,64	105,69	0,756143667	171,8926276	91,97765518	79,91497242
3	252,33	153,95	98,39	0,657516232	165,9137536	101,2228426	64,69091103
4	280,09	164,96	115,13	0,571753246	160,1428404	94,31785773	65,8249827
5	310,90	190,16	120,74	0,497176735	154,5726547	94,54439425	60,02826042
6	345,10	204,94	140,16	0,432327596	149,1962145	88,60313442	60,59308009
7	386,48	221,78	164,70	0,37593704	145,2924856	83,37383334	61,9186523
8	425,20	348,21	76,99	0,326901774	138,9978495	113,8289552	25,16889428
9	471,97	223,09	248,88	0,284262412	134,1631416	63,41624463	70,74689702
10	523,89	269,27	254,61	0,247184706	129,4965976	66,55983942	62,93675816
11	581,51	296,38	285,13	0,214943223	124,9923681	63,70554804	61,28682007
12	645,48	325,64	319,84	0,18690715	120,6448075	60,86381844	59,78098903
13	716,48	356,38	360,10	0,162527957	116,4484663	57,92159455	58,5268718
14	801,96	391,09	410,87	0,141328658	113,3399856	55,27283222	58,06715343



Таблица 9

Дисконтированные денежные потоки при втором варианте разработки

Год	Положительный денежный поток	Отрицательный денежный поток	Чистый денежный поток	Ставка дисконтирования	Дисконтированный положительный денежный поток	Дисконтированный отрицательный денежный поток	Дисконтированный чистый поток
1	112,640	133,875	-21,235	0,869565217	97,94782609	116,4133913	-18,46556522
2	2,000	124,775	-122,775	0,756143667	1,512287335	94,34775609	-92,83546876
3	277,567	161,813	115,755	0,657516232	182,505129	106,3944847	76,11064426
4	308,100	173,355	134,744	0,571753246	176,1571245	99,11655964	77,04056483
5	341,991	200,549	141,442	0,497176735	170,0299201	99,70826085	70,32165929
6	379,610	216,606	163,004	0,432327596	164,115836	93,64457039	70,47126557
7	425,007	233,389	191,618...

Подобные документы

• Методы оценки инвестиционных проектов

  Определение показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости инвестиционного проекта. Расчет доли пассивных и активных инвестиций, оценка прибыльности инвестиционной политики предприятия.
  
  контрольная работа [51,7 K], добавлен 06.11.2012
  

• Оценка эффективности инвестиционных проектов

  Суть и сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов исходя из периода их окупаемости. Метод определения срока окупаемости инвестиций (Payback Period - РР). Расчет нормы прибыли инвестиций в дебиторскую задолженность.
  
  контрольная работа [519,0 K], добавлен 26.03.2012
  

• Оценка влияния инвестиционной деятельности на финансовую устойчивость предприятия

  Основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и проектных рисков. Влияние инвестиционного проекта на деятельность предприятия.
  
  курсовая работа [306,3 K], добавлен 11.06.2009
  

• Методы и показатели оценки эффективности инвестиций

  Критерии оценки инвестиционных проектов. Статические методы оценки инвестиций: оценка срока окупаемости, определения нормы прибыли на капитал. Динамические методы оценки: метод чистой приведенной и текущей стоимости, метод рентабельности и аннуитета.
  
  реферат [51,0 K], добавлен 14.09.2010
  

• Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности. Определение периода окупаемости и коэффициента окупаемости инвестиций. Внутренняя норма прибыли (рентабельности) инвестиций. Специальные методы оценки инвестиционных проектов, их особенности.
  
  презентация [579,2 K], добавлен 13.02.2013
  

• Теоретические и практические основы оценки инвестиционных проектов

  Обзор основных методов оценки долгосрочных инвестиций, их сущность и содержание. Определение срока окупаемости, дисконтированной окупаемости, чистой приведенной стоимости проекта, внутренней доходности, индекса рентабельности. Построение точки перегиба.
  
  курсовая работа [559,3 K], добавлен 16.11.2014
  

• Оценка инвестиционных рисков

  Оценка инвестиционных проектов во времени на основе оценки денежных потоков. Критерии риска инвестиций и меры по их минимизации. Определение дисконтированного периода окупаемости проекта, его преимущества и недостатки. Оценка влияния неопределенности.
  
  шпаргалка [366,2 K], добавлен 01.07.2009
  

• Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов

  Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Модифицированная внутренняя норма рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска.
  
  контрольная работа [228,5 K], добавлен 28.05.2015
  

• Оценка состоятельности и эффективности инвестиционных проектов

  Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.
  
  курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010
  

• Финансовые методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  Задачи финансового анализа и этапы проведения оценки инвестиционных проектов. Период окупаемости первоначальных затрат и дисконтированный период окупаемости. Чистый доход и чистый дисконтированный доход. Внутренняя и модифицированная норма доходности.
  
  курсовая работа [258,7 K], добавлен 28.02.2015
  

• Анализ инвестиционных проектов

  Рассмотрение проектов инвестирования денежных средств и процедура выбора наиболее эффективного из них на основе оценки рентабельности и чистой приведенной стоимости. Дисконтирование денежных потоков и привлечение заёмных и кредитных средств банков.
  
  контрольная работа [29,2 K], добавлен 06.11.2012
  

• Управление инвестициями

  Точка Фишера и ее значение в выборе инвестиционных проектов. Характеристика чистых инвестиционных стратегий. Определение индекса рентабельности, срока окупаемости, ожидаемого притока денежных средств и размера чистой прибыли инвестиционных проектов.
  
  контрольная работа [297,2 K], добавлен 06.12.2014
  

• Анализ окупаемости инвестиционного проекта по налаживанию прямых продаж IT-оборудования

  Методы финансирования и оценки эффективности инвестиционных проектов. Проект создания предприятия по реализации комплекса услуг по поставкам ИТ-оборудования. Расчет срока окупаемости, чистого дисконтированного дохода. Индекс прибыльности инвестиций.
  
  дипломная работа [316,9 K], добавлен 26.09.2010
  

• Оценка стомости и эффективность инвестиционных проектов

  Разработка плана движения денежных потоков и оценка экономической эффективности проекта. Расчет чистой приведенной стоимости исследуемых проектов. Критерии выбора оптимального проекта среди предлагаемых, методика построения соответствующих расчетов.
  
  контрольная работа [30,6 K], добавлен 20.12.2010
  

• Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  Сущность инвестиций, их виды и классификация, экономические отношения, связанные с их движением, методы оценки их эффективности. Состав и структура капитальных вложений. Понятие инвестиционных проектов, логика и критерии их анализа, роль бизнес-плана.
  
  дипломная работа [132,6 K], добавлен 17.03.2011
  

• Методы оценки инвестиционных проектов

  Экономическая сущность и классификация инвестиционных проектов. Оценка уровней рисков инвестирования. Методы учета неопределенности в финансовых расчетах. Расчет чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, срока окупаемости капитальных вложений.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 26.02.2015
  

• Анализ эффективности реальных инвестиций

  Методы государственного регулирования. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность. Принципы, методы оценки инвестиций. Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования. Оценка денежных потоков. Показатели эффективности инвестиционных проектов.
  
  дипломная работа [396,7 K], добавлен 20.02.2011
  

• Оценка эффективности финансовых вложений

  Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Методология оценки инвестиций. Коэффициент дисконтирования. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки.
  
  курсовая работа [111,8 K], добавлен 04.06.2007
  

• Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

  Общеметодологические вопросы оценки эффективности инвестиций. Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости, по норме прибыли на капитал и по оценке минимума затрат. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Метод аннуитета.
  
  курсовая работа [188,0 K], добавлен 02.12.2011
  

• Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов

  Правила инвестирования. Цена и определение средневзвешенной стоимости капитала. Финансовые методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Объемы и формы инвестиций.
  
  курсовая работа [47,3 K], добавлен 19.09.2006
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам