Задачи анализа финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

1.2 Баланс и методика его формирования

1.3 Анализ структуры актива и пассива баланса

1.3.1 Анализ актива баланса

1.3.2 Анализ структуры пассива баланса

1.4 Показатели финансовой устойчивости предприятия, классификация типов финансовой устойчивости

1.5 Система показателей ликвидности, анализ ликвидности баланса

1.6 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

2. Расчетная часть

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Анализ активов баланса

2.3 Анализ пассивов баланса

2.4 Ликвидность предприятия

3. Рекомендации по предприятию

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды. Содержание анализа вытекает из функций. Одной из функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для условий предоставления кредита и определение степени риска. Поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, является выполнение финансового плана, и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли, и скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Самым главным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия. Где подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

В данном курсовом проекте будет рассмотрено предприятие ОАО «Нижнесергинский метизно-металлургический завод», которое является одним из основных производителей заготовки и сортового проката в Уральском регионе.

Основными задачами этого курсового проекта является рассмотреть:

Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия.

баланс и методика его формирования.

анализ структуры актива и пассива баланса.

анализ финансовой устойчивости предприятия.

анализ ликвидности предприятия

анализ дебиторской и кредиторской задолженности

рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

1. Теоретическая часть

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

актив баланс ликвидность финансовый

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

ФСП характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие -- финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность -- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость -- внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

ФСП, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия -- наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ ФСП -- это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ -- это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

На следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в изложении курса и более глубокое усвоение его основ.

Что касается практики проведения анализа, то содержание и последовательность процедур полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность этапов. Этот порядок акцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2), об изменениях капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2 Баланс и методика его формирования

Бухгалтерский баланс - это способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. По своей форме баланс представляет собой таблицу, в активе отражаются средства предприятия, в пассиве - источники их образования.

Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу (форма № 1) .

Начинается с анализа валюты (итога) баланса, который отражает реальную стоимость имущества предприятия с учетом износа основных средств, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и нематериальных активов. Итог баланса на конец периода сравнивают с итогом на начало периода ( суммы по стр.300 или 700 на конец и начало года). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение - отрицательно

Затем определяют характер изменения отдельных статей баланса. К положительным изменениям относят увеличение в активе баланса краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений (стр.250,140), нематериальных активов (стр. 110). К положительным изменениям в пассиве баланса относят увеличение суммы нераспределенной прибыли отчетного года ( стр.470), доходов будущих периодов ( стр. 640), фондов социальной сферы (стр. 440) .

Увеличение остатков денежных средств на расчетном счете (стр. 260) не всегда может быть оценено положительно. Большое значение имеет приобретение патентов, лицензий и другой собственности, отражаемой по статье « Нематериальные активы». Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе (стр.230, 240) и кредиторской задолженности в пассиве (стр. 620, 630) баланса. На последующем этапе проводится анализ наличия и увеличения остатков по « больным» статьям баланса: «Убытки» (стр.465,475 в пассиве баланса), « дебиторская задолженность, в том числе просроченная» (стр. 211, 212, 232, 241, 242, 243 из Приложения к балансу, ф. № 5), «Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств» (стр. 230). Наличие убытков свидетельствует о нерентабельности предприятия.

Для последующей оценки финансового состояния предприятия составляют аналитический (сравнительный) баланс, в котором группируют однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, повышается его наглядность и появляется возможность сравнить его с балансами других предприятий.

Аналитическая группировка активов баланса

имущество предприятия (стр. 190 + 290)

внеоборотные активы (стр. 190)

оборотные активы (стр.290 - 216)

текущие материальные активы (210 + 220 - 216)

дебиторская задолженность (230 + 240)

денежные средства (стр. 250 + 260)

Аналитическая группировка пассивов баланса.

стоимость собственного капитала (690 = 630 + 640 + 650)

заемный капитал (590 = 630 - 640 - 650)

долгосрочные обязательства.

краткосрочные кредиты и займы

кредиторская задолженность.

Сравнительный баланс позволяет объединить в одной таблице показатели горизонтального и вертикального анализа и сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия.

Горизонтальный анализ - определяет изменения статей баланса.

Вертикальный анализ - определяет удельный вес статей баланса в валюте баланса.



1.3 Анализ структуры актива и пассива баланса

1.3.1 Анализ актива баланса

Активы состоят из оборотных и внеоборотных средств. Всё, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса. Актив баланса содержит сведения о решении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещённого капитала соответствует отдельная статья баланса.

Структуры активов баланса

Долгосрочный капитал	Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Нематериальные активы
Текущие активы	Запасы Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежная наличность

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности - быстрота превращения в денежную наличность. По этому признаку активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (раздел 1) и текущие (оборотные активы, раздел 2). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал находится в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах банках, товары и др.). Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении её эффективности. От того, какие вложения в основные и оборотные средства, сколько их находятся в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояния предприятия.

Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансового положение. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и ухудшается финансовое состояния. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения долгосрочные (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, нематериальные активы и т.д. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов. При изучение состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и пассивной части, т.к. зависит фондоотдача и финансовое состояние предприятия. Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают на состояние основных фондов. Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса.

Большое влияние на финансовое состояния предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальным. Наличие меньших по объёму, означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Поэтому предприятие должно стремится, чтобы производство вовремя и полном объёме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в тоже время, чтобы они не залежались на складе. Коэффициент накопления характеризует мобильность запасов, он должен быть меньше 1, что означает, что запасы пользуются спросом.

Кн = ПЗ + НЗП/ГП + Т

Кн - коэффициент накопления;

ПЗ - производственные запасы;

НЗП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

Т- товары

1.3.2 Анализ структуры пассива баланса

Пассивы - это источники собственных и заемных средств. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е пассив показывает, откуда взялись средства, комму обязано за них предприятие. Финансовое состояние предприятие зависит от того, какие средства оно имеет своем распоряжении и куда они вложены По степени принадлежности используемый капитал подразделяется:

собственный (раздел 1 пассива)

заемный капитал ( раздел 2 и3 пассива)

По продолжительности использования различают:

долгосрочный (раздел 1 и 2 пассива)

краткосрочный (раздел 3).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиям самофинансирования предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недоставать. В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет не устойчивым, так как необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности. Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

Для анализа структуры пассива рассчитывается коэффициент автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия.

Ка = П4 / А

П4- постоянные пассивы(собственные средства)

А - активы.

Коэффициент автономии должен равен примерно 0,5, если Ка равен 0,1 %, то у предприятия наступает кризис.

2. Коэффициент финансового риска ( отношение заемного капитала к собственному), характеризует сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. заемных средств.

Кзс= П2 / П4

П2 - заемные средства

П4 - собственные средства

Коэффициент заемных средств должен быть меньше 0,7 %.

3. Коэффициент финансовой зависимости (доля заёмного капитала). Заёмный капитал включает долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты, прочие краткосрочные займы. Заемному капиталу уделяется особое внимание, так как входе анализа перечисленных показателей выявляются кредиты и займы не погашенные в срок, а увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о серьезных финансовых затрат.

1.4 Показатели финансовой устойчивости предприятия, классификация типов финансовой устойчивости

Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источника формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делятся на две части:

переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств;

постоянный минимум активов (запасов и затрат), который образуется за счет (собственного и долгосрочного заемного капитала ;

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов. Что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Финансовая устойчивость предприятия - это состояние финансовых ресурсов их распределения и использования, которое обеспечивает развитие организации на основе прибыли и капитала сохраняя платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Достигается финансовая устойчивость превышения доходов предприятия над расходами.

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать анализ источников формирования запасов и затрат. Для этого необходимо рассчитать три показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств.

Чтобы определить сколько оборотного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

СОС = СК - АВ

СОС - собственные оборотные средства

СК - собственный капитал

АВ - внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, формирование запасов и затрат.

Ссд = АВ - (СК + КД)

СК - собственный капитал

АВ - внеоборотные активы

КД - краткосрочные долги

Ссд - сумма долгосрочных средств

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Соб = Ссд - КК

Соб. - сумма общая

Ссд. - сумма долгосрочных средств

КК - краткосрочные кредиты.

Если сумма получается минус - это недостаток, если + значит излишки.

Выявив недостаток или излишки источников средств, для покрытия запасов и затрат, позволяет определить типы финансовой устойчивости предприятия.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы(З) меньше суммы собственного оборотного капитала(Скоб.) и кредитов банка под товарно- материальные ценности (КР тм.ц)

З Скоб+КРтм.ц,

А коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К о.з.) больше единицы.

Ко.з.= Скоб. + КРтм.ц. / З 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если



З= Скоб.+ КРтм.ц.;

К оз.= Скоб.+ КРтм.ц./З=1

Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств( Ивр.) в обороте предприятия ( резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнения оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

З= Скоб+ КРтмц.+Ивр.;

Коз.= Скоб.+КРтмц.+ Ивр./З=1

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формирование запасов;

незавершенное производство плюс расходы будущих периодов или меньше суммы собственного оборотного капитала;

Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

З Скоб+ КР тм.ц.+Ивр.;

Коз= Скоб.+КРтмц.+Ивр./З 1

Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссуд банка, поставщикам, бюджету. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращения на рубль товарооборота;

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнение собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.

1.5 Система показателей ликвидности, анализ ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платёжные обязательства наличными денежными ресурсами.

Анализ платежеспособности необходимо не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, по краткосрочным обязательствам по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производств, расходы будущих периодов)

Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Группировка активов по степени ликвидности:

Вид актива
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
Итого по группе 1 (А1)
Готовая продукция
Товары отгруженные
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев
Итого по группе 2 (А2)
Долгосрочная дебиторская задолженность
Сырьё и материалы
Незавершённое производство
Расходы будущих периодов
НДС по приобретённым ценностям
Итого по группе 3 (А3)
Внеоборотные активы (группа 4) (А4)
Всего

Соответственно, на три группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредитная задолженность и кредиты банка, сроки возврата которые наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредита банка и займы.

Чтобы определить текущую платежность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнивать с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или в квартал. Предприятие производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны платежные обязательства на этот же период. Для оценки перспектив платежеспособности рассчитываются показатели ликвидности:

Абсолютный показатель ликвидности - определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных догов предприятия (3 раздел пассива баланса).Его значение признаются достаточным, если он выше 0,25-0,30.Если предприятие в текущий момент может погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Промежуточный показатель ликвидности - определяет отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1.Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно будет взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

Общий коэффициент ликвидности - рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (раздел 3 актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел3 пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0

Анализируя состояния платежеспособности предприятия необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, часто их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли и как недостаток собственных источников само финансирования предприятия высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использования оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

1.6 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда и счета дебиторов уменьшается. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие просроченной задолженности создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т.д.

Если предприятие только начинает свою деятельность, то у него дебиторская задолженность небольшая она образовалась на протяжение отчетного месяца. Если же предприятия имеет большой стаж своей деятельности, то в составе дебиторской задолженности могут быть просроченные счета. В связи с этим в процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давности образования дебиторской задолженности. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Поэтому невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно продавать товар в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производится деньгами, покупательная способность которых к моменту выплаты уменьшается.

Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности (Пд) определяется:

Пд=Средний остаток задолженности по счетам дебиторов *Дни периода/ Сумма дебетового оборота по счетам дебиторов.

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок(за минусом полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени.

При возникновение кредиторской задолженности, в итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету…, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пк) рассчитывается:

Пк= Средние остатки кредиторской задолженности* Дни периода/ Сумма кредитовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

2. Расчетная часть

2.1 Характеристика предприятия

Полное наименование: ОАО «Нижнесергинский метизно-металлургический завод»

Сокращенное наименование: ОАО «НСММЗ»

ОАО "Нижнесергинский метизно-металлургический завод" является одним из основных производителей заготовки и сортового проката в Уральском регионе. Производственные мощности выплавки стали составляют 2,1 млн. тонн в год, прокатные мощности 1,4 млн. тонн в год.

Численность персонала на ОАО НСММЗ составляет 4 967 человек, с учетом технологически связанных ЗАО "Уральский завод прецизионных сплавов" и ЗАО "Берёзовский электрометаллургический завод" - 5 912 человек. В 2008 г ОАО "НСММЗ" вошёл в состав группы компаний НЛМК

2.2 Анализ активов баланса

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их состав и структуре и дать им оценку.

Структура активов предприятия.

СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ	На начало месяца	На конец месяца	Прирост
	тыс.руб.	доля%	тыс.руб.	доля%	тыс.руб.	доля%
Долгосрочные активы	13 175	39,9	14 350	32,2	+1175	-7,7
Текущие активы В том числе: производства обращения	19 880 500	60,1 1,5	30 225 3 625	67,8 8,1	+10345 +3125	+7,7 +6,6
	19 380	58,6	26 600	59,7	+7220	+1,1
Итого:	33 055	100	44 575	100	+11520	-



Вывод: Из таблицы видно, что структура активов предприятия изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного увеличилось на 7,7 % , в том числе в сфере производства на 6,6 % и сфере обращения на 1,1%. В связи с этим изменилось строение капитала: на начало месяца отношение основного капитала к оборотному составляет 0,66 %, а на конец 0,47 %, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

Анализ структуры оборотных средств предприятия.

Виды средств	Наличие средств	Структура средств, %
	на начало отчетного года	на конец отчетного года	изменения	на начало отчетного года	на конец отчетного года	изменения
Денежные средства	950 697	417 304	- 533 393	6,992	1,432	- 5,560
Краткосрочные финансовые вложения	282	13 124 684	13 124 402	0,002	45,030	45,028
Дебиторы	10 890 765	12 416 463	1 525 698	80,095	42,600	-37,495
Запасы	1 497 225	2 752 461	1 255 236	11,011	9,444	-1,568
Незавершенное производство	197 351	228 766	31 415	1,451	0,785	-0,667
Готовая продукция	60 639	206 847	145 908	0,446	0,710	0,264
Итого:	13 597 259	29 146 525	155 449 266	100	100	-

Вывод: Из таблицы видно, что за отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась в 2 раза

На предприятии наибольший вес в текущих активах занимают:

на начало отчетного года - дебиторы, их доля составляет 80%;

на конец отчетного года - краткосрочные финансовые вложения, их доля составила 45%.

На 45% увеличились краткосрочные финансовые вложения.

Увеличились остатки готовой продукции, что может привести к «замораживанию» оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, работникам по оплате труда.

2.3 Анализ пассивов баланса

Анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости.

Пассив баланса	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение, тыс. руб	Темп прироста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Собственный капитал	11 750 878	15,25	13 378 083	12,39	1 627 205	13,85
Заемный капитал, в т.ч.	30 353 189	39,38	45 730 410	42,34	15 377 221	50,66
Долгосрочные обязательства	19 971 121	25,91	15 928 845	14,75	-4 042 276	-20,24
Краткосрочные обязательства, в т.ч.	10 382 068	13,47	29 801 565	27,59	19 419 497	187,05
Кредиторская задолженность	4 610 821	5,98	3 178 580	2,94	-14 32 241	-31,06
Итого	77 068 077	100,00	108 017 483	100,00	30 949 406	40,16

Из таблицы видно:

Собственный капитал увеличился на 13,85%, что составило 1 627 205 тыс.руб.

Заемный капитал увеличился на 50,66 %, что составило 15 377 221 тыс.руб.

Долгосрочные обязательства уменьшились на 20,24 9%, что составило 4 042 276 тыс.руб.

Краткосрочные обязательства увеличились на 187,05 %, что составило 19 419 497тыс.руб.

Кредиторская задолженность уменьшилась на 31,06% , что составило 1 432 241 тыс.руб.



2.4 Ликвидность предприятия

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты показано в таблице 1.

Таблица 1. - Ранжирование активов и пассивов баланса

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.	Отклонение, тыс. руб.
		на начало года	на конец года
АКТИВЫ
А1	Наиболее ликвидные активны:	951 249	13 541 988	12 590 739
	Денежные средства (260)	950 967	417 304	-533 663
	Краткосрочные финансовые вложения (250)	282	13 124 684	13 124 402
А2	Быстрореализуемые активы:	10 893 086	12419970	1 526 884
	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев (240)	10 890 765	12 416 463	1 525 698
	Прочие оборотные активы (270)	2 321	3 507	1 186
А3	Медленнореализуемые активы:	3 105 406	4 973 628	1 868 222
	Запасы с учетом НДС (210+220)	3 105 406	4 973 628	1 868 222
А4	Труднореализуемые активы:	27 154 597	28 172 908	1 018 311
	Внеоборотные активы (190)	27 154 597	28 172 908	1 018 311
ПАССИВЫ
П1	Наиболее срочные обязательства:	4 610 821	3 178 580	-1 432 241
	Кредиторская задолженность (620)	4 610 821	3 178 580	-1 432 241
П2	Другие краткосрочные обязательства:	5 771 247	26 622 625	20 851 378
	Краткосрочные кредиты, займы задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (610+630+660)	5 771 247	26 622 625	20 851 378
П3	Долгосрочные обязательства (590)	19 971 121	15 928 845	-4 042 276
П4	Собственный капитал:	11 750 878	13 378 443	1 627 565
	Собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (490+640+650)	11 750 878	13 378 443	1 627 565

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

.

Первые три означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности - превышения активов над обязательствами.

начало года	951 249 < 4 610 821	10 893 086 > 5 771 247	3 105 406 < 19 971 121	27 154 597 > 17 750 878
конец года	13 541 988 > 3 178 580	12 419 970 > 2 622 625	4 973 628 < 15 928 845	28 172 908 > 13 378 443

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало отчетного года выявляется несоответствие:

значения первого абсолютного финансового показателя ликвидности - это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности

значения третьего абсолютного финансового показателя ликвидности - это говорит о невозможности поступления платежей в отдаленном будущем

значения четвертого абсолютного финансового показателя ликвидности - это означает, что у предприятия недостаточно собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах.

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на конец отчетного года выявляется несоответствие:

значения третьего абсолютного финансового показателя ликвидности - это говорит о невозможности поступления платежей в отдаленном будущем

значения четвертого абсолютного финансового показателя ликвидности - это означает, что у предприятия недостаточно собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах.

Изменилась и структура групп активов и пассивов в балансе организации (рис. 1., рис. 2.).

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.	% к итогу	Отклонение
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
АКТИВЫ
А1	Наиболее ликвидные активны:	951 249	13 541 988	2,26	22,91	20,65
А2	Быстрореализуемые активы:	10 893 086	12 419 970	25,87	21,01	-4,86
А3	Медленнореализуемые активы:	3 105 406	4 973 628	7,38	8,41	1,04
А4	Труднореализуемые активы:	27 154 597	28 172 908	64,49	47,66	-16,83
Итого	42 104 338	59 108 494	100,00	100,00
ПАССИВЫ
П1	Наиболее срочные обязательства:	4 610 821	3 178 580	10,95	5,38	-5,57
П2	Другие краткосрочные обязательства:	5 771 247	26 622 625	13,71	45,04	31,33
П3	Долгосрочные обязательства (590)	19 971 121	15 928 845	47,43	26,95	-20,48
П4	Собственный капитал:	11 750 878	13 378 443	27,91	22,63	-5,28
Итого	42 104 067	59 108 493	100,00	100,00

Из таблицы видно:

доля наиболее ликвидных активов (А1) увеличилась на 20,65 %

доля быстрореализуемых активов уменьшилась на 4,86 %;

доля медленнореализуемых активов увеличилась на 1,04 %

доля труднореализуемых активов уменьшилась на 16,83 %

доля наиболее срочных обязательств уменьшилась на 5,57 %;

доля других краткосрочных обязательств возросла на 31,33 %;

доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 20,48 %;

доля наиболее срочных обязательств уменьшилась на 5,57%;

доля собственного капитала уменьшилась на 5,28 %;

Приведенные в таблице 1 данные показывают, что среди оборотных активов (А1, А2, А3) преобладает группа А2 - быстрореализуемые активы, которые в активах организации к концу года увеличились с 10 893 086 тыс. руб. до 12 419 970 тыс. руб. и стали составлять в общей стоимости оборотных активов на конец года - 72,86%, и 21,01% - в общей стоимости активов.

Остальные группы оборотных активов также увеличились.

Наиболее крупные увеличения удельного веса наблюдается в наиболее ликвидных активах, это связано с тем, что на конец отчетного года у организации резко возросли краткосрочные финансовые вложения.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности рассчитываются относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Эти расчеты являются более детальными и представлены в таблице 2.

Таблица 2. - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности организации.

Показатель	Формула	Расчет
		На начало года	На конец года
Коэффициент текущей ликвидности		1 < 1,36 < 2 - соответствует рекомендованному значению	1 < 1,02 < 2- соответствует рекомендованному значению
Коэффициент критической ликвидности		1 < 1,14 - превышает рекомендованное значению	0,5 < 0,87 < 1 - соответствует рекомендованному значению
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,09 < 0,02 ниже нормы	0,02 < 0,45 < 0,5 в пределах норм

Таким образом, на конец отчетного года у организации текущие активы превышают текущие обязательства (коэффициент текущей ликвидности).

Расчетные значения коэффициента критической ликвидности на конец года соответствуют рекомендованному значению.

Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало года ниже нормы, на конец года - соответствуют рекомендованному значению. Это означает, что на конец года у организации ОАО «НСММЗ» достаточно количества денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, необходимых для погашения краткосрочных финансовых обязательств.

3. Рекомендации по предприятию

В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние организации постоянно меняется. Значение предельных границ (рекомендованных значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями, для повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений, ведущих в конечном итоге к банкротству организации.

Проанализировав финансовое состояние ОАО «НСММЗ» можно предложить следующие рекомендации:

увеличить объемы производства и сбыта продукции на рынках конкурентной продукции, при сохранении традиционных потребителей. Для этого необходимо проводить меры по поддержанию стабильных заявляемых качественных характеристик.

Необходимо провести техническую модернизацию и замену изношенного оборудования.

Необходимо уменьшить остатки готовой продукции на складах, т.к. увеличение остатков готовой продукции может привести к «замораживанию» оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, работникам по оплате труда.

Для расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучить пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, проводить эффективные рекламные компании и т.д.

Наилучшим способом повышения кредитоспособности является рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Необходимо проанализировать рост дебиторской задолженности - изучить динамику, состав, причины и сроки ее образования, установить нет ли в ее составе сумм, не реальных к взысканию или таких, по которым истекают сроки исковой давности.

Рекомендуется рациональное управление текущими активами, то есть умелое балансирование между рисками. Одни риски связаны с недостатком текущих активов, а значит с угрозой срыва производственных планов из-за нехватки сырья и материалов или отсутствия возможности удовлетворить запросы потребителей. Другие риски обусловлены избытком текущих активов, а это приводит к замораживанию денежных средств в сырье, дебиторской задолженности и т.д. То есть текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Анализ платежеспособности предприятия показал очень хорошие результаты. Хотя коэффициент абсолютной ликвидности низкий, то есть предприятие не может отвечать на свои обязательств в ближайшее время, в долгосрочном периоде у предприят...